Анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия ОАО «Ивановоискож»

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

Ивановский государственный химико-технологический университет

ИУФИС

 

Кафедра экономики и финансов

 

Курсовая работа

по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

на тему:

Анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия ОАО «Ивановоискож».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Иваново 2009

 

Аннотация

 

Данная курсовая работа на тему «Анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия ЗАО «Ивановоискож» состоит из 105 страниц, включает в себя содержание работы, введение, теоретическую часть, практическую часть, заключение, список литературы и приложения.

В первой главе – теоретической части отражены основные аспекты теории и методики анализа финансовой устойчивости предприятия.

Во второй главе - практической части анализируется финансовая устойчивость предприятия и рассчитываются основные показатели.

При выполнении настоящей работы было использовано 24 литературных источников.

Курсовая работа содержит 25 таблиц, 2 рисунка, 8 приложений.

 

 

Содержание

 

Введение

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

1.1 Предмет, содержание и  задачи анализа финансового состояния предприятия

1.2 Методика анализа финансового состояния предприятия

1.3 Методика анализа финансовых результатов деятельности предприятия

Глава 2. Анализ финансового состояния и финансовых результатов ЗАО «Ивановоискож»

2.1 Общая характеристика  предприятия ЗАО «Ивановоискож»

2.2 Оценка динамики и  структуры имущества предприятия и источников его формирования

2.3 Анализ финансовой  устойчивости

2.4 Анализ ликвидности  и платежеспособности

2.5 Анализ деловой активности

2.6 Анализ состава и  движения капитала организации

2.7 Анализ дебиторской  и кредиторской задолженности

2.8 Анализ состояния и  движения основных средств предприятия

2.9 Анализ финансовых  результатов деятельности предприятия

2.10 Анализ движения денежных  средств

2.11 Рейтинговая оценка  финансового состояния предприятия

Заключение

Приложения

Список литературы

 

 

Введение

 

Уход общества от системы плановой экономики и вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятия. Предприятия, для того чтобы выжить, должны эффективно использовать финансовые ресурсы. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства.

Оценка деятельности любого экономического субъекта – предприятия или организации – главным образом сводиться к анализу его финансового состояния, поэтому возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Определение финансовой устойчивости важно не только для самих предприятий, но также и для инвесторов, желающих вложить средства в развитие данного предприятия. Для этого им необходимо иметь сведения о финансовой устойчивости и об изменении финансового положения предприятия в современных условиях.

Важным проявлением финансового состояния предприятия выступает его финансовая устойчивость, которая отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.

С другой стороны финансовая устойчивость представляет собой комплексное понятие, синтезирующее в себе все стороны финансового состояния предприятия (наличие ресурсов и их размещение, платежеспособность, рентабельность предприятия).

Цель работы состоит в анализе финансовой устойчивости предприятия, диагностике типа устойчивости и на основе этого выявлении возможностей повышения его финансовой устойчивости.

В соответствии с целью исследование направлено на решение следующих задач:

- раскрыть сущность понятия «финансовая устойчивость»;

- обобщить систему анализа финансовой устойчивости предприятия и разработать методику оценки финансовой устойчивости;

- оценить финансовую устойчивость исследуемого предприятия;

- определить тип финансовой устойчивости анализируемого предприятия.

Объектом исследования является предприятие ЗАО «Ивановоискож». Предмет исследования – финансовая устойчивость предприятия.

Материалами для практической части исследования послужили данные бухгалтерской отчетности ЗАО «Ивановоискож» за 2005г.

 

 

Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

 

1.1 Предмет, содержание и задачи  анализа финансового состояния предприятия

 

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение.

Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастает приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого является комплексное системное изучение финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия и факторов их формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности капитала.

Главная цель производственного предприятия в современных условиях – получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком зависит результат деятельности предприятия в целом.

Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия - это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

Финансовая деятельность охватывает процессы формирования, движения и обеспечения сохранности имущества предприятия, контроля над его использованием. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Основная цель анализа финансового состояния предприятия - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Основными функциями финансового анализа являются:

• объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов, эффективности и деловой активности анализируемой компании;
• выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
• подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
• выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие:

• горизонтальный анализ;
• вертикальный анализ;
• трендовый анализ;
• метод финансовых коэффициентов;
• сравнительный анализ;
• факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Ни один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Для целей проведения полного и качественного анализа финансовой отчетности предприятия необходимо в полной мере использовать все указанные выше методы. Довольно часто, особенно в российской практике, финансовый анализ сводится к простому расчету соответствующих коэффициентов. Такой подход не является обоснованным, напротив, пренебрежение остальными методами не позволяет достаточно глубоко разобраться в структуре производственно-хозяйственной деятельности компании. Кроме того, только при использовании всего спектра существующих методик можно правильно провести толкование используемых коэффициентов. Хотя число финансовых коэффициентов, которые могли бы быть рассчитаны, постоянно растет по мере прибавления исходной информации, в работе будут рассмотрены только основные из них, поскольку на практике оказывается достаточным использование относительно небольшого числа показателей для того, чтобы верно оценить финансовое положение компании. Расчет же дополнительных показателей не только излишне усложняет, но и вносит порядочную путаницу в анализ.

В рамках финансового анализа решаются следующие задачи:

• во-первых, выявляется степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оцениваются потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т.п.;
• во-вторых, оценивается правильность использования денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;
• в-третьих, появляется возможность проконтролировать правильность составления финансовых потоков организации, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат.

В процессе финансового анализа может использоваться следующая информация:

1. информация о технической подготовке производства;
2. нормативная информация;
3. плановая информация;
4. хозяйственный учет

• оперативный;

• бухгалтерский;
• статистический.

5. отчетность;

6. бухгалтерская отчетность.

Для проведения финансового анализа необходима исходная информация. Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность.

Исходной информацией для анализа являются данные из стандартных форм бухгалтерской отчетности: баланс (форма №1), отчет о финансовых результатах и их использовании (форма №2).

Указанные формы являются документами внешней отчетности фирмы и могут быть доступны для всех групп заинтересованных пользователей. Подготавливаются они, как правило, ежеквартально и тем самым определяют наименьший интервал и частоту анализа.

• Бухгалтерский баланс
• Отчет о финансовых результатах и их использовании
• Построение и анализ отчета о движении денежных средств

Бухгалтерский баланс - это отчетный документ, представляющий собой детализированный перечень в стоимостной оценке имущества предприятия (активы) и источников их возникновения (пассивы).

Баланс отражает состояние имущества, собственного капитала и обязательства предприятия на определенную дату.

Умение читать баланс - знать содержание каждой его статьи, способ ее оценки, роли в деятельности предприятия, связи с другими статьями, характеристики этих изменений для экономики компании. Чтение бухгалтерского баланса дает возможность:

• получить значительный объем информации о предприятии;
• определить степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами;
• установить, за счет, каких статей изменилась величина оборотных средств;
• предварительно оценить общее финансовое состояние предприятия.

Бухгалтерский баланс является реальным средством коммуникации, благодаря которому:

• руководители получают представление о месте своего предприятия в системе аналогичных предприятий, о правильности выбранного стратегического курса, об эффективности использования ресурсов и принятых решениях по самым разнообразным вопросам управления предприятием;
• аудиторы получают подсказку для выбора правильного решения в процессе аудирования, планирования своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных преднамеренных и непреднамеренных ошибок во внешней отчетности клиента;
• аналитики определяют направления финансового анализа.

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей - актив и пассив. В актив баланса включаются статьи, в которых объединены определенные элементы имущества предприятия по функциональному признаку.

В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке возрастания скорости превращения этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

Так, в разделе I актива баланса показано имущество, которое практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму. Ликвидность, т.е. подвижность этого имущества в хозяйственном обороте, самая низкая.

В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива баланса, т.е. ликвидность, выше, чем элементов раздела I. Ликвидность же денежных средств равна единице, т.е. они абсолютно ликвидны.

Пассивы предприятия (источники финансирования) по признаку принадлежности разделяются на собственный капитал и заемный капитал.

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств в порядке ее возрастания. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная (перманентная) часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

Основной принцип бухгалтерского учета - “равенство активов и пассивов”.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

На основе изучения баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений, целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения.

Отчет о финансовых результатах и их использовании - это бухгалтерский документ, представляющий результаты деятельности предприятия за определенный период.

Отчет о финансовых результатах является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности активов предприятия, рентабельности реализованной продукции, определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, и других показателей.

Данные бухгалтерского баланса и отчета о прибыли убытках не отражают напрямую действительного движения денежных средств в анализируемом периоде. Для решения данной задачи строится отчет о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств позволяет получить информацию о величине поступлений финансовых ресурсов в данном интервале анализа и об источниках их образования, а также о суммах и направлениях использования денежных средств предприятия.

 

1.2 Методика анализа финансового состояния предприятия

 

Анализ финансовой устойчивости представляет собой большой интерес для каждого предприятия не только для оценки потенциальных партнеров, но и для самооценки, осуществляемой с точки зрения внешних пользователей бухгалтерской отчетности. Любому предприятию далеко не безразлично, по каким показателям будут оценивать его финансовую устойчивость возможные контрагенты, акционеры, кредиторы.

Прежде, чем приступить к непосредственному рассмотрению анализа финансовой устойчивости отметим, что существует множество различных методик. Основные их них следующие:

1. официальные. Это методики оценки финансовой устойчивости, утвержденные Постановлением Правительства РФ.
2. авторские. Это методики Шеремета А.Д., Ковалева В.В., Гиляровской Л.Т. и других авторов.
3. банковские. Это методики, с помощью которых оценивается кредитоспособность клиента. Методика Сбербанка России.

Также есть методики, позволяющие с помощью системы абсолютных и относительных показателей, вычисляемых на базе данных стандартной отчетности, быстро и безошибочно получить картину финансовой устойчивости предприятия и на основе мониторинга этих показателей в течение определенного промежутка времени принимать правильные управленческие решения.

 

1.2.1 Общая оценка динамики и структуры имущества предприятия и его источников

Наиболее полную и глубокую информацию о финансовой устойчивости и ее динамики, можно получить при помощи построения на основе баланса предприятия специального сравнительного баланса.

Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений – показатель динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи – отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.

Сравнительный аналитический баланс примечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статистику и динамику финансовой устойчивости и финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

- показатели структуры баланса;

- показатели  динамики баланса;

- показатели  структурной динамики баланса.

Для осмысления общей картины изменения финансового состояния и устойчивости весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств, в какие активы эти новые средства в основном вложены.

Для общей динамики финансового состояния и устойчивости предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик предприятия. К ним относятся:

- общая стоимость имущества предприятия = валюте, или итогу, баланса строка 300 или 700;

- стоимость внеоборотных (иммобилизованных) активов = итогу  раздела 1 актива баланса, строка 190;

- стоимость оборотных (мобильных) средств = итогу раздела 2 баланса, строка 290;

- стоимость материальных  оборотных средств = строка 210 + строка 220 раздела 2 актива баланса;

- величина дебиторской  задолженности = строка 230 + строка 240 актива баланса;

- сумма свободных  денежных средств, в широком смысле  слова (включая ценные бумаги и краткосрочные финансовые вложения) = строкам 250 и 260 актива баланса;

- стоимость собственного  капитала = разделу 3 пассива, строка 490 и строкам 640, 650 раздела 5 пассива  баланса;

- величина заемного  капитала = сумме разделов 4 и 5 пассива  баланса, строка 590 + строка 690 - 640, 650;

- величина долгосрочных  кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования  основных средств и других  внеоборотных активов = итогу раздела 4 баланса, строка 590;

- величина собственного  оборотного капитала = строка 490+640+650-190.

- величина краткосрочных  кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования  оборотных активов, = строка 610 раздела 5 пассива баланса;

- величина кредиторской  задолженности в широком смысле  слова = строкам 620, 630, 660 раздела 5 пассива баланса.

По данным бухгалтерского учета из разделов 4 и 5 пассива баланса следует выделить неплатежи, а именно ссуды, непогашенные в срок, платежные требования поставщиков, неоплаченные в срок, недоимки в бюджет и пр.

Признаками «хорошего» баланса, с точки зрения повышения (роста) эффективности, можно назвать также следующие показатели:

- коэффициент  текущей ликвидности больше 2,0;

- обеспеченность  предприятия собственным оборотным  капиталом больше 0,1;

- рост собственного  капитала;

- отсутствие  резких изменений в отдельных  статьях баланса;

- дебиторская  задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности;

- в балансе  отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам  и бюджету);

- у предприятия запасы не превышают минимальной величины источников формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).

 

1.2.2 Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

Финансовая устойчивость предприятия – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Основные задачи анализа:

1. Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости предприятия.

2. Поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его устойчивости.

3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на укрепление финансовой устойчивости предприятия.1

Финансовая устойчивость является комплексным и наиболее важным критерием, характеризующим финансовое состояние предприятия.

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения взаимосвязи статей актива и пассива баланса. Между статьями актива и пассива баланса существует тесная взаимосвязь. Каждая статья актива баланса имеет свои источники финансирования. Источниками финансирования долгосрочных активов, как правило, являются собственный капитал и долгосрочные заемные средства.

Оборотные (текущие) активы образуются за счет, как собственного капитала, так и краткосрочных заемных средств. Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину – за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга. В зависимости от источников формирования общую сумму текущих активов (оборотных средств) принято делить на две части:

а) переменную, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;

б) постоянный минимум текущих активов, который формируется за счет собственного капитала.

Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень риска, связанного со способом формирования структуры собственных и заемных средств, которые используются предприятием для финансирования активов. Они дают возможность измерить степень устойчивости предприятия в финансовом отношении, его возможности продолжать бесперебойно работать. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется с помощью относительных финансовых коэффициентов. Информационная база для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.