Финансовые ресурсы

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………..…………………………………………………………3

1. Теоретические основы формирования  и использования финансовых ресурсов  предприятия……………………………………………………………6

1.1  Экономическая характеристика  и состав финансовых ресурсов ……….6

1.2 Источники формирования финансовых ресурсов предприятия………….11

1.3 Система показателей состояния  и эффективность использования  финансовых ресурсов……………………………………………………………19

2. Управление формирования и  использования финансовых ресурсов 

ЗАО «Сеспель»…………………………………………………………….……..26

2.1 Экономическая характеристика  ЗАО «Сеспель»…………………………..26

2.2 Сущность, особенности формирования финансовых ресурсов…………..35

2.3 Оценка эффективности использования  финансовых ресурсов  ЗАО «Сеспель»…………………………………………………………………………42

2.4. Направления повышения эффективности использования финансовых ресурсов…………………………………………………………………………..54

Заключение……………………………………………………………………….69

Список использованной литературы…………………………..……………….72

Приложения

Введение

   Сегодня в России происходят глубокие экономические преобразования, связанные с переходом страны на рыночные методы хозяйствования. Финансовые ресурсы, являясь частью финансовой системы России, оказывают огромное влияние на производственно-хозяйственную деятельность рыночных субъектов. Ведь именно финансовые ресурсы пронизывают всю деятельность предприятия и касаются самых разнообразных сторон его функционирования. От рациональности формирования и использования финансовых ресурсов зависит непрерывность воспроизводственного процесса на предприятии. В то же время, оказывая определяющее влияние на процесс материального воспроизводства, финансовые ресурсы создают базу для формирования бюджетов разного уровня, способствуют укреплению финансов всего государства. Таким образом, от рациональности формирования и использования финансовых ресурсов на предприятии зависит экономическая стабильность не только на микроуровне, но также и на уровне национальной экономики.

      Различным аспектам формирования и использования финансовых ресурсов на предприятии в недавнем прошлом уделялось незначительное внимание. Это объяснялось, прежде всего, планово-административными условиями хозяйствования, в которых предприятия были лишены инициативы и заинтересованности в эффективном использовании финансовых ресурсов. Этим, в сущности, объяснялась невостребованность и последующий недостаток отдельных исследований по рассматриваемой проблеме.

   Формирование рыночных отношений коренным образом изменило экономическую, правовую, информационную среду функционирования предприятий всех отраслей хозяйства, в том числе и торговых предприятий, которые первыми отреагировали на рыночные условия. Произошедшие изменения обусловили необходимость перестройки системы управления предприятиями, и, прежде всего такой важной его функции, как финансовый анализ.

Актуальность выбранной темы выпускной квалификационной  работы состоит в том, что  финансы коммерческих предприятий занимают ведущее место в общей системе финансов России. Это определяется, прежде всего, тем, что они обслуживают такую отрасль народного хозяйства, в которой создается большая часть совокупного общественного продукта, национального дохода и денежных накоплений.

Цель выпускной квалификационной  работы - обосновать теоретические аспекты управления финансовыми ресурсами на предприятии  и разработать мероприятия по совершенствованию управления финансовыми ресурсами на конкретном предприятии.

 Задачами выпускной квалификационной  работы являются:

-  рассмотрение экономической  характеристики  и состава финансовых ресурсов;

- отражение источников формирования финансовых ресурсов предприятия;

- раскрытие системы показателей  состояния и эффективность использования  финансовых ресурсов;

- изучение экономической  характеристики  ЗАО «Сеспель»;

- проведение оценки эффективности  использования финансовых ресурсов  ЗАО «Сеспель»;

- рассмотрение предложений  по  улучшению  формированию и использования  финансовых ресурсов

- изучение путей совершенствования  методики и очистки формирования  и использования финансовых ресурсов.

Предмет исследования выпускной квалификационной  работы: экономические отношения,  связанные с управлением финансовыми ресурсами.

 Объектом исследования  дипломной работы является  финансовые  ресурсы ЗАО «Сеспель».

Научная новизна исследования заключается в разработке теоретических и методических положений формирования и использования финансовых ресурсов предприятий, а именно:

- раскрыты особенности  формирования и использования  финансовых ресурсов предприятии  в рыночных условиях, на основе  выделения производственной и  воспроизводственной функций;

- выявлены основные  проблемы функционирования финансовых  ресурсов предприятий на современном  этапе, заключающиеся в отсутствии  адекватного механизма формирования  и использования финансовых ресурсов  их недоступности и ограниченности, что приводит к ограниченной реализации функций финансовых ресурсов в воспроизводственном процессе;

- разработана совокупность  наиболее значимых показателей  для рейтинговой оценки финансового  состояния предприятий и позволяющая, в том числе, оперативно и предметно корректировать процесс формирования и использования финансовых ресурсов на предприятии.

Информационной базой выпускной квалификационной  работы являются Трудовой Кодекс РФ, законы РФ, Указы Президента РФ, постановления Правительства РФ, а также учредительные документы, труды современных экономистов по изучаемым вопросам, таких как А.В.Бусыгин, Л.П. Владимирова, Н.И. Кабушкин, Ф.Г. Панкратов, Л.П. Федорова и др., и статистическая отчетность исследуемого предприятия.

Структурно   выпускная  квалификационная   работа состоит из введения, двух глав, заключения,  списка использованной литературы и приложений.

1. Теоретические основы формирования и использования финансовых ресурсов предприятия

1.1  Экономическая характеристика  и состав финансовых ресурсов

        В процессе управления финансами предприятия решаются вопросы формирования финансовых ресурсов, управления финансовыми ресурсами и их использования. Основой деятельности производственного предприятия является производство, и соответственно движение денежных средств обусловливается движением материальных ресурсов. Другими словами, отраслевые особенности предприятия, его размеры, продолжительность производственного цикла изготовления продукции определяют структуру и способы финансирования конкретного вида предпринимательской деятельности.

        Финансовые  ресурсы предприятия – это  денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта  хозяйствования и предназначенные  для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Формирование финансовых ресурсов организации осуществляется за счет собственных и приравненных к ним средств, привлечения ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения [8, с. 112].

       Успешная  деятельность предприятия не  возможна без разумного управления финансовыми ресурсами. Нетрудно сформулировать цели для достижения, которых необходимо рациональное управление финансовыми ресурсами:

-  выживание предприятия  в условиях конкурентной борьбы;

- избежание банкротства  и крупных финансовых неудач;

- лидерство в борьбе  с конкурентами;

- максимизация рыночной  стоимости фирмы;

- приемлемые темпы роста  экономического потенциала фирмы;

- рост объемов производства  и реализации;

- максимизация прибыли;

- минимизация расходов;

- обеспечение рентабельной  деятельности и т.д.

         Приоритетность той или иной  цели может выбираться предприятием в зависимости от отрасли, положения на данном сегменте рынка и от многого другого, но удачное продвижение к выбранной цели во многом зависит от совершенства управления финансовыми ресурсами предприятия.

        Финансовые  ресурсы подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешние), мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения (рис.1.) 

                 Рис. 1. Состав финансовых ресурсов  [8, с. 114].

        Финансовые  ресурсы  подразделяются на   собственные и заемные  источники, в свою очередь собственные  источники делят на  внутренние и внешние. Основную долю в собственных финансовых ресурсах составляет прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия). Вторым по значимости источником собственных финансовых ресурсов служат амортизационные отчисления.

Следует помнить, что не вся прибыль остается в распоряжении организации (предприятия), часть ее в виде налогов и других налоговых платежей поступает в бюджет. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации (предприятия), распределяется решением руководящих органов управления на цели накопления и потребления. Прибыль, направляемая на накопление, используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач.

Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Они имеют двойственный характер, так как включаются в состав затрат на производство продукции и затем в составе выручки от реализации продукции поступают на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства.

Привлеченные, или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала. Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения становится образование привлеченных собственных финансовых ресурсов.

Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставный капитал другой организации (предприятия) в целях извлечения прибыли или участия в управлении организацией (предприятием).

Ссудный капитал передается организации (предприятию) во временное пользование на условиях платности и возвратности в виде кредитов банков, выданных на разные сроки, средств других организаций (предприятий) в виде векселей, облигационных займов.

       Организационная  структура системы управления  финансами хозяйствующего субъекта, а также ее кадровый состав могут быть построены различными способами в зависимости от размеров предприятия и вида его деятельности. Для крупной компании наиболее характерно обособление специальной службы, руководимой вице-президентом по финансам (финансовым директором) и, как правило, включающей бухгалтерию и финансовый отдел. На небольших предприятиях роль финансового менеджера обычно выполняет главный бухгалтер.

        Управление  финансовыми ресурсами фирмы, ввиду  многовариантности его проявления, на практике невозможно осуществлять без профессиональной организации этой работы.

       Долгое время в отечественной практике финансовые службы фирм не имели самостоятельного значения, их работа сводилась к обслуживанию расчетов с использованием строго определенных форм, составлению элементарных финансовых планов и отчетов, не имеющих реальных последствий. Реальные последствия имела только работа бухгалтерии, то есть было целесообразным объединять финансовую работу с бухгалтерской в рамках одной службы - бухгалтерии [10, с. 71].

       Такая  практика организации финансов  существовала и существует до сих пор на большинстве российских предприятий. Но руководителю предприятия следует принять во внимание, что одновременно быть хорошим бухгалтером и хорошим финансистом человек не может.

         Сопоставляя особенности двух  профессий, не следует забывать об очень тесной взаимосвязи между ними, которую кратко можно выразить так: если бухгалтер фиксирует денежное значение осуществленных трансакций, отображая их в итоговом документе - балансе, то финансист формирует эти значения из множества неизвестных. В сущности, все функции по поиску значений этих неизвестных и есть финансовая работа.

         Независимо от выбранного подхода  к реорганизации финансовой службы, фирма стремится к созданию некой стандартной модели организации финансовой работы, адекватной рыночным условиям.

         В условиях рыночной экономики  финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий. Однако если поставленная проблема имеет существенное значение для предприятия, он может быть лишь советником высшего управленческого персонала.

Финансовые ресурсы используются организацией (предприятием) в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счету в коммерческом банке и в кассе организации (предприятия). [7, с. 69].

        Заботясь о финансовой устойчивости и стабильном месте в рыночном хозяйстве, организация (предприятие) распределяет свои финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени. Углубление этих процессов в современной рыночной экономике приводит к усложнению финансовой работы, использованию в практике специальных финансовых инструментов.

        Таким образом, финансы предприятий играют важную роль не только в финансовой системе, но и в целом в обеспечении ее эффективного экономического и социального развития.

1.2 Источники формирования  финансовых ресурсов предприятия

          Первоначальное формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия, когда образуется уставный капитал. Его источниками в зависимости от организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал, паевые взносы, отраслевые финансовые ресурсы (при сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства. Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств – основных и оборотных, которые инвестированы в процессе производства.

    Источники и  движение  финансовых ресурсов предприятия рассмотрено по таблице 1.

Таблица 1

Структура источников финансирования предприятия

Все источники средств предприятия условно можно разделить на две большие группы — собственные и заемные. Собственные источники ОАО «Инкост»  включают:

-  уставный капитал;

- фонды, накопленные предприятием  в процессе деятельности (резервный  капитал, добавочный капитал, нераспределенная  прибыль);

-  прочие взносы юридических  и физических лиц (целевое финансирование, взносы и пожертвования).

Собственный капитал начинает формироваться в момент создания предприятия, когда образуется его уставный капитал. Формирование уставного капитала связано с особенностями организационно-правовых форм предприятий: для обществ с ограниченной ответственностью — это складочный капитал,  уставный капитал - для акционерных обществ, для производственных кооперативов — паевые взносы, для унитарных предприятий — уставный фонд. В любом случае уставной капитал — это стартовый капитал, необходимый для начала деятельности предприятия. Способы формирования уставного капитала определяются организационно-правовой формой предприятия: путем внесения вкладов учредителями либо путем проведения подписки на акции, если это акционерное общество. Вкладом уставный капитал могут быть деньги, ценные бумаги, другие вещи или имущественные права, имеющие денежную оценку. Уставный капитал минимально гарантирует права кредиторов предприятия, поэтому его нижний предел законодательно ограничивается.

В процессе деятельности предприятие вкладывает деньги в основные средства, закупает материалы, топливо, оплачивает труд работников, в результате чего производятся товары, оказываются услуги, которые, в свою очередь, оплачиваются покупателями. После этого затраченные деньги в составе выручки от реализации возвращаются на предприятие. После возмещения затрат предприятие получает прибыль. Прибыль идет на формирование различных фондов предприятия (резервного фонда, фондов накопления, фондов социального развития, фондов потребления) либо образует единый фонд предприятия — нераспределенную прибыль. Прибыль является основным источником развития предприятия и формирования резервного капитала.

Помимо фондов, сформированных за счет прибыли, составной частью собственного капитала предприятия является добавочный капитал, который по своему финансовому происхождению имеет разные источники формирования:

- эмиссионный доход, т. е. средства, полученные акционерным обществом — эмитентом при продаже акций сверх их номинальной стоимости;

- суммы дооценки внеоборотных  активов, возникающие в результате прироста стоимости имущества при проведении его переоценки по рыночной стоимости;

- курсовая разница, связанная с формированием уставного капитала, т. е. разность между рублевой оценкой задолженности учредителя (участника) по вкладу в уставный капитал, оцененному в учредительных документах в иностранной валюте, исчисленной по курсу Центрального банка РФ на дату поступления суммы вкладов, и рублевой оценкой этого вклада в учредительных документах.

Кроме этого, предприятия могут получать средства для осуществления мероприятий целевого назначения от вышестоящих организаций и лиц, а также из бюджета. Бюджетная помощь может выделяться в форме субвенций и субсидий. Субвенция — бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня или предприятию на безвозмездной и безвозвратной основе на осуществление определенных целевых расходов. Субсидия — бюджетные средства, предоставляемые другому бюджету или предприятию на условиях долевого финансирования целевых расходов. Данные средства являются частью собственного капитала организации. Собственный капитал выражает остаточность прав собственника на имущество предприятия и его доходы.

Для оценки ликвидности предприятий отдельных организационно-правовых форм, Гражданским кодексом РФ введено понятие чистых активов. Это величина определяется путем вычитания из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы обязательств, принимаемых к расчету. Активы, принимаемые к расчету, — это стоимость имущества организации (итог баланса) за вычетом налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров. Обязательства, принимаемые к расчету, — это целевые финансирование и поступления, долгосрочные обязательства, статьи баланса «Краткосрочные обязательства» за вычетом «Доходов будущих периодов». Если стоимость чистых активов становится меньше величины уставного капитала, то общество должно объявить об уменьшении его размера. Если стоимость чистых активов становится меньше установленного законом минимального размера уставного капитала, то общество должно ликвидироваться.

      Предприятие  не может покрыть свои потребности  только за счет собственных  источников. Это связанно с особенностями  движения денежных потоков, при  которых моменты поступления  платежей за товары и услуги  на предприятие не совпадают  со сроками погашения обязательств предприятия, могут возникать непредвиденные задержки платежей. Дополнительная потребность в источниках финансирования может быть также обусловлена инфляцией, когда поступающие на предприятие в виде выручки от реализации средства обесцениваются и не могут обеспечить возросшую в связи с повышением цен на сырье и материалы потребность предприятия в денежных средствах. Кроме этого, расширение деятельности предприятия требует вовлечения дополнительных ресурсов. Таким образом, появляются заемные источники финансирования. Они могут быть получены путем взятия кредитов, а также выпуска облигаций и других ценных бумаг. Помимо этого, источником финансирования деятельности предприятия является кредиторская задолженность, т. е. отсрочка платежа, в результате которой денежные средства временно используются в хозяйственном обороте предприятия-должника. Использование кредиторской задолженности в качестве источника финансирования значительно повышает риск потери ликвидности, поскольку это наиболее срочные обязательства предприятия.

       Привлеченные, или внешние, источники формирования    финансовых ресурсов можно разделить на собственные, заемные, поступающие в порядке перераспределения и бюджетные ассигнования. Это деление обусловлено формой вложения капитала. Если внешние инвесторы вкладывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения становится образование привлеченных собственных финансовых ресурсов.

        Предпринимательский капитал представляет собой капитал, вложенный в уставный капитал другой организации (предприятия) в целях извлечения прибыли или участия в управлении организацией (предприятием).

      Средства, мобилизуемые на финансовом рынке, включают: средства от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг.

        К средствам, поступающим в порядке перераспределения, относятся страховое возмещение по наступившим рискам, финансовые ресурсы, поступающие от концернов, ассоциаций, головных компаний. Заемные средства для предприятия являются платным источником финансирования. Практика показывает, что их использование является более эффективным, чем собственных. Предприятия получают кредиты на условиях плановости, срочности, возвратности, целевого использования, под обеспечение (гарантии, залог   недвижимости и    других     активов     предприятия).    Банк  непосредственно    проводит    проверку     кредитной     заявки    на предмет юриди ческой     кредитоспособности    (юридический      статус     заемщика,   размер уставного капитала, юридический адрес и т. д.) и финансовой кредитоспособности (оценка возможностей предприятия своевременно возвратить ссуду). Недостатком кредитной формы финансирования являются:

- необходимость выплаты  процентов по кредиту;

- сложность оформления;

- необходимость обеспечения;

- ухудшение структуры  баланса в результате привлечения  заемных средств, что может приводить к потере финансовой устойчивости, неплатежеспособности и в конечном счете к банкротству предприятия.

  Предприятия могут  получать ресурсы путем выпуска  облигаций. Облигации — это разновидность ценных бумаг, выпускаемых в качестве долговых обязательств. Облигации могут быть краткосрочными (на 1—3 года), среднесрочными (на 3—7 лет), долгосрочными (на 7—30 лет). В конце срока обращения они погашаются, т. е. владельцам выплачивается их номинальная стоимость. Облигации могут быть купонными, по которым выплачивается периодический доход. Купон — это отрывной талон, на котором указана дата выплаты процента и его размер. Облигации могут быть бескупонными, периодический доход по которым не выплачивается. Они размещаются по цене ниже номинала, а погашаются по номиналу. Разница между ценой размещения и номиналом образует дисконт — доход владельца. Недостатком данного способа финансирования является наличие затрат на эмиссию ценных бумаг, необходимость выплаты процентов по ним, ухудшение ликвидности баланса.

    Финансовый  менеджер осуществляет оперативную  финансовую деятельность. В общем случае деятельность финансового менеджера может быть структурирована следующим образом:

         - общий финансовый анализ и планирование;

          - обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);

         - распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами).

         Выделенные направления деятельности  одновременно определяют и основные задачи, стоящие перед менеджером. Состав этих задач может быть детализирован следующим образом.

         В рамках первого направления  осуществляется общая оценка:

     -  активов  предприятия и источников их  финансирования;

     -  величины  и состава ресурсов, необходимых  для поддержания достигнутого экономического потенциала предприятия и расширения его деятельности;

     -  источников  дополнительного финансирования;

      - системы  контроля за состоянием и эффективностью  использования финансовых ресурсов.

        Второе  направление предполагает детальную оценку:

    -   объема  требуемых финансовых ресурсов;

     -    формы их представления (долгосрочный  или краткосрочный кредит, денежная наличность);

     -  степени  доступности и времени представления (доступность финансовых ресурсов может определяться условиями договора; финансы должны быть доступны в нужном объеме и в нужное время);

    -  стоимости  обладания данным видом ресурсов (процентные ставки, прочие формальные  и неформальные условия предоставления данного источника средств);

      - риска, ассоциируемого с данным источником  средств (так, капитал собственников как источник средств гораздо менее рискован, чем срочная ссуда банка).

        Третье  направление предусматривает анализ  и оценку долгосрочных и краткосрочных решений инвестиционного характера:

      - оптимальность  трансформации финансовых ресурсов;

      - эффективность  финансовых вложений.

        Принятие  финансовых решений с использованием  приведенных оценок выполняется в результате анализа альтернативных решений, учитывающих компромисс между требованиями ликвидности, финансовой устойчивости и рентабельности.

       Техническое  обеспечение системы финансового  управления является самостоятельным и весьма важным ее элементом. Многие современные системы, основанные на безбумажной технологии (межбанковские расчеты, взаимозачеты, расчеты с помощью кредитных карточек и др.), невозможны без применения компьютерных сетей, прикладных программ.