Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Анализ финансового состояния ОАО «Труд»

ёАнализ финансового состояния ОАО «Труд»

Задачи, основные направления анализа финансового состояния организации и его информационное обеспечение.

формулы

Финансовое состояние предприятия – это комплексное понятие, которое характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия. Финансовое состояние является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

С точки зрения рыночной экономики целесообразно под финансовым состоянием хозяйствующего субъекта понимать характеристику его финансовой конкурентоспособности.

Основные задачи анализа финансового состояния состоят в следующем:

дать оценку динамики имущества (капитала) предприятия и выявить изменения в размещении средств и источниках их формирования;
установить ликвидность баланса предприятия, проанализировать кредитоспособность предприятия;
дать оценку финансовой устойчивости предприятия и выявить изменения в ней за отчётный период;
проанализировать эффективность использования собственного и заёмного капитала;
изучить динамику оборотных активов предприятия, рассмотреть их структуру и оборачиваемость;
проанализировать состояние дебиторской и кредиторской задолженности;
дать оценку деловой активности предприятия;
выявить пути улучшения финансового состояния предприятия и разработать мероприятия по их реализации.

Источниками информации для анализа финансового состояния предприятия служат: «Бухгалтерский баланс», «Отчёт о прибылях и убытках», «Отчёт о движении капитала», «Отчёт о движении денежных средств» «Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках», данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

В приложении 1 приведён бухгалтерский баланс, по данным которого будет рассмотрена методика финансового анализа. Ниже представлен баланс в агрегированном виде.

Баланс в агрегированном виде

Актив	2011	2012	Пассив	2011	2012
I. Внеоборотные активы	11518	10033	III. Капитал и резервы	15935	18493
II. Оборотные активы	175822	156591	IV. Долгосрочные обязательства	4705	4
1. Запасы и НДС	6237	7356	V. Краткосрочные обязательства	166700	148127
2. Дебиторская задолженность	148607	130873	1. Кредиторская задолженность	166345	147900
3. Финансовые вложения	0	500	2. Доходы будущих периодов	355	174
4. Денежные средства и денежные эквиваленты	20978	17862	3. Прочие обязательства	0	53
Баланс	187340	166624	Баланс	187340	166624

Общая оценка размещения капитала и источников его формирования.

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. От того, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

В процессе анализа необходимо:

1. установить, как изменилась общая сумма капитала, которым располагает предприятие за отчетный период;

2. выявить изменения в размещении средств предприятия на основе сравнительно аналитического баланса, то есть какой удельный вес составляют внеоборотные и оборотные активы в общей сумме имущества предприятия и их соотношения, какова стоимость материальных оборотных активов, каков размер дебиторской задолженности и денежных средств;

3. установить изменения в источниках капитала предприятия, то есть какова величина и удельный вес собственного и заемного капитала, какова сумма собственных оборотных средств в обороте и величина рабочего капитала.

Капитал – это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Формируется капитал за счет собственных и заемных источников. Состав собственного капитала предприятия представлен на рисунке 1.

Рисунок 1. Состав собственного капитала предприятия

Заемный капитал – кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). Классификация заемного капитала представлена на рисунке 2.[6]

Рис. 2. Классификация заемного капитала

Сравнительный аналитический баланс составляется на основе данных бухгалтерского баланса путём дополнения его показателями структуры.[10]

Сравнительный аналитический баланс по активу

Таблица 1.1

Вывод: Анализ данных позволяет сделать следующие выводы:

общая сумма активов (имущества) уменьшилась на 20 716 тыс.руб или 11,1%, при этом 12,9% уменьшения имущества получен за счёт снижения внеоборотных активов и 10,9% - оборотных активов;
уменьшение активов имеется по всем его элементам, кроме запасов, финансовых вложений и отложенных налоговых активов. Значительные увеличения произошли по следующим элементам:

Запасы на 1019 тыс.руб или 16,34%;

Финансовые вложения на 86629 тыс.руб;

Поскольку уменьшение активов происходило в разной степени, произошло изменение структуры размещения капитала;

основная сумма капитала размещена в оборотные активы (в 2011 году – 93,85%,в 2012 – 93,98%), то есть имеет место некоторое увеличение капитала в составе оборотных активов;
за 2012 год снизился удельный вес оборотных активов с 6,15 до 6,02%; отрицательно, что уменьшился удельный вес денежных средств с 11,2 до 10,72 % и то, что увеличились запасы с 3,33 до 4,35%; положительно, что уменьшилась дебиторская задолженность с 79,32 до 78,54%;
отрицательный момент - удельный вес дебиторской задолженности в активах достаточно высок – 78,54%. Предприятию необходимо наиболее эффективно использовать материально производственные запасы и не позволять накапливаться на складе, а также принять меры по уменьшению дебиторской задолженности.

Сравнительный аналитический баланс по пассиву

Таблица 1.2

Вывод: В общей сумме капитала собственный составляет 8,7 и 11,2%, а также заёмный 91,49 и 88,90% на 2011 и 2012 год соответственно, то есть произошло увеличение собственного капитала на 2337 тыс.руб или 14,59% и заёмных средств на 76787 тыс.руб или 19,6 %.

Наблюдается тенденция к повышению удельного веса собственного капитала и снижению удельного веса заёмного капитала. Это обусловлено тем, что из общей суммы увеличения капитала (56567 тыс.руб) -4,2% приходится на собственный капитал(2377тыс.руб) и 95,8% на заёмный(76787тыс.руб)

Увеличению собственного капитала способствовало увеличение добавочного капитала на 15283 тыс.руб и нераспределённой прибыли на 17790 тыс.руб.

Уменьшение заёмного капитала произошло из-за уменьшения долгосрочных обязательств на 4701 тыс.руб., краткосрочных обязательств на 18445 тыс.руб. или 10,1 %.

Значительное уменьшение долгосрочных обязательств произошло в результате уменьшения заемных средств на 4700 тыс.руб.

Уменьшение краткосрочных обязательств произошло из-за уменьшения кредиторской задолженности на 18445 тыс.руб. или 10,1% и доходов будущих периодов на 10,1%.

Соотношение собственного и заемного капитала таково (таблица 1.5):

Таблица 1.5

Показатель	2011год	2012год	Отклонение	Темп роста	уд.вес 2011	уд.вес 2012
Собственный капитал	16 290	18 667	2 377	114,59	8,70	11,20
Заёмный капитал	171 405	148 131	76 787	119,64	91,49	88,90
Общая сумма капитала	187 340	166 624	56 567	110,53	100,00	100,00

Анализ финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.[12]

Важнейшим показателем финансового состояния предприятия является обеспеченность материальных оборотных средств (запасов и затрат) необходимыми источниками финансирования. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат определяется в виде разницы величины источников средств и величин запасов и затрат. Он является критерием оценки финансовой устойчивости предприятия.

Различают следующие источники формирования запасов и затрат [10]:

1. Наличие собственных оборотных средств СОС, которое определяется как разность величины источников собственных средств ( итог III раздела баланса) СК и внеоборотных активов (итог I раздела баланса) ВА:

СОС = СК – ВА (3.1)

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или функционирующего капитала КФ определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств ДО:

КФ = СОС + ДО (3.2)

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат ОВ, равная сумме функционирующего капитала КФ и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (без учета краткосрочных ссуд, не погашенных в срок) КЗ:

ОВ = КФ + КЗ (3.3)

Сравнение наличия источников формирования запасов и затрат с величиной запасов и затрат Z позволяют получить три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (±) Ес:

(±) Ес = СОС – Z (3.4)

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (±) Ет:

(±) Ет = КФ – Z (3.5)

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат (±) Еобщ:

(±) Еобщ = ОВ – Z (3.6)

Если (±) Е ≥ 0, то ситуация обозначает 1, а если (±) Е < 0, то ситуация - 0.[10]

Данные по предприятию представлены в таблице 2.1

Классификация типа финансового состояния предприятия

Таблица 2.1

Наименование показателя	2011	2012
1.Собственные средства (стр.1300+1530)	16290	18667
2. Внеоборотные активы (стр.1100)	11518	10033
3.Наличие собственных оборотных средств (п.1-п.2)	4772	8634
4.Долгосрочные кредиты и займы (стр.1410)	4700	0
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников финансирования (п.3+п.4)	9472	8634
6. Краткосрочные кредиты и займы ( стр.1510)	0	0
7. Общая величина источников финансирования (п.5+п.6)	9472	8634
8. Величина запасов и затрат (стр.1210+1220)	6237	7356
9. Излишек/ недостаток собственных оборотных средств (п.3-п.8)	-1465	1278
10. Излишек/ недостаток собственных и долгосрочных заёмных средств (п.5-п.8)	3235	1278
11. Излишек/ недостаток общей величины источников формирования запасов и затрат (п.7-п.8)	3235	1278
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации (S={S(±Ес),S(±Eт), S(±Е_∑)} )	0,1,1	1,1,1

Вывод: В 2012 году по сравнению с 2011 улучшается финансовое состояние, поскольку в 2011 году трёхкомпонентный показатель равен (0;1;1), что означает нормальное финансовое состояние, сопряженное с гарантией платежеспособности предприятия.

В 2012 году трёхкомпонентный показатель равен (1;1;1), то есть у предприятия абсолютная финансовая устойчивость.

При анализе финансовой устойчивости предприятия целесообразно рассчитывать следующие показатели:

1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии, независимости) показывает удельный вес собственного капитала в общей сумме валюты баланса.

2. Коэффициент концентрации заемного капитала (финансовой независимости) показывает удельный вес заемного капитала в общей сумме валюты баланса.

3. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (капитализации) показывает, сколько заемных средств предприятие привлекает на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

4. Коэффициент маневренности собственных средств показывает, какая часть собственного капитала предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно маневрировать капиталом.

5. Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников (собственного капитала и долгосрочных кредитов и займов).

6. Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

8. Коэффициент инвестирования показывает, в какой степени собственный капитал покрывает производственные инвестиции.[10]

Расчет коэффициентов финансовой устойчивости показан в таблице 2.2.

Коэффициенты финансовой устойчивости

Таблица 2.2

Вывод: Данные таблицы 2.2 свидетельствуют о том, что все коэффициенты не соответствуют установленным нормам, кроме коэффициента маневренности собственных средств.

Коэффициент концентрации собственного капитала составляет 0,09 и 0,11 в 2011 и 2012 году соответственно, то есть доля собственного капитала в общей сумме валюты баланса ниже допустимого значения. Для увеличения этого показателя предприятию необходимо увеличить собственный капитал.

Коэффициент концентрации заемного капитала составляет 0,91 и 2,81 в 2011 и 2012 году соответственно, то есть доля заемного капитала в общей сумме валюты баланса превышает допустимое значение, что отрицательно характеризует деятельность предприятия и увеличивает зависимость предприятия от внешних кредиторов, снижая тем самым его финансовую автономность.

Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала очень велик и составляет 10,52 в 2011 году и 25,06 в 2012 году, наблюдается тенденция к увеличению данного показателя, что впоследствии неблагоприятно повлияет на финансовое состояние организации. Чем выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность банкротства. Предприятию необходимо уменьшить заёмный капитал или увеличить собственный.

Уменьшение коэффициента финансирования (0,1 в 2011году, 0,04 в 2012 году) свидетельствует о возможной неплатежеспособности организации, так как большая часть ее имущества сформирована за счет заемных источников средств.

Очень низкое значение коэффициента обеспеченности собственных средств отрицательно характеризует финансовое состояние предприятия. (0,06 в 2012году). Наблюдается нехватка собственных средств. Данный показатель говорит о том, что предприятию необходимо увеличить собственные средства, либо уменьшить заемные средства и оборотные активы.

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности.

Платежеспособность предприятия является одним из важнейших критериев оценки его финансового положения.

Под платежеспособностью понимается способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам.

Различают текущую платежеспособность, которая сложилась на текущий момент времени, и перспективную (долгосрочную), которая ожидается в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято назвать ликвидностью (текущей платежеспособностью).

При анализе ликвидности предприятия принято определять ликвидность баланса и исчислять финансовые коэффициенты платежеспособности.

Ликвидность баланса – возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Для оценки ликвидности баланса средства по активу группируются по степени их ликвидности, то есть быстроты превращения в денежную наличность, и располагаются в порядке убывания ликвидности. Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты и располагаются в порядке возрастания сроков их погашения.

Различают четыре групп активов:

А1 Наиболее ликвидные активы;

А2 Быстро реализуемые активы;

А3 Медленно реализуемые активы;

А4 Трудно реализуемые активы;

Пассивы баланса сгруппированы в отдельные группы в зависимости от сроков погашения задолженности:

П1 Наиболее срочные обязательства;

П2 Краткосрочные пассивы;

П3 Долго- и среднесрочные пассивы;

П4 Постоянные пассивы.

Чтобы определить ликвидность баланса, надо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1≥ П1, А2≥ П2, А3≥ П3, А4≤ П4. [12]

Анализ ликвидности баланса представлен в таблице 3.1.

Анализ ликвидности баланса

Таблица 3.1

Сводный анализ ликвидности баланса

Таблица 3.2

Условие абсолютной ликвидности	2011 год	2012год
А1 ≥П1	А1 ≤ П1	А1 ≤ П1
А2 ≥П2	А2 ≥ П2	А2 ≥ П2
А3 ≥П3	А3 ≥ П3	А3 ≥ П3
А4 ≤П4	А4 ≥ П4	А4 ≥ П4

Вывод: Баланс неликвиден как в 2011, так и в 2012 году. Наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы, а также труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы. Соотношение соблюдается только по второму и третьему неравенству, но в реальной платёжной ситуации труднореализуемые активы не смогут заменить более ликвидные.

Данные таблицы 3.1 позволяют определить текущую ликвидность. Текущая ликвидность устанавливается на основе сопоставления наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.

ТЛ = (А1+А2+А3) /(П1+П2)

ТЛ на 2011 год = 1,1

ТЛ на 2012 год = 1,1

Так как значение этого коэффициента в диапазоне 1-2, то значит у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы для погашения своих краткосрочных обязательств.

Для оценки платежеспособности предприятия используется ряд финансовых коэффициентов, которые в целом более детально характеризуют платежеспособность предприятия.

Причинами неплатежеспособности могут быть:

- невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение её себестоимости, невыполнение плана прибыли и как результат недостаток собственных источников самофинансирования предприятия;

- неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования;

- иногда причиной является не бесхозяйственность предприятия, а несостоятельность его клиентов;

- высокий уровень налогообложения, штрафных санкций за несвоевременную или неполную уплату налогов.[4]

Целесообразно рассчитывать и анализировать следующие коэффициенты платежеспособности: вставить формулы из тетради

Общий показатель ликвидности характеризует отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств.

где а₁=1, а₂=0.5, а₃=0.3

2. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает какая часть краткосрочной задолженности предприятия может быть покрыта за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

3. Промежуточный коэффициент ликвидности показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности.

4. Коэффициент текущей ликвидности показывает в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства, то есть какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить, мобилизовав все активы.

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

6. Доля оборотных средств в активах предприятия. Она определяется как отношение оборотных активов к валюте баланса.

7. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.[10]

Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности приведен в таблице 3.3.

Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность

Таблица 3.3

Коэффициент платежеспособности	Нормальное ограничение	2011год	2012год	Отклонение	Темп роста
1. Общий показатель ликвидности	>1	0,579	0,581	0,002	100,39
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0.2 - 0.7	0,126	0,124	-0,002	98,41
3. Промежуточный коэффициент ликвидности	≥ 0.7; жел. = 1	1,019	1,009	-0,011	98,94
4. Коэффициент текущей ликвидности	Необх. Значение = 1; Оптим. = 1,5 - 3	1,057	1,058	0,001	100,13
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	Уменьшение показателя - положительный факт	0,658	0,852	0,193	129,40
6. Доля оборотных средств в активах	> 0.5	0,939	0,940	0,001	100,14
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	не менее 0,1	-0,007	-0,063	-0,056	951,83

Анализ финансового состояния ОАО «Труд» 📙 Курсовая → 🆔 21677