Анализ финансового состояния ОАО "Сургутнефтегаз"

Оглавление

Введение

Нефтегазовая отрасль имеет стратегическое значение для России. Ее продукция играет ключевую роль в экспортной политике страны. Более 70% объектов экспорта – нефть-сырец, газ и продукты вторичной переработки. Доходы от нефтегазового комплекса формируют более половины отечественного бюджета. «Сургутнефтегаз» – одна из крупнейших нефтяных компаний России, активно развивающая секторы разведки и добычи нефти и газа, переработку газа и производство электроэнергии, производство и маркетинг нефтепродуктов, продуктов нефте- и газохимии. Для того, чтобы оценить успешность финансово-хозяйственной деятельности компании необходим всесторонний анализ её финансового состояния по которым понимается способность компании финансировать свою деятельность.

Финансовое  состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования компании, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия   в    условиях   рыночной   экономики.    Если   предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, так как выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим и служащим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплаты процентов по ним. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры, и тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Таким образом, мониторинг и оценка финансового состояния предприятия представляются необходимым элементом системы управления его финансами, а исследование практических аспектов анализа финансовым состоянием – актуальной проблемой финансового менеджмента.

В связи с  вышеизложенным, мы пришли к выводу, что актуальность темы исследования обусловлена двумя основными  факторами: с одной стороны, ролью предприятий нефтегазовой отрасли в экономике страны объясняет, с другой стороны, объективной необходимостью проведения всестороннего анализа финансового состояния предприятия как неотъемлемого элемента в системе финансового менеджмента.

Целью исследования является применение на практике методов  анализа финансового состояния предприятия на примере ОАО «Сургутнефтегаз».

Достижение  поставленной цели предполагает решение  следующих задач:

• провести экспресс-диагностику состояния ОАО «Сургутнефтегаз»;
• провести детализированный анализ финансового состояния предприятия, в том числе, его имущественного положения, ликвидности и платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой активности, прибыли и рентабельности;
• разработать рекомендации по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная  деятельность ОАО «Сургутнефтегаз».

Предмет исследования - финансовое состояние ОАО «Сургутнефтегаз».

Теоретической и методологической основой работы послужили труды современных отечественных ученых, внесших значительный вклад в развитие теории и практики анализа финансово-хозяйственной деятельности, финансового анализа, финансового менеджмента. Исследование базируется на общенаучной методологи, предусматривающей использование системного и институционального подходов, а также методов анализа и синтеза, построения гипотез, логической оценки событий,  графического и других методов сбора и обработки информации.

Информационно-статистической базой исследования является финансовая отчетность ОАО «Сургутнефтегаз», производственные планы, отчеты и другие документы предприятия. 

В результате исследования планируется получить результаты, позволяющие  дать объективную оценку финансовому  состоянию ОАО «Сургутнефтегаз», выявить факторы, оказывающие негативное влияние на финансово-хозяйственную деятельность предприятия и разработать рекомендации, направленные на снижение негативных тенденций, улучшение финансового состояния предприятия.

1 Экспресс-диагностика состояния  ОАО «Сургутнефтегаз»

1.1 Характеристика деятельности  ОАО «Сургутнефтегаз»

Открытое акционерное  общество «Сургутнефтегаз» является одной из ведущих нефтяных компании России и входит в десятку крупнейших частных нефтяных компании мира по объемам добычи углеводородного сырья.

ОАО «Сургутнефтегаз» (далее – Компания) была создана в процессе реорганизации нефтяной отрасли и присутствует на рынке в качестве вертикально интегрированной структуры с 1993 года [18].

В составе Компании функционируют:

- одно из крупнейших в России нефтегазодобывающих предприятий, в структуре которого 7 нефтегазодобывающих управлении, работающих в Западной и Восточной Сибири;

- нефтеперерабатывающий завод ООО «КИНЕФ», занимающий первое место в отрасли по объемам переработки нефтяного сырья;

- 5 сбытовых предприятий в Северо-Западном и Центральном регионах России - ООО «Калининграднефтепродукт», ООО «Новгороднефтепродукт», ООО «КИРИШИАВТОСЕРВИС», ООО «СО «Тверьнефтепродукт», ООО «Псковнефтепродукт»;

- 2 крупных научно-исследовательских центра - «СургутНИПИнефть» с отделением в г.Тюмень и «Ленгипронефтехим» (г. Санкт-Петербург) [17].

Компания организована в форме открытого акционерного общества, является юридическим лицом, имеет в собственности обособленное имущество, отражаемое на её самостоятельном балансе, включая имущество, переданное ей акционерами в счет оплаты взносов в уставном капитале.

«Сургутнефтегаз» является одной из самых закрытых компаний в нефтяной отрасли: до сих пор точно не объявлен прямой расклад долей акционеров. Уставный капитал Компании составляет 43 млрд. 427 млн. 992 тыс. 940 руб. и разделен на 35 млрд. 725 млн. 994 тыс. 705 обыкновенных и 7 млрд. 701 млн. 998 тыс. 235 привилегированных акций номинальной стоимостью 1 руб. 91,9% акций компании значится в графе «прочие акционеры», а 8,1% - принадлежат негосударственному пенсионному фонду «Сургутнефтегаз» [20].

Компания стремится следовать передовой практике корпоративного управления под которым понимает совокупность процессов, обеспечивающих управление и контроль между акционерами, Советом директоров и исполнительными органами ОАО «Сургутнефтегаз». Компания рассматривает корпоративное управление как  укрепление репутации, защиту прав и соблюдения интересов акционеров и придерживается следующих основных принципов: равное и справедливое отношение к акционерам: подотчетность; прозрачность;  социальная ответственность.

Структура управления Компанией представлена на рис.1.

Рисунок 1 - Структура управления и органов контроля ОАО «Сургутнефтегаз»

В соответствии с уставом Компании органами её управления являются:

- Общее собрание  акционеров – высший орган  управления; принимает решения по наиболее значимым вопросам деятельности;

- Совет директоров  – коллегиальный орган управления; определяет стратегию развития и осуществляет контроль за деятельностью исполнительного органа;

- Генеральный  директор – единоличный исполнительный  орган [20].

При Совете директоров созданы два комитета, возглавляемые  независимыми директорами – Комитет  по аудиту и Комитет по стратегии, которые предварительно рассматривают и готовят рекомендации по вопросам компетенции Совета директоров, первый – в части взаимодействия с внешним аудитором, второй – в части разработки стратегии Компании.

Ревизионная комиссия осуществляет контроль за финансово-хозяйственной деятельностью Компании, а Внешний аудитор осуществляет её проверку. В целях осуществления внутреннего контроля, обеспечения органов управления достоверной и полной информацией о деятельности Компании и повышения эффективности управления рисками в ОАО «Сургутнефтегаз» функционирует служба Внутреннего аудита. Корпоративный секретарь обеспечивает соблюдение органами и должностными лицами процедурных требований, гарантирующих реализацию интересов и прав акционеров.

Основные направления  бизнеса Компании:

- разведка и добыча углеводородов: поиск, разведка, эксплуатация месторождений нефти и газа;

- производство и маркетинг нефтепродуктов: переработка сырой нефти, оптовая и розничная продажа нефтепродуктов и связанных с ней услуг;

- выработка продуктов нефтехимии: переработка углеводородного сырья в материалы для различного вида химических продуктов;

- переработка газа: переработка попутного нефтяного газа, продажа товарного газа и жидких углеводородов;

- производство электроэнергии: строительство и эксплуатация электростанций, работающих на попутном газе [20].

ОАО «Сургутнефтегаз» развивает свой бизнес в ряде крупных  регионов России от Балтики до Восточной  Сибири, имеет развитые связи с сотнями отечественных предприятий и фирмами-партнерами в десятках стран ближнего и дальнего зарубежья.

Компания активно  осваивает 3 крупнейшие нефтегазоносные провинции страны - Западно-Сибирскую, Восточно-Сибирскую и Тимано-Печорскую, постоянно укрепляя ресурсную базу за счет поиска, разведки и приобретения новых запасов в России, применения передовых технологий, позволяющих увеличить коэффициент нефтеизвлечения.

Компания показывает впечатляющие масштабы своего бизнеса, по итогам 2011 г.:

- на долю ОАО «Сургутнефтегаз» приходится: 12 % объемов добычи нефти в стране;

- 8 % объемов отечественной нефтепереработки;

- 20 % производства газа в стране российскими ВИНК;

- 18 % отраслевых инвестиций в нефтедобычу;

- 29 % поисково-разведочного бурения в стране;

- 25 % отраслевых объемов эксплуатационного бурения [19].

ОАО «Сургутнефтегаз» - компания, работающая на стабильное развитие и нацеленная на обеспечение высокого уровня доходности бизнеса на долгосрочную перспективу. Решению этой задачи подчинены производственная, финансовая, структурная и социальная политика Компании. Компания успешно реализует программы повышения энергоэффективности, ресурсосбережения, обновления производственных мощностей, повышения качества бизнеса, демонстрируя устойчивую конкурентоспособность.

Важный источник конкурентных преимуществ Компании - инновации, создаваемые в результате научно-технической деятельности ученых и специалистов ОАО «Сургутнефтегаз». Наряду с использованием мировых достижений в сфере добычи акционерное общество активно занимается разработкой и внедрением собственных технологий. В ОАО «Сургутнефтегаз» накоплен богатый опыт извлечения трудноизвлекаемых запасов с использованием широкого спектра методов повышения нефтеотдачи, в том числе и уникальных, разработанных и внедренных специалистами Компании. Развивая собственную науку и эффективно используя свой мощный сервисный комплекс. Компания уверенно отвечает на вызовы времени, связанные с ухудшением ресурсной базы и качества запасов.

Стабильная  динамика развития Компании обеспечена следующими факторами:

- масштабность  и эффективность капиталовложений;

- надежная ресурсная  база, постоянно наращиваемый сырьевой  потенциал; 

- мощный научный и производственный потенциал;

- жесткий контроль  над затратами на производство;

- внедрение современных высокоэффективных технологий;

- следование  высоким экологическим стандартам;

- высокопроизводительный  труд персонала.

ОАО «Сургутнефтегаз» развивается как социально ответственная  организация. Компания руководствуется признанными международными и российскими стандартами ответственного ведения бизнеса и стремится способствовать в регионах своей деятельности долгосрочному экономическому росту и социальной стабильности, обеспечивать сохранение благоприятной окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов.

1.2 Экспресс-анализ финансового  состояния ОАО «Сургутнефтегаз»

Основным информационным источником для проведения анализа  финансового состояния предприятия  является его отчетность.

Отчетность Компании формируется  с использованием специализированных бухгалтерских программ, поэтому в ней исключены ошибки, связанные с арифметическими неточностями при подсчете валюты баланса и промежуточных итогов. Отчетность ОАО «Сургутнефтегаз» (см.Приложения А и Б) является достоверной информационной базой для анализа итогов работы Компании.

Для проведения экспресс-анализа финансового состояния  ОАО «Сургутнефтегаз» сначала исследуем  основные показатели деятельности Компании, связанные с объёмом производства, объёмом капитальных вложений, численностью персонала, общими финансовыми результатами; на втором этапе проведём анализ обобщающих показателей. Анализ основных показателей деятельности Компании представлен в табл. 1 [17; 21].

Таблица 1 –  Основные показатели деятельности ОАО  «Сургутнефтегаз»

Как показано в  табл.1, в течение 2009 – 2011 г.г. Компания обеспечила добычу 179,9 млн. тонн нефти, показан прирост в 2011 г. по сравнению  с 2099 г. на 2,0%. Производство газа по итогам анализируемого периода снизилось  на 0,4% и составило 13,0 млрд. м³, объёмы первичной переработки сырья выросли на 34%.

Объем капитальных  вложений Компании существенно вырос  и достиг по итогам 2011 г. 171782 млн. руб., что на 38% больше показателя 2009 г.

Расширение масштабов  бизнеса потребовало увеличение количества работников: по итогам 2009 – 2011 г.г. среднесписочная численность персонала Компании выросла с 106197 до 111497 чел., то есть на 5,2%. Наибольшее количество персонала Компании занимается нефтедобычей.

В течение 2009 – 2011 г.г. был  показан устойчивый рост основных показателей деятельности ОАО «Сургутнефтегаз».

В 2012 г. Компания продолжала динамично развиваться. ОАО «Сургутнефтегаз» за 12 месяцев 2012 года добыло 61 млн. 405 тысяч тонн нефти. Объем нефтедобычи, по сравнению с показателями 2011 и 2010 годов, увеличен соответственно на 1% и 3%.

За 12 месяцев 2012 года произведено 12 млрд. 214,7 млн. куб. метров газа. Бурение  скважин собственными силами компании за 12 месяцев 2012 года выполнено в  объеме 4 млн. 887 тысяч метров горных пород, в том числе разведочное  бурение – свыше 200 тысяч метров. Объем проходки, по сравнению с показателями 2011 и 2010 годов, возрос соответственно в эксплуатационном бурении на 3,5% и 11,7%, в разведочном - на 7,5% и 13,6%.

В табл. 2 представлены обобщающие показатели экспресс-анализа [17; 21].

Таблица 2 - Обобщающие показатели экспресс-анализа финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз», млн. руб.

Следует отметить, что самой актуальной на сегодняшний  день является отчетность Компании по итогам 9 месяцев 2012 г. Данные этого периода не совсем сопоставимы с другими временными периодами, однако они показывают общие тенденции развития предприятия и поэтому могут быть использованы для проведения анализа финансового состояния ООО «Сургутнефтегаз».

Подводя итоги  экспресс-анализа, можно сделать следующие предварительные выводы о финансовом состоянии ОАО «Сургутнефтегаз».  Предприятие динамично развивалось в 2012 г., однако темпы его развития по итогам 9 мес. этого года (в сравнении с 2011 г.) были снижены. Так, динамика практически всех ключевых показателей баланса Компании по итогам девяти месяцев 2012 г. была ниже, чем за 2011 г. Определяющую роль в формировании имущества Компании играют внеоборотные активы. В 2011 г. оборотные активы росли большими темпами, чем внеоборотные активы (130,7% против 113,7%), а в 2012 г. внеоборотные активы показали прирост на 8,4%, в то время как динамика оборотных активов была отрицательной: их совокупная величина снизилась на 1,3%.

В структуре  источников формирования имущества  Компании главная роль отводится собственному капиталу. В 2011 г. заемный капитал рос большими темпами, чем собственный капитал, а в 2012 г. ситуация была обратной.

У Компании имеется большой  запас собственного оборотного капитала (несмотря на его снижение в 2012 г.), что  является положительной характеристикой её платежеспособности.

Положительным фактором является рост нераспределённой прибыли (хотя также надо отметить, что темпы её роста в 2012 г. были существенно снижены),  что свидетельствует о том, что Компания получала положительные финансовые результаты в течение всего анализируемого периода.

Таким образом, результаты экспресс-анализа  финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз» свидетельствует о  динамичном развитии Компании в течение 2010 – 2012 г.г., её финансовой устойчивости и платежеспособности. Однако интенсивность финансово-хозяйственной деятельности в этом периоде была снижена, что отразилось на снижении темпов роста валюты баланса, внеоборотных и оборотных активов, собственных и заемных средств, нераспределённой прибыли.

2 Детализированный анализ финансового  состояния ОАО «Сургутнефтегаз»

2.1 Анализ имущественного положения  ОАО «Сургутнефтегаз»

Детализированный  анализ финансового состояния ОАО «Сургутнефтегаз» представляется целесообразным провести в несколько этапов:

1) формирование аналитического баланса;

2) оценка имущественного положения и структуры капитала (вертикальный и горизонтальный анализ баланса);

3) оценка    и анализ     финансового положения    предприятия: анализ  ликвидности и платежеспособности; анализ финансовой устойчивости;

4) анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности:  анализ деловой активности; анализ прибыли и рентабельности [4, с.202].

Для проведения исследования построим необходимо построить  аналитический баланс (баланс-нетто), на основании которого будет проводиться исследование.

Аналитический (агрегированный) баланс построен в  табл. 3 [17; 21]. В активе агрегированного баланса, помимо итогов первых двух разделов, выделены основные составляющие второго раздела – запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и прочие; перегруппированы основные статьи активов; выделены собственные оборотные средства и общая величина заемного капитала.

На следующем  этапе анализа проведём оценку имущественного положения и структуры капитала Компании, используя методы вертикального и горизонтального анализа баланса.

Горизонтальный  анализ баланса ООО «Сургутнефтегаз», в результате которого сравниваются показатели различных лет, оценивается их динамика представлен в табл. 4 [17; 21].

Таблица 3 - Аналитический баланс ООО «Сургутнефтегаз», млн. руб.

Как показано в  табл.4, активы Компании показали устойчивую динамику роста. Всего за период с 01.01.2011 г. по 01.10.2012 г. совокупная величина активов Компании выросла на 25,1% - с 1389535 до 1737884 тыс. руб. По итогам 2011 г. активы увеличились на 19%, а по итогам 9 мес. 2012 г. – на 5%. Несмотря на то, что ещё не подведены итоги 2012 г., полагаем, что темпы роста активов ОАО «Сургутнефтегаз» в этом году будут ниже, чем в 2011 г.

По итогам 2011 г. все статьи, формирующие имущество  Компании, выросли в абсолютных величинах. Как известно, активы предприятия, делятся  на два больших блока – внеоборотные и оборотные активы, которые имеют разное функциональное значение в его деятельности. В 2011 г. более интенсивно прирастали оборотные активы (на 30,7%), а прирост внеоборотных активов был меньшим – 13,7%). По итогам девяти месяцев 2012 г. объем оборотных активов снизился на 1,3%, в то время как внеоборотные активы продолжили рост, но менее высокими темпами – увеличились на 8,4%.

Внеоборотные  активы ООО «Сургутнефтегаз» на 01.10.2012 г. составили 1182778 млн. руб., что на 23,3% больше показателя на 01.01.2011 г. В составе внеоборотных активов выросли в абсолютных величинах все их составляющие. Положительной характеристикой работы Компании является наличие нематериальных активов, что позволяет характеризовать его деятельность как инновационную. По итогам анализируемого периода объём вложений в нематериальные активы вырос на 20,6% - с 393 до 474 млн. руб. Вырос производственный потенциал Компании, что также является положительным фактором его работы: балансовая стоимость основных средств увеличилась с 470313 до 535674 млн. руб.  Долгосрочные финансовые вложения, которые также как и основные средства, являются важнейшей статьей формирования внеоборотных активов, выросли на 33,5% и достигли 633222 млн. руб. на 01.10.2012 г.

Оборотные активы ООО «Сургутнефтегаз» на 01.10.2012 г. составили 555106 млн. руб., что на 29,0% больше показателя на 01.01.2011 г.

Таблица 4 - Горизонтальный анализ баланса ОАО «Сургутнефтегаз», млн. руб.

Окончание табл. 4