ВЕДЕНИЕ

    В условиях рыночной экономики и новых  форм хозяйствования предприятия сталкиваются с рядом ранее не возникавших  проблем. Одна из них — квалифицированный  выбор партнера на внутреннем и внешнем  рынках, поскольку от этого зависит  эффективность будущего сотрудничества. Основным источником информации об устойчивости финансового состояния партнера является бухгалтерская отчетность. В рыночной экономике отчетность предприятия базируется на обобщении данных бухгалтерского учета и является информационным звеном, связывающим предприятия с Обществом и их партнерами, которые являются пользователями информации о деятельности предприятия.

    Цель  анализа бухгалтерского отчета —  возможно глубже заглянуть во внутренние и внешние отношения хозяйствующего субъекта, выявить его финансовое положение, его платежеспособность и доходность. Анализ должен дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятии, но заинтересованным в его финансовом состоянии — сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятие дополнительных инвестиций и т.п.

    Источниками информации для анализа финансового  состояния являются официальные  формы бухгалтерской (финансовой) отчетности — "Баланс предприятия",  "Отчет о финансовых результатах и их использовании",  "Отчет о движении денежных средств".

    Баланс  предприятия знакомит собственников, менеджеров и других лиц, связанных  с управлением, с имущественным  состоянием хозяйствующего субъекта. Из баланса ясно, чем собственник владеет, т.е. каков в количественном и качественном отношении тот запас материальных средств, которым предприятие способно распоряжаться и кто принимал участие в создании этого запаса.

    По  балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время выполнить свои обязательства перед третьими лицами акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями, продавцами и др., или ему угрожают финансовые затруднения.

    Цель  данной работы провести анализ финансового состояния предприятия на примере SIA “ MEN  MOTORS ” 

      Задачи  данной работы определить некоторые показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия: платежеспособность и ликвидность, структуру источников средств, оборачиваемость активов, доходность предприятия.

1.ФИНАНСОВОЕ  СОСТОЯНИЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

      Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

      Собственники  анализируют отчеты для повышения  доходности капитала, обеспечения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить,  что качество принимаемых решений целиком зависит от  качества аналитической обоснованности принимаемых решений.

      Основной  целью анализа финансового состояния  является обеспечение доходности, прибыльности предприятия. Для этого необходимо получение определенного числа  ключевых (наиболее информативных) критериев, дающих объективную  и точную картину финансового положения предприятия, его прибыли и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.

      Анализ  финансового состояния начинается с  изучения основных финансово –  экономических показателей  деятельности предприятия:

• обеспеченность основными фондами;
• производства и реализации продукции;
• оборачиваемости материальных  ресурсов и задолженности;
• производительности труда;
• прибыльности и т.д.

   Изучение  изменений данных показателей дает аналитику сведения о развитии предприятия  в настоящем  и позволяет сделать прогноз на будущее.  
 
 

После изучения основных финансово- экономических  характеристик, как правило, проводится анализ имущественного положения: определяется соотношение структуры средств предприятия и источников  формирования в производственном потенциале предприятия, его запасах, дебиторской задолженности и денежных средствах, с одной стороны, и долгосрочной и краткосрочной задолженности и капиталом с другой.

Финансовое состояние предприятия оценивается как в краткосрочном, так и долгосрочном аспекте. В первом случае оно характеризуется  платежеспособностью, во – втором  - финансовой устойчивостью.

      Комплексный  анализ финансового состояния  позволяет  дать оценку текущей платежеспособности предприятия и ее деятельности  в долгосрочном аспекте. Это позволяет собственникам, кредиторам и инвесторам, а также другим пользователям бухгалтерской информации  правильно оценить имеющийся потенциал предприятия.

Финансовый  анализ дает возможность оценить:

• имущественное состояние предприятия;
• степень предпринимательского риска;
• достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
• потребность в дополнительных источниках финансирования;
• способность к наращиванию капитала;
• рациональность привлечения заемных средств;
• обоснованность политики распределения и использования прибыли.        

    Основу  информационного обеспечения анализа  финансового состояния должна составить  бухгалтерская отчетность, которая  является единой для организаций всех отраслей и форм собственности.

        Финансовый менеджмент базируется на нескольких основных концепциях: временная ценность денежных ресурсов, денежные потоки, финансовый риск, цена капитала, эффективный рынок и др.

    Для финансового менеджера временная ценность денежных ресурсов имеет особое значение, поскольку в аналитических расчётах приходится сравнивать денежные потоки, генерируемые в разные периоды времени.

    В настоящих условиях финансовый менеджер становится одним из ключевых фигур  на предприятии. Он ответственен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа решения принятого руководством предприятия, и предложения наиболее приемлемого варианта действия.  

    Формирование  финансовых результатов

    Финансы предприятия - это совокупность денежных отношений, связанные с формированием и использованием денежных доходов и накоплений предприятия. Финансы предприятия обеспечивают круговорот основного и оборотного капитала и взаимоотношение с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками, страховыми компаниями и прочими учреждениями финансово-кредитной системы. При этом они выполняют две функции:

    Воспроизводственная функция состоит в обслуживании денежными ресурсами круговорота основного и оборотного капитала в процессе коммерческой деятельности предприятия на основе формирования и использования денежных доходов и накоплений.

    Контрольная функция - это финансовый контроль за производственно-хозяйственной деятельностью предприятия.

    Жесткая централизация финансовых ресурсов, обеспечивающая фирме быструю маневренность финансовыми ресурсами, их концентрацию на основных направлениях производственно-хозяйственной деятельности.

    Финансовое  планирование, определяющее на перспективу все поступления денежных средств предприятия и основные направления их расходования.

    Формирование  крупных финансовых резервов, обеспечивающих устойчивую работу предприятия в условиях возможных колебаний рыночной коньюктуры. 

1.1.Задачи анализа и данные, используемые при анализе 

    Финансовое  состояние предприятия необходимо анализировать с позиций и  краткосрочной, и долгосрочной  перспектив, так как критерии его оценки могут  быть различны, состояние финансов предприятия характеризуется  размещением  его средств и источников их формирования, анализ финансового состояния проводится с целью  установить, насколько эффективно используются финансовые ресурсы, находящиеся в распоряжении предприятия.  Финансовую эффективность работы предприятия отражают: обеспеченность собственными оборотными средствами и их  сохранность, состояние нормируемых запасов товарно-материальных ценностей, состояние и динамика дебиторской и  кредиторской задолженности, оборачиваемость оборотных средств, материальное обеспечение банковских кредитов, платежеспособность.

    Устойчивое  финансовое положение предприятия  зависит, прежде всего, от улучшения таких качественных  показателей, как - производительность труда, рентабельность производства, фондоотдача, а также выполнения плана по прибыли. Рациональному размещению средств предприятия способствует правильная организация материально-технического обеспечения производства, оперативная деятельность по ускорению денежного оборота. Поэтому анализ  финансового состояния производится на завершающей стадии анализа финансово-хозяйственной деятельности. В то же  время финансовые затруднения предприятия, отсутствие средств для своевременных расчетов могут повлиять на  стабильность поставок, нарушить ритм материально-технического снабжения. В связи с этим анализ финансового  состояния предприятия и анализ других сторон его деятельности должны взаимно дополнять друг друга.

    Задачами  анализа является общая оценка финансового  анализа, проверка расходования средств  по целевому  назначению, выявление  причин финансовых затруднений, возможностей улучшения использования финансовых  ресурсов, ускорения оборота средств и укрепления финансового положения.

    В связи с различным функциональным назначением и особенностями  использования в планировании и  учете  средства предприятия подразделяются на основные и оборотные.

    К основным относятся средства стоимостью не менее 500 лат. за единицу независимо от срока службы, а так же  со сроком службы не менее одного года, независимо от их стоимости. Основные средства функционируют в течение  ряда лет, не меняя формы. Их стоимость относится на затраты производства в течение всего срока их эксплуатации. К  оборотным относятся средства предприятия, обеспечивающие создание производственных запасов и авансирование  затрат в процессе производства и реализации продукции. Наряду с запасами сырья и материалов они включают  незавершенное строительство, готовую продукцию до ее реализации, денежные средства и дебиторскую задолженность.

    Главным фактором, определяющим финансовое положение  предприятия является состояние  его оборотных  средств. Оборотными средствами называются денежные ресурсы, необходимые для создания производственных запасов,  авансирования затрат для обеспечения непрерывности процесса производства и реализации продукции.

    Оборотные средства, обслуживающие производство, включая материалы, топливо, малоценные предметы,  тару, запасные части называются средствами в сфере производства. В них сосредоточена основная часть оборотных средств предприятия. Оборотные средства в сфере обращения предназначены для бесперебойного процесса реализации  продукции, своевременного совершения расчетов и состоят из готовой продукции, товаров отгруженных, денежных средств и средств в расчетах. Источники формирования оборотных средств делятся на собственные и заемные. Собственные и приравненные к ним средства выделяются на покрытие запасов и расходов будущих периодов в минимальных размерах и постоянно находятся в распоряжении предприятия. Заемные оборотные средства используются  для покрытия сезонных затрат и запасов и временных потребностей в средствах, связанных, например, с  перевыполнением производственных заданий.

    Основной  источник данных для анализа финансовой деятельности предприятия - отчетный бухгалтерский  баланс, приложения к балансу. Движение уставного фонда и другие отчетные формы, которые детализируют содержание  его отдельных статей и позволяют исследовать факторы, повлиявшие на финансовые показатели. Кроме того,  привлеченные данные финансового плана, показывают сроки образования дебиторской и кредиторской задолженности и д.р.

    Бухгалтерский баланс характеризует состав, размещение и назначение средств предприятия  на определенную дату. Баланс имеет  форму таблицы, состоит из двух частей - актива и пассива. В активе показывают состав, размещение  и использование  средств, сгруппированных в зависимости от их функциональной роли в хозяйстве.

    Группировка экономически однородных статей баланса  увязана с источниками их образования. Анализ  баланса заключается в  раскрытии внутренней связи и  взаимозависимости отдельных разделов актива и пассива баланса.

    Раздел 1 актива "Основные средства (фонды) и вне оборотные активы" отражает основные и отвлеченные  средства  предприятия.  В  активе  баланса  основные средства (фонды)  отражаются первоначальной стоимости с одновременным отражением их износа в пассиве баланса. К отвлеченным относятся  средства, изъятые из хозяйственного оборота предприятия (платежи из прибыли в бюджет, уплата банку процентов за  кредит, перечисление средств вышестоящей организации), отчисления в фонды.

    Раздел 2 актива "Оборотные средства" отражает фактические остатки по всей группе средств, к ним относятся: дебиторы,  ценные бумаги и доли капиталов, денежные средства.

    Раздел 1 пассива "Источники собственных  и приравненных к ним средств" включает уставный фонд, износ  основных средств, безвозвратное финансирование и прибыль. В заключительном балансе безвозвратное финансирование присоединяется к уставному фонду.

    К источникам, приравненным к собственным, относятся устойчивые пассивы -привлеченные предприятием  средства, имеющие постоянный (устойчивый) характер. Здесь же отражаются средства, изъятые у предприятия в связи с кредитованием по обороту.

    Раздел 1 пассива является источником покрытия I и II разделов актива. При этом раздел I актива покрывается  разделом I пассива полностью, а раздел II актива разделом II пассива только в размере установленного норматива.

    В разделе II пассива "Кредиты банка  под нормируемые оборотные средства" отражается задолженность банку  по ссудам. Этот раздел является источником покрытия раздела II актива в части запасов товарно-материальных  ценностей.

    В разделе III актива показаны как ненормируемые  оборотные средства, так и другие вложения, связанные с  основной деятельностью, а в разделе III пассива- их источники.

      Раздел IV актива "Денежные средства, расчеты и прочие активы" отражает ненормируемые средства: кассу,  расчетный счет и прочие счета в банке, прочие денежные средства, товары отгруженные, дебиторскую задолженность. 

      1.2. Виды финансового состояния на предприятиях. 

    В настоящее время анализ финансового состояния предприятия достаточно хорошо систематизирован, а его процедуры имеют унифицированный характер и проводятся, по сути, по единой методике практически во всех странах мира. Общая идея этого унифицированного подхода к анализу заключается в том, что умение работать с бухгалтерской отчетностью предполагает по крайней мере знание и понимание: места, занимаемого бухгалтерской отчетностью в сисеме информационного обеспечения управления деятельностью предприятия; нормативных документов, регулирующих ее составление и представление; состава и содержания отчетности; методики ее чтения и анализа.

    Абсолютная независимость, когда запасы и затраты меньше суммы плановых источников их формирования, то есть отсутствует недостаток собственных оборотных средств. Такая ситуация вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что администрация не желает или не имеет возможности использовать источники средств для основной деятельности. Этот тип встречается крайне редко, ему соответствует трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

    Нормальная независимость, когда отсутствует недостаток средств для формирования сложившегося уровня запасов и затрат. Соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные “нормальные” источники средств – собственные и долгосрочные заемные. Такая ситуация гарантирует платежеспособность, ей соответствует трехкомпонентный показатель:

    Неустойчивое состояние, когда величина запасов и затрат превышает общую величину источников формирования запасов. Данное соотношение возникает, когда предприятие для финансирования части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные временно свободные источники из резервного фонда, фонда накопления и потребления, а также заемные средства. Формально такая ситуация проявляется в виде недостатка собственных оборотных средств. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции. Неустойчивое состояние сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, ему соответствует трехкомпонентный показатель

    Кризисное состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженность. Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. Поскольку собственных средств и  заемных средств не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то формирование запасов идет за счет замедления погашения кредиторской задолженности. Восстановление устойчивости может производиться путем оптимизации структуры пассивов, обоснованного снижения уровня запасов и затрат или ускорения оборачиваемости капитала, вложенного в активы. Такой ситуации соответствует трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

    В международной  учетно-аналитических  практиках алгоритмы расчета  показателей проработаны достаточно детально; известны десятки аналитических  коэффициентов, причем некоторые из них регулярно публикуются в  информационно-справочных файлах специализированных информационно-аналитических агентств. В подавляющем большинстве случаев приводимые ниже формулы расчета легко алгоритмизируются с помощью отчетных форм.

      Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

      Обобщающим  показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

      Наличие собственных оборотных средств (СОС)

      Наличие собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и  затрат или функционирующий капитал (СД)

     Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Собственные  и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы  — Внеоборотные активы) (ОИ )

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками формирования:

     1) Излишек  или недостаток собственных оборотных средств:  

                      ФСОС= СОС – З                                                          

     где    ФСОС – излишек или недостаток собственных оборотных средств.

     2)  Излишек или недостаток перманентного  капитала:                       

                         ФСД = СД-З                                                          

     где   ФСД – излишек или недостаток перманентного капитала.

     3) Излишек или недостаток всех  источников (показатель финансово  – эксплуатационной потребности):

                               ФОИ = ОИ – З                                                         

     где   ФОИ – излишек или недостаток всех источников.

     С помощью этих показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный)  показатель типа финансового состояния, то есть:

                           1, если Ф>0,

     S(Ф)  =                                                                                                        

                           0, если Ф<0.

     Вычисление  трёх показателей обеспеченности запасов  источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

     По  степени устойчивости можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:

     1)  Абсолютная устойчивость финансового  состояния, если

     S = {1, 1, 1}                                                                                                

     При абсолютной финансовой устойчивости предприятие  не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются  собственными ресурсами. В российской практике такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости.

     2) Нормальная устойчивость финансового  состояния предприятия, гарантирующая  его платежеспособность, то есть

      S = {0, 1, 1}                                                                                       

     Это соотношение показывает, что предприятие  использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает  запасы и затраты.

     3) Неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных  средств, сокращение дебиторов и ускорение оборачиваемости запасов, то есть

      S = {0, 0, 1}                                                                                              

     Пределом  финансовой неустойчивости является кризисное  состояние предприятия. Оно проявляется  в том, что наряду с нехваткой  «нормальных» источников покрытия запасов  и затрат (к их числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую задолженность.

     4) Кризисное финансовое состояние,  при котором предприятие находится  на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и прочие краткосрочные пассивы, то есть: