Анализ денежных средств и потоков

Содержание 

     ВВЕДЕНИЕ 

     Управление  денежными средствами - основа эффективного финансового менеджмента. Современные  методы планирования, учета и контроля денежных средств позволяют руководителю определить, какие из подразделений  и бизнес-линий предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства и т.д.

     Эффективность управления денежными средствами предприятия  во многом зависит от качества анализа и детализации планирования денежных потоков.

     Управление  денежными потоками определяет степень  финансового равновесия предприятия  в процессе его развития, ритмичность  осуществления операционного процесса, пропорции собственных и заемных  источников финансирования, регулирует уровень финансовой независимости, скорость оборота финансовых средств предприятия.

     Учитывая  вышеизложенное, актуальность темы курсовой работы не вызывает сомнений.

     Объектом исследования является унитарное предприятие «Гроднолифт», предметом - совокупность денежных потоков данного субъекта хозяйствования.

     Целью курсовой работы является изучение теоретических и практических аспектов анализа денежных потоков предприятия.

     Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• Исследовать сущность денежных средств, их роль в деятельности предприятия, раскрыть понятие денежного потока;
• Определить значение и задачи анализа денежных средств потоков;
• Изучить нормативно-правовую базу, регулирующую учет денежных средств;
• Произвести анализ состава и структуры денежных средств предприятия;
• Провести анализ денежных потоков предприятия;
• Проанализировать платежеспособность предприятия;
• Осуществить прогнозирование потока денежных средств на предприятии.

     Поставленные  задачи логически предопределили структуру работы, которая состоит из введения, двух глав, последовательно раскрывающих тему, заключения и списка использованной литературы.

     Методологической  основой исследования является диалектико-материалистический подход к изучению экономических процессов и явлений, общенаучные методы исследования, системный подход, анализ и синтез, статистические наблюдения, экспертные оценки и др.

     Необходимо  отметить, что рассматриваемая тема исследования освещена в литературе в достаточной степени. Фундаментальные исследования, направленные на рассмотрение экономического содержания и сущности денежных потоков, были проведены отечественными и зарубежными учеными, среди которых И.А. Бланк, В.В. Бочаров, Р.Вестерфилд, В.Д. Новодворский, В.В. Ковалев, Е.М. Сорокина и др. При написании курсовой работы были изучены нормативно-правовые акты, монографическая и учебная литература, журнальные и газетные статьи, посвящённые данной проблеме.  

1. Экономическая  сущность денежных  потоков, значение  и задачи их  анализа 

1.1. Денежные средства  как экономическая  категория,  
их роль в кругообороте средств предприятия.  
Понятие денежных потоков 

     В любой момент времени фирма может  рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных  источников: от инвесторов, кредиторов, а также доходов, полученных в  результате деятельности фирмы. Эти  средства направляются на различные  цели: приобретение основных средств, создание товарных запасов, формирование дебиторской задолженности и  другие.

     Финансовые  ресурсы предприятия, фирмы - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. [7, c.516]

     Денежные  средства - это наиболее ликвидная  категория активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень  ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий [9, с.332].

     С движения денежных средств начинается и им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы  денежные средства переводились в различные  активы, которые обращаются в дебиторскую  задолженность в процессе реализации продукции. Результаты деятельности считаются  достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли.

     Движение денежных средств фирмы представляет собой непрерывный процесс. Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники. Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

     Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность  системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных средств и увеличивает  их отличие от отчетного значения чистого дохода (прибыли). Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. [12, c.180]

     Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как «денежные средства».

     В юридической практике к денежным средствам относятся наличные денежные средства в белорусских рублях и иностранной валюте, средства на счетах в банках, которыми предприятие может свободно (без ограничений) распоряжаться. [1]

     Под эквивалентами денежных средств  понимаются высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денежных средств и подвергающиеся незначительному риску изменения  стоимости.

     Как было отмечено выше, процесс деятельности субъекта сопровождается движением финансовых средств, необходимых для обеспечения производственного процесса материальными ресурсами, для обновления производственных фондов, для выполнения расчетов с участниками внутренней и внешней сферы действенности, - все то, что в конечном счете составляет основу финансов предприятия. Формирование и распределение фондов денежных средств представляет движение финансов предприятий, обуславливающее движение финансовых средств.

     Поступление и выбытие финансовых средств, обслуживающее  совокупность условно-финансовых отношений  субъекта внутренней и внешней сферы деятельности, образует денежный поток. С этих позиций денежный поток автором определяется как проявление движения финансов предприятий. При существующем многообразии терминов и определений, используемых в научной литературе и практической деятельности для характеристики денежного потока можно выделить общие черты:

     1. Процесс движения денежных средств. 

     2. Объем поступлений и выплат.

     В этой связи можно сформулировать комплексное определение денежного потока на основе:

     1.Содержания - это процесс движения денежных  средств, обслуживающий совокупность  денежных отношений субъекта  с участниками внешней и внутренней  сфер деятельности в рамках  экономической системы. 

     2. Формы - совокупный объем поступлений  и выплат, необходимый для выполнения  субъектом функций по простому  и расширенному производству, для  поддержания хозяйственных связей  в экономической среде и выполнения  различного рода обязательств.

     3. Методологии - система финансовых  операций в виде притока и  оттока денежных средств, направленных  на решение поставленных задач  и достижение конкретных результатов  в области текущей, инвестиционной  и финансовой сферах деятельности  субъекта. [19, c.11-12]

     В западных странах такую экономическую  категорию как «денежный поток» часто трактуют как «Cash-Flow» (поток наличности).

     Юридически  поток денежных средств определяется как «поступления и выплаты денежных средств, возникающие в процессе деятельности предприятия». [1]

     При этом, термин «денежные средства» трактуется более широко, охватывая как денежные средства, так и эквиваленты денежных средств.

     Разница между поступлением денежных средств  и их выбытием представляет собой  чистый поток денежных средств.

     Все потоки денежных средств за отчетный период классифицируются в разрезе  операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия в зависимости от экономической сущности и характера операций. Этот аспект более подробно освещен в следующем параграфе курсовой работы.

     Высокая роль эффективного управления денежными  потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

• Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах;
• Эффективное управления входящими денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития;
• Рациональное формирование денежных потоков способствует  повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия;
• Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения оборота капиталом;
• Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия;
• Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнтительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. [11, c.189-191]

     Основной  целью управления денежными потоками является обеспечение финансового  равновесия предприятия в процессе его развития путем балансирования объемов поступления и расходования денежных средств и их синхронизации  во времени. 

1.2. Значение и  задачи анализа  денежных средств и потоков 

     Как уже было отмечено, денежный поток - это совокупность распределенных во времени объемов поступления и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации.

     Цель  анализа денежных потоков - получение  необходимого объема их параметров, дающих объективную, точную и своевременную  характеристику направлений поступления  и расходования денежных средств, объемов, состава, структуры, объективных и  субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих различное  влияние на изменение денежных потоков.

     Задачами анализа денежных потоков являются:

     1. Оценка оптимальности объемов  денежных потоков организации. 

     2. Оценка денежных потоков по  видам деятельности.

     3.Оценка  состава, структуры, направлений  движения денежных средств. 

     4. Оценка динамики потоков денежных  средств. 

     5. Выявление и измерение влияния  различных факторов на формирование  денежных потоков. 

     6. Выявление и оценка резервов  улучшения использования денежных  средств. 

     7. Разработка предложений по реализации  резервов повышения эффективности  использования денежных средств.  [28, c.34-35]

     Основным  документом для анализа денежных потоков является «Отчет о движении денежных средств», с помощью которого можно контролировать текущую платежеспособность предприятия, принимать оперативные решения по управлению денежными средствами и объяснять расхождение между финансовым результатом и изменением денежных средств.

     При анализе потоки денежных средств  рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая (рис. 1.1). 

     Рис. 1.1. Схема движения денежных потоков  на предприятии 

     Под основной понимается деятельность организации, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечения прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, т.е. производством промышленной продукции, выполнением строительных работ, сельским хозяйством, торговлей, общественным питанием, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и другими аналогичными видами деятельности;

     Под инвестиционной деятельностью - деятельность организации, связанная с капитальными вложениями организации в связи с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других долгосрочных активов, а также их продажей; с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера и т.п.

     Под финансовой деятельностью - деятельность организации, связанная с осуществлением краткосрочных финансовых вложений, выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера, выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций, облигаций и т.п. [2]

     Финансовые  потоки по данным направлениям деятельности представлены в Приложении А.

     Для анализа денежных потоков используют прямой и косвенный методы.

     Прямой  метод анализа движения денежных средств заключается в рассмотрении данных о положительных и отрицательных  денежных потоках организации, сформированных на основе кассового метода путем  включения в отчет о движении денежных средств хозяйственных  оборотов, связанных с денежными  операциями.

     Этот  метод основан на сравнении показателей, содержащихся в отчете, исчислении и оценке необходимых величин (абсолютных и относительных отклонений, темпов роста и прироста, удельного веса отдельных показателей притока и оттока денежных средств в общем объеме положительных и отрицательных денежных потоков) за отчетный период, а также оценке динамики исследуемых показателей.

     Анализ  денежных средств прямым методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат.

     В то же время этому методу присущ серьезный недостаток, поскольку  он не раскрывает взаимосвязи полученного  финансового результата и изменения  денежных средств на счетах предприятия. [27, c.35-37]

     С этой целью используется косвенный  метод формирования отчета «О движении денежных средств» и его анализе.

     Если  рассуждать теоретически, то чистая прибыль  организации за отчетный период должна соответствовать величине прироста остатка денежных средств. Однако различие методов расчета данных показателей в практике ведения бухучета и составления отчетности: чистой прибыли - методом начисления, а остатка денежных средств кассовым методом, приводит к их значительному отличию друг от друга. В связи с этим необходимо проведение ряда корректировок, в результате которых величина чистой прибыли отчетного периода становится равной приросту денежных средств.

     Такие корректировки условно подразделяют на 3 группы:

     1. Корректировки, связанные с несовпадением  времени отражения доходов и  расходов в бухучете с притоком  и оттоком денежных средств  по этим операциям. 

     2. Корректировки, связанные с хозяйственными  операциями, не оказывающими непосредственного  влияния на расчете показателя  чистой прибыли, но вызывающими  движение денежных средств (оплата сырья, материалов).

     3. Корректировки, связанные с операциями, оказывающими непосредственное  влияние на расчет показателя  прибыли, но не вызывающими  движения денежных средств (амортизация).

     Корректировки суммы чистой прибыли проводятся по видам деятельности организации (текущей, инвестиционной и финансовой). [27, c.37-39]

     Порядок анализа денежных потоков прямым и косвенным методами рассмотрены в Приложении Б.

     По  результатам анализа денежных потоков  можно сделать заключения по следующим  вопросам:

• В каком объеме и из каких источников получены денежные средства, каковы основные направления их расходования;
• Способно ли предприятие в результате своей текущей деятельности 
  обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами и насколько стабильно такое превышение;
• В состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;
• Достаточно ли полученной предприятием прибыли для удовлетворения его текущей потребности в деньгах;
• Достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;
• Чем объясняется разница между величиной полученной прибыли и объемом денежных средств. [11, c.311-312]

     Таким образом, значение анализа денежных потоков состоит в получении объективной характеристики движения денежных средств, основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.

     Анализ  проводится по трем видам деятельности: основной, инвестиционной и финансовой. При этом используются прямой и косвенный методы анализа. 

1.3. Нормативно-правовая  база,  
регулирующая учет денежных средств 

     Основополагающим  документом в организации учета  денежных (равно как и и иных) средств является закон «О бухгалтерском учете и отчетности» (закон Республики Беларусь от 18.10.1994 № 3321-XII (ред. от 17.05.2004) // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. -2001. -№63. -2/785).

     Закон «О бухгалтерском учете и отчетности» определяет правовые и методологические основы организации и ведения бухгалтерского учета, устанавливает требования, предъявляемые к составлению и представлению бухгалтерской отчетности, регулирует взаимоотношения по вопросам бухгалтерского учета и отчетности в Республике Беларусь.

     Также важнейшим документом, регулирующим учет денежных средств является Типовой план счетов бухгалтерского учета и Инструкция по его применению (Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 30.05.2003 № 89 (ред. от 13.11.2003) // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. -2003. -№104. -8/9975).

     Типовой план счетов бухгалтерского учета предусматривает наличие раздела V в бухгалтерском балансе. Счета этого раздела предназначены для обобщения информации о наличии и движении денежных средств в официальной денежной единице Республики Беларусь и иностранных валютах, находящихся в кассе, на расчетных, валютных и других счетах, открытых в кредитных организациях на территории Республики Беларусь и за ее пределами, а также ценных бумаг, платежных и денежных документов.

     Денежные  средства в иностранных валютах  и операции с ними учитываются  на счетах этого раздела в белорусских  рублях в суммах, определяемых путем  пересчета иностранной валюты в  установленном порядке. Одновременно эти средства и операции отражаются в валюте расчетов и платежей. [3]

     Данный  законодательный акт определяет следующие счета, отражающие учет денежных средств (рис. 2.1)

     Движение  денежных средств (расчеты) отражаются в раздел VI. Счета этого раздела предназначены для обобщения информации о всех видах расчетов организации - с различными юридическими и физическими лицами, а также внутрихозяйственных расчетов. [3]

     Кроме того, Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 17.02.2004 № 16 (ред. от 31.03.2005) «О бухгалтерской отчетности организаций» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. -2004. -55. -8/10745) утвержден ряд типовых форм бухгалтерской отчетности, в частности - отчет о движении денежных средств (форма 4).

     Отчет о движении денежных средств должен содержать сведения о потоках  денежных средств (поступление, направление  денежных средств) с учетом остатков денежных средств на начало и конец  отчетного периода в разрезе  текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

     Сведения  о движении денежных средств организации, учитываемых на счетах бухгалтерского учета 50 "Касса", 51 "Расчетный  счет", 52 "Валютные счета", 55 "Специальные  счета в банках", 57 "Переводы в пути", представляются в белорусских  рублях.

     По  группе статей "Поступило денежных средств - всего" (строка 020) и "Направлено денежных средств - всего" (строка 030) формы составляются в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации (данный вопрос освещен более подробно в предыдущем параграфе курсовой работы).

     Справочно приводятся данные о денежных документах, находящихся в кассе организации, о наличии бланков строгой отчетности. [2]

     Более обстоятельно порядок составления  «отчета о движении денежных средств» отражен в Постановлении Национального банка Республики Беларусь от 27.12.2002 № 415 (ред. от 23.12.2004) «Об утверждении формы отчета о движении денежных средств и Инструкции по составлению отчета о движении денежных средств» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. -2003. -№10. -8/8960).

     В целях упорядочения расчетов утверждена Инструкция об организации исполнения платежей с текущих (расчетных) счетов в белорусских рублях в очередности, установленной законодательством (Постановление Национального банка Республики Беларусь от 29.03.2001 № 63 (ред. от 29.06.2004) // Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. -2001. -43. -8/5543).

     Данная Инструкция устанавливает порядок расчетов с текущих (расчетных) счетов юридических лиц, их обособленных подразделений и индивидуальных предпринимателей в белорусских рублях в очередности, установленной законодательством, за исключением текущих счетов, открытых для учета денежных средств, поступающих из республиканского и местных бюджетов (в том числе из государственных целевых бюджетных фондов), из государственных внебюджетных фондов.

     Письмом Министерства статистики и анализа  Республики Беларусь от 23.03.2004 № 01-06-46/648 «О разработке государственной статистической отчетности по финансам в 2004 году» начиная с отчета за I квартал 2004 года введены форма № 1-ф (квартальная) «Отчет об использовании денежных средств», форма № 2-ф (квартальная) «Отчет о составе средств и источниках их образования» форма № 5-ф (месячная) «Отчет о финансовых результатах» и др.

     С 1 января 2004 г. в силу вступили Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 26.12.2003 № 181 «Об утверждении Инструкции по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. -2004. -№9-10. -8/10451) и Постановление Министерства финансов Республики Беларусь от 26.12.2003 № 182 «Об утверждении Инструкции по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (Национальный реестр правовых актов Республики Беларусь. -2004. -№9-10. -8/10452).