Анализ государственного долга и дефицита бюджета зарубежных стран (Франция и Великобритания)

Реферат на тему: «Анализ государственного долга и дефицита бюджета зарубежных стран (Франция и Великобритания)». 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Содержание:

1. Понятие бюджета. Бюджетный дефицит, его виды и концепции регулирования.

2. Государственный долг: его виды, причины возникновения и роста.

3. Государственный  долг и дефицит бюджета зарубежных стран на примере Франции  и  Великобритании.

1. Понятие бюджета.  Бюджетный дефицит, его виды  и концепции регулирования.

Государственный бюджет – это форма образования и расходования фонда денежных средств, предназначенных для финансового обеспечения задач и функций государства местного самоуправления.

Расходы и доходы государственного бюджета не всегда совпадают. Если расходы больше доходов, то правительство сталкивается с бюджетным дефицитом .

дефицит бюджета  классифицируют по таким критериям:

- по форме  проявления: открытый (официально провозглашенный  в законе о бюджете на соответствующий  год) и скрытый  (не определенный  официально, проявляется в повышении плановых объемов доходов, включенных в состав доходов источников покрытия бюджетного дефицита).

Скрытый дефицит  бюджета содержит в себе такие  составляющие:

- финансирование  государственными предприятиями  излишней занятости в государственном  секторе и выплаты ими заработной платы по ставкам, более высоким, чем рыночные, за счет банковских займов или путем накопления взаимной задолженности;

- накопления  в коммерческих банках, которые  отсоединились на начальных стадиях  экономических реформ от Центрального  банка страны, большого портфеля недействующих ссуд (просроченных долговых обязательств госпредприятий, льготных кредитов домашним хозяйствам, фирмам и т.д.) Эти кредиты выплачиваются в основном за счет льготных кредитов ЦБ, причем портфели «плохих долгов» в переходных экономиках весьма значительны;

- отдельные операции, связанные с государственным  долгом, а также финансирование  Центральным банком убытков от  мероприятий касательно стабилизации  обмена курса валют, беспроцентных  и льготных кредитов правительству, рефинансирование Центральным банком сельскохозяйственных, промышленных и жилищных программ правительства по льготным ставкам.

Скрытый дефицит  бюджета занижает величину фактического бюджетного дефицита, что нередко  делается целенаправленно (например, перед выборами), а также в рамках «жесткого» курса правительства на ежегодный сбалансированный бюджет.

Таким образом, абсолютные размеры бюджетного дефицита не могут служить надежными макроэкономическими  показателями, тем более что задолженность  обычно увеличивается по мере роста ВВП.

По причинам возникновения: вынужденный (следствие  недостаточности финансовых ресурсов у государства, низкий уровень производства ВВП) и сознательный (следствие финансовой политики государства).

По направлениям дефицитного финансирования: активный (из-за направления денег в развитие экономики для роста ВВП) и пассивный (для покрытия текущих затрат).

Л.Й. Айведян  отмечает, что уровень дефицита определяется отношением к ВВП, ВНП или к  утвержденным затратам бюджета, но он не может быть постоянным и зависит от различных источников, которые воздействуют на развитие экономики. Активный дефицит бюджета дает возможность подтолкнуть дальнейшее развитие экономики и рост капитала. Пассивный – подчиняется законам инфляции.

Активный бюджетный  дефицит характеризуется направлением денежных средств на покрытие текущих затрат.

По критериям  определенности составных частей бюджетного дефицита они выделяют фактический  бюджетный дефицит, структурный  бюджетный дефицит, циклический  бюджетный дефицит.

Если фактический бюджетный дефицит является внешним проявлением разбалансированности доходной и затратной частей бюджета, то структурный и циклический дефициты являются его внутренними составляющими. Фактический дефицит отображает реальные доходы, затраты бюджета и дефицит за определенный период.

Структурный  дефицит – это дефицит при  условии полной или высокой занятости  потенциальный производственных ресурсов.

Структурный дефицит (излишек) государственного бюджета - разность между расходами и доходами бюджета в условиях полной занятости. Циклический дефицит нередко оценивается как разность между фактической величиной бюджетного дефицита и структурным дефицитом.

Оценки структурного дефицита используются, в основном, в индустриальных странах, где размеры  бюджетных дефицитов определяются в большей степени циклическими колебаниями, а не дискреционными мерами правительства. Сложности определения уровня полной занятости ресурсов, естественного уровня безработицы и потенциального объема выпуска затрудняют расчеты структурных излишков и дефицитов государственного бюджета, хотя именно на основе динамики этих макроэкономических индикаторов оценивается эффективность мер фискальной политики в долгосрочном плане.

Циклический дефицит  – это результат недопоступления  бюджетных доходов вследствие циклических колебаний в экономике. Он показывает влияние делового цикла на бюджет и измеряет изменения затрат, поступлений, которые возникают из-за того, что экономика не работает при потенциальном объеме производства, а находится в состоянии роста или спада.

Различия между  структурным и циклическим бюджетами  тесно связаны с различиями между  автоматическими и дискреционными стабилизаторами.

Циклический дефицит (излишек) государственного бюджета  является результатом действия встроенных стабилизаторов экономики. "Встроенный" (автоматический) стабилизатор - экономический механизм, позволяющий снизить амплитуду циклических колебаний уровней занятости и выпуска, не прибегая к частым изменениям экономической политики. В качестве таких стабилизаторов в индустриальных странах обычно выступают прогрессивная система налогообложения, система государственных трансфертов (в том числе страхование по безработице) и система участия в прибылях. "Встроенные" стабилизаторы экономики относительно смягчают проблему продолжительных временных лагов дискреционной фискальной политики так как эти механизмы "включаются" без непосредственного вмешательства правительства.

При дискреционной  фискальной политике в целях стимулирования совокупного спроса в период спада  экономической активности правительство принимает специальные решения, направленные на увеличение уровней занятости и выпуска. В ходе осуществления этих решений вследствие увеличений госрасходов (например, на финансирование программ по созданию новых рабочих мест) или снижения налогов правительство целенаправленно создает дефицит госбюджета. Соответственно, в период подъема в целях сдерживания инфляционных тенденций целенаправленно создается бюджетный излишек.

Дискреционная политика правительства связана  со значительными внутренними временными благами, так как изменение структуры госрасходов или ставок налогообложения предполагает длительное обсуждение этих мер в парламенте.

При недискреционной  фискальной политике бюджетные дефициты и излишки возникают автоматически, в результате действия встроенных стабилизаторов экономики, так как эти механизмы "включаются" без непосредственного вмешательства правительства.

Различают понятия  стойкий дефицит бюджета, который  существует в долгосрочном периоде, и временный дефицит. Его еще называют кассовым дефицитом, который порождается недостачей средств бюджета в результате расхождения в сроках поступлений доходов и осуществления затрат.

Первичный дефицит  бюджета – это разница между  величиной дефицита бюджета и  выплатой процентов за долг. Этот дефицит равняется разнице между суммой трансфертов и государственных закупок товаров и услуг и налоговыми поступлениями в бюджет.

Операционный  дефицит – это дефицит государственного бюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей по обслуживанию государственного долга. При высоких темпах инфляции, когда разница в динамике номинальных и реальных процентных ставок довольно значительная, такое завышение размера дефицита государственного бюджета может оказаться существенным.

Операционный дефицит - общий дефицит государственного бюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей по обслуживанию государственного долга.

Обслуживание  задолженности (т.е. выплата процентов  по ней и постепенное погашение  основной суммы долга - его амортизация) является важной статьей государственных расходов.

Нередко объявленный  в отчетах бюджетный дефицит  завышается на основе преувеличения  объема государственных расходов за счет инфляционных процентных выплат по долгу. При высоких темпах инфляции, когда различие в динамике номинальных и реальных процентных ставок весьма значительно, это завышение государственных расходов может оказаться достаточно существенным.

Возможны ситуации, когда номинальный официальный  дефицит государственного бюджета  и номинальный долг растут, а реальный дефицит и долг снижаются, что затрудняет оценку эффективности фискальной политики правительства.

Поэтому при  измерении бюджетного дефицита необходима поправка на инфляцию: реальный бюджетный  дефицит представляет собой разность между номинальным дефицитом и величиной государственного долга на начало года, умноженной на темп инфляции.

Таким образом, виды бюджетного дефицита можно сгруппировать  по такому принципу:

1. По форме  проявления: открытый, скрытый, квазифискальный.

2. По причинам возникновения: вынужденный, сознательный.

3. По направлению  государственного финансирования: активный, пассивный.

4. По критерию  определения составных частей  бюджетного дефицита: фактический,  структурный, циклический.

5. По сроку  действия: временный, стойкий.

6. По связи  с государственным долгом: первичный,  операционный . 

2.Государственный  долг: его виды, причины возникновения  и роста.

Государственный долг-это сумма накопленных за определенный период времени бюджетных дефицитов за вычетом имевшихся за это время положительных сальдо бюджета. Обязательства государства перед банками – кредиторами, физическими и юридическими лицами – владельцами государственных ценных бумаг (резидентами и нерезидентами), перед внебюджетными фондами, зарубежными правительствами или международными финансовыми институтами, накапливаясь, превращаются в государственный долг. Его приходиться выплачивать с процентами. Говорят, что сегодняшние государственные займы – это завтрашние налоги. Некоторые налогоплательщики являются владельцами государственных  ценных бумаг. Они  получают проценты по этим бумагам и одновременно платят налоги, которые частично идут на выплату государственных  займов и процентов.

  Как  правило,  из текущих бюджетных доходов  не удается полностью выплачивать проценты и в срок погашать государственные займы. Поэтому правительства, постоянно нуждаясь в средствах, прибегают к новым займам, покрывая старые долги, они делают еще большие новые. В результате государственные долги растут в разных странах различными темпами.

   Превышение  государственного долга над ВВП  более чем в 2,5 раза считается  опасным для стабильности экономики,  особенно для устойчивого денежного  обращения.

   Виды государственного долга. Государственный долг подразделяется на внутренний  и внешний, а также на краткосрочный  (до 1 года), среднесрочный (от 1 до 5 лет), долгосрочный (свыше 5 лет). Наиболее тяжелыми являются краткосрочные долги. По ним вскоре приходиться выплачивать основную сумму с высокими процентами.

  Государственные  органы стараются консолидировать краткосрочную и среднесрочную задолженность, т.е. превратить ее в долгосрочные долги, отложив на длительный срок выплату основной суммы и ограничиваясь ежегодной выплатой процентов. В ряде стран существуют специальные управления государственным долгом при министерстве финансов, которые занимаются погашением  и консолидацией старых долгов, а также привлечением новых заемных средств.

   Внешний государственный долг-это долг иностранным государствам, организациям и отдельным лицам. Этот долг ложится на страну наибольшим бременем, так как она должна отдавать ценные товары, оказывать определенные услуги, чтобы оплатить проценты по долгу и сам долг.

      Внутренний  долг-это долг государства своему населению. В соответствии с законом РФ государственным внутренним долгом РФ являются долговые обязательства правительства РФ, выраженные в валюте РФ, перед юридическими и физическими лицами. Долговые обязательства могут иметь форму: кредитов, полученных правительством РФ; государственных займов, осуществленных посредством выпуска ценных бумаг от имени правительства РФ; других долговых обязательств, гарантированных правительством РФ.

      Нарастание внутреннего долга менее опасно для национальной экономики по сравнению с ростом ее внешнего долга. Утечки товаров и услуг при погашении внутреннего долга не происходит, однако возникают определенные изменения в экономической жизни, последствия которых могут быть весьма значительны. Это связано с тем, что погашение государственного внутреннего долга приводит к перераспределению доходов внутри страны.

      Как государственный долг и его рост влияют на функционирование экономики? Обычно в государственном долге  видят две опасности: банкротство нации и переложение долгового бремени на будущие поколения.

      Может ли большой государственный долг каким-то образом привести к банкротству  правительства? Конечно же, нет. Во-первых, нужно отметить, что нет ни каких  причин, которые заставляли бы сокращать государственный долг, не говоря уже о необходимости его полной ликвидации. Правительство всего лишь рефинансирует свой долг, то есть продает новые облигации и использует выручку для выплаты держателем погашаемых облигаций. Во-вторых, правительство по конституции имеет право облагать население налогами и собирать их. Увеличение налогов является тем способом, который есть у правительства для получения достаточных доходов для выплат процентов и общей суммы государственного долга. В-третьих, банкротство правительства очень сложно себе представить хотя бы потому, что оно имеет право печатать деньги, которыми можно заплатить и основную сумму долга, и проценты по долгу. Однако создание новых денег для выплаты процентов или погашения основной суммы долга может иметь инфляционный эффект.

      Что касается второй опасности, то государственный  долг не является средством перемещения  экономического бремени с одного поколения на другое.

      Рост  государственного долга влечет за собой  реальные негативные экономические последствия. Во-первых, выплата процентов по государственному долгу увеличивает неравенство в доходах, поскольку значительная часть государственных обязательств сконцентрирована у наиболее состоятельной части населения. Погашение государственного внутреннего долга приводит к тому, что деньги из карманов менее обеспеченных слоев населения переходят более обеспеченным, то есть те, кто владеет облигациями, становятся еще богаче. Во-вторых, повышение ставок налогов (как средство выплаты государственного внутреннего долга или его уменьшения) может подорвать действие экономических стимулов развития производства, снизить интерес к вложению средств в новые рискованные предприятия, в инновации, а также усилить социальную напряженность в обществе. Подобным косвенным образом существование большого государственного долга может подорвать экономический рост. В-третьих, выплаты процентов или основной суммы долга иностранцам вызывают перевод определенной части реального продукта за рубеж. В-четвертых, государство может перенести реальное экономическое  бремя своего долга на плечи будущих поколений, то есть оставить будущим поколения меньшие по размерам основные производственные фонды. Эта возможность связана с эффектом вытеснения, который определяется тем, что дефицитное финансирование увеличивает ставки процента и, следовательно, сокращает инвестиционные расходы. Если это будет происходить, последующие поколения унаследуют экономику с уменьшенным производственным потенциалом, и, следовательно, при прочих равных условиях, уровень жизни будет ниже, чем в других случаях. Кроме того, рост внешнего долга снижает международный авторитет страны и вызывает психологический эффект, усиливая неуверенность населения  страны в завтрашнем дне.

      Возникает необходимость управления долгом. Под управлением государственным долгом понимается совокупность действий государства по погашению и регулированию суммы государственного кредита, а также по привлечению новых заемных средств.

      Погашение государственных займов и выплата  процентов производится либо из бюджетных средств, либо путем рефинансирования-выпуска новых займов для того, чтобы рассчитаться с держателями облигаций старого займа.  

3.Государственный  долг и дефицит бюджета зарубежных стран на примере Франции  и  Великобритании.

Дефицит бюджета  Франции в 2009 году, после мирового финансового кризиса и принятия правительственных планов стимулирования, направленных на восстановление экономики  страны, составил 7,5% от ВВП.  
Государственный долг Франции приближается к 86% от ее ВВП, а дефицит бюджета в 2011 году правительство обещает сократить до 5,7% ВВП. Нормативы еврозоны ограничивают дефицит 3%. Однако французские министерства экономики и бюджета оправдывают рекордный дефицит госбюджета и государственного долга мировым экономическим кризисом, который привел к уменьшению налоговых поступлений и к дополнительным капиталовложениям с целью подъема экономики. 
  
В конце 2010  и начале 2011 года французская экономика развивалась достаточно динамично за счет роста ориентированной на экспорт промышленности. Но этот показатель во многом зависит от состояния здоровья соседей: на еврозону приходится 12% экспорта из Франции. Более низкий, чем ожидалось, дефицит 2010 года должен облегчить задачу по сокращению дефицита бюджета страны до 6% от ВВП в этом году. Франция заявила, что в 2012 году она сократит дефицит до 4,6% от ВВП и достигнет установленного в ЕС предельного уровня дефицита в 3% от ВВП в 2013 году. 
Немного более низкий дефицит прошлого года, в основном, был обусловлен снижением потребностей в финансировании местных органов власти, возникшев в результате более высоких, чем ожидалось, доходов и снижения инвестиционных расходов.

Государство рассчитывает добиться сокращения этих дефицитов  путем уменьшения численности занятых  и замораживания государственных расходов, против чего активно выступают профсоюзы.

28 сентября 2011г. в Париже французское правительство представило проект бюджета строгой экономии на будущий год. Главной задачей составителей бюджета было сокращение дефицита - с 95,5 миллиардов евро в этом году бюджетный дефицит 2012 года должен сократиться до 81,8 миллиарда.

Согласно представителю  французского правительства Валери Пекрес, на заседании кабинета министров президент Николя Саркози заявил, что принцип сокращения дефицитов не подлежит обсуждению, и что заданные в проекте бюджета показатели должны быть соблюдены до евро.

Впервые в истории  Французской Республики обслуживание государственного долга станут первой статьей бюджетных расходов. Оплачивая  проценты по кредитам, в будущем году Франция выплатит своим кредиторам 48,9 миллиардов евро. Это больше бюджета образования (следующей расходной статьи), который составляет 45,5 миллиардов.

Бремя бюджетного дефицита и обслуживания государственного долга, как никогда, усугубляет положение французской экономики, что сказывается на торговом балансе страны.

Дефицит торгового  баланса (разница между доходами с экспорта французской продукции  и расходами на импорт зарубежных товаров) тоже будет в будущем  году рекордным - 73,8 миллиарда евро.

В поисках бюджетных  доходов правое правительство вынуждено  увеличить налоги. В частности, создается  чрезвычайный налог на предприятия, загрязняющие окружающую среду. Он затронет около 400 предприятий с высоким  уровнем выбросов углекислого газа.

В Великобритании похожая ситуация.

Накопленный внутренний государственный долг Великобритании в октябре 2011г. достиг отметки в 966,6 миллиарда фунтов, что соответствует 62,3% ВВП, следует из обнародованных данных британского Бюро национальной статистики (ONS).

Это несколько  ниже показателя прошлого месяца в 62,6% ВВП. Цифра не включает в себя государственные  финансовые интервенции, такие как  государственная помощь банкам во время  кризиса.

Объем госзаимствований в октябре составил 6,5 миллиарда  фунтов, что несколько ниже, чем ожидали аналитики, и ниже показателя за аналогичный период 2010 года в 7,7 миллиарда фунтов. Аналитики ONS связывают это с тем, что налоги росли быстрее, чем темпы государственных расходов.

Объем бюджетного дефицита в октябре 2011г. составил 4,5 миллиарда фунтов, с начала финансового года в апреле по октябрь - 58,3 миллиарда фунтов, объем госзаимствований для его покрытия - 68,3 миллиарда фунтов.

По прогнозам  Бюро по бюджетной ответственности  Великобритании, всего за текущий  год объем заимствований на покрытие бюджетного дефицита не должен превысить 122 миллиардов фунтов.

Есть мнение некоторых, что государственный  долг Великобритании на самом деле гораздо выше. Это потому, что национальный долг должен включать пенсионные взносы и частные финансовые инициативы PFI которой правительство обязаны платить.

Центр политических исследований утверждает, что реальный национальный долг на самом деле £ 1340 млрд., что на 103,5 процента от ВВП.Эта  цифра включает в себя все государственном  секторе пенсионных обязательств, таких как пенсии, так и частное финансирование инициативы контрактов и т.д.

Однако, это признак  того, что это будет трудно для  улучшения финансов в будущем.

Еще одной проблемой  является то, что с финансовым кризисом, правительство добавили дополнительные £ 500 млрд потенциальных обязательств.  Правительство предложило возвращать назад ипотечные ценные бумаги. Они вряд ли будут тратить эти деньги. Но, теоретически правительство может нести ответственность за дополнительных долгов в размере до £ 500 миллиардов. Если  включить  этот спасительный пакет как условное обязательство Национальный долг будет более 100% ВВП. Однако с улучшением в банковском секторе, необходимость в этих мерах выглядит маловероятным, если только нет очень резкого ухудшения глобальных финансов.

Текущие прогнозы долга Великобритании предсказывают, что долг Великобритании по отношению  к ВВП достигнет своего пика в 71% в 2013/14

К 2015/16 будет  падение долга к ВВП до 69% от ВВП

Учитывая повышенный риск экономической стагнации или даже двойной рецессии , налоговые поступления, вероятно, будут ниже, чем ожидалось. Если Великобритания действительно войти рецессии, это будет очень трудно стабилизировать долга к ВВП к 2015 году.