Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ОАО СУЭК)

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

ГОУ ВПО  «КЕМЕРОВСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

                                 Кафедра финансов и кредита

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Экономический анализ»

 

 

на  тему «Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ОАО СУЭК)

 

 

 

 

 

студента группы Э-087

Новиковой Анастасии Валерьевны

специальности «Налоги и налогообложение»

 

Научный руководитель:

канд. экон. наук, ст. преподаватель

  О. В. Глушакова

 

 

 

 

Кемерово 2011

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………….…3

Глава 1. Теоретическая часть……………………………………………......5

1. Методика и способы экономического анализа…………………………5
2. Анализ финансового состояния предприятия………………………..…9
3. Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования……………………………………………………..….11
4. Методика и анализ оценки ликвидности баланса и текущей платежеспособности предприятия………………………………………14
5. Оценка финансовой устойчивости и степени вероятности банкротства предприятия…………………………………………………………...…..17
6. Бухгалтерская отчетность предприятия как информационная база         финансового анализа………………………………………………...……26

Глава 2. Аналитическая часть……………………………………………..…29

2.1.   Краткая  характеристика деятельности  ОАО «СУЭК»……………...…..29

2.2.   Анализ финансового состояния  и финансовых результатов деятельности  ОАО «СУЭК»…………………………………………………………………….32

Глава 3. Мероприятия и предложения по совершенствованию финансово – хозяйственной деятельности ОАО «СУЭК» и повышению ее эффективности…………………………………………………………….……62

Заключение………………………………………………………..……………..68

Список использованной литературы……………………………..…………….69

Приложения

 

 

 

 

Введение 

          В условиях рыночной экономики экономический анализ является одной из базовых дисциплин, знание основ которой обязательно для всех специалистов, занятых в сфере учета, аудита, финансов, управления.

         Анализ финансового состояния – вид финансового анализа, который нацелен в первую очередь на выявление как можно раньше различных сбоев и упущений в деятельности организации, потенциально опасных с точки зрения вероятности наступления банкротства.

         Не случайно, одним из важнейших направлений аудита организации является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние организации характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние организации по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности организации интересуют собственников организации, ее деловых партнеров, налоговые органы.  
      Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения организации. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.

      Основным источником информации для финансового анализа деятельности организации является бухгалтерская отчетность. Отчетность организаций базируется на обобщении данных финансового учета и является информационным звеном, связывающим организации с обществом и деловыми партнерами – пользователями информации о деятельности организации.  

         Бухгалтерская отчетность включает в себя полный комплект форм бухгалтерской отчетности, а также специализированные формы, установленные в соответствии с нормативными актами, регулирующими бухгалтерский учет и отчетность в Российской Федерации.  
Отчетность содержит десятки показателей, представляющих огромный интерес для аналитиков. Проверка финансового состояния немыслима без тщательного анализа финансовых показателей.

        Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в финансовом состоянии организации можно наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации. Таким образом, видно, какую значимость имеет оценка финансового состояния предприятия, и что данная проблема является в настоящий момент одной из актуальных, что и обуславливает значимость темы курсовой работы.

         Цель работы заключается в изучении методов анализа финансового состояния предприятия с целью его финансового оздоровления и выработки, на этой основе, практических рекомендаций и выводов.  
Для достижения поставленной цели были поставлены следующие задачи:  
- рассмотреть теоретические и методологические основы анализа и оптимизации финансового состояния предприятия;  
- провести анализ финансового состояния исследуемого предприятия;  
- разработать мероприятия по оптимизации финансового состояния предприятия.

      Предметом анализа явилось финансовое состояние исследуемого предприятия.  
         Объектом исследования явилось предприятие ОАО «СУЭК» - ведущая российская топливно-энергетическая компания, крупнейший в стране и один из ведущих в мире производителей и поставщиков угля.

 

 

 

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ

1.1.Методика и способы экономического анализа

 

        Метод экономического анализа — это диалектический подход и способы изучения, измерения и обобщения влияния многочисленных факторов на изменение результатов деятельности организации для их улучшения. Метод реализуется через конкретные методики в зависимости от особенностей целей, задач, объектов, способов и технических средств исследования.

Методика  бывает общей и частной¹.

К общей методике относится совокупность специальных  приемов:

1. Разработка систем показателей для измерения экономических процессов
2. Использование абсолютных, относительных и средних величин
3. Сравнение
4. Группировка
5. Элиминирование
6. Изучение хозяйственных и финансовых процессов во взаимосвязи
7. Обобщение результатов анализа

 Частные  методики посвящены анализу отдельных  направлений финансово – хозяйственной  деятельности (например, методика анализа  ликвидности баланса).

Существуют  следующие способы и приемы экономического анализа:

1. Использование абсолютных, относительных и средних величин.

Абсолютные  показатели характеризуют изменение  абсолютных величин.

 

Относительные величины позволяют оценивать скорость изменения показателей и структуры.

 

 

Средние величины необходимы для расчета деловой  активности, рентабельности предприятия, а также при некоторых моделях  роста банкротства.

 

2. В экономических исследованиях широкое распространение получил способ сравнения. Он представляет собой оценку и анализ исследуемого объекта через аналогичные объекты (логически сопоставимые, но разнородные по экономическому содержанию, например, прибыль: активы), поскольку цифровые значения показателей обретают особый смысл только при их сопоставлении с другими показателями. Важным условием сравнения показателей является их сопоставимость. В качестве базы для сравнения могут использоваться: показатели прошлых лет; бизнес-плановые и нормативные значения; достижения науки и передового опыта; уровни показателей ближайших конкурентов; средние показатели объектов исследования в территориальном разрезе; варианты управленческих решений; теоретически максимально возможные, потенциальные и прогнозируемые показатели².
3. Группировка – распределение множества единиц исследуемой совокупности на группы в соответствии с существенными для данной группы признаками. Группировочные признаки могут иметь количественное (объем, возраст, доход) и качественное значение (форма собственности).

Существую различные группировки:

1. Типологические (выявление качественно разнородных совокупностей однородных групп)
2. Структурные (разделение однородных совокупностей на группы по тому или иному вариативному признаку)
3. Аналитические (исследование взаимосвязей между факторными признаками качественно однородной совокупности).
4. Элиминирование. Данный прием используется для оценки влияния факторов на результативный показатель.

          При помощи этого приема исключают  влияние на результат всех  факторов, кроме одного.

Элиминирование  используется в детерминированном  факторном анализе, когда связь  между фактором и результатом  может быть представлена в виде мультипликативной (умножение), аддитивной (сложение или  вычитание), смешанной (умножение, сложение или вычитание) или кратной.

Существует 2 принципа элиминирования:

1. Последовательное изменение факторов
2. Одновременное изменение факторов
5. Метод цепных подстановок. Данный метод используется лишь тогда, когда связь между факторами и результатом имеют строго функциональный характер.

         Метод состоит в последовательной замене плановой (базисной) величины на фактическую (отчетную). При этом, все остальные величины остаются неизменными. Каждая подстановка связана с отдельным расчетом. Степень влияния фактора на результат оценивается последовательным вычитанием следующего фактора из предыдущего.

Сумма влияния  всех факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя (золотое правило).

6. Метод абсолютных разниц. Данный метод используется в детерминированных моделях для оценки влияния факторов на прирост результативного показателя. При этом модель может быть мультипликативной (умножение) или смешанной (умножение, сложение или вычитание)
7. Балансовый метод. Этот метод используется в бухучете, статистике, планировании³. 

      На промышленных предприятиях оценивается использование рабочего времени, движение сырья и полуфабрикатов.

Например, товарный баланс:

N _запас(н.г.)+N_{поступления}= N_{расхода}+N_{выбытие.}+N_запас(к.г.)

Каждую  величину можно представить как  алгебраическую сумму всех остальных.

N_{расхода}= N _запас(н.г.)+ N_{поступления}- N_{выбытие}- N_запас(к.г.)

Оценка  влияния факторов на объем реализации может быть сделана методом цепных подстановок.

8. Индексный метод. Данный метод основывается на относительных показателях, которые отражают отношение уровня данного явления к его уровню в прошлое время или к уровню аналогичного явления, принятого в качестве базы⁴.

Статистика  называет несколько форм индексов –  агрегатная, арифметическая, гармоническая.

          Оценить влияние факторов на  изменение общего объема добычи  угля можно с помощью агрегатной  формы индекса.

        Изменение общего объема добычи  можно оценить по формуле:

, где R1,R0 – численность рабочих  в отчетном и базовом году (чел.)

        Изменение общего объема добычи  под влиянием изменения численности  рабочих найдем по формуле:

 

         Изменение общего объема добычи  под влиянием изменения среднегодовой  выработки одного рабочего:

 

 

1.2. Анализ финансового состояния предприятия

          Анализ финансового состояния  предприятия является частью  финансового анализа.

          Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью⁵.

          Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

          Финансовое состояние предприятия (ФСП) зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это  положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие — ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности⁶.

          Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Анализ финансового  состояния включает следующие направления:

1. Оценка динамики, состава и структуры активов.
2. Оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала.
3. Анализ ликвидности баланса и оценка платежеспособности предприятия.
4. Анализ абсолютных и относительных показателей производства.
5. Анализ чистых активов.
6. Анализ деловой активности.
7. Анализ рентабельности капитала и обычных видов деятельности.

Существуют  различные методы чтения финансовой отчетности⁷:

1. Горизонтальный (данный метод  позволяет осуществить сравнение каждой позиции с предыдущей)
2. Вертикальный (позволяет определить структуру итоговых показателей)
3. Трендовый (позволяет сравнить выбранный показатель в рамках нескольких отчетных периодов и определить тенденцию его изменения)
4. Коэффициентный (позволяет осуществить расчет отношений определенных статей отчетности, например, коэффициента ликвидности)
5. Факторный (оценивается влияние факторов на результат)
6. Сравнительный ( показатели работы предприятия сравниваются с показателями группы)

 

1.3. Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования

          Для анализа данного раздела  составляется сравнительный аналитический  баланс, который строится по принципу  укрупнения однородных статей: статьи  актива баланса группируются  по признакам ликвидности, а  пассива – по признакам срочности  обязательств и включает в  себя показателей горизонтального  и вертикального анализа⁸. 

Такими показателями являются:

1. Показатели структуры баланса (удельные веса различных статей актива и пассива).
2. Показатели динамики баланса (абсолютные отклонения статей).
3. Показатели динамики структуры (изменения удельных весов).

           С помощью сравнительного анализа  баланса можно отследить изменения  в имущественном положении, сдвиги  в структуре активов и пассивов, а также увидеть за счет  каких источников собственных  или заемных в большей степени  осуществляется приток новых  средств и в какие активы  оборотные или внеоборотные эти  средства вложены.

           При анализе имущества (активов), на основе сравнительного аналитического  баланса и бухгалтерского баланса,  необходимо обратить внимание  на следующие показатели:

1. Общая стоимость совокупных активов (имущества)

Увеличение  говорит о повышении хозяйственного оборота, и наоборот.

2. Удельные веса оборотных и внеоборотных активов в структуре баланса.

Если наибольший удельные вес приходится на оборотные  активы, то структура имущества мобильна, если на внеоборотные – то иммобильна.

3. Изменения в структуре внеоборотных активов.

          Если увеличилась стоимость незавершенного  строительства и долгосрочных  финансовых вложений, то это означает  отвлечение средств из оборота.

          Если доля основных средств в совокупных активах превышает 40%, то структура предприятия тяжелая, если меньше 40% - легкая. Данный показатель зависит от отраслевой специфики.

          Тяжелая структура влияет на  величину налога на имущество  и значительную доля амортизации  в структуре себестоимости, а  когда затраты высоки, предприятие  становится очень чувствительным  к изменению выручки.

4. Изменения в структуре оборотных активов.

          Увеличение запасов к концу  года говорит о проблемах со  сбытом продукции или о нерациональных закупках, а также отвлекает средства из оборота.

          Высокая доля дебиторской задолженности  означает проблемы с оплатой  продукции, а это влияет на  платежеспособность организации.

5. Сальдо задолженности предприятия.

          Здесь сопоставляются дебиторская  и кредиторская задолженность. 

          Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то сальдо называется активным, т.е. предприятие своим покупателям предоставило бесплатный товарный кредит.

          Если дебиторская задолженность  меньше кредиторской, то сальдо  пассивное, т.е. предприятие финансирует  свою деятельность за счет  отсрочки платежей кредиторам.

          При анализе источников формирования  имущества (пассивов), на основе  сравнительного аналитического  баланса и бухгалтерского баланса,  необходимо обратить внимание  на следующие показатели:

1. Структура сформированного имущества.

          Проводится анализ того, за счет  каких средств собственных или  заемных сформировано имущество.

          Если собственный капитал превышает  заемный, то предприятие финансово  устойчиво и независимо от  внешних источников финансирования.

2. Структура собственного капитала.

          Если увеличение собственного  капитала происходит за счет  нераспределенной прибыли, то  ситуация является положительной. Также в идеале, у предприятия не должно быть непокрытого убытка.

3. Удельный вес краткосрочных и долгосрочных займов.

          Необходимо узнать, на какие кредиты  и займы краткосрочные или долгосрочные приходится наибольший удельный вес.

          В условиях инфляции более  дешевыми являются долгосрочные  кредиты и займы.

Признаки  хорошего баланса:

1. Валюта баланса на конец года должна быть больше, чем валюта баланса на начало года.
2. Темп роста оборотных активов выше, чем темп роста внеоборотных активов.
3. Собственный капитал больше заемного капитала.
4. Дебиторская и кредиторская задолженность должны быть приблизительно равны.
5. Доля собственного оборотного капитала в величине оборотных активов должна быть не менее 10%.
6. В балансе не должно быть строки «непокрытый убыток».

 

1.4.  Методика и анализ оценки ликвидности баланса и текущей платежеспособности предприятия

            Финансовое положение предприятия можно оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

            Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

            Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов⁹.

            Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

           Отсутствие краткосрочной ликвидности может означать, что предприятие не способно использовать деловые возможности, если таковые возникают (например, получить выгодные скидки). Таким образом, низкий уровень ликвидности приводит к отсутствию свободных действий администрации предприятия. Последствием неликвидности является неспособность предприятия уплатить свои текущие долги и выполнить текущие обязательства, что может привести к вынужденной продаже долгосрочных финансовых вложений и активов, а в крайней форме – к неплатежам и банкротству. Основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые и имущественные претензии. Таким образом, расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств финансовыми ресурсами¹⁰.

           Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса предприятия зависит его платежеспособность.

          Анализ ликвидности заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения¹¹.

 

Активы:

А1 – наиболее ликвидные активы (краткосрочные финансовые вложения + денежные средства)

А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность до 12 месяцев)

А3 – медленно реализуемые (запасы + НДС по приобретенным ценностям +  дебиторская задолженность  после 12 месяцев + прочие оборотные  активы)

А4 – трудно реализуемые активы (внеоборотные активы)

Пассивы:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность + задолженность перед участниками по выплате доходов + прочие краткосрочные обязательства)

П2 – краткосрочные пассивы (займы и кредиты)

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные обязательства)

П4 – постоянные пассивы (доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов + капитал и резервы = собственный капитал)

∆ ПИ – платежный  излишек 

∆ ПИ = Аí – Пí

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1≥П1;  А2≥П2;  А3≥П3;  А4≤П4;

       Оценка текущей платежеспособности  производится с помощью следующих  коэффициентов¹²:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности. Этот коэффициент показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет высоко ликвидных активов:

 

Оптимальное значение коэффициента  0,2≤ Кабс. ≤0,3 – это означает, что за счет наиболее ликвидных активов мы должны покрывать 20-30% краткосрочных обязательств.

2. Коэффициент критической ликвидности. Данный коэффициент показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет высоколиквидных активов и поступлений от дебиторов:

 

Оптимальное значение коэффициента от 0,8 до 1.

3. Коэффициент текущей ликвидности. Показывает покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.

 

Оптимальное значение коэффициента от 1,5 до 2 – оборотные  активы должны обеспечивать покрытие в 2 раза.

          Не всегда значение коэффициента  текущей ликвидности свидетельствует  о хорошем финансовом состоянии.  Например, у предприятия может  быть очень высока доля дебиторской  задолженности.

 

1.5. Оценка финансовой устойчивости и степени вероятности банкротства предприятия

           Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния предприятия является исследование показателей, характеризующих его финансовую устойчивость, которая определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств при финансировании запасов и затрат и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. При этом абсолютные показатели характеризуют структуру собственных, привлеченных и заемных средств на предприятии в денежных единицах. Относительные показатели позволяют выявить взаимосвязь между наличием собственных, заемных и привлеченных средств и направлением их использования и характеризуются коэффициентом обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициентом обеспеченности материальных запасов собственными средствами, коэффициентом маневренности собственного капитала, коэффициентом инвестирования долгосрочных финансовых ресурсов, коэффициентом структуры привлеченного капитала, коэффициентом кредиторской задолженности и прочих пассивов и другими¹³.