Анализ финансовой отчетности на примере предприятия "Челябинский цинковый завод"

Тема 1. Анализ  бухгалтерского баланса

1. Проанализировать  состав и динамику активов организации (табл.1). Сделать выводы о характере  и возможных причинах изменений.

Таблица 1

Динамика  состава и структуры имущества  предприятия

По  данным таблицы 1 можно сделать вывод о том, что валюта баланса, характеризующая денежный и производительный капитал предприятия, имеет повышательную тенденцию. За рассматриваемый период активы предприятия выросли с 12443723 тыс. руб. до 13348287 тыс. руб. Тем самым, достигается рост имущественного потенциала предприятия, обеспечивающий увеличение его финансовых результатов.

Вертикальный  анализ аналитического баланса ОАО  «ЧЦЗ» показал, что в структуре совокупных активов предприятия в 2011 г. доля внеоборотных активов составила 66,87% всего имущества.

Величина  внеоборотных активов за рассматриваемый период увеличилась на 151509 тыс. руб. При этом доля внеоборотных активов в структуре капитала предприятия снизилась с 66,87% до 63,48%, т.е. на 3,40%.

Увеличение абсолютной величины внеоборотных активов произошло за счет увеличения основных средств на 144772 тыс. руб. и прочих внеоборотных активов на 1345 тыс. руб.

В тоже время наблюдалось сокращения финансовых вложений на 371 тыс.руб., а также нематериальных активов на 1259 тыс.руб. 

Выявлен рост доли оборотных активов с 33,13% до 36,52%, т.е. на 3,40%. В абсолютном выражении они увеличились в течение рассматриваемого периода на 753055 тыс. руб.

Это увеличение в основном обусловлено ростом запасов на 320244 тыс.руб., дебиторской задолженности на 317057 тыс. руб., в том числе задолженности покупателей и заказчиков на 217689 тыс.руб.; краткосрочных финансовых вложений – на 143291 тыс.руб. и прочих оборотных активов – на 424 тыс.руб.

В тоже время наблюдалась отрицательная  тенденция снижения объема денежных средств на 25182 тыс.руб.

Следует отметить, что на успешно развивающемся  предприятии темпы роста текущих  активов должны обгонять темпы роста  основного капитала (внеоборотных активов). Это обеспечивает рост физических объемов и финансовых результатов за счет лучшего использования производственных мощностей предприятия. На ОАО «ЧЦЗ» это условие выполняется. Руководству предприятия необходимо поддерживать эту позитивную тенденцию.

2. Проанализировать  состав и динамику источников средств, указав возможные при-чины изменений (табл.2).

Таблица 2

Динамика  состава и структуры источников средств предприятия

Анализ  состава и структуры пассива  аналитического баланса (табл. 2) показывает, что ОАО «ЧЦЗ» имеет различные источники финансирования: собственный капитал, краткосрочные обязательства, а также долгосрочные обязательства.

При анализе структуры пассивов, прежде всего, следует оценить соотношение  собственного и заемного капитала в  составе совокупных источников.

Можно констатировать, что наибольший удельный вес в совокупных пассивах анализируемого предприятия занимает собственный капитал. В пассиве баланса величина собственного капитала возросла за рассматриваемый период с 11360287 до 12210892 тыс. руб., при незначительном увеличении доли собственного капитала  с 91,29 до 91,48%, что соответствует норме, так как предельно допустимый норматив – не менее 50%. В составе собственного капитала преобладает нераспределенная прибыль, которая в динамике увеличивается с 8736573 до 9665511 тыс.руб. на 928938 тыс.руб. или 2,20%.

Предприятие использует долгосрочные кредиты и  займы, величина которых увеличилась с 139352 до 143283 тыс.руб. на  3931 тыс. руб., в то время как их доля  снизилась на 0,05%.

Таким образом, собственные и долгосрочные источники финансирования занимают большую долю  в структуре пассива, что характеризует предприятие как финансово устойчивое.

Другим  источником финансирования, привлекаемым на заемной основе, являются краткосрочные  обязательства. Сумма краткосрочных пассивов растет с 944085 тыс. руб. до 994113 тыс. руб. на 50029 тыс. руб., при снижении их доли на 0,14%.

В составе краткосрочных обязательств  преобладают кредиторская задолженность, объем которой увеличивается с 944085 тыс.руб. в 2011 г. до 963294 тыс.руб., а доля снижается с 7,48% в 2011 г. до 7,22% в 2012 г.

В составе кредиторской задолженности  преобладает кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам; доля задолженности перед бюджетом, внебюджетными фондами по оплате труда невелика.

Краткосрочные кредиты и займы отсутствуют.

3. На основе данных бухгалтерского баланса и  пояснений к нему дать оценку типа финансовой устойчивости организации  на основе изучения обеспеченности запасов  и затрат соответствующими источниками  средств (табл.3).

                                                                                                                  Таблица 3

                               Оценка обеспеченности запасов  и затрат источниками средств

Запасы  м затраты с НДС в 2011 г. составляют 1336767 тыс.руб., в 2012 году увеличиваются до 1760887 тыс.руб.

Собственные оборотные средства (СОС) – величина собственных средств, которые находятся в обороте.

Значение  этого показателя в 2011 г. равно 3649053 тыс.руб., а в 2012 г. показатель увеличивается до 4 113 495 тыс.руб.. Таким образом, собственных оборотных средств достаточно для финансирования запасов как в 2011 г. так и в 2012 году.

Функционирующий капитал (ФК) - это величина собственных оборотных средств, которые постоянно участвуют в обороте.

Функционирующий капитал в 2011 г. составил 3 649 053 тыс.руб. а в 2012 году – 4113495 тыс.руб.

Таким образом, функционирующего капитала достаточно для финансирования запасов как  в 2011 г. так и в 2012 году.

Общая величина нормальных источников средств  в 2011 г. составила 3 649 053 тыс.руб. а в 2012 году – 4113495 тыс.руб.

Таким образом, нормальных источников средств  достаточно для финансирования запасов  как в 2011 г. так и в 2012 году.

Таким образом, можно говорить об абсолютной финансовой устойчивости ОАО «ЧЦЗ» на протяжении всего рассматриваемого периода, причем наблюдается тенденция к увеличению финансовой устойчивости. Абсолютная устойчивость финансового состояния - показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как ОАО «ЧЦЗ» не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности.

1.4. Привлекая  данные пояснений к бухгалтерскому  балансу и отчету о прибылях  и убытках, проанализировать качество  дебиторской и кредиторской задолженности  по срокам ее образования и  погашения (табл.4).

В таблице 4 представлены показатели состава  структуры и динамики дебиторской  и кредиторской задолженности ОАО  «ЧЦЗ»  за 2011-2012 годы.

Таблица 4

Анализ качества дебиторской  и  кредиторской задолженности

Из  таблицы 4 видно, что в 2011 году доля дебиторской  задолженности в оборотных активах  составляет 29,13%, 100,0% дебиторской задолженности составляет краткосрочная задолженность. Дебиторская задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками составляет 947377 тыс.руб. Просроченная дебиторская задолженность отсутствует.

В 2012 году доля дебиторской задолженности в оборотных активах увеличивается до 31,14%. 100,0% дебиторской задолженности составляет краткосрочная задолженность. В 2012 году увеличивается задолженность по расчетам с покупателями и заказчиками на 217689 тыс.руб. Просроченная дебиторская задолженность в 2012 году также отсутствует.

В структуре краткосрочных обязательств преобладает кредиторская задолженность, доля которой в 2011 г. составляет 98,55%, а в 2012 году снижается до 96,90%. Вся кредиторская задолженность является краткосрочной.

Положительным моментом является отсутствие просроченной кредиторской задолженности в 2011-2012 гг.

Как видно из таблицы 4 в 2011 г. в ОАО «ЧЦЗ»   в 2011 г. дебиторская задолженность в 1,291 раза превышает кредиторскую, а в 2012 г. дебиторская задолженность превышает кредиторскую в 1,576 раза.

Рациональным  следует считать соблюдение следующих  соотношений: общая сумма дебиторской  задолженности должна превышать  сумму кредиторской задолженности, что и имеет место на анализируемом предприятии.

1.5. Исчислив коэффициенты  финансовой устойчивости (табл. 5), сделать  выводы о характере и возможных  причинах их изменений.

Таблица 5

Анализ показателей  финансовой устойчивости

Финансовая  устойчивость – это способность  предприятия рационально привлекать капитал в свой оборот и выполнять  свои финансовые обязательства. Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия определим показатели финансовой устойчивости (таблица 5).

Собственные оборотные средства - часть текущих  активов предприятия, сформированных за счет перманентного капитала. На исследуемом предприятии СОС на протяжении двух лет имеют положительные значения в 2011 году 3 649 053 тыс. руб., в 2012 году 4 113 495 тыс. руб. Постоянных пассивов достаточно для финансирования внеоборотных активов, и не требуется привлечения в оборот краткосрочных заимствований (банковских кредитов и займов).

В динамике наблюдается тенденция  к росту, что является положительным моментом.

Для анализа финансовой устойчивости предприятия  существует ряд коэффициентов, которые  вычисляются по соответствующим  формулам.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает наличие собственных  оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Нижняя граница  показателя - 0,1. Чем выше показатель (около 0,5), тем  лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в  проведении независимой финансовой политики. Значение данного показателя выше нормы 0,795 в конце 2011 г. и увеличивается до 0,797 в конце 2012 г., что является показателем высокой финансовой устойчивости.

Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния фирмы, ее независимости от заемных источников средств является коэффициент финансовой независимости, который определяется как отношение собственного капитала к величине всего имущества предприятия (валюте баланса). Данный коэффициент характеризует уровень общей финансовой независимости, т.е. степень независимости фирмы от заемных источников финансирования. Таким образом, этот коэффициент характеризует долю собственного капитала в общем объеме пассивов. В мировой практике принято нормальное значение для коэффициента автономии, равное 0,5. Это означает, что до достижения этого предела можно пользоваться заемным капиталом. Ограничение К > 0,5 означает, что все обязательства фирмы могут быть покрыты ее собственными средствами.

На  рассматриваемом предприятии значение коэффициента в 2011 г. составляло 0,917, а в 2012 г. снизилось до 0,913, оставаясь выше нормы. Высокое значение коэффициента финансовой независимости свидетельствует о финансовой независимости предприятия.

Коэффициент финансирования - коэффициент равный отношению собственных источников к заемным средствам компании. Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования.

На  рассматриваемом предприятии значение коэффициента в 2011 г. составляло 11,018, а в 2012 г. снизилось до 10,479. Таким образом, величина коэффициента финансирования больше единицы. Это может свидетельствовать о благоприятном экономическом положении предприятия.

Коэффициент инвестирования позволяет оценить, в какой мере собственный капитал выполняет свое функциональное назначение. В данном случае коэффициент больше 1 (1,415 в 2011 г. и 1,467 в 2012 г.). Это означает, что предприятие не испытывает недостатка в собственных оборотных средствах.

Коэффициент   маневренности     собственного капитала показывает, какая часть  собственных средств направляется на финансирование текущих активов. Коэффициент позволяет выяснить, какой частью средств можно маневрировать  для быстрого реагирования на изменение  рыночных условий. В некоторых источниках подчеркивается, что оптимальное  значение данного коэффициента равно 0,5, то есть предприятие должно иметь  возможность маневрировать половиной  средств. Таким образом, в конце  2011 г. значение коэффициента 0,306, а в конце 2012 г. 0,330 показывает удовлетворительную маневренность собственного капитала.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется  за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

В 2011 г. значение коэффициента 0,928, а в 2012 г. снижается до 0,923. Рекомендуемое значение не менее 0.75. Так как значение выше рекомендуемого, то можно говорить об устойчивости компании.

В целом можно сказать, что ОАО  «ЧЦЗ» обладает в 2011-2012 гг. высокой финансовой устойчивостью.

1.6. Исчислить коэффициенты, характеризующие  платежеспособность  организации (табл. 6). Проанализировать  влияние на изменение текущей  ликвидности следующих факторов: коэффициента закрепления оборотных  активов оборачиваемости краткосрочных  обязательств.

Примечание:

   -  в учебных целях при выполнении данного задания допускается возможность сопоставлять данные о величине оборотных активов и краткосрочных обязательств на конец каждого периода с выручкой от продаж, являющейся итогом  деятельности за соответствующий период в целом;

-  для положительных выводов следует  руководствоваться тем, что увеличение  коэффициента закрепления оборотных  активов, свидетельствующее о  замедлении их оборачиваемости,  должно перекрываться ускорением  оборачиваемости краткосрочных  обязательств.

Таблица 6

Анализ показателей  платежеспособности

Из  данных таблицы 6 можно сделать следующие  выводы:

Коэффициент текущей ликвидности показывает способность предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Нормальное его значение равно 2. Коэффициент текущей ликвидности ОАО  «ЧЦЗ» в 2011 году равен 4,889, в 2012 году 4,918, что значительно выше нормального значения. Высокое значение показателя может свидетельствовать о том, что на предприятии не умеют управлять своими активами и хранят бесполезные и дорогостоящие ликвидные средства.

Коэффициент срочной ликвидности снижается  с 2,004 в 2011 г. до  1,764 в 2012 году при норме 1,0. Это говорит о том, что оборотных средств в денежной форме включая дебиторскую задолженность хватает с избытком для покрытия краткосрочного долгового капитала.

Коэффициент абсолютной ликвидности выше рекомендуемого значения 0,25 на протяжении всего анализируемого периода: в 2011 году – 0,900, а в 2012 году – 1,468.

Следовательно, предприятие в 2011-2012 г обладает достаточными (и даже лишними) средствами для покрытия краткосрочных обязательств.

Факторами, влияющими на изменение текущей  ликвидности (К_Т.Л.), являются изменение коэффициента закрепления (Кз), изменение оборачиваемости кредиторской задолженности (В) и изменение удельного веса кредиторской задолженности (Уд):

К_Т.Л. = Кз × В × Уд

∆К_Т.Л.А = (Кз ₁ – Кз ₀)∙В₀ ∙Уд₀;   

∆К_Т.Л.В = (В₁ – В₀)∙ Кз ₁ ∙Уд₀; 

  ∆К_Т.Л._С= (Уд₁ – Уд₀)∙ Кз ₁ ∙В₁;

Коэффициент текущей ликвидности в 2012 г. по сравнению с 2011  годом увеличился на 0,029.

Это произошло  за счет следующих факторов:

- за счет  роста  коэффициента закрепления оборотных средств произошло увеличение на 0,515,

- за счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности - снижение на 0,468,

- за счет снижения удельного веса кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах – сокращение на 0,018.

  Таким образом, два фактора  оказали отрицательное влияние на рост коэффициента текущей ликвидности, а один (рост коэффициента закрепления оборотных средств) - положительное.

Тема 2. Анализ  финансовых результатов деятельности по данным отчета о прибылях и убытках

2.1. Проанализировать  динамику, состав показателей прибыли  и дать оценку их взаимосвязи  (табл. 7).

                                                 Таблица 7.

                                  Анализ состава и динамики  прибыли организации

Наблюдается снижение валовой прибыли с 2557839  тыс. руб. в 2011 г. до 2046078  тыс. руб. в 2012 году на 511761 тыс.руб. или 20,0%.

Наблюдается снижение прибыли от продаж с 1415253 тыс. руб. в 2011 г. до 656457 тыс. руб. в 2012 году. Прибыль от продаж 2012 г. составила 46,5% от прибыли от продаж 2011 г. Наблюдалось снижение прочих доходов с 639905 тыс.руб. в 2011 г. до 300883 тыс. руб. в 2012 г., т.е. на 53,0%. Прочие расходы сократились  с 642406 тыс.руб. в 2011 г. до 375115 тыс. руб. в 2012 г. на 267291 тыс.руб. или 43,6%..