Оценка и анализ денежных потоков предприятия ООО «Вымпелком-Инвест»

Министерство  образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Пензенский государственный университет»

 

Факультет заочного обучения

 

Кафедра «Экономики, финансов и менеджмента»

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине «Финансы организации»

на тему: «Оценка и анализ денежных потоков предприятия

 ООО  «Вымпелком-Инвест»»

 

 

 

Выполнила: студентка 

группы 10ЗЭФ32

Лыбанева М.О.

_____________

(Подпись,  дата)

 

Проверил:

к.э.н., профессор

Никифорова  И.В.

_____________

(Подпись,  дата)

Пенза 2012

 

Введение 3

1. Теоретические вопросы управления денежными потоками предприятия 5

1.1 Экономическая сущность денежного потока 5

1.2 Значение, принципы и методы управления денежными потоками 9

1.3 Теоретические аспекты анализа денежных потоков 14

2. Прямой метод оценки денежного потока и его сущность 18

3. Косвенный метод оценки денежного потока 22

4.Метод оценки ликвидного денежного потока 30

5. Матричный метод оценки денежного потока 32

6. Международные стандарты учета денежных потоков 38

6.1Сравнене МСФО(IAS)7 с ПБУ 23/2011 42

7. Анализ денежного потока на предприятии 55

Выводы и рекомендации 57

Список литературы 58

 

Введение

 

Актуальной  проблемой для российских компаний, осуществляющих финансово-хозяйственную деятельность в условиях нестабильной экономической ситуации в стране, является эффективное управление денежными средствами, которые представляют собой наиболее ограниченные ресурсы предприятия, обладающие абсолютной ликвидностью. Именно их объемом определяется платежеспособность предприятия.

Способность генерировать поступление денежных средств является критической для  выживания компании: вне зависимости  от уровня рентабельности все организации  должны обеспечивать своевременную  оплату своих текущих расходов и  наступивших обязательств.

Управление  денежными средствами начинается с  момента поступления денег на счет компании и прекращается в момент осуществления последнего платежа. На практике финансовому менеджеру  необходимо обеспечивать размер денежных средств, достаточный для выплат по обязательствам и своевременной  оплаты запланированных покупок. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств  может быть знаком того, что предприятие  терпит убытки. Причина этих убытков  может быть связана как с инфляцией  и обесценением денег, так и с  упущенной возможностью их выгодного  размещения и получения дополнительного  дохода. Поэтому искусство управления денежными потоками заключается  не в том, чтобы накопить как можно  больше денег, а в оптимизации  их запасов, в планировании движения денежных потоков, чтобы к каждому  очередному платежу предприятия  по своим обязательствам обеспечивалось поступление денег от покупателей  и других дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход обеспечивает возможность сохранения повседневной платежеспособности предприятия, извлечения дополнительной прибыли  за счет инвестирования появляющихся временно свободных денежных ресурсов без их омертвления. В условиях постоянно изменяющейся экономической ситуации достичь поставленной цели можно, лишь опираясь на теоретические и методические разработки в области управления денежными потоками.

Данная  курсовая работа посвящена исследованию такого важного аспекта управления денежными потоками предприятия как их оценка и анализ, что является целью курсовой работы. Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи: определить сущность и рассмотреть теоретические вопросы управления денежными потоками; изучить основные методы анализа денежных потоков и закрепить изучение практическими расчетами на основе данных бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках за III квартал ОАО «Пензаэнергосбыт»; а также необходимо ознакомиться с особенностями международного стандарта учета денежных средств.

Предлагаемая  курсовая работа содержит несколько разделов, в которых рассматриваются обозначенные выше вопросы. Завершающий раздел курсовой работы содержит основные выводы и результаты проведенных расчетов, а также рекомендации, позволяющие повысить эффективность управления денежными потоками и предприятия в целом.

При подборе  материалов для написания данной работы использовались нормативные  акты, книги, статьи.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические  вопросы управления денежными  потоками предприятия

1. Экономическая сущность денежного потока

 

Изучение  управления денежными потоками является новым направлением для российского финансового менеджмента.

В западных корпорациях управление потоками денежных средств — один из основных объектов деятельности финансового директора.

На  российских предприятиях систематический  учет, анализ, планирование и контроль движения денежных средств помогают обеспечить их финансовую устойчивость и гибкость в текущем и будущем периодах.

Понятие денежный поток необходимо отличать от понятия финансовый поток, который  представляет собой оцененные в  денежной форме изменения любых  элементов имущества предприятия  и любых источников его финансирования. Это понятие более широкое, чем  денежный поток, который в самом общем виде представляет собой движение денежных средств.

Денежный  поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений  и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связанно с факторами времени, риска и ликвидности.¹

Денежные потоки бывают двух направлений:

Притоки - поступление денежных средств за период в разрезе их видов и направлений.

Оттоки - расходование денежных средств за период в разрезе их видов и направлений.

Чистый денежный поток (чистые денежные средства) - это сумма поступления и расходования денежных средств, т.е. нетто-результат движения денежных средств.

 

Классификацию денежных потоков можно проводить  по целому ряду признаков.

1. По масштабам обслуживания хозяйственного процесса:

♦ денежный поток по предприятию в целом;

♦ денежный поток по отдельным структурным  подразделениям (центрам ответственности) предприятия;

♦ денежный поток по отдельным хозяйственным  операциям.

2. По экономическому содержанию:

♦ денежный поток по текущей деятельности;

♦ денежный поток по инвестиционной деятельности;

♦ денежный поток по финансовой деятельности.

3. По направленности движения денежных средств:

♦ положительный  денежный поток – характеризует  совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов  хозяйственных операций;

♦ отрицательный  денежный поток – характеризует  совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций.

4. По непрерывности формирования в рассматриваемом периоде:

♦ регулярный денежный поток;

♦ дискретный денежный поток.

5. По методу исчисления объема:

♦ валовый денежный поток – характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;

♦ чистый денежный поток – характеризует разницу  между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов.

6. По методу оценки во времени:

♦ настоящий  денежный поток;

♦ будущий  денежный поток.

Однако  наиболее важной является группировка  денежных потоков по экономическому содержанию хозяйственных операций (трем видам деятельности). Данная классификация используется и при составлении бухгалтерской отчетности о движении денежных средств (форма № 4), утвержденной приказом Минфина РФ от 22.07.2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организаций». ²

Текущей (основной, операционной) деятельностью считается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели, либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.

Притоки по текущей деятельности:

поступление выручки от реализации продукции (работ,услуг); поступления от перепродажи товаров, полученных по бартерному обмену; поступления от погашения дебиторской задолженности; авансы, полученные от покупателей и заказчиков.

Оттоки по текущей деятельности:

оплата, приобретенных товаров, работ, услуг; выдача авансов на приобретение товаров, работ, услуг; оплата кредиторской задолженности по товарам, работам, услугам; оплата труда; выплата дивидендов, процентов; расчеты по налогам и сборам.

Инвестиционной деятельностью считается деятельность организации, связанная с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; с осуществлением финансовых вложений.

Притоки по инвестиционной деятельности:

поступление выручки от реализации внеоборотных активов; поступление выручки от продажи ценных бумаг и прочих финансовых вложений; поступления от погашений займов, предоставленных другим организациям;  получение дивидендов и процентов.

Оттоки по инвестиционной деятельности:

оплата, приобретенных внеоборотных активов; оплата, приобретенных финансовых вложений; выдача авансов на приобретение внеоборотных активов и финансовых вложений; предоставление займов другим организациям; вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций.

Финансовой деятельностью считается деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств.

Притоки по финансовой деятельности:

поступление от эмиссии долевых ценных бумаг; поступление от займов и кредитов, предоставленных другими организациями.

Оттоки по финансовой деятельности:

погашение займов и кредитов; погашение обязательств по финансовой аренде.³

Таким образом, вся совокупность финансовых отношений  предприятий, связанных с формированием  и использованием финансовых ресурсов, может быть условно представлена в виде трех видов денежных потоков  и иметь четкие стоимостные характеристики.

Другие  способы классификации денежных потоков используются при финансовом планировании и бюджетировании, принятии инвестиционных решений, в финансовом анализе. ⁴

 

 

 

1.2 Значение, принципы  и методы управления денежными потоками

 

Управление  денежными потоками представляет собой  систему принципов и методов  разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием денежных средств педприятия и организацией их оборота.

Процесс управления денежными потоками базируется на определенном механизме, представляющем собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и  реализации управленческих решений. В  структуру данного механизма  входят следующие элементы:

1. Рыночный механизм регулирования.
2. Государственное нормативно-правовое регулирование
3. Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов формирования денежных потоков предприятия.Механизм такого регулирования ыормируеться в рамках самого предприятия, соответственно регламентируеться те или иные оперативные управленчиские решения по вопросам эффективности функционирования его денежных потоков.
4. Система конкретных методов и приемов осуществления управления денежными потоками предприятия.⁵

Объектом  управления в данной системе выступают  денежные потоки предприятия, связанные  с осуществлением различных хозяйственных  и финансовых операций; субъектом управления является финансовая служба, состав и численность которой зависит от размера, структуры предприятия, количества операций, направлений деятельности и других факторов.

Основой управления является наличие оперативной  и достоверной учетной информации, формируемой на базе бухгалтерского и управленческого учета. Сбор и  систематизация информации должны быть отлажены, т.к. запаздывание и ошибки при предоставлении информации могут  привести к серьезным последствиям для всей компании в целом.

Эффективное управление денежными потоками повышает степень финансовой и производственной гибкости компании, так как приводит к:

- улучшению  оперативного управления, особенно  с точки зрения сбалансированности  поступлений и расходования денежных  средств;

- увеличению  объемов продаж и оптимизации  затрат за счет больших возможностей  маневрирования ресурсами компании;

- повышению  эффективности управления долговыми  обязательствами и стоимостью  их обслуживания, улучшению условий  переговоров с кредиторами и  поставщиками;

- созданию  надежной базы для оценки эффективности  работы каждого из подразделений  компании, ее финансового состояния  в целом;

- сокращению  текущих потребностей предприятия  в них на основе увеличения  оборачиваемости денежных активов  и дебиторской задолженности,  а также выбора рациональной  структуры денежных потоков;

- повышению  ликвидности компании;

- эффективному  использованию временно свободных  денежных средств путем осуществления  финансовых инвестиций предприятия;

- обеспечению  профицита денежных средств и необходимой платежеспособности предприятия в текущем периоде путем синхронизации положительного и отрицательного денежного потока в разрезе каждого временного интервала. В результате высокий уровень синхронизации поступлений и расходований денежных средств по объему и во времени позволяет снизить реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих основную деятельность, а также резерв инвестиционных ресурсов для осуществления реального инвестирования. Но главная роль в управлении денежными потоками отводится обеспечению их сбалансированности. Чтобы успешно решить эту задачу, нужно внедрить на предприятии системы планирования, учета, анализа и контроля.

Данные принципы могут быть дополнены  более конкретными:

1. Совокупный денежный поток должен стремиться к нулю [15], однако существует мнение, что совокупный денежный поток должен стремиться к некоторой положительной величине, которая определяется уровнем риска, приемлемым с точки зрения данного предприятия. Целесообразным же представляется первое положение при уже сформированном «страховом запасе» денежных средств на счете предприятия;
2. Должна быть обеспечена реализация как можно большего объема продукции путем установления разумных цен на нее;
3. Необходимо максимально ускорить оборачиваемость всех видов запасов при обеспечении их бездефицитности;
4. Деньги с дебиторов должны собираться как можно быстрее. Для ускорения этого процесса следует использовать разумные скидки;
5. Следует добиваться разумных сроков выплаты кредиторской задолженности без ущерба для дальнейшей деятельности компании, а также скидок у поставщиков сырья и комплектующих.

Эффективная система управления денежными  потоками, организованная с учетом изложенных принципов, создает основу высоких темпов развития предприятия, сбалансированности объемов основных видов его хозяйственной деятельности, достижения высоких конечных результатов  этой деятельности и постоянного  роста его рыночной стоимости.

С учетом содержания и  принципов управления денежными  потоками формируются его цели и  задачи. Главная цель управления денежными  потоками предприятия реализуется  в едином комплексе и неразрывно связана с главной целью финансового  менеджмента в целом – обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия, что получает конкретное выражение в максимизации рыночной стоимости предприятия.

Группировка основных функций управления денежными потоками представлена в таблице 1.

 

Таблица 1. Группировка основных функций управления денежными потоками предприятий

1	Функции управления денежными потоками как управляющей системы
	1.1	Разработка политики управления денежными  потоками предприятия
	1.2	Создание эффективных информационных систем управления денежными потоками, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений
	1.3	Осуществление анализа формирования денежных потоков
	1.4	Осуществление планирования денежных потоков
	1.5	Разработка действенной системы  стимулирования реализации управленческих решений по формированию денежных потоков
	1.6	Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений по формированию денежных потоков
2	Функции управления денежными потоками как специальной области управления предприятием
	2.1	Управление денежными потоками в процессе операционной деятельности
Окончание таблицы 3
		2.1.1	Управление денежными потоками в процессе производства и реализации продукции
			٠	Управление доходами от реализации
			٠	Управление издержками производства и обращения
			٠	Управление налоговыми платежами
			٠	Управление операционными рисками
		2.1.2	Управление денежными потоками при осуществлении других видов  операционной деятельности
	2.2	Управление денежными потоками в процессе инвестиционной деятельности
		2.2.1	Управление денежными потоками в процессе реального инвестирования
			٠	Управление финансированием реальных инвестиционных проектов
			٠	Управление доходностью и рисками  реализуемых инвестиционных проектов
		2.32	Управление денежными потоками в процессе финансового инвестирования
			٠	Управление финансированием формируемого портфеля
			٠	Управление доходностью и рисками  портфеля финансовых инвестиций
	2.3	Управление денежными потоками в процессе финансовой деятельности
		2.3.1	Управление стоимостью привлекаемого  денежного потока
		2.3.2	Управление структурой привлекаемого  денежного потока
		2.3.3	Управление обслуживанием и  возвратом долга

 

 

Что касается методов управления денежными потоками, то т.к. с позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой  один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности, к  денежным средствам могут быть применены  модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств. Речь идет о том, чтобы оценить:

а) общий объем денежных средств (и их эквивалентов в международной  практике);

б) какую их долю следует держать  на расчетном счете, а какую в  виде быстрореализуемых ценных бумаг;

в) когда и в каком объеме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств  и быстрореализуемых активов.

Минимальное количество денежной наличности, которое фирма должна иметь на расчетном счете и в кассе, определяется двумя процессами. Первый - промежуток времени между оплатой  счета покупателем и инкассированием  денежных средств. Фирмы могут использовать много методов сокращения периода  инкассации, а следовательно, и требуемых запасов денежных средств (электронные переводы, система сейфов и др.). Но этот период всегда будет иметь место, всегда будут трансакционные издержки.

Второй - требования коммерческих банков об образовании  компенсационных (резервных) остатков. Эти остатки определяются стоимостью услуг банка, ведущего расчетные  счета и предоставляющего кредиты.

Методы управления денежными средствами также предусматривают:

- синхронизацию денежных потоков  (что помогает сократить остаток  средств на счете, уменьшить  банковские кредиты, снизить расходы  на выплату процентов и увеличить  прибыль);

- использование денежных средств в пути;

- ускорение денежных поступлений;

- контроль выплат.

Эффективность политики управления денежными  средствами предприятия можно оценить, сравнивая прогноз бюджета движения денежных средств, прогнозный бухгалтерский  баланс и бюджет доходов и расходов с фактическими данными, полученными  в отчетном периоде. Выявление отклонений позволит сделать выводы о нарушении  в движении денежных средств.

1.3 Теоретические  аспекты анализа денежных потоков

 

Важной составной частью механизма управления денежными потоками предприятия являются системы и методы их анализа.

Анализ  денежных потоков является одним  из ключевых моментов в анализе финансового  состояния предприятия, поскольку  при этом удается выяснить, смогло ли предприятие организовать управление денежными потоками так, чтобы в  любой момент в распоряжении фирмы  было достаточное количество наличных денежных средств. При анализе потоки денежных средств рассматриваются  по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая. Такое  деление позволяет определить, каков  удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы  деятельности предприятия.

Целью анализа  денежных потоков организации является наиболее полное и достоверное обеспечение  заинтересованных пользователей информацией  о процессе формирования денежных потоков, необходимой для оценки их сбалансированности и эффективности.

Основная  задача анализа денежных потоков  заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений  и направлений использования. Анализ движения денежных потоков, дает возможность  сделать более обоснованные выводы о том:

1. В каком  объеме и из каких источников были получены поступившие денежные средства, каковы направления их использования.

2. Достаточно  ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности.

3. В состоянии  ли предприятие расплатиться  по своим текущим обязательствам

4. Достаточно  ли полученной прибыли для  обслуживания текущей деятельности.

5. В чем  объясняются расхождения величины  полученной прибыли и наличия  денежных средств.

Все это  обусловливает значение такого анализа  и целесообразность его проведения для целей оперативного и стратегического  финансового планирования деятельности предприятия.

Для решения конкретных задач аналитического исследования применяются ряд специальных систем и методов анализа денежных потоков. В таблице 4 представлены основные системы анализа, выделяемые в теории финансового менеджмента в зависимости от используемых методов.

 

Таблица 2. Системы анализа денежного потока

I. Горизонтальный (или трендовый)  финансовый анализ базируется  на изучении динамики отдельных  финансовых показателей во времени.  В процессе использования этой  системы анализа рассчитываются  темпы роста (прироста) отдельных  показателей финансовой отчетности  за ряд периодов и определяются  общие тенденции их изменения  (или тренда).
	Исследование динамики показателей  денежного потока отчетного периода  в сопоставлении с показателями предшествующего периода.
	Исследование динамики показателей  денежных потоков отчетного периода  в сопоставлении с показателями аналогичного периода прошлого года (широко применяется на предприятиях с ярко выраженными сезонными  особенностями хозяйственной деятельности).
	Исследование динамики показателей  денежного потока за ряд предшествующих периодов с целью выявления тенденции  изменения отдельных показателей, характеризующих результаты функционирования денежных активов предприятия
II. Вертикальный (или структурный)  финансовый анализ базируется  на структурном разложении отдельных  показателей финансовой отчетности  предприятия. В процессе осуществления  этого анализа рассчитывается  удельный вес отдельных структурных  составляющих агрегированных финансовых  показателей:
	Структурный анализ денежных потоков  предприятия по видам хозяйственной  деятельности.
	Структурный анализ денежных потоков  по внутренним подразделениям предприятия.
	Структурный анализ положительного (отрицательного) денежного потока по отдельным элементам  его формирования.
III. Сравнительный финансовый анализ  базируется на сопоставлении  отдельных групп аналогичных  показателей между собой.
	Сравнительный анализ показателей  денежных потоков в разрезе внутренних структурных подразделений этого  предприятия (его "центров ответственности
	Сравнительный анализ показателей  денежных потоков отдельных реальных инвестиционных проектов.
	Сравнительный анализ показателей  денежных потоков отдельных финансовых инструментов инвестирования.
	Сравнительный анализ отчетных и плановых (нормативных) показателей формирования денежных потоков.
IV. Анализ финансовых коэффициентов  базируется на расчете соотношения  различных абсолютных показателей  финансовой деятельности предприятия  между собой. В процессе использования  этой системы анализа определяются  различные относительные показатели, характеризующие отдельные показатели  денежных потоков, и степень  их влияния на общий уровень  финансового состояния предприятия.
1	Коэффициенты, характеризующие уровень  ликвидности денежных потоков
2	Коэффициенты, характеризующие оборачиваемость  отдельных активов в процессе денежного оборота предприятия (определенной степени позволяют оценить скорость денежного оборота предприятия).
3	Коэффициенты, характеризующие уровень  эффективности денежных потоков.
V. Интегральный финансовый анализ  позволяет получить наиболее  углубленную (многофакторную) оценку  условий формирования денежных  потоков предприятия
	Система SWOT – анализа. Основным содержанием SWOT – анализа является исследование характера сильных и слабых сторон предприятия в части возможностей эффективного формирования денежных потоков, а также позитивного или негативного  влияния отдельных внешних (экзогенных) факторов на условия их развития в  предстоящем периоде.
	Система анализа общего цикла денежного  оборота предприятия.

 

Анализ  денежных потоков удобно проводить  при помощи отчета о движении денежных средств.

В настоящее  время существует согласие, что отчет  о движении денежных средств (ОДДС) является необходимым компонентом  полной финансовой отчетности. В качестве преимуществ представления отчета о движении денежных средств можно  выделить следующие :

1. Он обеспечивает понимание финансовой структуры компании, включая ее ликвидность и платежеспособность. В отчете о движении денежных средств раскрываются важные сведения о денежных потоках от операционной, финансовой, инвестиционной деятельности. В целом ОДДС дают такую информацию о состоянии и деятельности компании, которую ни баланс, ни отчет о прибылях и убытках самостоятельно обеспечить не могут;
2. Отчет содержит дополнительную информацию для пользователей финансовой отчетности по оценке изменений активов, обязательств и капитала компании;
3. ОДДС увеличивает сопоставимость отчетности компаний в целом, поскольку исключает несостыковки по причине использования различных бухгалтерских подходов при отражении одинаковых событий. Использование отчета о движении денежных средств позволяет устранить последствия произвольных распределений, присущих методу начисления;
4. Отчет является индикатором времени поступления средств и их размера, а также призван дать представление о денежных потоках организации и обеспечить правильное понимание пользователем остальных форм бухгалтерской отчетности.

В экономической  практике выделяют несколько методов  составления отчета о движении денежных средств, что обуславливает соответствующие  методы его анализа. Этим вопросам посвящены  следующие главы настоящей курсовой работы. 

2. Прямой метод оценки денежного потока и его сущность

 

Прямой метод оценки денежного  потока является достаточно простым  с точки зрения логики расчетов. Он основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия и представляет собой исчисление притока и оттока денежных средств, где исходным элементом является выручка. Этот метод позволяет показать основные источники притока и направления оттока денежных средств. Он дает возможность делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам и устанавливать взаимосвязь между реализацией и денежной выручкой за отчетный период, а также позволяет контролировать все поступления и направления расходования денежных средств.

При использовании  прямого метода раскрываются все  основные виды валовых денежных поступлений  и платежей, что позволяет получить информацию, необходимую для оценки будущих потоков денежных средств.