3. Анализ производственно-хозяйственной деятельности ОАО «ВАСО»

        3.1 Анализ деловой активности ОАО «ВАСО»

  Производственно-хозяйственная деятельность предприятия включает в себя процессы производства, воспроизводства и обращения. Процессы производства обеспечивают реализацию задач подготовки и освоения выпуска новой продукции, изготовление промышленной продукции и выполнение услуг, техническое обслуживание производства. Работы по обновлению основных производственных фондов, расширению и техническому перевооружению предприятия, подготовке и переподготовке кадров относятся к процессам воспроизводства. Процессы обращения включают материально-техническое обслуживание и сбыт готовой продукции .

    Следовательно, производственно-хозяйственная деятельность предприятия является сложным комплексом взаимосвязанных бизнес-процессов, каждый из которых характеризуется  и оценивается своей системой показателей. Между тем данные процессы в ходе коммерческой деятельности предприятия  вполне могут вступать в определённые противоречия между собой. Поэтому, имея тему работы, увязанную со всей производственно-хозяйственной деятельностью  предприятия, необходимо провести анализ, который мог бы охарактеризовать производственно-хозяйственную деятельность Общества в целом.

    В общем случае любое крупное предприятие  объективно характеризуется объёмом  и эффективностью своей производственно-хозяйственной  деятельности. Дать наиболее комплексное  представление о предприятии  в данных разрезах может проведение анализа по направлениям его деловой  активности и рентабельности.

    Анализ  деловой активности ведётся на основании  оборачиваемости средств предприятия. Исходные формулы расчёта оборачиваемости  средств предприятия имеют следующий вид .

    Коэффициент оборачиваемости (Коб):

                                                                                     (1)

       где   РП – выручка от реализации продукции;

              О – средние остатки оборотных  средств.

    Продолжительность одного оборота в днях (В):

                                                                                            (2)

    где Д – продолжительность периода.

    Анализ  проведём с помощью аналитической  таблицы 3.

Таблица 1 – Анализ оборачиваемости средств ОАО «ВАСО»

    Продолжение таблицы 1

    На  основании данных таблицы 1 можно сделать общее заключение о неоднозначности результатов производственно-хозяйственной деятельности Общества в 2009 году. Имеются как положительные так и отрицательные тенденции.

    К явным положительным результатам  можно отнести общий рост выручки  от реализации продукции, работ и  услуг Общества на 25%.

    К явным отрицательным результатам  можно отнести снижение на 33% средних  остатков собственного капитала Общества. Учитывая что это является постоянной долгосрочной тенденцией в производственно-хозяйственной  деятельности Общества, отражённой в  общей характеристике предприятия, необходимо обратить на это особое внимание.

    Кроме того наблюдается тенденция к  резкому росту оборотных активов  предприятия в основном за счёт роста  общих материальных запасов и  дебиторской задолженности. Учитывая, что в 2009 году после долгого перерыва началась достройка 6-ти машин ИЛ-96-300 по лизинговой программе и тот факт, что порядка 90% затрат в этой программе составляют дорогостоящие покупные готовые изделия с длительным циклом изготовления, можно признать резкий рост общих материальных запасов и дебиторской задолженности естественным. Негативным является факт параллельного снижения кредиторской задолженности Общества. Нормальный баланс между дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия нарушен.

    Общий вывод по анализу оборачиваемости  средств Общества заключается в том, что в 2009 году за счёт явного повышения производственной активности и как следствие сильного краткосрочного снижения оборачиваемости средств закладывается будущий рост выручки предприятия. Такая ситуация очень наглядно отражает особенности производственно-хозяйственной деятельности самолётостроительного предприятия, подверженной определённой цикличности до момента пока предприятие не выйдет на полноценное серийное производство основной продукции с полной загрузкой производственных мощностей.

    Кроме общего анализа оборачиваемости  средств Общества необходимо провести факторный анализ для нахождения вклада в увеличение длительности оборота  каждого элемента. Так как в  общем виде продолжительность оборота  может изменяться за счёт суммы выручки (РП) и средних остатков оборотных  средств (О), то факторная модель анализа  имеет вид[2]: 

                                                                                                  (3) 

Схема определения влияния факторов[2]: 

  ,                                                                  (4)  

                                                                                              (5) 

Балансовая  модель:

                                                                              (6) 

    Расчёты произведём с помощью аналитической  таблицы 4. 

    Таблица 2 – Факторный анализ продолжительности оборота ОАО «ВАСО»

    Оценку  влияния каждого фактора на продолжительность  оборота оборотного капитала Общества проведём с помощью аналитической таблицы 3. 

    Таблица 3 – Оценка влияния факторов на продолжительность оборота оборотного капитала ОАО «ВАСО»

    Как видно из таблицы 3 положительное влияние роста выручки в 2009 году на оборачиваемость оборотного капитала довольно значительно. Несмотря на это по причинам рассмотренным выше оборачиваемость ухудшилась. 

    Относительное влияние всех факторов, увеличивающих продолжительность оборота оборотного капитала Общества отразим с помощью рисунка.

    Как видно из рисунка 1 самым значительным фактором, увеличившим продолжительность оборота оборотного капитала Общества в 2009 году явился рост дебиторской задолженности. Далее по значимости находятся факторы роста незавершённого производства и производственных запасов. Действие всех трёх факторов характеризует особенности роста деловой активности крупного машиностроительного предприятия, выпускающего дорогостоящую наукоёмкую продукцию, имеющую очень длительный цикл производства. 

    Рисунок 1 – Доли влияния факторов, увеличивших продолжительность оборота оборотного капитала ОАО «ВАСО» в 2009 году 

    Вывод по результатам проведённого анализа  – деловая активность Общества в 2009 году значительно увеличилась по сравнению с 2008 годом. Это нашло своё отражение в основных результатах производственно-хозяйственной деятельности предприятия.

    Во-первых на 25% выросла выручка от реализации продукции, работ и услуг. Учитывая, что официальный размер инфляции по стране в 2009 году составил порядка 14%, можно признать наличие реального роста выручки. Хотя данный факт имеет явное положительное значение для Общества, при этом общий размер выручки ни как нельзя признать нормальным и тем более достаточным для столь крупного предприятия. Столь скромный размер выручки связан с отсутствием реализации основного изделия предприятия – самолётов ИЛ-96-300.

    Во-вторых на 74% выросла сумма оборотного капитала Общества. Такую динамику роста необходимо признать очень внушительной. Она  говорит о самом главном – в 2009 году в предприятие были вложены значительные ресурсы. Причём в отличие от выручки, не связанной с основным изделием, данные средства были инвестированы именно в достройку 6-ти самолётов ИЛ-96-300 по лизинговой программе. Данная программа начала свою активную производственную и финансовую стадии с марта 2009 года и значительно отразилась на балансе Общества. Как отмечалось ранее основными статьями оборотного капитала, по которым прошло резкое увеличение, явились производственные запасы, незавершённое производство и дебиторская задолженность.

    При этом особое внимание следует обратить на изменение дебиторской задолженности. Необходимость вызвана двумя  причинами. Во-первых данная статья является самой спорной по своему экономическому действию. Во-вторых именно по ней произошло  наибольшее абсолютное и относительное  увеличение. Поэтому, для определения  положительного или отрицательного знака роста дебиторской задолженности  Общества представим с помощью рисунка 2 и рисунка 3 динамику по отдельным статьям дебиторской задолженности и по структуре в целом. 

    Рисунок 2 – Динамика по статьям дебиторской задолженности ОАО «ВАСО»

    Как видно из рисунка 2 основной абсолютный рост произошёл по статьям «Авансы выданные» и «Прочие дебиторы». Но так как увеличение по статье «Прочие дебиторы» связано с выявлением в конце 2009 года переплаты налога на землю, то её можно не учитывать. Следовательно можно признать что основной рост дебиторской задолженности в 2009 году связан с выдачей авансов поставщикам. А это хотя с финансовой стороны является отрицательным фактором отвлечения денежных средств Общества, но с точки зрения анализа именно производственной деятельности является положительным фактором. Объясняется это тем, что производство самолётов связанно с постоянным естественным движением материальных и финансовых потоков предприятия, представленным на рисунке 3.  
 
 
 

    Рисунок 2 – Движение материальных и финансовых потоков ОАО «ВАСО»

    Как видно из рисунка 2 авансы выданные имеют для самолётостроительного предприятия огромную роль. Это связанно с большой долей материальных затрат на основную продукцию, включающую не только дорогостоящее сырьё и материалы, но и что особенно важно большое количество наукоёмких готовых изделий с длительным циклом поставки от момента обязательной предоплаты. Причём количество поставщиков измеряется сотнями, а предоплата обычно колеблется в пределах 30%-100%.

    Наглядно  изменение структуры дебиторской  задолженности после запуска  работ по достройке самолётов представлено на рисунке 3. 

    Рисунок 3 – Структура дебиторской задолженности ОАО «ВАСО»  

    Таким образом, общий вывод по анализу  деловой активности ОАО «ВАСО» - в 2009 году произошёл резкий скачёк в деловой активности Общества, связанный с началом лизинговой программы достройки 6-ти самолётов ИЛ-96-300. В основном это отразилось на росте оборотного капитала Общества.  
 

    3.2 Анализ финансового состояния ОАО «ВАСО»

    Анализ финансового состояния предприятия проводится на основании данных бухгалтерской (финансовой) отчётности. Целью анализа является оценка информации, содержащейся в отчётности, сравнение имеющихся сведений и создание на их базе новой информации, которая должна служить основой для принятия различного рода решений. Выбор глубины и масштабов анализа, а также конкретных параметров и инструментов анализа зависит от конкретных задач и целей анализа.

     Для получения общего представления  о состоянии Общества необходимо  провести оценку динамики наличия,  состава и структуры имущества.  Оценка проводится с применением  методов горизонтального и вертикального  анализа активов. Вертикальный  анализ – это представление  данных отчётности в виде относительных  величин, которые характеризуют  структуру итоговых показателей.  Все статьи активов приводятся  в процентах к итогу баланса,  что позволяет рассматривать  соотношение оборотных и внеоборотных активов организации, а также структуру внеоборотных и оборотных активов. Горизонтальный анализ позволяет отследить структуру активов организации в динамике и выявить тенденции развития имущества.     Структура и динамика активов Общества за три квартала 2009г отражена в таблице.

     Из таблицы видно, что оборотная  часть активов Общества на  начало года значительно превосходит  внеоборотную. Это достаточно оправданно для предприятия с длинноцикличным материалоёмким производством и очень дорогой наукоёмкой продукцией. Особенно если учесть значительный износ основных фондов Общества.

     За девять месяцев 2009г общая величина  активов значительно увеличилась – на 57,3%, что указывает на всплеск производственно-хозяйственной активности Общества. Рост обеспечен за счёт почти двукратного увеличения оборотных активов. При этом по структуре значительно выросли денежные средства, что, безусловно, является положительным моментом для предприятия такой отрасли как авиастроение. Для всех отечественных машиностроительных предприятий отсутствие свободных оборотных средств и в частности денежных средств является основным тормозом на пути возрождения. Неоднозначной тенденцией является значительное увеличение дебиторской задолженности. С одной стороны, при росте оборота машиностроительного предприятия, это неизбежный процесс, а с другой, нельзя допускать слишком большого «замораживания» оборотных средств. Кроме того, настораживает явная тенденция к сокращению основных средств Общества. Это указывает на недостаток средств на обновление оборудования.

     Из всего выше изложенного  можно сделать выводы о наличии  у Общества в отчётном периоде  явного импульса деловой активности, приведшем к значительному общему  увеличению имущества. Но при  этом видно, что всё увеличение  направлено только в оборотные  активы. Для достижения краткосрочных  целей выживания это вполне  оправданно, но для стратегического  развития Общества и борьбы  за рынок с ведущими мировыми  авиастроительными компаниями полное  пожертвование основными средствами  очень опасный факт.             

  Таблица  1 – Структура и динамика активов  ОАО «ВАСО»

     3.3 Анализ состояния активов ОАО «ВАСО» по степени риска

   В дополнение к анализу имущества по составу, структуре и динамике важное значение для характеристики финансового состояния организации имеет анализ структуры активов по степени риска, учитывающий потенциальную ликвидность различных групп активов. Структура активов Общества по степени риска представлена в таблице 2.

     Таблица 2 – Активы ОАО «ВАСО»  по степени риска

     Из таблицы 2 видно, что группы  активов с минимальным риском  имеют очень небольшой удельный  вес. Это явно отрицательный  для характеристики финансового  состояния Общества фактор. Однако  за анализируемый период явно  прослеживается общая положительная  тенденция в структуре активов. За три квартала 2009г не только резко вырос удельный вес активов с минимальным риском, но и немного выросла доля активов с малым риском. При этом удельный вес групп активов с высокой степенью риска значительно сократился.    

3.3 Оценка динамики наличия, состава и структуры источников средств

     Проведя анализ имущества Общества, и выявив определённые положительные и отрицательные тенденции в структуре активов, необходимо перейти к анализу пассивной части баланса. Общую ситуацию может показать оценка динамики наличия, состава и структуры источников средств. Она должна показать распределение между собственными средствами Общества и заёмными, а также их внутреннюю структуру. Необходимые для анализа данные сведены в таблицу 3.

     Таблица 3 – Наличие, состав  и структура источников средств  ОАО    «ВАСО»