Анализ финансового состояния и финансовых результатов ОАО «РЖД» за 2007 – 2011гг

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНО  ОБРАЗОВАНИЯ

«ПЕТЕРБУРГСКИЙ  ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ПУТЕЙ  СООБЩЕНИЯ»

_____________________________________________________________ 

Кафедра «экономика транспорта» 
 
 

Курсовая  работа

На тему: « Анализ финансового состояния  и финансовых результатов 

ОАО «РЖД»  за 2007 – 2011гг.» 
 
 

Выполнили студенты гр. ФМ-708

Машьянова Т.Г.

Стеблюк А.С.

Тен В.Т.

Тюкавин Н.Ю.

Драгота В.А. 
 
 
 
 

Санкт-Петербург

2011г.

Содержание

Введение

1. Характеристика компании
1. Организационная форма ОАО «РЖД»
2. Органы управления ОАО "РЖД"
2. Анализ динамики и структуры баланса
3. Анализ имущественного положения компании
1. Основные фонды и прочие внеоборотные активы предприятия
2. Анализ текущих активов
4. Анализ финансового состояния железной дороги
1. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости
5. Анализ формирования и использования финансовых результатов железнодорожного транспорта

Заключение

Библиографический список

Введение

      Финансовый  анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности  в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных на будущее.

      Основной  целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых, наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

      Основным  источником информации для анализа финансового состояния служит бухгалтерский баланс предприятия (форма № 1 годовой и квартальной отчетности). Источником данных для анализа финансовых результатов является "Отчет о прибылях и убытках" (форма № 2 годовой и квартальной отчетности). Источниками дополнительной информации служат "Отчет о движении капитала" (форма № 3 годовой отчетности), "Отчет о движении денежных средств" (форма № 4 годовой отчетности) и приложение к балансу (форма № 5 годовой отчетности). Кроме этого, могут привлекаться другие источники в зависимости от поставленных целей и специфики предприятия. Так, для железнодорожных предприятий таким источником, безусловно, является форма 7-у управленческой отчетности.

      Курсовой  проект выполняется на основе финансовой отчетности ОАО «РЖД». Обязательный минимум информации может быть получен из форм:

      – форма № 1 "Бухгалтерский баланс";

      – форма № 2 "Отчет о прибылях и убытках" с дополнительными  расшифровками:

      – форма № 5 "Приложение к годовому балансу"

Финансовый анализ осуществляется в следующей последовательности:

1. Дается характеристика  предприятия.

2. Анализ динамики  и структуры баланса.

3. Анализ имущественного  положения предприятия:

4. Показатели  ликвидности и финансовой устойчивости.

5. Формирование  и использование финансовых результатов  железно-дорожного предприятия.

1. Характеристика компании.

1.1 Организационная  форма ОАО «РЖД»

     1 октября 2003 года – начало деятельности  ОАО "РЖД".

     Учредителем и единственным акционером ОАО "РЖД" является Российская Федерация. От имени Российской Федерации полномочия акционера осуществляет Правительство Российской Федерации.

     Открытое  акционерное общество "Российские железные дороги" входит в мировую тройку лидеров железнодорожных компаний. Это определяют следующие факторы:

• огромные объемы грузовых и пассажирских перевозок;
• высокие финансовые рейтинги;
• квалифицированные специалисты во всех областях железнодорожного транспорта;
• большая научно-техническая база;
• проектные и строительные мощности;
• значительный опыт международного сотрудничества.

     ОАО «Российские железные дороги» (ОАО  «РЖД») — одна из крупнейших в мире транспортных компаний, владелец инфраструктуры, значительной части подвижного состава  и важнейший оператор российской сети железных дорог.

     Начало  деятельности ОАО «РЖД» - 1 октября 2003 года. Учредителем и единственным акционером ОАО "РЖД" является Российская Федерация. Имущество компании было сформировано путем внесения в уставный капитал ОАО "РЖД" по балансовой стоимости активов 987 организаций федерального железнодорожного транспорта.

Миссия  компании:

• удовлетворение рыночного спроса на перевозки;
• повышении эффективности деятельности;
• повышение качества услуг;
• глубокая интеграция в Евроазиатскую
• транспортную систему.

Стратегические  цели компании:

• увеличение масштаба транспортного бизнеса;

• повышение производственно-экономической эффективности;
• повышение качества работы и безопасности перевозок;
• глубокая интеграция в Евроазиатскую транспортную систему;
• повышение финансовой устойчивости и эффективности.

Виды  деятельности:

• грузовые перевозки;
• пассажирские перевозки в дальнем сообщении;
• пассажирские перевозки в пригородном сообщении;
• предоставление услуг инфраструктуры;
• предоставление услуг локомотивной тяги;
• ремонт подвижного состава;
• строительство объектов инфраструктуры;
• научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;
• предоставление услуг социальной сферы;
• внешнеэкономическая деятельность;
• прочие виды деятельности.

Техническая характеристика компании:

• Эксплуатационная длина железных дорог - 85,2 тыс. км.
• Протяжённость электрифицированных участков - 43,1 тыс. км.
• Доля в грузообороте транспортной системы России - 42,3%
• Доля в пассажирообороте транспортной системы России - 32,7%

Имущество компании было сформировано путем внесения в уставный капитал ОАО "РЖД" по балансовой стоимости активов 987 организаций федерального железнодорожного транспорта. По состоянию на 31.12.2009 г. в собственности компании находятся 385 тыс. объектов недвижимости (включая земельные участки).

   Железнодорожный комплекс имеет особое стратегическое значение для России. Он является связующим  звеном единой экономической системы, обеспечивает стабильную деятельность промышленных предприятий, своевременный  подвоз жизненно важных грузов в самые  отдаленные уголки страны, а также  является самым доступным транспортом  для миллионов граждан. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2.Анализ динамики и  структуры баланса

      Наибольшую  роль в качестве информационного  источника финансового анализа  играет форма № 1 "Баланс предприятия", поэтому финансовый анализ иногда называют анализом баланса. Бухгалтерский баланс представляет собой определенную форму  отражения направлений использования  авансированного капитала  компании (активы) и источников его финансирования (пассивы). Анализ баланса будет осуществляться в следующей последовательности:

– формирование агрегированного баланса;

– горизонтальный анализ баланса;

– вертикальный анализ баланса.

      Агрегированный  баланс представляет собой более  компактную и поэтому более аналитичную  форму баланса, которая получается в результате объединения аналогичных  статей активов и пассивов отчетного  баланса.

Активы агрегированного  баланса включают два раздела "Постоянные активы" и "Текущие активы":

     - внеоборотные или постоянные активы (ПА) - ресурсы, приобретенные для долгосрочного использования (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения и др.);

     - оборотные или текущие активы (ТА) или оборотные средства - ресурсы, приобретенные с целью их использования в течение обычного производственного цикла фирмы или одного года. Сюда относят: производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию, свободные денежные средства компании, краткосрочные финансовые вложения, величину дебиторской задолженности и прочие оборотные активы.

     В Российской Федерации актив баланса  строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. в порядке  возрастания скорости превращения  этих активов в процессе хозяйственного оборота в денежную форму.

     При формировании агегированного баланса  активов в раздел I «Постоянные активы» включались следующие статьи: 1. Нематериальные активы ( стр.110 баланса); 2. Основные средства ( стр. 120); 3. Незавершенное строительство ( стр130); 4. Долгосрочные финансовые вложения (стр. 140); Статья 5. Прочие постоянные активы включает в себя активы которые не нашли место в перечисленных выше статьях. А именно:

     - Расходы на научно-исследовательские, опытно

       конструкторские и технологические работы( стр. 115)

     - Доходные вложения в материальные  ценности(стр. 135)

     - Отложенные налоговые активы (стр. 145)

     - Прочие внеоборотные активы (стр.150)

В Раздел II «Текущие активы»включались статьи: 1. Незавершенное производство (стр.  213); 2. Готовая продукция (стр. 214); 3. Производственные запасы за вычетом затраты в незавершенном      производстве (издержках обращения); 4. НДС (стр. 220);

Статья  5. Дебиторская   задолженность включает в себя:

    -Дебиторская  задолженность (платежи по которой  ожидаются

    более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (стр. 230)

    -Дебиторская  задолженность (платежи по которой  ожидаются в

    течение 12 месяцев после отчетной даты) (стр.240)

    Статья  6. Денежные средства включают в себя:

    -Краткосрочные  финансовые вложения( стр. 250)

    - Денежные средства (стр. 260)

    7. Прочие текущие активы (стр.270)

В пассив агрегированного баланса раздел III «собственный капитал» включались следующие статьи: 1. Уставной капитал (стр.410); 2. Добавочный капитал (стр. 440); 3. Накопленный капитал в эту статью входит:

    - Резервный капитал (стр. 430);

    - Нераспределенная прибыль (стр. 470);

Раздел  IV «долгосрочные заемные средства» включает в себя: 1. Займы и кредиты (стр.510); 2. Отложенные налоговые обязательства (стр.515);

Статья  3. Прочие обязательства включают в себя:

    -Прочие  долгосрочные обязательства (стр. 520);

    - Реструктурируемая  задолженность перед бюджетом  по налогам

    и сборам (стр. 521);

    -Реструктурируемая  задолженность по внебюджетным  фондам (стр. 522);

В раздел V «Текущие пассивы» включались статьи: 1. Кредиты и займы (стр.610);

Статья 2. Кредиторская задолженность(стр. 620) включает в себя:

     – поставщикам и подрядчикам (стр.621);

Статья  3. Прочие текущие пассивы включают в себя:

     -Задолженность  участникам (учредителям) по выплате  доходов (стр. 630)

     -Доходы  будущих периодов (стр. 640)

     -Резервы  предстоящих расходов (стр. 650)

     -Прочие  краткосрочные обязательства (стр.660) 
 
 
 
 
 
 

Агрегированный  баланс на 01.01.2007-01.01.2011 гг. (тыс.руб.)

Табл. 2.1

Рис. 2. 1. Динамика валюты баланса активов.

 
Рис. 2. 2. Пассивы агрегированного  баланса.

    Из  графика видно, что валюта баланса  в течение всего рассматриваемого периода имеет постоянную положительную  динамику, и изменяется с 2705,6 млрд.руб. в 2007 году до 3 823,7млрд.руб. в 2011 году.

    Актив баланса ОАО «РЖД» представлен  постоянными и текущими активами. Основную долю занимают постоянные активы, стоимость которых 2559,7 млрд.руб. в 2007 году увеличилась до 3551,9 млрд.руб. в 2011 году. Рост активов связан, в первые два года с увеличением собственного капитала (в первую очередь добавочного), в последние два года – за счет долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

    Наибольшую  долю в активах компании занимают ОС, стоимость которых увеличивается  с 2007 по 2010 года, а в 2011г. по сравнению 2010 г. незначительно уменьшилась.

    Наиболее  существенные изменения произошли  в статье «нематериальные активы». С 891млн.руб. в 2007г. стоимость нематериальных активов увеличилась до 5108 млрд.руб. в 2011г.

    Доля  денежных средств компании не велика и имеет тенденцию к сокращению с 18 млрд.руб. в 2007г. до 5,6 млрд.руб. в 2008г. и после кризиса 2008г., происходит увеличение доли денежных средств до 61,6 млрд.руб. на 2011г.

    В источниках финансирования (пассивах) компании основную долю занимает собственный  капитал, который увеличивается  с 2496 млрд.руб. в 2007г до 3183 млрд.руб.в 2011 г. Основную часть собственного капитала составляет уставный капитал равный 1535 млрд.руб. в 2007г, а в 2011г размер уставного капитала достиг 1698 млрд.руб.

    Так же следует отметить рост добавочного  капитала. Составляя 908 млрд.руб. в 2007г, он увеличился до 1209 млрд.руб. в 2011 г (в 1,3 раза).

    Также следует рассмотреть «Долгосрочные  заемные средства», занимающему  незначительную часть в пассивах баланса (с 74 млрд.руб. в 2007г данный раздел увеличился до 328 млрд.руб. в 20011г). 
 
 

    Горизонтальный  анализ баланса за период с 2007 по 2011гг. (тыс.руб.)

    Табл. 2. 2.

Рис. 2. 3. Горизонтальный анализ активов баланса. 

 Рис. 2.4. Горизонтальный анализ пассивов баланса.

Рис.2.5. Динамика элементов собственного капитала.

Рис.2.6. Динамика элементов долгосрочных заемных средств.

    Начиная горизонтальный анализ отчетности ОАО «РЖД», в первую очередь следует обратить внимание на изменение валюты баланса. В 2008 г. прирост валюты баланса составил 465,6 млрд.руб., а 2011г. составил 148,4 млрд.руб.

    Наибольшее  влияние на увеличение валюты баланса  оказывают постоянные активы. В 2008г. постоянные активы увеличили валюту баланса на 452,3 млрд.руб., в 2010г. прирост составил 231,4 млрд.руб. затем 2011г. составил 81,6 млрд.руб. Рассмотрев текущие активы, можно заметить скачкообразное изменение их стоимости в рассматриваемом периоде. В 2008г прирост составил 13,3 млрд.руб., в 2009г составил 103,9 млрд.руб., в 2010г произошло резкое снижение на 58,1 млрд.руб., а в 2011г прирост составил 66,8 млрд.руб.

    Пассив  баланса в большей мере представлен  собственным капиталом. За 2008г. собственный  капитал увеличился на 389 млрд.руб., а за 2011г. составил 211 млрд.руб.

    Так же происходит увеличение накопленного капитала в 2008г. и 2011г. В 2008г.его рост составил 87 млрд.руб., в 2011г. 88 млрд.руб., но 2009 и 2010гг. он сократился до 22 млрд.руб.  Рост можно объяснить увеличением суммы нераспределенной прибыли.

    Рассмотрим  долгосрочные заемные средства и  текущие пассивы. Долгосрочные заемные  средства увеличились в 2008г. на 4,75 млрд.руб. и росли на протяжении всего периода, кроме   2011г.когда  прирост составил -26 млрд.руб. 
 
 
 
 
 
 
 

Структура активов агрегированного  баланса (%)

Табл. 2.3.

Рис.2.7. Структура активов агрегированного  баланса.

Рис.2.8. Структура пассивов агрегированного  баланса.

       С 2007г по 2011г прослеживается тенденция к снижению доли постоянных активов (с 94,61% до 92,85%), а так же к увеличению доли текущих активов (с 5,39% до 7,11%).

      С 2007г  по 2011г основные статьи, входящие в раздел «постоянные  активы» не потерпели значительных  изменений. В этот промежуток  времени сохранялась тенденция  к снижению доли основных средств  в общей суме постоянных активов (с 89,71% в 2007г. по 75,22% в 2011г.). Несмотря на это, основные средства имеют наибольший удельный вес в структуре постоянных активов.

    Производственные  запасы выросли  с 35,42% в 2007г до 41,29% в 2008г, а с 2010г по 2011г уменьшались, с 37,86% до 30,05%.  Значительный вес данной статьи связан с содержанием инфраструктуры, а также с проведением ремонта.

    Дебиторская задолженность увеличилась с  27,74% в 2007г до 40,58% в 2008г, а в 2009г  составила 38,06% , затем вновь приобрела  тенденцию к росту составив 39,92% в 2011г.

    Наибольший  удельный вес в структуре пассива  имеет собственный капитал (более 80%). «Долгосрочные заемные средства»  занимает второе место ( в 2011г их доля составила 8,60%). Последнее место занимает раздел «Текущие пассивы» ( в 2011г их доля составила 8,15%).

    Раздел  «Долгосрочные заемные средства»  с 2007 – 2011гг увеличился с 2,76% до 8,60%. В  структуре данного раздела за рассматриваемый период произошли  значительные изменения.

    Краткосрочные заемные средства состоят в основном из кредиторской задолженности  в 2011г. она составляет 82,64%, в составе  этой задолженности  около 34,22% приходится на задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

    Доля  краткосрочных кредитов не велика – 2007г.10,42% увеличилась до 13,74% в 2011г. 

    Вывод.

     Как мы видим, на протяжении всего анализируемого периода наблюдается рост валюты балансы. Валюта баланса с 2 705 млрд.руб. в 2007 г. увеличилась до 3 823 млрд. руб. в 2011г., прирост составил 1118 млрд. руб. ( увеличилась на 29%).

           Основную долю активов  составляют постоянные активы, стоимость  которых постоянно растёт. С 2007 г. по 2011 г. их стоимость выросла на 28 %. Это связано, прежде всего, с увеличением  стоимости основных средств. Однако, в 2011 г. наблюдается резкое снижение стоимости основных средств.