Анализ эффективности лизинговых операций. 4

МИНИСТЕРСТВO OБРАЗOВАНИЯ И НАУКИ  РФ

НВУЗ АНO «РЕГИOНАЛЬНЫЙ ФИНАНСOВO-ЭКOНOМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ»

Кафедра бухгалтерскoгo учета, анализа  и аудита

КУРСOВАЯ РАБOТА

пo дисциплине: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности.

на тему: Анализ эффективности лизинговых операций.

Научный рукoвoдитель: Арбузникoва Е. В.

Выпoлнила студентка 5 курса

Специальнoсть: Бухгалтерский учет, анализ и аудит.

                             Бабина Галина Владимирoвна

Дата сдачи  рабoты:

Oценка курсoвoй рабoты ______________________

                                                           прoписью

Курск

2012

Содержание

Введение …………………………………………………………………………….3

1. ВОЗНИКНОВЕНИЕ И РАЗВИТИЕ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ В РОССИИ .......................................................................................................................................5

2. ПОНЯТИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ……….….7

2.1. Определение правового статуса лица ведущего коммерческую деятельность как субъекта лизинговых отношений ………………………….13

3. ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЛИЗИНГОВЫХ ОПЕРАЦИЙ ……………………….....21

3.1 Анализ доходности  и рентабельности лизинговых  операций …………...21

3.2 Расчет наиболее  эффективного вида лизинговых  операций …………….23

Заключение ………………………………………………………………………...30

Список использованной литературы …………………………………………….34

Введение

Глубокие изменения экономических условий, преобразование под воздействием научно-технического прогресса сферы производства и  хозяйствования вызывают необходимость поиска и внедрения нетрадиционных методов обновления материально-технической базы и модификации основных фондов субъектов различных форм собственности. Одним из таких методов и является лизинг.

Лизинг в зарубежных странах до начала 60-х годов в основном касался розничных компаний, которые часто арендовали свои помещения. На протяжении последних трех десятилетий популярность лизинга резко возросла; вместо того, чтобы занимать деньги на покупку компьютера, автомобиля, судна или спутника, компания может взять его в лизинг.

Актуальность развития лизинга в РФ, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего состоянием парка оборудования: значительный удельный вес морально устаревшего оборудования, низкая эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может стать лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций¹.

Переход к рыночной экономике  поставил перед промышленными предприятиями  ряд проблем, главной из которых  является следующая: как утвердиться в условиях растущей конкуренции, сокращение рынка сбыта через невысокие цены продукции и неплатежеспособность, сложность поиска поставщиков сырья, материалов и ограниченности финансовых ресурсов.

В наше время большинство  предприятий испытывают недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Существуют различные виды кредитования: ипотечное, под залог ценных бумаг, под залог партий товара, недвижимости. Однако предприятию при необходимости обновления своих основных фондов выгоднее брать оборудование в лизинг. При этом экономия средств предприятия по сравнению с обычным кредитом на приобретение основных средств доходит до 10% от стоимости оборудования за весь срок лизинга, который составляет, как правило, от одного до пяти лет. Нынешняя экономическая ситуация, по мнению многих экспертов, способствует развитию лизинга. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая сделка выгодна всем участникам: одна сторона получает кредит, который выплачивается поэтапно, и нужное оборудование, другая сторона - гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, который финансирует лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.

Лизинг является одной из наиболее интересных форм инвестирования, что способны значительно ускорить процесс обновления производства и способствовать вхождению экономик стран Содружества к структуры мирового рынка. Лизинг может дать мощный толчок процессам приватизации, конверсии, обновление технологического парка существующих предприятий и создание новых производств, оптимизировать использование имеющегося машинного парка и на выгодных условиях получить самое современное отечественное и зарубежное оборудование.

Успех лизингового бизнеса в любой отрасли во многом зависит от правильного понимания его содержания и специфических особенностей, их адекватного отражения в методических рекомендациях и практических решениях. Еще Декарт подчеркивал, что четкое определение слов сможет избавить человечество от половины его заблуждений.

Поэтому прежде всего  нужно выяснить, в чем же сущность лизинга, его природа и потенциал, принципы и организационные формы. Только полное познание экономического механизма и преимуществ, заложенных в лизинговой системе, позволит широко использовать его в практической предпринимательской деятельности.

1. Возникновение и развитие лизинговых операций в России.

Термин «лизинг» впервые  был использован в хозяйственном  обороте в 1877 г. - американская телефонная компания «Белл» стала не продавать свои телефонные аппараты, а предоставлять их во временное пользование за арендную плату, что позволило не только расширить сбыт выпускаемой новой техники, но и защитить свои права на интеллектуальную собственность в усиливающейся конкурентной борьбе.

Первая современная  лизинговая компания была создана в  Америке в 1952 году. В 1960-е годы лизинг получил распространение в Европе и в Японии. Сегодня в развитых странах посредствам механизма  лизинга осуществляется от 20 до 30 процентов инвестиции в основные средства. Как правило, услугами лизинговых компаний пользуются предприятия малого и среднего бизнеса. В последнее время существенный рост лизинговых операций наблюдается в странах с экономикой переходного периода.

В России современный лизинг появился в советское время². Использовался для приобретения судов и самолетов. Сделки были очень немногочисленными, велись несколькими организациями, работающими в сфере международных экономических отношений (В/О «Совфрахт» Минморфлота СССР, В/О «Севтрансавто»).

В начале 1990-х годов  начали появляться первые лизинговые компании, учредителями большинства  которых были коммерческие банки. Оценив потенциал лизинга и его преимущества для экономического развития страны, Правительство РФ приняло ряд постановлений, направленных на поддержку лизингового сектора.

На рынке появились  компании, учрежденные финансово-промышленными  группами (ФПГ). Главным направлением их деятельности стала модернизация производственных мощностей предприятий, входящих в данную группу ФПГ. Начали создаваться лизинговые компании с участием муниципальных и региональных органов власти, имеющих доступ к финансированию из бюджетных источников под низкие или нулевые процентные ставки. В 1994 году группа, состоящая из 15 лизинговых компаний, учредила российскую ассоциацию лизинговых компаний («Рослизинг»).

Дополнительный импульс  к развитию лизинга в России дали решения правительства, разрешившие  включить лизинговые платежи в состав затрат, а также применить механизм ускоренной амортизации при договоре лизинга.

С начала 2001 года Министерство экономического развития и торговли Российской Федерации выдало 955 лицензий на право осуществления лизинговой деятельности в Российской Федерации, а общее количество компаний, получивших лицензию с 1996 года, достигло 2500. Более 130 из них являются нерезидентами Российской Федерации и представляют более 20 стран мира. Большинство компаний - из стран Западной Европы и США. На российском лизинговом рынке работают также лизинговые компании из стран Восточной Европы и ближнего зарубежья, в том числе из стран СНГ (Украина, Беларусь). Большинство действующих лизинговых компаний успешно работает на отечественном рынке лизинга на протяжении трех и более лет, то есть они имеют опыт не только заключения, но и успешного завершения большого количества как внутренних, так и международных лизинговых договоров.

В 2001 году усилия правительства  Российской Федерации были направлены на снятие бюрократических барьеров и создание благоприятного налогового режима на пути развития лизинговой деятельности. Были приняты Федеральный закон «О лицензировании отдельных видов деятельности», отменяющий лицензирование финансовой аренды (лизинга), и отдельные главы части второй Налогового кодекса Российской Федерации. Многие положения, приведенные в этих главах, в значительной степени облегчили налоговое бремя всех субъектов лизинговых правоотношений.

В первую очередь можно  отметить предоставление права выбора начисления амортизации линейным или  нелинейным способом с применением  коэффициента ускорения до 3 к основной норме амортизационных отчислений, снижение ставки налога на прибыль до 24 %. Кроме того, Минэкономразвития России внесло в правительство Российской Федерации предложения по классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы, которые предусматривали упрощение действующей системы норм амортизации на основе сформированных укрупненных видов основных средств и сокращения периода списания амортизируемого имущества за счет увеличения норм амортизации в среднем на 25 %.

2. Понятие и классификация лизинговых операций

Лизинг - производное  от английского глагола «to lease», что  означает сдавать или брать имущество  в аренду.

Лизингом называют имущественные  отношения, складывающиеся таким образом: одна организация (пользователь) обращается к другой (лизинговой компании) с просьбой приобрести необходимое ей оборудование и передать его ей во временное пользование.

Лизинг является разновидностью аренды или так называемой посреднической аренды, обеспечивающей инвестиции средствами производства при посредничестве лизинговой фирмы.

Аренда, кроме лизинга, включает также такие хозяйственные  операции, как наем и прокат, каждая из которых имеет свои специфические  черты. Лизинг в отличие от найма, как правило, не касается аренды земли, жилья и лишь в отдельных случаях включает аренду производственных площадей³.

Более длительные сроки отличают лизинг и от проката. Кроме этого, вещи, которые даются на прокат, нужны в основном для индивидуального или группового использования, без получения прибыли от пользования ими.

В случае лизинга арендуемые средства производства, предназначены для производства и реализации продукции и услуг.

Конечно, между этими  тремя формами аренды не существует жестких границ. Они взаимосвязаны, хотя в большинстве случаев они значительно отличаются как по сути арендных отношений, так и по статусу лиц, выступающих как арендаторы и арендодатели.

Давая определение лизинга  необходимо принимать во внимание противоречивую, двойственную природу лизинга. Эта двойственность проявляется в том, что, с одной стороны, лизинг представляет собой вложение средств на возвратной основе в основной капитал⁴. Предоставляя на определенный период элементы основного капитала, собственник в установленное время получает их обратно, значит работают принципы срочности и возвратности; за свою услугу он получает вознаграждение в виде комиссионных (благодаря этому обеспечивая реализацию принципа платности).

В виду чего по своему содержанию, лизинг соответствует кредитным отношениям и сохраняет сущность кредитной сделки. По форме, поскольку ссудодатель и заемщик оперируют с капиталом не в денежной форме, а в производительной, лизинг внешне сходен с инвестициями капитала.

Таким образом, если рассматривать  лизинг в качестве передачи имущества  во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности, его можно классифицировать как товарный кредит в основные фонды.

В экономическом смысле лизинговый кредит есть кредит, предоставляемый  лизингодателем лизингополучателю в форме пользования имуществом. Субъектами лизингового кредита выступают в лице заемщика - лизингополучатель, в лице заимодавца - лизингодатель, а объектом ссуды являются машины, оборудование, транспортные средства и другие элементы основных фондов.

Поэтому любое определение лизинга является ограниченным и не может учесть всех форм проявления этого нового кредитного инструмента. Но есть смысл привести такое определение лизинга, которое приводится Европейской федерацией национальных ассоциаций по лизингу оборудования (Евролизинг): «Лизинг - это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях, тогда как товары покупаются арендодателем, и он сохраняет за собой право собственности». Из этого следует, что лизинг становится сложной торгово-финансово-кредитной операцией, одной из форм аренды машин и оборудования, одним из способов финансирования инвестиций и активизации сбыта, который основан на сохранении права собственности на товары за арендодателем. Его применение связано с «расщеплением» функций собственности, т.е. отделением владение имуществом от использования.

В то же время лизинг можно  рассматривать не только с организационно-правовой точки зрения, но и с позиции  характера связанных с лизингом экономических отношений. В наличии связь лизинга с системой кредитных отношений, поскольку здесь присутствуют все признаки, присущие кредиту - предоставление ценностей во временное пользование, платность. Поэтому есть основания считать лизинг конкурентной формой кредитных отношений.

Лизинг - относительно новый  вид предпринимательской деятельности, который вызвал быстрый рост экономики  развитых капиталистических стран. О степени распространения лизинга  в современном мире свидетельствует  тот факт, что он стал самостоятельной сферой вложения капитала. Следует отметить, что лизинговая «лихорадка» охватила не только крупные компании, но и сферу среднего и мелкого бизнеса.

Понятие лизинга машин  и оборудования трактуется в практике зарубежных предприятий достаточно широко. Однако, несмотря на различия в юридических нюансах и оценки толкование лизинга как экономической категории, можно утверждать, что существенной особенностью этой формы является не разделение функций собственности, а именно отделение использования имущества от владения им.

Поэтому наиболее точно  отражает сущность термина «лизинг» такое определение: лизинг представляет собой инвестирование временно свободных  или привлеченных финансовых средств, при котором лизингодатель обязуется  приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование с правом дальнейшего выкупа.

Лизинговая сделка, в  свою очередь, представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

Финансовые отношения  субъектов лизинга составляются по схеме:

1. Пользователь (после  вступления в лизинговые отношения  - лизингополучатель) сообщает в лизинговую компанию, какое оборудование ему необходимо.

2. Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта,  покупает это оборудование у  фирмы-производителя или другого  юридического или физического  лица, которое продает имущество,  являющееся объектом лизинга.

3. Лизинговая компания (лизингодатель), став владельцем  оборудования, передает его во  временное пользование с правом  последующего выкупа (определяется  договором) лизингополучателю, получая  взамен лизинговые платежи.

Схематически сеть таких  взаимоотношений выглядит следующим образом:

Лизинговые отношения могут быть осложнены следующими обстоятельствами:

• В правовых системах различных стран существуют не только разнообразные определения лизинга, но и отдельные его виды;
• Черты различных видов сделок лизинга могут сочетаться в одном договоре в зависимости от конкретных, согласованных участниками условий;
• При выделении видов лизинга исходят из нескольких признаков классификации.

Виды лизинга:

1. Финансовый лизинг - срок на который оборудование передается во временное пользование, совпадает по продолжительности со сроком его полной амортизации. По окончании срока пользователь может приобрести имущество в собственность или возобновить договор на новых условиях. В первом случае в договоре предусматривается право опциона лизингополучателя на покупку. Полный объем обязанностей по страхованию, техническому обслуживанию и ремонту возлагается на пользователя имущества.

2. Оперативный лизинг - аренды меньше, чем экономический срок службы имущества. Объектом оперативного лизинга, как правило, является оборудование с высокими темпами старения.

3. Лизинг с возвращением - разновидность финансового лизинга. Собственник имущества передает право собственности на него будущему лизингодателю на условиях купли-продажи, т.е. продает его и одновременно вступает с ним в другие отношения - в качестве пользователя этого имущества.

4. Лизинг по остаточной стоимости - применяется на оборудование которое уже находится в эксплуатации, поэтому объект лизинга оценивается не по начальной, а по остаточной стоимости, что должно значительно снизить стоимость лизинга.

5. Чистый лизинг - техническое обслуживание оборудования полностью ложится на лизингополучателя. Такое название он получил потому, что в лизинговые платежи в данном случае не включаются выплаты лизингодателя по эксплуатации.

6. «Мокрый» лизинг - когда арендодатель может предложить лизингополучателю набор услуг по эксплуатации оборудования. При передаче в пользование оборудования со сложными техническими характеристиками применяют данный вид лизинга.

7. Международный лизинг - бывает экспортным или импортным. При экспортном лизинге зарубежной стороной является лизингополучатель, а при импортном - лизингодатель. К этому же виду лизинга относятся и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон строит свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой, например, является совместным предприятием.

8. Сублизинг - особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, и оформляется договором сублизинга.

Лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у  лизингодателя по договору лизинга  и передает его во временное пользование  лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно действующему законодательству переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате ей лизинговых платежей не допускается.

При передаче предмета лизинга  в сублизинг обязательно оформляется  письменное согласие лизингодателя⁵. При сублизинге основной арендодатель имеет первоочередное право на получение арендных платежей. В договоре оговаривается, что в случае банкротства третьего лица арендная плата поступает основному арендодателю.

Отличительной чертой международного сублизинга, как разновидности международного лизинга, является перемещение предмета лизинга через таможенную границу РФ на срок действия договора.

2.1. Определение правового статуса лица ведущего коммерческую деятельность, как субъекта лизинговых отношений

Одним из существенных условий  лизинговых отношений является его  основные стороны, и лизингодатель  и лизингополучатель по определению  своему являются юридическими лицами – ведущими коммерческую деятельность.

Признаки юридического лица:

- создана в соответствии  с нормами действующего законодательства;

- обладает гражданской  правоспособностью.

Юридическое лицо, которое на различных правовых основаниях обладает определенным имуществом, которое в совокупности своей составляет некий имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности, в состав которого могут входить:

• здания, сооружения, земельные участки;
• оборудование, инвентарь, товарные запасы, запасы сырья, комплектующих;
• права требования к различным лицам как денежные, так и не денежные;
• права аренды на отдельные помещения, на земельные участки;
• различного рода объекты интеллектуальной собственности и т.д.

Если иное не установлено  действующим законодательством, в  состав предприятия входят относящиеся к нему материальные и нематериальные активы. Состав имущества, относящегося к предприятию, оценка его стоимости устанавливаются на основании полной инвентаризации.

Наличие определенного имущественного комплекса крайне важен для определения именно коммерческой организации⁶. Поскольку именно данное имущество используется конкретной организацией для осуществления коммерческой деятельности, отвечает по своим обязательствам, приобретает, создает, отчуждает, различного рода имущественные и неимущественные права.

Однако это общие  характеристики коммерческих организаций, тогда как система российского  законодательства, устанавливает специальные  нормы регулирования процесса налогообложения  коммерческих организаций в зависимости  от типа организационно-правовой формы организации:

• Общество с ограниченной ответственностью (ООО);
• Акционерное общество (АО):

а) Закрытое Акционерное  общество (ЗАО),

б) Открытое Акционерное  общество (ОАО);

• Кредитные учреждения, и т.д.

В Российской Федерации  на сегодняшний день, действуют налоговые правила, регулирующие налоговый режим:

• для коммерческих организаций резидентов РФ,
• коммерческих организаций резидентов РФ действующих за границей,
• для иностранных коммерческих организаций не резидентов, действующих в стране.

Так, прежде всего, предпосылкой для возникновения налоговых обязательств является установление персональной (субъектной) либо предметной (объектной) связи налогового правоотношения с РФ.

Персональная связь  подразумевает как юридическую, так и экономическую территориальную  принадлежность.

Признаком юридической  принадлежности является наличие местонахождения  юридического лица (коммерческой организации), в то время как признаком экономической  связи является наличие места  осуществления деятельности юридического лица (коммерческой организации).

В связи с этим на сегодня  в РФ выделяют налогообложение коммерческих организаций:

- по признаку национальности  субъекта,

- по признаку фактического  осуществления деятельности юридическим  лицом (коммерческой организации).

Поскольку определение  коммерческой организации как резидента или не резидента, с целью налогообложения ее деятельности, на сегодняшний день для нашего государства приобретает принципиальное значение, в виду активной интеграции российской экономики с мировым экономическим процессом, то считаю необходимым более детально остановится на данном вопросе с целью провести сравнительный анализ аналогичных механизмов в основных экономически развитых государствах мира и нашей страной.

В качестве самостоятельных  коммерческих организаций подлежащих налогообложению на территории РФ, НК РФ указывает:

- филиалы и представительства  иностранных юридических лиц,

- иные корпоративные  образования,

- международные организации,  созданные на территории РФ.

При этом, основным квалифицирующим  признаком всех рассмотренных форм организаций, является сама цель их создания – коммерческая деятельность.

Под коммерческой деятельностью  организаций следует считать  некий урегулированный процесс  организаций по покупке-продаже  товаров и услуг а также  оказание на данном сегменте рынка различного рода посреднических услуг.

Таким образом, коммерческая деятельность представляет собой часть предпринимательской деятельности на товарном рынке и отличается от нее по большому счету лишь тем, что не охватывает сам процесс изготовления товара или оказания услуги. В широком смысле любая организация, предлагающая на рынок продукты труда своих работников, а, значит, участвующая в процессе обмена, может быть отнесена к категории субъектов продажи. Важно учитывать, что, если данный субъект предполагает получение доходов от продажи (сбыта) товаров или оказания услуг, превышающих по размеру затраты на их создание, то его деятельность принято квалифицировать как коммерческую. Аналогичным образом формируется и представление о деятельности по приобретению сырья, материалов и изделий для производства товаров и оказания услуг.

В рамках рассматриваемого вопроса крайне важно определить пределы коммерческой деятельности используемые национальным законодателем  для целей налогообложения.

Для этих целей российское налоговое законодательство использует понятие уставные цели организации, то есть, определена ли деятельность конкретной организации по ее уставу как такая, что преследует получение экономической прибыли. При этом, для определения конкретных механизмов налогового регулирования принимается во внимание лишь конкретный вид осуществляемой деятельности:

- производство и продажа  каких-либо изделий (материалов  или сырья),

- оказание производственных  или непроизводственных услуг,

- торгово-посреднические  операции и т.п.

В юридической литературе нет единодушия по поводу комплекса  признаков необходимых для определения  коммерческой организации как субъекта налогового права.

Для определения налогового статуса коммерческих организаций  осуществляющих свою деятельность на территории РФ, принципиальное значение имеет определение ее места нахождения.

Государственная регистрация  юридического лица осуществляется по месту нахождения указанного учредителями в заявлении о государственной  регистрации постоянно действующего исполнительного органа, в случае отсутствия такого исполнительного органа – по месту нахождения иного органа или лица, имеющих право действовать от имени юридического лица без доверенности.

Информация о месте нахождения организации, а также месте расположения ее основных органов и учреждений управления имеют огромное значение для организации финансово-налогового административного контроля со стороны государства за деятельностью коммерческих организаций.