Оглавление

    Введение.

    Российский вексельный рынок на сегодняшний день является крупнейшим сегментом рынка ценных бумаг. По самым скромным оценкам вексельный рынок остается и одним из наиболее ликвидных.

    Выбранная мной тема является актуальной, поскольку  узловой проблемой нынешней экономической ситуации является проблема неплатежей, в связи с обострением дефицита денег в экономике.

    Сложившаяся экономическая ситуация в стране дает толчок в развитии обращения  долговых обязательств банков, промышленных предприятий, предприятий торговли и обслуживания. Дефицит денежной массы, находящейся в обращении и большие объемы взаимных неплатежей, вызвали активизацию использования в хозяйственном обороте ценных бумаг (векселей, складских свидетельств и других). Вексель становится ценной бумагой, активно используемой на фондовом рынке России. Распространение векселя обусловлено относительной простотой, развитостью форм и длительной мировой практикой применения этого долгового обязательства

    Вексель - разновидность кредитных денег, уже несколько столетий применяющийся в мировой торговой практике, сейчас осваивается российскими предприятиями и банками на внутреннем рынке.

    Стимулируя  мобилизацию капитала, фондовый рынок  обеспечивает перераспределение свободных  средств между различными сферами, отраслями экономики в пользу перспективных; инвестор вкладывает средства с целью получения дохода, который могут обеспечить только рентабельные предприятия. В свою очередь, финансовые инвестиции в определенную отрасль сопровождаются расширением производства, ростом прибыльности. Рынок финансовых активов способствует, таким образом, формированию эффективной, динамичной экономики.

    При рассмотрении рынка банковских векселей и операций банка с векселями  был приведен обзор нормативно-законодательной  базы по регулированию вексельного обращения, составлена авторская таблица, позволяющая выделить как преимущества, так и недостатки операций с векселями.

    Целью данной курсовой работы является доказать значимость и актуальность проблемы, раскрыть преимущества и недостатки, изучить и сделать анализ вексельного обращения в стране.

    В  процессе  проводимого  исследования  решаются  следующие  задачи:

    -ознакомление с историей  развития  векселя в России;

    -рассмотрение  сущности векселя;

    -анализ вексельного обращения;

    -исследование проблем развития вексельного обращения в России;

    -изучение  современных проблем, связанных  с векселем. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1. Теоретические основы  вексельного обращения

    1.1 Возникновение вексельного обращения

    История векселя теряется в глубокой древности. Сказать точно, когда он появился, нельзя. Существуют отдельные указания, что некое подобие векселя было известно уже в древней античности. Описания различных денежных операций в Греции, Месопотамии, Иудее, дошедшие до нас, показывают, что там уже существовали элементы вексельного оборота.

    Само  понятие «вексель» произошло  от обменных операций, поскольку он фиксировал факт обмена товара на деньги в том случае, когда деньги передавались позже поставки товара. Такое предположение  находит подтверждение в современных названиях вексельных документов. На французском языке они называются lettre de change, на итальянском – lettera di cambio, на немецком и русском – Wechsel-Brieff, Wechsel, вексель, на английском – bill of exchange. [5]

    Период  XII-XIV веков – это время постепенного оформления вексельной сделки. Это была эпоха произвола феодалов, рыцарских разбоев, постоянных войн, когда торговцы стремились сохранить капиталы во время своих переездов и переселений, когда путешественник пытался защититься от возможных нападений в пути. Все эти обстоятельства серьезно затрудняли становление новых экономических отношений, но не могло остановить ход экономического развития. По мере усиления государственности и правопорядка, политической стабильности и безопасности, установления прочных деловых отношений между различными странами появились реальные возможности для расширения объемов вексельных оборотов. [6]

    Центром хозяйственной и финансовой деятельности того времени была Италия. Она занимала выгодное географическое положение, находясь на перекрестке торгового пути, связывающего Западную Европу с Востоком. Через северные итальянские города – Геную, Флоренцию, Венецию, восточные товары устремлялись на европейский континент, а европейские – поступали на азиатские рынки. Эти города превратились в крупные европейские ремесленные промышленные и торговые центры. Именно этим городам принадлежит заслуга в создании банков.

    Название  «банк» появилось в Генуе в  XII столетии. Менялы, сидевшие на базарной площади, за особыми столиками (banca), получили название «банкиры». Помимо размена монет, менялы принимали деньги на хранение, выдавали ссуды, осуществляли различные денежные операции за своих клиентов. Их деятельность представляла собой зачатки современных банковских операций.

    Начиная с XIII века, вексельные сделки были отмечены в Германии, Франции, Англии, Скандинавии, причем везде присутствовала некая схожесть вексельных обычаев и институтов. Это дает основание полагать, что становление векселя проходило при помощи итальянских коммерсантов.

    Им стали оформляться товарные кредиты в том случае, когда у покупателя не хватало денег рассчитаться за поставленный товар. Вексель стал обязательством об уплате по нему в определенный срок и в определенном месте. К этому прибавилось еще одно его достоинство: момент выдачи и момент исполнения обязательств постепенно отдалялись друг от друга. Это обстоятельство превратило вексель в особый вид денежной ценности. Векселями стали расплачиваться при сделках, производя на нем передаточные надписи. Тем самым сберегалось денежное обращение. Теперь можно было осуществлять громадные сделки, не переводя и не посылая наличных денег. Помимо этого вексель превратился в документ, устанавливающий долговые отношения.[6, 8]

    К концу XVI века вексельные права и обычаи сложились в основных чертах. Благодаря итальянским банкирам, которые крепко держали в своих руках все операции с векселями и всегда участвовали в них в качестве одной из сторон, вексель приобрел строгую и установленную форму. Дальнейшее его совершенствование связано с развитием экономики Франции.

    В 1569 году в Болонии был принят первый вексельный устав. Но в этот период он имел еще некоторые ограничения  в том, что вексель нельзя было передать другому лицу. Существовавшая хозяйственная практика требовала  разработать приемы, способствующие облегчению передачи вексельных прав, и как следствие улучшению обращаемости векселей.

    В 1847 году в Лейпциге по предложению  прусского правительства была образована комиссия из представителей германских государств для разработки всеобщего вексельного устава. В результате деятельности комиссии появился Общегерманский вексельный устав. Он был принят 24 ноября 1848 года Франкфуртским национальным собранием в качестве обязательного для всех составных частей Германии с 1 мая 1849 года.

    В соответствии с этим законом простые и переводные векселя были уравнены в правах. Вытекающие из векселя правовые отношения основывались только на данных, которые были записаны в самом вексельном тексте. Все соглашения, имевшие место по поводу выдачи векселей, не подлежали вексельным постановлениям.

    Общегерманский  Вексельный Устав стал примером для  других стран. Он был взят за основу Швецией в 1851 году, Сербией – в 1860 году, Бельгией – в 1878 году, Норвегией  – в 1880 году, Италией – в 1882 году. Таким образом, во второй половине XIX в. появились предпосылки для создания единого вексельного устава. Однако лишь в 1930 году в Женеве была принята конвенция, унифицировавшая основные нормы международного вексельного права, которые действуют и по сей день. Принятый в Женеве рядом стран Единообразный вексельный закон (ЕВЗ) был большим достижением в истории развития вексельного права. Женевская конвенция обязала каждую из стран-участниц строго придерживаться Единообразного вексельного закона и принять его за основу вексельного законодательства.

    Время появления векселя в России, как  и в других странах, установить точно  практически невозможно. Московское государство стояло в стороне  от мировой хозяйственной практики, породившей вексель. Правда, Новгород и Псков поддерживали оживленные отношения с Ганзой, но торговля велась исключительно при помощи наличных денег. Немецкими юридическими памятниками запрещалось торговать с русскими в кредит, вступать с ними в компании, брать у них товар на комиссию и для доставки его какой-либо немецкий город. При таких отношениях отсутствовала почва появления вексельных отношений между немцами и русскими. Поэтому, если немецкий вексель и появился в Новгороде, то он обращался только среди иноземных торговцев.

    Впоследствии  иностранные купцы, поселившиеся в Москве, Архангельске и других торговых городах, довольно часто прибегали для перевода денег к векселям. Постоянные контакты с иностранцами привели к знакомству русских торговых людей с векселем. Отсутствие бумажных денег, плохие пути сообщения создавали предпосылки для развития вексельных отношений, суливших большие выгоды. К векселю прибегали не только частные лица, но и правительственные органы. Оформился так называемый казенный вексель. Так, при Петре I для того, чтобы избежать перевозки денег, предназначавшихся на содержание армии, правительство стало пользоваться векселями. Преимущества перевода денег при посредстве векселей были столь ощутимыми, что правительство нашло возможным стимулировать развитие вексельного обращения. 16 мая 1729 года был принят «Устав Вексельный», который регулировал взаимоотношения между частными лицами и государственными органами.

    Согласно  Устава, векселю был придан бесспорный характер, в связи с чем, делавшиеся на нем разного рода надписи не нуждались в подтверждении. Главное внимание уделялось переводному векселю, с которым уравнивался и простой вексель. Были установлены сроки действия векселя, статьи о валюте, об образцах векселей.

    Усложнение  хозяйственной жизни потребовало  внесения корректив в Вексельный устав. 25 июня 1832 года была принята новая редакция Устава с дополнениями и уточнениями. Вначале он вошел, как составная часть, в свод Учреждений и Уставов торговых, а затем в 1887 году был принят в виде самостоятельного вексельного Устава.

    Новый вексельный закон был разработан выдающимся правоведом П. П. Цитовичем по поручению Министра Финансов С. Ю. Витте. Он был принят в 1902 году и вступил в силу 1 января 1903 года, явившись результатом почти полувековой работы. [6, 8]

    В 1936 году СССР присоединился к Женевской вексельной конвенции 1930 года. 

    1.2 Понятие и классификация векселей

    Традиционная  трактовка векселя выглядит следующим  образом: «Вексель - это письменное долговое обязательство, в котором  воплощено право на определенное имущество. Это право может быть реализовано только тем, кто законно обладает векселем».

    Вексель не является именным документом. Право  на вексель обычно передается с помощью  индоссамента (передаточной надписи  на векселе), однако возможна и его  уступка. Вексель не может предъявить любое лицо, не упомянутое в векселе (например, нашедший вексель).

    Вексель - самостоятельное платежное обязательство. Это означает, что задолженность  по векселю полностью обособилась  от непосредственных долговых обязательств, возникающих из товарных поставок, которые явились причиной выставления векселя и предъявления его к оплате. При невыполнении договора выясняются причины срыва поставок и удовлетворяются претензии покупателей, как правило, с помощью судебных инстанций.

    По  субъектному составу и содержанию векселя подразделяются на простые и переводные.

    Простым векселем признается ценная бумага строго определенной формы, удостоверяющая ничем  не обусловленное обязательство  векселедателя выплатить по наступлении  предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму векселедержателю (удостоверяющая ничем не обусловленное право векселедержателя требовать уплаты от векселедателя денежной суммы в предусмотренном векселем размере и в срок).

    В вексельном обязательстве, возникающем  на основании простого векселя, участвуют два лица: векселедатель, одновременно являющийся плательщиком, и векселедержатель. При этом содержание простого векселя (вексельного обязательства) заключается в простом и ничем не обусловленном обещании векселедателя уплатить определенную денежную сумму (ст. 75 Положения о переводном и простом векселе).

    Переводный  вексель представляет собой ценную бумагу строго определенной формы, удостоверяющую ничем не обусловленное обязательство  указанного в векселе плательщика  выплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму векселедержателю (удостоверяющую ничем не обусловленное право векселедержателя требовать уплаты от указанного в векселе лица денежной суммы в предусмотренном векселем размере и в срок).

    В правоотношениях, возникающих на основании переводного векселя, участвуют три субъекта: векселедатель (трассант), плательщик (трассат) и векселедержатель (ремитент). Содержание переводного векселя, в отличие от простого векселя, состоит в простом и ничем не обусловленном предложении векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить определенную сумму векселедержателю (ст. 1 Положения о переводном и простом векселе). При этом обязанность по оплате векселя плательщиком (трассатом) возникает у него в момент акцепта предложения векселедателя (трассанта).[5, 15]

    Возможности использования векселя в качестве платежного средства значительно расширяются  благодаря его обращаемости. Способом передачи для векселя (как простого, так и переводного) является передаточная надпись – индоссамент, осуществляемая векселедержателем (последним держателем - индоссантом) на оборотной стороне векселя (франц. en dos - на спине) или на добавочном листе, называемом аллонжем. Соответственно индоссирование - переуступка векселя с помощью передаточной надписи. Посредством индоссамента все права требования и риски по векселю передаются другому лицу, в пользу и с согласия которого сделана надпись, - индоссату. Круг лиц, участвующих в цепочке передачи векселя, практически не ограничен. Все они несут солидарную ответственность перед последним его держателем за погашение вексельного долга основным должником: акцептантом - в переводном векселе, векселедателем - в простом. Количество передаточных надписей свидетельствует о надежности векселя. Чем больше на векселе надписей, гарантирующих его оплату, тем большую ценность он представляет.

    Порядок индоссамента также строго формализован. Основные виды

    индоссаментов:

    - именной (полный) - в передаточной  надписи указывается имя или  наименование индоссата;

    - бланковый - не указывается, в пользу кого сделан, или состоит из одной подписи индоссанта. Его можно превратить в полный, сделав надпись, по приказу какого лица следует совершить платеж;

    - препоручительный (инкассовый) - при  передаче лицу с просьбой произвести  определенные операции по векселю (инкассирование, совершение протеста, передача в залог и др.). Дальнейшие индоссаменты на таком векселе могут быть только препоручительные;

    - обеспечительный - имеет целью  передать индоссату залоговые  права на вексель и содержит такие фразы: «валюта в обеспечение», «валюта в залог» и т.п.

    В зависимости от получателя денежных средств по векселю различают  предъявительские, ордерные и именные  векселя.

    По  векселю на предъявителя платеж осуществляется должником предъявителю векселя. По ордерному векселю платеж производится первому лицу, указанному в векселе, или другому лицу, кому это лицо прикажет («по его приказу»). По именному векселю платеж осуществляется только лицу, поименованному в документе.

    Практика  вексельного обращения, а также ряд норм, содержащихся в законодательных и подзаконных актах, также позволяют классифицировать векселя и по другим основаниям. Так, в настоящее время в зависимости от основания выдачи общепринятым является деление векселей на товарные (коммерческие) и финансовые.

    Товарным (коммерческим) векселем оформляется  коммерческий кредит, определяемый ст. 823 ГК РФ как кредит, выдаваемый на основании  договоров, исполнение которых связано  с передачей в собственность  другой стороне денежных сумм или  других вещей, определяемых родовыми признаками, в том числе в виде аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки оплаты товаров, работ или услуг.

    Иначе говоря, товарный (коммерческий) вексель  является одним из способов оформления предоставленного покупателю коммерческого кредита и в его основе лежит какой-либо договор (например, поставки, купли-продажи и пр.).

    Финансовый  вексель опосредует заемные отношения  между хозяйствующими субъектами, то есть отношения, в основе которых  лежит договор займа (кредита). Другими  словами, выдача финансового векселя является способом оформления займа (кредита).[5, 7] 

    1.3 Нормативно-правовое регулирование операций с векселями.

    Современное вексельное законодательство обусловлено  в первую очередь тем, что Россия (как правопреемница СССР) является участницей трех Женевских вексельных конвенций от 7 июня 1930 года, к которым СССР присоединился в 1936 году: 1) N 358 «О Единообразном законе о переводном и простом векселе» с приложениями Единого вексельного закона (ЕВЗ), а также исключений и оговорок, которые имеют право сделать в своем национальном законе государства-участники; 2) N 359 «О разрешении некоторых коллизий законодательств о переводных и простых векселях»; 3) N 360 «О гербовом сборе в отношении переводных и простых векселей».

    Основой российского вексельного законодательства является Федеральный закон №48 «О переводном и простом векселе», который был принят 11 марта 1997 г. Данный законодательный акт отличается небольшим объемом. Он состоит всего из 8 статей. Однако большинство содержащихся в них правовых норм носит бланкетный характер, отсылая правоприменителя к иным законам и подзаконным нормативно-правовым актам. Закон определяет  субъектный состав участников вексельных правоотношений (ст.2); порядок исчисления пени и штрафов, связанных с взысканием вексельного долга (ст.3); важным моментов является то, что обязательство может считаться векселем, если оно составлено в простой письменной форме (ст.4); устанавливает упрощенный порядок производства по опротестованным.[2]

    Наряду  с названными нормативными актами к вексельным правоотношениям применим ряд других законодательных актов.

    Необходимо  выделить, Гражданский кодекс Российской Федерации (части первая, вторая и  третья). Как мы уже отметили, нормы  ГК РФ применяются к вексельным правоотношениям в части не урегулированной нормами специального законодательства.

    В ст.143 ГК РФ вексель отнесён к ценным бумагам. В связи с этим большое  значение в регулировании вексельных отношений играет Федеральный    закон   от  22    апреля    1996 г. N 39-ФЗ   «О   рынке   ценных бумаг».[1]          

    Применимы к весельным правоотношениям  и нормы Закона РФ «О валютном регулировании  и валютном контроле». В том случае, когда вексель с соблюдением  установленного порядка выписан  в иностранной валюте, он считается валютной ценностью. В этом случаи порядок обращения такого векселя регулируется нормами вексельного права, но с учётом особенностей валютного законодательства.

    Также в систему источников правового  регулирования вексельных правоотношений, на законодательном уровне, необходимо включить нормы налогового законодательства, нормы уголовного законодательства.

    Как мы уже неоднократно отмечали, основой  особенностью правового регулирования  вексельных правоотношений является то, что они в значительной степени  регулируются международными договорами, в которых участвует Россия. В связи с этим в практике арбитражных судов нередко возникает необходимость выявления соотношения норм международного права и национального законодательства.

    Следующая категория источников вексельного права состоит из подзаконных нормативных актов. Однако они не должны противоречить вышеназванным законам и международно-правовым актам. Кроме того, Федеральное Правительство вправе принимать постановления, содержащие нормы, посвященные вопросам вексельных правоотношений, но только в случаях, прямо предусмотренных федеральными законами либо указами Президента Российской Федерации. В частности можно выделить:

    - Указ Президента РФ от 23 мая  1994 г. N 1005 «О дополнительных мерах  по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве»;

    - Указ Президента РФ от 19 октября  1993 г. N 1662 «Об улучшении расчетов  в хозяйстве и повышении ответственности  за их своевременное проведение»;

    - Постановление Правительства РФ  от 26 сентября 1994 г. N 1094 «Об оформлении взаимной задолженности предприятий и организаций векселями единого образца и развитии вексельного обращения»  и др.

    Особое  место в регулировании вексельных правоотношений играют ведомственные  нормативные акты. 

    В совокупность ведомственных актов посвященных вексельным правоотношениям входят указания, письма и телеграммы ЦБ России, постановления ФКРЦБ (Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг) и др. ведомственные акты. Среди них можно выделить:

    - Постановление Правления ПФР  от 15 сентября 1999 г. N 114 «О приеме векселей Сберегательного банка Российской Федерации»; [3]

    - Указание ЦБР от 17 июня 1999 г. N 577-У  «Об отражении дисконта по  собственным векселям кредитной  организации»;

    - Положение ЦБР от 30 декабря 1998 г. N 65-П «О проведении Банком России переучетных операций»;

    - Постановление Федеральной комиссии  по рынку ценных бумаг от 17 октября 1997 г. N 37 «Об утверждении  Положения о доверительном управлении  ценными бумагами и средствами  инвестирования в ценные бумаги»;

    - Письмо ЦБР от 9 сентября 1991 г. N 14-3/30 «О банковских операциях с векселями» и др.[4, 9]

    2.Анализ рынка банковских векселей и банковские операции с векселями.

    2.1 Функционирование  рынка банковских  векселей в России

    В негосударственной сфере, наиболее характерно преобладание финансовых векселей над коммерческими. Это и понятно - порожденный инфляцией дефицит денежной массы определяет главное применение векселей - служить заменой денег. Отчасти поэтому векселя приобретают все более несвойственную им функцию ГКО. Специфическая практика обращения векселей в России показывает также, что получили распространение некие расчетные бумаги, имеющие форму векселей (а иногда и ее нарушающие), но, по сути, векселями не являющиеся. Условия их погашения таковы, что котировки этих бумаг (цены купли-продажи на вторичном рынке) не достигают номинала даже после наступления соответствующих сроков. Вызвано это, в частности, отсутствием у этих бумаг одного из важнейших вексельных свойств - безусловности обязательства. [12]

    Сумма средств привлеченных кредитными организациями  России путем выпуска векселей на 1 февраля 2010 года составила 760,4 млрд. руб. за январь объем банковских векселей, находящихся в обращении, увеличился на 1,6%.

    По  сравнению с аналогичным днем прошлого года уменьшение составляет 20,7%.

    В указанный объем входят рублевые векселя на сумму 598,2 млрд.руб. (увеличение на 4,1% за январь 2010, но уменьшение на 24,7% по сравнению с аналогичным днем прошлого 2009 года), и валютные векселя  на сумму 162,2 млрд. руб. (их объем в обращении за январь 2010 года уменьшился на 7,4% и на 6,0 % по сравнению с аналогичным днем прошлого года).

    Доля  выпущенных банками на 1.02.2010 рублевых и валютных векселей в структуре  привлеченных средств составляет 4,5%, в том числе рублевых 3,5%.

    В структуре банковских векселей на 1.02.2010 преобладали по-прежнему бумаги со сроком погашения от 1 года дот 3 лет (38,7), а их объем увеличился на 3,1% по сравнению с 1.01.2010  (Рисунок1)