Анализ денежных средств и оценка эффективности управления денежными потоками

Содержание:

Введение …………………………………………………........…………...3

ГЛАВА 1. Теоретическое  обоснование анализа финансовых результатов и рентабельности  с/хозяйственного производства

1. Задачи и информационная база анализа и диагностики денежных средств……………………………………………………………………………..5
2. Система показателей анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия………………………………...……7
3. Методы и формы диагностики потенциала предприятия…...…….9

ГЛАВА 2. Анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия

2.1.Динамический и факторный анализ основных показателей хозяйственной деятельности……………………………………………………14

       2.2. Экспресс-анализ финансового состояния ОАО «ТХК»……….…16

      ГЛАВА 3. Диагностика потенциала предприятия и оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

        3.1.Анализ движения денежных средств, прямым и косвенным методами………………………………………………………………………....22

       3.2. Диагностика вероятности банкротства предприятия……………….32

      3.3. Диагностика потенциала предприятия на основе рейтингового анализа и резервы увеличения денежных средств…………………………….35

          ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………..………….39

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ………………………......………42

ПРИЛОЖЕНИЯ

Введение

Денежные средства организации представляют собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных и депозитных счетах, в выставленных аккредитивах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах.

Денежные средства характеризуют начальную и конечную стадии кругооборота хозяйственных средств.

Скоростью их движения во многом определяется эффективность всей предпринимательской деятельности организации. Объемом имеющихся у нее денег, как важнейшего средства платежа по обязательствам, определяется ее платежеспособность – одна из важнейших характеристик финансового положения.

Абсолютно платежеспособными считаются организации, обладающие достаточным количеством денежных средств, для расчетов по имеющимся у них текущим обязательствам. Кроме того, организации необходимы определенные запасы резервных денег для оплаты возможных непредвиденных обязательств, а также для осуществления неожиданных выгодных инвестиций. Но всякие излишние запасы денежных средств приводят к замедлению их оборота, т.е. к снижению эффективности их использования, а в условиях инфляции – и к прямым потерям за счет их обесценивания.

Поэтому искусство управления денежными потоками заключается не в том, чтобы накопить как можно больше денег, а в оптимизации их запасов, в стремлении к такому планированию денежных потоков, чтобы к каждому очередному платежу по обязательствам организации ей было обеспечено поступление денег от покупателей или дебиторов при сохранении необходимых резервов. Такой подход позволяет сохранять текущую (повседневную) платежеспособность и извлекать дополнительную прибыль за счет инвестиций временно свободных денег.

Все это придает особое значение учету денежных средств как важнейшему инструменту управления денежными потоками, контроля сохранности, законности и эффективности использования денежных ресурсов, поддержания повседневной платежеспособности организации.

Расчеты между организациями, а также между организациями и физическими лицами могут осуществляться безналичным путем и наличными денежными средствами. Наличные расчеты с юридическими и физическими лицами осуществляются через кассы организаций или операционные кассы. Средством платежа в расчетах выступают денежные средства.

Таким образом, организация учета денежных средств является для предприятия крайне важной, так как позволяет определять и, соответственно, регулировать и оптимизировать денежные потоки, а, следовательно, этим воздействовать на финансовое состояние фирмы.

Следовательно, актуальность темы данной работы обусловлена не только крайней важностью учета денежных средств как для предприятия, так и для контролирующих органов, но и необходимостью разработки на основе имеющихся данных о денежных потоках финансовой политики фирмы.

Целью данной дипломной работы является анализ постановки бухгалтерского учета денежных средств на ОАО «ТХК». Для достижения поставленной цели в работе решены следующие задачи:

1. охарактеризован анализ финансовых результатов и рентабельности  с/хозяйственного производства;

2. проведен анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия;

3. проведена диагностика потенциала предприятия и дана оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ТХК».

Таким образом, объектом данного исследования является ОАО «ТХК», предметом – постановка бухгалтерского учета движения денежных средств на ОАО «ТХК».

ГЛАВА 1. Теоретическое  обоснование анализа финансовых результатов и рентабельности  с/хозяйственного производства

1.1.Задачи и информационная база анализа денежных средств

Важно управлять денежными потоками таким образом, чтобы максимизировать доходность и одновременно сохранять высокую ликвидность активов.

На практике это означает определение и поддержание приемлемого соотношения между доходностью и ликвидностью.

Ключевая цель анализа денежных потоков состоит в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств, в определении источников их поступления и направлений использования. С этой целью можно использовать как прямой, так и косвенный метод.

Основным документом для изучения денежных потоков является отчет о движении денежных средств (форма № 4), с помощью которого можно дать характеристику Бочаров В.В.1:

- степени  финансирования текущей и инвестиционной  деятельности за счет собственных  источников;

- зависимости  от внешних источников поступлений  средств;

- текущей  и будущей дивидендной политике;

- способности  предприятия создавать денежные  резервы;

- реальной  платежеспособности за истекший  период (квартал) и ее состоянию  на следующий краткосрочный период.

С позиции обеспечения бесперебойности производственно-коммерческой деятельности, финансовой стабильности и перспектив развития управления потоками денежных средств предполагается решение ряда практических задач:

- синхронизация  потоков поступлений и выплат  денежных средств во времени  и пространстве (бюджетирование  доходов и расходов);

- оптимизация  средств, вложенных в расчеты  с дебиторами;

- регулирование  переходящего остатка денежных  средств;

- максимизация  уровня самофинансирования.

В процессе анализа денежных потоков целесообразно ответить па следующие вопросы.

В случае притока денежных средств:

- не произошел  ли приток за счет краткосрочных  обязательств, которые потребуют  оттока (погашения) в будущем;

- нет  ли здесь роста акционерного  капитала за счет дополнительной  эмиссии акций;

- не было  ли распродажи имущества (основных  средств, материальных запасов и  т. д.);

- сокращаются  ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой  продукции на складе и товаров.

При оттоке денежных средств:

- нет  ли снижения показателей оборачиваемости  оборотных активов;

- не растут  ли абсолютные значения запасов  и дебиторской задолженности;

- не было  ли резкого увеличения объема  продажи товаров, что требует  дополнительных денежных расходов  на их реализацию;

- не было  ли чрезмерных выплат акционерам  сверх рекомендуемой нормы распределения  чистой прибыли (30-40 %);

- своевременно  ли выплачиваются налоги и  сборы в бюджетный фонд государства  и взносы в государственные  внебюджетные фонды;

- не было  ли длительной задолженности  персоналу по оплате труда.

В результате аналитической работы можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть2:

1) низкая  рентабельность продаж, активов  и собственного капитала;

2) большие  капитальные затраты, не обеспеченные  соответствующими источниками финансирования; Влияние инфляции на капитальные  вложения;

3) высокие  выплаты налогов и сборов и  суммы дивидендов акционерам;

4) чрезмерная  доля заемного капитала в пассиве  баланса (свыше 50 %) и связанные с  этим высокие выплаты процентов  за пользование кредитами и  займами;

5) снижение  коэффициента оборачиваемости оборотных  активов, т. е. вовлечение в оборот  предприятия дополнительных денежных  средств.

1.2.Система показателей анализа и диагностики финансово-хозяйственной деятельности предприятия

             В мировой практике учета большое внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что проблемы с наличностью возникают из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные.

Следовательно, денежную наличность необходимо планировать и анализировать ее движение. В зарубежной практике, для этих целей предприниматели составляют карту прогноза движения денежной наличности «Nat west». Она позволяет им держать под постоянным контролем все статьи дохода и расхода фирмы.

Международным стандартом бухгалтерского учета № 7 рекомендовано составление отчета об изменениях в финансовом положении предприятия.

Цель этого отчета - раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделить и проанализировать все направления поступления и выбытия денежных средств.

Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

В отечественной практике учета и отчетности данные о движении денежных средств, предприятия отражают в отчете о движении денежных средств (ф. № 4)3.

Поступление денежных средств, в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации товаров, продукции, выполнением работ и оказанием услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование - с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом.

В процессе текущей деятельности предприятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с капитальными вложениями предприятия в связи с приобретением земельных участков, зданий, оборудования, нематериальных активов и иного имущества, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг.

Финансовая деятельность предприятий связана с поступлением средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, бюджетных ассигнований и расходованием средств в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплаты дивидендов, процентов.

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. Анализ движения денежных средств позволяет с объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью.

Состав направлений видов деятельности, в связанных с движением денежных средств4:

- текущая (основная) деятельность - получение  выручки от реализации, авансы, уплата  по счетам поставщиков, получение  краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты  с бюджетом, выплаченные/полученные  проценты по кредитам и займам;

- инвестиционная деятельность - движение  средств, связанных с приобретением  или реализацией основных средств  и нематериальных активов;

- финансовая деятельность - получение  долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения, погашение  задолженности по полученным  ранее кредитам выплата дивидендов;

- прочие операции с денежными средствами - использование фонда потребления, целевые финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.

1.3.Методы и формы диагностики потенциала предприятия.

Анализ движения денежных средств, обеспеченности ими имеет важнейшее значение в системе комплексного финансового анализа, так как недостаток свободных денежных средств у большинства российских предприятий влияет на их низкую платежеспособность, взаимные неплатежи и задолженность по налогам и сборам.

При анализе движения денежных средств необходимо раскрыть следующие вопросы обеспеченности организации денежными средствами и ряд других характеристик, а именно:

■ абсолютные изменения и доля денежных средств (отдельно и в сумме с краткосрочными финансовыми вложениями) в общей сумме оборотных средств и всех активов организации. При необходимости можно проанализировать структуру остатков денежных средств в разрезе счетов бухгалтерского учета;

■ излишек (недостаток) наиболее ликвидных активов в сравнении с наиболее срочными обязательствами, коэффициенты абсолютной и срочной ликвидности;

■ оборачиваемость денежных средств.

Отчет о движении денежных средств (ОДДС) позволяет провести анализ денежных потоков, их сбалансированности, существенно углубить и скорректировать выводы относительно ликвидности и платежеспособности, выявить причины недостатка свободных денежных средств. Результаты анализа используют при прогнозировании денежных потоков, разработке бюджетов денежных средств и обосновании других решений по управлению денежными потоками.

Денежный поток — это поступление (приток) и использование (отток) денежных средств. Разница между притоками и оттоками показывает величину чистого денежного потока.

Текущая деятельность — это основная, приносящая доход деятельность, кроме инвестиционной и финансовой, а денежный поток по текущей деятельности (ДПТ) характеризуется поступлением денежных средств от покупателей (заказчиков) и их использованием, связанным с оплатой счетов за поставленные товарно-материальные ценности, выполненные работы (услуги) и другие операции по обеспечению процессов производства и продажи продукции, включая расходы по оплате труда, уплате налогов и сборов и процентов за кредит.

Инвестиционная деятельность связана с приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования, нематериальных и других внеоборотных активов, а также с их продажей; осуществлением собственного строительства, расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические разработки; финансовыми вложениями.

В результате финансовой деятельности (денежных потоков по операциям финансовой деятельности — ДПФ) изменяются величина и состав собственного и заемного капитала организации (поступления от выпуска акций, облигаций; займы и кредиты, предоставленные другими организациями, и погашение этих займов и кредитов).

В части финансовой деятельности по кредитам и займам отражается движение Их основной суммы, а проценты за кредит отражаются в текущей деятельности. Информация о денежных потоках в финансовой деятельности позволяет прогнозировать будущий объем денежных средств, на которые будут иметь права внешние поставщики капитала.

Агрегированным показателем денежных потоков от всех видов деятельности является совокупный денежный поток.

Итоговый показатель формы № 4 «Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов» (чистый денежный поток — ЧДП) определяется суммированием чистых денежных потоков от всех трех видов деятельности:

± ЧДП - ± ЧДПТ ± ЧДПИ ± ЧДПФ; ДСкг = ДСнг± ЧДП,

где ДСкг, ДСнг — остаток денежных средств соответственно на конец и начало отчетного года.

Таким образом, изменения остатка денежных средств за период равно чистому денежному потоку за этот же период:

ДСкг - ДСнг = ± ЧДП;

АДС = ± ЧДП.

В международной практике применяют три основных метода расчета чистого денежного потока (ЧДП):

1)первичный прямой;

2)производный прямой;

3)производный косвенный.

Форма № 4 составлена по прямому (первичному) методу.

В качестве основных методов анализа денежных потоков используют прямой, косвенный и коэффициентный методы.

Методика прямого метода достаточно проста, поскольку основывается непосредственно на данных ОДДС. Она позволяет изучить:

■ динамику денежных потоков (в форме № 4 денежный поток представлен за два года — отчетный и предыдущий);

■ состав и структуру денежных потоков в разрезе видов деятельности источников поступления и направлений использования денежных средств;

■ состав и структуру чистого денежного потока по видам деятельности.

Анализ распределения денежных потоков наиболее информативен, если рассматривать их в поквартальном (помесячном) разрезе. Это позволит:

1. определить зону (период, величину) недостатка и избытка денежных  средств в течение года;

2. рассчитать коэффициент равномерности  притоков (оттоков) денежных средств

(2.1)

где σ – среднеквадратическое отклонение фактических значений показателей притока или оттока денежных средств от их среднеарифметических значений;

xi – фактическое значение i-го показателя (притока или оттока) в отдельные периоды (кварталы);

– среднеарифметическое значение показателей (притока или оттока) в целом за год;

n – количество показателей, принимаемых  в расчет (кварталов, иных периодов).

Чем ближе Кравн к 1, тем равномернее поток (приток или отток) денежных средств.

Чем ближе г к 1, тем меньше разброс колебаний между притоками (х) и оттоками (у) денежных средств, и тем выше степень синхронности (сбалансированности) денежных потоков за анализируемый период, а в конечном итоге, меньше риск возникновения ситуации неплатежеспособности.

При косвенном методе финансовый результат с помощью ряда корректировок преобразуется в величину изменения денежных средств за период. Схематично логика косвенного метода может быть представлена следующим образом:

ПЧ корректировки АДС (ЧДП).

Экономический смысл и необходимость косвенного метода анализа состоит в том, что в условиях использования метода начисления и осуществления операций, связанных с оттоком денежных средств, но не влияющих на формирование финансового результата (и наоборот), организации имеют существенную прибыль и, вместе с тем, нехватку денежных средств, низкую платежеспособность (возможна обрат ная ситуация — при наличии непокрытых убытков предприятия обес-дечены денежными средствами в достаточной мере).

Наиболее простой алгоритм расчета чистого денежного потока косвенным методом предложен А.Д. Шереметом и Е.В. Негашевым.

ГЛАВА 2. Анализ финансовых результатов и финансового состояния предприятия

2.1.Динамический и факторный  анализ основных показателей  хозяйственной деятельности

Юридическое название: ОАО ТЮМЕНСКИЙ ХЛЕБОКОМБИНАТ 
ИНН: 7204003806

КПП: 720401001 
Адрес: Тюмень, ул. Д. Бедного 5.

Основным видом  хозяйственной деятельности ОАО  «Тюменский хлебокомбинат» является производство хлебобулочных и кондитерских изделий.

ОАО «ТХК» имеет  штампы, бланки со своим наименованием, собственную эмблему и другие средства визуальной идентификации.

ОАО «ТХК» сегодня  это:

более 60% выпечки хлеба, потребляемого жителями областного центра (Г.Тюмень); коллектив более 300  квалифицированных специалистов; 
5 производственных цехов, 7 филиалов-пекарен и 23 фирменных магазина; 
отличный вкус и качество продукции.

На предприятии  регулярно производится интенсивное  техническое переоснащение и  модернизация производства, закупается и устанавливается современное оборудование, позволяющее расширять и обновлять ассортимент выпускаемой продукции, чутко реагировать на запросы покупателей.

Хлебокомбинат выпускает более 300 наименований хлебобулочных, мучнистых кондитерских изделий, бисквитно- кремовых изделий.  
ОАО «ТХК» вырабатывает и поставляет в магазины г. Тюмени ежедневно до 50 тонн разнообразной продукции. 12 сортов хлеба из пшеничной и ржаной сортов муки, более 40 наименований булочных и сдобных изделий, более 45 видов тортов, 20 наименований пирожных, 10 наименований пряников, 20 видов сдобного печенья различной формы и вкуса, 10 наименований слоек с различными начинками. А также мармелад, сухари сдобные – 10 наименований, зефир ванильный, различные коврижки, кексы, сухой хлебный квас и т.д.     

ОАО «ТХК» выбирает себе надежных поставщиков.

Среди них  такие как ООО «Тюменский мелькомбинат»,ООО  «Тюменский масложировой комбинат», ООО  «Тюменьмолоко»,  ЗАО ПФ «Боровская».

В широком ассортименте продукция предприятия представлена как в крупных торговых сетях города и области, так и в небольших магазинах.

География поставок продукции комбината обширна. Она обхватывает не только г. Тюмень, но и всю Тюменскую область, а так же осуществляем поставки продукции в соседние области: Курганскую и Свердловскую.

Результаты финансово-хозяйственной деятельности

2.2. Экспресс-анализ финансового  состояния ОАО «ТХК» 

Для последующего анализа финансового состояния предприятия следует оценку финансовой устойчивости ОАО «ТХК» . (Таблица 2.1.)

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК:

1. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М. Финансы и статистика, 1995. 
2. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие. – М. ИНФРА-М, 2002. 
3. Бланк И.А. Управление денежными потоками [Текст]: учеб. пособие / И.А. Бланк. - Киев.: Ника - Центр, Эльга, 2007. - 242 с. 
4. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент: учебн. курс. – 2-е изд. перераб. и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2005. 
5. Бочаров, В.В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. – М.: Финансы и статистика, 2002. 
6. Бочаров, В.В. Финансовое планирование. – СПб.: Питер, 2000. 
7. Бочаров, В.В. Финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2007. 
8. Бригхем Ю.Финансовый менеджмент [Текст]: полный курс: в 2-х томах: [пер. с англ.] /Ю.Бригхем, Л.Гапенски; ред. В.В. Ковалев. - СПб.:Экономическая школа, 2005. – 1166с. 
9. Галицкая, С.В. Деньги, кредит, финансы. – М.: Экзамен, 2002. 
10. Гинзбург, А.И. Экономический анализ. – СПб.: Питер, 2004. 
11. Гончарук, О.В. Управление финансами предприятия: учеб. пособие / О.В. Гончарук, М.И. Кныш, Д.В. Шопенко. – СПб.: Дмитрий Буланин, 2002. 
12. Горемыкин, В.А. Планирование предпринимательской деятельности предприятия. метод. пособие / В.А. Горемыкин, А.Ю.Богомолов. – М.: 
13. Грибов, В.Д. Основы бизнеса: учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. 
14. Гутова, А.В. Управление денежными потоками: теоретические аспекты. // Финансовый менеджмент. - 2004. - № 4. 
15. Денежный поток [Электронный ресурс]://Яндекс.Словари.-Режим доступа:http://slovari.yandex.ru//денежный%20поток/Лопатников/Денежный%20поток. 
16. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: Дело и сервис, 2006. 
17. Егоров, Д.В. Управление притоком и оттоком наличности // Финансовый менеджмент. – 2003. - №11. 
18. Едронова, В.Н. Учет и анализ финансовых активов. / В.Н. Едронова, Е.А Мизиковский. – М.: Финансы и статистика, 2001.. 
19. Ермасова Н.Б.Финансовый менеджмент [Электронный ресурс]://Виды и структура денежного потока. - Режим доступа: http://www.be5.biz/ekonomika/f008/04.htm (дата обращения:15.02.13). 
20. Ермилова, О.В. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие / О.В. Ермилова, М.В. Мельник. – 2-е изд. – М. ОМЕГА-Л., 2006. 
21. Ефимова, О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухгалтерский учет, 2003. 
22. Жарковская, Е.П. Антикризисное управление: учебник / Б.Е. Бродский, Е.П. Жарковская. – 3-е изд., испр. и доп. – М.: Омега – Л, 2006. 
23. Козлова, Е.П. Бухгалтерский учет в промышленности / Е.П. Козлова, Н.В. 
24. Кузнецова И.Д. Управление денежными потоками предприятия [Текст] : учеб.пособие/И.Д.Кузнецова; под ред.А.Н.Ильченко. -Иваново.:Иван.гос.хим.-технол.ун-т,2008.-193с. 
25. Парашутин, Т.Н.. Бабченко. – М.: Финансы и статистика, 2006