Анализ финансового состояния ОАО "Царицино"

Введение

     Анализ  финансового состояния предприятия имеет первостепенное значение для широкого круга пользователей – собственников, менеджеров, инвесторов, аналитиков, кредиторов, которые связанны с предприятием различными финансовыми отношениями и которые заинтересованы в его устойчивой и эффективной работе. В связи с ухудшением экономического ситуации на рынке анализе финансового состояния все больше проявляет актуальность.

     Объектом  исследования данной курсовой работы является ОАО «Царицыно» расположенное в городе Москве, Кавказский бульвар, дом 58. Компания "Царицыно", ведущее предприятие мясоперерабатывающей отрасли с дневной выработкой свыше 250 тонн продукции и ассортиментом более 300 наименований высококачественных колбас, деликатесов и мясных полуфабрикатов.

     Предметом данной курсовой работы является анализ финансового состояния предприятия и рекомендации по его улучшению.

     Целью анализа является, оценка имущественного положения предприятия, оценка платежеспособности и финансовой устойчивости, оценка эффективности деятельности предприятия и разработка предложений по улучшению финансового состояния предприятия.

     Исходя  из поставленных целей можно сформировать и задачи:

• рассмотрение понятия и роли финансового состояния предприятия;
• определение методик проведения финансового состояния предприятия;
• оценка имущественного положения предприятия;
• оценка ликвидности;
• оценка устойчивости;
• оценка платежеспособности;
• анализа деловой активности;
• анализ рентабельности.

     Для решения выше перечисленных задач  была использована бухгалтерская отчетность за 2008, 2009, 2010год:

• бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);
• отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);
• отчет о движении денежных средств (форма № 4 по ОКУД);
• приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД);
• пояснительная записка.

1. Теоретические основы финансового  анализа

1. Понятие и роль финансового состояния

      Финансовое  состояние – это экономическая категория, отражающая структуру собственного и заемного капитала и структуру размещения между различными видами имущества, а также эффективность их использования, платежеспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность предприятия, и его способность к саморазвитию .

      Цель  анализа состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия.

      Анализ  финансового состояния показывает, по каким конкретным направлением надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия.

      Оценка  финансового состояния может  быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:

      - имущественное состояние предприятия;

      - степень предпринимательского риска;

      - достаточность капитала для текущей  деятельности и долгосрочных  инвестиций;

      - потребность в дополнительных источниках финансирования;

      - способность к наращиванию капитала;

      - рациональность привлечения заемных  средств;

      - обоснованность политики распределения  и использования прибыли.

      Основу  информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

      Результаты  финансового анализа позволяют  выявить уязвимые места, требующие  особого внимания, и разработать  мероприятия по их ликвидации.

      Не  секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени  искусство, чем наука. Результат  выполненных формализованных аналитических  процедур не является или, по крайней  мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа -  "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

      Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

      Необходимость сочетания формализованных и  неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной  экономики.

      Финансовый  анализ является частью общего, полного  анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

      Финансовый  анализ деятельности предприятия включает:

      -анализ  финансового состояния;

      -анализ  финансовой устойчивости;

      -анализ  финансовых коэффициентов;

      -анализ  ликвидности баланса;

        -анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.

      1.2 Методики проведения  анализа финансового  состояния предприятия

      Под методом финансового анализа понимается способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении и развитии.

      К характерным особенностям метода относятся: использование системы показателей, выявление и изменение взаимосвязи между ними.

      В процессе финансового анализа состояния предприятия были применены следующие методы:

• метод сравнения;
• метод горизонтального анализа;
• метод вертикального анализа;
• метод финансовых коэффициентов.

      Метод сравнения – заключается в сопоставлении на всех этапах анализа абсолютных и относительных показателей изучаемого предприятия с их значениями за предыдущие периоды, а также в сравнении неравенств примененных в данной курсовой работе.

      Горизонтальный (временной) анализ заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых производится сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом; абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения) .

      Методика проведения горизонтального анализа выглядит следующим образом:

     Цель  горизонтального анализа состоит  в том, чтобы выявить абсолютные и относительные изменения величин различных статей финансовой отчетности за определенный период, дать оценку этим изменениям.

     Вертикальный (структурный) анализ предполагает определение удельных весов различных показателей с итогами для оценки каждой позиции отчетности на результат в целом .

     Методика проведения вертикального анализа представлена в таблице:

     Цель  вертикального анализа заключается в определении относительных показателей (удельного веса отдельных статей в итогах финансовой отчетности) и оценки их динамики, что позволяет установить и прогнозировать изучаемые показатели.

     Метод финансовых коэффициентов – это относительные характеристики, которые позволяют сопоставлять, результаты деятельности с другими периодами не зависимо от количественных параметров абсолютных показателей во временном разрезе .

     Этот  метод был использован в курсовой работе для расчета:

• ликвидности;
• финансовой устойчивости;
• платежеспособности;
• деловой активности;
• рентабельности.

     Ликвидность – это способность предприятия превращать свои активы в денежные средства для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления их срока.

     Для расчета коэффициентов ликвидности были использованы следующие показатели :

     Коэффициент текущей ликвидности: показывает, в какой степени текущие активы покрываю текущие обязательства.

     К = >2 (для России 1,1 - 1,5);

     Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности: показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет денежных средств и ожидаемых поступлений.

     К = >1 (в России его оптимальное значение определенно как 0,7-0,8).

     Коэффициент абсолютной ликвидности: показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена на дату составления баланса (или другую отчетную дату).

     К = >0,2 – 0,25.

     Следующим этапом анализа является расчетный  анализ относительных показателей  финансовой устойчивости или финансовых коэффициентов.

     Данный  этап анализа представляет собой  оценку структуры источников средств  организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, и тем более  неустойчиво финансовое положение организации. 

     Для анализа коэффициентов финансовой устойчивости были рассчитаны следующие показатели :

     - показатели, определяющие состояние  оборотных средств;

     - показатели, определяющие состояние  основных средств;

     - показатели, характеризующие финансовую независимость.

      Состояние оборотных средств отражаются в  следующих показателях:

      Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами – характеризует степень обеспеченности СОС организации, необходимую для финансовой устойчивости:

      К = >0,1;

     Коэффициент обеспеченности  материальных запасов  собственными оборотными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками  и не нуждаются в привлечении заемных:

     К = = 0,5-0,8;

     Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения:

     К = = 0,5.

     Состояние основных средств отражается в следующих  показателях:

     Индекс  постоянного актива – коэффициент показывает отношение основных средств и внеоборотных активов к собственным средствам или долю собственных основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств:

     К = .

     Ели организация не пользуется долгосрочными  кредитами и займами, то сумма  коэффициента маневренности и индекса  постоянного актива всегда будет равна единице:

     К + К = 1,

     Коэффициент реальной стоимости  имущества. Он определяет, какую долю в собственности имущества организации составляют средства производства:

     К = ; норматив – 0,5.

     Третья  группа показателей характеризует  структуру финансовых источников организации  и его финансовую независимость:

     Коэффициент автономии:

     К = ; оптимальное значение – 0,5:

     Этот коэффициент означает, что сумма собственных средств организации составляет 50% суммы всех источников финансирования. Рост коэффициента отражает тенденцию к снижению зависимости организаций от заемных источников финансирования. Высокий уровень коэффициента автономии свидетельствует о стабильном финансовом положении организации, благоприятную структуру его финансовых источников и низкий уровень финансового риска для его кредиторов. Такое положение является защитой от потерь в периоды депрессии и гарантией получения кредита для сомой организации. При снижении уровня коэффициента автономии до значения, меньших, чем 0,5, вероятность финансовых затруднений у предприятия возрастает. Достижение коэффициента автономии значения 0,5 и выше означает, что  организация является кредитоспособной .

     Анализ  коэффициента автономии дополняется  расчетом коэффициента финансовой устойчивости:

     К = 0,8:

     Значение  этого коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которая организация может использовать в своей деятельности длительное время. Он характеризует часть активов баланса, финансируемую за счет устойчивых источников, а именно собственных средств организации, средне- и долгосрочных обязательств.

     Коэффициент финансовой активности (плече финансового рычага): - показывает соотношение собственных и заемных средств организации.

     К = 1;

     Показатель  характеризует структуру финансовых источников организации, показывает степень зависимости организации от заемных источников.

     Платежеспособность  организаций является внешним признаком его финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

     Для расчета показателей платежеспособности рассчитывается коэффициент общей платежеспособности и коэффициент восстановления платежеспособности.

     Коэффициент общей платежеспособности  рассчитывается по следующей формуле:

     К = ;

     Расчет  этого коэффициента позволяет определить способность организации покрыть  все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами.

     С целю разработки прогноза платежеспособности организации рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности:

     К = ;

     где - коэффициент текущей ликвидности соответственно на начало и  конец периода; 3 – период утраты платежеспособности, месяце; в качестве периода утраты платежеспособности принято 3 месяцев; Т – продолжительность отчетного периода, месяцы.

     Коэффициент восстановления платежеспособности, имеющий значение больше 1, свидетельствует о наличии тенденции восстановления платежеспособности организации в течении 6 месяцев. Значение коэффициента меньше 1 показывает отсутствие возможности восстановить платежеспособность в течении 6 месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности, имеющий значение меньше 1, свидетельствует о наличии тенденции утраты платежеспособности данной организацией в течение 3 месяцев; значение больше 1 говорит об отсутствии подобных тенденций в этот период.

     Для анализа эффективности использования  предприятием своих средств рассчитываются коэффициенты  деловой активности, к которым относятся :

     Коэффициент оборачиваемости  активов – характеризует эффективность использования фирмой всех имеющихся ресурсов, независимо от источников их привлечения, т.е. показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов.

      ;

     Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности – показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращается в денежные средства в течении отчетного периода.

      ;

     Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности – показывает, сколько компании требуется оборотов для оплаты выставленных ей счетов.

      ;

     Коэффициент оборачиваемости  материально –  производственных запасов, отражает скорость реализации запасов.

      ;

     Длительность  операционного цикла – показатель определяет, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия; иначе говоря, в течение какого периода денежные средства связанны в материально – производственных запасах.

     Следующими  коэффициентами характеризующие финансовое состояние является коэффициент рентабельности, которые показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Наиболее часто используемыми показателями являются коэффициенты рентабельности всех актив предприятия, рентабельность реализации, рентабельность собственного капитала.

     Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов). Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единиц прибыли, независимо от источника привлечения этих средств.

      ;

     Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность реализации) показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денежная единица реализованной продукции.

      ;

     Коэффициент рентабельности собственного капитала (рентабельность собственного капитала) позволяет определить эффективность использования капитала.

      . 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Анализ финансового  состояния предприятия  ОАО «Царицыно»

2.1 Краткая характеристика предприятия

     ОАО “Царицыно” создано путем преобразования государственного предприятия “Красногвардейский мясоперерабатывающий завод” в соответствии с Законом Российской Федерации от 03 июля 1991 г. № 1531-1 “О приватизации государственных и муниципальных предприятий Российской Федерации”. В 2010 году одному из крупнейших в России мясоперерабатывающих заводов, ОАО “Царицыно”, исполнилось 40 лет.

     За  это время предприятие превратилось из типового “сорокатонника” в  современное высокоэффективное, конкурентоспособное производство с дневной выработкой свыше 250 тонн продукции и ассортиментом более 340 наименований высококачественных колбас, деликатесов и мясных полуфабрикатов. По целому ряду мясных продуктов “Царицыно” не имеет аналогов среди российских производителей. В 1996 году Международная Академия Лидеров Бизнеса и Администрации присудила руководству предприятия золотые медали и почетные дипломы фонда “Факел Бирмингема”, включив “Царицыно” в международную программу “За успешное экономическое выживание и развитие в условиях социально-экономического кризиса”.

     За  последние годы производство всех видов  продукции было оснащено новейшим отечественным и зарубежным оборудованием, введены в эксплуатацию современные линии сервировочной нарезки и вакуумной упаковки колбасных изделий и деликатесов. Перечисленные мероприятия позволили поднять на более высокий уровень качество и потребительские свойства колбас и деликатесов. В главном производственном корпусе комбината размещены три основных завода, связанных между собой единым вертикальным технологическим процессом: колбасное производство (вареные, полукопченые колбасы, мясные деликатесы, сосиски, сардельки), цех мясных полуфабрикатов (кулинарный), холодильник. Своей продукцией компания обеспечивает почти 340 городов России и СНГ.

Сегодня ОАО “Царицыно” -  экологически чистое и безотходное производство. ОАО “Царицыно” - одно из немногих мясоперерабатывающих предприятий России, имеющих постоянное членство в Торговой Палате России. Производственная лаборатория качества аккредитована в системе ГОСТ-Р, что позволяет подготовить ее к включению в международную систему сертификации качества, а следовательно, подвести продукцию к выходу на международный рынок.  

2.2 Оценка имущественного  положения

     Анализ  структуры имущества организации  осуществляется на основе данных формы № 1 (Приложение) с использованием методов вертикального и горизонтального анализа (табл. 1, 2, 3, 4). 

      Горизонтальный  анализ актива баланса

                 Таблица №1