Антикризисное управление. 68

Содержание

1. Анализ финансовых коэффициентов                                                 3

2. Понятие и классификация антикризисных мероприятий               11

3. Кризисы в развитии социально-экономических систем                 15

Список использованной литературы                                                     21

1. Анализ финансовых  коэффициентов

Анализ уровня устойчивого  роста компании является динамичной аналитической основой, объединяющей в себе финансовый анализ со стратегическим менеджментом, для объяснения особо  важных взаимосвязей переменных стратегического  планирования и финансовых переменных, а также для проверки соответствия задач корпоративного роста и  финансовой политики. Этот анализ позволяет  определить наличие существующих возможностей компании для финансового роста, установить каким образом финансовая политика компании будет влиять на будущее и проанализировать сильные  и слабые стороны конкурентных стратегий  компании.

Любые мероприятия по реализации стратегических программ имеют свою стоимость. Необходимой частью планирования и реализации стратегии является расчет необходимых и достаточных  финансовых ресурсов, которые компании должна инвестировать.

Наиболее полное определение  понятия финансового анализа  приведено в «Финансово-кредитном  энциклопедическом словаре»: « Финансовый анализ — совокупность методов определения  имущественного и финансового положения  хозяйствующего субъекта в истекшем периоде, а также его возможностей на ближайшую и долгосрочную перспективу  ». Целью финансового анализа  является определение наиболее эффективных  путей достижения прибыльности компании, основной задачей - анализ доходности и оценка рисков предприятия.

Анализ финансовых показателей  и коэффициентов позволяет менеджеру  понимать конкурентную позицию компании на текущий момент времени. Публикуемые  отчеты и счета компаний содержат в себе множество цифр, умение читать эту информацию позволяет аналитикам знать, насколько эффективно и результативно  работает их компания и компании- конкуренты.

Коэффициенты позволяют  увидеть взаимосвязь между прибылью от продаж и расходами, между основными  активами и пассивами. Существует множество типов коэффициентов. Обычно их используют для анализа пяти основных аспектов деятельности компании: ликвидности, соотношения собственных и заемных средств, оборачиваемости активов, прибыльности и рыночной ценности.

Анализ финансовых коэффициентов  и показателей - это прекрасный инструмент, обеспечивающий представление о  финансовом состоянии компании и  конкурентных преимуществах и перспективах ее развития.

1. Анализ производительности . Коэффициенты позволяют проанализировать  изменение производительности компании  по показателям чистой прибыли,  использования капитала и контроль  уровня издержек. Финансовые коэффициенты  позволяют анализировать финансовую  ликвидность и стабильность предприятия  за счет эффективного использования  системы активов и пассивов.

2. Оценка рыночно й  бизнес- тенденции . Анализируя динамику  финансовых показателей и коэффициентов  за период в несколько лет,  возможно, изучить результативность  тенденций в контексте существующей  бизнес-стратегии. 

3. Анализ альтернативных  бизнес- стратегий . Изменяя показатели  коэффициентов в бизнес-плане,  возможно проанализировать альтернативные  варианты развития компании.

4. Наблюдение за прогрессом  компании . Выбрав оптимальную бизнес- стратегию, менеджеры компании, продолжая  изучать и анализировать основные  текущие коэффициенты, могут видеть  отклонение от плановых показателей  реализуемой стратегии развития.

Анализ коэффициентов  – это искусство взаимосвязи  двух и более показателей финансовой деятельности компании. Более полную картину результатов деятельности аналитики могут увидеть в  динамике за несколько лет и дополнительно  сравнивая показатели деятельности компании со средними отраслевыми показателями.

Стоит отметить, что система  финансовых показателей - это не хрустальный  шар, в котором можно увидеть  все, что было и что будет. Это  просто удобный способ обобщить большое  количество финансовых данных и сравнить результаты деятельности различных  компаний. Сами по себе финансовые коэффициенты помогают менеджменту компании сфокусировать  внимание на слабых и сильных сторонах деятельности компании, правильно сформулировать вопросы, на которые эти коэффициенты редко могут ответить. Важно понимать, что финансовый анализ не заканчивается  расчетом финансовых показателей и  коэффициентов - он только начинается, когда аналитик провел их полный расчет.

Финансовый анализ используется при построении бюджетов, для выявления  причин отклонений фактических показателей  от плановых и коррекции планов, а также при расчете отдельных  проектов. В качестве основных инструментов применяются горизонтальный (динамика показателей) и вертикальный (структурный  анализ статей) анализ отчетных документов управленческого учета, а также  расчет коэффициентов. Такой анализ проводится по всем основным бюджетам: БДДС, БДР, балансу, бюджетам продаж, закупок, товарных запасов.

Основными особенностями  финансового анализа является следующее:

1. Подавляющее большинство  финансовых показателей носит  характер относительных величин,  что позволяет сравнивать предприятия  различного масштаба деятельности.

2. При проведении финансового  анализа важно применять фактор  сравнения: 

Сравнивать показатели деятельности компании в тенденции за различные  периоды времени 

Сравнивать показатели данной компании со среднестатистическими  показателями по отрасти или с  аналогичными предприятиями внутри данной отрасли.

3. Для проведения финансового  анализа важно иметь полное  финансовое описание компании  за выбранные периоды времени  (обычно за несколько лет). Если  в распоряжении аналитика есть  данные только за один период, то должны быть данные баланса  предприятия на начало и конец  периода и отчет о прибыли  за рассматриваемый период. Важно  помнить, что количество балансов  для анализа должно быть на  единицу больше, чем количество  отчетов о прибыли. 

Балансовый отчет и  отчет о результатах хозяйственной  деятельности являются основными источниками  информации для расчета финансовых показателей, используемыми компаниями. Некоторые аналитики называют балансовый отчет «фотографией финансового  здоровья компании» на конкретный момент времени.

Балансовый отчет –  это отчет, показывающий имущество, которым владеет компания (активы) и источники его образования (собственный  капитал и заемный капитал) на определенную дату.

Основное уравнение бухгалтерского учета:

АКТИВЫ = СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ + ЗАЕМНЫЙ КАПИТАЛ 

Активы обычно классифицируют по трем категориям:

1. Текущие активы включают  в себя наличные и другие  активы, которые должны быть переведены  в наличность в течение одного  года (например, ценные бумаги, обращающиеся  на бирже; дебиторская задолженность;  векселя к получению; оборотные  средства и авансированные средства).

2. Земельная собственность,  основные средства производства  и оборудование (основной капитал)  включат средства, которые характеризуются  относительно долгим сроком службы. Эти средства обычно не предназначены  для перепродажи и используются  в производстве или продажи  других товаров и услуг. 

3. Долгосрочные активы  включают в себя инвестиции  компании в ценные бумаги, например, акции и облигации, а также  нематериальные активы, включающие патенты, расходы на монопольные права и привилегии, авторские права.

Пассивы обычно подразделяются на две группы:

1. Собственный капитал  – это права собственников  предприятия. С точки зрения  бухгалтерского учета – это  остаток суммы после вычета  обязательств из активов. Этот  баланс увеличивается любой прибылью  и сокращается любыми убытками  компании.

2. Краткосрочные обязательства  включают в себя суммы кредиторской  задолженности, которые следует  выплатить в течение одного  года, например, накопившиеся обязательства  и векселя к оплате.

3. Долгосрочные обязательства  – это права кредиторов, которые  не обязательно должны быть  реализованы в течение одного  года. К этой категории относятся  обязательства по облигационному  займу, долгосрочные банковские  кредиты, ипотека. 

Показатели, обычно рассматриваемые  аналитиками, включают в себя отчет  о результатах хозяйственной  деятельности, балансовый отчет, показатели изменений в финансовом положении  и показатели изменений в собственном  капитале.

Отчет о результатах хозяйственной  деятельности компании, также рассматриваемый  как отчет о прибылях и убытках  или отчет о доходах, обобщает результаты опционной деятельности компании за определенный, отчетный период времени. Чистый доход рассчитывается методом периодической бухгалтерской  отчетности, применяемый при вычислении прибылей и издержек. Обычно он считается  самым важным финансовым показателем. Отчет показывает, сократились или  возросли проценты доходов по акциям компании за отчетный период после  назначения дивидендов или после  заключения других сделок с владельцами. Отчет о результатах хозяйственной  деятельности помогает собственникам  оценить сумму, временные параметры  и неопределенность будущих потоков  наличности.

Рассмотрим несколько  более подробно группы финансовых показателей.

Показатели  операционных издержек:

Анализ операционных издержек позволяет рассмотреть относительную  динамику долей различных видов  издержек в структуре совокупных издержек предприятия и является дополнением операционного анализа. Эти показатели позволяют выяснить причину изменения показателей  прибыльности компании.

Показатели эффективного управления активами:

Эти показатели позволяют  определить, насколько эффективно менеджмент компании управляет активами, доверенными  ему владельцами компании. По балансу  можно судить о характере используемых компанией активов. При этом важно  помнить, что данные показатели весьма приблизительны, т.к. в балансах большинства  компаний самые разные активы, приобретенные  в разное время, указываются по первоначальной стоимости. Следовательно, балансовая стоимость таких активов часто  не имеет ничего общего с их рыночной стоимостью. Это условие еще усугубляется в условиях инфляции и при повышении  стоимости таких активов.

С помощью показателей  структуры капитала возможно проанализировать степень риска банкротства компании в связи с использование заемных  финансовых ресурсов. При увеличении доли заемного капитала увеличивается  риск банкротства, т.к. возрастает объем  обязательств компании. Данная группа коэффициентов интересует, в первую очередь, существующих и потенциальных  кредиторов компании. Руководство и  собственники оценивают компанию как  непрерывно действующий хозяйствующий  объект, но у кредиторов двоякий  подход. С одной стороны, кредиторы  заинтересованы в финансировании деятельности успешно работающей компании, развитие которой будет соответствовать  ожиданиям; с другой стороны, кредиторы  оценивают, насколько весомым будет  требование о возмещении долга, если компания будет испытывать значительные затруднения при возвращении  долгосрочного займа.

Отдельную группу образуют финансовые показатели, характеризующие  возможность компании по обслуживанию долга за счет средств, получаемых от текущих операций.

Положительное или отрицательное  воздействие финансового рычага возрастает пропорционально сумме  заемного капитала, используемого компанией. Риск кредитора возрастает совместно  с ростом риска собственников.

Финансовый анализ основывается на данных баланса, который является статистической отражающей финансового  состояния компании на определенный момент времени. Какой бы коэффициент, характеризующий структуру капитала, не рассматривался, анализ доли заемного капитала, по сути, остается статистическим и не принимает во внимание динамику операционной деятельности компании и  изменения ее экономической стоимости. Поэтому показатели обслуживания долга  не дают полного представления о  платежеспособности компании, а лишь показывают возможность компании оплачивать проценты и сумму основного долга  в оговоренные сроки.

Рыночные показатели - одни из наиболее интересных для собственников  компаний и потенциальных инвесторов. В акционерной компании собственника – держателя акций - интересует прибыльность компании. Имеется в виду прибыль, полученная благодаря усилиям менеджмента  компании на средства, инвестированные  собственниками. Собственников интересует влияние результатов деятельности компании на рыночную стоимость их акций, особенно свободно обращающихся на рынке. Их интересует также распределение  принадлежащей им прибыли: какая  ее доля вновь инвестируется в  компанию, а какая часть выплачивается  им в качестве дивидендов.

Главная аналитическая цель проведения анализа финансовых коэффициентов  и показателей заключается в  приобретении навыков принятия управленческих решений и понимания результативности ее работы.

Рассчитав все финансовые коэффициенты, сделав горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности, оценив все полученные результаты за анализируемой период аналитик может  сделать выводы, ради которых, собственно, и были выполнены все работы. Анализ коэффициентов позволяет менеджменту  компании владеть информацией о  сильных и слабых сторонах компании.

2. Понятие и  классификация антикризисных мероприятий

Важнейшим элементом, или  ядром, антикризисного управления является принятие решений (антикризисные меры). Главной краткосрочной задачей  в антикризисном управлении является предотвращение или устранение неплатежеспособности предприятия. Все остальные характеристики предприятия, такие как прибыльность, конкурентная позиция, научно-технический  потенциал и т. д., должны рассматриваться  с точки зрения их влияния на платежеспособность предприятия.

Три категории  антикризисных мер, принимаемых  при угрозе банкротства предприятия (см. табл. 1):

1. Предупредительные меры — тактические и стратегические управленческие решения, позволяющие снизить риск возможной неплатежеспособности в будущем.
2. Экстренные меры — оперативные меры, направленные на быстрое восстановление платежеспособности в условиях уже возникшей кризисной ситуации.
3. Последующие меры — стратегические и тактические управленческие решения по преодолению глубокого кризиса, предполагающие проведение серьезных структурных изменений на предприятии, когда использование других мер уже малоэффективно.

Таблица 1.  Классификация мероприятий в системе антикризисного

управления предприятием

Продолжение таблицы 1.

Схема, изображенная на рис. 4, раскрывает типы антикризисных мероприятий  со стадией кризиса, на которой в  данный момент находится предприятие.

Рис. 4. Связь антикризисных мероприятий со стадиями кризиса

Основные факторы, влияющие на выбор модели антикризисного управления предприятием:

— степень изменчивости внешней среды, которая может  характеризоваться разбросом изменения  возмущающих факторов;

— глубина кризиса, т. е. на какой стадии развития кризисной  ситуации находится предприятие;

— сложившаяся система  управления на предприятии;

— соответствие уровня квалификации управленческого персонала требованиям, выдвигаемым принципами эффективного антикризисного управления;

— информационно-технического обеспечение;

— финансовые возможности  предприятия.

Основные подходы  или стратегии выбора антикризисных  мероприятий:

1. Подход, ориентированный  на сохранение целостности предприятия,  что ведет к сохранению рабочих  мест, производственного и научно-технического  потенциала.

2. Подход, ориентированный  на скорейшую ликвидацию кризисной  ситуации любыми методами и  средствами.

Выбор той или иной стратегии  антикризисного управления зависит  от специфических особенностей каждого  предприятия и от вектора интересов  всех субъектов, заинтересованных в  данном предприятии (или в его  ликвидации) — его владельцев, трудового  коллектива, кредиторов, правительства, общества в целом.

3. Кризисы в  развитии социально-экономических  систем

В современной литературе еще не установилось общепризнанного  представления о кризисах в развитии социально-экономической системы. Бытовала точка зрения, что кризисы являются характерной чертой капиталистического способа производства и должны отсутствовать  при социалистическом. В прошлом  существовали даже такие теоретические  положения, что при социализме нет  кризисов, есть только «трудности роста». Многие годы в нашей стране само это понятие было, скорее, идеологическим, нежели реальным фактором разработки экономической политики развития производства.

 Некоторые полагают, что  оно относится лишь к процессам  макроэкономического развития, а  в масштабах фирмы или предприятия,  например, существуют только более  или менее острые проблемы, вызванные  ошибками или непрофессионализмом  управления. Эти проблемы якобы  не свидетельствуют о кризисе  развития, они не вызваны объективными  тенденциями, хотя и обусловлены  некоторыми внешними причинами. 

 Такие представления  односторонни и могут иметь  негативные последствия в управлении  организацией. Если с этих позиций  рассматривать внутрифирменное  управление, то при разработке, например  стратегии ее развития нет  необходимости предвидеть и учитывать  возможность кризиса. Насколько  реальной при этом будет стратегия,  если в действительности кризисы  закономерны?

 Понятие «кризис» теснейшим  образом связано и с понятием  «риск», которое в той или иной  мере влияет на методологию  разработки любого управленческого  решения. Исключите из него  ожидание кризиса, и пропадет  острота восприятия риска, станут  неожиданными и от этого еще  более тяжелыми не только кризисные  ситуации, но и вполне обычные  ошибки.

 Можно на проблему  кризиса взглянуть и в ином  ракурсе. 

 Социально-экономическая  система в любом своем виде  и любой форме, будь то общественная  формация, фирма или предприятие,  имеет две тенденции своего  существования: функционирование  и развитие.

 Функционирование —  это поддержание жизнедеятельности,  сохранение функций, определяющих  ее целостность, качественную  определенность, сущностные характеристики.

 Развитие — это  приобретение нового качества, укрепляющего  жизнедеятельность в условиях  изменяющейся среды.

 Функционирование и  развитие теснейшим образом взаимосвязаны,  отражают диалектическое единство  основных тенденций социально-экономической  системы. Эту связь можно видеть  в ее характеристиках и показателях. Например, функционирование социально-экономической системы характеризует обязательное наличие предмета труда, средств труда и человека, осуществляющего трудовую деятельность. При этом функционирование социально-экономической системы возможно лишь при определенном соответствии этих признаков: средства труда могут изменять его предмет, человек должен владеть средствами труда, результат должен соответствовать интересам и потребностям человека. Все это условия функционирования.

 Развитие характеризует  изменения в предмете, средствах  труда и в человеке. Критерием  этих изменений является появление  нового качества, укрепляющего стабильность  и гармоничность функционирования  социально-экономической системы  или создающего принципиально  новые условия для этого. Фактом  развития является повышение  производительности труда, изменение  его характера, возникновение  новой технологии, усиление мотивации  деятельности. При этом, конечно,  меняются и условия функционирования  социально-экономической системы.

 Связь функционирования  и развития имеет диалектический  характер, что и отражает возможность  и закономерность наступления  и разрешения кризисов. Функционирование  сдерживает развитие и в то  же время является его питательной средой, развитие разрушает многие процессы функционирования, но создает условия для его более устойчивого осуществления.

Таким образом, возникает  циклическая тенденция развития, которая отражает периодическое  наступление кризисов. Кризисы необязательно  являются разрушительными, они могут  протекать с определенной степенью остроты, но их наступление вызывается не только субъективными, но и объективными причинами, самой природой социально-экономической  системы.

 Кризисы отражают не  только противоречия функционирования  и развития, но могут возникать  и в самих процессах функционирования. Это могут быть, например, противоречия  между уровнем техники и квалификацией  персонала, между технологиями  и условиями ее использования  (помещение, климатическая среда,  технологическая культура и пр.).

 Кризис — это крайнее  обострение противоречий в социально-экономической  системе (организации), угрожающее  ее жизнестойкости в окружающей  среде.

  По структуре отношений  в социально-экономической системе,  по дифференциации проблематики  ее развития можно выделить  отдельные группы экономических,  социальных, организационных, психологических,  технологических кризисов.

 Экономические кризисы  отражают острые противоречия  в экономике страны или экономическом  состоянии отдельного предприятия,  фирмы. Это кризисы производства  и реализации товара, взаимоотношений  экономических агентов, кризисы  неплатежей, потери конкурентных  преимуществ, банкротства и пр.

 В группе экономических  кризисов отдельно можно выделить  финансовые кризисы. Они характеризуют  противоречия в состоянии финансовой  системы или финансовых возможностях  фирмы. Это кризисы денежного  выражения экономических процессов.

 Социальные кризисы  возникают при обострении противоречий  или столкновении интересов различных  социальных групп или образований:  работников и работодателей, профсоюзов и предпринимателей, работников различных профессий, персонала и менеджеров и др. Часто социальные кризисы являются как бы продолжением и дополнением кризисов экономических, хотя могут возникать и сами по себе, например, по поводу стиля управления, недовольства условиями труда, отношения к экологическим проблемам, по патриотическим чувствам.

 Особое положение в  группе социальных кризисов занимает  политический кризис. Это — кризис  в политическом устройстве общества, кризис власти, кризис реализации  интересов различных социальных  групп, классов, в управлении  обществом. Политические кризисы,  как правило, затрагивают все  стороны развития общества и  переходят в кризисы экономические.  Организационные кризисы проявляются  как кризисы разделения и интеграции  деятельности, распределения функций,  регламентации деятельности отдельных  подразделений, как отделение  административных единиц, регионов, филиалов или дочерних фирм.

 В организационном  устройстве любой социально-экономической  системы могут обостряться организационные  отношения. Это проявляется в  деловых конфликтах, в возникновении  неразберихи, безответственности, сложности  контроля и пр., что бывает при  чрезмерном или быстром росте  социально-экономической системы,  изменении условий ее функционирования  и развития, ошибках при частичной  реконструкции организации или  организационной перестраховке,  рождающей бюрократические тенденции.  Организационный кризис проявляется  часто как паралич организационной  деятельности. Одной из его форм  является ее неумеренная бюрократизация.

 Психологические кризисы  также нередки в современных  условиях

 социально-экономического  развития. Это кризисы психологического  состояния человека. Они проявляются  в виде стресса, приобретающего  массовый характер, в возникновении  чувства неуверенности, паники, страха  за будущее, неудовлетворенности  работой, правовой защищенностью  и социальным положением. Это кризисы в социально-психологическом климате общества, коллектива или отдельной группы.

 Технологический кризис  возникает как кризис новых  технологических идей в условиях  явно выраженной потребности  в новых технологиях. Это может  быть кризис технологической  несовместимости изделий или  кризис отторжения новых технологических  решений. В более обобщенном  плане такие кризисы могут  выглядеть кризисами научно-технического  прогресса —обострение противоречий  между его тенденциями, возможностями,  последствиями. Например, в настоящее  время переживает явный кризис  идея мирного использования атомной  энергии, строительства атомных  электростанций и кораблей.

  Вся совокупность  возможных кризисов разделяется  также на группы кризисов, затяжных  и кратковременных. Фактор времени  в кризисных ситуациях играет  важную роль. Затяжные кризисы,  как правило, проходят болезненно  и сложно. Они часто являются  следствием неумения управлять  кризисными ситуациями, непониманием  сущности и характера кризиса,  его причин и возможных последствий.