Анализ финансовой независимости и возможности банкротства на примере гостиницы «Звездная»

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………....2

Глава I. Финансовые ресурсы и устойчивость коммерческого предприятия...……..5

1. Финансовые ресурсы коммерческого предприятия…………………….....5

1.2 Финансовая устойчивость  и платежеспособность коммерческого  предприятия………………………………………………………………….......9

Глава II. Методика анализа финансовой независимости и возможности банкротства коммерческого предприятия……………………………………15

2.1. Приемы и содержание анализа финансовой независимости предприятия………………………………………………………………….…15

2.2. Основные показатели  финансовой несостоятельности и  методики выявления банкротства………………………………………………………...20

Глава III. Анализ финансовой независимости и возможности банкротства на примере гостиницы «Звездная»……………………………………………….28

3.1. Общая характеристика гостиницы «Звездная»………………………….28

3.2. Анализ ликвидности  баланса и платежеспособности  гостиницы «Звездная»………………………………………………………………………31

3.3. Анализ возможности  банкротства гостиницы «Звездная»……………...35

3.4. Мероприятия по улучшению  финансовой независимости и платежеспособности гостиницы «Звездная»……………………………….....38

Заключение……………………………………………………………………....40

Список использованной литературы…………………………………………..42

Приложение……………………………………………………………………...43

 

 

 

Введение

 

Обеспечение эффективного функционирования предприятий требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью экономического анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Экономический анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъекта хозяйствования. Поэтому овладение методикой микроэкономического анализа менеджерами всех уровней является составной частью их профессиональной подготовки.

Целью данной работы является изучение финансового состояния организации и изучение института банкротства (понятие, признаки, причины несостоятельности).

Для этого решаются следующие задачи:

1.Раскрытие теоретических аспектов  финансового состояния и вероятности  банкротства.

2. Оценка и анализ финансовой устойчивости организации ОАО «Звездная»

3. Оценка и анализ вероятности банкротства предприятия ОАО «Звездная».

4. Комплексная оценка эффективности деятельности предприятия.

Объектом написания данной курсовой является открытое акционерное общество «Звездная».

В первой главе данной работы были рассмотрены теоретические аспекты:

- финансовые ресурсы коммерческого  предприятия;

- амортизация;

- источники финансирования организации;

- понятие уставного капитала;

- понятие резервного капитала;

- нераспределенная прибыль;

- понятие и признаки финансовой  устойчивости организации;

- коэффициенты финансовой устойчивости.

Во второй главе было рассмотрено:

- задачи, направления, приемы и виды анализа финансового состояния;

- финансовое состояние и способы оценки уровня его устойчивости;

- анализ финансовой устойчивости организации;

- теоретические аспекты анализа платежеспособности организации и ликвидности ее баланса;

- виды и признаки банкротства;

- стадии банкротства организации;

- порядок проведения процедуры  банкротства;

- теория оценки вероятности  банкротства.

В третьей главе был проведен анализ на основе ОАО «Звездная», а именно:

- общая характеристика  гостиницы;

- анализ ликвидности баланса и платежеспособности гостиницы «Звездная»

- анализ возможности банкротства.

При анализе  были использованы статистические, экономико-математические методы, методы системного анализа и др.

 

Актуальность данной темы обусловлена наличием как теоретического (трудности в определении признаков несостоятельности), так и практического характера (быстроменяющееся законодательство, недостаточная статистика банкротств, возможности фиктивного банкротства).

Определение вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации, принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов (оценка платежеспособности и надежности контрагента).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава I. Финансовые ресурсы и устойчивость коммерческого предприятия.

1. Финансовые ресурсы коммерческого предприятия.

 

Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов. Они для осуществления хозяйственной деятельности, получения продукции, доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства.

Наличие в достаточном, объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия, платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов. Они для осуществления хозяйственной деятельности, получения продукции, доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства.

О сущности «Финансовых ресурсов» общепринятой точки зрения среди ученых-экономистов до настоящего времени нет. Содержание финансов коммерческой организации определяется по-разному, в зависимости от того какой теории придерживается её автор: распределительной или воспроизводственной.

Сторонники первой теории в состав финансов коммерческой организации включают только денежные отношения распределительного характера:

1.Внутрихозяйственные финансовые отношения (распределение прибыли оставшейся в распоряжении предприятия по фондам целевого назначения, распределения фонда материального поощрения между структурными подразделениями организации и по видам выплат и т.д.);

2.Взаимоотношения с бюджетной системой (все виды платежей в бюджеты, а также безвозвратные ассигнования из бюджетов);

3.Финансовые взаимоотношения о собственниками (по поводу перечисления части чистой прибыли в форме дивидендов или иных доходов; безвозвратная финансовая помощь оказанная коммерческой организации собственниками);

4.Отношения с другими хозяйствующими субъектами распределительного характера (это оплата всех видов штрафных санкций, связанных с несоблюдением условий договоров; собственное финансирование инвестиционных проектов; инвестирование средств в покупку акций и получения доходов по ним и т.д.);

5.Взаимоотношения с участниками консорциумов, ассоциаций и союзов, в состав которых может входить коммерческая организация.

Сторонники воспроизводственной трактовки определяют содержание понятия финансов коммерческой организации расширительно и кроме перечисленных групп финансовых отношений включают в их состав также:

1. Отношения, связанные с оплатой труда работников коммерческой организации;

2. Отношения, связанные с оплатой поставщикам и подрядчикам полученных от них товарно-материальных ресурсов, услуг и работ; отношения связанные с получением выручки от реализации и других денежных доходов коммерческой организации;

3. Зачастую к финансовым ресурсам относят также все взаимоотношения связанные с привлечением и предоставлением денежных средств на возвратной основе. 1.

Чтобы дать определение финансовых ресурсов, необходимо, во-первых, рассматривать финансы как составную часть производственных отношений, во-вторых, следует учитывать, что финансовые ресурсы создаются и используются в процессе реализации финансовых отношений, и, в-третьих, само понятие ресурсы необходимо рассматривать как запасы (в т.ч. в  денежной форме), которые могут быть использованы на определенные цели.

 

Финансовые ресурсы - это источники средств предприятий, направляемые на формирование их активов. Эти источники бывают собственные, заемные и привлеченные. Отражаются они в соответствующих разделах пассива баланса.

Следовательно, финансовые ресурсы предприятий - это собственный, заемный и привлеченный денежный капитал, который используется предприятиями для формирования своих активов и осуществления производственно-финансовой деятельности в целях получения соответствующих доходов и прибыли.

Финансовые ресурсы играют особую роль в экономических отношениях.

Их специфика проявляется в том, что они всегда выступают в роли собственного, заемного и привлеченного денежного капитала, который используется предприятиями для формирования своих активов и осуществления производственно-финансовой деятельности в целях получения соответствующих доходов и прибыли.

Финансовые ресурсы используются организацией в процессе производственной и инвестиционной деятельности. Они находятся в постоянном движении и прибывают в денежной форме лишь в виде остатков денежных средств на расчетном счету в коммерческом банке и в кассе организации.

В основе финансов лежат распределительные отношения, обеспечивающие источниками финансирования воспроизводственный процесс (распределительная функция) и тем самым связывающие воедино все фазы воспроизводственного процесса: производство, обмен и потребление. Однако размер получаемых организацией доходов определяет возможности его дальнейшего развития. Эффективное и рациональное ведение хозяйства предопределяет возможности его дальнейшего развития. И наоборот, нарушение бесперебойного кругооборота средств, рост затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ, оказание услуг снижают доходы организации и соответственно возможности его дальнейшего развития, конкурентоспособность и финансовую устойчивость. В этом случае контрольная функция финансов свидетельствует о недостаточном воздействии распределительных отношений на эффективность производства, о недостатках в управлении финансовыми ресурсами, организации производства. Игнорирование такого свидетельства может привести к банкротству предприятия.

Финансирование деятельности предприятия может осуществляться за счет собственных и заемных средств.

Собственный капитал формирует, с одной стороны, финансовые ресурсы предприятия и принимает участие в финансировании их активов, с другой стороны, он представляет собой обязательства (долгосрочные и краткосрочные) перед конкретными собственниками - государством, юридическими и физическими лицами.

Формирование финансовых ресурсов производится в процессе создания предприятий и реализации их финансовых отношений при осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности.

Состав и структура источников формирования оборотных активов не является раз и навсегда постоянной величиной. Они зависят от состояния экономики предприятий, особенностей формирования запасов и затрат и могут изменяться во времени. Однако увеличение доли собственных источников и снижение доли кредитов банка в источниках формирования оборотных активов повышает эффективность их использования и уровень рентабельности предприятия. Поэтому установление экономически обоснованного соотношения между собственными и заемными источниками формирования оборотных активов является одним из важнейших условий повышение эффективности их использования и рентабельности предприятия.

Состав финансовых ресурсов, их объемы зависят от вида и размера предприятия, рода его деятельности, объема производства. При этом объем финансовых ресурсов тесно связан с объемом производства, эффективной работой предприятия. Чем больше объем производства и выше эффективность работы предприятия, тем больше величина собственных финансовых ресурсов, и наоборот.

2. Финансовая устойчивость и платежеспособность коммерческого предприятия.

 

Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы и т. д.

Управление финансовой устойчивостью является крайне важной и актуальной проблемой, как для отдельного предприятия, так и для России в целом. Совершенно очевидно, что в этом случае финансовая устойчивость страны, в конечном счете, непосредственно зависит от финансовой устойчивости предприятий.

Финансовая устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия в рыночных условиях. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Повышение эффективности хозяйствования во многом зависит от обоснованности, своевременности и целесообразности принимаемых управленческих решений. Всё это может быть достигнуто в процессе анализа финансового состояния предприятия.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Устойчивое финансовое положение предприятия – это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Основной задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Для оценки устойчивости финансового состояния предприятия используется целая система показателей, характеризующих изменения:

а) структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

б) эффективности и интенсивности его использования;

в) платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

г) запаса его финансовой устойчивости.

На финансовую устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы:

- положение предприятия  на товарном рынке;

- производство и выпуск дешевой, качественной и пользующейся спросом на рынке продукции;

- его потенциал в деловом  сотрудничестве;

- степень зависимости  от внешних кредиторов и инвесторов;

- наличие неплатежеспособных  дебиторов;

- эффективность хозяйственных  и финансовых операций и т.п. 2

Такое разнообразие факторов обуславливает существование различных видов устойчивости. Так, применительно к предприятию она может быть: в зависимости от факторов, влияющих на нее, - внутренней и внешней, общей (ценовой), финансовой.

1.Внутренняя финансовая устойчивость - это такое общее финансовое состояние предприятия, при котором обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.

Внешняя финансовая устойчивость предприятия обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны.

2.Общая финансовая устойчивость предприятия - это такое движение денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

3. Финансовая устойчивость  является отражением стабильного  превышения доходов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путем эффективного их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации продукции. Поэтому финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия3.

Исходя из вышеперечисленных видов финансовой устойчивости предприятия, выделяют четыре типа финансовой устойчивости: абсолютная, нормальная, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.

Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину, иными словами, является платежеспособным.

Финансовое положение определяется на основе анализа ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости. Анализ финансовой устойчивости компании проводят как коэффициентным методом, так и с помощью анализа показателя чистые активы.

Важными показателями, характеризующими структуру капитала и определяющими устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте баланса. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственникам предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.

Чистые активы – это реальная стоимость имеющегося у общества имущества, ежегодно определяемая за вычетом его долгов.

Под стоимостью чистых активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету.

Величина чистых активов определяется как сумма внеоборотных активов и оборотных активов за минусом показателей статей «Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров».

Величина пассивов рассчитывается как сумма показателей статей «Долгосрочные обязательства» и «Краткосрочные обязательства» за минусом статьи «Доходы будущих периодов».

Методика анализа чистых активов имеет следующие основные направления:

1) Анализ динамики чистых  активов.

2) Оценка реальности динамики  чистых активов.

3) Оценка соотношения  чистых активов и уставного  капитала.

4) Оценка эффективности  использования чистых активов: оборачиваемость  чистых активов (отношение выручки от продаж к среднегодовой стоимости чистых активов), рентабельности чистых активов.

В целях углубления анализа чистых активов необходимо выявить пути их увеличения:

- улучшение структуры  активов;

- выбор использования  оптимальных методов оценки товарно-материальных ценностей, начисления амортизации внеоборотных активов;

- продажу или ликвидацию  неиспользуемого в деятельности  предприятия имущества;

- увеличение объема продаж  за счет повышения качества  продукции, поиска новых рынков  сбыта;

- осуществление эффективного контроля над состоянием запасов.

При этом следует принимать во внимание, что величина чистых активов является довольно условной, поскольку рассчитана по данным не ликвидационного, а бухгалтерского баланса, в котором активы отражаются не по рыночным, а по учетным ценам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава II. Методика анализа финансовой независимости и возможности банкротства коммерческого предприятия.

 

2.1. Приемы и содержание  анализа финансовой независимости предприятия.

Достоверная и объективная оценка финансового состояния необходима как собственникам и руководству организации, так и внешним пользователям (банкам, инвесторам, поставщикам, налоговым органам и т.п.).

Финансовое состояние оказывает непосредственное влияние на производственную и коммерческую деятельность, обеспеченность организации материальными и финансовыми ресурсами.

Неудовлетворительное финансовое состояние приводит к несвоевременным расчетам с работниками организации, бюджетом, внебюджетными фондами, поставщиками, банками и другими заимодавцами, что, в конечном счете, может привести к банкротству организации.

От финансового состояния зависит инвестиционная деятельность организации. Недостаток финансовых ресурсов не позволяет обновлять основные производственные фонды, осуществлять затраты на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы, применять новые технологии, что может отрицательно сказаться на конкурентоспособности выпускаемой продукции.

В свою очередь финансовое состояние зависит от результатов производственной и коммерческой деятельности. Так, при сбоях в производстве и продажах сокращается приток денежных средств и, как следствие, снижается финансовая устойчивость организации.

К основным задачам анализа финансового состояния организации относятся следующие:

1) объективная оценка финансовой независимости;

2) определение факторов, воздействующих на финансовую  устойчивость;

3) выявление резервов  повышения эффективности управления  оборотным капиталом, обеспечения  платежеспособности и поддержания  финансовой независимости;

4) разработка вариантов  конкретных управленческих решений, направленных на укрепление финансовой  устойчивости.

Для решения этих задач анализ финансового состояния производится по следующим основным направлениям:

- анализ финансовой независимости;

- платежеспособности и ликвидности;

- денежных потоков;

- анализ чистых активов;

- по системе критериев для оценки потенциального банкротства;

- зависимости финансовой устойчивости от:

– нераспределенной чистой прибыли;

– эффективности привлечения заемного капитала;

– дебиторской и кредиторской задолженности, в том числе состояния расчетов с бюджетом;

– других факторов, воздействующих на финансовое состояние;

- эффективности использования оборотных активов;

- рейтинговая (интегральная) оценка финансового состояния.

Анализ финансового состояния делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится экономическими службами организаций, его результаты используются для планирования, текущего контроля и прогнозирования финансового состояния.

Внешний анализ может осуществляться коммерческими банками,

инвесторами, поставщиками, контролирующими, вышестоящими и другими органами на основе отчетности организации.

Внешний анализ имеет следующие особенности:

– множественность субъектов анализа (пользователей информации о

деятельности организации);

– разнообразие целей и интересов субъектов анализа;

– ориентация анализа только на внешнюю отчетность;

– ограниченность возможностей анализа при использовании внешней

отчетности. 4

Финансы – это совокупность денежных отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг).

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия.

Финансовая независимость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности с учетом операционного и финансового риска, достаточности ликвидности, стабильных доходах и широких возможностях привлечения заемных средств.

Для обеспечения финансовой независимости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Финансовое состояние предприятия, его независимость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия.