Анализ финансового результата деятельности ОАО "Партнер-Проект"

АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РЕЗУЛЬТАТА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

ОАО "ПАРТНЕР-ПРОЕКТ"

"Экономический анализ: теория и практика", 2008, N 21

В условиях современного развития России для эффективного управления хозяйственной деятельностью предприятия возрастает роль информационной базы, имеющейся у руководителя, важную часть которой занимают сведения о финансовых результатах. Их анализ помогает в принятии управленческих решений как стратегического, так и тактического характера.

Методологической основой анализа финансовых результатов в условиях рыночных отношений является принятая для всех предприятий, независимо от организационно-правовой формы и формы собственности, модель их формирования и использования.

Методика анализа включает три взаимосвязанных блока:

I. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

II. Анализ финансового состояния предприятия.

III. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Приступая к анализу финансовых результатов, необходимо выявить, в соответствии ли с установленным порядком рассчитаны экономические показатели: валовая прибыль; прибыль (убыток) от продаж; прибыль (убыток) до налогообложения; чистая прибыль (убыток) отчетного периода и все исходные составляющие для формирования прибыли, такие как выручка (нетто) от продаж товаров, продукции (работ, услуг); себестоимость реализации товаров, продукции (работ, услуг); расходы по продажам и управленческие расходы, прочие доходы и расходы; подтвердить достоверность данных формы N 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу" и формы N 2 "Отчет о прибылях и убытках".

Анализ финансовых результатов предполагает решение следующих задач:

- анализ состава и динамики прибыли;

- анализ финансовых результатов от обычных видов деятельности;

- анализ финансовых результатов от прочих видов деятельности;

- анализ распределения и использования прибыли.

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия основан на анализе прибыли, так как она характеризует абсолютную эффективность его работы. В ходе анализа прибыли выявляются факторы, вызывающие уменьшение финансовых результатов, т.е. снижение прибыли. Рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой активности.

Факторный анализ прибыли организации проводят исходя из порядка ее формирования. Целью такого анализа является оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты ряда факторов, в том числе роста (снижения) производства товаров, роста (снижения) объема продаж, повышения качества и расширения ассортимента товаров, повышения рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.

Проанализируем динамику показателей прибыли на примере ОАО "Партнер-Проект" (табл. 1). Основным видом деятельности общества является проектирование, монтаж и пусконаладочные работы по оборудованию пожарной, охранной и охранно-пожарной сигнализации, торговля электронным оборудованием и электронной техникой. Предприятие ОАО "Партнер-Проект" является подрядной организацией, которая на основании договора подряда полностью отвечает перед заказчиком за осуществление комплекса строительно-монтажных работ и их надлежащее качество, своевременное устранение дефектов и недоделок, сдачу и ввод в действие (совместно с заказчиком) в установленные сроки законченных объектов.

Таблица 1

Динамика показателей прибыли (убытка) до налогообложения

организации ОАО "Партнер-Проект"

Влияние на прибыль до налогообложения структурных сдвигов определяется по формуле:

    ДЕЛЬТАП  = П   - 100%

           Н    П

                 Н

или

                   Ч

                n   Пi

    ДЕЛЬТАП  = SUM --- (П   - 100), %,

           Н   i=1 100   Пi

    где    Ч   -   доля  i-го   вида  прибыли  в  общей  сумме  прибыли  до

            П

             i

налогообложения, %; n - число видов прибыли, ед.

    П  = 137,2 - 100 = 37,2%;

     Н

               107,9

    ДЕЛЬТАП  = ----- (137,1 - 100) = 40%;

           Н    100

                          0,8

    ДЕЛЬТАП проц.уплач. = --- (152,1 - 100) = -0,4%;

           Н              100

                        5,84

    ДЕЛЬТАП опер.расх = ---- (117,7 - 100) = -1;

           Н             100

                        1,24

    ДЕЛЬТАП внер.расх = ---- (210,8 - 100) = -1,4.

           Н             100

Итого: 37,2%, таким образом, расчет верен.

Из данных табл. 1 следует, что прибыль организации до налогообложения за отчетный период выросла, и увеличение прибыли достигнуто в основном за счет роста выручки и прибыли от продаж.

Результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия - это его финансовое состояние. Оно выражается в способности к осуществлению его дальнейшей деятельности и зависит от обеспеченности предприятия собственным капиталом.

Цель анализа финансового состояния организации - своевременно выявлять и устранять причины нежелательных отклонений в финансовом состоянии организации, определять резервы улучшения финансового состояния организации и ее платежеспособности. Анализ финансового состояния также позволяет оценить финансовое положение предприятия лицам, заинтересованным в результатах его функционирования (инвесторам, кредиторам, банкам, поставщикам, акционерам и др.).

Основными элементами анализа финансового состояния организации являются:

1) состав и структура активов (имущества, материальных и нематериальных ценностей, являющихся ресурсами производственно-хозяйственной деятельности организации), их состояние и динамика;

2) состав и структура пассивов (собственного и заемного капитала), их состояние и динамика;

3) абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости организации и оценка изменений ее уровня;

4) платежеспособность организации и ликвидность активов баланса.

Имущественное положение предприятия оценивается исходя из наличия и размещения его экономических ресурсов (активов) и источников их формирования (пассивов). Сопоставление стоимости активов, которыми располагает предприятие, с величиной пассивов позволяет оценить финансовое состояние предприятия. Эта оценка осуществляется по данным бухгалтерского баланса.

Как видно из данных табл. 2, наибольший удельный вес в имуществе предприятия занимают внеоборотные активы: в 2006 г. - 52,75%, а в 2007 - 53,6%.

Таблица 2

Анализ имущества ОАО "Партнер-Проект"

--------------------------------

<*> Расчеты и дебиторская задолженность = Дебиторская задолженность + НДС по приобретенным ценностям + Прочие оборотные активы.

Из анализа источников финансирования имущества предприятия, данные которого представлены в табл. 3, видно, что наибольший удельный вес из всех источников финансирования занимают собственные средства предприятия: в 2006 г. - 72,7%, а в 2007 г. - 79%.

Таблица 3

Анализ источников финансирования ОАО "Партнер-Проект"

--------------------------------

<*> Источники собственных и приравненных к ним средств = Итог разд. III "Капитал и резервы" + Итог разд. IV "Долгосрочные обязательства" + "Доходы будущих периодов" + "Резервы предстоящих расходов".

<**> Заемные средства = Итог разд. V "Краткосрочные обязательства" "Доходы будущих периодов" "Резервы предстоящих расходов".

Анализ финансовой устойчивости предприятия можно проводить с помощью системы как абсолютных, так и относительных показателей.

Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:

S(x) = (1; 1; 1) - абсолютная финансовая устойчивость;

S(x) = (0; 1; 1) - нормальная финансовая устойчивость;

S(x) = (0; 0; 1) - неустойчивое финансовое состояние;

S(x) = (0; 0; 0) - кризисное финансовое (на грани банкротства).

Финансовое состояние ОАО "Партнер-Проект" на конец анализируемого периода имеет нормальную финансовую устойчивость с недостатком собственных оборотных средств - 17 тыс. руб., а на начало периода - является неустойчивым, так как в ходе анализа установлен недостаток собственных оборотных средств 420 тыс. руб., собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов - 389 тыс. руб. и излишек общей величины основных источников формирования запасов 985 тыс. руб., запасы обеспечены только за счет краткосрочных займов и кредитов.

Таблица 4

Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

ОАО "Партнер-Проект"

┌────┬─────────────────────────────────────┬──────────┬─────────┬─────────┐

│  N │              Показатель             │Предыдущий│ Текущий │Изменение│

│ п/п│                                     │  период  │  период │  (+/-)  │

├────┼─────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤

│  1 │Собственный капитал, тыс. руб.,      │   4900   │   6604  │  +1704  │

│    │стр. 490                             │          │         │         │

├────┼─────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤

│  2 │Иммобилизованные активы, тыс. руб.,  │   3576   │   4500  │   +924  │

│    │стр. 190                             │          │         │         │

├────┼─────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤

│  3 │Наличие собственных оборотных        │   1324   │   2104  │   +780  │

│    │                     С               │          │         │         │

│    │средств, тыс. руб., С  (п. 1 - п. 2) │          │         │         │

├────┼─────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤

│  4 │Долгосрочные обязательства, тыс.     │     31   │     28  │     -3  │

│    │руб., стр. 590                       │          │         │         │

├────┼─────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤

│  5 │Наличие собственных и долгосрочных   │   1355   │   2132  │   +777  │

│    │заемных источников формирования      │          │         │         │

│    │                     КФ              │          │         │         │

│    │запасов, тыс. руб., С   (п. 3 + п. 4)│          │         │         │

├────┼─────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤

│  6 │Краткосрочные займы и кредиты, тыс.  │   1374   │   1251  │   -123  │

│    │руб., стр. 610                       │          │         │         │

├────┼─────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤

│  7 │Общая величина основных источников   │   2729   │   3383  │   +654  │

│    │                                  ОИ │          │         │         │

│    │формирования запасов, тыс. руб., С   │          │         │         │

│    │(п. 5 + п. 6)                        │          │         │         │

├────┼─────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤

│  8 │Общая величина запасов, тыс. руб., F │   1744   │   2121  │   +377  │

├────┼─────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤

│  9 │Излишек (+) или недостаток (-)       │   -420   │    -17  │   +403  │

│    │собственных источников формирования  │          │         │         │

│    │                           С         │          │         │         │

│    │запасов, тыс. руб., ДЕЛЬТАС          │          │         │         │

├────┼─────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤

│ 10 │Излишек (+) или недостаток (-)       │   -389   │     11  │   +400  │

│    │собственных и долгосрочных заемных   │          │         │         │

│    │источников формирования запасов      │          │         │         │

│    │                            КФ       │          │         │         │

│    │и затрат, тыс. руб., ДЕЛЬТАС         │          │         │         │

├────┼─────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤

│ 11 │Излишек (+) или недостаток (-) общей │    985   │   1262  │   +277  │

│    │величины основных источников         │          │         │         │

│    │для формирования запасов и затрат,   │          │         │         │

│    │                  ОИ                 │          │         │         │

│    │тыс. руб., ДЕЛЬТАС                   │          │         │         │

├────┼─────────────────────────────────────┼──────────┼─────────┼─────────┤

│ 12 │Трехкомпонентный показатель типа     │ (0, 0, 1)│(0, 1, 1)│    Х    │

│    │финансовой ситуации, S               │          │         │         │

└────┴─────────────────────────────────────┴──────────┴─────────┴─────────┘

В краткосрочной перспективе финансовое состояние предприятия оценивается показателями ликвидности и платежеспособности. Они характеризуют, может ли предприятие в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Ликвидность бухгалтерского баланса выражается в степени покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается путем установления соотношений между обязательствами организации и его активами.

Таблица 5

Ранжирование активов по степени убывания ликвидности

и пассивов по степени возрастания срочности их погашения

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

На начало периода: 950 тыс. руб. > 475 тыс. руб. - соответствует;

510 тыс. руб. > 1374 тыс. руб. - не соответствует;

1912 тыс. руб. > 31 тыс. руб. - соответствует;

3408 тыс. руб. < 4900 тыс. руб. - соответствует.

На конец периода: 1092 тыс. руб. > 510 тыс. руб. - соответствует;

680 тыс. руб. > 1251 тыс. руб. - не соответствует;

2387 тыс. руб. > 28 тыс. руб. - соответствует;

4234 тыс. руб. < 6604 тыс. руб. - соответствует.

Как на начало, так и на конец периода баланс не является ликвидным, не выполняется второе условие.

Платежеспособность - это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Для анализа платежеспособности используют три относительных показателя, расчеты которых приведены в табл. 6.

Таблица 6

Финансовые коэффициенты, применяемые для оценки ликвидности

и платежеспособности организации