Анализ финансового состояния ОАО «СГОК»

Содержание

Введение 2

1 Современные подходы к анализу финансового состояния предприятия 6

2 Анализ финансового состояния ОАО «СГОК» 18

2.1 Анализ финансовой устойчивости ОАО «СГОК» 18

2.2 Анализ показателей ликвидности баланса 21

2.3 Анализ платежеспособности предприятия 23

2.4 Анализ использования оборотных активов 23

2.5 Анализ финансовых результатов деятельности предприятия 25

2.6 Анализ эффективности деятельности предприятия 27

2.7 Анализ деловой активности 28

Заключение 31

Список использованной литературы 36

Приложение 37

Введение

Проблема  поддержания устойчивого финансового  состояния всегда стояла перед руководством каждого предприятия и во многом определялась умением анализировать  свою деятельность. Проведение регулярного  комплексного финансового анализа  на основе бухгалтерской отчетности позволяет решить эту проблему.

Финансовый  анализ является непременным элементом  как финансового менеджмента  на предприятии, так и экономических  взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и пр. Содержание и основная целевая установка  финансового анализа – оценка финансового состояния и выявление  возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики.  
Финансовое состояние предприятия является важной характеристикой надежности и стабильности развития предприятия, оно определяет конкурентоспособность и потенциал предприятия в деловом сотрудничестве, эффективность использования финансовых ресурсов и капитала, своевременность выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами и является гарантом эффективной реализации экономических интересов, как самого предприятия, так и его партнеров. Благополучное финансовое состояния предприятия – это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить платежеспособность субъекта, достаточную ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Необходимость повышения эффективности функционирования финансово-экономического механизма предприятий обусловлена требованиями рынка. До перехода к рыночной экономике функции финансово-экономических служб сводились нередко к сбору и обработке информации для государственных органов управления. Предприятие рассматривалось лишь как звено в структуре управления единой государственной собственностью.

При рыночных отношениях меняется роль финансов и финансово- экономических служб. Предприятия становятся экономически самостоятельными, не зависимыми напрямую от государства, поэтому вынуждены сами определять основные источники ресурсов, оптимизировать управленческие решения, опираясь на результаты финансовой деятельности. В связи с этим у руководства предприятия возникает потребность в наличии своевременной и полной информации для принятия управленческих решений и оценки их результативности, что особенно важно в связи с существующими негативными явлениями в финансовой сфере. 
В условиях нестабильного экономического и социального положения, чаще всего бывает ситуация когда предприятие вследствие недостаточной финансовой устойчивости очень близко к состоянию банкротства. Но этого можно избежать, либо уменьшить потери, если прибегнуть к помощи финансового анализа – к анализу финансовой устойчивости и с большей вероятностью избежать «неприятностей» или уменьшить степень риска.  
Актуальность темы данной работы также обусловлена тем, что в современных условиях правильное определение реального финансового состояния предприятия имеет огромное значение не только для самих субъектов хозяйствования, но и для многочисленных акционеров и особенно – будущих потенциальных инвесторов. Сегодня, как никогда, нужны крупные инвестиции из негосударственных источников. Но те, кто хотел и мог бы вложить свободные денежные средства в развитие предпринимательства, должен быть уверен в надежности, финансовом благополучии предприятий, развитие которых действительно может принести реальную выгоду. Вот почему в настоящее время так актуально уметь анализировать финансовую устойчивость предприятий и делать обоснованные прогнозы изменения их финансового положения.

Финансовый  анализ  основывается  на  данных  официальной (внешней  публичной  отчетности) и внутренней отчетности.  В  качестве  исходных  данных  для  выполнения финансового  анализа  используются  формы  бухгалтерской  отчетности:  бухгалтерский баланс (форма  № 1);  отчет  о  прибылях  и  убытках (форма  № 2);  отчет  об  изменении капитала (форма  № 3); отчет о движении денежных средств (форма № 4);   приложение к бухгалтерскому  балансу -  форма  № 5.  Кроме  этого необходимо  изучить пояснительную  записку  с  изложением  основных  факторов,  повлиявших  на  финансовое  состояние предприятия,  результаты  аудиторских  и  налоговых  проверок,  результаты  проведения инвентаризации.  Более  полная  информация  для  финансового  анализа  может  быть получена  из  таких  внутренних (рабочих)  бухгалтерских  документов  как  оборотные ведомости, главная  книга, журналы-ордера и др.

В современных экономических теориях  бизнес рассматривается как система  движения капитала, который может  быть выражен в трех формах: денежной, товарной и производственной. Роль анализа финансового состояния предприятия состоит главным образом в оценке формирования денежных доходов (капитала), их рационального размещения и эффективного использования, а также поиска длительных источников финансирования расширенного воспроизводственного процесса предприятия.

Финансовое  состояние характеризуется совокупностью  показателей, которые определяют хорошее, плохое или напряженное состояние.

Структура стоимости имущества (актива) предприятия  дает общее представление о его  финансовом состоянии. Она показывает долю каждого элемента в активах  и соотношение заемных и собственных  средств, покрывающих их, в пассиве.

Потребителями информации, являющейся результатом  анализа, выступают, как правило, собственники предприятия, его администрация  и потенциальные инвесторы.

Процедура анализа может выполняться специализированным подразделением предприятия или  отдельным специалистом из состава  экономической службы. Иногда этим занимаются специализированные организации.

1. Современные подходы к анализу финансового состояния предприятия

Решение проблем, с которыми столкнулись  российские предприятия в настоящее время, требует усиления роли анализа их финансового состояния, а также использования универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих вывод из финансового кризиса. Совокупности данных мероприятий, реализуемых на базе соответствующего научно-методического обеспечения, образуют механизмы финансового оздоровления предприятия. Рассмотрены сущность и инструментарий оперативного, тактического и стратегического механизмов финансового оздоровления предприятия, а также даны рекомендации по их использованию и совершенствованию в современных условиях.

Анализ  финансово-хозяйственной деятельности играет важную роль в повышении экономической эффективности деятельности организации, в её управлении, в укреплении её финансового состояния. Он представляет собой экономическую науку, которая изучает экономику организаций, их деятельность с точки зрения оценки их работы по выполнению бизнес-планов, оценки их имущественно-финансового состояния и с целью выявления неиспользованных резервов повышения эффективности деятельности организаций.

Принятие  обоснованных, оптимальных управленческих решений невозможно без предварительного проведения всестороннего, глубокого экономического анализа деятельности организации.

Результаты  проведенного экономического анализа  используются для установления обоснованных плановых заданий. Показатели бизнес-планов устанавливаются исходя из фактически достигнутых показателей, проанализированных с точки зрения возможностей их улучшения. Это же относится и к нормированию. Нормы и нормативы определяются на основании ранее действовавших, проанализированных с точки зрения возможностей их оптимизации. Например, нормы расходования материалов на изготовление продукции должны устанавливаться с учетом необходимости их снижения без ущерба качеству и конкурентоспособности продукции. Следовательно, анализ хозяйственной деятельности способствует установлению обоснованных величин плановых показателей и различных нормативов.

Экономический анализ содействует повышению эффективности  деятельности организаций, наиболее рациональному  и эффективному использованию основных фондов, материальных, трудовых и финансовых ресурсов, устранению излишних издержек и потерь, и, следовательно, проведению в жизнь режима экономии. Непреложным  законом хозяйствования является достижение наибольших результатов при наименьших затратах. Важнейшую роль в этом играет экономический анализ, позволяющий  путем устранения причин излишних затрат минимизировать себестоимость выпускаемой продукции и, следовательно, максимизировать величину получаемой прибыли.

Велика  роль анализа хозяйственной деятельности в укреплении финансового состояния  организаций. Анализ позволяет установить наличие или отсутствие у организации  финансовых затруднений, выявить их причины и наметить мероприятия  по устранению этих причин. Анализ также  дает возможность констатировать степень  платежеспособности и ликвидности  организации и прогнозировать возможное  банкротство организации в будущем. При анализе финансовых результатов  деятельности организации устанавливаются  причины убытков, намечаются пути устранения этих причин, изучается влияние отдельных  факторов на величину прибыли, делаются рекомендации по максимизации прибыли  за счет использования выявленных резервов ее роста и намечаются пути их использования.

Под финансовым положением или состоянием организации понимают ее способность  обеспечить процесс хозяйственной  деятельности финансовыми ресурсами  и возможность соблюдения нормальных финансовых взаимоотношений с работниками организации и другими организациями, банками, бюджетом и т. д.

Чтобы охарактеризовать финансовое состояние  предприятия, необходимо оценить размещение, состав и использование средств (активов), а также состояние источников их формирования (пассивов) по принадлежности (собственный или привлеченный капитал) и срокам погашения обязательств (долгосрочные и краткосрочные). Для  общей оценки динамики финансового  состояния предприятия статьи баланса  объединяют в отдельные специфические  группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). Таким образом, получают агрегированный баланс.

Под ликвидностью активов предприятия  понимают способность их превращения  в денежную форму.

Чтение  баланса по систематизированным  группам агрегированного баланса  ведется с использованием методов  горизонтального и вертикального  анализа.

При оценке финансового состояния предприятия  используются следующие понятия:

• общая стоимость имущества предприятия равна валюте баланса;
• стоимость иммобилизованных активов (т. е. основных и прочих внеоборотных средств) равна сумме итога раздела I актива баланса;
• стоимость оборотных (мобильных) средств равна итогу раздела II актива баланса;
• стоимость материальных оборотных средств составляет общую сумму запасов в составе оборотных активов баланса;
• величина дебиторской задолженности и краткосрочных активных займов (займов, предоставленных организациям на срок менее 12 месяцев) равна строкам 230, 240; 251 баланса;
• сумма свободных денежных средств в широком смысле слова включает сумму денег в кассе и на счетах предприятия, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения. Она равна сумме строк 252; 253 и 260 по балансу;
• стоимость собственного капитала равна разделу III пассива баланса в сумме с задолженностью участникам (учредителям) по выплате доходов, доходами будущих периодов, резервами предстоящих расходов раздела V пассива;
• величина заемного капитала равна сумме разделов IV и V пассива баланса за минусом задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;
• величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных в большей степени, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов, равна итогу раздела IV пассива баланса;
• величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, равна сумме займов и кредитов по стр. 610 раздела V пассива баланса;
• величина кредиторской задолженности (расчеты) и прочие пассивы отражены по строке 620 и 660 в разделе V пассива баланса.

B современных условиях, структура совокупных источников финансирования является фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние хозяйствующего субъекта. Использование собственных источников финансирования ограничено и зависит от политики распределения чистой прибыли. Детальный анализ структуры источников финансирования позволяет выявить аспекты усиления финансовой устойчивости, которые позволят разработать финансовую стратегию и обосновать основные направления политики управления капиталом организации скорректировать управленческие решения между ее величинами заемного и собственного капиталов, снизить уровень финансового риска.

Важнейшей характеристикой стабильного положения  организации выступает ее финансовая устойчивость. Данная характеристика финансового состояния обусловлена  стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность организации, результатами ее функционирования. Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.

Традиционные  подходы к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных  показателей.

Абсолютная  устойчивость финансового состояния  встречается крайне редко и возникает  при условии излишка или равенства  собственного оборотного капитала с величиной запасов. Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется высоким уровнем рентабельности, отсутствием нарушений финансовой дисциплины. Данная характеристика финансового состояния задается условиями недостатка собственного оборотного капитала для формирования запасов излишка или равенства перманентного капитала с величиной запасов.

Неустойчивое  финансовое состояние характеризуется  наличием нарушений платежеспособности, условий финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчетный счет, снижением доходности. Однако сохраняется возможность восстановить равновесие за счет пополнения собственного капитала и дополнительного привлечения кредитов и займов, данный тип финансовой устойчивости задается условиями недостатка собственного оборотного и перманентного капиталов для формирования запасов, излишка или равенства основных источников формирования запасов с величиной запасов.

Кризисное финансовое состояние характеризуется  наличием регулярных платежей. Кризисный  тип финансового состояния означает, что организация находится на грани банкротства, так как денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность  и прочие оборотные активы не покрываются  даже величиной кредиторской задолженности  и прочих краткосрочных обязательств.

В зависимости от сложности финансового  состояния кризисное состояние  может классифицироваться: первой степени  — при наличии просроченных ссуд банкам, второй степени – при  наличии, кроме того, задолженности  поставщикам за товары. Третья степень  кризисного финансового состояния, которая граничит с банкротством, возникает при наличии недоимок в бюджеты. Этот тип финансовой устойчивости задается условием недостатка основных источников формирования запасов для их формирования.

Вытекают  два основных способа выхода из неустойчивого  и кризисного финансового состояния:

1. пополнение источников формирования запасов (прежде всего за счет прибили, привлечения на выгодных условиях кредитов и займов) и оптимизация их структуры;
2. обоснованное снижение уровня запасов (в результате планирования их остатков, усилением контроля за их использованием, реализации неиспользуемых товарно-материальных ценностей и др.).

В условиях финансово-экономического кризиса коммерческие организации вынуждены пересматривать условия договоров с поставщиками, заказчиками; все внимание руководства организации направлено главным образом на поиск резервов снижения затрат. Финaнcовo-экономический кризис является своеобразным «экзаменом» для коммерческих организаций; в условиях кризиса смогут функционировать только те хозяйствующие субъекты, руководство которых сумело адаптироваться к изменяющимся макро- и микроэкономическим показателям. В условиях кризиса увеличивается количество неплатежей; применения процедур банкротства. В связи c этим многие организации теряют постоянных заказчиков, поставщиков. Для того чтобы функционировать организации вынуждены устанавливать корреспондентские отношения с другими, незнакомыми контрагентами.

Прежде  чем устанавливать деловые взаимоотношения c потенциальными партнерами по бизнесу, необходимо оценить степень их финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость – это, прежде всего, степень независимости организации от заёмных источников финансирования; степень обеспеченности активов организации собственными средствами. Установление деловых отношений с финансово-неустойчивым партнером может обернуться, например, срывом производственного процесса из-за несвоевременной поставки сырья, материалов. Как следствие – простои и связанные с ними дополнительные расходы. В условиях кризиса не каждая организация сможет выдержать дополнительные расходы. В связи с этим особую актуальность приобретают системы показателей, позволяющие наиболее точно определить степень финансовой устойчивости потенциального партнера по бизнесу и, соответственно, снизить риск установления деловых отношений с финансово-неустойчивым контрагентом.

B результате сложился ошибочный, с нашей точки зрения, теоретический подход, согласно которому проблему финансового оздоровления предприятий необходимо решать в период кризиса экономики, а задачу их инновационного развития — во время ее устойчивого роста.

Степень платежеспособности зависит от многих факторов, которые включают в себя факторы внешней и внутренней среды.

К факторам внешней среды, снижающим  платежеспособность российских промышленных предприятий, относятся:

1. Фактор спроса, ориентированного на импорт. Платежеспособность предприятия зависит от нуждаемости покупателей регулярно приобретать, и от их способности своевременно и полностью оплачивать товары и услуги, которые поставляет на рынок, данный хозяйствующий субъект. Объективно существующий спрос, правильно занятая товаропроизводителем ниша позволяют ему постоянно выпускать и продавать продукцию, создавая свой финансовый поток и получая денежные средства в процессе предпринимательской деятельности. Потребность покупателя иметь товар и способность надлежащим образом заплатить по своим обязательствам становится необходимой предпосылкой платежеспособности продавца – кредитора. Если товаропроизводитель понесет затраты на выпуск продукции, но не сможет с выгодой и в рациональный срок ее продать, это приведет данного хозяйствующего субъекта к банкротству.

Платежеспособность  предприятия улучшается в условиях спроса, подкрепленного финансовой состоятельностью покупателей, заинтересованных вступать в денежные отношения с товаропроизводителями  для удовлетворения постоянно возникающих  потребностей.

2. Фактор слабого правового режима. Платежеспособность предприятия зависит от качества правового режима предпринимательской среды, в которой данному хозяйствующему субъекту неизбежно приходится функционировать. Жесткость правового режима, т.е. устойчивость традиций в конкретной стране неукоснительно соблюдать все нормы права, и обязательства по контрактам, в частности, дает предприятию основания рассчитывать на получение денежных средств за свои товары и услуги. Уважительное отношение к законности, с одной стороны, эффективность правоприменительных механизмов, с другой стороны, обеспечивают полноту и своевременность платежей дебиторов, что трансформируется в дальнейшее движение финансового потока от данного хозяйствующего субъекта его кредиторам.

Слабость  правового режима отражает слабость государственной власти, что приводит экономику к негативным последствиям:

• неспособность собирать налоги;
• существенный рост транзакционных издержек, что ведет к снижению конкурентоспособности отечественного производства;
• демонетизация народного хозяйства;
• решение социально-политических и фискальных задач при осуществлении приватизации в противовес экономической эффективности.

Платежеспособность  предприятия улучшается в условиях понятного, справедливого и эффективно действующего правового режима, публично предопределяющего меры ответственности  и механизмы принуждения к  своевременному и полному исполнению денежных обязательств между хозяйствующими субъектами, обязанностей перед государством, к выполнению норм хозяйственного законодательства и планов бюджетного финансирования самим государством.

3. Фактор инфляции издержек. Платежеспособность предприятия зависит от уровня и волатильности цен на товары и услуги, которые данный хозяйствующий субъект регулярно приобретает у поставщиков для выпуска своих товаров, а также от величины затрат, необходимых на осуществление товарно-денежных трансакций. Из финансового потока предприятия неизбежно расходуются денежные средства на платежи за электроэнергию, газ, воду, тепло, транспорт, материальные и иные постоянно необходимые ресурсы и услуги, которые включаются в издержки предприятия.

Товары  и услуги, цены которых высоки, так  как учитывают затраты на необходимые  ресурсы, трудно реализовать на рынке, поскольку такие цены не соответствуют  текущей платежной способности  спроса, что вызывает сбои кругооборота финансового потока хозяйствующего субъекта, которые ведут к ухудшению  платежеспособности и банкротству.

Платежеспособность  промышленного предприятия улучшается в условиях стабильно низких переменных и постоянных издержек, которые данный хозяйствующий субъект несет  в соответствии с технологией  производства его товаров и услуг.

4. Фактор противоречивой государственной финансовой политики. Платежеспособность предприятия зависит от последовательности и рациональности мер финансовой политики, под воздействием которых данный хозяйствующий субъект находится в силу его привязки к государству пребывания и периоду развития этого государства. Противоречивость и ошибочность экономических мер могут обесценивать оборотные средства производственной компании, осложнять доступ товаропроизводителя к кредитным ресурсам, на внешние и внутренние рынки, как покупателей, так и поставщиков, могут создавать чрезмерную налоговую нагрузку, приводить к бюджетному недофинансированию, что, в конечном счете, вызывает ухудшение платежеспособности данного хозяйствующего субъекта и далее – банкротство.

Платежеспособность  предприятия улучшается в условиях проведения государством научно обоснованной финансовой политики, последовательно  осуществляемой по плану, который заранее  известен работающим на рынках этого  государства хозяйствующим субъектам.

5. Фактор чрезмерной налоговой нагрузки. Платежеспособность предприятия зависит от величины налоговых изъятий, на которые данный хозяйствующий субъект обязан систематически уменьшать свой финансовый поток, осуществляя платежи налогов и сборов в соответствии с действующим законодательством. Считается, что налоги и иные обязательные платежи формируют финансовые ресурсы всего общества для решения текущих задач его существования и развития, а управлять этими общественными финансовыми ресурсами призван государственный аппарат.

Платежеспособность  предприятия улучшается в условиях низкой налоговой нагрузки, которая  позволяет хозяйствующему субъекту более свободно маневрировать финансовым потоком, направлять денежные средства на накопление и техническое развитие.

6. Фактор бюджетного недофинансирования. Платежеспособность предприятия зависит от полноты и своевременности исполнения обязательств бюджетными организациями, для которых данный хозяйствующий субъект производит товары либо услуги. Контрактные отношения предприятий с бюджетными организациями – совершенно обычное явление для рыночной экономики, такие связи ничем не отличаются от отношений с любыми другими хозяйствующими субъектами, в таких контрактах бюджетные организации для предприятий являются такими же покупателями-дебиторами, как и частные фирмы. Несомненно, платежеспособность хозяйствующего субъекта вообще основана на ритмичных поступлениях денег от контрагентов.

Платежеспособность  предприятия улучшается в условиях своевременного и полного исполнения государственными бюджетными учреждениями платежей по их контрактным денежным обязательствам, которые заранее  запланированы в соответствующем  бюджете.

7. Фактор государственного (муниципального) участия в капитале предприятия. Платежеспособность предприятия зависит от величины в его уставном капитале доли, которая принадлежит государству (муниципалитету). Если товаропроизводитель имеет в составе своих учредителей только государственные (муниципальные) органы, нередко его миссия может не иметь ничего общего с предпринимательской деятельностью, и такие хозяйствующие субъекты становятся банкротами в первую очередь. Когда доля государства в уставном капитале незначительна, до 25%, можно считать данный хозяйствующий субъект частным хозяйственным обществом, и что его платежеспособность от названного фактора не зависит.

Платежеспособность  российских предприятий подвержена внешним негативным влияниям, в число  которых входят факторы, обусловленные  финансовой, бюджетной, фискальной, правовой, приватизационной, структурной, промышленной политикой государства.

2. Анализ финансового состояния ОАО «СГОК»

Финансовое  состояние является важнейшей характеристикой  надежности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия  и его потенциал в деловом  сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров. Для предприятия важно не только наличие необходимого количества финансовых ресурсов, но и оптимальность их размещения, а также эффективность использования.  Добиться этого возможно при помощи проведения анализа финансового состояния предприятия. Проведем анализ финансового состояния ОАО «Старооскольский горно-обогатительный комбинат» за 2010 год.

1. Анализ финансовой устойчивости ОАО «СГОК»

Успешное  функционирование предприятия, прежде всего, связано с наличием оптимальной  структуры хозяйственных средств  и источников их образования, степенью финансовой автономности, а также  степенью зависимости хозяйствующего субъекта от инвесторов и кредиторов. Достижение оптимальной структуры  финансовых источников задача непростая, очевидно, что многие предприятия  сегодня охотно используют заемные  средства, сводя к минимуму вложение в дело собственных средств. Однако если удельный вес заемного капитала будет высок и тем более, если речь идет о краткосрочных займах и кредитах, то предприятию может  грозить банкротство.

Финансовая  устойчивость – это способность  предприятия обеспечивать наличие  материальных оборотных средств  источниками покрытия.

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  относительными показателями, которые  определяются на начало и конец года.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется относительными показателями:

• коэффициент финансовой независимости:

       К_{фин. незав.}=,                                                       

где СК – собственный  капитал,

ВБ – валюта баланса.

• коэффициент финансовой зависимости:

К_{фин. зав.}=,                  

где ЗК – заемный капитал,

ВБ – валюта баланса.

• коэффициент финансовой устойчивости:

К_{фин. уст.}=,