Анализ финансового состояния. 5

    В настоящее время анализ хозяйственной  деятельности является важнейшим элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов и управленческих решений.

    Анализ  хозяйственной деятельности как  наука представляет собой систему  специальных знаний, связанную с исследованием экономических процессов в их взаимосвязи, научным обоснованием бизнес-планов и объективной оценкой их выполнения, с выявлением положительных и отрицательных факторов и количественным измерением их действия, с раскрытием тенденций и пропорций хозяйственного развития с определением неиспользованных внутрихозяйственных резервов и с обобщением передовых достижений науки и техники с принятием оптимальных управленческих решений.

    Предметом анализа хозяйственной деятельности является хозяйственные процессы предприятий, объединений, ассоциаций, социально-экономическая эффективность и конечные результаты деятельности, складывающиеся под влиянием объективных и субъективных факторов и получающих отражение через систему хозяйственного учета.

Основными задачами такого анализа являются:

• Повышение научно-экономической обоснованности бизнес-планов и 
  нормативов;
• Изучение, выполнение бизнес-планов и соблюдение нормативов;
• Оценка эффективности использования ресурсов предприятия, который 
  включает анализ эффективности использования ресурсов предприятия и анализ 
  обеспеченности предприятия ресурсами;
• Выявление и количественное измерение внутренних резервов на всех 
  стадиях производственного процесса;
• Подготовка аналитических материалов для выбора и принятия управленческих решений.

    Важное  место среди всех видов анализа  занимает финансовый анализ, который может быть охарактеризован как процесс познания сущности финансового механизма функционирования субъектов хозяйствования. Его основное назначение состоит в изучении, диагностики и прогнозировании финансового состояния предприятия и выявления резервов повышения его устойчивости. На уровне предприятия его проводят финансовые службы. Внешний анализ может проводиться банками, аудиторскими фирмами, инвесторами и т.д.

         В данной курсовой работе будет проведен анализ финансового  состояния предприятия ООО «Альфа», занимающееся грузовыми и пассажирскими перевозками в городе Коврове и Владимирской области. На основе проведенного анализа  будут разработаны рекомендации по улучшению финансового состояния.

ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

    Выдвижение  на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов — характерная для всех стран тенденция.

    Профессиональное  управление финансами неизбежно  требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, т.е. комплексного системного изучения финансового состояния предприятия (ФСП) и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

    Финансовое  состояние предприятия - совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

    В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный кругооборот капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие - финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого является платежеспособность.

    Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия успешно функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, постоянно поддерживать свою платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

    Если  платежеспособность — это внешнее  проявление финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость — внутренняя его сторона, отражающая сбалансированность денежных и товарных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования.

    Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

    Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

    Устойчивое  финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

    Главная цель финансовой деятельности предприятия  — наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого необходимо постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность предприятия, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

    Целью анализа финансового состояния  предприятия является постоянное проведение работы, направленной на улучшение  финансового состояния, а не только оценка сложившейся ситуации.

    Анализ  финансового состояния позволяет  определить основные направления работы по улучшению финансового состояния и дает возможность выявления наиболее важных аспектов и слабых позиций в финансовом состоянии.

Основные  задачи анализа финансового состояния:

1. общая оценка финансового состояния;
2. проверка выполнения обязательств по платежам в бюджет, банкам, кредиторам;
3. проверка использования средств по целевому назначению;
4. оценка обеспеченности предприятия финансовыми средствами;
5. выявление возможностей улучшения финансового состояния на основе 
   привлечения предусмотренных финансовым планом источников и ускорения 
   оборачиваемости оборотных средств.

Для решения этих задач:

• оценивается имущественное положение предприятия;
• оценивается величина и структура капитала, вложенного в имущество 
  предприятия;
• изучается обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами;
• проводится анализ финансовой устойчивости и платежеспособности, кредитоспособности и ликвидности.

    Анализ  финансового состояния делится  на внутренний и внешний, цели и содержание которых различны,

    Внутренний  анализ ФСП — это исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания собственного капитала субъекта хозяйствования.

    Внешний финансовый анализ — это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования  степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности.

По  мнению большинства авторов, анализ финансового состояния включает

• оценка имущественного положения предприятия;

• оценка капитала, вложенного в имущество предприятия;

• анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения;
• анализ эффективности использования оборотных средств;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности и платежеспособности;

    Наиболее  целесообразно начинать анализ финансового  состояния с изучения формирования и размещения капитала предприятия, оценки качества управления его активами и пассивами, определения операционного и финансового рисков.

    После этого следует проанализировать эффективность и интенсивность  использования капитала, оценить деловую активность предприятия и риск утраты его деловой репутации.

    Затем надо изучить финансовое равновесие между отдельными разделами и  подразделами актива и пассива баланса  по функциональному признаку и оценить степень финансовой устойчивости предприятия.

    На  следующем этапе анализа изучается ликвидность баланса (равновесие активов и пассивов по срокам использования), сбалансированность денежных потоков и платежеспособность предприятия.

    В заключение дается обобщающая оценка финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности, делается прогноз на будущее и оценивается вероятность банкротства.

    Анализ  финансового состояния предприятия  основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

    Относительные показатели анализируемого предприятия  можно сравнивать:

• с общепринятыми нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

• с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить 
  сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

• с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций 
  улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

    Результативность  финансового анализа во многом зависит  от организации и совершенства его информационной базы. Основные источники информации: отчетный бухгалтерский баланс (форма № 1), отчеты о прибылях и убытках (форма № 2), об изменениях капитала (форма № 3), о движении денежных средств (форма № 4), приложение к балансу (форма № 5) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

ПРАКТИЧЕСКАЯ  ЧАСТЬ

Оценка  имущественного положения  предприятия

    Стоимость имущества предприятия - это внеоборотные и оборотные активы, находящиеся в распоряжении предприятия.

    Оценку  имущества предприятия позволяет  дать актив бухгалтерского баланса.

    Для анализа составляется таблица 1, по которой проводится вертикальный и  горизонтальный анализ имущества предприятия. 

Характеристика  имущественного положения предприятия

Таблица 1 

    Анализ  имущественного положения предприятия  показывает, что за квартал имущество предприятия увеличилось на 774897 рублей. Это произошло за счет роста оборотных активов, что перекрывает сокращение внеоборотных активов.

    Внеоборотные  активы уменьшились на 201414 рублей за счет сокращения нематериальных активов на 450 рублей и основных средств на 291026 рублей, что перекрывает увеличение незавершенного строительства на 90062 рубля.

    Оборотные средства увеличились на 976311 рублей за счет роста запасов на 124349 рублей, дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются менее, чем через 12 месяцев) на 697688 рублей и денежных средств на 159913 рублей.

    Для того чтобы проанализировать изменение  запасов, необходимо рассчитать коэффициент накопления, характеризующий их мобильность, по следующей формуле:

                                                   , где

С —  сырье и материалы, руб., руб.

МБП - малоценные быстроизнашивающиеся предметы, руб.,

НП  — незавершенное производство, руб.,

ГП - готовая продукция, руб.,

ТО  — товары отгруженные, руб.

    Коэффициент накопления на начало квартала рассчитать невозможно, так как у предприятия не имеется ни товаров отгруженных, ни готовой продукции. Это свидетельствует о том, что у предприятия есть ресурсы, но оно их не использует.

    На  конец квартала ситуация следующая: предприятие выпустило готовой  продукции на сумму 485 рублей, но за анализируемый период возросло количество сырья и материалов на 136496 рублей. Это говорит о том, что на предприятии накоплены чрезмерные запасы, причем на конец периода их величина возрастает на 124349 рублей, вследствие чего сокращается эффективность деятельности и замедляется оборачиваемость оборотных средств.

    Для оценки увеличения дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев, рассчитаем коэффициент инкассирования дебиторской задолженности, характеризующий период времени, в течение которого погашается дебиторская задолженность, по следующей формуле:

                                                                    , где

ДЗ - дебиторская задолженность, руб.,

Т - время  анализируемого периода в днях,

Vреал - объем реализованной продукции за анализируемый период, руб.                        

    Таким образом, коэффициент инкассирования на конец квартала увеличивается на 53,9 дня за счет роста дебиторской задолженности на 697688 рублей и сокращения объема реализации на 2557766 рублей. Значит, срок погашения дебиторской задолженности увеличивается, что является отрицательной тенденцией для предприятия.

    Сокращение  внеоборотных активов и рост оборотных  средств свидетельствует о том, что предприятие инвестирует средства не в обновление внеоборотных активов, а в оборотный капитал так, как основные средства и нематериальные активы уменьшаются.

    В структуре имущества предприятия  на начало квартала 69,3% составляют внеоборотные активы и 30,7% оборотные средства. В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес (приблизительно 2/3) занимают основные средства, лишь 1/3 составляет незавершенное строительство и менее 1% принадлежит нематериальным активам. В структуре оборотных средств наибольший удельный вес (57%) составляет дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев, 26% составляют денежные средства, и 12% запасы.

    На  конец квартала удельный вес внеоборотных активов уменьшился на 7,8%. Это произошло за счет сокращения доли основных средств на 7% и незавершенного строительства на 0,8%. Сокращение доли основных средств в структуре имущества предприятии свидетельствует о снижении амортизации основных фондов, а, следовательно, сокращается доля постоянных издержек в общих затратах предприятия. Кроме того, на конец квартала у предприятия не имеется нематериальных активов. Что касается оборотных средств, то анализ структуры имущества предприятия на конец квартала показывает, что рост их удельного веса на 7,8% произошел за счет увеличения доли запасов на 1%, дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев на 5,9% и денежных средств на 1%.

    Темп  роста имущества за анализируемый  период составил 108,93 %, в то время  как темп роста объема реализованной  продукции – 46,06 %. Так как темп роста имущества превышает темп роста объемов продукции, то это свидетельствует о снижении эффективности использования активов предприятия. 

Оценка  капитала, вложенного в имущество предприятия.

    Оценка  капитала, вложенного в имущество, производится на основе пассива бухгалтерского баланса. Для анализа составляется таблица 2, аналогичная таблице 1.

Таблица 2

Оценка  капитала, вложенного в имущество  предприятия 

    Анализ  капитала, вложенного в имущество  предприятия, показывает, что имущество  предприятия в целом увеличилось  на 774897 рубля. Это произошло за счет роста заемного капитала на 271192 рубля  и сокращения недостатка собственного капитала на 503705 рубля, вызванного появлением нераспределенной прибыли в размере 605882 рублей, что перекрывает уменьшение фонда социальной сферы на 102177 рубля. Краткосрочных и долгосрочных заемных средств у предприятия не имеется ни на начало, ни на конец квартала. Заемный капитал на начало периода формируется из кредиторской задолженности, а его рост на конец периода обусловлен ростом кредиторской задолженности на 10416 рублей и появлением доходов будущих периодов в размере 260776 рублей. Таким образом, в течение всего анализируемого периода предприятия испытывает недостаток в собственных оборотных средствах. Но надо сказать, что на конец квартала этот недостаток сокращается на 705119 рублей в результате уменьшения недостатка в собственном капитале и сокращении собственных источников средств для формирования внеоборотных активов на 201414 рублей за счет сокращения самих внеоборотных активов.

Что касается структуры источников средств предприятия, то можно сказать, что 121,6 % составляет заемный капитал, причем на конец квартала доля заемного капитала уменьшается на 7,1%. Факт превышения доли заемного капитала 100% обусловлен тем, что предприятие в течение всего анализируемого периода испытывает недостаток в собственном капитале из-за непокрытого убытка прошлых лет в размере 5078354 рубля, перекрывающего суммы уставного, добавочного капитала и фондов социальной сферы. Размер непокрытого убытка и вообще его существование говорит о неэффективной деятельности предприятия в прошлом.

    Ввиду того, что рост заемного капитала произошел, главным образом, за счет роста кредиторской задолженности, необходимо проанализировать ее виды отдельно. Анализ видов кредиторской задолженности показывает, что увеличилась кредиторская задолженность перед персоналом предприятия (по оплате труда) на 46719 рублей, перед прочими кредиторами на 291652 рубля и задолженность перед бюджетом на 38276 рублей. Кроме того, произошло сокращение кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам на 136713 рублей, перед государственными внебюджетными фондами на 229483 рубля и авансов полученных на 35 рублей. Таким образом, кредиторская задолженность в целом увеличилась на 10416 рублей за счет роста задолженности по оплате труда, перед бюджетом и прочими кредиторами, что в свою очередь перекрыло сокращение задолженности перед поставщиками и подрядчиками, государственными внебюджетными фондами и авансов полученных. Это негативная тенденция для предприятия.

    Сравнив темпы прироста кредиторской задолженности и дебиторской задолженностей, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев, видно, что темп прироста дебиторской задолженности превышает темп прироста кредиторской задолженности на 0,3578%. Это в свою очередь влечет за собой ухудшение финансового состояния предприятия. 
 
 
 
 
 
 

    Анализ  источников средств предприятия  показывает, что правило целесообразной структуры капитала не соблюдается, так как основные элементы внеоборотных активов и наиболее стабильная часть оборотных активов не финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств, поскольку их у предприятии не имеется. Все активы предприятия финансируются за счет краткосрочных пассивов. 
 
 
 
 

Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и оценка влияния факторов на величину их изменения

    Помимо  собственных средств к нормальным источникам финансирования запасов, затрат и дебиторской задолженности относятся краткосрочные кредиты и займы и кредиторская задолженность по товарным операциям. Для анализа составляется таблица 3.

Таблица 3

Обеспеченность  предприятия собственными оборотными средствами для покрытия запасов, затрат и дебиторской задолженности.