Анализ финансового состояния организации. 53

Содержание 

Анализ финансового  состояния организации………………………………………………….3

1. Анализ динамики  и структуры актива и пассива  баланса………………………………….3

2. Анализ обеспеченности  предприятия собственными оборотными  средствами………….7

   2.1 Обеспеченность  предприятия собственными источниками оборотных средств……9

3. Анализ финансовой  устойчивости предприятия…………………………………………..10

4. Анализ эффективности  использования оборотных средств………………………………15

5. Анализ платежеспособности  предприятия…………………………………………………16

Список литературы……………………………………………………………………………..19

Приложение 1…………………………………………………………………………………...20

Приложение 2…………………………………………………………………………………...23

Приложение 3…………………………………………………………………………………...24

Приложение 4…………………………………………………………………………………...26

Приложение 5…………………………………………………………………………………...27

Приложение 6…………………………………………………………………………………...29 

Анализ  финансового состояния  организации. 

1. Анализ  динамики и структуры  актива и пассива  баланса

     Проведем  анализ структуры и динамики статей баланса на основании сравнительного аналитического баланса (табл.1).

     Таблица 1

Анализ  динамики и структуры актива и  пассива баланса, тыс.руб

      Схемой сравнительного аналитического баланса охвачены такие важные показатели, как:

• Относительная величина структуры (графа 4 и графа 5), показывающие, какова доля той или иной статьи актива (пассива) в имуществе предприятия (валюте баланса);
• Показатель абсолютного прироста (графа 3), который показывает, на сколько увеличилась (уменьшилась) величина статьи в абсолютном выражении;
• показатель, отражающий относительное изменение статей баланса за отчетный период по отношению к базисному (графа 6).

     Проведем  сравнение валюты баланса на начало и конец анализируемого периода  по стр. 300 табл. 2.1. На начало года валюта баланса составляла 280477 тыс. руб., на конец — 345 378 тыс. руб., увеличение стоимости имущества на 64 901 тыс. руб. (23%) говорит о расширении предприятием хозяйственного оборота, что в целом является положительной характеристикой.

     Следующий шаг — анализ структуры активов.

Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, то есть о вложении его  в конкретное имущество и материальные ценности, об остатках свободной денежной наличности и т.п.

     Анализ  активов за рассматриваемый период показал увеличение на 50 272 тыс. руб. «Внеоборотных активов», скорее всего  это свидетельствует о приобретении имущества или осуществления  инвестиций  предприятием. Внеоборотные активы занимают наибольший удельный вес (71 %) в структуре совокупных активов. Предприятие имеет «тяжелую» структуру активов, т.к. доля внеоборотных активов составляет более 40 %. Это свидетельствует о значительных накладных расходах и высокой чувствительности к изменению выручки. При этом следует отметить, что, по сравнению с данными на начало отчетного периода доля внеоборотных активов в имуществе предприятия увеличилась несущественно, на 1,24 % преимущественно за счет увеличения статьи основные средства (25,3%). Такие изменения способствуют замедлению оборачиваемости активов.

Стоимость оборотных активов предприятия возросла на 14 629 руб. но при этом уменьшилась на 1,24% их доля в структуре активов предприятия.

На увеличение статьи оборотные активы повлияли: рост запасов на 17%; рост дебиторской задолженности за товары, работы, услуги на 8%. Значительный рост за период произошел по статье денежные средства (увеличение на 266,6%) за счет поступлений на расчетный счет, но так как доля этой статьи в оборотных активах (всего 2%), это увеличение незначительно сказалось на структуре оборотных активов.

Итак, в  общей структуре источников финансовых ресурсов предприятия преобладают  основные средства, которые составили 70% на начало и 72 %  на конец года соответственно, оборотные активы составляют 29,14% на начало и 27,9% на конец года. В целом можно сказать, что предприятие имеет «тяжелую» структуру активов предприятия, так как внеоборотные активы занимают более половины всего имущества предприятия, а к концу периода произошло небольшое увеличение их доли.

      Сведения, которые приводятся в пассиве  баланса, позволяют определить, какие  изменения произошли в структуре  собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия  долгосрочных и краткосрочных средств, т. е. пассив показывает, откуда взялись средства, направленные на формирование имущества предприятия. Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Необходимость в собственном капитале (раздел I пассива) обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Частный капитал — основа самостоятельности и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала. В то же время, если средства предприятия в основном созданы за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии является одним из основных условий эффективной деятельности предприятия.

      При анализе источников формирования имущества  предприятия рассмотрим абсолютные и относительные изменения в  собственных и заемных средствах предприятия, используем показатели, рассчитанные в таблице 1.

      В нашем случае основным источником формирования имущества предприятия является собственный капитал. На начало года его доля в структуре пассивов составляла 77,78 %. На конец отчетного периода доля собственного капитала в структуре пассивов незначительно увеличилась (на 3,24 %) и составила 81,02.%. Такая структура источников формирования имущества является признаком высокой финансовой устойчивости предприятия. Такие изменения свидетельствуют об эффективной работе предприятия. Далее проанализируем динамику и структуру заемного капитала.

На начало отчетного периода обязательства  предприятия на 100 % состояли из текущих, что является негативным фактом, свидетельствующим  о нерациональной структуре баланса и о высоком риске потери финансовой устойчивости. В течение отчетного периода доля текущих обязательств снизилась на 3,24%. Таким образом, увеличение источников формирования имущества предприятия произошло за счет увеличения:

      — собственных средств на 28,27 % (61672 : 218158);

      — текущих обязательств на 5,18 % (3229:65548).

      Стоит заметить, что привлечение долгосрочных кредитов для формирования имущества  предприятия свидетельствовало  бы о более продуманной финансовой стратегии предприятия.

2. Анализ обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами

      Необходимым условием успешной работы предприятия  является наличие собственных оборотных  средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. Собственные оборотные средства предназначены для финансирования текущей деятельности предприятия и характеризуют сумму средств, вложенных в оборотные активы. При отсутствии таких средств предприятие обращается к заемным источникам.

      Наличие собственных оборотных средств (СОС) может быть определено несколькими  вариантами. При первом варианте расчета  наличие собственных оборотных средств определяется как разность между суммой источников собственных средств и величиной внеоборотных активов:

СОС = СК – ВА,     

где

      СК  – собственные средства;

      ВА  – внеоборотные активы.

      При втором варианте расчета наличие  собственных оборотных средств определяется как разность между величиной оборотных активов и величиной краткосрочной задолженности:

СОС = ОА – КО ,     

где

      ОА  – оборотные активы;

      КО  – краткосрочная задолженность.

      В таблице 2 представлен расчет наличия собственных оборотных средств предприятия двумя способами.

      Таблица 2

Расчет  наличия источников собственных  оборотных средств, тыс. руб.

     Анализируя  данные таблицы 2 (первый вариант расчета), следует отметить, что сумма собственных оборотных средств за отчетный период увеличилась на 13 161 тыс. руб. Однако доля собственных оборотных средств в общей сумме источников собственных и приравненных к ним средств составила на начало года – 9,3% [(20282/219020)*100%], на конец года – 11,8% [(33443/282453)*100%], т.е. увеличилась на 2%. Основная масса собственных средств и приравненных к ним долгосрочных заемных источников вложена в основные средства и другие внеоборотные активы предприятия. Их удельный вес составил на начало года – 90,7% [(198 738/219 020)*100%], на конец года – 88,15% [(249 010/282 453)*100%].

      При втором варианте расчета (табл. 2) можно отметить, что общая сумма оборотных активов возросла в большей степени (18%), чем краткосрочная задолженность (2%). Удельный вес собственных оборотных средств в общей сумме оборотных активов вырос на 10 % и к концу периода составил 34,7% при оптимальном значении этого показателя 50 – 60%. Также необходимо отметить, что темпы прироста оборотных активов (17,9%) ниже, чем темпы прироста внеоборотных активов (25,3%), что не является положительной тенденцией.

2.1 Обеспеченность предприятия собственными источниками оборотных средств 

     Относительный показатель, характеризующий обеспеченность предприятия СОС, — коэффициент  обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (Косс). Он определяется как отношение собственных оборотных средств к величине оборотных активов предприятия

     Характеризует структуру баланса (удовлетворительной или неудовлетворительной), а предприятие - платежеспособным или нет.

     Собственный капитал в обороте вычисляется  как разность между собственным капиталом организации и ее внеоборотными активами.

      Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками Показывает достаточность  собственных оборотных средств  для покрытия запасов.

     Слишком высокое значение может говорить о неэффективном использовании  оборотных средств, отрицательное  значение данного показателя свидетельствует  о дефиците оборотных активов. В  международной практике оптимальное  значение данного коэффициента принято на уровне 10%.

     Таблица 3

Анализ  обеспеченности собственными источниками  оборотных средств, тыс.руб.

     Несмотря  на то, что коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования несколько вырос с 0,42 до 0,57, он ниже значения нормального ограничения (1,00), что говорит о недостаточном обеспечении запасов и затрат собственными источниками формирования, но увеличение показателей рассматривается как положительная тенденция. 
 

3. Анализ финансовой устойчивости предприятия 

      Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате.

Наряду  с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты.

      Коэффициент финансовой автономии (независимости) характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Расчет коэффициента финансовой устойчивости производится по формуле:

,  

Чем выше значение этого коэффициента, тем более  финансово устойчиво, стабильно  и независимо от внешних источников предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности  не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Таким образом, критическое значение коэффициента автономии — 0,5.

      Коэффициент соотношения собственных  и заемных средств дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости:

,      

где

    ЗК - заемный капитал;

    СК- собственный капитал.

      Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т. е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

      Этот  показатель может значительно варьировать  в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Нормальной считается ситуация, при  которой коэффициент маневренности  в динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия. Связано это с тем, что увеличение этого показателя возможно либо при росте собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. В связи с этим резкое увеличение данного показателя автоматически вызовет уменьшение других показателей, например, коэффициента финансовой автономии, что приведет в усилению зависимости предприятия от кредиторов. Для определения оптимального значения коэффициента маневренности необходимо сравнить этот показатель по конкретному предприятию со средним показателем по отрасли или у конкурентов.

      Для характеристики имущества рассчитывается коэффициент мобильности имущества (К_ми): отношение стоимости оборотных активов (ОА) к стоимости всего имущества (валюты баланса, ВБ):

      К_ми = ОА / ВБ,      

      Известно, что финансовое состояние предприятия  в значительной мере обусловливается  его производственной деятельностью. Поэтому, анализируя финансовое состояние предприятия (особенно на будущий период), необходимо оценить его производственный потенциал.

      К производственному потенциалу (производственным активам) относят: основные средства, производственные запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов. Эти статьи состоят из реальных активов, которые характеризуют производственную мощность предприятия.

      Увеличение  производственных активов на конец  года и больший удельный вес этих активов в общей сумме средств  предприятия будет свидетельствовать, как правило, о повышении производственных возможностей. Этот показатель не должен быть ниже 50 %. За основу для сравнения берут отраслевые стандартные показатели.

     Все соответствующие расчеты сведем в таблицу 4.

Таблица 4

     Расчет  показателей финансовой устойчивости организации

     Коэффициент автономии на начало периода составлял 78 %, полученное значение характеризует значительную долю собственного капитала в общем капитале организации, а к концу периода увеличился до 81% за счет увеличения доли внеоборотных активов на 3%, это свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия.

      Коэффициент маневренности показывает, какая  часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение данного показателя существенно  меняется в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Каких-либо устоявшихся в практике нормативных значений коэффициента маневренности не существует. Можно лишь отметить, что чем больше значение данного показателя, тем более маневренно, а значит и более устойчиво предприятие с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночных условий. Значение коэффициента маневренности собственного капитала  вырос с 0,09 до 0,11, что говорит о некотором увеличении мобильности собственных средств предприятия и расширение свободы в маневрировании этими средствами, но его значения еще остаются незначительными.

     Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств на начало и конец периода (0,28 и 0,22)  соответствует нормальному ограничению (макс 1,00), что свидетельствует о достаточном объеме собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств, т.к. доля заемных средств, используемых для финансирования деятельности компании, снизилась, следовательно, уменьшилась зависимость от кредиторов. На 1 рубль собственных средств приходилось 0,28 руб. на начало года и 0,22 руб. на конец.  Данный факт свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости компании.

      В организации стоимость производственных активов на начало года составила 238 186 тыс.руб. (20+198168+38903+1095) , а на конец периода - 297924 тыс.руб. (48+248212+48184+1480), то есть увеличилась на 59738 тыс.руб. при увеличении стоимости всех средств организации. Удельный вес стоимости производственных активов в общей сумме средств организации составил на начало года 85 % (238186/280477 *100 %), а на конец года 86 % (297924/345378 *100 %). Незначительное увеличение (1%) удельного веса производственных активов в общей стоимости средств организации свидетельствует о неизменности  производственных возможностей . На промышленных предприятиях этот показатель, как правило, не должен быть ниже 50 %.

      Коэффициент мобильности всех средств предприятия  определяется отношением стоимости  оборотных средств к стоимости  всего имущества предприятия. Он характеризует долю мобильных средств предприятия для погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у предприятия возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами. Значение коэффициента  41% - начало анализируемого периода и 39 % – на конец, то есть доля мобильных средств предприятия для погашения долгов составила к концу года 39 %, снижение - 2%. Уменьшение значения данного коэффициента подтверждает тенденцию замедления оборачиваемости средств имущества организации.