Антикризисное управление. 61

Введение

Главной целью деятельности любого коммерческого предприятия  является получение прибыли.

В современных условиях дороговизны кредитов, предоставляемых  банками, прибыль предприятия является важнейшим источником получения необходимых предприятию для развития производства (обновления основных фондов, исследований, разработки и выпуска новой продукции) денежных средств. Прибыль предоставляет предприятию возможность решать социальные проблемы работников. Кроме того, за счет прибыли выполняется часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками, другими предприятиями и организациями.

Показатели финансовых результатов характеризуют эффективность  деятельности предприятия. Поэтому анализ финансовых результатов деятельности предприятия является одним из важнейших направлений финансового анализа предприятия.

Проведение финансового  анализа необходимо как управленческому  персоналу предприятия, так и внешним пользователям, заинтересованным в деятельности предприятия (собственникам, кредиторам, поставщикам и покупателям, и т. д.).

Финансовый анализ предоставляет  руководству предприятия информацию, необходимую для принятия точных управленческих решений.

Внешние пользователи учитывают  результаты финансового анализа  для принятия решений относительно сотрудничества с анализируемым предприятием.

Необходимость проведения финансового анализа независимо от экономической системы страны стала причиной того, что методика финансового анализа разработана как отечественными, так и иностранными экономистами.

В данной курсовой работе автор ставит перед собой следующую задачу: проанализировать финансовые результаты деятельности предприятия.

В главе 1 на основе данных баланса и формы № 2 «Отчет о  прибылях и убытках» был проведен анализ финансовых результатов деятельности конкретного предприятия за год.

В главе 2 спрогнозировать  вероятность банкротства предприятия  по 2-х факторной модели.

В главе 3 Пути улучшения  основных технико – экономических  показателей.

1. Анализ финансовых  результатов деятельности предприятия.

Для ознакомления с предприятием анализ финансовых результатов можно начать с анализа основных финансовых и технико-экономических показателей деятельности предприятия.

Для примера были использованы данные акционерного общества ООО «Катрен», занимающегося продажей и обслуживанием торгового и технологического оборудования, отечественного и импортного производства.

Методика расчета приведена в приложениях.

Анализ деятельности предприятия за 2006 год

Аналитический баланс.

Аналитическая форма  отчета о прибылях и убытках 

за 2006 год.

Анализ пассивов предприятия за 2006 год.

Анализ структуры финансовых результатов за 2006 год.

Исходя из приведенных  вычислений, следует отметить:

1. По структуре имущества предприятия.

1. На начало года:

• Имущество предприятия состоит на 26% из ликвидных активов;
• Производственные запасы составляют 49%;
• Недвижимое имущество – 17%

2. Рассмотрим изменение показателей к концу года:

• Произошло небольшое уменьшение имущества предприятия (на 4%) в первую очередь связано с уменьшением производственных запасов (на 31%);

• Из структуры производственных запасов видно, что основной причиной уменьшения стало уменьшение готовой продукции на складе (на 36%);
• Вследствие этого поменялась структура активов. Ликвидные активы и производственные запасы вместе составляют более 74% всех активов, а каждый в отдельности – 39% и 35% соответственно.

2. По источникам формирования имущества.

3. На начало года.

Все источники формирования имущества делятся на две, практически  равные части:

46% - составляет собственный  капитал;

54% - Краткосрочные обязательства,  которые представляют собой, в  основном, кредиторскую задолженность.

4. На конец года.

На конец периода  ситуация несколько переменилась. При  сохранении общей картины:

48% - составляет собственный  капитал;

52% - краткосрочные обязательства. Поменялась структура краткосрочных обязательств и теперь кредиторская задолженность составляет 34% (из 52%), а кредиты и займы – 18%, против 49% и 5% соответственно на начало периода.

3. По структуре финансовых результатов.

За отчетный период общая  сумма доходов и поступлений  уменьшилась на 20% в основном за счет уменьшения выручки от реализации (на 20%). Данное падение связано с изменением курса доллара в августе месяце, а поскольку предприятие занимается продажей отечественного и импортного производства, то вполне объяснимо уменьшение объема на 20%.

Структура остальных  показателей практически не меняется.

Средние значения за 2006 год

Показатели оценки финансового состояния за 2006 год.

Анализ коэффициентов.

Оборачиваемость средств в расчетах достаточно высокая.

Наиболее интересным является коэффициент оборачиваемости авансируемого капитала (активов), который составляет  два с половиной месяца, т.е. в течение года активы оборачиваются почти пять раз (4,77).

Слишком большой показатель оборачиваемости производственных запасов также говорит о профиле деятельности предприятия – торгово-закупочная.

В целом по показателям  деловой активности работу предприятия  можно признать хорошей.

2. Прогнозирование вероятности  банкротства.

Банкротство – это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.

Основным признаком  банкротства является неспособность  предприятия обеспечить выполнение требований кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков платежей. По истечении этого срока кредиторы получают право на обращение в арбитражный суд о признании предприятия – должника банкротом.

Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений, которые сопряжены с неопределенностью  достижения конечных результатов и  риском потерь.

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

- «несчастной», не по  собственной вине, а в следствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

- «ложной» (корыстной)  в результате умышленного сокрытия  собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;

- «неосторожной» вследствие  неэффективной работы, осуществления  рискованных операций.

В первом случае государство должно оказывать помощь предприятиям по выходу из кризисной ситуации. Злоумышленное банкротство уголовно наказуемо. Наиболее распространенным является третий вид банкротства.

« Неосторожное» банкротство  наступает, как правило, постепенно. Для того чтобы вовремя предугадать и предотвратить его, необходимо систематически проводить анализ финансового состояния, который позволит обнаружить его «болевые» точки и принять конкретные меры по финансовому оздоровлению экономики предприятия.

Предпосылки банкротства многообразны – это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера.

При оценке финансового  состояния предприятия возможно возникновение ситуации, при которой значение ряда оценочных показателей будет находиться в пределах нормы, но а ряд других показателей не удовлетворяет нормативным критериям. Поэтому исследованиями были разработаны модели оценки вероятности банкротства.

Для оценки вероятности  банкротства ООО «Катрен» выбираем 2-х факторную модель:

Z = - 0,3877 – 1,0736 * Ктл * Кзс, где

Ктл – коэффициент  текущей ликвидности

Кзс – коэффициент  отношения суммы заемных средств  к валюте баланса.

Z₂₀₀₆ = - 0,3877 – 1,0736 * 1,43 * 1,08 = - 2,046

Z₂₀₀₆ ( - 2,046) меньше 0 – это значит предприятие является платежеспособным.

3. Пути улучшения  основных технико – экономических  показателей.

По структуре активов.

В 2006 году слишком маленькую часть занимали производственные запасы, что в первую очередь говорит о том, что предприятие занималось продажей под заказ, либо использовало договорные отношения и отпускала товар со склада предприятия-изготовителя.

Поскольку весь анализ производился на основании предприятия ООО «Катрен», занимающегося продажей и обслуживанием торгового и технологического оборудования, то структуру активов в 2006 году можно признать вполне приемлемой для данного  вида деятельности. Желательно только увеличить долю недвижимого имущества, что поможет инвесторам более благоприятно относиться при выделении кредитов.

По структуре пассивов

В 2006 годах более половины всех пассивов составляют краткосрочные обязательства, которые фактически представляют собой оплаченный, но неотгруженный товар.

Долгосрочными обязательствами  предприятие не пользуется.

Небольшое падение общей  суммы активов (пассивов) в 2006 году с учетом практически галопирующей в период с августа по декабрь инфляции следует характеризовать как ухудшения в положении предприятия.

Поскольку предприятие  получает прочих доходов и поступлений  в несколько раз больше, чем результат от реализации, то следует: пересмотреть политику и профиль деятельности предприятия, проанализировать рынки сбыта продукции, возможна диверсификация.