Две компании (А и Б) заключили многопериодный процентный своп на 1 год с ежеквартальными

Две компании (А и Б) заключили многопериодный процентный своп на 1 год с ежеквартальными расчетами на номинал 100 млн. долларов, согласно которому А уплачивает Б фиксированную процентную ставку в 8% годовых, а Б уплачивает А плавающую ставку LIBOR+2%. На момент заключения ставка LIBOR равнялась 6%, через 3 месяца она составила 8%, а еще через 3 месяца снизилась до 4% годовых. Рассчитать денежные потоки по свопу и финансовый результат каждой из сторон по итогам года.

По условиям задачи, компания А уплачивает компании Б фиксированную процентную ставку в 8% годовых по процентному свопу номиналом 100 млн. долларов США. Рассчитаем сумму, уплачиваемую компанией А ежеквартально, для чего умножим номинал свопа на процентную ставку в % годовых и разделим полученную сумму на 4 в расчете на 1 календарный квартал:
Сумма к уплате компанией А по условиям свопа ежеквартально (в каждом квартале) в течение года = 100 000 000 * 8% / 100 * 1/4 =2 000 000 долларов США.
Компания Б уплачивает компании А плавающую ставку LIBOR+2% по процентному свопу номиналом 100 млн. долларов США. Рассчитаем сумму, уплачиваемую компанией Б ежеквартально:
В 1 квартале года ставка LIBOR составляла 6%, значит, компания Б уплачивала ставку в размере 6%+2% или 8%. Сумма, уплачиваемая компанией Б в 1 квартале года, составила: 100 000 000 * 8% / 100 * 1/4 = 2 000 000 долларов США.
Таким образом, в 1 квартале года платежи компаний А и Б друг другу совпадали, а по правилам неттинга, фактической уплате подлежит только разница платежей, поэтому в 1 квартале года взаимных платежей компаний А и Б не было, чистый денежный поток между компаниями отсутствовал.
Во 2 квартале года ставка LIBOR составляла 8%, значит, компания Б уплачивала ставку в размере 8%+2% или 10%

. Сумма, уплачиваемая компанией Б во 2 квартале года, составила: 100 000 000 * 10% / 100 * 1/4 = 2 500 000 долларов США.
Таким образом, во 2 квартале года компания А должна была заплатить компании Б 2 000 000 долларов США, а компания Б – 2 500 000 долларов США. По правилам неттинга, фактической уплате подлежит только разница платежей, или сумма 2 500 000 – 2 000 000 = 500 000 долларов США (компанией Б компании А). Чистый денежный поток между компаниями во 2 квартале составил 500 000 долларов США от компании Б к компании А, поэтому для компании А указанная сумма являлась положительным потоком (или поступлениями), а для компании Б – отрицательным (или выбытием денежных средств / оттоком).
В 3 квартале года ставка LIBOR составляла 4%, значит, компания Б уплачивала ставку в размере 4%+2% или 6%