Анализ ликвидности и платежеспособности организации (на примере ОАО «Эврика»)

Министерство образования и  науки Российской Федерации

Федеральное агенство по образованию

Государственное образовательное  учереждение

среднего профессионального  образования

Санкт-Петербургский  государственный колледж физической

культуры и спорта, экономики и технологий

 

 

 

 

Выпускная квалификационная работа

Анализ ликвидности  и платежеспособности организациии (на примере ОАО «Эврика»)

 

 

Специальность: 080110 Экономика и бухгалтерский учет

Группа

 

 

 

Руководитель – 

 

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург-2008

Содержание 

Введение

Раздел 1. Теоретическая  часть. Необходимость оценки платежеспособности и ликвидности в рыночных условиях.

1. Сущность и понятие платежеспособности и ликвидности.
2. Методологические подходы к анализу платежеспособности и ликвидности.
3. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и ликвидности.

Раздел 2. Пратическая  часть. Оценка платежеспособности и  ликвидности ОАО «Эврика».

1. Краткая характеристика ОАО «Эврика».
2. Анализ платежеспособности на основании ликвидности баланса.
3. Расчет и анализ относительных коэффициентов ликвидности и платежеспособности.

Заключение 

Выводы 

Рекомендации 

Литература 

Приложение 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

 

Рыночная экономика  в Российской Федерации набирает все большую силу. Вместе с ней  набирает силу и конкуренция как  основной механизм регулирования хозяйственного процесса.

В современных экономических условиях деятельность каждого  хозяйственного субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах  его функционирования.

Чтобы обеспечить выживаемость предприятия в современных условиях, управленческому персоналу необходимо, прежде всего, уметь реально оценивать финансовое состояние, как своей организации, так и существующих потенциальных конкурентов. Важнейшее значение в определении финансового состояния организации состоит в своевременном и качественном анализе финансовой деятельности.

С помощью анализа  изучаются тенденции развития, глубоко  и системно исследуются факторы  изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности организации, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Анализ финансового  состояния имеет свои источники, свою цель и свою методику. Источниками информации являются формы квартальных и годовых отчетов, включая приложения к ним, а также сведения, извлекаемые из самого учета, когда такой анализ проводится внутри самой организации.

Как и на основании чего будут оценивать вас, а вы вашего партнера? Сегодня прошло то время, когда о “крутости” бизнесмена и его организации  судили по шикарному автомобилю, офису в центре города, мобильному телефону. На первое место возвращаются научные подходы при оценке надежности любой организации. Но мнение стороннего эксперта не всегда даст исчерпывающую информацию для принятия решения. Поэтому, любой современный бизнесмен обязан владеть методами финансового анализа и уметь составить и представить финансовую отчетность своей организации.

Финансовая отчетность является по существу “лицом” фирмы. Она представляет собой систему  обобщенных показателей, которые характеризуют  итоги финансово-хозяйственной деятельности организации. Данные финансовой отчетности служат основными источниками информации для анализа финансового состояния организации. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность организации, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, необходима для эффективного управления организацией. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности.

Целью любой организации  является прибыль, она же соответственно является и важнейшим объектом экономического анализа. Однако сам размер прибыли  не может охарактеризовать эффективность  использования организацией своих  ресурсов. Одними из основных показателей, характеризующих эффективность работы организации являются показатели ликвидности и платежеспособности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки. От степени ликвидности баланса  организации зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособной на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Данная тема достаточно актуальна, потому что с помощью анализа ликвидности и платежеспособности можно дать руководству организации картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим в данной организации, но заинтересованных в его финансовом состоянии, - сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в организацию дополнительных инвестиций.

Целью данной работы является закрепление теоретических знаний лекционного курса по предметам, анализ финансово - хозяйственной деятельности организации, бухгалтерский учет, финансы, финансовый менеджмент, путем принятия самостоятельных решений в процессе выполнения проекта.

Основными задачами при  выполнении работы будут:

- определение платежеспособности  и ликвидности;

- выявление изменений состояния платежеспособности и ликвидности;

- установление основных  факторов, вызывающих изменение  деятельности организации;

• прогноз и выявление тенденций дальнейшего развития организации.

Субъект работы: ОАО «Эврика», которое осуществаляет следующие виды деятельности:

- сдача в аредну  имущества;

- капитальное строительство  и капитальный ремонот;

- розничная торговля;

- оказание услуг.

Объект данной работы – расчет основных финаносвых показателей. От степени ликвидности баланса  организации зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Организация может быть платежеспособной на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

Предмет работы: понятия платежеспособности и ликвидности.

Под ликвидностью актива понимается его способность трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технического процесса, а степень ликвидности  определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно превратиь в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года).

Платежеспособность –  реальная возможность фирмы покрыть  свои очередные платежи текущими денежными поступлениями. Платежеспособность фирмы зависит от эффективности производственной деятельности и рыночной коньюнктуры, обеспечивающих реализацию продукции и получение доходов. Кризисные явления в экономике вызывают потерю платежеспособности и банкротство фирмы.

Данная выпускная квалификационная работа будет состоять из двух разделов.

Раздел 1. Теоретическая  часть. Необходимость оценки платежеспособности и ликвидности в рыночных условиях.

В теоретической части  будут описаны:

- сущность и понятие  платежеспособности и ликвидности.

- методологические подходы к анализу платежеспособности и ликвидности.

- теоретические аспекты  анализа платежеспособности и  ликвидности.

Раздел 2. Практическая часть. Оценка платежеспособности и  ликвидности ОАО «Эврика».

• краткая характеристика ОАО «Эврика»;
• анализ платежеспособности ОАО на основе ликвидности баланса;
• расчет и анализ относительных коэффициентов ликвидности и платежеспособности.

Также будут сделаны  выводы по всем разделам и, на основе произведенной  работы, будет сделано заключение об эффективности работы организации и даны рекомендации по его работе.

 

 

 

 

Раздел 1. Теоретическая  часть.

Необходимость оценки платежеспособности и ликвидности в рыночных условиях.

 

1. Сущность и понятие платежеспособности и ликвидности

 

 

Под ликвидностью актива понимается его способность трансформироваться в денежные средства в ходе производственно-технического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно превратиь в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года).

Ликвидность – степень, возможность превращения любых  ценностей (ценных бумаг, товаров, недвижимости) в денежные средства в наличной или  безналичной форме. В бухгалтерии – возможность преобразования средств, числящихся в активе, в средства, погашающие пассив, то есть обязательства.

Ликвидность кредитных  организаций – способность выполнять  обязательства. Различается мгновенная, текщая и долгосрочная ликвидность. Она обеспечивается имеющимися денежными  средствами на счетах и в кассе, продажей легко реализуемых активов (ценных бумаг, например), возможностью быстрого привлечения заемных средств. При высоком уровне ликвидности кредитная организация, в том числе банк, может выполнять свои обязательства: погашать задолженность, выдавать по ранее заключенным договорам ссуды, в полном объеме обслуживать счета клиентов. Однако поддержание высокой степени ликвидности не должно переходить определенных границ. Так, наличие на счетах больших денежных средств, высоколиквидных, но низкодоходных ценных бумаг резко снижает прибыльность кредитной организации и даже делает ее убыточной. В то же время размещение свободных средств, в виде кредитов, практичести всегда сопряжено с большиим или меньшим риском невозврата кредита или задержки его возврата. Поэтому при наличии целого ряда формальных показателей, характеризующих ливкидность кредитной организации, на первом месте в управлении активными и пассивными операциями кредитной организации, сохраняющими ее ликвидность, остаются исскусство менеджмента, опыт и интуиция.

Показатели ликвидности  активов организации характеризуют  ее способность оперативно высвободить  из хозяйственного оборота денежные средства, необходимые для нормальной  финансово-хозяйственной деятельности, и возможность выполнять своевременно свои текщие обязательства как в настоящий момент, так и в краткосрочном плане.

Основной признак ликвидности -  формальное превышение (в стоимостной  оценке) оборотных активов над  краткосрочными пассивами. Чем это  превышение больше, тем благоприятнее  финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво. Поэтому вполне может возникнуть ситуация, при которой предприятие не будет иметь достаточно денежных средств  для расчета по своим обязательствам и ему придется либо нарушать свой технологический процесс (например, срочно продавать часть запасов или обременять себя новыми более дорогими логами), либо распродавать часть долгосрочных активов.

Уровень ликвидности  зависит от сферы деятельности, соотношения  оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава  оборотных активов, величины и срочности  текущих обязательств.

Ликвидность – это  необходимое и обязательное условие  платежеспособности, но термин «платежеспособность» несколько шире.

Платежеспособность –  реальная возможность фирмы покрыть  свои очередные платежи текущими денежными поступлениями. Платежеспособность фирмы зависит от эффективности  производственной деятельности и рыночной коньюнктуры, обеспечивающих реализацию продукции и получение доходов. Кризисные явления в экономике вызывают потерю платежеспособности и банкротство фирмы.

Различают текщую платежеспособность, которая сложилась на текущий  момент времени, и перспективную платежеспособность, которая ожидается в краткосрочной, среденесрочной и и долгосрочной перспективе.

Текущая платежеспособность означает наличие в достаточном  объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности являются наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у организации просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств и платежных средств в течении прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от объемов, состава и степени ликвидности текущих активов, а так же от объемов состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основании изучения показателей ликвидности.

Ориентировочными индикаторами платежеспособности служат коэффицинеты ликвидности, которые характеризуют платежеспособность на какой-то  предстоящий период. Платежеспособность является сигнальным показателем финансового состояния предприятия и характеризуется не только коэффициентами ликвидности, но иабсолютными данными, рассматриваемыми в балансе неплатежей и их причин, и относительными коэффициентами.

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. В то же время платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия. От степени ликвидности баланса, то есть от степени покрытия долговых обязательств активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения долговых обязательств, зависит платежеспособность. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

• наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
• отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Анализ ликвидности баланса приобретает важное значение в условиях перехода к рыночной экономике, когда возможно банкротство предприятия, а, следовательно, и его ликвидация. Суть анализа ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированых по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возврастания сроков. Если при таком сравнении части актива дают суммы, достаточные для погашения обязательств, баланс считается ликвидным, а предприятие платежеспособным.

Платежеспособность и  ликвидность оказывает положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность и ликвидность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования, выполнение расчетной дисциплины.

На рисунке 1 показана блок-схема, отражающаяя  взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью организации и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все  этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого,, а третий – без первого и второго. Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса, которая базируется на равновесии активов и пассивов, является основой для платежеспособности и ликвидности организации. Иными словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если организация имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

 

 

 

 

 

 

 

Рис 1. Взаимосвязь между  поазателями ликвидности и платежеспособности организации.

 

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа  платежеспособности и ликвидности  – своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:

1. На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и кредитоспособности предприятия.
2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.
3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.
4. Оценка  достаточности средств для покрытия обязательств, сроки которых истекают в соответствующие периоды.
5. Определение суммы ликвидных средств и проверка их достаточности  для выполнения срочных обязательств.
6. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия на основе ряда показателей.

Анализом платежеспособности и ликвидности организации занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучения эффективности использования ресурсов, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность, выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками  информации для анализа платежеспособности и ликвидности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2). Отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Основным источником информации для анализа финансового  состояния служит баланс предприятия.

Баланс предприятия - система показателей характеризующая поступление и расходование средств путем их сравнения.

Бухгалтерский баланс - сводная  ведомость, отражающая в денежной форме  средства предприятия по их состоянию, размещению, использованию и источникам образования. Состоит из актива и пассива.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы: анализ ликвидности баланва, расчет финансовых коэффициентов ликвидности, анализ движения денежных средств.

Оценка ликвидности  и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке. Это и понятно: они выражают совокупность наличных денежных средств, то есть имущества, которое имеет абсолютную ценность, в отличае от любого другого имущества, имеющего ценность лишь относительную. Эти ресурсы наиболее мобильны, они могут быть включены в финансово-хозяйственную деятельность в любой момент, тогда как другие виды активов нередко могут включаться лишь с определенным временным разрывом. Искусство финансового управления как раз состоит в том, чтобы держать на счетах лишь минимально необходимую сумму средств, а остальную часть, которая может понадобиться для текущей оперативной деятельности, - в быстро реализуемых активах.

Таким образом, для эксперсс-оценки финансового состояния предприятия, чем значительнее размер денежных средств  на расчетном счете, тем с большей  вероятностью можно утверждать, что  оно распологает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. Вместе с тем, наличие незначительных остатков на расчетном счете, вовсе не означает, что предприятие неплатежеспособно, - средства могут поступить на расчетный счет в течение ближайших дней, некоторые виды активов при необходимости легко превращаются в денежную наличность.

Признаком, свидетельствующе об ухудшении ликвидности, является увеличении иммобилизации собственных  оборотных средств, проявляющееся  в увеличении нелеквидов, просроченной дебиторской задолженности.

О неплатежеспособности свидетельствует, как правило наличие  других «больных» статей в отчетности: «Убытки», «Кредиты и займы, непогашенные в срок», «Просроченная кредиторская задолженность», «Векселя выданные просроченные».

Неплатежеспособность может быть как случайной, временной, так и длительной, хронической. Ее причины: недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами, невыполнение плана реализации продукции, нерациональная структура оборотных средств, несвоевременное поступление платежей от контрагентов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2. Методологические подходы к анализу платежеспособности и ликвидности

 

 

Ликвидность организации - это способность  возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность  оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для эффективной финансово – хозяйственной деятельности организации.

Задача анализа ликвидности  баланса возникает в связи  с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, то есть ее способностью своевременно и полностью расчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения  обязательств. От ликвидности баланса  следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разной степени учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Покупатели и держатели акций организации в большей мере оченивают платежеспособность по коэффициетну текущей ликвидности.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированых по степени их ликвидности и расположенный в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы организации разделяются на группы, представленные в таблице 1.

Таблица 1

Группировка активов  по уровню ликвидности и обязательств по срочности оплаты.

 

Группа активов	Строки баланса	Группа пассивов	Строки баланса
1	2	3	4
Наиболее  ликвидные  активы (А1)	1.Денежные  средства (строка 260) 2. Краткосрочные  финансовые вложения (строка 250) Итог А1=строка 250+260	Наиболее  срочные обязательства (П1)	1. Кредиторская  задолженность  (строка 620) 2. Прочие  краткосрочные  обязательства  (строка 660) Итог П1=строка 620+660
Быстро  реализуемые актиавы (А2)	Дебиторская задолженность, платежи по которой, ожидаются  в течении 12 месяцев после отчетной даты (строка 240) Прочие активы (строка 270) Итого А2= строка 240+270	Краткосрочные   обязательства (П2)	Займы  и кредиты (строка 610) Итого П2=610
Медленно  реализуемые  активы (А3)	Статьи раздела II актива: Запасы (строка 210) НДС по приобретенным ценностям (строка 220) Дебиторская задолженность, платежи, по которой, ожидаются болле чем через 12 месяцев  (строка 230) статьи из раздела I актива: Долгосрочные финансовые вложения (строка 140) (уменьшенные на величину  вложений в уставные  фонды  других организаций) Итого А3=строка 210+220+ 230+140	Долгосрочные  обязательства (П3)	Итог по разделу IV (строка 590) Итого П3=строка 590
Трудно  реализуемые активы (А4)	Статьи раздела I актива баланса, за исключением  статей, включенных  в предидущюю группу Итог А4=строка 190-140	Собственный капитал (П4)	1. Итого по разделу III пассива (строка 490) Доходы будущих  периодов (строка 640) Резервы предстоящих расходов (строка 650) Итог П4=строка 490+640+650