Анализ инвестиционной деятельности предприятия. 4

 

 

 

Министерство образования и науки, молодежи и спорта Украины

ГВУЗ «Приазовский государственный  технический университет»

Кафедра финансов и банковского  дела

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по курсу: финансовый анализ

 

на тему: анализ инвестиционной деятельности предприятия

 

 

 

 

Студентки 5 курса групы  И-10 ФН

Торбиной Снежаны Владимировны

Направление подготовки

Финансы и кредит

Руководитель:

Омельченко Л. С.

                                                                        Национальная шкала __________

Количество баллов__ОценкаESTS_

 

 

Члены комиссии __________                       ____________________

                                       (подпись)                                           (фамилия и инициалы)

 

 

                             __________                       ____________________

                                                      (подпись)                                           (фамилия и инициалы)

 

 

__________                       ____________________

                                        (подпись)                                            (фамилия и инициалы)

 

 

 

 

 

 

 

 

Мариуполь, 2013

 

РЕЦЕНЗИЯ

на курсовую работу

по финансовому анализу

Тема: анализ инвестиционной деятельности предприятия

Выполнила студентка групы И-10-ФН Торбина С. В.

Рецензент: Омельченко Л. С.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

АНОТАЦИЯ

 

Курсовая работа 56 стр., 8 таблиц. 1 рисунок, приложение А, приложение Б, 14 источников.

Обьектом исследования является инвестирование деятельности предприятия.

Цель курсовой работы на тему «Анализ инвестиционной деятельности предприятия» - изучение эффективности инвестиционной деятельности предприятия.

Актуальность темы обусловлена тем, что сегодня от эффективности инвестиционной политики зависят состояние производства, положение и уровень технической оснащенности основных фондов предприятий народного хозяйства, возможности структурной перестройки экономики, решение социальных и экологических проблем. Инвестиции являются основой для развития предприятий, отдельных отраслей и экономики в целом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ:

ВВЕДЕНИЕ

РАЗДЕЛ 1. АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие, состав и структура инвестиций

1.2. Определение необходимого  объёма и источников финансирования  производственных инвестиций

1.3. Источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия

1.4. Формы и методы  государственного регулирования  инвестиционной деятельности.

1.5. Анализ инвестиционной  деятельности предприятия.

Выдоды по разделу 1

 

РАЗДЕЛ 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Анализ активов предприятия.

2.2. Анализ источников  формирования капитала предприятия.

2.3. Анализ основных  показателей финансового состояния  предприятия

Выводы по разделу 2

Заключение

Список литературы

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Инвестиции — это долгосрочные вложения капитала (денег) в предпринимательскую деятельность (для получения прибыли).

Тот, кто имеет капитал  и вкладывает его в то или иное коммерческое дело, называется инвестором, а сам процесс вложения капитала — инвестированием (долгосрочным финансированием). В любой предпринимательской деятельности инвесторами могут быть как юридические, так и физические лица, т. е. как предприятия, так и отдельные владельцы капитала.

Для характеристики инвестиций существенное теоретическое и практическое значение имеет определение видов инвестиций по отдельным признакам, т. е. их функционально-элементный состав.

В зависимости от того, где вкладывается капитал (в пределах страны или за рубежом), выделяют внутренние (отечественные) и внешние (иностранные) инвестиции. В свою очередь, внутренние инвестиции делятся на финансовые и реальные, а внешние — на прямые и портфельные.

Финансовые инвестиции означают использование наличного капитала для приобретения (покупки) акций, облигаций и других ценных бумаг, выпускаемых предприятиями и государством. При таком инвестировании имеет место перемещение титулов собственности, что дает право на получение нетрудового дохода. В литературе по вопросам политической экономии капитал в виде ценных бумаг называется фондовым, или фиктивным, поскольку он не является реальным богатством и не имеет реальной стоимости (в отличие от капитала, вложенного в различные сферы и отрасли общественного производства).В любом обществе инвестиции предопределяют общий рост экономики. Они представляют собой то, что «откладывают» на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше потреблять в будущем. Низкий уровень сбережений или разрыв в цепочке «сбережения — инвестиции» может стать серьезной проблемой для национальной экономики.В настоящее время в Украине наблюдается инвестиционный кризис, и поэтому восстановление инвестиционной деятельности в стране и переход к экономическому росту — сложная, многоплановая работа, требующая объединения усилий всех участников этого процесса во главе с государством.

Сложность регулирования  инвестиционной деятельности, заключается  в том, что она охватывает разносторонние стороны экономической жизни -сферу  научно-технико-технологического процесса, государственное управление экономикой , кредитно-финансовую и банковскую деятельность, коммерческий расчет предприятий, ценообразование и т.д. Зачастую проблему инвестирования сводят к методам распределения ресурсов капитальных вложений. В связи с этим в инвестиционный процесс включают лишь фондосоздающие отрасли. В этом понимании формирование материально технической базы рассматривается как бы в отрыве от всего процесса расширенного воспроизводства, в котором участвуют добавочные средства производства и образуются накопления. Однако уровень издержек и рентабельность производства, фондоемкость продукции и фондоотдача, окупаемость вложений характеризует единый процесс накопления не менее чем, скажем, затраты на проэктирование и строительство и т.д.

Необходимо отметить, что рыночные отношения в инвестиционной деятельности прежде всего затрагивают ее источники. Если рассматривать национальную экономику в целом, то источниками инвестиционных вложений выступают фонд возмещения, в виде амортизационных отчислений и фонд накопления, выступающий как часть национального дохода.

 

 

 

 

 

 

РАЗДЕЛ 1.

ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Понятие, состав и структура инвестиций

 

Характеристика инвестиций. Как показывают расчеты за достаточно длительный период, в среднем приблизительно одну треть объема финансовых средств предприятий разных отраслей экономики Украины составляют инвестиции (одноразовые капитальные затраты).

Инвестиции — это  долгосрочные вложения капитала (денег) в предпринимательскую деятельность (для получения прибыли).

Тот, кто имеет капитал и вкладывает его в то или иное коммерческое дело, называется инвестором, а сам процесс вложения капитала — инвестированием (долгосрочным финансированием). В любой предпринимательской деятельности инвесторами могут быть как юридические, так и физические лица, т. е. как предприятия, так и отдельные владельцы капитала.

Для характеристики инвестиций существенное теоретическое и практическое значение имеет определение видов инвестиций по отдельным признакам, т. е. их функционально-элементный состав (рис. 1.1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 1.1. Функционально-элементный состав инвестиций предприятия

В зависимости от того, где вкладывается капитал (в пределах страны или за рубежом), выделяют внутренние (отечественные) и внешние (иностранные) инвестиции. В свою очередь, внутренние инвестиции делятся на финансовые и реальные, а внешние — на прямые и портфельные.

Финансовые инвестиции означают использование наличного капитала для приобретения (покупки) акций, облигаций и других ценных бумаг, выпускаемых предприятиями и государством. При таком инвестировании имеет место перемещение титулов собственности, что дает право на получение нетрудового дохода. В литературе по вопросам политической экономии капитал в виде ценных бумаг называется фондовым, или фиктивным, поскольку он не является реальным богатством и не имеет реальной стоимости (в отличие от капитала, вложенного в различные сферы и отрасли общественного производства).

Реальные инвестиции — это вложение капитала в разные сферы и отрасли народного  хозяйства (общественного производства) с целью обновления существующих и создания новых «капитальных» (материальных) благ, и как следствие — получение намного большей прибыли. Такие реальные инвестиции называют также производственными; однако в практике хозяйствования за ними закрепилось другое название — капитальные вложения.

Внешние прямые инвестиции — это вложение капитала за рубежом, причем величина инвестиций должна составлять не менее 10% стоимости того или иного  конкретного проекта. Зарубежные инвестиции, составляющие меньше 10% стоимости осуществляемого с их помощью капитального проекта, называются портфельными. Периодический анализ соотношения прямых и портфельных инвестиций имеет практическое значение для установления общих масштабов участия иностранного капитала в сфере развития и повышения эффективности производства, других направлениях деятельности субъектов хозяйствования.

Эффективность долгосрочного  финансирования модернизации существующих и строительства новых производственных и непроизводственных объектов в значительной степени зависит от пропорций между государственными и частными инвестициями. Естественно, что по мере ускорения разгосударствления и приватизации собственности, акционирования государственных предприятий все больше будет возрастать доля частного капитала в общем объеме инвестиций, способствуя повышению уровня эффективности как внутренних, так и внешних инвестиций.

Разновидности и структура  капитальных вложений. По общеупотребительному определению капитальные вложения — это периодически осуществляемые долгосрочные вложения капитала в воспроизводство основных фондов и объектов социальной инфраструктуры предприятия.

По функциональной направленности различают валовые и чистые капитальные  вложения. Валовые капитальные вложения — это общая сумма единовременных затрат капитала на простое и расширенное воспроизводство основных фондов и объектов социальной инфраструктуры предприятия, а чистые — затраты только на расширенное воспроизводство. Величину чистых капитальных вложений нетрудно рассчитать. Для этого из общего объема капитальных вложений нужно исключить размер амортизационных отчислений, которые, как известно, используются на простое воспроизводство основных фондов и другого имущества предприятия.

Действующие на предприятиях системы планирования и учета в состав капитальных вложений включают: 1) стоимость строительно-монтажных работ; 2) стоимость всех видов производственного оборудования, а также входящих в состав основных фондов инструментов и инвентаря; 3) прочие капитальные работы и затраты. К последним относят: стоимость земельных участков; работы по глубокому разведочному бурению на нефть, газ и термальную воду; проектные и научно-исследовательские работы; стоимость приобретенных патентов и лицензий; затраты на подготовку эксплуатационных кадров для строящихся предприятий; стоимость нетитульных временных сооружений, связанных со строительством производственных объектов и т. п.

Соотношение между выделенными  видами капитальных затрат характеризует  элементно-технологическую структуру капитальных вложений. Положительной тенденцией в динамике этой структуры является постепенное увеличение части затрат на оборудование, инструмент и инвентарь при относительном уменьшении удельного веса стоимости строительно-монтажных работ.

В инвестиционной политике предприятий и их добровольных объединений  очень важно принимать обоснованные решения относительно воспроизводственной структуры капитальных вложений, которая отражает соотношение долгосрочных затрат на простое и расширенное (техническое переоснащение, реконструкцию, расширение действующих предприятий, новое строительство) воспроизводство основных фондов. Главная тенденция изменения воспроизводственной структуры капитальных вложений в течение последних лет состоит в значительном увеличении удельного веса затрат на техническое переоснащение и реконструкцию действующих предприятий в большинстве отраслей производственной сферы.

По результатам специальных  исследований и оценке специалистов, оптимальным (или близким к нему) можно считать соотношение затрат на простое и расширенное воспроизводство основных фондов, составляющее соответственно 35 и 65 % от общего объема валовых капитальных вложений. Именно в такой пропорции сейчас изменяется воспроизводственная структура валовых капитальных вложений в предприятия различных сфер и отраслей экономики Украины. Соотношение отдельных частей общей суммы чистых капитальных вложений составляет в среднем: техническое переоснащение и реконструкция действующих промышленных предприятий — 50—60; расширение предприятий — 15—20; новое строительство — 20—35 %.

Преимущественная направленность капитальных вложений на техническое  переоснащение, реконструкцию и  расширение предприятий сохранится и в ближайшей перспективе развития народного хозяйства Украины.

 

1.2. Определение необходимого  объёма и источников финансирования  производственных инвестиций

Процесс прогнозирования (планирования) капитальных вложений на предприятиях охватывает два последовательных этапа: первый — исчисление необходимого объема реальных (производственных) инвестиций на расчетный период (год, несколько лет); второй — определение конкретных источников их финансирования.

Исчисление необходимого объема производственных инвестиций. Масштабность и сложность расчетов на первом этапе зависит от возможных вариантов конкретных экономических ситуаций на рынке и на предприятии:

1) по количественным  и качественным характеристикам  рыночный спрос удовлетворяется полностью, а поэтому нет потребности в увеличении объема производства определенной продукции на соответствующем предприятии;

2) спрос на продукцию  предприятия постоянно растет, а  следовательно,  производитель  заинтересован  в  соответствующем увеличении объема производства с помощью ввода в действие дополнительных производственных мощностей;

3) имеет место резкое  уменьшение рыночного спроса  на предлагаемую для продажи продукцию; в этом случае предприятие вынуждено модернизировать ее либо срочно организовать производство новой, конкурентоспособной продукции.

В первом варианте должно осуществляться лишь простое воспроизводство основных фондов за счет амортизационных отчислений. В этом случае расчетная процедура ограничивается определением аккумулированной суммы амортизационных отчислений на реновацию основных фондов и ее сравнение с потребностью капитала для замены устаревших видов оборудования современными, более совершенными его моделями. Необходимый для этой цели размер капитала (денежных средств) рассчитывается на основании информации о потребности в новом оборудовании (в физических единицах и реальных ценах). При этом должны быть учтены стоимость монтажа (установки) новой техники и капитальный доход от реализации машин и других средств труда, выбывающих из эксплуатации.

Второй вариант предусматривает  осуществление расширенного воспроизводства основных фондов и объектов социальной инфраструктуры с целью увеличения до необходимых размеров производственной мощности предприятия преимущественно путем его технического переоснащения, реконструкции или расширения по предварительно разработанному проекту.

Такой вариант увеличения производственных возможностей предприятия требует тщательной разработки программы (плана) его технического переоснащения и реконструкции (расширения). Этому должны предшествовать анализ и оценка технико-экономического и организационного уровня производства по системе показателей, охватывающей следующие основные группы: техническая оснащенность производства и технический уровень оборудования; соответствие применяемых технологий современным требованиям; технический уровень и качество продукции; уровень организации производства. Программа (план) обьино составляется по разделам: 1) свободные технико-экономические показатели (прирост производственной мощности и объема товарной продукции; повышение уровня механизации и автоматизации производства; рост производительности труда; экономия энергетических и материальных ресурсов; общая сумма капитальных вложений); 2) мероприятия по отдельным направлениям технико-технологического и организационного развития (внедрение прогрессивной технологии, механизация и автоматизация производства, модернизация действующего оборудования, совершенствование организации производства и управления) с определением для каждого из них прироста производственной мощности и других экономических показателей; 3) потребность в оборудовании (отечественном, в том числе изготовленном собственными силами; импортном; типовых узлах для модернизации действующего оборудования).

Для определения необходимого объема капитальных вложений по этому варианту экономической ситуации используют в зависимости от стадии планирования два метода: первый — предварительно-приблизительных расчетов (на основании показателя удельных капитальных вложений на единицу прироста производственной мощности); второй — прямых расчетов (по данным сметы технического переоснащения и реконструкции или расширения предприятия). По первому методу расчеты ведут в такой последовательности (данные условные).

• Исчисляют необходимую среднегодовую величину производственной мощности предприятия Ncp, исходя из ожидаемого коэффициента ее использования в расчетном году (0,9) и выявленного рыночного спроса на продукцию (45 000 ед.):

• Определяют величину среднегодовой производственной мощности, которой недостает для удовлетворения рыночного спроса на продукцию, АЛ'ср, если реальная мощность предприятия известна и составляет 45 000 ед.:

• Рассчитывают абсолютную величину необходимой дополнительной производственной мощности, используя для этого специальный коэффициент перерасчета среднегодового ее прироста в абсолютный, который равняется 0,5 (по средним данным за длительный период):

• На основании удельных капитальных затрат на единицу прироста производственной мощности (150 000 грн.) определяют общую сумму необходимых капитальных вложений на расчетный период:

Рассчитанный таким  укрупненным (приблизительным) методом объем капитальных вложений затем (с появлением необходимой информации) уточняется с помощью применения второго метода — прямых расчетов по данным счетной стоимости всей совокупности мероприятий, предусмотренных программой (планом) технического переоснащения, реконструкции или расширения действующего предприятия.

Третий возможный вариант  экономической ситуации на рынке  и предприятии требует уже  не просто расширенного воспроизводства основных фондов, а коренной перестройки технико-технологической базы производства. По этому варианту расчеты необходимого объема капитальных вложений ведут по схеме второго варианта. Однако при этом необходимо дополнительно учитывать значительные капитальные затраты, связанные с маркетинговыми исследованиями и проектированием новых изделий, которые должны по своим технико-экономическим характеристикам полностью удовлетворять требования покупателей. При таких условиях предприятию следует быть готовым также к необходимой диверсификации производства, а тем самым — и к мобилизации инвестиционных ресурсов.

Источники финансирования производственных инвестиций. Для обеспечения  эффективной хозяйственной деятельности предприятия важным является обоснование определения конкретных источников финансирования производственных инвестиций.

Наиболее просто это  можно сделать для первого  варианта экономической ситуации в акционерном обществе, которое становится самой распространенной формой организации бизнеса. Если по определенным причинам (ошибки организационного периода, внезапный существенный рост цен на новое оборудование и др.) аккумулированной суммы амортизационных отчислений недостаточно для финансирования замены устаревшего оборудования, то для покрытия недостаточных средств нужно использовать другие (внутренние) источники формирования средств (например, объявить подписку на обыкновенные и привилегированные акции или привлечь часть нераспределенной прибыли).

Обеспечение финансирования расширенного воспроизводства основных фондов по второму и третьему вариантам экономической ситуации на предприятии (существенное увеличение объема продукции или организация новых видов товаров в соответствии с рыночным спросом) является сложной хозяйственной задачей. Для ее правильного решения необходимо глубокое экономическое обоснование выбора тех или иных источников формирования реальных инвестиций (капитальных вложений). Достаточно продуманным, например, должно быть решение о выпуске и продаже ценных бумаг или использовании долгосрочного кредита, поскольку все это требует немалых средств: в первом случае — на печатание и размещение акций (облигаций) предприятия и выплату дивидендов акционерам, во втором — на возвращение заимствованных средств с выплатой солидного процента за пользование кредитом.

Особенно тщательного  обоснования требует ходатайство  предприятия о предоставлении ему прямой или непрямой государственной субсидии. В нем должны содержаться такие вопросы: необходимость и цель финансовой помощи, размер государственных средств и эффективность их использования, потребность в кредитных и налоговых льготах и т. п. Глубоко обдуманным должен быть подход к привлечению иностранных инвестиций и созданию совместных предприятий, позволяющих использовать новейшие технологии мирового уровня, изготовлять конкурентоспособную продукцию, повышать общую и финансовую эффективность отечественного производства, но иногда создающих чрезмерно большую зависимость от иностранного инвестора.

 

1.3. Источники финансирования инвестиционной деятельности предприятия

Основным источником финансирования капитальных вложений для предприятий являются их внутренние средства (прибыль и амортизационные  отчисления, составляющие примерно 60% от общего объема), и привлеченные средства (20—23%). Внешними источниками финансирования инвестиций выступают средства бюджетов всех уровней, банков, институциональных инвесторов (инвестиционных и страховых компаний, негосударственных пенсионных фондов и др.) и населения, величина поступления которых недостаточна для подъема реального сектора экономики.

Один из значимых источников капиталообразующих инвестиций — сбережения домашних хозяйств (до 40% валовых сбережений сосредоточено в этом институциональном секторе). Однако в Украине, в отличие от многих стран мира, только небольшая их часть (не более 10% от общих сбережений домашних хозяйств) используется на цели накопления в основной капитал. Важной задачей государства является восстановление доверия граждан к организованным формам сбережения наличных денег в отечественной и иностранной валюте для вовлечения их в инвестиционную сферу. Структура инвестиций в национальное хозяйство Украины по источникам финансирования за последние годы показана в табл. 1.1.

Проектное финансирование (project financing) в Украине является относительно новым видом финансирования инвестиционной деятельности. За рубежом оно широко используемым в основном в развивающихся странах, когда речь идет о реализации очень крупных энергетических, транспортных проектов. Это финансирование, при котором инвестиционный проект представляет собой самоокупаемую хозяйственную единицу. Кредиты обеспечиваются в первую очередь за счет финансовых потоков (Cash-flow) проекта, имущественная гарантия в основном ограничивается средствами самого проекта.

Важная роль в интенсификации инвестиционного процесса в условиях сложного положения в банковской сфере и недостаточной готовности банков к расширению инвестиций в  производство принадлежит лизингу, или аренде оборудования, особенно для поддержки малых и средних предприятий. Лизинг в различных формах широко распространен в развитых странах. В США, например, на него приходится около трети инвестиций в оборудование.

Развитие лизинга облегчает  для банков проблему залога, поскольку  им служит само предоставленное оборудование, которое при нарушении договорных отношений может быть отобрано. Принятие закона «О лизинге» активизировало создание лизинговых компаний.

Таблица 1.1.

Структура инвестиции по источникам финансирования

(млрд грн., в ценах  соотв. лет)

Показатели	1998	1999	2000
Инвестиции за счет всех источников финансирования	402,4	525,0	685,0
% к соответствующему  периоду предыдущего года	93,3	100,0	102,0
Индекс-дефлятор, % к предыдущему  году	105,5	131,0	128,0
В том числе:
1. Собственные и привлеченные средства предприятий и организаций	339,7	434,3	588,9
удельный вес от общего объёма, %	84,4	82,7	86,0
Из них:
а) собственные средства предприятий	243,9	326,0	431,0
Удельный вес от общего объёма, %	60,6	62,1	62,9
б) привлеченные средства	95,8	108,3	157,9
Удельный вес от общего объёма, %	23,8	20,6	23,1
Из них:
средства населения  на жилищное строительство	17,6	24,0	31,0
удельный вес от общего объема, %	4,4	4,6	4,5
иностранные инвестиции	8,8	11,5	20,0
удельный вес от общего объёма, % 2,2	2,2	2,9
другие привлеченные средства	69,4	72,8	106,9
удельный вес от общего объема, %	17,2	13,9	15,6
ІІ. Средства бюджета	62,7	90,7	96,1
удельный вес от общего объёма, %	15,6	17,3	14,0
Продолжение таблицы 1.1.
Из них:
средства государственного бюджета	20,7	36,3	24,5
удельный веса от общего объема, %	5,1	6,9	3,6
средства местных бюджетов	42,0	54,4	71,6
удельный вес от общего объёма, %	10,4	10,4	10,5

 

В ближайшие годы будут  расширены объемы лизинговых операций в таких ключевых отраслях, как агропромышленный комплекс, авиа- и судостроение, горнодобывающая промышленность, металлургия, нефте- и газодобыча и переработка, телекоммуникации.

В стратегическом плане  значительное расширение масштабов  инвестирования реального сектора экономики является главным условием инновационно-технологического развития Украины, восстановления и интенсивного обновления ее производственного потенциала и обеспечения на этой основе роста эффективности и конкурентоспособности национального производства, экономической безопасности страны.

 

1.4. Формы и методы  государственного регулирования  инвестиционной деятельности.

Государственная инвестиционная политика – это комплекс правовых, административных и экономических  мер государства, направленных на расширение и активизацию инвестиционных процессов. Существует два типа государственной инвестиционной политики: пассивная и активная.

Пассивная государственная  инвестиционная политика состоит в  том, что государство применяет  методы преимущественно правового  и экономического характера, ограничивая непосредственно административное вмешательство в инвестиционные процессы до минимума.

Активная государственная  инвестиционная политика состоит в  том, что государство широко использует все виды методов, включая и административные.

В Украине инвестиционный процесс регулируют свыше 100 законов  и нормативных актов. Прежде всего  это Законы Украины «О инвестиционной деятельности», «О иностранных инвестициях», «О ценных бумагах и фондовой бирже», Декрет КМ Украины «О режиме иностранного инвестирования» и др.

На активизацию инвестиционных процессов была направлена «Концепция регулирования инвестиционной деятельности в условиях рыночной трансформации  экономики», утверждённая КМ Украины 1.06.1995 г., которая определяет основные направления государственной инвестиционной политики с учётом реальной экономической ситуации.

Целью государственной  инвестиционной политики является создание конкурентной среды, реализация программ структурной перестройки экономики  Украины, направление инвестиций в приоритетные отрасли и программы.

В основу государственного регулирования инвестиционной деятельности были положены такие принципы:

1. последовательная децентрализация инвестиционного процесса;
2. увеличение доли собственных средств субъектов хозяйствования в финансировании инвестиционных проектов;
3. перенести центр тяжести с бюджетного финансирования в производственной сфере на кредитование;
4. выделение бюджетных средств преимущественно для реализации государственных приоритетов, программ, направленных на структурную перестройку экономики;
5. бюджетное финансирование на строительство должно быть, как правило, на конкурсной основе;
6. предание перевеса ранее начатому строительству, техническому перевооружению и реконструкции действующих предприятий;
7. расширение смешанного финансирования смешанного финансирования инвестиционных проектов;
8. внедрение системы страхования инвестиций;
9. расширение нормативной и правовой базы.