Анализ финансовой устойчивости страховой организации

 

 

ФГБОУ ВПО РОССИЙСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ

СОЦИАЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ ФИЛИАЛ В Г. СТАВРОПОЛЕ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВОГО ПРАВА

 

 

 

Направление «Страховое дело»,

 

профиль «Среднее профессиональное образование» (080118.51)

 

 

 

 

Курсовая работа

 

 

Анализ финансовой устойчивости

 страховой организации

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила студентка

1 курса:                                                                                       Селихова А.А.

                                                                                                ______________

                                                                                                    (подпись)

 

 

Руководитель:                  

к.э.н., доцент                                           Алексеева Н.В.                                                 ______________

                                                                                        (подпись)

 

 

 

 

                                                Ставрополь – 2015

 

Оглавление

 

 

Введение…………………………………………………………….….3–5

1. Понятие и сущность финансовой устойчивости

предприятия…………………………………………………...…….6–12

2. Методика оценки финансовой  устойчивости страховщика…….13–21

3. Анализ финансовой устойчивости

ОАО «Военно-страховая компания»……………………………...22–28

Заключение……………………………………………………………29–30

Список использованной литературы………………………………...31–33

Приложения…………………………………………………………...34–38

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

Актуальность исследования. Современную ситуацию на страховом рынке определяют две основные тенденции – нарастание кризиса и ужесточение контроля со стороны Центрального банка. По данным рейтингового агентства RAEX («Эксперт РА»), в 2014 г. темпы прироста взносов замедлились и составили 9,2%, что на 2,6 п.п. ниже показателя 2013 года [10].

Страховщики попали в негативный резонанс. Санкции, падение цен на нефть, отсутствие структурных реформ в экономике в течение 10 лет – все это привело к тому, что по итогам 2014 года наблюдается падение ВВП на 2% и промышленного производства на 6%. Заметен и рост безработицы – в стране только официально 8 миллионов безработных, а сколько неофициально, учитывая существование «серого» сектора – никто не знает. Покупательная способность населения упала, в среднем по стране, на 15%. Инфляция достигла 16%.

Стагнация страхового рынка осложняет процесс привлечения дополнительных инвестиций в отрасль. Наблюдается процесс сокращения количества страховщиков при одновременном росте собираемых страховых премий и осуществляемых выплатах по договорам страхования. Это свидетельствует о концентрации страхового рынка. На его функционирование также оказывает влияние изменений уровня потребительской активности в смежных отраслях, например снижение спроса на новые автомобили. Страховым организациям становится все сложнее поддерживать уровень рентабельности и обеспечивать финансовую устойчивость, которая является залогом жизнедеятельности страховщика в условиях рыночной экономики.

Данные процессы протекают на фоне повышения требований к финансовой устойчивости организаций-страховщиков. Поскольку устойчивость организаций-страховщиков является актуальным вопросом, определяющим финансовую стабильность, как отдельных организаций, так и всей страховой системы России в целом. Значительная часть российских страховщиков осуществляет деятельность, которая по показателям говорит об имеющейся финансовой неустойчивости, что связано не столько с нехваткой финансов, сколько с низким уровнем управления этими финансами. Это препятствует дальнейшему развитию страхового рынка в России, оказывает негативное воздействие на все ветви отечественной финансовой системы, что имеет особую актуальность в период интеграции отечественной экономики в мировую финансовую систему и Всемирную торговую организацию (ВТО) [14].

В современных макроэкономических условиях чрезвычайно важно проводить контроллинг обеспечения финансовой устойчивости страховой организации, а также исследование всех факторов и процессов, оказывающих влияние на состояние финансов страховщика.

Однако даже с учетом неблагоприятных макроэкономических условий, точки роста страхового рынка есть. В качестве объекта для анализа финансовой устойчивости нами выбрана ОАО «Военно-страховая компания». Проанализирована инвестиционная деятельность страховой организации, показатели ликвидности и рентабельности организации, а также исследован порядок формирования доходов, расходов, прибыли, страховых резервов страховой компании, разработаны предложения по улучшению финансовой устойчивости предприятия.

Разработанность проблемы. Оценка финансовой устойчивости достаточно противоречива, поскольку ее результаты связаны с различными подходами и методиками в современной экономической литературе. В настоящее время многие российские экономисты занимаются изучением вопроса финансовой устойчивости страховых компаний. В последнее время появились первые попытки теоретического осмысления изучаемого вопроса, изложенные в трудах В. В. Ковалева [12], А. Д. Шеремета [25].

В числе ведущих зарубежных ученых, внесших вклад в изучение вопроса оценки финансовой устойчивости страховых организаций, следует отметить Э. И. Альтмана, Ф. Модильяни, М. Миллера, Г. Марковица и др.

Объект исследования – ОАО «Военно-страховая компания».

Цель исследования – проанализировать финансовую устойчивость ОАО «Военно-страховая компания» и выработать предложения по совершенствованию ее финансового состояния.

Задачи:

- раскрыть теоретические аспекты  финансовой устойчивости страховой организации;

- проанализировать существующие  показатели и методы оценки  финансовой устойчивости страховщика;

- изучить показатели финансовой  устойчивости ОАО «Военно-страховая компания».

Основными информационными источниками при написании данной работы послужили законодательные и нормативно-регламентирующие документы в области страхового дела в Российской Федерации, научные труды ученых-экономистов, периодическая литература, а также бухгалтерская отчетность страховой организации.

Работа состоит из введения, трех разделов, заключения, списка использованной литературы и приложений. В разделах основной части исследования систематизирован понятийный аппарат в области финансовой устойчивости предприятия, представлена методика оценки финансовой устойчивости страховщика, а также результаты анализа показателей финансовой устойчивости ОАО «Военно-страховая компания».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие и сущность финансовой устойчивости предприятия

 

 

На современном этапе развития отечественного страхового рынка остро стоит вопрос о финансовой устойчивости страховых организаций. Основные требования к обеспечению финансовой устойчивости страховщика нормативно закреплены ст.25 Закона РФ «Об организации страхового дела в РФ» [2].

«Гарантией обеспечения финансовой устойчивости страховщика являются экономически обоснованные страховые тарифы; страховые резервы, достаточные для исполнения обязательств по договорам страхования, сострахования, перестрахования, взаимного страхования; собственные средства; перестрахование. Страховые резервы и собственные средства страховщика должны быть обеспечены активами, соответствующими требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности» [2].

Финансовая устойчивость предприятия отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно распоряжаясь денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятий и отсутствию у них средств для развития производства, а избыточная будет препятствовать развитию.

В страховой деятельности важна не только способность организации платить по обязательствам, но и выполнять их при любом неблагоприятном изменении ситуации, даже при самом худшем для страховщика стечении обстоятельств. Платежеспособность обычно понимается, как «способность хозяйственной единицы выполнять свои финансовые обязательства перед прочими субъектами рынка и используется как синоним ликвидности» [20].

Понятия финансовой устойчивости и платежеспособности страховых организаций активно исследуются в экономической литературе. Однако в определении экономической сущности данных категорий и их соотношения не достигнуто единого подхода [26].

Некоторые исследователи отождествляют понятия финансовой устойчивости и платежеспособности. Так, Н. М. Рапницкая определяет финансовую устойчивость страховой компании как «такое состояние ее финансовых ресурсов, которое обеспечивает выполнение принятых страховых обязательств, то есть платежеспособность в условиях неблагоприятных факторов и изменений экономической конъюнктуры» [21].

Г. В. Чернова считает, что финансовая устойчивость страховой компании – это «обеспечение гарантий выплат страхователям страховой компанией по договорам страхования» [24].

Существующие различия в определении понятий финансовой устойчивости и платежеспособности порождены, по мнению М. Г. Жигас, «смешением двух точек приложения: понятия финансовой устойчивости как характеристики финансового состояния предприятия (а это один из показателей платежеспособности) и как всестороннего экономического показателя деятельности хозяйствующего субъекта на рынке» [8].

Платежеспособность – частное проявление финансовой устойчивости страховщика, поскольку именно она отражает именно его способность платить по обязательствам в «нормальных» условиях. Что касается понятия финансовой устойчивости страховщика, то М. Г. Жигас дает следующую формулировку «это способность выполнять принятые обязательства по договорам страхования при воздействии неблагоприятных факторов и изменении экономической конъюнктуры» [8].

В ФЗ «Об организации страхового дела в РФ» [2] сформулированы основы финансовой устойчивости страховщиков. Обязанность контроля за финансовым состоянием страховщиков возложена на Федеральную службу по финансовым рынкам, что в нынешних условиях является вполне разумным и оправданным по следующим причинам:

– страховые организации выступают в роли стабилизатора рынка, а страховая услуга для населения носит социальный характер, что придает задаче обеспечения финансовой устойчивости страховой организации макроэкономический аспект;

– страхование можно рассматривать как сегмент фондового рынка и особый вид финансовой услуги, что обусловливает необходимость надзора за деятельностью страховщиков со стороны Минфина РФ.

Учитывая страховые факторы при расчете тарифа, страховщик не может с точностью предусмотреть влияние рыночных факторов. Поэтому в страховой деятельности возможны ситуации, когда даже при безукоризненном с технических позиций расчете тарифа страховщику понадобятся дополнительные средства для выполнения своих обязательств.

Гарантировать безусловное выполнение своих обязательств страховщик может только собственным капиталом. Он выступает как дополнительная финансовая гарантия финансовой устойчивости страховщика. Такой же гарантией является и резерв платежеспособности, который по экономическому содержанию представляет собой свободные от обязательств средства страховой организации. Определение содержания финансовой устойчивости страхового предприятия требует особых финансовых отношений. Они выражаются в особенностях формирования доходов, их постоянного притока и превышения над расходами, а также их структуре и финансовом результате. Механизм получения, состав и структура доходов страховых предприятий отражают отраслевую специфику и стратегию каждого отдельного страхового предприятия. Доходы от страховых операций – это основной источник пополнения доходной базы страховщика, а также основное условие организации страхового бизнеса.

Центральным элементом доходов от страховых операций являются взносы страхователей или страховые премии по договорам прямого страхования. Страховые премии – это денежные средства, поступившие страховщику в качестве страховых взносов. Объем сбора страховых премий страховщиком определяется объективными факторами: конъюнктурой рынка, темпами инфляции, нормативно-законодательной базой, системой налогообложения, степенью монополизации страхового рынка, динамикой ссудного процента, уровнем развития государственной социальной защиты и др. Действие этих факторов увеличивает или уменьшает поток страховых платежей.

Находясь в распоряжении страховщика в течение определенного периода, страховые взносы в соответствии с установленными государством правилами инвестируются в активы и приносят инвестиционный доход страховой организации. Доход от инвестиций складывается из процентов от банковских вкладов, дивидендов по акциям, доходов по ценным бумагам, от недвижимости и т.д.

Расходы страховой организации формируются в процессе распределения ее страхового фонда с целью обеспечения страховой защиты. Состав и структуру расходов страховщика определяют два взаимосвязанных экономических процесса: формирование и распределение страхового фонда страховщика и финансирование внутренней экономической деятельности. К ним относятся расходы на выплату страховых возмещений и страховых сумм, т.е. погашение обязательств, отчисления на формирование резервных фондов и предупредительные мероприятия, расходы на ведение дела страховой организации.

Так как возмещение убытков, связанных с наступлением страховых случаев, является главной целью страховщиков, им необходимо постоянно анализировать финансовую устойчивость конкретных страховых операций для нормального функционирования в рыночной среде. Расходы, связанные с образованием резервных фондов, являются своеобразным вариантом расходов будущих периодов в страховом деле. Цель формирования резервных страховых фондов – обеспечение финансовой устойчивости страховых операций, а источник их формирования – недоиспользованная часть нетто-ставок по всем поступившим платежам. Остаток нетто-ставок платежей, не израсходованный по прямому назначению в текущем благоприятном году, накапливается из года в год до тех пор, пока не наступит неблагоприятный год, в котором текущих поступлений платежей страховщику не хватит для выполнения обязательств перед страхователем. В целом необходимый размер запасных фондов определяется требованиями обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и уровнем развития перестрахования. Чем сильнее развито перестрахование, тем с меньшими запасными фондами можно обеспечить финансовую устойчивость страховых операций.

Сущность определения финансовой устойчивости требует и раскрытия основных факторов, влияющих на ее характер. В первую очередь – условия внешней среды. Они сегодня настолько жестки, что набор вариантов возможных стратегий страховых предприятий очень ограничен. Внешние факторы являются результатом воздействия на страховую организацию внешней среды. Они не зависят от страховой организации и эффективности ее работы. К числу внешних факторов экономического характера, оказывающих значительное влияние на финансовую устойчивость и платежеспособность страховой компании, относят динамику банковского процента, уровень инфляции, состояние фондового рынка и систему налогообложения; внутренних – андеррайтерскую, тарифную, инвестиционную политику организации, наличие страховых резервов в необходимых размерах, использование системы перестрахования, достаточность собственного капитала и др.

Значительное влияние на уровень финансовой устойчивости предприятия оказывает налоговая система. Экономическая практика свидетельствует о том, что изъятие у налогоплательщика до 30% его доходов – тот рубеж, за которым начинается процесс сокращения инвестиций в экономику. Если же налоги лишают 40–50% прибыли, то это ведет к ликвидации стимулов для предпринимательской инициативы и расширения производства. По мнению экономистов, действующая система налогообложения существенно сдерживает развитие страхового рынка и нередко приводит к его стагнации. Повышение налоговых ставок приводит к уменьшению уровня страховой защиты предприятия и увеличению некомпенсированных страхованием потерь. Их рост опережает увеличение налогов от страхования, что невыгодно государству [7].

Наряду с налоговым бременем на развитие страхового рынка существенно влияют постоянные изменения в законодательстве. Страховое законодательство должно учитывать степень зрелости страхового рынка. Значительное влияние на финансовую устойчивость страховых организаций оказывает уровень инфляции. Инфляционные процессы подрывают стимулы экономического роста, повышение эффективности производства на базе научно-технического прогресса. Инфляция искажает все экономические расчеты, делает неопределенными перспективы развития, бессмысленными накопления, усиливает риск, связанный с новыми инвестициями.

На стабильное развитие страховой компании существенное влияние оказывает снижение платежеспособного спроса, характерное для кризисной экономики. Платежеспособный спрос предопределяет стабильность получения страховых платежей, являющихся одним из основных источников доходов страховых организаций. Падение платежеспособного спроса приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Ее острота представляет собой немаловажный фактор, влияющий на финансовую устойчивость страховщиков. Конкурентная борьба на страховом рынке выражается в слиянии ряда мелких и средних компаний в мощную страховую группу для объединения клиентских баз региональных и агентских сетей, а также для противовеса крупным страховым магнатам.

На финансовую устойчивость влияют также внутренние факторы. В экономической литературе ряд авторов [6] выделяют четыре группы факторов: стратегия фирмы; принципы деятельности страховой фирмы; финансовые ресурсы и их использование; качество и уровень использования маркетинга. Практика демонстрирует, что большая часть неудач предприятий связана с неопытностью или профессиональной некомпетентностью менеджеров, их неумением учитывать факторы неопределенности, состояние и изменения внутренней и внешней среды.

Исходя из этого, можно утверждать, что финансовая устойчивость – широкое и комплексное понятие. Оно представляет собой состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие страховой организации и гарантирует безусловное выполнение обязательств перед страхователями на основе положительной динамики прибыли при сохранении платежеспособности с учетом трансферта риска и изменения экономической конъюнктуры.

Проведенный теоретический анализ позволяет сделать следующие выводы. Проблема обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности страховых организаций имеет особое значение для эффективного функционирования современной экономики, поскольку от ее решения зависит возможность реализации страховой защиты общества, призванной обеспечить экономическую безопасность, непрерывность и стабильность общественного воспроизводства в условиях динамизма хозяйственной среды.

Финансовая устойчивость страховой организации – способность организации постоянно выполнять свои страховые обязательства, благодаря эффективному менеджменту страховыми тарифами, учету рисков внешней и внутренней среды, созданию резервов, и ведению деятельности, заключающейся в инвестировании денежных средств. Столь сложный характер такого явления как «финансовая устойчивость страховой организации» требует дополнительных исследований, как в области экономки (формирование новых механизмов и критериев оценки финансовой устойчивости страховой организации), так и в области законодательства (приведение в соответствие нормативного регулирования и практики деятельности страховых организаций).

 

2. Методика  оценки финансовой устойчивости 

страховщика

 

 

Оценка финансовой устойчивости проводится с целью объективной оценки платежеспособности страховой компании. Она позволяет выявить важные количественные параметры деятельности, их сильные и слабые стороны, наметить пути решения возникающих проблем.

В экономической литературе и на практике описано множество методик анализа финансовой устойчивости экономических субъектов в области страхования. В силу доступности информации на основе баланса и отчета о прибылях и убытках можно вычислить различные финансовые коэффициенты и затем сопоставить их со среднестатистическими либо с показателями конкурентов.

Различные методики анализа финансового состояния предприятия содержат различную классификацию показателей. Исходными данными для оценки финансового положения Страховой организации являются: сведения официальной бухгалтерской и статистической отчетности, а также открытые источники информации: печатные и Интернет СМИ. Группировка показателей зависит от целей и характера используемой информации. Методические указания для сотрудников Федеральной службы по финансовым рынкам организаций предписывают использовать следующие показатели:

• платежеспособности и финансовой устойчивости;

• эффективности использования оборотного капитала (деловой активности), доходности и финансового состояния (рентабельности);

• эффективности использования необоротного капитала и инвестиционной активности организации;

• исполнения обязательств перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами.

Российские ученые-экономисты предлагают следующую классификацию: по показателям платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости. Каждая группа содержит расширенный (до пяти) перечень коэффициентов.

Отечественные специалисты А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин, Е. В. Негашев, ориентируясь на данные Международной организации труда, рекомендуют оценивать финансовое состояние страховой компании по таким показателям, как: прибыльность хозяйственной деятельности; оценка эффективности управления; оценка деловой активности; ликвидности и рыночная устойчивость.

По мнению аналитиков, количество ключевых показателей оценки финансового состояния предприятия не должно превышать 10-ти из-за «растворения» основных значимых характеристик.

Финансовое положение страховой организации признается удовлетворительным если:

а) фактическая маржа платежеспособности на последнюю отчетную дату превышает нормативную маржу не менее чем на 30%.

б) деятельность организации безубыточна хотя бы за один год из последних двух лет (прибыль до налогообложения неотрицательна).

в) число финансовых показателей, не удовлетворяющих требованиям страховой компании, в каждом из двух последних отчетных кварталов не превышает 3.

В числе первых показателей, характеризующих финансовую устойчивость страховой организации необходимо упомянуть: соответствие размера уставного капитала нормативному значению (ст.25 закона РФ от 27.11.1992г. №4015-1) [2]. Размещение страховых резервов в соответствии с нормами, установленными Приказом Минфина РФ от 02.07.2012г. №100н.

Коэффициент собственного капитала или коэффициент собственности:

 

К = (Кс × 100) / (О + Кс),    (1)

 

где Кс – собственный капитал страховой организации;

О – общая сумма обязательств страховщика.

Данный показатель определяет долю, в процентном отношении, собственного капитала в общей величине капитала в валюте баланса. Высокий уровень показателя характеризует финансовую независимость, устойчивость страховщика, гарантирует выполнение им обязательств перед страхователями и другими кредиторами. Нормальным значением коэффициента собственно капитала считается значение на уровне 60-70%.

Для оценки финансовой устойчивости как отношения доходов к расходам за тарифный период используют *********** ********** ************ ********** ***** (***):

 

Ксф = (SД + SСР) / SР,    (2)

 

где SД – сумма доходов за тарифный период;

SСР – сумма страховых резервов;

SР – сумма расходов за тарифный период.

Финансовая устойчивость страховых операций будет тем выше, чем больше будет коэффициент устойчивости страхового фонда. Оценить способность предприятия быстро и с минимальным уровнем потерь преобразовать свои ценности в денежные средства призваны показатели ликвидности активов страховщика.

 

Кл = S(1 – Кn) Аn / О,    (3)

 

где Аn – суммарные показатели ряда статей актива баланса;

Кn – коэффициенты риска отдельных видов активов;

n – номера статей актива баланса из таблицы

O – страховые обязательства страховой компании.

Заметим, что для каждой конкретной страховой организации коэффициенты риска могут отличаться от принятых, однако статистический подход существенным образом сглаживает эти отличия.

Коэффициенты риска активов страховой компании представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 – Коэффициенты риска активов страховой компании

Обозначение статей актива баланса	Наименование статей актива	Коэффициенты риска
А1	Денежные средства	К1=0,00
А2	Ценные бумаги	К2=0,10
А3	Ссуды по страхованию жизни	К3=0,15
А4	Расчеты с дебиторами	К4=0,20
А5	Краткосрочные финансовые вложения	К5=0,40
А6	Основные средства	К6=0,70
А7	Прочие активы	К7=1,00

 

Немаловажным фактором, характеризующим финансовую устойчивость страховой организации, является рентабельность страховых операций. Показатель рентабельности комплексно отражает использование *******х, денежных и материальных ресурсов предприятия в процессе его хозяйственной деятельности.

Рентабельность страховых операций определяется как уровень превышения доходов над расходами по результатам проведения страховых операций за расчетный период времени (например, за год) по определенному виду страхования (группе видов) или самостоятельному страховому фонду. Таким образом, показатели рентабельности характеризуют прибыльность страховой деятельности [28, с. 23].

Уровень рентабельности работы страховой компании в целом или ее конкретного вида выражается отношением балансовой прибыли к полученным доходам (R1):