Финансовый анализ. 2

Содержание

 
Введение..........................................................................................................3

1. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА.....................................5

1.1.Сущность анализа  финансового анализа и его  задачи......................... 5

1.2.Классификация  методов и приёмов финансового  анализа...................6

1.3.Информационная  база финансового анализа....................................... 7

1.4.  Основные подходы к финансовому анализу.........................................9

2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ......... 23

2.1. Общая характеристика  ООО «Аль-Сафи»......................................... 23

2.2.Предварительный  обзор баланса.........................................................25

2.3 Оценка ликвидности баланса................................................................29

2.4.Характеристика  имущества предприятия............................................ 31

2.5. Характеристика источников средств предприятия.............................39

2.5.1.Анализ  собственных средств ООО «Аль - Сафи»..........................40

2.5.2.Анализ  заёмных средств ООО «Аль - Сафи»................................ 44

2.6.       Оценка финансовой устойчивости ООО «Аль - Сафи»......................48

2.7.       Оценка платежеспособности предприятия..........................................53

2.7.1.Система  критериев и оценка неудовлетворительной  структуры 
баланса неплатежеспособных предприятий. Анализ и оценка реальных 
возможностей восстановления платежеспособности..............................55

3. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ.............58

3.1.Анализ формирования  и распределения прибыли.............................. 58

3.2.Анализ рентабельности.........................................................................61

3.3. Мероприятия  по улучшению деятельности предприятия................. 69

Заключение...................................................................................................71

Список  используемой литературы............................................................73

Приложения..................................................................................................7 

Введение

В настоящее  время, с переходом экономики  к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т. е. Для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

Главная цель данной работы - исследовать финансовое состояние  предприятия ООО "Аль - Сафи", выявить  основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:                ♦ предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности;                               ♦ характеристика имущества предприятия: основных и оборотных средств и

их оборачиваемости, выявление проблем;                                                        ♦ характеристика источников средств предприятия: собственных и заемных;

♦       оценка финансовой устойчивости;

♦       расчет коэффициентов ликвидности;

♦ анализ прибыли  и рентабельности;

♦ разработка   мероприятий   по   улучшению   финансово   -   хозяйственной деятельности.

Для решения  вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО " Аль - Сафи " за 1999, 2000 годы, а  именно:

♦   бухгалтерский  баланс (форма № 1 по ОКУД), 

♦ приложение к  бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД)   ♦ отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД)     ♦ отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД)

Объектом исследования является общество с ограниченной

ответственностью             " Аль - Сафи ". Предмет анализа - финансовые

процессы    предприятия   и    конечные   производственно    -    хозяйственные результаты его деятельности.

При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы:

♦ горизонтальный анализ вертикальный анализ,                ♦ анализ коэффициентов (относительных показателей), ♦ сравнительный анализ.71 
 

1. СОДЕРЖАНИЕ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

 
 
     Оценка финансового  состояния может быть выполнена  с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д.

 
 
1.1. Сущность анализа финансового анализа и его задачи

    Содержание  и основная целевая установка  финансового анализа -оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощьюрациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

    В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (например, аудиторами).

    Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько целей:

* определение финансового положения;

* выявление   изменений   в   финансовом   состоянии   в   пространственно временном разрезе;

                                                                              * выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом

состоянии;                                                                                           * прогноз основных тенденций финансового состояния.

      Достижение  этих целей достигается с помощью  различных методов и приемов.

      1.2. Классификация методов и приёмов финансового анализа

      Существуют  различные классификации методов  финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

      Горизонтальный  анализ (временной) - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом.

      Вертикальный  анализ (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

      Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т. е. Основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективныйпрогнозный анализ.

      Анализ  относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определениевзаимосвязи показателей.

      Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов,  со  средне отраслевыми  и  средними

                                                                             7 хозяйственными данными.

 
1.3. Информационная база финансового анализа

      В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчётность хозяйствующих субъектов становится основным средством коммуникации и важнейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа.Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополнительных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путём объективного информирования их о своей финансово- хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчётности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты,показывающие текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.

      Основное  требование к информации, представленной в отчетности заключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т. е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответствующим критериям:

♦     уместность   означает,   что   данная   информация   значима   и   оказывает 
влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается 
также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и 
ретроспективного анализа;

♦     достоверность информации определяется ее правдивостью, преобладания 
экономического  содержания   над  юридической   формой,   возможностью 
проверки и документальной обоснованностью;

♦     информация   считается   правдивой,   если   она   не   содержит   ошибок   и 
пристрастных оценок, а также не фальсифицирует событий хозяйственной

                                                                           жизни;

♦      нейтральность   предполагает,   что   финансовая   отчетность   не   делает 
акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей 
отчетности в ущерб другой;

♦      понятность    означает,    что    пользователи   могут   понять    содержание 
отчетности без специальной профессиональной подготовки;

♦      сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были 
сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.

     В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться определенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:

1.  Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что затраты на 
составление   отчетности   должны   разумно   соотноситься   с   выгодами, 
извлекаемыми      предприятием      от      представления      этих      данных 
заинтересованным пользователям.

2.  Принцип  осторожности  (консерватизма)  предполагает,   что  документы 
отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и прибыли 
и заниженной оценки обязательств.

3.  Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала 
данных,    которые    могут    нанести    ущерб    конкурентным    позициям 
предприятия.

     Пользователи  информации различны, цели их конкурентны, а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчётности может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выделяют три укрупнённые их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами предприятия (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры.

     В соответствии со статьей 13 III главы Федерального закона РФ «О бухгалтерском учёте» от 21 ноября 1996г. №129-ФЗ все организации «...обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитическогоучёта бухгалтерскую отчётность. Бухгалтерская отчётность организаций, за

исключением отчётности бюджетных организаций, состоит из:

• бухгалтерского баланса;

• отчёта о  прибылях и убытках;

• приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;

     •аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчётности, если она в соответствии и Федеральным законом подлежит обязательному аудиту;

•пояснительной  записки».

      В том же Законе отмечено, что пояснительная  записка к годовой бухгалтерской отчётности должна содержать существенную информацию об организации, её финансовом положении, сопоставимости данных заотчётный период и предшествующий ему году и т.д.

 
1.4. Основные подходы к финансовому анализу

     Разные  авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного,временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

•         экспресс-анализ финансового состояния,

•         детализированный анализ финансового состояния.

 
Экспресс-анализ финансового состояния.

      Его целью является наглядная и простая  оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа   В .В.   Ковалев   предлагает   рассчитать   различные   показатели   и

дополнить их методами, основанными на опыте  и квалификации специалиста.

      Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

      Цель  первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности поформальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

      Цель  второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

      Третий  этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1.1).

      В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Детализированный анализ финансового состояния.

      Его цель - более подробная характеристика имущественного и финансового    положения    хозяйствующего    субъекта,    результатов    его

11

деятельности  в истекающем отчетном периоде, а  также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желание аналитика.

                                                             Таблица 1.1. Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа.  

     В.В. Ковалев предлагает следующую программу  углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия:

1. Предварительный  обзор экономического и финансового  положения субъекта хозяйствования.

-    Характеристика общей  направленности  финансово-хозяйственной деятельности.

-    Выявление «больных статей отчетности.

2.     Оценка     и     анализ     экономического     потенциала     субъекта 
хозяйствования.

-         Оценка имущественного положения.

-         Построение аналитического баланса-нетто.

-         Вертикальный анализ баланса.

-         Горизонтальный анализ баланса.

-         Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

-         Оценка финансового положения.

-         Оценка ликвидности.

-         Оценка финансовой устойчивости.

3.    Оценка   и    анализ   результативности    финансово-хозяйственной 
деятельности субъекта хозяйствования.

-         Оценка основной деятельности.

-         Анализ рентабельности.

-         Оценка положения на рынке ценных бумаг.

     Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.

      Рассмотрим  далее методику анализа финансового  состояния, предлагаемую И.Т. Балабановым в его книге «Основы финансового менеджмента».

     Движение  любых ТМЦ, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны егопроизводственно-торговой деятельности. Характеристику финансового состояния И.Т. Балабанов предлагает провести по следующей схеме:

•      анализ доходности (рентабельности);

•      анализ финансовой устойчивости;

•      анализ кредитоспособности;

13

•      анализ использования капитала;

•      анализ уровня самофинансирования;

•      анализ валютной самоокупаемости.

      Анализ  доходности хозяйствующего субъекта характеризуется абсолютными и относительными показателями. Абсолютный показатель доходности - это сумма прибыли, или доходов.

      Относительный показатель - уровень рентабельности. Рентабельность представляет собой доходность, или прибыльность производственно-торгового процесса. Ее величина измеряется уровнем рентабельности.Уровень рентабельности хозяйствующих субъектов, связанных с производством продукции (товаров, работ, услуг), определяется процентным отношением прибыли от реализации продукции к себестоимости продукции.

      В процессе анализа изучают динамику изменения объема чистой прибыли, уровня рентабельности и факторы, их определяющие.

      Финансово устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, НМА, оборотные средства), не допускает неоправданнойдебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности, считает И.Т. Балабанов, являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяет основное внимание.

Характеристика  финансовой устойчивости включает в  себя анализ;

•      состав и размещение активов хозяйствующего субъекта;

•      динамики и структуры источников финансовых ресурсов;

•      наличия собственных оборотных средств;

•      кредиторской задолженности;

•      наличия и структуры оборотных средств;

•      дебиторской задолженности;

14

• платежеспособности.

     Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и способность возвратить его в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется егоаккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, его текущим финансовым состоянием и перспективами изменения, способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

      При анализе кредитоспособности используется целый ряд показателей. Наиболее важными из них являются, норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность. Норма прибыли на вложенный капитал определяетсяотношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величинызадолженности и ликвидных средств. Более подробно показатели характеризующие ликвидность будут рассмотрены во второй главе данной работы.

      Вложение  капитала должно быть эффективным. Под  эффективностью использования капитала понимается величина прибыли, приходящаяся на 1 (один) рубль вложенного капитала. Эффективность капитала - комплексное понятие, включающее в себя использование оборотных средств, основных фондов и НМА. Поэтому анализ эффективности капитала проводится по отдельным частям.

1. Эффективность использования оборотных средств характеризуются, 
прежде всего, их оборачиваемостью. Под оборачиваемостью средств 
понимается продолжительность прохождения средствами отдельных 
стадий   производства   и   обращения.      Оборачиваемость   оборотных 
средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или 
количеством оборотов за отчетный период

2.        Эффективность использования капитала в целом. Капитал в целом 
представляет собой сумму оборотных средств, основных фондов и

15

НМА. Эффективность  использования капитала лучше всего  измеряется его рентабельностью.  Уровень  рентабельности  капитала измеряется процентным отношением балансовой прибыли к величине капитала.Самофинансирование означает финансирование за счет собственных источников:   амортизационных   отчислений   и   прибыли.   Эффективность самофинансирования и его уровень зависят от удельного веса собственныхисточников. Уровень самофинансирования можно определить с помощью коэффициента самофинансирования:

Kr =

П + А К + 3

₍₁₎

где     П - прибыль, направляемая в фонд накопления; А - амортизационные отчисления; К - заемные средства; 3 - кредиторская задолженность и др. привлеченные средства.