Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Анализ финансового состояния. 23

Введение

В целях рыночных отношений исключительно велика роль анализа финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной деятельности перед совладельцами (акционерами), работниками, банком и кредиторами.

Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля его использования. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

— Оценка динамики состава и структуры активов, их состояния и движения.

— Оценка динамики состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения.

— Анализ абсолютных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия оценка изменения ее уровня.

— Анализ платежеспособности предприятия и ликвидности активов его баланса.

Цели анализа достигаются в результате оценки данных финансовой отчетности предприятия.

Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату — рабочим и служащим, дивиденды — акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

При помощи финансового анализа можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Все вышесказанное обусловило актуальность и предопределило выбор темы данной работы. Предприятия могут оказаться на грани банкротства, причиной которого в том числе может быть и несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансового состояния предприятия в целом. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляются контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений и работников.

Объектом исследования является анализ финансового состояния предприятия, на основании расчета показателей его характеризующих.

Предметом исследования является анализ финансового состояния предприятия.

Цель данной курсовой работы: рассмотреть показатели, на основе которых осуществляется анализ финансового состояния, исследовать финансовое состояние предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

— рассмотреть показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия;

— определить значение финансового состояния для развития предприятия;

— на основе показателей проанализировать финансовое состояние предприятия;

— дать оценку финансового состояния.

На основе анализа финансового состояния можно сделать выводы о финансовой устойчивости предприятия, его платежеспособности, кредитоспособности и т.д. Только грамотно проведенный анализ финансового состояния позволит объективно оценить деятельность предприятия в прошлом и настоящем и сделать прогнозы о его функционировании в будущем.

При написании курсовой работы были изучены и использованы различные учебники, нормативные документы, регламентирующие расчет показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, документы финансовой отчетности, необходимые для расчета показателей.

Данная курсовая работа состоит из 3 разделов, 48 страниц и 10 использованных источников.

1 Показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия и методы их расчета

Финансовое состояние предприятия характеризует его финансовые возможности для ведения непрерывной хозяйственной деятельности и функционирования в условиях рынка. Благополучное финансовое состояние способствует своевременному покрытию финансовых обязательств, а также стратегическому развитию. Предприятия, которые не могут вовремя рассчитаться со своими работниками, банками, бюджетом, партнерами, не в состоянии функционировать нормально. В такой ситуации затрудняется приобретение новых ценностей для ритмичного производства, увеличиваются потери, непроизводственные затраты (штрафы, пени и т.д.). Затянувшееся тяжелое финансовое положение становится одной из важнейших причин банкротства и прекращения деятельности субъекта [1].

Цели финансового анализа:

— выявление изменений показателей финансового состояния;

— определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

— оценка количественных и качественных изменений финансового состояния;

— оценка финансового положения предприятия на определенную дату;

— определение тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Результаты анализа финансового состояния необходимы следующим группам потребителей:

— менеджерам организаций и в первую очередь финансовым менеджерам. Невозможно руководить организацией, принимать хозяйственные решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов;

— собственникам (в том числе акционеры). Им важно знать отдачу от вложенных в предприятие средств, прибыльность предприятия, а также уровень экономического риска и вероятность потери своих капиталов;

— кредиторам и инвесторам. Их интересует оценка возможности возврата выданных кредитов и возможности предприятия реализовать инвестиционную программу;

— поставщикам. Для них важна оценка оплаты поставленной продукции, выполненных услуг и работ.

Информационной базой для проведения анализа финансового состояния служит главным образом бухгалтерская отчетность. В первую очередь это баланс, «Отчет о прибылях и убытка», «Отчет о движении денежных средств», приложение к балансу.

Анализ финансового состояния предприятия включает этапы:

— предварительной (общей) оценки финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период;

— анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

— анализа кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса;

— анализа оборачиваемости оборотных активов;

— анализа финансовых результатов предприятия;

— анализа потенциального банкротства предприятия.

Общая оценка финансового состояния организации и изменений ее финансовых показателей за отчетный период предназначена для выявления общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период.

Анализ начинается с того, что по данным бухгалтерского баланса определяют значения следующих основных финансовых показателей:

— стоимость имущества предприятия — выражается итогом бухгалтерского баланса;

— стоимость долгосрочных активов — выражается итоговой строкой раздела I бухгалтерского баланса;

— величина краткосрочных активов — выражается итоговой строкой раздела II баланса;

— величина собственных средств — выражается итоговой строкой раздела IV баланса;

— величина заемных средств — выражается суммой показателей баланса, отражающих долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы.

Для проведения анализа изменений основных финансовых показателей рекомендуется составить сравнительный аналитический баланс, в который включаются основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса.

На основании проведенного анализа можно сделать вывод об изменении имущества предприятия и других статей баланса, и какие факторы повлекли изменения.

Внешне финансовая устойчивость предприятия проявляется через его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Экономическая сущность финансовой устойчивости предприятия заключается в обеспеченности его запасов и затрат источниками их формирования[2].

Финансовая устойчивость организации (предприятия) — это такое состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает бесперебойную деятельность организации, способствует ее развитию на основе роста прибыли и капитала в свете долгосрочной перспективы, гарантирует постоянную платежеспособность в границах допустимого уровня предпринимательского риска[3].

Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия чрезвычайно сложный аналитический процесс, требующий значительного количества финансово-экономической информации.

В настоящее время оценку уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляют по двум направлениям:

— по соотношению стоимости материальных оборотных средств и источников их формирования (собственных и заемных);

— по системе финансовых показателей.

Финансовую устойчивость предприятия, в первом приближении, делят на следующие уровни:

— абсолютная финансовая устойчивость;

— нормальная финансовая устойчивость;

— неустойчивое финансовое положение;

— кризисное финансовое положение.

Уровень финансовой устойчивости предприятия на основе соотношения материальных оборотных средств и источников их формирования осуществляется с помощью соотношений и фактических (расчетных) данных, взятых из финансовой отчетности предприятия.

В случае если потребность предприятия в материальных запасах (C) целиком покроется собственными оборотными средствами (К_ОБ) (расчетная величина), т.е. 3 < К_ОБ, то у предприятия констатируется абсолютная финансовая устойчивость, оно практически не зависит от внешних кредитов. Это крайне редкая ситуация.

Нормальная финансовая устойчивость складывается на предприятии, когда материальные запасы (3) могут превышать собственные оборотные средства (К_ОБ), но находятся в пределах, т.е. меньше «нормальных» источников их формирования (ИФЗ), к которым относятся: краткосрочные кредиты и займы (Ккр), временно привлекаемые средства по расчету с кредиторами по товарным операциям (Ркр) и собственные оборотные средства (К_ОБ).

В ситуации, когда материальные запасы (З) превышают естественные источники их формирования (ИФЗ), происходит необоснованное увеличение кредиторской задолженности и возможны не погашенные в срок кредиты. Это является фактором неустойчивого финансового положения предприятия.

Кризисное финансовое положение констатируется тогда, когда материальные запасы в значительной степени перекрывают обоснованные источники их формирования, когда предприятие имеет просроченные кредиты и займы, просроченные кредиторскую и дебиторскую задолженности.

Источники формирования запасов рассчитываются по следующей формуле:

ИФЗ=К_ОБ +К_КР + Р_КР, (1)

К_Кр — краткосрочные кредиты и займы;

Р_КР - расчеты с кредиторами по товарным операциям.

Определяемый таким образом тип финансовой устойчивости носит приближенный характер, т.к. в данном случае не раскрывается механизм полученного соотношения материальных запасов и источников их формирования[4].

Для получения количественных характеристик финансовой устойчивости предприятия используются следующие финансовые коэффициенты.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) рассчитывается как отношение собственных капитала к итогу (валюте) баланса (формула 2):

, (2)

где СК — собственный капитал;

ИБ — итог бухгалтерского баланса. [5]

Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует соотношение собственного и заемного капитала организации[6].

Значение коэффициента финансовой независимости должно быть не менее 0,4-0,6[5]. Коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше эта доля, тем выше финансовая независимость (автономия) предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости (соотношения заемных и собственных средств) является дополнением а коэффициенту финансовой независимости. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы или до 100%, это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных:

, (3)

где ДО — долгосрочные обязательства;

КО — краткосрочные обязательства;

Р — резервы предстоящих платежей;

Копр — прочие краткосрочные обязательства.

Анализируют изменение значения показателя в динамике. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Рекомендуемое значение Кзс <0,7. Превышение данного значения сигнализирует о том, что финансовая устойчивость предприятия вызывает сомнение.

Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства.

Коэффициент финансовой напряженности (зависимости) также определяется на начало и конец отчетного периода как отношение величины заемного капитала к общей сумме капитала (итогу баланса) (формула 4):

(4)

где ЗС – сумма заемных средств, р.;

ИБ – итог бухгалтерского баланса, р.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю долга в общей сумме капитала. Его также можно рассчитать как разность между единицей и коэффициентом автономии. Если значение данного коэффициента не превышает 0,5, то это свидетельствует об устойчивом финансовом положении.

Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

, (5)

где К_СОБ — собственные средства;

К_ЗАЕМ — заемные средства.

Нормальное ограничение — Кф > 1. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств [7]. Снижение данного коэффициента свидетельствует о снижении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами отражает удельный вес собственных краткосрочных активов (оборотных средств) в общей величине краткосрочных активов (оборотных средств). Его основное назначение в экономическом анализе состоит в том, чтобы показать сохранит ли организация свой производственный потенциал (долгосрочные активы) после погашения своих обязательств и какая доля краткосрочных активов останется в его распоряжении для начала нового производственного цикла.

Вследствие изменения расчета данного показателя, наличие собственных средств определяется как разность между суммой собственного капитала и долгосрочных обязательств и долгосрочными активами. Формула расчета коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами имеет вид:

, (6)

Где СК — собственный капитал;

ДО — долгосрочные активы;

ДА — долгосрочные обязательства;

КА — краткосрочные активы [8].

При значении показателя коэффициента обеспеченности оборотными средствами ниже 0,1 - ведет к признанию структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным; более высокая величина показателя (0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии и его возможности проводить независимую финансовую политику.

Коэффициент маневренности рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к общей величине капитала:

, (7)

где К_ОБ — собственные оборотные средства;

К — общая величина капитала.

Нормальное ограничение — K_МАН > 0,5. Коэффициент показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у предприятия возможности для маневрирования своими средствами. Если у предприятия значения расчетных коэффициентов ниже, чем предельные ограничения, то это также свидетельствует о его неустойчивом финансовом состоянии.

Анализ финансового состояния предприятия не является самоцелью. Главное его назначение для многих предприятий — выявление факторов и причин, оказавших негативное влияние на финансовое состояние, и на этой основе разработка мер по его улучшению.

Поэтому основная задача финансового менеджера состоит в выявлении таких факторов и подготовке для предприятия вариантов предложений, реализация которых позволит улучшить финансовое положение.

Одно из преимуществ приведенной выше технологии финансового анализа заключается в том, что она дает поэлементный разрез финансовых показателей, характеризующих степень финансовой устойчивости (абсолютную устойчивость, нормальную устойчивость, неустойчивое, кризисное финансовое состояние).

Коэффициент капитализации определяется как отношение обязательств субъекта хозяйствования к собственному капиталу.

Коэффициент капитализации рассчитывается как отношение суммы итогов разделов IV и V бухгалтерского баланса (строка 590 и строка 690) к итогу раздела III бухгалтерского баланса (строка 490). Значение коэффициента капитализации должно быть не более 1,0. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

Данный коэффициент позволяет оценить предпринимательский риск. Чем выше значение коэффициента, тем больше организация зависима в своем развитии от заемного капитала, тем ниже финансовая устойчивость. В то же время, более высокий уровень коэффициента говорит о большей возможной отдачи от собственного капитала (более высокая рентабельность собственного капитала).

Коэффициент покрытия инвестиций определяется как отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более.

Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами определяется как отношение всех (долгосрочных и краткосрочных) обязательств организации, за исключением резервов предстоящих расходов, к общей стоимости активов. Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами характеризует способность организации рассчитаться по своим финансовым обязательствам после реализации активов. Рассчитывается по формуле:

(8)

где ДО — долгосрочные обязательства;

КО — краткосрочные обязательства;

Р — резервы предстоящих расходов;

ИБ — итог баланса.

Неплатежеспособность организации приобретает устойчивый характер, если в течение четырех кварталов, предшествующих составлению последнего бухгалтерского баланса, организация имеет неудовлетворительную структуру бухгалтерского баланса, а также на дату составления последнего бухгалтерского баланса значение коэффициента обеспеченности финансовых обязательств активами выше норматива (0,85).

Если у организации имеются просроченные финансовые обязательства, то рассчитывается коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами, характеризующий способность организации рассчитаться по просроченным финансовым обязательствам путем реализации активов.

Коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами определяется как отношение просроченных финансовых обязательств организации (долгосрочных и краткосрочных) к общей стоимости активов:

, (9)

где Копр — просроченные краткосрочные обязательства;

ДОпр — просроченные долгосрочные обязательства.

ИБ — итог бухгалтерского баданса.

Нормативное значение данного показателя — не более 0,5. Превышение нормативных значений данных коэффициентов (формулы (8) и (9) указывают на критическую ситуацию, при которой, даже реализовав все свои активы, предприятие не всегда получит возможность рассчитаться по своим финансовым обязательствам, что может привести к возникновению реальной угрозы его ликвидации посредством процедуры банкротства.

Финансовое положение организации, ее ликвидность и платежеспособность во многом зависят от эффективности использования ею своих средств, что отражается в показателях деловой активности.

Показатели деловой активности позволяют оценить, насколько быстро средства, вложенные в те или иные активы организации, превращаются в реальные деньги. Вообще, деловая активность организации измеряется с помощью системы количественных и качественных критериев. При этом под качественными критериями понимается широта охвата рынков, деловая репутация организации, ее конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг) и др. При этом данные параметры целесообразно сопоставлять с параметрами конкурентов, действующих в отрасли или сфере бизнеса.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Среди абсолютных необходимо выделить такие показатели, как объем продажи готовой продукции (товаров, работ, услуг), прибыль, величину авансированного капитала и пр.

Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов организации. Их можно представить в виде системы финансовых коэффициентов — показателей оборачиваемости.

Оборачиваемость можно определять как по всему авансированному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам. При этом оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, оценивается с помощью показателей скорости оборота, периода оборачиваемости, коэффициентов загрузки и других.

Оптимальные значения показателей оборачиваемости определяются отраслевыми нормативами с учетом специфических особенностей деятельности каждого предприятия, например удаленности от источников сырья и материалов, возможностей от источников сырья и материалов, возможностей и стоимости их хранения и др.

Среди основных финансовых показателей, характеризующих размещение капитала организации и эффективность его использования можно выделить следующие:

Коэффициент накопления амортизации (износа) рассчитывается как отношение суммы износа основных средств и нематериальных активов к их первоначальной стоимости:

, (10)

где И_ОСиНМ — износ основных средств и нематериальных активов;

ПС_ОСиНМ — первоначальная стоимость основных средств и нематериальных активов.

Коэффициент износа характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Коэффициент накопления амортизации отражает интенсивность накопления средств для обновления основного капитала. Уровень этого коэффициента зависит от срока эксплуатации основных фондов, нематериальных активов.