Анализ организации

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ …………………………………………………………………... 3

1. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ, ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИ ПРИМЕНЕНИЯ ……………………………………… 5

2. МЕТОДОЛОГИЯ И ЭТАПЫ ПРОВЕДЕНИЯ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА……………………………………………………………............  11

3. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО  
   СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ …………………………….......................  16

ЗАКЛЮЧЕНИЕ ……………………………………………………………..  25

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ………………………..  27

   

ВВЕДЕНИЕ

В современных экономических  условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результатах его функционирования. На основании доступной им отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение организации. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Стремясь решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансового положения, руководители организаций все чаще начинают прибегать к помощи финансового анализа. При этом они, как правило, не довольствуются констатацией величины показателей относительности, а рассчитывают получить конкретное заключение о достаточности платежных средств, нормальных соотношениях собственного и заемного капитала, скорости оборота капитала и причинах его изменения, типах финансирования тех или иных видов деятельности.

Вступление в рыночные отношения коренным образом изменили условия функционирования предприятий. Предприятия, для того чтобы выжить, должны проявлять инициативу, предприимчивость и бережливость с тем, чтобы повысить эффективность производства. В противном случае они могут оказаться на грани банкротства.

В рыночных условиях залогом  выживания и основой стабильного  положения предприятия служит его  финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс реализации товаров, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к отсутствию у предприятия средств для развития торговли, их неплатежеспособности и, в конечном счете, к банкротству, а «избыточная» финансовая устойчивость будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния, который показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу. В соответствии с этим результаты анализа дают ответы на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

 Актуальность проблемы подтверждает и тот факт, что не снижается внимание, уделяемое как экономистами теоретиками, так и практиками данной проблеме. Можно выделить работы таких авторов как Ю.П. Анискин, А.М. Павлова «Планирование и контроллинг», Ковалев В.В., Волкова О.Н. «Анализ хозяйственной деятельности предприятия».

Цель работы состоит  в оценке роли финансового состояния  в организации устойчивого развития субъекта предпринимательской деятельности внешней среды. Для достижения поставленной цели нами решены следующие задачи:

- раскрыты сущность и значение финансового анализа организации;

- изучена методология и этапы проведения оценки финансовых результатов деятельности организации;

- изучены основные показатели оценки финансового состояния предприятия.

Предмет исследования – состояние и закономерности изменения финансового состояния.

 

1 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ,  
ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИ ПРИМЕНЕНИЯ

Финансовое состояние  организации – это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени.

В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и, как следствие, финансовое состояние организации, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Финансовый анализ представляет собой метод оценки ретроспективного (того, что было в прошлом) и перспективного (того, что будет в будущем) финансового состояния хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и динамики показателей финансовой информации.

Любой вид хозяйственно деятельности начинается с вложения денег, протекает через движение денег и заканчивается результатом, имеющим денежную оценку. Поэтому только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень отношений, связанных с денежными потоками, а также возможное финансовое состояние данного объекта.

Анализируя тенденции основных показателей, необходимо принимать во внимание влияние некоторых искажающих факторов, в частности инфляции. Кроме того, не стоит забывать, что баланс, являясь основной отчетной и аналитической формой, не свободен от ограничений. Укажем некоторые, наиболее существенные из них [4, с. 28]:

- баланс историчен по природе, он фиксирует сложившиеся к моменту его составления итоги финансово-хозяйственных операций.

- баланс отражает статус - в средствах и обязательствах организаций, то есть отвечает на вопрос, что представляет собой организация на данный момент согласно используемой учетной политике, но не последний вопрос, в результате чего сложилось такое положение. Ответ на последний вопрос не может быть дан только по данным баланса. Для этого требуется гораздо более глубокий анализ, основанный не только на привлечении многих факторов, которые не находят отражения в отчетности (инфляции, научно - технический прогресс, финансовые затруднения у сменщиков и др.).

- по данным отчетности можно рассчитать ряд аналитических показателей, однако, все они будут бесполезны, если их не с чем сравнить. Баланс, рассматриваемый изолированно, не обеспечивает пространственной и временной сопоставимости. Поэтому его анализ должен проводиться в динамике и по возможности дополняться обзором аналогичных показателей по родственным организациям.

- финансовое состояние организации и перспективы его изменения находятся под влиянием не только факторов финансового характера, но и многих факторов, вообще не имеющих стоимостной оценки. В их числе: возможные политические и общеэкономические изменения, перестройка организационной структуры управления отраслью или организацией, смена форм собственности, профессиональная и общеобразовательная подготовка персонала и т.д. Поэтому анализ бухгалтерской отчетности является лишь одним из разделов комплексного экономического анализа, использующего не только формализованные критерии, но и неформальные оценки.

- одно из существенных ограничений баланса - заложенный в нем принцип использования цен приобретения. В условиях инфляции, роста цен на используемые ресурсы, низкой обновляемости основных средств, многие статьи отражают совокупность одинаковых по функциональному назначению, но и разных по стоимости учетных объектов. Естественно искажаются результаты деятельности организации, реальная оценка его хозяйственных средств, рыночная стоимость организации в целом.

- одна из главных целей функционирования любой организации - получение прибыли. Однако именно этот показатель отражен в балансе недостаточно полно. Кроме того, сущностное наполнение этого показателя постоянно меняется из-за непрекращающихся корректировок нормативных документов.

Возрастание роли финансового  анализа в условиях рыночной экономики связано, прежде всего, с главным принципом рынка: жесткостью. Рынок живет по очень жесткому закону: выживает сильнейший. А сильнейший на рынке является такой хозяйствующий субъект, у которого хорошее финансовое состояние и конкурентоспособность требует, среди прочих факторов, систематического проведения финансового анализа всей хозяйственной деятельности.

Как оценить  финансовое здоровье предприятия, поставить  ему диагноз и какие меры принять по его оздоровлению? Этот вопрос возникает у руководителя любой активно действующей на рынке организации. Можно предложить несколько методов. Например, можно вызвать аудитора. А можно диагностировать состояние предприятия самостоятельно, на основе бухгалтерской отчетности и нормативных данных, которые есть на любом предприятии.

Бухгалтерия привыкла оперировать  главным образом абсолютными  показателями. Но только по ним даже при самом пристальном «разглядывании» чрезвычайно сложно судить о том, успешно ли работает предприятие. Здесь на помощь руководителю приходят методики, позволяющие с помощью системы относительных показателей, вычисляемых на базе данных стандартной отчетности, быстро получить картину финансового состояния своего предприятия или его партнеров и на основе мониторинга этих показателей в течение определенного промежутка времени принимать правильные управленческие решения.

Такие методики финансового  анализа реализованы в специализированных компьютерных системах, которые служат инструментами для руководителей и специалистов при проведении диагностики и анализа финансово-хозяйственного положения предприятия. Специализированные программы не только не требуют от пользователя доскональных познаний в области финансового анализа, а напротив, могут служить источником необходимых сведений. Среди известных разработчиков программных продуктов для финансового анализа – компании «Альт», «ИНЭК» и «Про-Инвест-ИТ». Они поставляют готовые, апробированные, методически выверенные программные решения, с помощью которых на основе понятной каждому бухгалтеру исходной информации автоматически рассчитываются необходимые финансовые показатели, дается толкование их конкретным значениям, что позволяет сделать полезные выводы [19].

1. Экспресс-диагностика.

В первую очередь предприятия заинтересованы в использовании аналитической системы для экспресс-диагностики своей деятельности, что необходимо при решении задачи мониторинга показателей ликвидности, фондоотдачи, фондоемкости и т.д. Эти и другие показатели, позволяющие обобщенно характеризовать финансовое состояние предприятия и эффективность его функционирования рассчитываются на основе бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. Анализируя их, финансовые службы предприятия могут нащупать его «болевые точки», а руководство – принять необходимые управленческие решения. При этом можно не только исследовать собственные показатели, но и сравнивать их с аналогичными показателями конкурентов. Исходной информацией для этого являются открытые данные, которые можно легально приобретать у государственных органов статистики или получать из других источников (например, с сайта Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России – http://www.fcsm.ru). Более того, некоторые поставщики аналитических решений сами заботятся о своих пользователях и предоставляют им необходимую информацию. Примером может служить база отраслевой информации на сайте компании «Про-Инвест-ИТ», в которой в формате системы для финансового анализа Audit Expert, содержатся данные по успешным предприятиям из отраслей народного хозяйства. База данных постоянно пополняется новыми предприятиями и отраслями и доступна не только зарегистрированным пользователям программных продуктов, но и всем желающим.

Экспресс-анализ позволяет  предприятиям обнаружить свои «болевые точки». Но чтобы разобраться в причинах их возникновения, необходимо использовать расширенный набор финансовых данных. Для глубокого анализа в качестве источника информации предприятию полезно использовать не только баланс и отчет о прибылях и убытках, но и отчеты о движении денежных средств и капитала, данные дебиторской и кредиторской задолженности, расшифровки прибылей и убытков и так далее. Пользователь может сам создавать необходимые комплексные показатели и использовать их при проведении анализа. Такая возможность есть не у всех программных продуктов. Однако в упомянутой выше системе Audit Expert она присутствует, причем реализована таким образом, что для ее использования не требуются знания основ программирования.

В системе реализованы  десять стандартных методик финансового анализа: анализа ликвидности, безубыточности и рентабельности собственного капитала (методика фирмы «Дюпон»), а также методики, регламентируемые нормативными актами. По данным анализа программа автоматически создает экспертные заключения, дающие возможность оценить финансовое состояние предприятия и на что в первую очередь следует обратить внимание (это особенно важно для людей, не искушенных в области финансового анализа).

На основании  анализа расширенного набора данных можно готовить рекомендации по снижению себестоимости продукции и потребности в оборотном капитале, улучшению показателей фондоотдачи и платежеспособности предприятия и др. Его результаты также могут быть использованы при управлении производством и реализации продукции и услуг, при создании бизнес-планов инвестиционных проектов. Потребность в оценке финансового состояния предприятия может возникнуть при анализе целесообразности новой эмиссии акций или у кредитора при оценке рисков финансирования в проекты предприятия.

Диагностика предприятий сводится к анализу не только их текущего финансового состояния, но и его изменений во времени, т. е. выявлению соответствующих тенденций. Однако, как известно, формы российской финансовой отчетности постоянно меняются и «лобовое» сравнение финансовых показателей за разные периоды невозможно. Поэтому данные финансовой отчетности необходимо преобразовывать к единому базису, в качестве которого в рассматриваемых программах используются формы, соответствующие IAS (International Accounting Standards – международные стандарты финансовой отчетности) или GAAP. Главная причина выбора в качестве базиса международных стандартов проста – целью западного бухучета является вовсе не удовлетворение интереса фискальных органов, а получение информации для решения управленческих задач, для чего, собственно, и требуется финансовая диагностика.

 

 

2 МЕТОДОЛОГИЯ И ЭТАПЫ ПРОВЕДЕНИЯ  
ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

Этапы анализа финансового  состояния предприятия включают:

• предварительный обзор экономического и финансового положения субъекта хозяйствования (характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности, оценка надежности информации статей отчетности);
• оценка и анализ экономического потенциала организации (оценка имущественного положения – построение аналитического баланса-нетто, вертикальный анализ баланса, горизонтальный анализ баланса, анализ качественных изменений в имущественном положении; оценка финансового положения – оценка ликвидности, оценка финансовой устойчивости);
• оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия (оценка производственной (основной) деятельности; анализ рентабельности; оценка положения на рынке ценных бумаг) [1, с. 147].

Под методикой понимается совокупность способов и правил наиболее целесообразного выполнения аналитического исследования. Различают общую и частные методики анализа. Общая методика используется при изучении различных объектов экономического анализа в различных отраслях экономики. Частные методики конкретизируют общую применительно к определенным отраслям экономики, типам производства, объектам исследования, видам анализа.

Любая методика анализа представляет собой указания или методологические советы по проведению аналитического исследования, а именно:

• советы по последовательности и периодичности проведения аналитического исследования;
• описание способов и приемов исследования изучаемых объектов;
• указания по организации анализа, его методическому, техническому и информационному обеспечению;
• рекомендации по оформлению результатов анализа.

Более подробно остановимся на двух элементах методики финансового анализа деятельности предприятия:

1. технология анализа (последовательность выполнения аналитической работы);
2. способы исследования изучаемых объектов (методический инструментарий анализа).

При выполнении финансового анализа деятельности выделяют несколько технологических этапов:

1. уточняются объекты, цель и задачи анализа, составляется план аналитической работы, так как без четкого представления цели процесс анализа теряет смысл;
2. разрабатывается система синтетических и аналитических показателей, с помощью которых характеризуется объект анализа;
3. собирается и подготавливается к анализу необходимая информация (проверяется ее точность, достоверность, приводится в сопоставимый вид, систематизируется и т.д.), от качества которой зависят результаты анализа;
4. проводится сравнение фактических результатов хозяйствования с показателями плана отчетного периода, принятыми нормами и стандартами, фактическими данными прошлых лет, достижениями ведущих предприятий, средними по отрасли и т.д.; устанавливаются тенденции и темпы развития предприятия, его рейтинг, положение на финансовом и товарном рынках; обнаруживаются проблемы, требующие разработки мероприятий по их разрешению;
5. устанавливаются факторы и их влияние на результаты деятельности предприятия в прошлом и в перспективе, выявляются неиспользованные возможности достижения целей предприятия и на основании этого производится оценка достигнутых результатов;
6. рассматриваются возможные сценарии развития предприятия в сложившейся ситуации, оцениваются имеющиеся резервы повышения эффективности работы предприятия на основе изучения новаций в области науки и практики;
7. подготавливаются рекомендации по принятию стратегических и тактических управленческих решений, направленных на достижение поставленных целей; оцениваются возможные последствия принимаемых решений, степень производственных и финансовых рисков; уточняются оперативные, текущие и перспективные планы предприятия. Такая последовательность выполнения аналитических исследований считается наиболее целесообразной с точки зрения теории и практики финансового анализа.

Важнейшим элементом методики финансового анализа являются технические приемы и способы анализа (инструментарий анализа), которые используются на различных этапах аналитического исследования (рис.1.2).

Среди них можно выделить традиционные логические способы, которые широко применяются и в других дисциплинах для обработки и изучения информации (сравнение, графический, балансовый, средних и относительных величин, аналитических группировок, эвристические методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и др.).

Рис. 1.2. Способы финансового анализа предприятия

 

В настоящее время очень трудно обосновать приемы и способы, присущие исключительно какой-либо науке, поскольку наблюдается взаимопроникновение научных инструментариев в различных сферах исследования. Для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и подсчета резервов в анализе применяются способы детерминированного и стохастического факторного анализа, методы оптимизационного решения экономических задач. Применение тех или иных способов зависит от цели и глубины анализа, объекта исследования, технических возможностей выполнения аналитических расчетов и т.д.

Совершенствование инструментария экономического анализа имеет очень большое значение и является основой успеха и эффективности аналитической работы. Чем глубже человек проникает в сущность изучаемых явлений, тем более точные методы исследования ему требуются. Это характерно для всех наук. За последние годы методики исследования во всех отраслях науки стали более совершенными. Важным приобретением экономической науки является использование математических методов исследования, которые позволяют исследовать более обширный комплекс факторов, определяющих результаты деятельности предприятия, повышают точность вычислений. Благодаря им появилась возможность решать многомерные и оптимизационные задачи, создающие основу для принятия научно обоснованных управленческих решений [12, с. 37].

 

 

3 ОСНОВНЫЕ  ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ  
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Общее количество финансовых коэффициентов, которые могут быть применены для анализа деятельности компании, - порядка двухсот. Обычно используется лишь небольшое число основных коэффициентов и показателей и соответственно основные выводы, которые на их основе можно сделать. С целью более упорядоченного рассмотрения и анализа финансовые показатели принято подразделять на группы, чаще всего, на группы, отражающие интересы определенных заинтересованных лиц (стейкхолдеров). К основным группам стейкхолдеров относятся: владельцы, руководство предприятия, кредиторы. При этом важно понимать, что деление условное и показатели для каждой группы могут использоваться различными заинтересованными сторонами.

Как вариант, возможно упорядочение и анализ финансовых показателей по группам, характеризующим основные свойства деятельности компании: ликвидность и платежеспособность; эффективность менеджмента компании; прибыльность (рентабельность) деятельности.

Разделение финансовых показателей на группы, характеризующие  особенности деятельности предприятия  приведено на следующей схеме (рис. 3.1).

Рассмотрим несколько  более подробно группы финансовых показателей [18].

1. Показатели операционных  издержек.

Анализ операционных издержек позволяет рассмотреть  относительную динамику долей различных видов издержек в структуре совокупных издержек предприятия и является дополнением операционного анализа. Эти показатели позволяют выяснить причину изменения показателей прибыльности компании.

 

 
Рис. 3.1. Структура финансовых показателей компании

 

2. Показатели эффективного управления активами.

Эти показатели позволяют  определить, насколько эффективно менеджмент компании управляет активами, доверенными ему владельцами компании. По балансу можно судить о характере используемых компанией активов. При этом важно помнить, что данные показатели весьма приблизительны, т.к. в балансах большинства компаний самые разные активы, приобретенные в разное время, указываются по первоначальной стоимости. Следовательно, балансовая стоимость таких активов часто не имеет ничего общего с их рыночной стоимостью, это условие еще усугубляется в условиях инфляции и при повышении стоимости таких активов.

Еще одно искажение текущего положения может быть связанно с  диверсификацией видов деятельности компании, когда конкретные виды деятельности требуют привлечения определенного объема активов для получения относительно равного объема прибыли. Поэтому при анализе, желательно стремиться к разделению финансовых показателей по определенным видам деятельности компании или по видам продукции.

3. Показатели ликвидности.

Эти показатели позволяют  оценить степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Суть этих показателей состоит в  сравнении величины текущих задолженностей компании и ее оборотных средств, которые позволят обеспечить погашение этих задолженностей.

4. Показатели прибыльности (рентабельности).

Позволяют оценить эффективность  использования менеджментом компании его активов. Эффективность работы определяется соотношением чистой прибыли, определяемой различными способами, с суммой активов, используемых для получения этой прибыли. Данная группа показателей формируется в зависимости от акцента исследования эффективности. Следуя целям анализа, формируются компоненты показателя: величина прибыли (чистая, операционная, прибыль до выплаты налога) и величина актива или капитала, которые образуют эту прибыль.

5. Показатели структуры  капитала.

С помощью этих показателей  возможно проанализировать степень  риска банкротства компании в  связи с использованием заемных  финансовых ресурсов. При увеличении доли заемного капитала увеличивается риск банкротства, т.к. возрастает объем обязательств компании. Данная группа коэффициентов интересует в первую очередь существующих и потенциальных кредиторов компании. Руководство и собственники оценивают компанию как непрерывно действующий хозяйствующий объект, у кредиторов двоякий подход. С одной стороны кредиторы заинтересованы в финансировании деятельности успешно работающей компании, развитие которой будет соответствовать ожиданиям; с другой стороны, кредиторы оценивают, насколько весомым будет требование о возмещении долга, если компания будет испытывать значительные затруднения при возвращении долгосрочного займа.

Отдельную группу образуют финансовые показатели, характеризующие возможность компании по обслуживанию долга за счет средств, получаемых от текущих операций.

Положительное или отрицательное  воздействие финансового рычага возрастает пропорционально сумме  заемного капитала, используемого компанией. Риск кредитора возрастает совместно  с ростом риска собственников.

6. Показатели обслуживания  долга.

Финансовый анализ основывается на данных баланса, который является бухгалтерской формой, отражающей финансовое состояние компании на определенный момент времени. Какой бы коэффициент из характеризующих структуру капитала не рассматривался, анализ доли заемного капитала, по сути, остается статистическим и не принимает во внимание динамику операционной деятельности компании и изменения ее экономической стоимости. Поэтому показатели обслуживания долга не дают полного представления о платежеспособности компании, а лишь показывают возможность компании оплачивать проценты и сумму основного долга в оговоренные сроки.

7. Рыночные показатели.

Эти показатели одни из наиболее интересных для собственников компаний и потенциальных инвесторов. В акционерной компании собственника — держателя акций — интересует прибыльность компании. Имеется в виду прибыль, полученная благодаря усилиям менеджмента компании, на средства, инвестированные собственниками. Собственников интересует влияние результатов деятельности компании на рыночную стоимость их акций, особенно свободно — обращающихся на рынке. Их интересует распределение принадлежащей им прибыли: какая ее доля вновь инвестируется в компанию, а какая часть выплачивается им в качестве дивидендов.

Главная аналитическая  цель проведения анализа финансовых коэффициентов и показателей заключается в приобретении навыков принятия управленческих решений и понимания результативности ее работы.

Методика определения  всех этих показателей, использующиеся для проведения исследования, отражены в табл. 3.1 [13, с. 13].

Таблица 3.1

Показатели для анализа  хозяйственной деятельности

Показатель	Формула расчета показателя	Экономическое содержание	Рекомендуемые значения
Количественные коэффициенты ликвидности  и платежеспособности
Коэффициент текущей платежеспособности	Оборотные активы / Краткосрочные  обязательства	Степень всех краткосрочных обязательств, обеспеченных оборотными активами	От 1 до 2 и более 2
Коэффициент промежуточной платежеспособности и ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства	Возможность предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами, финансовыми вложениями и привлечением для ее погашения дебиторской задолженности	0,7-0,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства	Часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями	0,2-0,3
Показатели качественной характеристики платежеспособности и ликвидности
Чистый оборотный капитал	Оборотные активы – Краткосрочные  обязательства	Часть оборотных активов, которая финансируется собственным капиталом и долгосрочными заемными ресурсами	ЧОК должен быть положительной величиной. Рост показателя в динамике - положительная тенденция
Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала	Денежные средства / ЧОК	Доля ЧОК, покрываемого денежными средствами	0-1 Рост показателя в динамике - положительная тенденция
Коэффициент соотношения запасов и ЧОК	Запасы / ЧОК	Доля ЧОК, связанного в нереализованных  запасах	Чем выше показатель и ближе к 1, тем хуже
Коэффициент соотношения	Запасы / Краткосрочная кредиторская задолженность	Способность предприятия мобилизовать средства, конвертируя запасы в деньги для покрытия краткосрочных обязательств	0,5-0,7
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	Сумма дебиторской задолженности / Сумма кредиторской задолженности	Общее соотношение расчетов по видам  задолженности предприятия	-
Коэффициенты финансовой устойчивости
Коэффициент автономии	Собственный капитал / Активы либо Чистые активы / Активы	Степень сформированности за счет собственного капитала используемых предприятием активов	Более 0,5
Коэффициент заемного капитала	Сумма привлеченного заемного капитала / Активы	Доля заемных средств в источниках финансирования (обратный коэффициенту автономии)	Менее 0,5
Мультипликатор собственного капитала	Активы / Собственный капитал	Соотношение всех средств, авансированных в предприятие, и собственного капитала	-
Коэффициент финансовой зависимости	Сумма привлеченного капитала / Собственный капитал	Степень зависимости предприятия  от внешних источников финансирования (количество заемных средств, привлеченных предприятием на 1 рубль собственного капитала)	-
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	Собственный капитал + Заемный капитал на долгосрочной основе / Активы	Степень независимости от краткосрочных заемных источников финансирования	-
Коэффициент структуры долгосрочных вложений	Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы	Часть внеоборотных активов, профинансированных за счет долгосрочных заем. с-в	-
Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	Внеоборотные активы / Собственный капитал + Долгосрочные пассивы	Доля инвестируемого капитала, иммобилизованного в основные средства	-
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Собственные оборотные средства / Оборотные активы	Наличие собственных оборотных  средств, необходимых для	Более 0,1 Чем выше показатель
	или (Капитал и резервы - внеоборотные активы) / Оборотные активы	финансовой устойчивости предприятия	(около 0,5), чем лучше финансовое  состояние предприятия
Коэффициент маневренности	Собственные оборотные средства / Собственный капитал или ЧОК / Собственный капитал	Доля, которую занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия	0,2-0,5 Чем ближе значение показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневрирования
Коэффициенты деловой активности
Оборачиваемость активов (раз)	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость активов	Оборачиваемость средств, вложенных в активы; эффективность использования активов для получения дохода и прибыли	Должна быть тенденция к ускорению оборачиваемости
Оборачиваемость запасов (раз)	Себестоимость реализованной продукции / Средняя за период  стоимость запасов	Скорость реализации запасов	Тенденция к ускорению оборачиваемости - положительный факт
Фондоотдача	Выручка (нетто) от реализации / Средняя остаточная стоимость основных средств	Выручка, полученная на рубль основных фондов	Увеличение  в динамике
Оборачиваемость дебиторской задолженности (раз)	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма деб. задолж-ти	Взыскания дебиторской задолженности (число их в течение года)	Увеличение в динамике
Время обращения дебиторской задолженности (дни)	Количество дней в году / Оборачиваемость дебиторской задолженности	Средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности	Увеличение в динамике
Средний возраст запасов	Количество дней в году / Оборачиваемость запасов	Время содержания запасов (как долго деньги связаны в запасах)	Увеличение в динамике
Операционный цикл (дни)	Время обращения дебиторской задолженности + Средний возраст запасов	Количество дней, необходимое для превращения запасов и дебиторской задолженности в денежные средства	Сокращение – положительная тенденция
Оборачиваемость готовой продукции	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость готовой продукции	Скорость оборота готовой продукции	Рост показателя в динамике - положительный факт
Оборачиваемость оборотного капитала	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период стоимость оборотных активов	Скорость оборота всех оборотных  ресурсов предприятия (объем выручки, приносимой рублем оборотных активов)	Рост показателя в динамике
Оборачиваемость собственного каптала	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период сумма собственного капитала	Скорость оборота собственного капитала, его активность	Рост показателя в динамике
Оборачиваемость общей задолженности	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина привлеченного заемного капитала	Скорость оборота привлеченного  заемного капитала	Рост показателя в динамике
Оборачиваемость привлеченного финансового капитала (задолженности по кредитам)	Выручка (нетто) от реализации / Средняя за период величина задолженности по кредитам	Скорость оборота задолженности по кредитам	Рост показателя в динамике
Показатели рентабельности
Рентабельность активов (коэффициент  экономической рентабельности)	Чистая прибыль от всех видов  деятельности / Средняя стоимость активов	Эффективность использования предприятием активов (возможная прибыль при осуществлении вложений)	Рост показателя в динамике
Рентабельность собст-венного капитала (коэффициент финансовой рентабельности)	Чистая прибыль от всех видов  деятельности / Средняя стоимость собственного капитала	Эффективность (отдача) использования акционерного капитала (окупаемость капиталовложений акционеров)	Должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств
Рентабельность реализации (коэффициент коммерческой рентабельности)	Прибыль от операционной деятельности / Выручка (нетто) от реализации или Чистая прибыль / Выручка (нетто) от реализации	Эффективность операционной деятельности (рассчитывают по валовой и чистой прибыли)	Рост показателя в динамике
Рентабельность текущих затрат	Прибыль от операционной деятельности / Себестоимость реализованной продукции	Эффективность затрат, осуществленных на производство продукции	Снижение показателя свидетельствует о необходимости пересмотра цен или усиления контроля над себестоимостью
Рентабельность инвестируемого (используемого) капитала	Чистая прибыль / Сумма собственного и долгосрочного заемного капитала	Эффективность использования собственного капитала и привлеченных на долгосрочной основе заемных средств	Рост показателя в динамике