Анализ финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия (на примере ОАО «Акрон»)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Оглавление 

Введение …………………………………………………………………………3

Глава 1.  Теоретическая часть ……………………………..………… 5

1. Методика анализа ликвидности баланса оценки платежеспособности......5
2. Методики оценки финансовой устойчивости………………………………9
3. Методический подход к оценке деловой активности……………….……16
4. Методика анализа материальных активов………………………...………27

Глава 2. Аналитическая часть 30

2.1 Краткая характеристика  ОАО "Акрон"………………………………….…30

2.2 Анализ динамики и  структуры активов (имущества)  предприятия (организации)……………………………………………………………………27

Глава 3. Предложения и рекомендации (мероприятия) по реализации выявленных резервов……………………………………………………………66

Заключение……………………………………………………………………....68

Список литературы 69

Приложения 70

 

 

 

 

 

 

 

 

 Введение

 Одним из важнейших условий успешного управления финансами предприятия является анализ его финансового состояния. Следует отметить, что прибыль выступает в данном случае в качестве того изначального момента, от которого отталкивается любое руководство при принятии решения о той или иной форме (структуре) экономического анализа на своем предприятии, определяя тем самым значение, которое он будет играть в жизни предприятия. 
 
     Значимость таких важнейших показателей, как прибыль и рентабельность предприятия трудно переоценить, ведь именно прибыль есть конечный финансовый результат деятельности предприятия, служащий источником пополнения финансовых ресурсов предприятия.  
 
     Анализ прибыли и рентабельности предприятия позволяет выявить большое число тенденций развития, призван указать руководству предприятия пути дальнейшего успешного развития, указывает на ошибки в хозяйственной деятельности, а также выявить резервы роста прибыли, что, в конечном счете, позволяет предприятию более успешно осуществлять свою деятельность.  
 
     Анализ проводился с использованием методики факторного анализа. Объектом исследования является предприятие «Акрон». В свою очередь процесс формирования финансовых результатов предприятия будет являться предметом анализа. 
 
Целью написания данной работы является выявление резервов увеличения прибыли и рентабельности на основе анализа финансовых результатов деятельности     предприятия и предложение мероприятий, направленных на улучшение финансово-хозяйственной деятельности и, соответственно,  финансовых  результатов. 
 
Для достижения поставленной цели необходимо решение следующих  задач: 
 
1)      Рассмотреть теоретические аспекты анализа финансовых результатов деятельности предприятия, а именно, изложить задачи, последовательность и методику анализа; 
 
2)      Показать применение изложенной методики на практике,     а именно, рассмотреть на примере деятельности производственного предприятия ОАО "Акрон". Проанализировать формирование, динамику и выполнение плана прибыли, рассчитать показатели рентабельности,  провести  факторный  анализ  прибыли  и  рентабельности. 
 
3)      На основе проведенного анализа выявить существующие резервы увеличения прибыли и рентабельности, разработать и предложить комплекс мероприятий, направленных  на  использование  выявленных  резервов. 
 

 

 

 

 

 

 

Глава 1.Методические подходы к оценке финансового  состояния организации.

 

1. 1. Методика анализа ликвидности баланса  оценки платежеспособности.

Одним из важнейших критериев  оценки финансового состояния предприятия  является его платежеспособность. В  теории и практике анализа различают:          долгосрочную платежеспособность -     способность организации рассчитываться по своим обязательствам в долгосрочной перспективе.   текущую платежеспособность –способность организации в ближайшее время своевременно и в полном объеме отвечать по своим краткосрочным обязательствам.       Понятие «платежеспособность» следует отличать от кредитоспособности. Под кредитоспособностью организации понимается система условий, определяющих его способность привлекать кредит в разных формах и выполнять все связанные с ним финансовые обязательства в полном объеме и в установленные сроки.       В Российском балансе активы располагаются по возрастанию ликвидности, поэтому организация может обладать большей или меньшей ликвидностью.             Ликвидность активов выступает как необходимое условие платежа и поэтому от них зависит платежеспособность организации.     Ликвидность баланса- способность активов обеспечивать своевременное покрытие краткосрочных обязательств.     Методика анализа ликвидности баланса основана на делении всех активов предприятия в зависимости от степени ликвидности на  четыри группы:

А1- наиболее ликвидные: деньги и краткосрочные финансовые вложения (стр. 1250 и 1240)

А2- быстро реализуемые: краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (стр. 1235 и 1260)

А3- медленно реализуемые: запасы НДС, долгосрочная дебиторская задолженность (стр. 1210, 1220 и 1231)

А4- труднореализуемые: внеоборотные активы (итог по разделу І)

В свою очередь, пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

П1- наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность, прочие обязательства (стр. 1520 и 1550)

П2- краткосрочные пассивы: заемные средства и оценочные обязательства (стр. 1510 и 1540)

П3- долгосрочные пассивы: долгосрочные обязательства (итог по разделу ІV)

П4- постоянные пассивы: собственный капитал предприятия (итог по разделу ІІІ)

Затем производиться сопоставление  активов и пассивов соответствующих  групп и оценивается платежный  излишек или недостаток (

 

где - величина активов -той группы;

- величина пассивов -той группы.

Баланс считается ликвидным  если одновременно соблюдаются следующие  условия:

А1≥П1

А2≥П2

А3≥П3

А4<П4

Первое и второе неравенства  позволяют оценить текущую платежеспособность.           Третье  неравенство отражает долгосрочную платежеспособность.  Четвертое неравенство означает соблюдение необходимого условия финансовой устойчивости- наличие у организации собственного оборотного капитала.

Текущую платежеспособность можно оценить с помощью коэффициента ликвидности. Они позволяют оценить  в какой степени те или иные оборотные активы позволяют покрыть  краткосрочные обязательства.

Таблица 1.1.1

Показатель	Расчетная формула	Оптимальное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности- показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена на дату составления баланса за счет имеющихся высоколиквидных активов.	Денежные средства+краткосрочные  финансовые вложения : краткосрочные обязательства	0,2-0,3

 

 

Продолжения Таблицы 1.1.1

1	2	3
Коэффициент критической  ликвидности-показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющихся высоколиквидных  активов и ожидаемых поступлений  от дебиторов.	Денежные средства+краткосрочные финансовые вложения+краткосрочная дебиторская задолженность : краткосрочные обязательства	0,8-1
Коэффициент текущей  ликвидности-позволяет оценить, в какой степени оборотные активы показывают краткосрочные обязательства.	Оборотные активы                  :краткосрочные обязательства= Оборотные активы-долгосрочная дебиторская задолженность : краткосрочные  обязательства	1,5-2

 

При анализе необходимо учитывать, что значение коэффициента не учитывает  специфику отдельных отраслей.       Высокое значение коэффициента текущей ликвидности может обеспечиваться за счет роста запасов и дебиторской задолженности в том числе просроченной . очевидно данный коэффициент низкого качества.  

 

1.2.Методики оценки  финансовой устойчивости.

В общем виде финансовая устойчивость- независимость организации от внешних источников финансирования.       Организация финансово устойчива если:

1. Доходы стабильно превышают расходы.
2. Организация имеет возможность свободно маневрировать денежными средствами
3. Процесс производства и продажи товаров, работ или услуг является бесперебойным.

    На финансовую  устойчивость оказывает влияние  внутренние и внешние факторы.             К внешним факторам относятся:

• Экономическая ситуация в стране, мире
• Господствующая в обществе техника и технологии
• Платежеспособный спрос и уровень дохода населения
• Налоговая и кредитная политика государства
• Отраслевая пренадлежность

           К внутренним факторам относятся:

• Структура выпуска продукции, ее доля в платежеспособном спросе
• Структура расходов и доходов и их соотношение с денежными доходами
• Состояние и структура имущества
• Структура и эффективность использования капитала
• Профессионализм менеджера

Оценка финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей.

Абсолютным показателем финансовой устойчивости характеризуется состояние  запасов и источников их формирования.

К источникам формирования запасов относится:

1. Собственный оборотный капитал (СОК):

 

где  СК- собственный капитал;

ВА-внеоборотные активы.

2. Наличие перманентного капитала (ПК):

 

где  ДО- долгосрочные обязательства;

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ)(стр.1510)

где КК- краткосрочные кредиты и  займы.

Трем показателям источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов этими источниками:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала

 

где З- запасы;

2.Излишек (+) или недостаток (-) перманентного капитала:

 

3.Излишек (+) или недостаток (-) основных источников формирования  запасов:                                

ОИ= ОИ –З

Определив обеспеченность запасов  этими источниками, можно судить о типе  финансовой устойчивости организации:

1.Абсолютная устойчивость  финансового состояния - встречается крайне редко и задается условием:

СОК≥З

2.Нормальная устойчивость  финансового состояния - гарантирует платежеспособность и задается условиями:

СОК<З

ПК≥З

3.Неустойчивое  финансовое состояние - сопряжено с нарушением платежеспособности, однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов и займов. Этот тип финансовой устойчивости задается условием:

СОК<З

ПК<З

ОИ≥З

4.Кризисное финансовое  состояние - означает, что организация находиться на грани банкротства, так как в этой ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы не покрывают даже кредиторской задолженности и прочих краткосрочных обязательств. Этот тип финансовой устойчивости задается условием:

ОИ<З

Оценка финансовой устойчивости с помощью относительных  показателей.

Таблица 1.2.1

Коэффициент, экономический смысл	Расчетная формула	Оптимальное значение
Коэффициент независимости (автономии)- характеризует долю собственных средств в общей величине источников финансирования деятельности организации.	Собственный капитал:валюта баланса	≥0,5
Коэффициент концентрации заемного капитала-характеризует долю заемных средств общей величине источников финансирования деятельности организации.	Заемный капитал:валюта баланса	≥0,5
Коэффициент финансовой устойчивости-показывает удельный вес источников финансирования, которые могут быть использованы длительное время.	Собственный капитал+долгосрочныеобязательства:валюта баланса	0,8-0,9
Коэффициент финансовой активности- характеризует соотношение собственных и заемных средств.	Заемный капитал: собственный капитал	≤1
Коэффициент обеспеченности собственными заемными средствами- характеризует какая часть оборотных активов сформирована за счет собственного источника	Собственный оборотный капитал: оборотные активы	≥0,1
Коэффициент маневренности собственного капитала-показывает, какая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные (оборотные) активы.	Собственный оборотный капитал: собственный  капитал	0,2-0,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками-показывает, в какой степени запасы организации сформированы за счет собственных средств или нуждаются в привлечении заемных.	Собственный оборотный капитал: запасы+ НДС	0,6-0,8
Коэффициент (индекс) постоянного актива-показывает долю внеоборотных активов в величине собственных источников средств.	Внеоборотные активы: собственный  капитал	<1

 

Коэффициент общей    Платежеспособности =≥1

При оценке платежеспособности и финансовой устойчивости отслеживают  динамику показателей с точки  зрения рекомендуемых границ и движения к среднему значению. Поэтому финансовое состояние и платежеспособность может быть разделена на три группы, в зависимости как ведут себя показатели:

Состояние1.1.значение показателя находиться в пределах рекомендуемого диапазона, при этом их значение движется от границ к центру, в данном случаи платежеспособность и финансовую устойчивость можно оценить на «5».  Состояние 1.2. значение показателя находиться в пределах коридора, а анализ их динамики демонстрирует их устойчивое значение, в данном случаи платежеспособность и финансовую устойчивость можно оценить на «4».

Состояние 1.3. значение находиться за пределами коридора, однако их движение является положительным, в данном случаи платежеспособность и финансовую устойчивость можно оценить на «3».

Состояние 1.4. показатель находиться за пределами границ и их динамика является отрицательной, в данном случаи платежеспособность и финансовую устойчивость можно оценить на «2».

К оценки финансового состояния  можно подойти с точки зрения скоренговойоценки т.е. выбирается система показателей, каждый показатель оценивается в баллах и анализируется, организация может быть отнесена к тому или иному классу:

1 класс-абсолютно финансово устойчивыи платежеспособны.

2 класс-организация с нормальным финансовым состоянием, их показатели близки к оптимальным, однако соотношение собственных и заемных средств показывает, что преобладает заемный капитал, обычно это рентабельные организации.

3 класс- финансовое состояние оценивается как удовлетворительное, платежеспособность находиться на границе минимально допустимого уровня,  при взаимоотношении с такими организациями существует вероятность невыполнения обязательств в срок.  

4 класс- неустойчивое финансовое состояние, структура капитала неудовлетворительная, доминируют заемные средства, прибыль незначительна либо отсутствует.

5 класс- кризисное финансовое состояние, убыточные организации, не платежеспособность и абсолютно неустойчивые с финансовой точки зрения1.

 

 

Таблица1.2. 2

Показатели финансового состояния	Условия снижения критерия	Границы класса согласно критерию
		1 кл	2 кл	3 кл	4 кл	5 кл
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01снижения, снижается по 0,2 балла	0,7 и больше, 14 баллов	0,69-0,5 13,8-10 баллов	0,49-0,3 9,8-6 баллов	0,29-0,1 5,8-2 баллов	менее 1,2 1,8-0 Баллов
Коэффициент критической ликвидности	0,01снижения, снижается по 0,2 балла	1 и более 11 баллов	0,99-0,8 10,8-7 баллов	0,79-0,7 6,8-5 баллов	0,69-0,6 4,8-3 баллов	0,59 и менее 2,8-0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	0,01 снижения, снимают по 0,3 балла	2 и более 20 баллов	1,69-1,5 18,7-13 баллов	1,49-1,3 12,7-7 баллов	1,29-1,1 6,7-1 баллов	1,09 и менее 0,7-0 баллов
Доля  оборотных средств в активах	0,01 снижения, снимают по 0,2 балла	0,5 10 баллов	0,49-0,4 9,8-8 баллов	0,39-3 7,8-6 баллов	0,29-0,2 5,8-4 баллов	0,2 и менее 3,8-0 баллов
Коэффициент обеспечения собственными оборотными средствами	0,01 снижения, снимают по 0,3 балла	0,5 12,5 баллов	0,49-0,4 12,2-9,5 баллов	0,39-2 9,2-3,5 баллов	0,19-0,1 3,2-0,5 баллов	0,1 и менее 0,2 баллов
Коэффициент финансовой активности(плечо финансового  рычага)	0,01 повышения, снимают по 0,3 балла	0,7-1 17,5-17,1 баллов	1,01-1,22 17-10,7 баллов	1,23-1,44 10,4-4,1 баллов	1,45-1,56 3,8-0,5 баллов	1,57 и более 0,2-0 баллов
Коэффициент финансовой независимости	0,01 снижения, снимают 0,4 балла	0,5-0,6 10-9 баллов	0,49-0,45 8-6,4 баллов	0,44-0,4 6-4,4 баллов	0,39-0,31 4-0,8 баллов	0,3 и менее 0,4-0 баллов
Коэффициент финансовой устойчивости	0,1 снижения, снимают 1 балл	0,8и более 5 баллов	0,79-0,7 4 балла	0,69-0,6 3 балла	0,59-0,5 2 балла	0,43 и менее 1-0 баллов
Граница классов		100-97,6 баллов	94,3-68,6 баллов	65,7-39 баллов	36,1-13,8 баллов	10,9-0 баллов

 

 

1.3.Методический подход к оценке  деловой активности.

В рыночной экономике самым главным  материалом эффективности работы организации  является результативность. Результативность деятельности субъекта хозяйствования складывается из нескольких важных составляющих его финансово-хозяйственной деятельности.

Индикаторы результативности финансово-хозяйственной  деятельности можно разделить на три группы:

• Показатели деловой активности
• Экономический эффект (прибыль)
• Показатели экономической эффективности (рентабельности)

Деловая активность является одним  из важнейших факторов, определяющих стабильность финансового положения  организации в условиях рыночной экономики. Деловая активность прежде всего проявляется в динамичности развития организации, достижение поставленных целей.

Главным качественными и количественными  критериями деловой активности организации  являются: широта рынков сбыта продукции, деловая репутация, уровень эффективности  использования ресурсов (капитала).

В финансовом аспекте деловая активность проявляется прежде всего в скорости оборота средств.

Важнейшей количественной характеристикой  деловой активности являются показатели оборачиваемости. Финансовое положение  организации, его платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в деньги. Отдельные виды активов  имеют различную скорость оборота.

Наибольший период оборота имеют  внеоборотные активы. Все остальные  активы, именуемые оборотными и предназначенные  для продажи и потребления, могут  неоднократно менять свою форму в  течении одного операционного цикла.

Чем меньше продолжительность одного оборота, тем больше количество оборотов в единицу времени совершают  активы, следовательно, тем меньше величина условно постоянных расходов, приходящих на один операционный цикл.

Операционный  цикл (ОЦ)- средний промежуток времени между моментом заготовления материальных ценностей и моментом оплаты проданной продукции. Операционный цикл (ОЦ) представляет собой период полного оборота свей суммы оборотных активов. Операционный цикл состоит из периода оборачиваемости производных запасов (Пз) и периода погашения дебиторской задолженности (Пдз) в днях:

ОЦ ( в днях)= Пз+Пдз

Финансовый  цикл(ФЦ) (цикл денежного оборота)- период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученное сырье, материалы и полуфабрикаты и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную продукцию:

ФЦ= Пз+Пдз-Пкз,

где  Пз- продолжительность оборота запасов, дни;

Пдз- продолжительность оборота дебиторской задолженности, дни;

Пкз- средний период погашения кредиторской задолженности, дни.

Сокращение продолжительности  финансового цикла в динамике- положительная тенденция. Это сокращение может быть достигнуто:

• За счет ускорения производственного процесса
• За счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности
• За счет замедления оборачиваемости кредиторской задолженности

 На длительность нахождения  средств в обороте оказывают  влияние внутренние и внешние  факторы.         К внешним факторам относятся:

1.Сфера деятельности организации.  Торговые организации имеют большую  скорость обращения средств, чем  производственные.

2.Отраслевая принадлежность. Промышленные организации пищевой  промышленности имеют более высокую  скорость обращения средств по  сравнению машиностроительными. 

3.Масштабы деятельности. На малых предприятиях оборачиваемость  средств выше.

4.Социально-экономические  факторы (экономическая, демографическая  ситуации в стране, уровень развития  внешнеэкономических связей).

К внутренним факторам, оказывающим  влияние на длительность нахождения средств в обороте, относятся  такие. Как эффективность политики управления активами (выбор методов  оценки активов, планирование остатков запасов, дебиторской задолженности, денежных средств, система внутреннего  контроля за их состоянием и использованием), ценовая политика предприятия.

Показатели деловой  активности.

Показатели деловой активности делятся на две группы:

• Общие показатели оборачиваемости активов
• Показатели управления активами

К общим показателям  оборачиваемости  активов относятся: оборачиваемость  капитала, оборачиваемость оборотных  активов, оборачиваемость основных средств.        Оборачиваемость характеризует скорость оборота, т.е. количество оборотов, совершаемых за анализируемый период.      Для оценки оборачиваемость активов предприятия используется следующие показатели:

1.Оборачиваемость  капитала (совокупность активов)  в оборотах:

 

где N-выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг

- среднегодовая  стоимость совокупных активов  (капитала).

2.Оборачиваемость  оборотных активов в оборотах:

 

где - среднегодовая стоимость оборотных активов.

3.Оборачиваемость  основных средств показывает  эффективность использования основных  средств организации:

 

где - среднегодовая стоимость основных средств.

Показателям оборачиваемости соответствуют  показатели продолжительности  оборота (в днях):

1)Продолжительность  оборота капитала (совокупность  активов) в днях :

2)Продолжительность  оборота оборотных активов в  днях:

 

3)Продолжительность  оборота основных средств:

 

Среднегодовую величину активов  можно рассчитать:

1)По средней  арифметической:

=;

2)По средней  хронологической (наиболее точный  способ):

 

3)По квартальным  данным:

 

На основе продолжительности  оборота оборотных активов в  днях можно определить величину дополнительно  привлекаемых в оборот  оборотных  средств в результате замедления( ускорения) их оборачиваемости по следующей  формуле:

н

где - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг отчетного года, тыс.руб.;                 Поб1- продолжительность оборота оборотных активов в отчетном году, в днях;                 Поб0-продолжительность оборота оборотных активов в предыдущем году, в днях.

Отрицательный результат  означает высвобождение оборотных  средств, положительный-привлечение.         К группе показателей, характеризующих управление активами, относятся показатели оборачиваемости дебиторской, кредиторской задолженностей, средний период погашения кредиторской задолженностей, средний период погашения дебиторской задолженностей, оборачиваемость запасов.             Оценка оборачиваемости дебиторской задолженности производиться на основании показателей:

1.Оборачиваемости  дебиторской задолженности в  оборотах:

 

где -среднегодовая величина дебиторской задолженности.

2.Оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности:

 

где - среднегодовая величина краткосрочной дебиторской задолженности.

3.Среднего периода  погашения дебиторской задолженности  в днях:

 

4.Доли дебиторской  задолженности в общей величине  оборотных активов. Данный показатель рекомендуется рассчитывать для того, чтобы выявить, насколько существенна статья дебиторской задолженности в структуре оборотных активов и как именно она влияет на оборачиваемость средств организации:

 

Целесообразно также произвести расчет следующих показателей:

1.Оборачиваемость  кредиторской задолженности:

 

где  - среднегодовая величина кредиторской задолженности.

2.Средний период  погашения кредиторской задолженности:

 

Далее оценивается соотношение  дебиторской и кредиторской задолженностей. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей показывает- в какой  степени ожидаемые поступления  от дебиторов покрывают имеющуюся  у организации кредиторскую задолженность:

 

В стабильной экономике, если дебиторская задолженность организации  превышает кредиторскую, то это расценивается  как свидетельство наращивания  оборота и не считается тревожным  сигналом. Однако в России инфляции это может быть опасно. Значительное превышение дебиторской задолженности  создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым  привлечение дополнительных источников финансирования.            Следующий этап анализа- исследование оборачиваемости запасов. 2Такой анализ целесообразно проводить не только в целом по всей совокупности запасов, но и в разрезе отдельных видов. Так как запасы отражаются в балансе по стоимости их заготовления или по себестоимости, то для расчета показателей оборачиваемости запасов используют не выручку от продаж, а себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг.  Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривание и тем быстрее можно погашать долги.      Оборачиваемость запасов в оборотах определим по формуле:

 

 

где  Sn- производственная себестоимость;

- среднегодовые  остатки запасов;

Средний срок хранения запасов  в днях:

 

Известно, что в условиях нормально функционирующей рыночной экономики средняя величина оборачиваемости  материальных запасов в строительстве  составляет 257 дней, в книгопечатном  производстве 84 дня, в супермаркете 24 дня, в ювелирном магазине 164 дня, в ресторанах и прочих предприятиях питания 10 дней, в гостиничном секторе 15 дней, в рекламном агентстве 4,5 дня.            Оборачиваемость запасов определяется составляющими производственного процесса. Он  состоит из нескольких временных этапов:

1.Отрезка времени, характеризующего  время хранения производственных  запасов с момента из поступления  до момента отпуска в производство;

2.Отрезка времени, характеризующего  длительность производственного  процесса;