Российская  Федерация

Министерство  путей сообщения

ГОУ ВПО  «Дальневосточный государственный  университет путей

сообщения МПС России» 

Кафедра «Экономика строительства и технология строительных материалов» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Индивидуальное  задание

Анализ  финансового состояния предприятия 
 
 
 
 
 

Исполнитель:  Захарова А.С.

Проверил  преподаватель:   Михеева Л.А. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Хабаровск

2010

Оглавление

1. Финансовый анализ предприятия

   Основной  целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

   Исходная информация для проведения анализа

   Из финансовой отчетности предприятия представлено:

• Бухгалтерский баланс (Форма 1);
• Отчет о прибылях и убытках (Форма 2);

1. Предварительная оценка

   Баланс  на начало отчетного периода составляет  1 474 632 тыс.руб., на конец отчетного периода 1 807 824 руб. Увеличение валюты составляет 333 192 тыс.руб. Так как наблюдается рост валюты баланса за год, это свидетельствует о росте производственных возможностей предприятия и увеличени его активности. Возможной причиной является увеличение дебиторской задолженности.

   Из-за существующей инфляции  статьи актива и пассива трудно привести в сопоставимый вид, необходимо  произвести сопоставление, называемое золотым правилом экономики.

   Таблица 1.1    Исходные данные

   I_приб > I_выр > I_вал

   I_приб =

   I_выр =

   I_вал =

   Существует  следующее неравенство:

   9,059 > 1.239 > 1.226

   I_{приб >} I_{выр >} I_вал

   Ба базисный год предприятие было не рентабельно, так как расходы превышали выручку.  Однако в отчетном году на предприятии ситуация улучшилась и выручка от продаж превышает себестоимости проданных товаров, что и свидетельствует о положительной прибыли. Таким образом можно говорить о рентабельности предприятия в отчетном году.

   Для анализа «больных» статьи баланса, необходимо их выделить в две группы:

   - Статьи, свидетельствующие  об неудовлетворительной работе  предприятия и об определенных  недостатках: убытки, кредиты и займы непогашенные в срок, просроченная кредиторская задолженность.

   - Статьи, свидетельствующие  об определенных недостатках:  наличие просроченной дебиторской  задолженности.

   Предварительная оценка показала, что предприятие  не имеет убытков, что свидетельствует об эффективной работе. Проанализировать «больные» статьи баланса невозможно, так как отсутствует форма №5, поэтому нельзя провести подробную оценку о кредитах и займах непогашенных в срок, непогашенной кредиторской задолженности и дебиторской задолженности

2. Горизонтальный  анализ

   Проводится  на основании аналитического баланса. В активах и пассивах осуществляется объединение статей ( агрегирование  баланса), степень агрегирования  определяется аналитиком.

   Основные  рекомендации по разработке аналитического баланса:

1. Исключается из валюты статья расходы будущих периодов и на эту же сумму уменьшается размер собственного капитала.
2. Статья запасы товарно-материальных ценностей увеличиваются на величину налога на добавленную стоимость.
3. Неликвидные запасы следует перенести в раздел внеоборотные активы, на эту сумму уменьшить собственный капитал и увеличить долгосрочные займы.

Можно эту сумму  исключить из валюты оборотных активов  и собственного капитала.

   С учетом основных рекомендаций по разработке аналитического баланса составили новый баланс (приложение 1) и рассчитали индексы по всем статьям баланса, в табл. №1.2.

    Таблица 1.2  Горизонтальный анализ баланса

1. Анализ  статей актива и пассива баланса

   Проанализировав статьи баланса, можно сделать вывод на предприятии активы используются не рационально:

   Актив

• Увеличение запасов на 13% при увеличении выпуска продукции на 21%
• Уменьшение денежных средств на 49,2%.

   Однако  при анализе пассива, можно сделать  вывод об рациональном использовании:

   Пассив

• Уменьшение 3-го раздела на 0,34%
• Кредиторская задолженности на 11,3%

2. Анализ  факторов, повлиявшие на изменение  статей актива и пассива баланса.

3. Сопоставление темпов изменения статей актива и  пассива баланса

4. Сопоставление темпов изменения взаимосвязанных статей актива и пассива баланса.

    Таблица 1.2 – Величина СОС и СОК

    Для сопоставления  темпов изменения А и П , необходимо рассчитать индексы СОС и СОК.

I_сос =

I_сок =

   Вывод: Так как индекс собственных оборотных средств меньше единицы, то это оценивается отрицательно, так как наблюдается уменьшение собственных оборотных средств.

   Так как индекс собственного оборотного капитала меньше единицы, то это так же оценивается отрицательно, т.е. существует уменьшение собственного оборотного капитала.

5. Сопоставляются  величины статей актива и пассива  баланса

   Дебиторская задолженность на конец отчетного периода составляет  678 031 тыс.руб., а кредиторская – 273 029 тыс.руб. Так как величина дебиторской задолженности больше величины кредиторской на 405 002 тыс. руб., то это приводит к иммобилизации оборотных средств и уменьшение свободного капитала.

   Монетарные  статьи представляют собой имеющиеся  денежные средства, а также статьи, которые подлежат получению или  выплате в денежной форме.

      Монетарные  активы: стр.240+стр.260

      Монетарные  пассивы: стр.620+стр.640

   Монетарные  статьи актива и пассива составляют (17 307+678 031= 695 338) тыс.руб. и (273 029+312+3 256 =276 597) тыс.руб. соответственно. Таким образом, мы можем наблюдать что монетарные статьи актива больше монетарных статей пассива. А это свидетельствует о том, что при увеличении цены и снижении покупательской способности предприятие понесет финансовые потери.

3. Вертикальный  анализ баланса

Таблица 1.3    Вертикальный анализ баланса

1. Анализ  актива

     Анализ  проводится в двух направлениях:

• Деление на оборотные и внеоборотные активы
• Деление по степени ликвидности (используется для оценки платежеспособности предприятия)

     Этапы анализа:

1. При анализе оборотных и внеоборотных активов  можно наблюдать увеличении доли оборотных средств на с 40,8% на 46,4% и уменьшение доли денежных средств на 3,62%. Это говорит о том, что имущество предприятие становится более мобильным при рациональном распределении денежных средств.
2. Выделяются наиболее существенных статей по отдельности внеоборотных и отдельно оборотных активов.

     Во  внеоборотных активах наиболее существенная статья является «основные средства», она занимает наибольшую долю всех внеоборотных средств.

     «Дебиторская задолженность» является существенной статьей в оборотных активах. 

   Характер  соотношения статьей актива определяет тип стратегии предприятия:

Так как  максимальная доля внеоборотных активов  наблюдается в статье основные средства, это говорит о том, что у предприятия существует производственная стратегия, т.е. расширение основной деятельности.

Высокая доля дебиторской задолженности в  активе баланса свидетельствует  о том, что предприятие широко использует для авансирования своих покупателей коммерческий кредит. Кредитуя их, предприятие фактически делится с ними частью своего дохода.

2. Анализ  пассива

      При анализе необходимо определить величины собственного и заемного капитала по укрупненным и уточненным величинам.

      Собственный капитал:

• укрупненный : (собственные средства) 920 274 тыс.руб.
• уточненный: (собственные средства + доходы будущих периодов)

920 274+ 3 256 = 923 530 тыс. руб.

      Заемный капитал:

• укрупненный : (краткосрочные + долгосрочные обязательства)

81 831+800 988 = 882 819  тыс.руб.

• уточненный: (краткосрочные + долгосрочные обязательства - доходы будущих периодов )

882 819 - 3 256 = 879 563 тыс. руб.

      Таблица 1.4 - Величина капитала                                                                  

      Вывод: Уменьшение доли собственных источников в валюте пассива баланса при увеличении прибыли оценивается отрицательно, так как это свидетельствует об ослаблении финансовой устойчивости и повышение зависимости предприятия от заемных и привлеченных средств.  Увеличении доли заемного капитала оценивается отрицательно. Это свидетельствует о том, что у предприятия существует недостаток собственных средства.

2. Анализ платежеспособности и ликвидности.

      Платежеспособность  характеризует способность предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать все свои платежеспособные обязательства.  Для выполнения платежеспособности, должно выполняться неравенство:

      I+II >IV+V

      Баз  870771+1016282=1887053 Отчет 966533+1465737=2432270

                  16933+838461=855394 81831+602117=683948

                 1887053 > 855394 2432270 > 683948

    Так как  неравенство выполняется, то можно говорить, что в базисном и отчетном периоде предприятие платежеспособно.

      Ликвидность предприятия характеризует его  способность превращать активы в денежные средства для погашения текущих обязательств. Предприятие является ликвидным, если выполняется условие:

      I+II>V

      Баз  1887053 > 838461

      Отчет   2432270 > 602117

    Так как  неравенство выполняется, то можно  говорить, о ликвидности предприятия в базисном и отчетном периоде.

    Ликвидность баланса предполагает возможность  предприятия рассчитывается по краткосрочным  обязательствам за счет внутренних источников (реализации оборотных активов)

      II>V

      Баз  1016282 > 838461

      Отчет   1465737 > 602117

    Так как  неравенство выполняется, то можно говорить, что баланс предприятия ликвиден в базисном и отчетном периоде. 

      Анализ  ликвидности баланса заключается  в сопоставлении статей актива и  пассива баланса сгруппированных  в активе по степени убывающей  ликвидности и в пассиве по степени срочности оплаты. 
 

      Таблица 2.1.  Сопоставление статей, сгруппированных по степени ликвидности

      Для того, что бы предприятие считалось  абсолютно ликвидным, необходимо выполнение следующих неравенств:

      Исходя  из приведенной выше таблицы , можно говорить о том, что не все неравенства выполняются. По этому, нельзя говорить, что предприятие абсолютно ликвидное.

      Степень превращения текущих активов в денежную наличность неодинакова, по этому в мировой практики используются следующие коэффициенты ликвидности:

• Коэффициент текущей ликвидности
• Коэффициент промежуточной ликвидности
• Коэффициент абсолютной ликвидности
• Коэффициент общей ликвидности.

1. Расчет коэффициента текущей ликвидности

Баз          

Отчет           

▲

= 1,04-1,137 = -0,097

     Вывод: Так как значения коэффициентов текущей ликвидности, как в базисный период, так и в отчетный период не входят в необходимое условие, и это оценивается отрицательно. Так же наблюдается отрицательная динамика развития коэффициента текущей ликвидности.

2. Расчет коэффициента промежуточной ликвидности:

Баз         

Отчет           

▲

= 0,87-0,91 = -0,04

    Вывод: Коэффициенты промежуточной ликвидности за базисный и отчетный период не соответствует нормальному значению, т.е. больше 0,8. Однако наблюдается отрицательная динамика, что оценивается положительно.

3. Коэффициент  абсолютной ликвидности: