Анализ документов - Бухгалтерский баланс ОАО "ГАЗ

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Анализ  финансового состояния

 

      СОДЕРЖАНИЕ 
 
 

     1. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

     1.1. Характеристика объекта исследования

     1.2. Анализ платежеспособности и  финансовой устойчивости

     1.3. Анализ ликвидности баланса

     2. АНАЛИЗ ОТЧЕТА О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

     2.1. Анализ показателей по отчету  о прибылях и убытках

     2.2. Анализ рентабельности

     3. АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ (примерная  методика Сбербанка РФ)

     3.1. Анализ коэффициента абсолютной  ликвидности (K1)

     3.2. Анализ промежуточного коэффициента  покрытия (K2)

     3.3. Анализ коэффициента текущей  ликвидности (K3)

     3.4. Анализ коэффициента соотношения  собственных и заемных средств  (К4)

     3.5. Анализ рентабельности (К5)

     3.6. Анализ кредитоспособности

     4. ОЦЕНКА БИЗНЕСА

     4.1. Метод избыточного дохода (прибыли)

     4.2. Метод капитализации чистой прибыли

     4.3. Метод дисконтированного денежного  потока

     4.4. Метод стоимости чистых активов  (затратный подход)

     4.5. Стоимость бизнеса (предприятия) - сравнительный анализ

     Заключение

     ПРИЛОЖЕНИЯ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

      1. АНАЛИЗ БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА (наименование предприятия) 

     1.1. Характеристика объекта исследования 
 

     1.2. Анализ платежеспособности и  финансовой устойчивости 

     Анализ  документов - Бухгалтерский баланс ОАО "ГАЗ" за 2003 г. (тыс.руб.) Бухгалтерский  баланс ОАО "ГАЗ" за 2004 г. (тыс.руб.) Бухгалтерский баланс ОАО "ГАЗ" на 31 декабря 2005 г. (тыс.руб.) Бухгалтерский баланс ОАО "ГАЗ" на 31 декабря 2006 г. (тыс.руб.) Отчет о прибылях и убытках (тыс.руб.) Отчет о прибылях и убытках (тыс.руб.) Отчет о прибылях и убытках на 31 декабря 2005 г. (тыс.руб.) Отчет о прибылях и убытках на 31 декабря 2006 г. (тыс.руб.)

     В общем виде платежеспособность любого предприятия является внешним проявлением его финансовой устойчивости. 
 

     Таблица 1

     Динамика  показателей финансовой устойчивости, тыс.руб

 

     На  основе расчета показателей наличия  источников средств для формирования запасов и затрат можно определить, в какой финансовой ситуации находится анализируемое предприятие. Исходя из показателей, рассчитанных и отраженных в таблице 1, следуют следующие основные выводы. 

     На  начало 1-го анализируемого периода  на предприятии было достаточно собственных  оборотных средств (1316437.0 тыс.руб.). На конец 1-го анализируемого периода на предприятии было  недостаточно (-4263597.0 тыс.руб.). На конец 2 периода - недостаточно (-3036602.0 тыс.руб.) На конец 3 периода - недостаточно (-1053185.0 тыс.руб.) На конец 4 периода - недостаточно (-14605386.0 тыс.руб.).  При этом в течение всех периодов данный показатель уменьшился на -1209.46 % и соответственно уменьшилась обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами.

     На  начало 1-го периода на предприятии  было достаточно основных источников формирования запасов и затрат (7734611.0 тыс.руб.) На конец 1-го периода - достаточно (4377428.0 тыс.руб.) На конец 2 периода - достаточно (2270360.0 тыс.руб.) На конец 3 периода - достаточно (1149814.0 тыс.руб.) На конец 4 периода - недостаточно (-4545060.0 тыс.руб.).  При этом в течение всех периодов данный показатель уменьшился на -158.76 % и соответственно уменьшилась обеспеченность предприятия основными источниками формирования запасов и затрат.

     На  начало 1-го анализируемого периода  на предприятии отмечался недостаток собственных оборотных средств (-647398.0 тыс.руб.). На конец 1-го периода - недостаточно (-5812338.0 тыс.руб.). На конец 2 периода - недостаточно (-5468725.0 тыс.руб.). На конец 3 периода - недостаточно (-1947279.0 тыс.руб.). На конец 4 периода - недостаточно (-16072191.0 тыс.руб.).  При этом в течение всех периодов данный показатель уменьшился на -2382.58 %.

     На  начало 1-го периода на предприятии  отмечался излишек общей величины основных источников формирования запасов и затрат (5770776.0 тыс.руб.). На конец 1-го периода - достаточно (2828687.0 тыс.руб.). На конец 2 периода - недостаточно (-161763.0 тыс.руб.). На конец 3 периода - достаточно (255720.0 тыс.руб.). На конец 4 периода - недостаточно (-6011865.0 тыс.руб.).  При этом в течение всех периодов данный показатель уменьшился на -204.18 %.

     Таким образом, относительно финансовой устойчивости рассматриваемого предприятия можно сделать вывод о том, что оно на начало 1-го анализируемого периода - было финансово абсолютно устойчиво. На конец 1-го периода -  было финансово абсолютно устойчиво. На конец 2 периода - находилось в кризисном финансовом состоянии. На конец 3 периода - было финансово абсолютно устойчиво. На конец 4 периода - находилось в кризисном финансовом состоянии.

     Сравнительный анализ основных показателей свидетельствует о следующем.

     Наибольшее  значение показателя - Капитал и  резервы - отмечалось на конец 3 периода - 19426969.0 тыс.руб.

     Далее следовали: конец 4 периода - 16752203.0 тыс.руб; конец 1 периода - 5664445.0 тыс.руб; конец 2 периода - 5636817.0 тыс.руб; начало 1 периода - 5389397.0 тыс.руб.

     Наибольший  абсолютный рост показателя - Капитал  и резервы - отмечалось на конец 3 периода - 14037572.0 тыс.руб.

     Далее следовали: конец 4 периода - 11362806.0 тыс.руб; конец 1 периода - 275048.0 тыс.руб; конец 2 периода - 247420.0 тыс.руб.

     Наибольший  относительный рост показателя - Капитал  и резервы - отмечался на конец 3 периода - 260.47 %.

     Далее следовали: конец 4 периода - 210.84 %; конец 1 периода - 5.1 %; конец 2 периода - 4.59 %. 

     Наибольшее  значение показателя - Внеоборотные активы - отмечалось на конец 4 периода - 34229149.0 тыс.руб.

     Далее следовали: конец 3 периода - 21443625.0 тыс.руб; начало 1 периода - 12605947.0 тыс.руб; конец 1 периода - 11224276.0 тыс.руб; конец 2 периода - 10406393.0 тыс.руб.

     Наибольший  абсолютный рост показателя - Внеоборотные активы - отмечалось на конец 4 периода - 21623202.0 тыс.руб.

     Далее следовали: конец 3 периода - 8837678.0 тыс.руб.

     Наибольшее  уменьшение показателя - Внеоборотные активы - отмечалось на конец 2 периода - (-2199554.0) тыс.руб.

     Далее следовали: конец 1 периода - (-1381671.0) тыс.руб.

     Наибольший  относительный рост показателя - Внеоборотные активы - отмечался на конец 4 периода - 171.53 %.

     Далее следовали: конец 3 периода - 70.11 %.

     Наибольшее  относительное уменьшение показателя - Внеоборотные активы - отмечалось на конец 2 периода - (-17.45) %.

     Далее следовали: конец 1 периода - (-10.96) %. 

     Наибольшее  значение показателя - Долгосрочные кредиты  и займы - отмечалось на начало 1 периода - 7118458.0 тыс.руб.

     Далее следовали: конец 4 периода - 2445391.0 тыс.руб; конец 2 периода - 693718.0 тыс.руб; конец 3 периода - 402955.0 тыс.руб; конец 1 периода - 0.0 тыс.руб.

     Наибольшее  уменьшение показателя - Долгосрочные кредиты и займы - отмечалось на конец 1 периода - (-7118458.0) тыс.руб.

     Далее следовали: конец 3 периода - (-6715503.0) тыс.руб.; конец 2 периода - (-6424740.0) тыс.руб.; конец 4 периода - (-4673067.0) тыс.руб.

     Наибольшее  относительное уменьшение показателя - Долгосрочные кредиты и займы - отмечалось на конец 1 периода - (-100.0) %.

     Далее следовали: конец 3 периода - (-94.34) %; конец 2 периода - (-90.25) %; конец 4 периода - (-65.65) %. 

     Наибольшее  значение показателя - Наличие собственных  оборотных средств - отмечалось на начало 1 периода - 1316437.0 тыс.руб.

     Наименьшее  значение показателя - Наличие собственных  оборотных средств - отмечалось на конец 4 периода - (-14605386.0) тыс.руб.

     Далее следовали: конец 1 периода - (-4263597.0) тыс.руб.; конец 2 периода - (-3036602.0) тыс.руб.; конец 3 периода - (-1053185.0) тыс.руб.

     Наибольшее  уменьшение показателя - Наличие собственных  оборотных средств - отмечалось на конец 4 периода - (-15921823.0) тыс.руб.

     Далее следовали: конец 1 периода - (-5580034.0) тыс.руб.; конец 2 периода - (-4353039.0) тыс.руб.; конец 3 периода - (-2369622.0) тыс.руб.

     Наибольшее  относительное уменьшение показателя - Наличие собственных оборотных  средств - отмечалось на конец 4 периода - (-1209.46) %.

     Далее следовали: конец 1 периода - (-423.87) %; конец 2 периода - (-330.67) %; конец 3 периода - (-180.0) %. 

     Наибольшее  значение показателя - Краткосрочные  кредиты и займы - отмечалось на конец 4 периода - 10060326.0 тыс.руб.

     Далее следовали: конец 1 периода - 8641025.0 тыс.руб; начало 1 периода - 6418174.0 тыс.руб; конец 2 периода - 5306962.0 тыс.руб; конец 3 периода - 2202999.0 тыс.руб.

     Наибольший  абсолютный рост показателя - Краткосрочные  кредиты и займы - отмечалось на конец 4 периода - 3642152.0 тыс.руб.

     Далее следовали: конец 1 периода - 2222851.0 тыс.руб.

     Наибольшее  уменьшение показателя - Краткосрочные кредиты и займы - отмечалось на конец 3 периода - (-4215175.0) тыс.руб.

     Далее следовали: конец 2 периода - (-1111212.0) тыс.руб.

     Наибольший  относительный рост показателя - Краткосрочные  кредиты и займы - отмечался на конец 4 периода - 56.75 %.

     Далее следовали: конец 1 периода - 34.63 %.

     Наибольшее  относительное уменьшение показателя - Краткосрочные кредиты и займы - отмечалось на конец 3 периода - (-65.68) %.

     Далее следовали: конец 2 периода - (-17.31) %. 

     Наибольшее  значение показателя - Общая величина основных источников формирования запасов и затрат - отмечалось на начало 1 периода - 7734611.0 тыс.руб.

     Далее следовали: конец 1 периода - 4377428.0 тыс.руб; конец 2 периода - 2270360.0 тыс.руб; конец 3 периода - 1149814.0 тыс.руб.

     Наименьшее  значение показателя - Общая величина основных источников формирования запасов и затрат - отмечалось на конец 4 периода - (-4545060.0) тыс.руб.

     Наибольшее  уменьшение показателя - Общая величина основных источников формирования запасов и затрат - отмечалось на конец 4 периода - (-12279671.0) тыс.руб.

     Далее следовали: конец 3 периода - (-6584797.0) тыс.руб.; конец 2 периода - (-5464251.0) тыс.руб.; конец 1 периода - (-3357183.0) тыс.руб.

     Наибольшее  относительное уменьшение показателя - Общая величина основных источников формирования запасов и затрат - отмечалось на конец 4 периода - (-158.76) %.

     Далее следовали: конец 3 периода - (-85.13) %; конец 2 периода - (-70.65) %; конец 1 периода - (-43.4) %. 

     Наибольшее  значение показателя - Запасы - отмечалось на конец 2 периода - 2432123.0 тыс.руб.

     Далее следовали: начало 1 периода - 1963835.0 тыс.руб; конец 1 периода - 1548741.0 тыс.руб; конец 4 периода - 1466805.0 тыс.руб; конец 3 периода - 894094.0 тыс.руб.

     Наибольший  абсолютный рост показателя - Запасы - отмечалось на конец 2 периода - 468288.0 тыс.руб.

     Наибольшее  уменьшение показателя - Запасы - отмечалось на конец 3 периода - (-1069741.0) тыс.руб.

     Далее следовали: конец 4 периода - (-497030.0) тыс.руб.; конец 1 периода - (-415094.0) тыс.руб.

     Наибольший  относительный рост показателя - Запасы - отмечался на конец 2 периода - 23.85 %.

     Наибольшее  относительное уменьшение показателя - Запасы - отмечалось на конец 3 периода - (-54.47) %.

     Далее следовали: конец 4 периода - (-25.31) %; конец 1 периода - (-21.14) %. 

     Наименьшее значение показателя - Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств - отмечалось на конец 4 периода - (-16072191.0) тыс.руб.

     Далее следовали: конец 1 периода - (-5812338.0) тыс.руб.; конец 2 периода - (-5468725.0) тыс.руб.; конец 3 периода - (-1947279.0) тыс.руб.; начало 1 периода - (-647398.0) тыс.руб.

     Наибольшее  уменьшение показателя - Излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных средств - отмечалось на конец 4 периода - (-15424793.0) тыс.руб.

     Далее следовали: конец 1 периода - (-5164940.0) тыс.руб.; конец 2 периода - (-4821327.0) тыс.руб.; конец 3 периода - (-1299881.0) тыс.руб.

     Наибольшее  относительное уменьшение показателя - Излишек (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств - отмечалось на конец 4 периода - (-2382.58) %.

     Далее следовали: конец 1 периода - (-797.8) %; конец 2 периода - (-744.72) %; конец 3 периода - (-200.79) %. 

     Наибольшее  значение показателя - Излишек (+) или  недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и  затрат - отмечалось на начало 1 периода - 5770776.0 тыс.руб.

     Далее следовали: конец 1 периода - 2828687.0 тыс.руб; конец 3 периода - 255720.0 тыс.руб.

     Наименьшее  значение показателя - Излишек (+) или  недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и  затрат - отмечалось на конец 4 периода - (-6011865.0) тыс.руб.

     Далее следовали: конец 2 периода - (-161763.0) тыс.руб.

     Наибольшее  уменьшение показателя - Излишек (+) или  недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат - отмечалось на конец 4 периода - (-11782641.0) тыс.руб.

     Далее следовали: конец 2 периода - (-5932539.0) тыс.руб.; конец 3 периода - (-5515056.0) тыс.руб.; конец 1 периода - (-2942089.0) тыс.руб.

     Наибольшее  относительное уменьшение показателя - Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат - отмечалось на конец 4 периода - (-204.18) %.

     Далее следовали: конец 2 периода - (-102.8) %; конец 3 периода - (-95.57) %; конец 1 периода - (-50.98) %. 
 

     Таблица 2

     Значения  коэффициентов, рассчитанных по финансовым показателям

 

     Далее перейдем к анализу данных таблицы 2. Коэффициент автономии отражает долю собственных средств предприятия в общем объеме его ресурсов, а также степень его независимости от заемных источников финансирования. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более автономно предприятие в финансовом аспекте. Таким образом, данный коэффициент отражает долю собственного капитала предприятия в общем объеме пассивов. При значении коэффициента автономии выше нормативного предприятие может пользоваться заемными средствами, так как все его обязательства могут быть покрыты за счет собственных средств.

       Коэффициент автономии на начало 1-го анализируемого периода (0.2048) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой независимости предприятия. На конец 1-го анализируемого периода данный коэффициент (0.2912) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой независимости предприятия. На конец 2-го анализируемого периода данный коэффициент (0.339) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой независимости предприятия. На конец 3-го анализируемого периода данный коэффициент (0.7956) был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной финансовой независимости предприятия. На конец 4-го анализируемого периода данный коэффициент (0.3949) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой независимости предприятия. 

     Изменение коэффициента автономии (0.19) является величиной положительной, что свидетельствует  о его позитивной динамике в течение  всех анализируемых периодов. 

     В анализируемое предприятие в начале 1 периода кредиторы не были заинтересованы вкладывать средства, так как оно было не в состоянии погасить свои долги за счет собственных средств.

     В анализируемое предприятие в  конце 1 периода кредиторы не были заинтересованы вкладывать средства, так как оно было не в состоянии погасить свои долги за счет собственных средств.

     В анализируемое предприятие в  конце 2 периода кредиторы не были заинтересованы вкладывать средства, так как оно было не в состоянии  погасить свои долги за счет собственных средств.

     В анализируемое предприятие в  конце 3 периода кредиторы были заинтересованы вкладывать средства, так как оно могло погасить свои долги за счет собственных средств.

     В анализируемое предприятие в  конце 4 периода кредиторы не были заинтересованы вкладывать средства, так как оно было не в состоянии погасить свои долги за счет собственных средств.

     Далее рассмотрим коэффициент соотношения  заемных и собственных средств, который служит для определения того, насколько деятельность предприятия зависит от заемных средств. При этом, чем ниже данный коэффициент, тем в большей степени предприятие осуществляет свою деятельность за счет собственных средств.

     Kоэффициент  соотношения заемных и собственных  средств на начало 1-го анализируемого  периода (3.8825) был выше нормативного значения, что свидетельствует о ненормативном соотношении заемных и собственных средств. На конец 1-го анализируемого периода данный коэффициент (2.4342) был выше нормативного значения, что свидетельствует о ненормативном соотношении заемных и собственных средств. На конец 2-го анализируемого периода данный коэффициент (1.9495) был выше нормативного значения, что свидетельствует о ненормативном соотношении заемных и собственных средств. На конец 3-го анализируемого периода данный коэффициент (0.2717) был меньше нормативного значения, что свидетельствует о нормальном соотношении заемных и собственных средств. На конец 4-го анализируемого периода данный коэффициент (1.5326) был выше нормативного значения, что свидетельствует о ненормативном соотношении заемных и собственных средств.

     Изменение коэффициента соотношения заемных  и собственных средств (-2.3499) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его позитивной динамике в течение всех анализируемых периодов. 

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами указывает на достаточность собственных оборотных средств, влияющих на финансовую устойчивость. При этом, чем выше данный коэффициент, тем более обеспечено предприятие собственными оборотными средствами.

     Kоэффициент  обеспеченности собственными средствами на начало 1-го анализируемого периода (0.6703) был выше нормативного значения, что свидетельствует о нормальной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. На конец 1-го анализируемого периода данный коэффициент (-2.7529) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. На конец 2-го анализируемого периода данный коэффициент (-1.2485) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. На конец 3-го анализируемого периода данный коэффициент (-1.1779) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами. На конец 4-го анализируемого периода данный коэффициент (-9.9573) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточной обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

     Изменение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (-10.6276) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение всех анализируемых периодов. 

     Коэффициент маневренности показывает, какой  удельный вес составляют наиболее мобильные активы в составе собственных средств. При этом, чем выше данный показатель, тем большей маневренностью в плане использования средств обладает предприятие.

     Kоэффициент  маневренности на начало 1-го анализируемого  периода (0.2443) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. На конец 1-го периода данный коэффициент (-0.7527) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. На конец 2-го периода данный коэффициент (-0.5387) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. На конец 3-го периода данный коэффициент (-0.0542) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия. На конец 4-го периода данный коэффициент (-0.8718) был ниже нормативного значения, что свидетельствует об ограниченной финансовой мобильности предприятия.

     Изменение коэффициента маневренности (-1.1161) является величиной отрицательной, что свидетельствует о его негативной динамике в течение всех анализируемых периодов. 

     Коэффициент финансирования показывает, насколько  деятельность предприятия осуществляется за счет его собственных средств. При этом, чем выше данный показатель, тем в большей степени используются собственные средства.

     Kоэффициент  финансирования на начало 1-го  анализируемого периода (0.3981) был  ниже нормативного значения, что  свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия. На конец 1-го периода данный коэффициент (0.6555) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия. На конец 2-го периода данный коэффициент (0.9394) был ниже нормативного значения, что свидетельствует о недостаточности собственных средств предприятия. На конец 3-го периода данный коэффициент (7.4548) был выше нормативного значения, что свидетельствует о преобладании собственных средств предприятия. На конец 4-го периода данный коэффициент (1.3396) был выше нормативного значения, что свидетельствует о преобладании собственных средств предприятия.