ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

Государственное образовательное учреждение высшего

профессионального образования

«Нижегородский  государственный университет им. Н.И. Лобачевского» 
 
 
 

Факультет управления и предпринимательства 

Курсовая  работа  

по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности»

Тема: «Анализ финансового состояния предприятия ООО «Евроколор-НН»» 
 
 
 

Работу  выполнил   студент группы 12594-06  Плеханов Р.А.

                                                                  Проверил:

Киселева  Л.А.

Нижний Новгород

2010

      Оглавление

Введение

В настоящее время, в период современного мирового экономического кризиса резко возрастает значение финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния.

Результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

    Объектом  исследования данной курсовой работы выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия Общество с ограниченной ответственностью «Евроколор-НН» (далее ООО «Евроколор-НН»).

    Предметом исследования являются показатели, характеризующие состояние финансов предприятия, на основе которых разрабатываются управленческие решения.

     Анализ  финансового состояния предприятий  различных форм собственности нашёл  своё отражение в трудах таких  авторов, как Шеремет А.Д., Ефимова О.В., Ковалёв В.В., Сайфулин Р.С., Морозов С.А., Е.С. Стоянова, Крейнина М.Н., Ковалев А.И. и др.

     В них рассматривались следующие  понятия, используемые в курсовой работе: финансовое состояние; виды, методы и приёмы финансового анализа; система показателей, характеризующих финансовое состояние; анализ финансовой отчётности и структуры баланса; оценка платёжеспособности, устойчивости, доходности предприятия.

     При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и  методы:

     - горизонтальный анализ;

     - вертикальный анализ,

     - анализ коэффициентов (относительных  показателей),

     - сравнительный анализ.

     В первой главе раскрывается значимость анализа финансового состояния  в принятии управленческих решений.

     Во  второй главе раскрыта методологическая база анализа финансового состояния.

     В третьей главе проведен анализ финансового  состояния ООО «Евроколор-НН», выявлены основные проблемы устойчивости, перечислены основные мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.

1.Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия.

1.1. Сущность и значение анализа финансового состояния.

    Одно  из важнейших условий успешного  управления предприятием - анализ и  системное изучение финансового  состояния предприятия и факторов, на него влияющих, прогнозирование  уровня доходности капитала предприятия¹.

    Анализ  финансового состояния позволяет  предприятию выявить реальное положение  с помощью главных показателей, характеризующих платежеспособность, финансовую устойчивость, кредитоспособность, оборачиваемость активов и пассивов, динамику выручки и прибыли и торговые риски.

    В постоянно изменяющейся предпринимательской  среде принятие управленческих решений  финансового характера сопряжено  с некоторыми неопределенностями. Управленческие решения, которые раньше обеспечивали торговому предприятию финансовый успех, могут сегодня привести к противоположному результату ².

    В связи с этим управление финансами  требует оперативной корректировки  финансовой стратегии и политики и направлено на постоянный поиск  новых методических приемов обоснования управленческих решений и новых финансовых инструментов их реализации. При этом особое внимание необходимо уделить всестороннему и обоснованному анализу финансово-экономического состояния предприятия и совершенствованию существующих механизмов управления его финансами.

    Финансы предприятий – это экономические  отношения, возникающие в процессе формирования производственных фондов, производства и реализации продукции, образования собственных финансовых ресурсов, а также, привлечения внешних  источников финансирования, их распределения и использования³.

    Финансы предприятия выполняют три основные функции:

• Формирование, поддержание оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия;
• Обеспечение текущей финансово-хозяйственной деятельности;
• Обеспечение участия хозяйствующего субъекта в осуществлении социальной политики.

    Оценка  финансового состояния может  быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния⁴. Финансовый анализ дает возможность оценить:

• имущественное состояние предприятия;
• степень предпринимательского риска;
• достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• потребность в дополнительных источниках финансирования;
• способность к наращиванию капитала;
• рациональность привлечения заемных средств;
• обоснованность политики распределения и использования прибыли.

    Основу  информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить  бухгалтерская отчетность, которая  является единой для организации всех отраслей и форм собственности.

    Она состоит из форм бухгалтерской отчетности, утвержденной Министерством финансов Российской Федерации приказом «О типовых формах квартальной бухгалтерской отчётности организаций и указаниях по их заполнению в 1998 году» от 27 марта 1996 года № 31 и приказом «О формировании годовой бухгалтерской отчётности» от 21 ноября 1998 года № 81 н, который внёс изменения и дополнения к Инструкции о порядке заполнения форм годовой бухгалтерской отчётности; а именно: бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и их использовании - форма № 2, справка к форме № 2 и приложения к бухгалтерскому балансу, форма № 5, а также статистическая отчетность по труду и себестоимости Утвержденная Госкомстатом Р.Ф⁵.

    Результаты  финансового анализа позволяют  выявить уязвимые места, требующие  особого внимания, и разработать  мероприятия по их ликвидации.

    Не  секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени  искусство, чем наука. Результат  выполненных формализованных аналитических  процедур не является или, по крайней  мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения.

    Результаты  анализа - "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.

    Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.

    Необходимость сочетания формализованных и  неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной экономики⁶.

    Анализ  финансового состояния является частью общего, полного анализа хозяйственной  деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный  анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.

    Анализ  финансового состояния предприятия  включает:

    - анализ ликвидности и платежеспособности;

    - анализ финансовой устойчивости;

    - анализ финансовых коэффициентов:

    - анализ ликвидности баланса;

    - анализ финансовых результатов,  коэффициентов рентабельности и  деловой активности.

Собственники  анализируют финансовые отчеты для  повышения доходности капитала, обеспечения  стабильности повышения фирмы. Кредиторы и инвесторы  анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования  решения⁷.

Для оценки устойчивости финансового состояния  предприятия  используется целая  система показателей, характеризующих изменения:

• структуры капитала предприятия по его размещению к источникам образования;
• эффективности и интенсивности его использования;
• платежеспособности и кредитоспособности предприятия;
• запаса его финансовой устойчивости.

Показатели  должны быть такими, чтобы все те, кто связан с предприятием экономическими отношениями, могли ответить на вопрос, насколько надежно предприятие как партнер а, следовательно, принять решение об экономической выгодности продолжения отношений с ним. Анализ финансового состояния предприятия  основывается главным образом на относительных показателях, т. к. абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с:

• общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;
• аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
• аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

    Таким образом, на современном этапе развития экономики возрастает роль анализа  финансового состояния как средства управления на предприятии.

    В условиях кризиса руководитель предприятия  не может рассчитывать только на свои интуицию. Управленческие решения и  действия должны быть основаны на точных расчетах, глубоком и всестороннем анализе⁸.

1.2. Методы финансового  анализа

    Метод финансового анализа – это  система наиболее общих, ключевых понятий  данной науки, общенаучных и конкретно-научных  способов и принципов исследования финансовой деятельности хозяйствующих  субъектов.

    Характерными  особенностями метода экономического анализа являются: использование системы аналитических показателей всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации; изучение причин изменения этих показателей; выявление и измерение причинно – следственных связей между ними. Все аналитические методы можно сгруппировать в две большие группы: качественные и количественные.⁹

      Горизонтальный  анализ (временной) – сравнение каждой позиции отчетности с соответствующей позицией предыдущего периода, заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются формы, так и динамику ее отдельных показателей. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за отчетный период.

    Вертикальный  анализ (структурный). Цель вертикального анализа – вычисление удельного веса отдельных статей баланса, т.е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату.

    Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, прогнозный анализ.

    Анализ  относительных показателей (коэффициентный анализ) сводится к изучению уровней и динамики относительных показателей финансового состояния, рассчитываемых как отношения величин балансовых статей или других абсолютных показателей, получаемых на основе отчетности или бухгалтерского учета. При анализе финансовых коэффициентов их значения сравниваются с базисными величинами, а также изучается их динамика за отчетный период и за ряд смежных отчетных периодов.

    Помимо  финансовых коэффициентов в анализе  финансового состояния большую  роль играют абсолютные показатели, рассчитываемые на основе отчетности, такие, как чистые активы (реальный собственный капитал), собственные оборотные средства, показатели обеспеченности запасов собственными оборотными средствами. Данные показатели являются критериальными, поскольку с их помощью формируются критерии, позволяющие определить качество финансового состояния.

    Сравнительный анализ (пространственный) - анализ отдельных финансовых показателей дочерних фирм, подразделений, цехов, а также сравнение финансовых показателей предприятия с показателями предприятий-конкурентов, среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

    Факторный анализ – это анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. Факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным (синтез), когда отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель:

• для сравнения показателей финансового состояния конкретной фирмы с базисными (нормативными) величинами, аналогичными показателями других предприятий или среднеотраслевыми показателями;
• выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния фирмы;
• определения нормального ограничения и критериев различных сторон финансового состояния предпринимательской фирмы.

    Анализ  финансового состояния предприятия  по данным отчетности может осуществляться с различной степенью детализации. Можно выделить два вида анализа: экспресс-анализ и углубленный анализ.

    Экспресс-анализ. Его цель — получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового  благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Указанный комплекс аналитических процедур еще может быть назван чтением отчета (отчетности).

    Углубленный анализ. Если экспресс-анализ, по сути, сводится лишь к чтению годового отчета, то углубленный анализ предполагает расчет системы аналитических коэффициентов, позволяющей получить представление о следующих сторонах деятельности предприятия: имущественное положение, ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность, прибыль и рентабельность, рыночная активность. Помимо этого углубленный анализ предполагает проведение горизонтального и вертикального анализов отчетных форм.

1.3 Система показателей,  характеризующих  финансовое состояние  предприятия

    Финансовая  деятельность - это рабочий язык бизнеса, и практически невозможно анализировать операции или результаты работы предприятия иначе, чем через финансовые показатели.

    Финансовые  коэффициенты характеризуют пропорции  между различными статьями отчетности. Достоинствами финансовых коэффициентов  являются простота расчетов и элиминирование влияния инфляции¹⁰.

    Считается, что если уровень фактических финансовых коэффициентов хуже базы сравнения, то это указывает на наиболее болезненные места в деятельности предприятия, нуждающиеся в дополнительном анализе. Правда, дополнительный анализ может не подтвердить негативную оценку в силу специфичности конкретных условий и особенностей деловой политики предприятия. Финансовые коэффициенты не улавливают различий в методах бухгалтерского учёта, не отражают качества составляющих компонентов. Наконец, они имеют статичный характер. Необходимо понимать ограничения, которые накладывают их использование, и относятся к ним как к инструменту анализа.

      Для финансового менеджера финансовые  коэффициенты имеют особое значение, поскольку являются основой для  оценки его деятельности внешними  пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые ориентиры проводимого финансового анализа зависят от того, кто его проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры) предприятия или его кредиторы¹¹.

    Налоговому  органу важен ответ на вопрос способно ли предприятие к уплате налогов. Поэтому с точки зрения налоговых органов финансовое положение характеризируется следующими показателями:

• балансовая прибыль;
• рентабельность активов = балансовая прибыль в % к стоимости активов
• рентабельность реализации = балансовая прибыль в % к выручке от реализации;
• балансовая прибыль на 1 рубль средств на оплату труда.

    Исходя  из этих показателей, налоговые органы могут определить и поступление  платежей в бюджет на перспективу.

    Банки должны получить ответ на вопрос о  платёжеспособности предприятия, т. е. о его готовности возвращать заемные средства, ликвидации его активов.

    Управляющие предприятием главным образом интересуются эффективностью использования ресурсов и прибыльностью предприятия.

    Показатели  оценки имущественного положения

    Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий - это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.

    Доля  активной части основных средств. Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства. Рост этого показателя оценивается положительно.

    Коэффициент износа – обычно используется в  анализе как характеристика состояния  основных фондов. Дополнением этого  показателя до 100% (или единицы) является « коэффициент годности ».

    Коэффициент обновления – показывает, какую  часть от имеющихся на конец отчётного  периода основных средств составляют новые основные средства.

    Коэффициент выбытия – показывает, какая часть  основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

    Оценка  ликвидности и  платёжеспособности

    Под ликвидностью понимают возможность  реализации материальных и других ценностей  и превращения их в денежные средства.

    По  степени ликвидности, средства предприятия  можно разделить на четыре группы:

    – первоклассные ликвидные средства (денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения);

    – легкореализуемые активы (дебиторская  задолженность, готовая продукция  и товары);

    – среднереализуемые активы (производственные запасы, МБП, незавершённое производство, издержки обращения);

    – труднореализуемые или неликвидные  активы (нематериальные активы, основные средства и оборудование к установке, капитальные долгосрочные финансовые вложения).

    Ликвидность баланса оценивают с помощью  специальных показателей, выражающих соотношений определённых статей актива и пассива баланса или структуру актива баланса. В большей мере в международной практике используются следующие показатели ликвидности: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный коэффициент покрытия и общий коэффициент покрытия. При исчислении всех этих показателей используют общий знаменатель – краткосрочные обязательства, которые исчисляются как совокупная величина краткосрочных кредитов, краткосрочных займов, кредиторской задолженности.

    Ликвидность баланса предприятия тесно связана  с его платёжеспособностью, под  которой понимают способность в  должные сроки и в полной мере отвечать по своим обязательствам.

    Различают текущую и ожидаемую платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам. Ожидаемая платёжеспособность определяется на определённую предстоящую дату сопоставлением платёжных средств и первоочередных обязательств на эту дату¹².

    Как уже отмечалось, платёжеспособность предприятия сильно зависит от ликвидности  баланса. Вместе с тем на платёжеспособность предприятия значительное влияния  оказывают и другие факторы –  политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного рынка, наличие и совершенство залогового и банковского законодательства, обеспеченность собственным капиталом, финансовое состояние предприятий – дебиторов и другие.

    Величина  собственных оборотных средств (функционирующего капитала) – характеризирует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Рост этого показателя в динамике рассматривается положительно.

      Манёвренность функционирующего  капитала – характеризирует ту  часть собственных оборотных  средств, которая находится в  форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется в пределах от 0 до 1. Его рост является положительной тенденцией.

      Коэффициент текущей ликвидности  – даёт общую оценку ликвидности  активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Если текущие активы превышают размер текущих обязательств, то это предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Рост этого показателя в динамике обычно оценивается положительно, а ориентировочное критическое значение - 2.

      Коэффициент быстрой ликвидности  по смыслу аналогичен «коэффициенту текущей ликвидности», однако из расчёта исключены производственные запасы. В западной литературе он ориентировочно принимается ниже 1, но это условно.

      Коэффициент абсолютной ликвидности  (платёжеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных заемных  обязательств может быть погашена  немедленно. Рекомендательная нижняя  граница на Западе - 0.2, а в России, на практике, он ниже.

    В международной практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0.2 – 0.25

    Доля  собственных оборотных средств  в покрытии запасов – характеризирует  ту часть стоимости запасов, которая  покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%.

    Коэффициент покрытия запасов – рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов, и суммы запасов. Если значение показателя < 1, то текущее финансовое состояние неустойчивое¹³.

    Оценка  финансовой устойчивости

    Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия – стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется  соотношением собственных и заёмных  средств. Однако этот показатель даёт лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной практике разработана система следующих показателей: