Анализ финансово-хозяйственной деятельности прдприятия ОАО «Мосэлектрощит»

1. Общая характеристика  предприятия ОАО  «Мосэлектрощит»

    Московский  завод «Электрощит» – высокотехнологичное предприятие, занимающееся разработкой, изготовлением и поставками продукции для промышленности, тепловых, атомных и гидроэлектростанций, электрификации сельского хозяйства и транспорта. 

    В условиях развития современной Российской Федерации ОАО «Московский завод  «Электрощит» - это одно из крупнейших отечественных предприятий в  области производства и проектирования сложнейшей электротехнической продукции для промышленных предприятий и энергосистем.

    За  всю историю своего существования  завод накопил богатый опыт, чтобы  по праву считаться лидером отечественного производства электротехнической продукции.

    Из  устава ОАО "МОСКОВСКИЙ ЗАВОД "ЭЛЕКТРОЩИТ":

    Уставный капитал Общества составляет 53964 рублей. Он составляется из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами (размещенных акций). В том числе:

    - из 404730 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 10 копеек каждая;

    - из 134910 штук привилегированных именных акций типа А номинальной стоимостью 10 копеек каждая.

    Акции  Общества  выпускаются  и  обращаются  в  форме  записей  на  счетах.

    Объявленный капитал составляет 63561427 рублей. 

    Основными видами деятельности Общества являются:

    1. производство продукции, выполнение работ, обеспечивающих надежное функционирование объектов энергетики и электрификации по заказам предприятий и организаций электроэнергетического комплекса и других отраслей хозяйства;

    2. производство электротехнической  продукции, при производстве которой могут использоваться драгоценные металлы и драгоценные камни;

    3. все виды внешнеэкономической  деятельности, не противоречащие  Федеральным законом;

    4. все виды технологических и  хозяйственных перевозок грузов, а также грузов, требующих при перевозке особых мер предосторожности - опасных грузов, участвующих в технологическом процессе изготовления изделий, производимых Обществом;

    5. охрана имущества и денежных  средств Общества в установленном  законодательством порядке.

    Общество обязано вести бухгалтерский учет и представлять финансовую отчетность в порядке, установленном Федеральным законом "Об акционерных обществах" и иными правовыми актами Российской Федерации.

    Ответственность за организацию, состояние и достоверность  бухгалтерского учета в Обществе, своевременное представление ежегодного отчета и другой финансовой отчетности в соответствующие органы, а также сведений о деятельности Общества, представляемых акционерам, кредиторам и в средства массовой информации, несет Генеральный директор в соответствии с Федеральным законом "Об акционерных обществах", иными правовыми актами Российской Федерации, Уставом Общества. 
 
 
 

2. Общая оценка финансового  состояния предприятия  и его изменения  за отчетный период

      Оценка финансового состояния предприятия за отчетный период осуществляется на основе его баланса. Необходимым этапом, предшествующим проведению анализа финансового состояния предприятия, является преобразование отчетного баланса в такую форму, которая, не теряя объективности информации, была максимально удобна для проведения аналитических расчетов.

      Исследование  структуры и динамики финансового  состояния предприятия осуществляется с помощью сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический  баланс получается из аналитического баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурой динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.

    Для составления сравнительного аналитического баланса необходимо провести группировки  статей актива и пассива баланса.

      Актив баланса содержит сведения на определенную дату о размещении имеющихся в  распоряжении предприятия капиталов. То есть об их вложении в конкретное имущество и материальные ценности, необходимые для производства, о  расходах, обеспечивающих предприятию соответствующие условия для экономического процветания и продажи его продукции, о вложениях капитала, связанных с финансовыми операциями, и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду помещения капитала соответствует отдельная статья актива баланса.

      В пассиве баланса находят свое отражение источники средств  предприятия в денежной оценке на определенную дату (чаще всего на дату составления отчетности). При этом каждому виду источников средств  соответствует отдельная статья пассива баланса. Эта детализация зависит от принятой в той или иной стране классификации источников средств предприятий и от тех капиталов, которые используют предприятия для своей деятельности. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 1.

Актив сравнительного аналитического баланса 

Таблица 2.

Пассив  сравнительного аналитического баланса 

    На  основании табл. 1 и 2 можно сделать  общий обзор изменения финансового  состояния предприятия ОАО «Мосэлектрощит» за отчетный период.

      За отчетный период активы предприятия увеличились на 405630 тыс. руб. (табл. 1, итог графы 6). Это увеличение на 89,5% было обусловлено увеличением мобильных средств и на 10,5% - увеличением иммобилизованных средств (графа 9). В свою очередь, увеличение активов предприятия за счет мобильных средств было обусловлено преимущественно ростом запасов товарно-материальных ценностей (на 33,6% из 89,5%) и ростом краткосрочных финансовых вложений (на 29,0% из 89,5%) (графа 9).

    Увеличение  активов предприятия за счет иммобилизованных средств на 10,4% из 10,5% было обусловлено к концу отчетного периода практически в основном за счет увеличения основных средств предприятия (графа 9).

    В конце отчетного периода удельный вес основных средств и вложений иммобилизованных средств уменьшился на 6,9% и составил 16,5% (вместо 23,4% в начале отчетного периода), а удельный вес мобильных средств (оборотных активов), соответственно, увеличился на эти 6,9% и составил 83,5% (табл. 1, графы 7 и 5).  К концу отчетного периода увеличился удельный вес краткосрочных финансовых вложений на 15,1%, НДС на 2,2%, прочих оборотных активов на 0,1% и уменьшился удельный вес денежных средств на 4,3%, дебиторской задолженности на 2,0%, запасов товарно-материальных ценностей на 4,2%, основных средств на 6,8%, долгосрочных финансовых вложений на 0,1% (табл. 1, графа 7).

    Как следует из табл. 2, увеличение пассивов предприятия на 405 630 тыс. руб. было обусловлено на 67,8% ростом собственного капитала, а на 34,0% покрывалось увеличением краткосрочных обязательств предприятия (графа 9). Доля пассивов предприятия, покрываемая собственным капиталом, изменилась к концу отчетного периода – она увеличилась на 16,0% (табл. 2, графа 7). Одновременно произошло уменьшение на 12,7% удельного веса краткосрочной

задолженности и уменьшение на 3,3% удельного веса долгосрочного заемного капитала.

3. Анализ финансовой  устойчивости предприятия 

    Финансовая  устойчивость предприятия оценивается  рядом относительных показателей (коэффициентов). Назначение этих показателей  состоит в том, чтобы сориентировать аналитиков при оценке финансового состояния предприятия.

    К основным показателям финансовой устойчивости предприятия относится, прежде всего  удельный вес общей суммы собственного капитала в итоге всех средств, авансированных предприятию, т.е. отношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. В зарубежной практике этот относительный показатель получил название «коэффициента автономии:

    Желательно, чтобы значение этого коэффициента превышало величину 0,5, т.е. чтобы сумма собственных средств предприятия была больше половины всех средств, которыми оно располагает (по итогу баланса).

    Коэффициент автономии на начало отчетного периода:

    Коэффициент автономии на конец отчетного  периода:

    Значение  коэффициента автономии на начало года меньше величины 0,5, отсюда следует, что  финансовая автономность и устойчивость предприятия ОАО «Мосэлектрощит»  была критической.  Однако коэффициент  на конец года превышает величину 0,5, отсюда следует, что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.     

    Определенный  интерес представляет изучение структуры  заемного капитала и собственного капитала.

    При анализе финансовой устойчивости предприятия  используется коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, который рассчитывается путем деления суммы долгосрочных кредитов и займов на величину собственных средств и долгосрочных заемных средств. По данным табл. 2 он равен:

    На  начало отчетного периода:

    На  конец отчетного периода:

    Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  не только составом источников капитала, но и правильностью его вложения в активы предприятия. Эта сторона финансовой устойчивости предприятия оценивается показателем чистых мобильных средств.

    В зависимости от источников их образования  мобильные средства предприятия  принято разделять на две части: переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный минимум, образуемый за счет постоянного капитала (т.е. за счет собственного капитала и долгосрочного заемного капитала).

    Постоянный  минимум мобильных средств называется чистыми мобильными средствами (рис. 1 и 2 данные взяты из табл. 1 и 2) 

    Рис. 1. Укрупненная структура баланса  предприятия на начало года 
 
 
 

Рис. 2. Укрупненная  структура баланса предприятия  на конец года 

    Рассмотрим  следующий коэффициент, характеризующий устойчивость структуры оборотных активов – это «коэффициент чистых мобильных средств», определяющий отношение чистых мобильных средств к итогу мобильных средств на начало и конец отчетного периода. Этот коэффициент не должен опускаться ниже 0,5.

    Коэффициент чистых мобильных средств в мобильных средствах на начало отчетного периода:

    Коэффициент чистых мобильных  средств в мобильных  средствах на конец  отчетного периода:

    Коэффициент чистых мобильных средств на конец года увеличился на 0,215, что говорит о небольшом росте устойчивости структуры мобильных средств, но не о достаточном, т.к. коэффициент чистых мобильных средств ниже 0,5.

    При анализе финансовой устойчивости предприятия  необходимо оценить структуру распределения собственного капитала:

    в составе чистых мобильных средств  определяют величину собственных чистых мобильных средств (или собственный  оборотный капитал), который представляет собой разницу между оборотными активами и всей задолженностью (краткосрочная задолженность+долгосрочные заемные средства) предприятия:

    на  начало отчетного  периода: (273417 – (206909+15200)=51308, или между собственным капиталом и необоротными активами (134936–83628)=51308 (рис. 1);

    на  конец отчетного  периода: (636550 – (344779+7747)=284024, или между собственным капиталом и необоротными активами (410149–126125)=284024 (рис.2).

    Анализ  структуры распределения собственного капитала путем определения удельного веса собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала позволяет оценить какая часть собственных капиталов компании не закреплена в ценностях иммобильного характера и находится в форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Отношение собственного оборотного капитала к общей сумме собственного капитала получило название коэффициента маневренности. Этот коэффициент не должен опускаться ниже 0,5.

    Коэффициент маневренности на начало отчетного  периода:

    Коэффициент маневренности на конец отчетного  периода:

    Коэффициент на начало года ниже 0,5, это говорит  о том, что предприятие  нерационально  использует собственные средства, при  этом коэффициент на конец года увеличился и стал выше 0,5, что говорит о  том, что предприятие проявило достаточную гибкость в использовании собственных средств.

    В процессе анализа финансовой устойчивости предприятия выполняется также  сравнение основного капитала (стоимости  основных средств) с собственным  капиталом (собственными средствами) предприятия, который представлен как коэффициент основного капитала в собственном капитале:

    - коэффициент основного  капитала на начало  отчетного периода:

    - коэффициент основного  капитала на конец  отчетного периода:

    Коэффициент основного капитала в собственном капитале на конец года уменьшился по сравнению с началом года.

    Рассчитаем  сумму двух коэффициентов (коэффициента маневренности и коэффициента основного  капитала в собственном капитале).

    на начало отчетного периода:

    0,380+0,614=0,994

    на  конец отчетного  периода:

    0,692+0,305=0,997

    Сумма на начало и конец отчетного периода  меньше 1, это означает, что собственного капитала предприятия оказалось  достаточно не только для формирования собственных заемных средств  и основного капитала, но и для долгосрочных инвестиций на стороне.

    Особый  интерес представляет определение  удельного веса реального основного  капитала в общем итоге средств, вложенных в активы предприятия, так как этот показатель служит ориентиром в определении масштабов предпринимательской деятельности компании, ее принадлежности к той или иной отрасли производства.

    Коэффициент реального основного  капитала в активах предприятия должен быть близким к величине 0,5.

    Коэффициент реального основного капитала на начало отчетного периода:

    Коэффициент реального основного  капитала на конец  отчетного периода:

    На  предприятии ОАО «Мосэлектрощит»  коэффициент реального основного  капитала в активах предприятия  достаточно низкий.

    Отразим все показатели характеризующие финансовую устойчивость предприятия в таблице 3.

                                                                                                                 Таблица 3.

    В целом по результатам данного  раздела финансового состояния  предприятия можно сделать следующие  выводы.

    Безусловно, одним из важных коэффициентов финансовой устойчивости  является коэффициент  автономии. Его значения свидетельствуют  о том, что на предприятии ОАО «Мосэлектрощит» финансовая устойчивость и автономность в отчетном периоде не только увеличилась, но и имеет весьма благоприятное состояние. Величина этого коэффициента на начало отчетного периода (0,378) несколько меньше его критической величины, однако на конец отчетного периода (0,538) значительно превышает его критическую величину, равную 0,5.

    Снижается и коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств (с 0,101 до 0,018). Его величина на отчетную дату, равная всего 0,018, означает, что каждый рубль долгосрочных вложений в активы предприятия только на 1,8

коп. финансируется  из заемных источников.

    В отчетном периоде у предприятия  не было дефицита чистых мобильных  средств, но оно их имело в значительной сумме, которая увеличилась к  концу периода с 66508 тыс. руб. до 291771 тыс. руб. Это подтверждается и ростом коэффициента чистых мобильных средств в мобильных средствах предприятия с 0,243 до 0,458. Но его величина не превышает ни на начало, ни на конец отчетного периода теоретическое значение, равное 0,5, что свидетельствует о весьма неблагополучном положении как с наличием чистых мобильных средств, их необходимой долей в общей сумме мобильных средств, так и с устойчивостью структуры мобильных средств.

    Коэффициент маневренности у предприятия  достаточно высок и продолжает расти высокими темпами. Рост коэффициента повысил финансовую устойчивость предприятия в отчетном периоде.

    Из  анализа коэффициента основного  капитала в собственном капитале предприятия следует, что доля основного  капитала в собственном капитале за отчетный период сократилась на 50,3% (с 0,614 до 0,305). Но при этом весь основной капитал предприятия покрывается собственным капиталом, так как сумма коэффициента маневренности и коэффициента основного капитала в собственном капитале и на начало, и на конец года меньше 1.

    Коэффициент реального основного капитала в  активах предприятия снизился на 0,068 единицы и находится к концу  отчетного периода на крайне низком уровне – 0,164, ниже критической величины, равной 0,5. Такой низкий коэффициент недопустим, и предприятию нужно изыскать средства, прежде всего из долгосрочных заемных источников, для исправления положения со своим производственным потенциалом, а значит – и для повышения своей финансовой устойчивости.