Анализ финансовой деятельности предприятия "УАЗ"

Содержание

 

 

 

 

 

Введение

Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.[2]

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Основная цель данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия с помощью основных финансово-экономических показателей на примере ОАО «УАЗ»

Основными задачами данной работы являются:

описание деятельности рассматриваемого предприятия, его производственных показателей;

горизонтально-вертикальный анализ основных финансовых показателей предприятия;

оценка финансовой устойчивости;

расчет коэффициентов ликвидности;

анализ рентабельности;

оценка деловой активности;

расчет финансового рычага;

расчет риска банкротства;

выявление путей улучшения финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Объектом исследования является  открытое акционерное общество «Ульяновский автомобильный завод»

Предметом исследования является методика анализа финансовой деятельности предприятия, а также практика его применения на основе реального предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1 Методология проведения анализа и оценки финансового состояния организации

1.1. Понятие, цели и задачи анализа финансового состояния организации

Способность организации своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние организации зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение организации. И, наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния организации и его платежеспособность. Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным.[2]

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Главная цель финансовой деятельности – решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства организации, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность организации, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.[7]

Главная цель анализа – получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние организации, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации. Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская или финансовая отчетность организации – это лишь «сырая информация», подготовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.

Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта и финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной сырой информации. Необходимо аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.[6]

При этом необходимо решить задачи:

На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между различными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения финансового состояния организации;

Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов;

Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации.

Для оценки финансового состояния организации используется целая система показателей, характеризующих изменения:

Структуры капитала организации по его размещению и источникам образования;

Эффективности и интенсивности его использования;

Платежеспособности и кредитоспособности организации;

Запаса его финансовой устойчивости.

Анализ финансового состояния организации основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемой организации можно сравнивать[7]:

С общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможностей банкротства;

С аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабы стороны организации и его возможности;

С аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения и ухудшения финансового состояния организации.

Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы организации, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.[2]

Внутренний анализ проводится службами организации и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование организации, получения максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодного вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния  предприятия являются:

Бухгалтерский баланс (форма №1);

Отчет о финансовых результатах (форма №2);

Отчет о движении капитала (форма №3);

Отчет о движении денежных средств (форма №4).

1.2.Основные методы оценки финансового состояния предприятия

Финансовое состояние предприятия может быть оценено с помощью набора методов и практических приемов, которые позволяют структурировать и определить взаимосвязи основных показателей.[8]

Основными методами анализа финансовой деятельности предприятия являются[5]:

Горизонтальный (временной) анализ;

Вертикальный (структурный) анализ;

Анализ основных финансовых коэффициентов.

Горизонтальный анализ – сравнительный анализ значений, расчет темпов роста показателей (индексный анализ).[4]

Сравнение позиций финансовой отчетности с предыдущими периодами позволяет выявить тренды изменения статей баланса и определить темпы роста, выявить основные тенденции развития предприятия.

Вертикальный анализ - исследование структуры обобщающих итоговых стаей отчетности и составление динамических рядов (процентный анализ).[4]

Он производится для исследования структуры конечных финансовых показателей, т. е. определения удельного веса конкретных статей финансовой отчетности в общем итоговом показателе. Это дает представление о структуре важных сумм отчетности, а также об ее изменении со временем.

Расчет финансовых (аналитических) коэффициентов - анализ соотношения отдельных статей финансовой отчетности предприятия, определение взаимосвязи показателей. В процессе анализа рассчитываются соотношения отдельных позиций форм финансовой отчетности, определяется их взаимосвязь.

В зависимости от целей анализа для оценки могут использоваться различные базы для сравнения:

нормативные;

плановые;

показатели деятельности конкурентов;

показатели при идеальном финансовом состоянии предприятия;

показатели предыдущих периодов деятельности предприятия.

 

При анализе финансового состояния предприятия чаще всего рассчитываются четыре группы показателей:

Показатели ликвидности

Ликвидность предприятия – способность предприятия превращать свои активы в деньги для покрытия всех необходимых платежей по мере наступления срока их выплаты.

Ликвидность предприятия означает наличие у него денежных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Основными показателями ликвидности являются:

1.1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (Кла) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости покрыта в данный момент за счет имеющихся денежных средств. (рекомендуемое значение )

                                                                   (1.1)

 

1.2. Коэффициент быстрой ликвидности (Клб) по своему смыслу аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; но исчисляется по сокращенному  кругу оборотных активов (рекомендуемое значение 0,7≤Клб≤1, при Клб >1 – рост дебиторской задолженности не оправдан)

                                            (1.2)

1.3. Коэффициент текущей ликвидности ( дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, какую часть текущих обязательств организация может погасить при условии реализации не только краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, но и запасов( рекомендуемое значение )

                                                                   (1.3)

Показатели финансовой устойчивости:

Финансовая устойчивость предприятия – состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие способно путем эффективного использования денежных средств  обеспечить непрерывный процесс производства и продажи продукции предприятия.

Основными коэффициентами финансовой устойчивости являются:  2.1. Коэффициент автономии (Кавт) - характеризует долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала.

                                       (1.4)

2.2. Коэффициент финансовой зависимости (Кфз) - показывает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств.

                                    (1.5)

2.3. Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников (Кфнки) - показывает, насколько предприятие не зависит от внешних инвесторов.

                        (1.6)

2.4. Коэффициент концентрации привлеченных средств (Ккпс) характеризует финансовую устойчивость, стабильность и независимость предприятия.

                       (1.7)

2.5. Уровень финансового левериджа (Кфл) показывает, сколько заемного капитала приходится на 1 рубль собственных средств

                                  (1.8)

Показатели деловой активности.

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. При анализе деловой активности предприятия рассматриваются показатели, характеризующие эффективность использования средств производства, материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Основными коэффициентами деловой активности являются[10]:

1. Коэффициент устойчивого экономического роста (Кэр) отражает средние темпы увеличения экономического потенциала предприятия.

                                     (1.9)

2. Коэффициент фондоотдачи (Кф) характеризует количество продукции, которое получает организация с каждого рубля имеющихся у нее основных фондов

                               (1.10)

Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Коср) показывает, сколько раз обернулись в рассматриваемом периоде средства, вложенные в дебиторскую задолженность.

                              (1.11)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Коск) показывает, сколько оборотов необходимо для оплаты выставленных счетов.

                                  (1.12)

 

Показатели рентабельности

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных и др. ресурсов. 

Основными показателями рентабельности являются:

1. Чистая рентабельность (рентабельность активов – Ra) дает оценку эффективности вложения средств в активы предприятия.

                                  (1.13)

2. Рентабельность собственного капитала (Rск) – основной индикатор оценки целесообразности инвестиций с позиции собственников предприятия.

                                      (1.14)

 

3. Рентабельность продаж (Rпр) характеризует, какую величину прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции.

                                         (1.15)

1.3. Другие методы оценки деятельности предприятия: эффект финансового рычага, прогнозирование банкротства

При оценке деятельности предприятия используется множество других показателей, кроме раскрытых в главе 1.2. Такими считаются расчет эффекта финансового рычага и прогнозирование возможности банкротства предприятия.

Эффект финансового рычага

Эффект финансового рычага рассчитывается для расчета предполагаемой результативности использования организацией заемных средств. Он определяет способность заемного капитала генерировать дополнительную прибыль от вложений собственного капитала, или увеличивать рентабельность собственного капитала благодаря использованию заемных средств. [3]

Эффект финансового рычага рассчитывают по формуле:

                           (1.16)

где  Н — ставка налога на прибыль;

       R а—рентабельность активов(см. формулу 2.13);

      СРСП — средняя расчетная ставка процента;

      Кз — заемный капитал;

      Кс — собственный капитал.

Эффективная ставка налога на прибыль (Н) - отношение общей суммы налогов и платежей, внесённых предприятием, к добавленной стоимости в процессе производства и реализации товаров и услуг, показывает, какая часть добавленной стоимости изымается в государственный бюджет и внебюджетные фонды.

                                                                       (1.17)

Средняя расчетная ставка процента рассчитывается по формуле:

                                            (1.18)

Финансовый рычаг представляет собой объективный фактор, который возникает с появлением заемных средств в объеме используемого организацией капитала, и позволит ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

Прогнозирование вероятности банкротства предприятия

Проблема прогнозирования вероятности банкротства для отдельного предприятия состоит, с одной стороны, в отсутствии общепризнанных методик прогнозирования банкротства, с другой, существующие методики ориентированы в основном на установление факта несостоятельности тогда, когда признаки банкротства предприятия уже налицо. [11]

Существует множество моделей диагностики банкротства, которые производят оценку с помощью различных показателей, рассчитанных по бухгалтерской отчетности. Рассмотрим модель R-счета

Модель R-счета разработана учеными Иркутской государственной академии и является наиболее модифицированной для условий российской экономики моделью прогнозирования банкротства.

Она выглядит следующим образом:

                (1.19)

где:

                                    (1.19.1)

                                    (1.19.2)

                                             (1.19.3)

                       (1.19.4)

Вероятность банкротства предприятия в соответствии со значением модели «R» выглядит следующим образом:

Менее 0 - Максимальная (90—100%)

0—0,18 - Высокая (60—80%)

0,18—0,32 - Средняя (35—50%)

0,32—0,42 - Низкая (15—20%)

Более 0,42 - Минимальная (до 10%)

        Дополнительные  показатели, рассчитываемые для  анализа финансового состояния  предприятия, позволяют дать более точную оценку его деятельности, что, в конечном итоге, позволит организовать дальнейшую деятельность предприятия наиболее рациональным образом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2 Анализ и оценка финансового состояния предприятия ОАО «Ульяновский автомобильный завод»

2.1.Характеристика деятельности предприятия ОАО «УАЗ»

Ульяновский автомобильный завод (ОАО «УАЗ») - промышленное предприятие России, осуществляющее производство различного типа автомобилей, расположенное в Ульяновске. Предприятие входит в состав автомобильного холдинга «Sollers» (ОАО «Соллерс», бывшее ОАО «Северсталь-авто»). История деятельности УАЗа начинается в 1942 году на базе эвакуированного московского автозавода «ЗиС».[14]

Ульяновский автомобильный завод производит следующие виды продукции: 
•  Внедорожники: UAZ Patriot, UAZ Pickup, UAZ Hunter; 
•  Коммерческие автомобили: бортовые грузовики, цельнометаллические фургоны, автомобили повышенной проходимости для медслужб, остекленные фургоны, микроавтобусы;

• Специальные автомобили: служебные автомобили (скорая помощь), автомобили линейного руководителя, продуктовые автомобили, хлебовозные автомобили.

ОАО «УАЗ» является производителем автомобилей в классе внедорожников (SUV) , и пикапов, коммерческих автомобилей: легких грузовиков (LCV) и микроавтобусов (MPV).

Таблица 2.1.

Объем продаж продукции ОАО «УАЗ» по классам а/м в 2011-2012 гг.

Продукция	2012 год		2011 год		Темп
	число, шт.	уд.вес.в сегменте рынка РФ, %	число, шт.	уд.вес.в сегменте рынка РФ, %	Роста, %	Прироста,%
SUV-внедорожники (кроме пикапов)	29 129	3	28 229	4	103	3
PKP-пикапы	3 639	15	2 497	11	146	46
LCV-легковые коммерческие  а/м	16 016	13	17 973	13	89	-11
MPV-микроавтобусы	11 869	35	8 449	20	140	40

Согласно статистике, приведенной в таблице 2.1. основную долю продаж ОАО «УАЗ» составляют SUV – внедорожники ( порядка 50% от основного объема). Продукция УАЗа в 2012 г. в России составляет 3% среди продаж SUV-внедорожников, 15% - среди PCP- пикапов, 13% - среди LCV- легковых коммерческих автомобилей, 35% - среди MPV-микроавтобусов. При этом объемы продаж растут по сравнению с 2011 годом на все виды продукции, кроме LCV – а/м – объемы их продаж упали на 11%.

Конкуренцию продукции ОАО «УАЗ» составляет продукция отечественных производителей[13]:

• ОАО “ГАЗ”, г. Нижний Новгород;

• ОАО “АВТОВАЗ”, г. Тольятти.

а также автомобили импортного производства.

Продукция УАЗа поставляется во все федеральные округа России, а также за рубеж: Чехия, Украина, Узбекистан, Италия, Монголия, Армения и другие.

2.2. Анализ финансового состояния предприятия ОАО «УАЗ»

Оценим финансовое состояние предприятия, используя методы и приемы, описанные в пункте 1.2. главы 1 настоящей курсовой работы.

Для начала проведем горизонтально-вертикальный анализ основных финансовых показателей предприятия, сконцентрированных в Форме №1 «Бухгалтерский баланс» и Форме №2 «Отчет о финансовых результатах» (см. Приложение 1)[14]

Полученные результаты можно увидеть в Приложении 2 в виде аналитических таблиц.

По проведенному горизонтально-вертикальному анализу можно сделать определенные выводы относительно финансового состояния предприятия.

Согласно анализу бухгалтерского баланса можно выявить следующие тенденции развития предприятия ОАО «УАЗ»:

В составе активов предприятия в 2011 году преобладают оборотные активы, они на 32% превышают внеоборотные активы, а в 2012 году их доли в составе активов почти равны. Надо сказать, что в 2012 году по сравнению с 2011 годом количество оборотных активов снижается на 15%, а количество внеоборотных активов увеличивается на 54%. В составе пассивов предприятия собственный капитал предприятия остается без изменений и краткосрочные обязательства преобладают над долгосрочными как в 2012, так и в 2011 году. Долгосрочные обязательства в 2012 году увеличиваются на 83%, а краткосрочные снижаются на 5%.

В составе внеоборотных активов преобладают финансовые вложения, при этом они увеличиваются в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 169%, следующие идут основные средства, в долевом соотношении их удельный вес в 2012 году уменьшается по сравнению с 2011 годом на 23%, в целом объем основных средств в 2012 и 2011 году не изменялся. В составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность, она увеличивается на 66%, запасы предприятия тоже увеличиваются на 12%. Анализируя пассивы предприятия, а именно раздел «Капитал и резервы», нужно сказать, что деятельность предприятия приносит собственникам прибыль и при этом она увеличивается в 2012 году на 28%. Краткосрочные обязательства преобладают над долгосрочными. Наибольший удельный вес в краткосрочных обязательствах занимает кредиторская задолженность и она увеличивается в 2012 году на 62%, но нужно сказать, что кредиторская задолженность не превышает дебиторскую задолженность ни в 2011 году, ни в 2012 году и темп увеличения дебиторской задолженности выше, чем темп прироста кредиторской задолженности на 2%. На предприятии преобладают заемные средства над собственными средствами.

Согласно проведенному горизонтально-вертикальному анализу финансовых результатов деятельности ОАО «УАЗ» можно сделать следующие выводы:

В 2011-12 гг. прибыль от продаж уменьшилась на 116 млн.р. или на 8, 26%, при этом прибыль до налогообложения увеличилась на 29, 34%, что говорит о значительном снижении внереализационных расходов в этот период и увеличении внереализационных доходов. При этом налог на прибыль вместе с другими обязательными платежами уменьшились более чем в 2 раза, что в конечном итоге позволило увеличить чистую прибыль на 111,13% или на 519 млн. руб.

Хотя себестоимость продаж в 2011-2012 году увеличилась, чистая прибыль показала увеличение практически в два раза. Это произошло за счет уменьшения расходов от прочих видов деятельности. Наиболее сильно изменились проценты к уплате ( снизились на 32,27 %), а также прочие расходы (снизились на 36,97%), а также уплаты постоянных налоговых обязательств в 2011 году, что уменьшило результирующий показатель чистой прибыли за этот год на 270 млн. руб.

Удельный вес доходов и расходов по обычным видам деятельности находятся примерно на одном уровне и составляют около 80-88% от общего объема доходов и расходов, увеличивая свой удельный вес в 2012 г.  При этом этот вид  доходов и расходов увеличился практически в равной степени - на 6 и 7% соответственно, в то время как прочие доходы и расходы уменьшились на 32 и 36%.

В целом же структура доходов и расходов на предприятии в 2011-2012 гг. значительно не изменилась. Как доходы так и расходы показали уменьшение, причем расходы уменьшились в  большей степени (на 550 млн. руб. по отношению к 278 млн. р.)

Проведем анализ финансового состояния предприятия ОАО «УАЗ» по четырем группам показателей, выявленных в п 1.2. Главы 2 настоящей курсовой работы

Показатели  ликвидности

Рассчитаем показатели абсолютной, быстрой и текущей ликвидности

 

 

 

 

Таблица 2.2.

Показатели ликвидности предприятия ОАО «УАЗ»

	Коэф. абсолютной ликвидности(Кла)	Коэф. быстрой ликвидности(Клб)	Коэф. текущей ликвидности
2012	0,0279	1,1871	1,3621
2011	0,6996	1,3638	1,5135
Рекомендуемое значение	>0,2	>1	>1

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить немедленно, т.е. за счет имеющихся денежных средств и при условии реализации краткосрочных финансовых вложений. В 2012 году этот показатель ниже нормы, это говорит о очень низком уровне денежных средств предприятия по сравнению с имеющимися краткосрочными обязательствами, если предприятие будет продолжать так работать, то в скором времени у него будет недостаточно денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена не только за счет денежных средств и при условии реализации краткосрочных финансовых вложений, но и при погашении дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. Как в 2011, так и в 2012 году этот показатель больше 1 и это говорит о неоправданном росте дебиторской задолженности, что навряд ли описывает деятельность организации с положительной стороны. Коэффициент текущей ликвидности показывает какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет денежных средств и при условии реализации краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, но и при реализации запасов. Коэффициент как в 2011, так и в 2012 году приближен к рекомендуемому значению, это свидетельствует о том, что оборотных средств достаточно для погашения краткосрочных обязательств.