Аналіз фінансової звітності підприємства

Финансовый  анализ 041339

зміст

ВСТУП

Фінансовий аналіз являє  собою спосіб накопичення, перетворення та використання інформації фінансового  характеру.

Фінансовий аналіз  має кілька цілей:

1. Визначення фінансового стану і фінансових результатів діяльності фірми;
2. Виявлення змін у фінансовому стані та результатах у просторово-часовому розрізі;
3. Виявлення основних факторів, що викликали зміни у фінансовому стані  і результатах;
4. Прогноз основних тенденцій у фінансовому стані й результатах діяльності фірми.

Фінансовий аналіз передбачає рішення таких завдань:

1. Дати оцінку фінансового стану і фінансових результатів підприємства “без проекту” і “з проектом”;
2. Оцінити потребу в фінансуванні проекту і забезпечити координацію використання фінансових ресурсів у часі;
3. Визначити достатність економічних стимулів для потенційних інвесторів;
4. Оцінити оптимізувати й зіставити витрати та вигоди проекту в кількісному вимірі;

Можна виділити три основні типи моделей, що застосовуються в фінансовому  аналізі: дескриптивні, нормативні та предикативні[1].

Дескриптивні моделі застосовуються для оцінки фінансового  стану фірми. До них відносяться: побудова системи звітних балансів, подання фінансової звітності в  різних аналітичних розрізах, аналіз звітності, система аналітичних  коефіцієнтів тощо. Всі ці моделі засновані на використанні інформації бухгалтерської звітності[2].

Нормативні моделі дають змогу  порівняти фактичні результати діяльності фірм з очікуваними, розрахованими  за бюджетом. Ці моделі використовуються здебільшого у фінансовому менеджменті.

У проектному аналізі, що має справу не тільки з теперішнім, скільки з гаданим майбутнім, використовуються предикативні моделі, які мають передбачувальний, прогностичний  характер і дозволяють спрогнозувати  майбутні грошові потоки, фінансовий стан і результати[5].

Мета роботи – отримання результатів аналізу фінансового стану та результатів діяльності підприємства.

Методи, застосовані в  роботі – горизонтальний та вертикальний аналіз, аналіз фінансових коефіцієнтів.

Проведено фінансовий аналіз форми №1 – Баланс та форми №2 – Звіт про фінансові результати. Встановлено, що результати діяльності підприємства за звітний період та його фінансовий стан на звітну дату можна вважати задовільними.

Аналіз  фінансової звітності підприємства

Почнемо фінансовий аналіз з виконання горизонтального та вертикального аналізу балансу та звіту про фінансові результати.

Горизонтальний аналіз полягає у розрахунку абсолютного  та відносного відхилення по кожній статті балансу та звіту про фінансові  результати.

Абсолютне відхилення розраховується як різниця між даними на кінець періоду та на початок періоду (для балансу) або як різниця між даними за поточний період та за минулий період (для звіту про фінансові результати).

Відносне відхилення розраховується у відсотках як результат ділення абсолютного відхилення на значення статті на початок періоду (або за минулий період).

Горизонтальний аналіз балансу для вихідних даних з  таблиці (Баланс підприємства форма  №1 додаток А,Б) та результати аналізу наведені в таблиці 1.

Висновки за результатами горизонтального аналізу балансу:

1. Загальна сума активів підприємства збільшилася на 4,34%, в той час як сума зобов'язань трохи зменшилася.

2. Збільшення загальної  суми активів сталося виключно  за рахунок збільшення основних фондів компанії: компанія в звітному періоді придбала нове обладнання та спрямувала свої фінансові вкладення на оновлення основних фондів.

3. Сума оборотних коштів  підприємства збільшилась приблизно на 4,23%. Це збільшення сталося, головним чином, за рахунок збільшення дебіторської заборгованості. У той же час сума грошових коштів поменшала на 32,99%.

4. Необхідно зазначити,  що на фоні збільшення оборотних коштів величина короткострокової заборгованості збільшилась лише на 9,45%. Це збільшення сталося за рахунок збільшення короткострокових кредитів банків на 61,54%, тобто за рахунок заборгованості банкам. Підприємству вдалося все ж компенсувати це скорочення за рахунок збільшення поточних зобов'язань за розрахунками, які в даній ситуації були додатковим джерелом фінансування.

Горизонтальний аналіз звіту про фінансові результати наведено у таблиці 2.

Висновки за результатами горизонтального аналізу звіту  про фінансові результати:

1. Виручка підприємства збільшилася  на 16,52%, в той же час валовий прибуток зменшився на 5,64%. Таке небажане для підприємства співвідношення було наслідком того, що більш високими темпами збільшувалась виробнича собівартість (25,04%).

2. Незважаючи на відмічені небажані  темпи росту витрат, чистий прибуток  підприємства залишився приблизно  на тому ж рівні (збільшився приблизно на 2,98%. Це стало можливим за рахунок зменшення величини втрат від участі в капіталі інших підприємств, а також за рахунок прибутку від фінансової діяльності.

Вертикальний аналіз полягає у розрахунку частки кожної статті балансу та звіту про фінансові результати у відсотках від певної статті. При виконанні вертикального аналізу балансу за 100% приймається підсумок балансу, при виконанні вертикального аналізу звіту про фінансові результати за 100% приймається сума виручки від реалізації. Інші статті розраховуються як відсоткова доля відповідно від підсумку балансу або виручки від реалізації.

Виконання вертикального аналізу балансу для вихідних даних з таблиці (Баланс підприємства форма №1 додаток А,Б) та результати аналізу наведені в таблиці 3.

Висновки за результатами вертикального  аналізу балансу:

1. Частка оборотних коштів підприємства  залишається незмінною і складає приблизно 59,21% активів компанії.

2. Частка основних коштів збільшується і становить 39,61% зважаючи на придбання нового обладнання.

3. Частка короткострокової заборгованості  знаходиться на рівні 36,28% від величини активів підприємства і зменшується.

4. Частка довгострокової  заборгованості компанії зменшується  за усіма складовими і на  кінець року становить 94 400.

5. Власний капітал  компанії знаходиться на рівні 52,61% від загальної суми його пасивів, що свідчить про середній рівень ризику банкрутства підприємства.

Вертикальний аналіз звіту про фінансові результати наведено у таблиці 4.

Висновки за результатами вертикального аналізу звіту про фінансові результати:

1. Собівартість реалізованої продукції складає більше 77,51% від виручки, тому економічним службам підприємства треба вжити термінових заходів з посилення контролю над витратами підприємства.

2. Частка фінансового результату від операційної діяльності у поточному періоді зменшилась. Це пов'язано зі збільшенням адміністративних витрат, тому керівництву підприємства треба добитися зниження значення цієї статті хоча б до рівня минулого року.

Таблиця 1 – Горизонтальний аналіз балансу підприємства

Продовження таблиці 1.

Таблиця 2 – Горизонтальний аналіз звіту про фінансові результати.

Таблиця 3 – Вертикальний аналіз балансу підприємства.

Продовження таблиці 3.

Таблиця 4 – Вертикальний аналіз звіту про фінансові результати

Приступимо до аналізу фінансових коефіцієнтів.

При аналізі коефіцієнтів ліквідності та фінансової стійкості для оцінки динаміки достатньо даних балансу на початок та на кінець періоду.

При аналізі коефіцієнтів рентабельності та ділової активності для оцінки динаміки необхідні додаткові дані з попереднього балансу. Це пов'язано з необхідністю використання для розрахунку цих показників як форми №1 – Баланс, так і форми №2 – Звіт про фінансові результати, які мають різні принципи складання (баланс складається на певну дату, а звіт про фінансові результати – за певний період). Тому для розрахунку зазначених коефіцієнтів дані балансу усереднюються, тобто дані на початок та кінець періоду складаються та поділяються на два. Необхідна додаткова інформація береться з додатку Б.

Висновки за результатами аналізу  коефіцієнтів можна робити по кожній групі показників або по кожному коефіцієнту окремо.

Результати розрахунків показників фінансової стійкості наведені у таблиці 5. Висновки за результатами аналізу показників:

1. Власних коштів в структурі  капіталу компанії приблизно  52%; таким чином, співвідношення інтересів власників підприємства і кредиторів не дорівнює приблизно 1. Цей коефіцієнт на кінець звітного року свідчить про стабільну фінансову структуру коштів. Вона виражається в високій питомій вазі позикового капіталу і більш високому рівні коштів, забезпечених власним капіталом. Це не є захистом від великих втрат в періоди спаду ділової активності і гарантією не отримання кредитів.

2. Співвідношення позикових і  власних коштів характеризує  залежність фірми від зовнішніх позик. Високий рівень цього коефіцієнта (0,91) та тенденція до його збільшення відображає не стабільну ситуацію щодо наявності грошових коштів. Висока залежність від зовнішніх позик може істотно погіршити стан підприємства у разі сповільнення темпів реалізації, оскільки витрати з виплати відсотків на позиковий капітал є умовно постійними. Крім того, високий рівень даного коефіцієнта може погіршити отримання нових кредитів.

3. Дебіторська заборгованість у  вартості майна складає близько  46% і продовжує збільшуватися, це свідчить про наявність дуже добрих взаємовідносин між підприємство та покупцями. Високий рівень цього коефіцієнта небажаний, оскільки іммобілізуються грошові кошти, що знаходяться на рахунках дебіторів. Однак в умовах загальноекономічній ситуації в Україні цей показник, як правило, значний.

4. Частка найменш термінових  за сплатою зобов'язань складає близько 52%. Зменшення цього показника свідчить, що в структурі підприємства більше короткострокових позикових коштів, які є найбільш терміновими для сплати за рахунок коштів підприємства. І, відповідно, у підприємства більший ризик банкрутства і нижче його ліквідність. Крім того, частка короткострокової заборгованості велика, то ймовірність, що підприємство буде внаслідок виплата цієї заборгованості відчувати нестачу грошових коштів, є великою.