Анализ финансовой независимости предприятия

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………..….…3

1.Понятие финансовой устойчивости  предприятия………………….………...…5

     1.1 Анализ финансовой независимости предприятия………….……….….....9

2. Анализ финансовой независимости ООО «АГАТ»………………………..…15

     2.1. Анализ абсолютных показателей финансовой независимости

     ООО «АГАТ» ……………………………………………………………….....15

     2.2 Анализ относительных показателей финансовой независимости

     ООО «АГАТ»…………………………………………………………….….....17

     2.3 Анализ деловой активности ООО «АГАТ»………………………....…..19

3.Приоритетные направления на улучшение финансовой

независимости предприятия  ООО «АГАТ» ……………………….……..….....22

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………..…………..…..….23

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ………………………….……...25

ПРИЛОЖЕНИЯ…………………………………………………………….……..27

ВВЕДЕНИЕ

В настоящее время, с переходом  экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая  ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов  хозяйствования. Все это значительно  увеличивает роль анализа их финансового  состояния: наличия, размещения и использования  денежных средств.

Результаты такого анализа  нужны, прежде всего, собственникам, а  также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки  зрения собственников предприятия, т.е. для внутреннего использования  и оперативного управления финансами.

Тема "Анализ финансовой независимости торговой организации" очень актуальна на сегодняшний день. Многие организации в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансового состояния и финансовой независимости предприятия в целом.

Цель данной курсовой работы: исследовать финансовое состояние  предприятия, выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по управлению финансами.

Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

1.Определить значение финансового состояния для развития предприятия;

2.Проанализировать соотношение собственного и заемного капитала предприятия.

Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «АГАТ». Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно-хозяйственные результаты его деятельности.

Для решения вышеперечисленных  задач была использована бухгалтерская  отчётность ООО «АГАТ» за 2010 и 2011 года, а именно:

-бухгалтерский баланс (форма  №1,приложение №1,3);

-отчёт о прибылях и  убытках (форма №2, приложение №2,4).

В качестве источников написания  работы послужили специализированные учебные пособия и материалы периодической печати.

1. Понятие финансовой устойчивости предприятия

Прежде чем устанавливать  деловые взаимоотношения с потенциальными партнерами по бизнесу, необходимо оценить  степень их финансовой устойчивости. Установление деловых отношений  с финансово неустойчивым партнером  может обернуться, например, срывом производственного процесса из-за несвоевременной  поставки сырья и материалов. Как  следствие – простои и связанные  с ними дополнительные расходы. В  условиях кризиса не каждая организация  сможет выдержать дополнительные расходы. В связи с этим особую актуальность приобретают системы показателей, позволяющие наиболее точно определить степень финансовой устойчивости потенциального партнера по бизнесу и, соответственно, снизить риск установления деловых  отношений с финансово неустойчивым контрагентом.[16]

Финансовая устойчивость – это, прежде всего, степень независимости  организации от заемных источников финансирования; степень обеспеченности активов организации собственными средствами. Она выступает важнейшей характеристикой стабильного положения организации.[8] Финансовая устойчивость характеризуется непрерывным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и эффективным их использованием, бесперебойным производством и продажей товаров, работ, услуг.[12] Финансовая устойчивость – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его платежеспособность и инвестиционную привлекательность в долгосрочной перспективе в границах допустимого уровня риска.[1] Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.[14]

Финансовое состояние  организации может оцениваться  с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспективы. Если критериями оценки финансового состояния на краткосрочную перспективу являются ликвидность и платежеспособность, то с позиции долгосрочной перспективы  финансовое состояние характеризуется  финансовой устойчивостью.

Информационной базой  для оценки финансовой устойчивости является бухгалтерский баланс. Проведение оценки финансовой устойчивости организации на основе данных бухгалтерского баланса является весьма обоснованным, так как он содержит существенную информацию о финансовом состоянии организации.

Традиционные подходы  к анализу финансовой устойчивости предполагают ее оценку с использованием абсолютных и относительных показателей. Абсолютные показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние запасов, и показывают источники средств, которые их покрывают, в  то время как анализ с помощью относительных показателей, дает нам базу и для исследований и аналитических выводов.[5]

Для характеристики источников формирования материальных оборотных  средств (запасов) используется несколько  показателей, которые и характеризуют  виды источников:

1.Собственные оборотные средства равны разнице собственного капитала организации и внеоборотных активов.

2. Собственные  долгосрочные средства (функционирующий капитал) складывается из суммы собственных оборотных средств и долгосрочных обязательств предприятия.

3. Основные источники формирования запасов равны сумме собственных долгосрочных средств, краткосрочных кредитов и займов и кредиторской задолженности.[6]

Трем показателям наличия  источников формирования запасов соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  источниками формирования:

1. Излишек ( + ) или недостаток (-) собственных оборотных средств.

2. Излишек ( + ) или недостаток (-) собственных оборотных средств  и долгосрочных заемных источников формирования запасов.

3. Излишек ( + ) или недостаток (-) общей величины основных источников  формирования запасов.

С помощью этих показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости предприятия:

,

где Ф- источники формирования запасов.

После проведения расчетов приведенных выше показателей по критерию финансовой устойчивости предприятие  может быть отнесено к одному из четырех типов:

1. Абсолютная финансовая  устойчивость (трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S = {1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т. е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.

2. Нормальная финансовая  устойчивость (показатель типа финансовой устойчивости — S = {0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов, помимо собственных оборотных средств, также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3. Неустойчивое финансовое  положение (показатель типа финансовой устойчивости имеет вид: S = {0,0,1}). Такая ситуация характеризуется недостатком у предприятия «нормальных» источников для финансирования запасов. В этой ситуации еще существует возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных  кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости  производственных запасов и готовой  продукции (наиболее ликвидной части  запасов и затрат).

4. Кризисное финансовое  состояние (S = {0,0,0}). Характеризуется ситуацией, при которой предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. В этом случае можно говорить о том, что предприятие находится на грани банкротства.

В двух последних случаях (неустойчивого и кризисного финансового  положения) устойчивость может быть восстановлена оптимизацией структуры  пассивов, а также путем обоснованного  снижения уровня запасов и затрат.[21]

1.1 Анализ  финансовой независимости

Анализ финансовой устойчивости предприятия — это вопрос оценки обеспеченности общей величины запасов  предприятия различными источниками (собственными и привлеченными) их формирования. Финансовая устойчивость — это состояние  счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность. В результате проведения какой-либо хозяйственной операции устойчивость предприятия может остаться неизменной, либо улучшиться, либо ухудшиться.

Как было сказано выше, финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.

Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является показатель излишка (недостатка) источников средств для формирования запасов предприятия. При этом источники  средств формирования запасов подразделяются на собственные, конкретные и другие заемные.

Для определения типа финансовой устойчивости предприятия в определенном периоде необходимо прежде всего  рассчитать следующие показатели по данным баланса предприятия:

1.Запасы предприятия;

2.Реальный собственный капитал;

3.Внеоборотные активы;

4.Долгосрочные пассивы;

5.Краткосрочные кредиты и заемные средства.

Запасы предприятия равны  сумме раздела II «Оборотные активы»  баланса (включая НДС).

Реальный собственный  капитал (показатель чистых активов) можно  определить путем сравнения суммы  активов, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых  к расчету.

Величина внеоборотных активов  определяется как итог раздела I «Внеоборотные  активы» баланса. Долгосрочные пассивы  равны сумме итога раздела V баланса  предприятия.

Краткосрочные заемные средства определяются в разделе IV «Кратковременные пассивы» баланса.

Структура финансовых ресурсов торговой организации изучается с помощью динамического анализа коэффициентов, характеризующих, с одной стороны, уровень финансовой независимости предприятия, а, с другой стороны, степень защищенности интересов кредиторов, осуществивших долгосрочные вложения в предприятия.

В результате проведения какой-либо хозяйственной операции устойчивость предприятия может остаться неизменной, либо улучшиться, либо ухудшиться. Финансовая независимость предприятия - это вопрос оценки обеспеченности общей величины запасов предприятия различными источниками (собственными и привлеченными) их формирования, это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Одна из важнейших характеристик  финансового состояния предприятия  — стабильность его деятельности с позиции долгосрочной перспективы. Она связана прежде всего с  общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

Основные показатели, с  помощью которых проводят анализ финансовой независимости предприятия, можно разделить на два блока: 
1) коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств; 
2) коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.

Также показатели делятся  на следующие группы:

1.Показатели, характеризующие степень финансовой независимости предприятия:

Коэффициент финансовой автономии (независимости). Данный коэффициент характеризует долю собственных средств предприятия (собственного капитала) в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Расчет коэффициента финансовой устойчивости производится по формуле (1.1):

К_акт =                                     (1.1)

Чем выше значение данного  коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая  сумма задолженности не должна превышать  сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Таким образом, критическое значение коэффициента автономии — 0,5.

Коэффициентом, обратным коэффициенту финансовой автономии является коэффициент финансовой зависимости. Коэффициент финансовой зависимости рассчитывается по формуле (1.2):

К_зав =                                    (1.2)

Критическое значение коэффициента финансовой зависимости — 2. 
Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия, а, следовательно, и утрату финансовой независимости. Если его значение снижается до единицы, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие.

Коэффициент финансового  риска показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала. Расчет этого показателя производится по формуле(1.3):

К_фр =                                       (1.3)

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу  собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости  предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о снижении финансовой устойчивости, и наоборот. 
Оптимальное значение данного коэффициента — больше или равно 0,5. Критическое значение — 1.

Коэффициент капитализации  отражает уровень созданного в процессе собственной деятельности капитала предприятия. Рассчитывается по следующей формуле (1.4):

КФР =                           (1.4)

Положительным считается  его рост, а темп роста данного  коэффициента показывает возможные  темпы наращивания кредитных  средств в условиях не повышения  риска банкротства.

Коэффициент финансовой устойчивости равен отношению перманентного капитала к  валюте баланса. Он показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Его значение должно быть больше или равно 0,5.

2)Показатели характеризующие состояние собственного капитала и собственных оборотных средств:

Коэффициент маневренности  собственного капитала. Данный коэффициент показывает, какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т. е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Он должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Коэффициент маневренности  собственного капитала рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала предприятия к собственным  источникам финансирования (1.5):

K_ман =                            (1.5)

Значение величины собственного капитала можно получить непосредственно  из пассива баланса, что же касается такого распространенного абсолютного  показателя, как величина собственных оборотных средств, то его расчет нуждается в комментарии. Этот показатель характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов. Данный показатель можно рассчитать двумя способами:

1) от суммы собственного  капитала вычесть стоимость необоротных активов; 
2) от суммы оборотных активов вычесть сумму заемного капитала.

Этот показатель может  значительно варьировать в зависимости  от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия. Нормальной считается ситуация, при которой  коэффициент маневренности в  динамике незначительно увеличивается. Резкий рост данного коэффициента не может свидетельствовать о нормальной деятельности предприятия. Связано  это с тем, что увеличение этого  показателя возможно либо при росте  собственного оборотного капитала, либо при уменьшении собственных источников финансирования. В связи с этим резкое увеличение данного показателя автоматически вызовет уменьшение других показателей, например, коэффициента финансовой автономии, что приведет к усилению зависимости предприятия от кредиторов.[8]

Для предприятия очень  важно найти оптимальное соотношение  коэффициента финансовой автономии  и коэффициента маневренности собственного капитала или, иными словами, соотношение  собственного и заемного капитала.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, показывает в какой степени запасы финансируются за счёт собственных оборотных средств. Рассчитывается по следующей формуле (1.6):

К = СОС/Запасы                                              (1.6)

Значение данного коэффициента варьируется от 0,6 до 0,8.

Коэффициент оборотности  оборотных активов, показывает в   какой степени оборотные активы финансируются за счёт собственных оборотных средств (1.7):

К = СОС/Обор. А                                            (1.7)

Данный коэффициент не должен превышать значение 0,1.

3)Показатели характеризующие состояние внеоборотных активов.

Индекс постоянного актива рассчитывается (1.8):

I = Внеобор.А/СК                                                (1.8)

Индекс показывает какая часть собственного капитала капитализирована, то есть вложена во внеоборотные активы. Значение индекса не должно превышать 0,5.

Коэффициент износа (1.9) основных средств показывает, насколько амортизированы основные средства, т.е. в какой мере профинансирована их возможная будущая замена по мере износа.

К_иос = Амортизация / Первоначальная стоимость основных средств     (1.9)

Коэффициент годности (1.10) основных средств показывает, какую долю составляет их остаточная стоимость от первоначальной стоимости за определенный период.

К_гос = Остаточ.ст-ть ОС / Первонач.ст-ть ОС                      (1.10)

Видно, что большое количество коэффициентов служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению ко всем предприятиям: владельцы предприятия  предпочитают разумный рост доли заемных  средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Анализ этих коэффициентов  в динамике за ряд периодов деятельности предприятия не только выявляет тенденции  изменения финансовой устойчивости предприятия, но и позволяет определить факторы, которые помогут в случае необходимости восстановить финансовую устойчивость предприятия. К таким  факторам относятся:

1.Ускорение оборачиваемости текущих активов предприятия;

2.Определение оптимального размера запасов предприятия;

3.Пополнение собственного оборотного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или преимущественного распределения чистой прибыли предприятия в фонды накопления.[16]

2. Анализ финансовой независимости ООО «АГАТ»

2.1Анализ абсолютных  показателей финансовой независимости  ООО «АГАТ»

Одна из целей финансового  анализа – своевременное выявление  признаков банкротства предприятия. Оно в первую очередь связано с неплатежеспособностью предприятия.

В соответствии с действующим  в России законодательством, основанием для признания предприятия банкротом  является невыполнение ими своих  обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев  со дня наступления срока оплаты. В отношении государственных  предприятий, кроме того, действует  порядок, утвержденный постановлением Правительства РФ, в соответствии с которым они подпадают под  действие Закона о банкротстве, если у них неудовлетворительная структура  баланса. [4]

Для определения количественных параметров финансового состояния  предприятия и выявления признаков  банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношение различных показателей. Рассмотрим платёжеспособность предприятия по основным абсолютным показателям ООО «АГАТ».

По данным расчетам видно, что и на начало и на конец отчётного  периода предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Это значит, предприятие ООО «АГАТ» имеет недостаток собственных оборотных средств, а  также собственных долгосрочных средств. Это может быть связано с нарушением платежеспособности, но имеются возможности её восстановления, за счёт пополнения собственного капитала, а  также за счет оптимизации запасов и ускорения их оборачиваемости.

2.2 Анализ  относительных показателей финансовой  независимости ООО «АГАТ»

Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор  или система коэффициентов. Таких  коэффициентов очень много, они  отражают разные стороны состояния  активов и пассивов предприятия.

Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений  изменения могут быть установлены  только для конкретного предприятия  с учетом условий его деятельности. [12]

Большое количество коэффициентов  служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для  оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению  ко всем предприятиям: владельцы предприятия  предпочитают разумный рост доли заемных  средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.

Можно ограничиться следующими пяти показателями:

1.Коэффициент капитализации;

2.Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами;

3.Коэффициент финансовой независимости (автономии);

4.Коэффициент маневренности;

5.Коэффициент финансовой устойчивости.

Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации свидетельствуют о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого необходимо, чтобы этот коэффициент был < 1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат.