Анализ финансового положения

Раздел  II: «Анализ финансового положения» 

Сведения, которые приводятся в пассиве  баланса, позволяют определить: какие  изменения произошли в структуре  собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия  долгосрочных или краткосрочных  заемных средств, т.е. пассив показывает, откуда взяли средства, кому обязано за них предприятие. 

ФСП во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени  принадлежности используемый капитал  подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования подразделяется на долгосрочный постоянный капитал (перманентный) и краткосрочный. Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятия. Но нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды будет недостаток. Кроме того цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платить за кредитные ресурсы, то привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, т.к. с ними необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и на привлечение в оборот на продолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии помогает многим предприятиям повысить эффективность своей деятельности. 

В связи  с этим важные показатели, которые  характеризуют рыночную устойчивость предприятия являются: 

?   коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала; 

?   коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала) ; 

?   плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному) .

Оценка  изменений, которые произошли в  структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и предприятия. Для банков и прочих инвесторов более  надежная ситуация, если доля собственного капитала у клиента более высокая, это исключает финансовый риск. Предприятия же заинтересованы в привлечении заемных средств, т.к. получив заемные средства под меньший процент, чем экономическая рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала. Так в отраслях, где низкий коэффициент оборачиваемости капитала, плечо финансового рычага не более 0,5, в других отраслях, где оборачиваемость капитала более высокая, коэффициент может быть больше 1. 

При внутреннем анализе ФСП необходимо изучить динамику и структуру собственного и заемного капитала, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период (см. таб. 3.3,3.4) . Привлечение заемных средств в оборот предприятия является нормальным явлением. Это содействует временному улучшению ФСП при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов, санкций и ухудшению ФСП. 

Таким образом, анализ структуры собственных  и заемных средств необходим  для оценки рациональности формирования источников финансирования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости. Это важно для внешних потребителей при изучении степени финансового риска, для самого предприятия при определении перспективного варианта организации финансов и выработки финансовой стратегии. 
 
 

РазделIII :«Бухгалтерский баланс, его структура и содержание.» 

Бух. баланс форма N 1 применяется с 1996, представлен в виде вертикальной таблицы, которая состоит из 6 разделов: 1 - 3 актив, 4 - 6 - пассив. Особенность: он составляется по принципу нетто, т.е. все статьи в нем очищены, что позволяет судить о финансовом положении предприятия без дополнительных расчетов. В балансе отражается имущество предприятия на начало и конец года с нарастающим итогом. 

Структура актива баланса 1 раздел. Внеоборотные активы статья1. НМА, в том числе: - организационные расходы; - патенты, лицензии, товарные знаки (учет ведется по остаточной стоимости) 2. Основные средства, в том числе: -                                             земельные участки и объекты землепользования; - здания, машины, оборудование и др. ОС (по остаточной стоимости) 3. Незавершенное строительство - остатки по неустановленному оборудованию, неосвоенным КВ и полученным авансам.

В нашей  стране он имеет форму двусторонней таблицы:

Одна  половина таблицы содержит все средства хоз. учета (актив баланса) , другая источники, за счет которых они образованы (пассив) . Особенность баланса равенство актива и пассива. 

В балансе N средства представлены так, чтобы  можно было определить, где эти  средства находятся и на что тратятся. В активе все средства, там где  они размещены. 

Особенность строения бух. баланса - N средства в активе и источники их образования в пассиве сгруппированы. 

Средства  и источники на основе экон. классификации  и однородности сгруппированы в  балансе в опр. группы (разделы) . 

1-й раздел  АБ - о/с и прочие внеоборотные  активы. 

2-й раздел  АБ - запасы и затраты. 

3-й раздел  АБ - ден. средства, расчеты и прочие  активы. 

1-й раздел  ПБ - источники собственных средств. 

2-й раздел  ПБ - расчеты и прочие пассивы. 

В каждый из разделов актива и пассива включаются экон. однородные средства и источники, к-е называются статьями баланса. 

N статья  актива дает 3 хар-ки средств хозяйства: 1. Чем представлены средства?

2. Где  находятся средства? 

3. В  каком размере мы имеем эти  средства? 

N статья  пассива также дает 3 характеристики: 1. За счет какого источника средства созданы?

2. Для  какой цели этот источник предназначен? 

3. В  каком размере?

Итак, бух. баланс - способ группировки и обобщения  отражения средств хоз-ва и источников их образования на опр. дату в ден. выражении.

N статья  баланса имеет свой. Кол-во статей одинаково.

Бух. баланс - обобщение моментных показателей, т.е. “фотография” рабочего дня предприятия на опр. дату.

II. Строение  бухгалтерского баланса Актив  - отражает средства (имущ-во) хоз-ва  по их размещению и использованию.

I. О/с  и прочие внеоборотные активы: (представлены отдельными статьями  несколько групп средств) Немат.  активы: 1. Первоначальная стоимость  Отражается по стоимости покупки  2. Износ немат. активов Стоимость  немат. активов перенесенная на  продукцию 3. Остаточная стоимость немат. активов Величина немат. активов, не перенесенная на продукцию О/с показаны в 3-х оценках: 1. Первоначальная (восстановительная стоимость) Все о/с попадают в баланс по восстановительной стоимости (до 1 января) , после - по стоимости их покупки, включая расходы по доставке и хранению.

2. Износ  о/с Показывает, какая стоимость  о/с уже перенесена на продукцию.

3. Остаточная  стоимость о/с Разница между  первоначальной стоимостью и  износом.

Отдельной статьей представлены долгосрочные фин. вложения. Они представляют собой отвлеченные средства на срок более года.

Внеоборотные  активы - средства и вложения, не включенные в предыдущие статьи. (задолженность  за проданные в рассрочку о/с, немат. активы) .

II. Запасы  и затраты 1. Оборотные средства  сферы про-ва.

1) Производственные  запасы.

Отражают  фактическую себестоимость заготовленных, купленных сырья и материалов, топлива, полуфабрикатов, запчастей.

2) МБП  Средства труда, к-е учитываются  как оборотные средства, но оцениваются  в балансе в 3-х хар-ках (как о/с и немат. активы) .

Также в разделе показывается незавершенка предметы труда, находящиеся в обороте.

2. Оборотные  средства сферы обращения 1) Готовая  продукция 2) Расходы будущих периодов  Расходы про-ва в отчетном периоде,  подлежащие включению в себестоимость следующего отчетного периода.

Все средства этого раздела нормируемы. По его  статьям определяют принадлежность предприятия.

III. Ден.  средства, расчеты, прочие активы.

Здесь отражаются остальные оборотные  средства предприятия, но не нормируемые.

1. Расчеты  с дебиторами (62,68,73,76,78) Долги покупателей  за отгруженную, но не оплаченную  продукцию.

2. Краткосрочные  фин. вложения (58) Ценные бумаги  других предприятий 3. Ден. средства  предприятия (55-57) : Касса (50) , р/с (51) , валютный счет (52) 4. Убытки 1) Прошлых лет (87) 2) Отчетного года Показывают средства предприятия, выбывшие навсегда, по времени выбытия.

Пассив - отражает средства (имущ-во) хоз-ва по источникам их образования и целевому назначению.

I. Источники  собственных средств 1. Уставный капитал (85) 2. Фонды накопления (88) 3. Целевые финансирование и поступления (96) 4. Нераспределенная прибыль прошлых лет (87) 5. Прибыль 1) Отчетного периода (80) 2) Использовано (81) 3) Нераспределенная прибыль отчетного года. 
 

РазделIV: «Анализ имущественного положения» 

Устойчивость  финансового положения предприятия  в значительной степени зависит  от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия  и величина активов, и их структура  претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности. 

Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны - переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны - относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей, чем и является баланс-нетто, см. таб. 2.1) . Таблица 2.1 показывает преимущества вертикального анализа - из-за инфляции данные на начало и конец года по исходному балансу сравнить достаточно сложно, а относительные показатели поддаются сравнению. 

Горизонтальный  анализ отчетности заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные показатели дополняются  относительными темпами роста (снижения) . Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы) , что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Один из вариантов горизонтального анализа представлен в таблице 2.2. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях. Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т.к. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий.

Характеристика  средств предприятия.

                                                                              Таблица 4 

Делаем  анализ по данным таблицы:

1) общая сумма имущества увеличилась на 2400624 руб. (169,9%),это положительный результат.

2) общая сумма внеоборотных активов уменьшилась на 14000 руб.(28,8%),этот отрицательный результат.

3) общая сумма оборотных средств увеличилась на 2462624 руб.(28,8%),это положительный результат.

4) общая сумма материальных оборотных средств снизилась на 406000 руб.(50,8%),это отрицательный результат.

5) общая сумма дебиторской задолженности полностью погашена ,это положительный результат.

6) общая сумма денежных средств увеличилась на 2356200 руб.(55,7%),это положительный результат. 
 

Раздел  V:«Анализ структуры имущества и средств вложенных в него» 

Цель  анализа структуры имущества  и средств вложенных в него определяется от субъектами его осуществляющими. Цель внешних пользователей - оценить  финансовый риск при инвестировании в предприятие. Цель внутренних пользователей - поиск альтернативных вариантов финансирования своей деятельности. 

Источниками формирования имущества являются собственные  и заемные средства. Данные о величине собственных источников отражаются в первом разделе пассива баланса. Данные о заемных- во втором и третьем соответственно. 

Анализ  структуры имущества осуществляется с помощью нескольких положений. Но перед тем как описывать  теоретические и практические аспекты  нашего анализа мы используем баланс предприятия, составим баланс-нетто, путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах.Результаты вычислений первого показателя - коэффициента независимости, по формуле: 

Кн = источники  собственных средств * 100 

валюта  баланса свидетельствуют о том, что доля источников собственных средств в общей стоимости имущества предприятия по сравнению с началом года увеличилась на 26,09%. В конце года большая часть имущества фирмы формируется за счет собственных источников - 53,9% (Табл. 2.1.) . 

Следующий показатель - коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес  тех источников финансирования, которые  предприятие может использовать в своей деятельности длительное время. Вычисляем его по формуле: 

Кфу = источники  собственных средств + долгосрочные заемные средства *100 

валюта  баланса мы, не имея долгосрочных пассивов, получаем число равное величине первого  показателя [11, с. 32]. 

Анализируя  третий показатель - коэффициент финансирования, мы узнаем, какая часть деятельности фирмы финансируется за счет собственных источников, а какая за счет заемных. 

Кф = собственные  источники *100 

заемные источники Рассчитанные величины свидетельствуют  о том, что в начале года заемные  источники превышали собственные (Кф = 38,52%) . Но к концу года коэффициент стал равен 117%. Это показывает нам, что большая часть имущества предприятия стала сформированной за счет собственных источников. Но превышение доли собственных средств в общем объеме вовсе не говорит о том, что фирма сохраняет высокую финансовую устойчивость. Существует большая зависимость от способа размещения источников имущества в активе баланса. В этом проявляется неразрывная связь анализа пассивной и активной части баланса. Более подробно эта особенность будет рассмотрена при анализе активов фирмы. 

Для отражения  полной картины структуры имущества  и средств вложенных в него необходимо сделать отдельный анализ собственных и заемных источников. 

Анализ  собственных источников целесообразно  начинать с оценки их структуры и  состава по данным баланса и форм №2 и №3. Основная часть собственных средств представлена дополнительным капиталом (Прил. 1, с. 405.) , доля которого в общей структуре составила 90,2% в начале года и 109,9% в конце. Такое значение в конце года обусловлено тем, что мы корректируем сумму первого раздела баланса на сумму убытков отчетного года, в размере 25657 грн. На конец года доля специальных фондов и нераспределенной прибыли почти сравнялись и составили 3,5% и 4% соответственно. В начале года доля нераспределенной прибыли превышала долю специальных фондов на 6,21%. 

Для более  конкретного изучения средств собственных  источников мы рассмотрим причины, которые  повлияли на изменение каждого из них в течение года, учитывая особенности  присущие каждому из элементов и  его роль в функционировании фирмы. 

Размер  УФ фирмы остался без изменений. Сопоставляя этот раздел с первым разделом актива баланса мы видим, что  расчеты с учредителями по взносам  в УФ уменьшились сначала года на 98,1% и в конце отчетного периода  их задолженность составляет 5 грн. 

По статье “Дополнительный капитал” мы отражаем суммы по индексации основных средств  и дооценки ТМЦ. Но по сути, эта сумма  является и мертвым капиталом, который  сможет использоваться только после  продажи ОС фирмы. 

Анализируя  показатели перераспределенной прибыли, мы видим, что ее сумма уменьшилась на 563 грн. Привлекая к анализу данные аналитического учета устанавливаем, что эта сумма использована на оплату штрафа бюджету за недоплату налога, которая была допущена в 1995 г. при реализации ГСМ. Рассматривая структуру и изменения фондов специального назначения определяем, что их доля по сравнению с началом года увеличилась на 2,31%. Но основную их часть составляют суммы, которые очень трудно использовать. Например: суммы фонда охраны труда можно использовать только на цели, связанные с повышением безопасности труда рабочих. То есть эти средства имеют узкоспециализированную направленность Анализируя использование прибыли и средств фонда специального назначения с применением данных аналитического учета и формы №2 определяем, что все расходы осуществлялись только за счет прибыли и были направлены: на производственное развитие- на установку телефона, на приобретение контрольно-кассового аппарата: на благотворительность и социальные нужды- помощь 11 горбольнице, школе-интернату, на беспроцентные ссуды работникам фирмы: на выплату штрафов и пени и погашение убытка от реализации автомобиля проданного в 1996г (Прил. 1.2) Анализ заемных средств строится на изучении каждого элемента. Определяются и анализируются причины изменения структуры краткосрочных и долгосрочных обязательств, анализируется каждый из источников финансирования и в разрезе его привлекательности: стоимости, срока погашения, формы финансирования. 

Основными источниками заемных средств  считаются долгосрочные и краткосрочные кредиты. Но в сложившейся экономической ситуации получение долгосрочных кредитов практически невозможно. Фирма не является исключением.

Оценка  собственных и заёмных средств  вложенных в имущество:

Таблица 5 

На основании  таблицы делаем выводы:

1) общая сумма источников возросла на 2400624 руб.(169,9%),это положительный результат.

2) общая сумма источников собственных средств возросла на 750274руб.,это положительный результат, но в структуре снизился на 18,9% это отрицательный результат.

3) общая сумма источников собственных оборотных средств возросла на 764274 руб.(35%),это положительный результат.

4) общая сумма заёмных средств возросла на 1650350руб.(18,9%), это отрицательный результат.

5) общая сумма кредиторской задолженности возросла на 1650350руб. 

Раздел  VI: «Анализ динамики и структуры источников» 

Одна  из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура “собственный капитал — заемные средства” имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в “неудобное” время.

В рыночных условиях, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за счёт самофинансирования, а при  недостаточности собственных финансовых ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

Анализ  динамики и структуры источников

Таблица 6