Анализ финансового состояния и финансовых результатов предприятия

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  образовательное учреждение

Высшего профессионального  образования

«Чувашский государственный  университет имени И.Н. Ульянова»

Батыревский филиал

гуманитарно-экономический  факультет

Кафедра экономических дисциплин

Курсовая  работа

По  дисциплине: «КОМПЛЕКСНЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ»

По  теме: «АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ»

                                  Выполнил(а): студент(ка)__курса

                                                        группы__________

                                                        специальности «Бухучет, анализ и аудит»

                                                        ________________________________________________________

                                                                               (ФИО студента)

                                                                              __________________________________________________

                                                                                                    (ФИО, ученая степень и звание)

Батырево 2011

Содержание:

Введение……………………………………………………………...……………3

     Глава 1. Анализ  финансового состояния предприятия……………….……..5

1. Понятие, цель, задачи и содержание анализа финансового состояния ………………………………………………..…………..5
2. Система показателей, используемая для анализа финансового состояния………………………………………………...…………..8
3. Информационная база анализа финансового состояния………...19
4. Методы анализа финансового состояния………...………………24
5. Анализ финансового состояния ООО «Салют Т»……….………27

     Глава 2. Анализ  финансовых результатов предприятия………………..….35

          2.1.   Цели, задачи и источники  анализа финансовых результатов……35

          2.2.    Анализ состава и  динамики балансовой прибыли…………….…37

2.3.    Факторный анализ  прибыли от реализации продукции  (работ, 

          услуг)………………………………………………………………..38      

2.4.     Анализ резервов роста прибыли……………………………….…43

2.5.     Анализ показателей  рентабельности………………………..……48

Заключение………………………………………………………………….……51

Список использованной литературы…………………………………...………53                  

Введение.

          Стабильный успех предприятия зависит от четкого и эффективного планирования им своей деятельности, регулярного сбора и аккумулирования информации о состоянии рынков и собственных перспективах и возможностях, что позволяет ему вырабатывать стратегию и тактику финансово-хозяйственной деятельности.

         Трудно при этом  переоценить роль анализа финансово-экономической деятельности, позволяющего объективно оценивать результаты деятельности предприятия в целом и его структурных подразделений, определять влияние различных внешних и внутренних факторов на основные показатели деятельности предприятия, а также формировать основу его финансовой политики. В современных условиях необходима, таким образом, перестройка планово-аналитической функции преимущественно на финансовые ориентиры при приоритете перспективного анализа. Это позволяет не только повышать качество прогнозирования ситуаций на рынке, но и разрабатывать превентивные меры по минимизации негативных факторов воздействия. Наконец, анализ финансово-хозяйственной деятельности необходим предприятию для оценки финансового состояния организаций, с которыми оно вступает в экономические отношения. Поэтому значение методики оценки финансового состояния предприятия резко возрастает.

          Анализ финансовой деятельности  предприятия носит комплексный  характер вследствие обоснования  уровня параметров, дающих объективную  и точную картину его финансовых  результатов, эффективности использования  экономических результатов, эффективности  использования экономических ресурсов  и величины производственного потенциала. Конечной целью анализа является предоставление информации менеджерам и другим заинтересованным лицам для принятия адекватных решений, выбора стратегии, которая в наибольшей степени соответствует будущему предприятия. В процессе такого анализа необходимо выявить соответствие внутренних ресурсов и возможностей предприятия задачам обеспечения и поддержания конкурентных преимуществ, задачам удовлетворения будущих потребностей рынка.  Нацеленность на перспективу, на соответствие внешним требованиям и стратегическим задачам предприятия отличает современный анализ финансово-хозяйственной деятельности от анализа, существовавшего в планово-административной экономике советского периода.

          Важность и необходимость проведения  анализа финансово-хозяйственной  деятельности определяются также  изменением парадигмы управления  в переходной экономике: постепенным  переходом от производственной  к маркетинговой ориентации управления  в сочетании с изменением логики  планирования. В современных условиях, когда предприятия ограничены  в возможностях расширения ресурсного  потенциала, анализ внутренних возможностей  и ресурсов предприятия должен  стать отправной точкой планирования  деятельности предприятия. Анализ  финансово-хозяйственной деятельности  характеризуется многочисленными  аспектами, широта которых обусловлена  многогранностью экономической  жизни предприятия. В связи  с этим набор принимаемых во  внимание факторов эффективности  производственно-хозяйственной деятельности  постоянно меняется по мере  того, как под действием внешних  и внутренних обстоятельств возникают  новые ситуации.

          Осознавая все это, в данной курсовой работе ставится цель – проанализировать финансовое состояние предприятия, выявить причины изменений конечных результатов деятельности организации.    Данная работа состоит из двух глав; при написании работы была использована литература зарубежных и отечественных экономистов; библиографический перечень включает 12 литературных источников.

Глава 1. Анализ финансового состояния предприятия

1. Понятие, цель, задачи и содержание анализа

финансового состояния

          Практика финансового анализа  выработала для оценки финансового  состояния предприятия и его  устойчивости систему показателей,  характеризующих:

• наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;
• оптимальность структуры пассивов, финансовую независимость и степень финансового риска;
• оптимальность структуры активов и степень производственного риска;
• оптимальность структуры источников формирования оборотных активов ;
• платежеспособность и инвестиционную деятельность привлекательность;
• риск банкротства (несостоятельности);
• запас финансовой устойчивости.

          Анализ финансового состояния проводится как руководством предприятия, так и его учредителями, инвесторами, банками, поставщиками и т.д. Согласно этому выделяют внутренний и внешний анализ.

          Внутренний анализ осуществляется  службами предприятия, его результаты  используются для прогнозирования,  планирования финансового состояния  предприятия и контроля. Цель  внутреннего анализа – обеспечение  планомерного поступления денежных  средств и размещение собственных  и заемных средств оптимальным  способом для нормального функционирования  предприятия и максимизации прибыли.  [3, с. 75]

          Инвесторы, поставщики мате6риальных  и финансовых ресурсов, органы  контроля на основе публикуемой  годовой (квартальной) отчетности  предприятия осуществляют внешний  анализ, цель которого – установить  возможность выгодного вложения  средств. 

          Финансовый анализ российской  компании по используемым видам  и формам принципиально не  отличается от аналогичных процедур  в рамках традиционного западного  подхода.  В зависимости от  конкретных задач финансовый  анализ осуществляется в следующих  видах:

• экспресс-анализ (для получения за 1-2 дня общего представления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);
• комплексный финансовый анализ (для получения за 3-4 недели комплексной оценки финансового положения компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также расшифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.);
• финансовый анализ как часть общего исследования бизнес-процессов компании (для получения комплексной оценки всех аспектов деятельности компании  - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);
• ориентированный финансовый анализ (для решения приоритетной финансовой проблемы компании, например оптимизации дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);
• регулярный финансовый анализ (для постановки эффективного управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного финансового анализа). [7, c. 32]

          Общая схема и содержание аналитической работы, осуществляемой в рамках финансового анализа, представлены в табл. 1.1.

Таблица 1.1. Общая схема финансового анализа

2. Система показателей, используемая для анализа

финансового состояния

          Для характеристики финансового  состояния используются относительные  и абсолютные показатели.

          В условиях высокой инфляции  использовать для анализа абсолютные  показатели затруднительно, поэтому  ведущую роль в анализе финансового  состояния предприятия играют  относительные показатели.

          Относительные показатели анализируемого  предприятия можно сравнивать:

• с общепринятыми или установленными нормами для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• с аналогичными данными других предприятий (в особенности конкурентов), что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможный потенциал;
• с аналогичными данными за предыдущие годы для выявления и изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния. [2, c. 56]

Таблица 1.2. Таблица показателей оценки финансового состояния предприятия     

          Система абсолютных показателей, используемых для оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия:

1. Общая сумма средств предприятия (итог баланса);
1. Сумма внеоборотных активов (итог раздела I актива баланса);
2. Общая сумма оборотных средств (итог раздела II актива баланса);
2. Общая сумма источников средств (итог баланса);
1. Сумма собственных источников средств (итог раздела III пассива баланса)
2. Сумма заемных источников средств (итог разделов IV и V пассива баланса);
3. Наличие собственных оборотных средств;
4. Сумма платежных средств;
5. Сумма срочных обязательств;
6. Сумма притока (поступления) денежных средств за период времени (квартал, год и т. д.);
7. Сумма оттока (расхода денежных средств).

          Для конкретных целей отбираются  конкретные показатели с учетом  вида, методики, отраслевой специфики  объектов анализа и диагностики  финансово-хозяйственной деятельности.  В рамках анализа финансового  состояния используют процедуры  комплексной оценки, которые завершаются  построением мультипликатора –  агрегированного показателя, выведенного  на базе показателей более  низкого уровня, который выполняет  роль своеобразного индикатора. Существуют два типа мультипликаторов: стандартные, применяемые повсеместно,  и субъективные, которые определяются  для конкретного предприятия.

          К стандартным мультипликаторам  относится широко известная модель  Дюпона, которая используется для  оценки экономического роста  компании. Основная сложность применения  этой модели связана с необходимостью  ведения бухгалтерской отчетности  по международным стандартам, переход  на которые в России еще не осуществлен. Другой известный стандартный мультипликатор – оценка вероятности наступления банкротства предприятия по методу Альтмана. Этот показатель основан на расчете суммы пяти финансовых коэффициентов (рентабельность и оборачиваемость активов, коэффициенты задолженности и реинвестирования прибыли в активы, доля собственных оборотных средств в активах), каждый из которых имеет определенный вес. Но поскольку и набор, и веса коэффициентов были рассчитаны в США в 1960 – х гг., они не соответствуют современным российским реалиям. Поэтому метод Альтмана можно применять только для общей оценки тенденций развития предприятия. [6, c. 89]

          Субъективные мультипликаторы позволяют  учесть специфические характеристики, которые не учитываются стандартными  методами анализа финансового  состояния предприятия. 

          Для различных целей анализа  финансового состояния предприятия  применяют различные группы показателей.

Показатели использования  материальных оборотных средств. 

К  ним относятся показатель оборачиваемости материальных запасов  в днях и коэффициент маневренности.

          Оборачиваемость материальных запасов в днях – отношение суммы материальных запасов к однодневному обороту по реализации:

Омз = Материальные запасы / Объем продаж / 360.

          Тем самым устанавливается число  дней, приходящихся на один оборот  материальных запасов. Низкое  значение показателя свидетельствует  об устойчивом спросе на продукцию  предприятия. Высокое значение  показателя может означать, что  у предприятия больше материальных  запасов, чем необходимо, либо  оно испытывает трудности со  сбытом. Для получения более точного  результата в числителе формулы  часто используют среднюю величину  материальных запасов за период.

          Коэффициент маневренности – отношение оборотного капитала (текущих активов) к собственному капиталу предприятия:

Км = Текущие активы / собственный капитал.

          Коэффициент показывает долю  собственного капитала предприятия,  находящегося в такой форме,  которая позволяет свободно им  маневрировать, увеличивая закупки  сырья, материалов, комплектующих  изделий, изменяя номенклатуру  поставок, приобретая дополнительное  оборудование, осуществляя инвестиции  в другие предприятия. По его  величине можно судить о финансовой независимости предприятия, т. е. о способности предприятия не оказаться в положении банкрота в случае длительного технического перевооружения или трудностей со сбытом. Чем выше данный коэффициент, тем ниже риск, с которым связано владение машинами и оборудованием, быстро устаревающими в условиях научно-технического прогресса.

1. Показатели платежеспособности. Платежеспособность предприятия -

его способность выполнять  внешние, краткосрочные и долгосрочные обязательства, используя свои активы. Показатель измеряет финансовый риск, т. е. вероятность банкротства. В общем случае предприятие считается платежеспособным, если его общие активы превышают внешние обязательства. Таким образом, чем больше общие активы превышают внешние обязательства, тем выше платежеспособность.

          Для измерения платежеспособности  используют специальный коэффициент платежеспособности, показывающий долю собственного (акционерного) капитала предприятия в его общих обязательствах:

Кп = Собственный капитал / общие обязательства.

          Высокий коэффициент платежеспособности  свидетельствует о минимальном  финансовом риске и хороших  возможностях для привлечения  средств со стороны. Изменения  коэффициента платежеспособности  могут говорить также о расширении  или сокращении деятельности  предприятия. 

          При определении платежеспособности  всегда необходимо анализировать  финансовую структуру источников  средств, т. е. решать вопросы  о том, из каких средств финансируются  активы. Показатель, отражающий состояние финансовых средств предприятия, получил название финансового отношения (ФО) и определяется путем деления величины собственного капитала на размер внешних обязательств:

ФО = Собственный капитал / Внешние обязательства.

          Теоретически нормально соотношение  собственного капитала и внешних  обязательств, равное 2:1, при котором  33% общего финансирования осуществляется  из заемных средств. Частный  вариант финансового отношения  – отношение собственного капитала  к размеру долгосрочных обязательств:

ФО = Собственный капитал / Долгосрочные обязательства.

          Высокое значение данного показателя  характеризует низкий риск банкротства  и хорошую платежеспособность.

          Уровень возврата долгосрочных обязательств – отношение операционной прибыли к сумме выплачиваемых за год процентов:

Уп = Операционная прибыль / Выплачиваемые проценты.

          Высокий коэффициент означает  хорошие возможности возврата  кредитов и низкую вероятность  банкротства. [10, c. 98]

2. Показатели прибыльности (рентабельности). Виды прибыли, отражаемые в отчете о прибылях и убытках, являются самыми общими показателями прибыльности предприятия. Однако при проведении финансового анализа важно знать, насколько эффективно использовались все средства, обеспечившие получение конкретного дохода. Для эффективного комплексного измерения прибыльности используются следующие показатели.

          Прибыль на общие инвестиции – отношение прибыли до вычета налогов и суммы выплаченных процентов по долгосрочным обязательствам к общим инвестициям (долгосрочные обязательства и собственный капитал), в %. Коэффициент показывает, насколько эффективно используются инвестированные средства, т. е. какой доход получает предприятие на денежную единицу инвестированных средств:

(Прибыль до вычета  налогов + Выплачивыемые проценты)

Пои = --------------------------------------------------------------------------------- .

(Долгосрочные обязательства  + Собственный капитал)

          Этот показатель также характеризует  эффективность управления инвестированными  средствами и косвенно – опыт  и компетенцию руководства. Поскольку сумма уплачиваемых налогов устанавливается государством и не зависит от предприятия, самым точным показателем прибыльности служит прибыль до вычета налогов. Кроме того, прибыль должна включать компенсацию по выплате процентов по долгосрочным обязательствам, так как размеры процентных ставок также устанавливаются не предприятием. Данные обстоятельства отражены в числителе приведенной формулы. Некоторые финансовые аналитики используют показатель чистой прибыли в числителе данной формулы, определяя тем самым эффективность общих инвестиций.

          Прибыль на собственный капитал (Пск) – отношение чистой прибыли к собственному капиталу:

Пск = Чистая прибыль / Собственный капитал.

          Этот коэффициент показывает, насколько  эффективно используется собственный  капитал, т. е. какой доход  получило предприятие на денежную  единицу собственных средств.  Данный показатель особенно важен  для акционеров, так как характеризует эффективность использования вложенных ими средств, а также служит основным критерием при оценке уровня биржевых котировок акций данного предприятия.

          Прибыль на общие активы (Поа) – отношение чистой прибыли к общей сумме активов (в процентах):

Поа = Чистая прибыль / Общие активы.

          Показатель измеряет фондоотдачу,  т. е. эффективность использования всех активов предприятия, показывая, какой доход получен на денежную единицу активов. Следует отметить, что если прибыль на активы меньше процентной ставки по долгосрочным кредитам, то ситуация должна рассматриваться как  неблагополучная.

          Коэффициент валовой прибыли (Коп) – отношение разности между объемом продаж и их себестоимостью к объему продаж:

Коп = (Объем продаж – Себестоимость продаж) / Объем продаж.

          Коэффициент показывает предел  прибыли, т. е. долю валовой  прибыли, приходящуюся на денежную  единицу продаж реализованной  продукции. На его основе можно  определить величину чистой прибыли,  остающейся после вычета из  стоимости реализованной продукции  расходов на выплату налогов  и процентов за кредит, покрытие операционных расходов. Определив данный показатель, можно легко найти долю себестоимости продукции, приходящуюся на денежную единицу продаж. Коэффициент валовой прибыли отражает взаимодействие нескольких факторов таких, как цены, объем производства и стоимость. Его повышение может быть следствием снижения себестоимости продукции либо свидетельствовать о благоприятной конъюнктуре рынка.