Анализ эффективности использования оборотных активов (на примере ООО «Вектор»)

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«МОРДОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМ. Н. П. ОГАРЁВА»

ИНСТИТУТ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Факультет экономики и финансов

КУРСОВАЯ РАБОТА

НАЗВАНИЕ РАБОТЫ

АНАЛИЗ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ (НА ПРИМЕРЕ ООО «ВЕКТОР»)

Автор курсовой работы                      2010г. Л.В.Забайкина

Специальность                           08-01-09 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит»

Обозначение курсовой работы                 КР-02069964-080109-14-2010

Руководитель работы

канд.экон.наук,

доцент кафедры экономики и

управления аграрным производством     2011г.  Москалева Е.Г.

Саранск 2011

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖЕНИЕ
ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

«МОРДОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИМ. Н. П. ОГАРЁВА»

ИНСТИТУТ ДОПОЛНИТЕЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

Факультет экономики и финансов

ЗАДАНИЕ НА КУРСОВУЮ РАБОТУ 

Студенту Людмиле Васильевне Забайкиной

1 Тема Анализ эффективности использования оборотных средств

2 Срок представления работы  к защите «__»____________2011г.

3 Исходные данные для научного исследования  учебно-методическая литература

4 Содержание курсовой работы 

   4.1 Теоретические основы анализа оборотных средств

      4.1.1. Сущность и задачи оборотных средств

      4.1.2. Методика анализа эффективности использования оборотных средств                                                                                                                                                               

     4.1.3. Методика определения потребностей и оптимального размера оборотных средств

  4.2 . Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия и пути её повышения

      4.2.1. Анализ структуры, динамики и эффективности использования оборотных активов                                                                                                               

      4.2.2. Анализ потребностей и оптимального размера оборотного актива предприятия                                                                                                                                             

                 4.2.3. Расчет эффективности мероприятий, направленных на повышение эффективности использования оборотных средств             

Руководитель работы (проекта)                                            Е.Г.Москалева

Задание принял к исполнению                                             Л.В.Забайкина

Реферат

Курсовая работа содержит  страниц,  рисунок,  таблиц, использованных источников, приложение.

Перечень ключевых слов: оборотные средства, внеоборотные активы, запасы, методы анализы,  актив, пассив, кругооборот капитала, финансовый цикл, дебиторская задолженность, рентабельность, коэффициенты, прибыльность.

Объектом исследования является ООО «Вектор». 

Цель работы – анализ эффективности использования оборотных активов и разработка рекомендаций по улучшению эффективности их использования на предприятии.

В процессе работы использовался прием группировок, балансовый метод, метод относительных величин, прием сравнения,  вертикальный анализ, горизонтальный анализ, коэффициентный анализ, индексный метод факторного анализа, метод цепных подстановок.

В результате исследования изучены теоретические аспекты эффективности и использования оборотных средств предприятия, отмечена зарубежная практика анализа, проведен их анализ, и указаны возможные пути повышение эффективности использования оборотных средств предприятия.

Степень внедрения – частичная.

Область применения – в практике работы ООО «Вектор»

Эффективность – повышение качества анализа эффективного использования оборотных средств.

Содержание

Введение                                                                                                                                                                  5

1. Теоретические основы анализа оборотных средств                                                  7

   1.1. Сущность и задачи оборотных средств                                                                7

   1.2. Методика анализа эффективности использования оборотных средств                                                                                                                                                                 17

   1.3. Методика определения потребностей и оптимального размера оборотных средств                                                                                                                                     25

2. Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия и пути ее                                                                                                                                     38

   2.1. Анализ структуры, динамики и эффективности использования оборотных активов                                                                                                                                     38

   2.2. Анализ потребностей и оптимального размера оборотного актива предприятия                                                                                                                                               42

   2.3. Расчет эффективности мероприятий, направленных на повышение эффективности использования оборотных средств                                   49

Заключение                                                                                                                                                   64

Список использованных источников                                                                                       66

Приложение А                                                                                                                           70

Приложение Б                                                                                                                                               71

Приложение В                                                                                                       73

Приложение Г                                                                                                                                                   74

Введение

В современных условиях для обеспечения бесперебойного выпуска товарной продукции с целью последующей реализации и получения прибыли промышленному предприятию нужно располагать оборотными средствами. Их размер должен позволять приобретать, в определенные сроки, соответствующие материалы и комплектующие изделия. Главная цель по эффективному использованию оборотными средствами – это максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия, причем в условиях экономического кризиса устойчивая платежеспособность важнее доходности.

Для анализа финансового состояния предприятия особое внимание уделяется эффективности использования оборотных средств предприятия, так как они оказывают влияние на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объема производства, снижения себестоимости продукции, повышения рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

Важной задачей в части эффективного использования оборотными средствами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных средств.

Целью курсовой работы является анализ эффективности использования оборотных активов и разработка рекомендаций по улучшению эффективности их использования на примере ООО «Вектор».

В соответствии с вышеуказанной целью, задачами курсовой работы являются:

1) изучить теоретические и методические аспекты функционирования оборотных активов, факторы повышения эффективности их использования;

2) проанализировать основные экономические и финансовые показатели деятельности ООО «Вектор» за период 2008–2010 гг;

3) провести анализ формирования оборотного капитала за анализируемый период;

4) исследовать эффективность использования оборотных активов предприятия, выявить ее влияние на показатели прибыли;

5) разработать направления по повышению эффективности текущей деятельности ООО «Вектор».

Объектом исследования является ООО «Вектор».

Предметом исследования является финансово-экономическая деятельность данного предприятия.

Информационной базой послужила статистическая и годовая бухгалтерская отчетность предприятия ООО «Вектор» за 2008-2010 годы.

В процессе исследования использовались методы сравнитель­ного экономического анализа, общей статистики, финансового анализа, а также методы математической статистики.

В качестве теоретической базы использовалась научная и учебная литература, периодические издания, труды российских ученых в области экономики, управления и финансового менеджмента, таких как Бланк И. А., Зайцев Н.Л., Литвин М.И., Овсийчук М. Ф., Павлова Л.Н., Савицкая Г. В., Чернов В. А.

1. Теоретические основы анализа оборотных средств

   1.1. Сущность и задачи оборотных средств

Любая коммерческая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность должна обладать реальным, т.е. функциональным имуществом или активным капиталом в виде основного или оборотного капитала.

Оборотные активы являются важнейшим ресурсом в обеспечении текущего функционирования предприятия. Оборотные средства – это денежные средства или другие активы, которые могут быть обращены в деньги в течение одного производственного цикла. Оборотные средства являются составной частью имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования – одно из основных условий успешной деятельности предприятия.

В «Современном экономическом словаре» авторов Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. [28] дается следующее определение оборотным средствам и оборотному капиталу: «Оборотные средства – это часть средств производства, целиком потребляемая в течение производственного цикла включают обычно материалы, сырье, топливо, энергию полуфабрикаты, запчасти, незавершенное производство, расходы будущих периодов, исчисленные в денежном выражении. Стоимость оборотных средств определяется суммированием стоимостей их отдельных видов».

Оборотные активы – это наиболее подвижная часть капитала предприятия, которая в отличие от основного капитала является более текучей и легко трансформируемой в денежные средства. К оборотном активам принято относить денежную наличность, легко реализуемые ценные бумаги материально-производственные запасы, нереализуемую готовую продукцию, краткосрочную задолженность других предприятий данному предприятию. Оборотный капитал иногда именуют оборотным фондом предприятия. С точки зрения бухгалтерского баланса оборотный капитал представляет собой превышение текущих активов компании над ее краткосрочными обязательствами.

Необходимая для дальнейшего анализа терминология структуры активов и пассивов предприятий представлена на рис. 1.1.

Рис. 1.1. Структура активов и пассивов

С позиций финансового менеджмента классификация оборотных активов строится по следующим основным признакам [23].

1. По характеру финансовых источников формирования выделяют валовые, чистые и собственные оборотные активы.

а) Валовые оборотные активы характеризуют общий их объем, сформированный за счет как собственного, так и заемного капитала.

б) Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) характеризует ту часть их объема, которая сформирована за счет собственного и долгосрочного заемного капитала.

Сумму чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) рассчитывают по следующей формуле:

ЧОА = ОА – ТФО,          (1.1)

где ЧОА — сумма чистых оборотных активов предприятия; ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия; ТФО — краткосрочные (текущие) финансовые обязательства предприятия.

в) Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия.

Сумму собственных оборотных активов предприятия рассчитывают по формуле:

СОА = ОА – ТФО + ДЗК,        (1.2)

где СОА — сумма собственных оборотных активов предприятия; ОА — сумма валовых оборотных активов предприятия; ДЗК — долгосрочный заемный капитал, инвестированный в оборотные активы предприятия; ТФО — текущие финансовые обязательства предприятия.

2. Виды оборотных активов. По этому признаку они классифицируются в практике финансового менеджмента следующим образом:

а) Запасы сырья, материалов и полуфабрикатов. Этот вид оборотных активов характеризует объем входящих материальных потоков в форме запасов, обеспечивающих производственную деятельность предприятия.

б) Запасы готовой продукции. К этому виду оборотных активов добавляют обычно объем незавершенного производства (с оценкой коэффициента его завершенности по отдельным видам продукции в целом).

в) Текущая дебиторская задолженность. Она характеризует сумму задолженности в пользу предприятия, по расчетам за товары, работы, услуги, выданные авансы и т.п.

г) Денежные активы и их эквиваленты. К ним относят не только остатки денежных средств в национальной и иностранной валюте (во всех их формах), но и краткосрочные высоколиквидные финансовые инвестиции, свободно конверсируемые в денежные средства и характеризующиеся незначительным риском изменения стоимости [2].

д) Прочие оборотные активы. К ним относятся оборотные активы, не включенные в состав вышерассмотренных их видов, если они отражаются в общей их сумме.

3. Период функционирования оборотных активов. По этому признаку выделяют следующие их виды:

а) Постоянная часть оборотных активов. Она представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний деятельности предприятия. Иными словами, она рассматривается как неснижаемый минимум оборотных активов, необходимый предприятию для осуществления операционной деятельности.

б) Переменная часть оборотных активов. Она представляет собой варьирующую их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции. В составе этого вида оборотных активов выделяют обычно максимальную и среднюю их часть [10].

Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций финансового менеджмента.

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности процесса производства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоянном движении, оборотные средства совершают непрерывный кругооборот, который отражается в полном возобновлении процесса производства.

Стадии кругооборота оборотных активов можно представить следующей схемой (рис. 1.2).

Рис. 1.2. Стадии кругооборота оборотных активов

Движение оборотных активов предприятия в процессе их кругооборота проходит четыре основных стадии, последовательно меняя свои формы.

Управление оборотными активами предприятия связано с конкретными особенностями формирования его операционного цикла. Операционный цикл представляет собой период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов. Он характеризует промежуток времени между приобретением производственных запасов и получением денежных средств от реализации, произведенной из них продукции [17].

На первой стадии денежные активы (включая их эквиваленты в форме краткосрочных финансовых инвестиций) используются для приобретения сырья и материалов.

На второй стадии входящие запасы материальных оборотных активов в результате непосредственной производственной деятельности превращаются в запасы готовой продукции.

На третьей стадии запасы готовой продукции реализуются потребителям и до наступления их оплаты преобразуются в текущую дебиторскую задолженность.

На четвертой стадии инкассированная (т.е. оплаченная) текущая дебиторская задолженность вновь преобразуется в денежные активы.

Кругоооборот – не единичный процесс. Это процесс, совершающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругоооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно и происходит постоянная смена форм авансированной стоимости.

Как видно, элементы оборотных активов являются частью непрерывного потока хозяйственных операций. Покупка приводит к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация ведет к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и к денежным платежам [5].

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств предприятия, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. На продолжительность этого периода влияют: период кредитования предприятия поставщиками, период кредитования предприятием покупателей, период нахождения сырья и материалов в запасах, период производства и хранения готовой продукции на складе. Производственно-коммерческий цикл обычно измеряется в днях или месяцах.

Теоретик финансового менеджмента Стоянова Е.С. финансовый цикл называет периодом оборачиваемости оборотных средств, то есть это время, которое необходимо для превращения средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность в целом на счете [8].

Стоянова Е.С. уделяет большое внимание собственным оборотным средствам. Разница между текущими активами и текущими пассивами (краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность и та часть кредитов и займов, срок погашения которой наступает в отчетном периоде) представляет собой чистый оборотный капитал предприятия. Его называют работающим, или рабочим капиталом, а в традиционной терминологии – собственными оборотными средствам. Оставшуюся же часть оборотных активов, если она не покрыта денежными средствами, надо финансировать в долг – кредиторской задолженностью. Если не хватает кредиторской задолженности – приходится брать краткосрочный кредит.

Чистый оборотный капитал можно с одинаковым успехом подсчитать по балансу двумя способами: «снизу» и «сверху» (рис. 1.3).

4

Рис. 1.3. Расчет чистого оборотного капитала

Предприятия, имеющие большой объем рабочего капитала, считается более надежным и устойчивым. Размер рабочего капитала может меняться от нуля до максимальной величины, равной объему текущих активов. Большой объем рабочего капитала увеличивает ликвидность оборотных средств, т.е. повышает способность фирмы покрыть свои краткосрочные обязательства, и, наоборот сокращение рабочего капитала приводит к возрастанию риска потере ликвидности. Увеличение рабочего капитала может происходить не только вследствие роста объема оборотных средств, но и в результате сокращения краткосрочных обязательств. Это причина роста рабочего капитала может свидетельствовать о том, что фирма предпочитает финансировать свои оборотные средства, используя долгосрочные источники – собственный капитал и долгосрочные обязательства [24].

Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры и значений его компонентов. Что касается общей величины чистого оборотного капитала, то обычно разумный рост ее рассматривается как положительная тенденция; однако могут быть и исключения, например, ее рост за счет увеличения безнадежных дебиторов для предприятия является нежелательным. С позиции факторного анализа принято выделять такие компоненты чистого оборотного капитала, как производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные пассивы, т.е. анализ основывается на следующей модели.

ЧОК = ОК – КП = ПЗ + ДЗ + ДС – КП ,        (1.3)

где: ЧОК – чистый оборотный капитал;

ОК – оборотный капитал;

КП – краткосрочные пассивы;

ПЗ – производственные запасы;

ДЗ – дебиторская задолженность;

ДС – денежные средства.

В модели безусловно важны все компоненты, однако с позиции эффективного управления особую роль играют оборотные активы, поскольку именно они служат обеспечением кредиторской задолженности; в известном смысле можно говорить о первичности активов по отношению к задолженности. Именно поэтому задача оптимизации величины оборотных средств и их структуры имеет первостепенную важность.

По мнению Ковалева В.В. в наиболее общем виде структура оборотных средств и их источников показана в бухгалтерском балансе [9]. Чистый оборотный капитал представляет собой разность между текущими активами и краткосрочной кредиторской задолженностью, поэтому любые изменения в составе его компонентов прямо или косвенно влияют на его размер и качество.

Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от основного капитала. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотного капитала из производственной формы в товарную.

Особенностью оборотного капитала является то, что он не расходуется, не потребляется, а авансируется в различные виды текущих затрат хозяйствующего субъекта. Целью авансирования является создание необходимых материальных запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий для ее реализации [1].

Одной из составляющих оборотных активов являются производственные запасы предприятия, которые, в свою очередь, включают в себя сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.

Управление запасами представляет собой сложный комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента тесным образом переплетается с задачами производственного менеджмента и маркетинга. Все эти задачи подчинены единой цели – обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продуктивность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами. Политика управления запасами представляет собой часть общей политики управления оборотными активами предприятия, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизация затрат их обслуживанию и обеспечении эффективного контроля за их движением [12].

Размер и срок дебиторской задолженности играют существенную роль в управлении текущей деятельностью предприятия. Если фирма увеличивает срок кредитования покупателей, то она тем самым расширяет круг клиентов и имеет возможность увеличить объем продаж и прибыль от основной деятельности. Вместе с тем высокий уровень дебиторской задолженности приводит к росту расходов на ее обслуживание, что означает рост затрат, и соответственно, уменьшение прибыли.

Дебиторская задолженность – важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому предприятию, совсем не значит, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию и составляют большую часть дебиторской задолженности. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным долгам, а также предоставление рекомендаций руководству предприятия по работе с неплатежеспособными покупателями [4].

Денежные средства и ценные бумаги – наиболее ликвидная часть активов. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетном счете и депозитных счетах. Ценные бумаги, составляющие краткосрочные финансовые вложения, включают: ценные бумаги других предприятий, государственные казначейские билеты, государственные облигации и др. всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных денежных средств выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги.

К текущим обязательствам относятся кредиторская задолженность, прежде всего банковские ссуды и неоплаченные счета других предприятий. В условиях рыночной экономики основными источниками ссуд являются коммерческие банки. Как правило, они требуют документального подтверждения обеспеченности запрашиваемых кредитов товарно-материальными ценностями заемщика. Альтернативный вариант заключается в продаже предприятием части своей дебиторской задолженности финансовому учреждению с предоставлением ему возможности получать деньги по долговому обязательству. Следовательно, одни предприятия могут решать свои проблемы краткосрочного финансирования путем залога имеющихся у них текущих активов, другие – за счет частичной их продажи [21].