Вексельный рынок

План

План 2

1 Введение 3

2 Вексель: сущность, особенности, основные операции 5

2.1 Сущность векселя 5

2.2 Особенности векселя 6

2.3 Нормативная база вексельного законодательства 7

2.4 Основные операции с векселями 8

2.4.1 Учёт векселя 8

2.4.2 Предоставление вексельного кредита 10

2.4.3 Комиссионные операции с векселем 13

3 Анализ и проблемы развития вексельного рынка 17

3.1 Анализ вексельного рынка 17

3.1.1 Снижение объема векселей на фоне сохранения оборотов на вторичном рынке 17

3.1.2 Основные векселедатели 19

3.1.3 Основные операторы вексельного рынка 23

3.1.4 Конъюнктура вексельного рынка 25

3.1.5 Государственное регулирование вексельного рынка 27

3.2 Проблемы развития вексельного рынка 28

4 Заключение 30

5 Список литературы 31 
 
 

1. Введение

    Исторически вексель - первая форма ценной бумаги в хозяйственной жизни. Издавна вексель применялся как удобное средство оформления расчетных отношений, средство платежа, средство получения кредита, предоставляемого продавцами покупателям в товарной форме в виде отсрочки уплаты денег за проданные товары. Вексель является действенным рыночным инструментом, обеспечивающим исполнение обязательств и возврат долгов.

    Документы, форма которых была приспособлена  к денежному переводу, появились  еще в древние века. Однако, широкое применение они получили лишь в середине XII в. в Италии. Прообразом переводного векселя было сопроводительное письмо одного банкира-менялы другому с просьбой выплатить подателю письма взамен уплаченных им денег соответствующую сумму в местной валюте.

    С развитием и усложнением товарно-денежных отношений вексель постепенно превращался  в универсальный кредитнорасчетный инструмент. С помощью векселя оформляются кредитные отношения; он выполняет функцию кредитных денег, средств платежа.

    На  протяжении XVMI-XIX вв. европейские страны неоднократно пытались объединить национальные законы о векселях. В 1910 и 1912 гг. в  Гааге прошли конференции с участием представителей 33 государств (включая  Россию), на которых был выработан  текст Общего закона о векселях. В 1930 г. Женевской вексельной конференцией был принят Единообразный вексельный закон (ЕВЗ) о переводных и простых векселях, в основу которого был положен Общегерманский вексельный устав 1868 г.

    В России вексель появился благодаря  торговым отношениям с немецкими  купцами в конце XVII в. в форме  переводного или заемного письма. В царствование Петра I он впервые использовался в качестве средства перевода денег из одной местности в другую на содержание армии. Преимущества вексельного перевода оказались настолько значительными как для казны, так и для частных лиц, что с целью развития вексельного обращения был выработан и 16 мая 1729 г. издан специальный вексельный устав, состоящий из трех частей: 1. О настоящих купеческих векселях; 2. О векселях на казенные деньги; 3. О формах и толковании векселей. Уже тогда различались векселя финансовые и коммерческие.

    Широкое развитие вексельного обращения  способствовало быстрому росту торговли и промышленности. Коммерческие банки  активно кредитовали торгово-промышленный оборот посредством учета коммерческих векселей. Особенностью внутреннего  российского вексельного оборота  в начале века являлось преобладание простых векселей с небольшим  количеством передаточных надписей.

    В период «военного коммунизма» вексельное обращение было упразднено. Однако в период нэпа, в 1922-1930 гг., коммерческий кредит в товарной форме с использованием вексельного обращения между  государственными, кооперативными и  частными предприятиями вновь получил  развитие. На основании Устава о  векселях 1902 г. было разработано Положение  о векселях от 20 марта 1922 г. С введением  же в ходе кредитной реформы 1930-1932 гг. прямого банковского кредитования вексельное обращение внутри страны вновь было ликвидировано.

    25 ноября 1936 г. СССР присоединился  к Женевской вексельной конвенции,  а 7 августа 1937 г. ЦИК и СНК  было принято «Положение о  простом и переводном векселе». Во внутреннем обороте вексель  не использовался, он применялся  исключительно для обслуживания  международных расчетов.

    Использование векселя для оформления товарных сделок внутри страны было разрешено  в связи с принятием Президиумом  ВС РФ постановления «О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР» от 24 июня 1991 г.

2. Вексель: сущность, особенности, основные операции
1. Сущность векселя

    Вексель - это письменное долговое обязательство  строго установленной формы, удостоверяющее безусловное обязательство одной  стороны уплатить в установленный  срок определенную денежную сумму другой стороне и право последней  требовать этой уплаты.

    Вексель - универсальный финансовый инструмент, который выполняет несколько  экономических функций.

    Общая классификация векселей приведена  в таблице 1.

    Таблица 1: Классификация векселей

    Векселя используются как наиболее гибкий инструмент для оформления задолженности любого вида на различных уровнях экономики. Финансовые и товарные векселя, векселя  юридических лиц и отдельных  субъектов исполнительной власти, процентные и дисконтные векселя, простые и  переводные векселя широко применяются  на практике. Однако, являясь неэмиссионными ценными бумагами, векселя трудно поддаются учёту и контролю, а также оценке. Векселями могут пользоваться все юридические и физические лица. Среди множества операций, совершаемых банками, в настоящее время операции с векселями имеют важное значение. Этот вид банковских операций получил интенсивное развитие в 1990-е годы в связи с дефицитом денег на счетах хозяйствующих субъектов.

2. Особенности векселя

    Особенности функционирования векселя как ценной бумаги, отличающие ее от других долговых денежных обязательств, состоят в  следующем:

• Вексель - абстрактный денежный документ, поэтому в тексте векселя не допускаются никакие ссылки на основания его выдачи, конкретные причины появления долгового обязательства (например, оплата товара, привлечение дополнительных оборотных средств или гарантии возврата ссуды). В силу этого вексель не обеспечивается залогом. Абстрактность векселя определяет универсальность его применения;
• Предметом вексельного обязательства могут быть только деньги;
• Вексель обладает такими качествами, как бесспорность и безусловность, поскольку обязательство должника произвести платеж не зависит ни от условий возникновения долга, ни от наступления какого-либо события. Плательщик не вправе ни уклониться от совершения платежа, ни продлить его срок;
• Векселю свойственна обращаемость. Возможность многократной передачи векселя из рук в руки посредством передаточной надписи позволяет использовать его как средство обращения вместо наличных денег;
• Векселю присуще качество, как «вексельная строгость». Реквизиты векселя определены законами о векселях, и все, что не соответствует им, считается ненаписанным. Отсутствие хотя бы одного из обязательных реквизитов лишает вексель юридической силы (при этом вексель может рассматриваться как обычная долговая расписка); особой строгостью отличается также процедура взыскания вексельных долгов;
• Лица, связанные с движением векселя, несут солидарную ответственность (исключение составляют лица, совершившие безоборотную надпись);
• При отказе принять вексель к платежу или при его неоплате в срок предусматривается совершение протеста в нотариальном порядке;
• Обращение к нотариусу для засвидетельствования подписи на векселе не требуется;
• При расчете коммерческими векселями важным моментом является обязательство выполнения товарных поставок;
• Законодательство не допускает выписки коммерческого векселя на предъявителя, поскольку в основе вексельного обращения лежат реальные денежные сделки с конкретными хозяйствующими субъектами;
• Эмиссия векселя не предусматривает государственной регистрации;
• Вексель - краткосрочный денежный документ: максимальный срок его обращения - 361 день. В российской практике срок обращения коммерческого векселя законодательно ограничен шестью месяцами, т.е. векселя могут применяться только при заключении хозяйственных сделок на срок не более 180 дней.
3. Нормативная база вексельного законодательства

    Использование векселя для оформления товарных сделок внутри страны было разрешено  в 1991 году в связи с принятием  Президиумом Верховного совета РФ постановления  «О применении векселя в хозяйственном  обороте РСФСР» от 24 июня 1991 г.

    Следующий нормативный акт - постановление  Правительства РФ «Об оформлении взаимной задолженности предприятий  и организаций векселями единого  образца и развитии вексельного  обращения» от 26 сентября 1994 г. предусматривает  введение стандартных бланков для  векселей единого образца, а также использование векселей только юридическими лицами (за исключением предприятий и организаций, состоящих на бюджетном финансировании).

    Федеральный закон «О переводном и простом  векселе» от 11 марта 1997 г., вступивший в  силу 18 марта 1997 г., признал утратившим силу постановление Президиума ВС РФ «О применении векселя в хозяйственном обороте РСФСР» и установил, что на территории России применяется Положение о переводном и простом векселе 1937 г.

4. Основные операции с векселями
1. Учёт векселя

    Учет  векселей состоит в том, что векселедержатель передает (продает) векселя банку  по индоссаменту до наступления срока  платежа и получает за это вексельную сумму за вычетом за досрочное  получение определенного процента от этой суммы. Этот процент называется учетным процентом, или дисконтом. Таким образом, путем учета каждый векселедержатель имеет возможность  превратить находящиеся у него векселя  в наличные деньги и деньги в безналичной  форме. Банк, принимая вексель к учету, получает прибыль путем удержания в свою пользу процентов. При учете векселей банком составляется реестр учтенных векселей. Банки проверяют векселя, принимаемые к учету, с точки зрения их юридической и экономической надежности.

    К учету принимаются векселя, отвечающие следующим условиям:

1. соответствуют требованиям Положения о простом и переводном векселе;
2. ряд индоссаментов по векселю должен быть непрерывен;
3. быть с платежом на местах, где имеются филиалы или корреспонденты банка, нотариальные органы и народные суды;
4. основаны на товарных и коммерческих сделках;
5. есть указание о точном местонахождении векселедателя.

    Банки не должны принимать к учету векселя:

1. основанные на не товарных сделках;
2. выписанные векселедателем в целях получения банковского кредита под них (встречные векселя);
3. тех лиц, которые занимаются коммерческой деятельностью по доверенности, но подписали вексель лично;
4. представляющие собой замену или переписку прежде учтенных в банке векселей.

    Векселя, не удовлетворяющие требованиям  банка, вычеркиваются из реестра и возвращаются предъявителю. Операции банка по учету векселей сопровождаются документооборотом, представленным на рисунке 1:

    Рисунок 1: Документооборот по учету векселей

    1 – векселедержатель предъявляет  вексель в банк для получения  ссуды; 

    2 – банк выдает ссуду; 

    3 – банк отсылает иногородние  векселя на инкассо в банк  плательщика; 

    4 – банк плательщика предъявляет  к оплате векселя, по которым  наступил срок оплаты;

    5 – плательщик дает согласие  на оплату, т.е. акцептует вексель  (обеспечивает наличие средств  на расчетном счете);

    6 – банк плательщика извещается  об оплате векселей;

    7 – банк заемщика зачисляет  деньги в оплату векселя на  свой корреспондентский счет  в банке-корреспонденте;

    8 – в случае неоплаты векселя  плательщиком банк плательщика  предъявляет векселя в нотариальную  контору для совершения протеста;

    9 – нотариальная контора возвращает  опротестованные векселя

2. Предоставление вексельного кредита

    Вексельно - кредитные операции в банке начинаются с получения клиентом вексельного кредита. Вексельные кредиты делятся на постоянные и единовременные. Кредиты по учету векселей могут быть предъявительскими и векселедательскими. Первый открывается для учета передаваемых клиентами банку векселей. Хозорганы, обладающие большим количеством покупательских векселей, используют предъявительские кредиты. Векселедательский кредит предоставляется клиентам, которые выдают под этот кредит векселя на оплату товарно - материальных ценностей, работ и услуг, оказываемых другим хозорганам, предприятиям и лицам. Последние представляют такие векселя в банк, который пересылает их для учета в банк векселедателя за счет открытого ему векселедателем кредита. Кредиты открываются по заявкам. При рассмотрении возможности открытия кредита банк рассматривает прежде всего, насколько хозяйственно - финансовое положение клиента характеризует возможность своевременного погашения кредита, а также степень его кредитоспособности.

    Для оценки кредитоспособности клиентов банки  требуют представления следующих  данных:

1. Анкету о хозяйственном положении организации и лиц.
2. Последний баланс и годовой отчет.
3. Производственно - хозяйственные планы.
4. Обязательство о помещении в дальнейшем на расчетном счете свободных средств.
5. Страховые полисы застрахованных предприятий.
6. Устав и положения, определяющие юридический статус просителя кредита.

    В дальнейшем при создании системы  сбора и оповещения о предприятиях и хозорганах, допустивших протесты по векселям, эти данные будут являться основанием для отказа в кредитовании. Если позднее окажется, что размер разрешенного кредита не соответствует потребности клиента и его кредитоспособности, ему может быть открыт дополнительный кредит в том же порядке, что и первоначальный. Векселя принимаются к учету только в размере свободного остатка кредита. Для определения этого остатка ведется специальный внесистемный учет: "облиго клиента". Облиго служит для справок о том, что сумма векселей не превышает, предъявленных клиентом или учтенных по его вексельному кредиту другими предъявителями, размера открытого ему кредита и размера свободного остатока кредита. На векселях, внесенных в реестр, должна быть проставлена бланковая надпись (индоссамент) от имени предъявителя. Перед бланковой надписью оставляется достаточное место, чтобы банк мог поставить штамп о передаче векселя на имя банка, превратив таким образом бланковую надпись клиента в именную. Записи по перечисленным в реестре векселям сличаются с реквизитами приложенных векселей. По принятым с реестром векселям предъявителю вручается квитанция. Реестры и принятые векселя направляются для дальнейшей обработки в кредитно - вексельный отдел. На лицевой стороне векселя и в реестрах против записи каждого векселя проставляется порядковый номер векселя, ведущийся с начала года в специальной книге учета. Производится расчет суммы, подлежащей удержанию в пользу банка в качестве дисконта за учет. Процентная ставка по учету векселей устанавливается самим банком. По векселям с платежом не в месте учета взимается также порто (почтовые расходы) и дампо (комиссия иногородним банкам за инкассирование иногородних векселей). Формулу подсчета дисконта можно представить следующим образом:  

    D - дисконт;

    N - номинал векселя;

    t – время, оставшееся до погашения векселя;

    r – банковская ставка;

    T – годовой период.

    Для своевременного получения платежа  по учтенным векселям отдел ведет  наблюдение за сроками наступления  платежей по векселям. С этой целью  на каждое число составляется специальная  ведомость в двух экземплярах, в  которой заполняются данные по всем векселям, срочным на это число. При получении платежа в ведомости делаются соответствующие отметки, а векселя возвращают плательщику. Если принимается платеж по векселю до срока, то плательщику возвращаются проценты за время, оставшееся до срока (обычно не менее чем за 7 - 10 дней), по ставке процентов банка, взимаемым по текущим счетам. В случае оплаты векселей в банке после наступления срока платежа делается предварительный расчет причитающихся банку за просрочку пени и процентов в размере 6% годовых согласно Положению о векселях и расходы по протесту, если он уже совершен. Пени и проценты уплачиваются сверх вексельной суммы. После этого вексель выдается банком плательщику. Не оплаченный в день срока платежа вексель должен быть передан на следующий день нотариусу для протеста.

    Векселя сдаются нотариусу под установленные  квитанции. При представлении векселей к протесту взимаются установленные сборы. Эти сборы не возвращаются, если предъявленный к протесту вексель остается по какой-либо причине без протеста. Вексель по протесту возвращается от нотариуса в банк с надписью о протесте, после чего банк письменно предъявляет требование векселепредъявителю об оплате векселя в самый короткий срок (от 3 до 7 дней). При невыполнении этого требования банк прекращает кредитование его по всем видам ссуд и обращается в суд о принудительном взыскании долга по векселю.

3. Комиссионные операции с векселем

    Операции, при которых векселя представляются в банк их держателями для того, чтобы банк получил по ним от векселедателей платежи и передал держателям, называются комиссионными. К комиссионным можно отнести также операции банков по поручительству и акцептованию векселей, так как за эти услуги банк взыскивает определенную комиссию.

    Комиссионные  операции проводятся банком в форме: инкассирования, домициляции, авалирования и акцепта векселей.

    Инкассирование векселей банком - это операция, в которой банк выполняет поручение векселедержателя по получению платежа по векселю в установленный срок. Прием векселей на инкассо следует строго отличать от учета. В то время как при учете банк подвержен определенному риску, при инкассировании он принимает лишь поручение получить при наступлении срока платеж. Если платежа не последовало, вексель возвращается кредитору, но с протестом в неплатеже. Следовательно, банк отвечает за последствия, возникшие вследствие упущения протеста. Векселедержатель, дающий банку поручение, называется комитентом, банк, выполняющий поручение, - комиссионером, вознаграждение за действия банка – комиссией. Сдача векселей в банк очень удобна для векселедержателя.

    Удобства  этой операции сводятся к следующему:

1. банки могут выполнить роль посредников между сторонами по векселю наиболее дешево, надежно и быстро;
2. передавая вексель на комиссию в банк, векселедержатель избавляется от необходимости следить за сроками векселей, предъявлять их к платежу или протесту, знать и выполнять все формальности, нужные для совершения этих актов;
3. при наличии в банке расчетного счета комитент выигрывает на том, что полученные суммы банк немедленно зачисляет на счет комитента.

    Представляя существенное значение для векселедержателя, операции по инкассированию векселей выгодны и для банка. Во-первых, получая от этих операций значительную прибыль, банк совсем не вкладывает в  них собственные средства и не несет никакого риска. Во-вторых, банк привлекает в свой оборот крупные суммы, получаемые им от векселедателей и плательщиков.

    В случае если векселедержатель поручает банку получение платежа по принадлежащим  ему векселям, то сторонами подписывается  инкассовое поручение, которое содержит.

    Принимая  векселя на инкассо, банк берет на себя обязательства отослать векселя  по месту нахождения плательщика, получить причитающийся по ним платеж и  поступить с ним так, как распорядился клиент. В обязанности банка также  входит уведомление плательщика  о наступлении срока платежа  по векселю, а в случае неполучения платежа по векселю банк должен своевременно представить его к протесту, опротестованные или неоплаченные векселя возвратить клиенту. Векселедержатель на векселях, сдаваемых на комиссию, ставит перепоручительную надпись на имя банка. На принятых векселях банк ставит штемпель «инкассовый».

    Домициляция векселей банком - операции по оплате банками по поручению и за счет векселедателей предъявляемых банкам к платежу векселей, в которых банки назначены в качестве особых плательщиков, называются домицилированием векселей. Внешним признаком домицилированного векселя служит указание места платежа (полное наименование и местонахождение банка-домицилянта). Выступая в качестве домицилянта, банк по поручению векселедержателей или трассантов производит платежи по векселям в установленный срок. В отличие от инкассовой операции банк в этом случае является не получателем платежа, а плательщиком. Как домицилянт банк не несет никакого риска, поскольку оплачивает вексель только в том случае, если на счете должника по данному векселю есть необходимая сумма. В противном случае он отказывает в платеже, а вексель протестуется обычным порядком.

    На  практике в настоящее время оплата векселей производится только с расчетного счета. Если операции по домициляции векселей осуществляются в банках-корреспондентах, то это ускоряет осуществление платежа.

    Авалирование векселей банками. Аваль – вексельное поручительство, посредством которого обеспечивается платеж по векселю полностью или части вексельной суммы. Такое обеспечение дается третьим лицом или одним из лиц, подписавшим вексель. Авалистами, как правило, выступают банки и иные кредитные организации. Авалирование векселей банками повышает их надежность, они беспрепятственно принимаются всеми участниками хозяйственный сделок, тем самым развивается вексельное обращение. За выдачу вексельного поручительства авалисты берут плату в виде надписательного процента. Подписав вексель, авалист отвечает по нему так же, как и тот, за кого он дал аваль.

    Основанием  ответственности авалиста является только неисполнение обязательства  лицом, за которое он выдавал аваль. Банк, оплативший регрессный иск по векселю, имеет право требования к лицу, за которое он дал аваль, и ко всем другим лицам, обязанным  перед ним.

    Акцепт векселей банком – подтверждение плательщиком согласия на оплату по переводному векселю (тратте). Из содержания переводного векселя следует, что обязательства по нему для трассата (плательщика) возникают лишь с момента принятия (акцепта) им векселя. В противном случае он становится для векселя посторонним лицом. Получатели денег по векселю могут заблаговременно выяснить отношение плательщика к оплате векселя. Эта цель достигается путем предъявления векселя трассату с предложением его акцептовать и, следовательно, принять на себя обязательство произвести платеж. Вместе с тем предъявление векселя к акцепту не является обязательным условием для тех случаев, когда векселедержатель уверен в состоятельности трассата и трассанта. Предъявление векселя к акцепту может быть произведено во всякое время, начиная со дня его выдачи и кончая моментом наступления срока платежа, если в самом тексте векселя не оговорен срок предъявления к акцепту. Конкретные условия должны быть оговорены и датированы в векселе векселедателем и индоссантами. Вексель может быть предъявлен к акцепту и акцептован даже после срока платежа, и трассат отвечает по нему так, как если бы он принял вексель до срока. Трассат (плательщик) не имеет права требовать, чтобы вексель оставили у него для акцепта. Плательщик может ограничить акцепт частью суммы. В остальной сумме вексель считается непринятым.