Анализ финансового состояния и деловой активности предприятия

Содержание

 Введение           3

2. Теоретическая часть         4
1. Краткая характеристика предприятия      4
2. Анализ финансового состояния предприятия    4
3. Финансовая устойчивость предприятия     6
4. Анализ платежеспособности (ликвидности) предприятия  7
5. Оценка деловой активности предприятия     9
6. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия   11
3. Расчетная часть         13
1. Экспресс-анализ финансового положения предприятия   13
2. Анализ уровня и динамики деятельности организации   14
3. Анализ финансовой устойчивости организации    16
4. Анализ ликвидности баланса организации     20
5. Анализ прибыльности деятельности организации    22
6. Оценка структуры баланса       23
7. Расчет суммы баллов        24
8. Анализ показателей деловой активности организации   26

Заключение          30

Литература           31

Введение

В настоящее время, с переходом  экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Всё это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.

Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также  кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т.е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами.

Содержание и основная целевая  установка финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платёжеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской отчётности. Принято выделять два вида финансового анализа – внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятии ( например, аудиторами).

Анализ финансового состояния  предприятия преследует несколько  целей:

• определение финансового положения;
• выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии;
• прогноз основных тенденций финансового состояния.

Исходя из поставленных целей, можно  сформулировать задачи:

• анализ динамики статей баланса;
• анализ имущественного положения;
• анализ ликвидности;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ деловой активности;
• анализ рентабельности.

2. Теоретическая часть

2.1 Краткая характеристика  предприятия

В данной курсовой работе необходимо дать краткую экономическую характеристику предприятия. В курсовой работе организация  ООО «Импульс» осуществляет свою деятельность в стабильных экономических условиях.

Вид деятельности – производство компьютерной техники.

4 января 2004 года поступило предложение  руководителю (информация о деловых качествах руководителя - положительные) от инвестора об инвестировании вложений в расширение производства. Известно, что инвестор располагает годовой бухгалтерской отчетностью за прошлый и отчетный период, а также приложениями к бухгалтерскому балансу (форма №5).                                                                С точки зрения инвестора следует систематизировать и обработать данные, характеризующие финансовое и экономическое положение предприятия и на основании выводов дать рекомендации инвестору о целесообразности заключения сделки. Для выполнения данного задания необходимо знать понятие «финансовое состояние организации».

2.2 Анализ финансового состояния предприятия.

Развитие рыночных отношений поставило  хозяйствующие субъекты различных  организационно-правовых форм в такие  жесткие экономические условия, которые объективно обуславливают проведение ими сбалансированной политики по поддержанию и укреплению финансового состояния, его платёжеспособности и финансовой устойчивости. Оценка финансового состояния является частью финансового анализа. Она характеризуется определённой совокупностью показателей, отражённых в балансе по состоянию на определённую дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения в размещении средств и источников их покрытия.

Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех производственно-хозяйственных факторов.

Финансовое состояние проявляется  в платёжеспособности хозяйствующего субъекта, в способности вовремя удовлетворять платёжные требования поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать зарплату, вносить платежи в бюджет.

Основная цель анализа финансового  анализа заключается в том, чтобы  на основе объективной оценки использования  финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышение платёжеспособности.

Цель анализа финансового состояния  определяет задачи его анализа.

Основными задачами финансового анализа  является:

- оценка динамики, состава и  структуры активов, их состояния  и движения;

- оценка динамики, состава и структуры источников собственного и  -заёмного капитала, их состояния и движения;

- анализ абсолютных и относительных  показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения её уровня;

- анализ платёжеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются:

- информация о технической подготовке  производства;

- нормативная информация;

- хозяйственный (экономический) учёт, оперативный (оперативно-технический) учёт, бухгалтерский учёт, статистический учёт;

- отчётность (публичная финансовая  бухгалтерская отчётность (готовая), квартальная отчётность (непубличная, представляющая собой коммерческую тайну), выборочная статистическая и финансовая отчётность, производимая по специальным указаниям), обязательная статистическая отчетность);

- прочая информация (публикация  в прессе, опросы руководителя, экспертная информация).

В составе годового бухгалтерского отчёта предприятия представляют следующие формы:

- форма №1 «Бухгалтерский баланс».  В нем фиксируется стоимость  (денежное выражение) остаток  внеоборотных и оборотных активов капитала, фондов, прибыли, кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Баланс содержит обобщённую информацию о состоянии хозяйственных средств предприятия, входящих в актив, и источников их образования, составляющих их пассив. Эта информация представляется «На начало года» и «На конец года», что и даёт возможность анализа, сопоставление показателей, выявления их роста или снижения. Однако отражение в балансе только остатков не даёт возможности ответить на все вопросы собственников и прочих заинтересованных служб. Нужны дополнительные подробные сведения не только об остатках, но и о движении хозяйственных средств и их источников. Это достигается подготовкой следующих форм отчётности:

- Форма №2 «Отчёт о прибылях  и убытках»;

- Форма №3 «Отчёт о движении  капитала»;

- Форма №4 «Отчёт о движении  денежных средств»;

- Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому балансу»;

- «Пояснительная записка» с  изложением основных факторов, повлиявших в отчётном году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его финансового состояния.

2.3 Финансовая устойчивость предприятия

Общая оценка финансового состояния позволяет перейти к исследованию финансовой устойчивости. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заёмного капитала во многом зависит финансовое положение хозяйствующего субъекта.

Финансовая устойчивость характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин  собственных и заёмных источников их формирования определяет его финансовую устойчивость. Обеспечение запасов и затрат источникам из формирования является сущностью финансовой устойчивости, платёжеспособность выступает её внешним проявлением.

Обобщающим финансовым показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность запасов и затрат такими источниками, как собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность только в части задолженности поставщикам, зачтённая банком при кредитовании.

Устойчивость финансового состояния  в рыночных условиях наряду с абсолютными  величинами характеризуется системой финансовых коэффициентов.

Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, изучении их динамики за отчётный период и за ряд лет.

Для оценки используется система финансовых показателей:

1. Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является коэффициент автономии, минимальное значение составляет 0,5.
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (нормальное значение меньше 0,5).
3. Коэффициент маневренности (оптимальное значение более 0,5).
4. Коэффициент мобильности всех средств предприятия.
5. Коэффициент мобильности оборотных средств предприятия.
6. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками средств для их формирования (нормальное значение более 0,6-0,8).
7. Коэффициент имущества производственного назначения (нормальное значение более 0,5).
8. Коэффициент материальных оборотных средств.
9. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности.
11. Коэффициент кредиторской задолженности.
12. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат.

От того, насколько оптимально соотношение  собственного и заёмного капитала, во многом зависит финансовое положение  хозяйствующего субъекта. Для точной и полной характеристики финансового состояния достаточно небольшое количество коэффициентов: коэффициент финансовой автономии, коэффициент финансовой зависимости, коэффициент финансового риска.

2.4. Анализ платёжеспособности (ликвидности) предприятия

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов  в денежные средства. Чем меньше  требуется времени, чтобы данный вид активов  обрёл денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность хозяйствующего субъекта – более общее понятие, чем  ликвидность баланса. Ликвидность  баланса предполагает изыскание  платёжных средств за счёт внутренних источников, но хозяйствующий субъект может привлекать заёмные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

От степени ликвидности баланса  зависит платёжеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущие состояния расчётов, так и перспективы.

Ликвидность баланса является основой  платёжеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Ликвидность – это способность поддержания платёжеспособности.

Существуют разные методики разбивки статей актива на группы по степени  ликвидности и обязательств пассива  баланса на группы по степени срочности  предстоящей оплаты. Для группировки  статей баланса по группам можно  использовать один из вариантов.

Этот вариант предложен А.Д. Шереметом и Р.С. Сайфулиным.

К первой группе наиболее ликвидных  активов (А1) относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).

Ко второй группе быстро реализуемых  активов (А2) относят дебиторскую задолженность и прочие активы.

К третьей группе медленно реализуемых  активов (А3) относится статья 2 актива «Запасы и затраты» (за исключением  «Расходов будущих периодов»), а также статьи из раздела 1 актива баланса.

К четвёртой группе труднореализуемых  активов (А4) относят статьи раздела 1 актива баланса, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

К наиболее срочным пассивам (П1) относится кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок, из справки 2 формы №5.

К краткосрочным пассивам (П2) относятся краткосрочные кредиты  и заёмные средства.

К долгосрочным пассивам (П3) относятся долгосрочные кредиты  и заёмные средства.

К постоянным пассивам (П4) относятся статьи раздела 3 пассива баланса.

Для сохранения баланса  актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину по статье «Расходы будущих периодов» - срока 216 – и увеличиваются на строки 630 – 660 баланса.

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить итоги приведённых групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

• А1> П1;
• А2> П2;
• А3> П3;
• А4<П4.

Четвёртое неравенство носит балансирующий  характер, так как выполнение трёх первых неравенств влечёт выполнение и четвёртого неравенства. Выполнение четвёртого неравенства свидетельствует о наличии у хозяйствующего субъекта собственных оборотных средств.

Одним из показателей уровня ликвидности является показатель чистого оборотного капитала (текущие (оборотные) активы – краткосрочные обязательства). Чем больше превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами, тем больше чистый оборотный капитал. Если хозяйствующий  субъект не обладает чистым оборотным капиталом, то он не ликвиден.

Анализирую текущие финансовые положения хозяйствующего субъекта с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели платёжеспособности и ликвидности.

Относительные финансовые показатели (коэффициенты) используются для оценки перспективной платёжеспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает, какую часть краткосрочной задолженности хозяйствующий субъект может погасить в ближайшее время.

Промежуточный коэффициент  ликвидности (критической ликвидности) характеризует прогнозируемые платёжные возможности, при своевременном расчёте с дебиторами.

Наиболее обожающим показателем  является коэффициент покрытия или  текущей ликвидности. Он характеризует  ожидаемую платёжеспособность на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. В том случае, если коэффициент покрытия ниже нормативного определяется коэффициент восстановления платёжеспособности.

Если Квосст.п. < 1, это показывает, что у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

Если коэффициент покрытия равен  или выше нормативного значения –  определяется коэффициент утраты платёжеспособности.

Если Ку.п. < 1, предприятие не может сохранить свою платёжеспособность в течении 3 месяцев.

Для предотвращения банкротства необходимо:

• избавиться от убыточной продукции и подразделений хозяйствования;
• сохранить затраты на производство и реализацию продукции;
• изменить структуру активов, и в частности оборотных активов;
• реализовать капитальные вложения путём привлечения заёмных средств;
• повысить оборачиваемость капитала.

Следует помнить, что относительные  финансовые показатели являются ориентировочным  индикатором финансового положения  и платёжеспособности хозяйствующего субъекта.

Следует отметить, что излишек ликвидных  средств – является нежелательным. При его наличии оборотные активы используются с меньшим эффектом. Предприятие должно регулировать наличие ликвидных средств в пределах оптимальной потребности в них, которая для каждого конкретного предприятия зависит от следующих факторов:

• общей экономической коньюктуры;
• сезонности работы предприятия;
• продолжительности оборота;
• длительности производственного цикла;
• отрасли промышленности и производства;
• размера предприятия и объёма его деятельности.

2.5. Оценка деловой активности

Оценка деловой активности организации является одним из важнейших аспектов финансового анализа. Деловая активность проявляется в динамическом развитии фирмы, достижении поставленных целей, о чём позволяют

судить абсолютные и относительные стоимостные показатели.

О деловой активности организации можно судить по ряду качественных показателей, сравнивая их с аналогичными по роду деятельности конкурирующих организаций, например, по широте товарной номенклатуры, широте рынков сбыта, участию во внешнеэкономической деятельности, деловой репутации и т.д.

При анализе количественных показателей  следует обратить внимание на динамику основных показателей деятельности организации: совокупного капитала (общей суммы привлечённых источников финансирования, то есть суммы собственного и заёмного капитала), выручки и прибыли. Кроме того, что предпочтительным является рост в динамике этих показателей, желательно выполнение следующих соотношений:

Тп > Тв > Тк > 100%, где

Тп – темп изменения прибыли;

Тв – темп изменения выручки  от реализации продукции, товаров, услуг;

Тк – темп изменения совокупного  капитала.

Т.е. нарду с возрастанием экономического потенциала организации (рост совокупного  капитала) объём реализации увеличивается  более высокими темпами, что означает более эффективное использование имеющихся в распоряжении организации ресурсов. К тому же снижаются издержки производства и обращения, вследствие чего темпы роста прибыли превышают темпы роста выручки.

Не выполнение данного соотношения  возможно по двум причинам:

- неэффективная политика руководства организации;

- осуществление капиталоёмких  проектов со сравнительно большими  периодами окупаемости: освоение новых товаров, расширение и модернизации производства.

Анализ деловой активности организации  включает так же оценку оборачиваемости оборотных средств и продолжение продолжительности операционного и финансового циклов, изучение их динамики.

Оборачиваемость оборотных  средств – это средняя продолжительность их кругооборота, измеряемая скоростью возврата в денежную форму средней за отчётный период суммы оборотных средств организации в результате реализации продукции.

Скорость оборота средств организации  находятся в тесной связи с  минимальной необходимой величиной задействованного капитала и, соответственно, с размером платы за используемые заёмные средства. От скорости оборота также зависят объём затрат, связанных с владением и хранением товарно-материальных ценностей, и сумма уплачиваемых налогов (налог на имущество).

Длительность нахождения средств в обороте определяется рядом факторов внешней и внутреннеё природы:

• общеэкономическом положением в стране и, в частности, уровнем инфляции и инфляционными ожиданиями;
• сферой деятельности организации;
• масштабами деятельности организации;
• эффективностью стратегии управления активами;
• ценовой политикой организации;
• методы оценки товарно-материальных ценностей.

Для расчёта оборачиваемости оборотных  средств необходимо рассчитать средние остатки активов за период.

После расчёта средних величин  запасов и затрат, дебиторской  задолженности и задолженности перед кредиторами по товарным операциям можно перейти к расчёту показателей оборачиваемости.

Оборачиваемость средств в расчётах (дебиторской задолженности), запасов и затрат может быть рассчитана как в оборотах, так и в днях. Кроме того, по формуле для расчёта оборачиваемости запасов и затрат можно рассчитать отдельно оборачиваемость производственных запасов, незавершённого производства и готовой продукции.

При прочих равных условиях ускорение  оборачиваемости активов(увеличение числа оборотов в год и сокращение продолжительности оборота) рассматривается как благоприятная тенденция.

Операционный цикл –Это период времени, в течении которого средства находятся в форме производственных запасов, незавершённого производства, готовой продукции и дебиторской задолженности. Следовательно, его продолжительность рассчитывается  как сумма оборачиваемости запасов и затрат, а также дебиторской задолженности (в днях).

Финансовый цикл – это период времени между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей.

Источниками информации для анализа  и оценки деловой активности организации  служат формы годовой отчётности организации за отчётный период и за аналогичный период предшествующий отчётному.

2.6  Экспресс-анализ финансового состояния предприятия

Важнейшим направлением аналитической  работы является анализ финансового состояния, на основе которого дается оценка полученных результатов, формируется финансовая стратегия, вырабатываются меры ее реализации. Анализ финансового состояния особенно важен в условиях рынка, так как каждый хозяйствующий субъект сталкивается с необходимостью всестороннего изучения своих партнеров (их надежности) - по данным публичной отчетности, а также собственного финансового положения.

Исходя из поставленных задач и имеющейся информационной базы, различают предварительный анализ (экспресс-анализ), основанный преимущественно на данных бухгалтерской отчетности, и углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета.

Основная  цель экспресс-анализа - общая оценка имущественного состояния хозяйствующего субъекта, объема и структуры привлекаемых им средств, его ликвидности и платежеспособности, выявления основных тенденций их изменения.

В ходе углубленного анализа  осуществляют:

• исследование источников его средств (оценку динамики их состояния и структуры, рациональность привлечения заемных средств);
• оценку целесообразности размещения привлеченных средств и скорости их оборота;
• анализ доходности и эффективности использования имущества;
• анализ денежных потоков.

Следует отметить, что  предварительный анализ осуществляется по данным публичной отчетности, а, следовательно, ориентирован в основном на внешних пользователей (покупателей, кредиторов, инвесторов, акционеров, поставщиков).

Углубленный анализ, осуществляемый с привлечением данных управленческого учета, рассчитан, прежде всего, на лиц, принимающих управленческие решения, вырабатывающих финансовую стратегию хозяйствующего субъекта (менеджеры, руководители отделов, служб, структурных подразделений).

Предварительный анализ осуществляется в несколько этапов.

На первом этапе проводят проверку показателей бухгалтерской отчетности по формальным и качественным признакам (соответствие итогов, взаимную увязку показателей различных форм отчетности).

На втором этапе устанавливается характер изменений, имевших место в анализируемом периоде, в составе средств предприятия и в их источниках.

На третьем  этапе осуществляется расчет и оценка динамики ряда относительных показателей (коэффициенты), характеризующих финансовое положение хозяйствующего субъекта.

3. Расчётная часть

3.1 Экспресс – анализ финансового положения организации

Составим таблицу 1 для предварительной  оценки финансового состояния организации.

Таблица 1. Экспресс-анализ финансового положения предприятия