Анализ страховых организаций

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОУ ВПО  «ВОСТОЧНО-СИБИРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ» 
 
 
 
 
 

Контрольная работа по предмету 

ФИНАНСОВЫЙ  АНАЛИЗ

СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил(а): __________________

№____________________________

Проверил (а)___________________ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Нерюнгри 2010 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

      В современном мире страхование является важнейшей предпосылкой стабильной и безопасной жизнедеятельности каждого отдельного человека, семьи, общества в целом. Оно стало одним из основных источников долгосрочных финансовых ресурсов экономически развитых государств.

      Осознание роли страхования становится все более очевидным и в России, последовательно идущей по пути формирования эффективных рыночных отношений.

      В настоящее время в нашей стране в основном сложился страховой рынок, включающий большое количество профессионально  работающих страховых и перестраховочных компаний (обществ), в том числе иностранных и с участием иностранного капитала. Внедряются виды страховых услуг, соответствующие международным стандартам и учитывающие потребности отечественных страхователей. Формируется инфраструктура страхового рынка, представленная брокерскими, сюрвейерскими, экспертно-консультационными фирмами, страховыми пулами, союзами, ассоциациями и другими структурами.

      Для роста конкурентоспособности на рынке страховых услуг, страховая  компания должна обладать высокими показателями финансовой устойчивости, платежеспособности, ликвидности, высокими коэффициентами финансовых результатов работы фирмы. Поэтому финансовый анализ деятельности страховой компании является необходимым критерием оценки финансового потенциала фирмы и ее надежности для потребителя. 
 
 
 
 
 

1. АНАЛИЗ  ДИНАМИКИ И СТРУКТУРЫ СТАТЕЙ  БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА

      В приложении 1 представлен бухгалтерский  баланс страховой организации на три отчетные даты. Баланс-нетто, составленный по данным бухгалтерского баланса страховой организации представлен в таблице 1.

      Динамический  нетто-баланс

      Таблица 1

      Вертикальный  и горизонтальный анализ динамического  нетто-баланса приведен в приложении 2.

      Результаты  анализа данных за 2006-2007 год показали следующие результаты: валюта баланса выросла на 25,8%, прирост внеоборотного капитала составил 50,2%, оборотного капитала – 2,2% (из них прирост денежных средств – 49,8%). Это говорит о том, что страховая компания в данный момент применяет политику долгосрочного вложения средств во внеоборотные активы. Однако доля краткосрочных финансовых вложений слишком велика и имеет динамику роста. Денежные средства составляют в начале года менее 10% от оборотного капитала, в конце года их доля составляет 13% от собственного капитала. Доля денежных средств составляет более 80% от суммы краткосрочной задолженности. Это обеспечивает покрытие задолженности за счет собственных оборотных активов. Доля финансовых долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений на начало периода составляет более 90% от суммы страховых резервов. Это означает, что практически все страховые резервы удачно инвестированы. В конце периода этот показатель улучшился до 98%. Прирост собственных средств в 2006 году составил около 25% от суммы валюты баланса, прирост заемных средств составил 29,9%, прирост страховых активов также около 25%. Отклонение незначительно, поэтому можно судить об устойчивости баланса. Увеличение краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности почти равно приросту за год кредиторской задолженности. Поэтому необходимо снизить долю кредиторской задолженности за счет погашения собственными денежными средствами и дивидендами от краткосрочных вложений. По результатам на 2007-2008 год можно увидеть следующие изменения: валюта баланса стабильно растет также на 25%. Прирост внеоборотного капитала составил 33%, прирост оборотного капитала – 15%. По росту внеоборотных активов можно сделать вывод, что в последний год страховая компания вкладывала средства в капитальные вложения (здания, незавершенное строительство), а также в долгосрочные капитальные вложения. Поскольку увеличился рост незавершенного строительства в организации, доля долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений в страховых резервах опять незначительно снизилась до 91%. Динамика краткосрочных финансовых вложений отрицательная (снижение на 11%). Это опять подтверждает стратегическую политику компании, направленную на долгосрочные вложения и получение дивидендов. Значительно выросла доля краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности. Это отрицательно влияет на устойчивость баланса (учитывая, что при этом дебиторская задолженность превышает кредиторскую в несколько раз). За 2007 год значительно увеличился собственный капитал (добавочный и нераспределенная прибыль), страховые резервы (на 25%), при незначительном приросте кредиторской задолженности и полном отсутствии долгосрочных займов.

      Это говорит об устойчивости баланса  страховой компании и положительной  динамике. Собственные средства и страховые резервы страховой компании обеспечены активами, соответствующими требованиям диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности. 
 
 

2. АНАЛИЗ  ИСТОЧНИКОВ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

      Для анализа источников собственного капитала составим таблицу 2.

      Анализ  источников оборотного капитала

      Таблица 2

      Собственный функционирующий капитал не является в полной мере источником оборотного капитала страховой организации. Однако оборотный капитал полностью  финансирован страховыми резервами, доля которых растет. Компания не имеет  долгосрочных кредитов и займов, поэтому они не являются источниками собственного капитала. Доля краткосрочных источников в оборотном капитале также невысока (не превышает 15%) и в последний год еще незначительно снизилась. Это свидетельствует о низкой краткосрочной задолженности организации и возможности ее быстрого погашения. Отрицательный коэффициент маневренности собственного капитала говорит о том, что предприятие неэффективно вкладывает свободные средства, однако это характерно для страховой отрасли, вкладывающие собственный и заемный капитал в долгосрочные инвестиции с целью получения прибыли.

      За  отчетный период можно заметить увеличение собственного капитала за счет увеличения накопления капитала (резервный капитал + нераспределенная прибыль), что свидетельствует  о росте финансовой устойчивости предприятия и является позитивным фактором. В общем можно признать структуру баланса вполне удовлетворительной для страховой компании.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. РАСЧЕТ  И АНАЛИЗ КОЭФФИЦИЕНТОВ ЛИКВИДНОСТИ  СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

      Коэффициенты  ликвидности страховой организации  показывают, насколько организация  располагает ликвидными средствами для погашения текущих обязательств. Коэффициенты ликвидности приведены в таблице 3.

Коэффициенты  ликвидности

Таблица 3

      Коэффициент общей ликвидности предприятия  характеризует его как платежеспособное (соответствует нормативу). Повышенный коэффициент текущей ликвидности (более чем в 2 раза) объясняется спецификой страховой отрасли. Однако значительное превышение и нестабильная динамика свидетельствуют о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании. Предприятию следует продолжать политику вложения средств во внеоборотные активы. Коэффициент срочной ликвидности отражает ожидаемую платежеспособность предприятия в период оборота дебиторской задолженности. Коэффициент намного больше единицы, что позволяет утверждать, что предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить за счет собственных средств в ближайшее время. Показатель больше нормативного, что говорит о том, что предприятие располагает слишком большими свободными средствами. По результатам анализа ликвидности баланса можно сделать общий вывод: предприятие платежеспособно на дату составления баланса, банкротство в ближайшем будущем не грозит. Предприятию можно расширить инвестиционные вложения во внеоборотные активы, расширить спектр страховых услуг (медицинское страхование, страхование имущественное и предпринимательское). 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

4. РАСЧЕТ  КОЭФФИЦИЕНТОВ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ  СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

      Основные  коэффициенты финансовой устойчивости приведены в таблице 4.

      Коэффициенты финансовой устойчивости

      Таблица 4

      По  анализу коэффициентов финансовой устойчивости можно сделать вывод, что уровень собственного капитала высокий, предприятие не зависит от внешних источников, он способен перекрыть как долгосрочные, так и краткосрочные обязательства фирмы. Это подтверждается ростом страховых резервов. Наблюдается незначительная положительная динамика роста собственного и перманентного капитала. Уровень оборотного капитала по сравнению с внеоборотным составляет примерно половину и заметен его значительный прирост в балансе. Уровень инвестированного капитала достаточно высок, составляет по всем показателям более 50%. Его динамика нестабильна (увеличение чередуется со снижением). Таким образом, можно сделать вывод о качественной финансовой политике организации и благоприятном вложении имеющихся средств. Страховая компания не зависит от внешних источников, поэтому степень риска акционеров достаточно низкая.  Предприятие можно охарактеризовать как финансово устойчивое и стабильное, обладающее гибкой структурой финансовых ресурсов,  поэтому при необходимости страховая компания может привлечь заемные средства без риска банкротства. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И ОПРЕДЕЛЕНИЕ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА ПРИБЫЛЬ СТРАХОВОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

      Для страховой компании, как и для  любой другой предпринимательской  структуры, желательно извлекать прибыль (финансовый результат) из своей деятельности. Финансовый результат страховой компании исчисляется как разность между доходами от реализации страховых услуг и иной деятельности, осуществляемой в соответствии с действующим законодательством, и расходами, признаваемыми таковыми НК РФ.

      Оценка  влияния факторов на прибыль страховой организации представлена в таблице 5.

      Структура валовых поступлений страховой  компании

      Таблица 5

Продолжение таблицы 5

      Как видно из таблицы, доход страховые  премии (взносы) по договорам страхования  жизни составляют очень маленький  процент в сумме валового дохода. Можно сделать вывод, что страховая компания делает упор на другие виды страхования (например, страхование имущества, бизнеса, ответственности и т.д.), поскольку основные поступления страховых премий связаны с договорами прочего страхования. Инвестиционный доход практически равен доходу от страховых премий в 2005 году, в 2006 году доход от основной деятельности превышает инвестиционный практически в 1,5 раза. В 2007 году доход от основной деятельности превышает инвестиционный практически в 2 раза. При этом чистая прибыль составляет более 50% валового дохода. Однако в  страховой компании достаточно высоки операционные расходы. Это означает, что компании необходимо поменять политику начисления страховых тарифов, а также разместить денежные средства в инвестиции.  Отношение чистой прибыли к валовому доходу превышает 0,5, поэтому можно считать финансовую деятельность фирмы эффективной.  
 
 
 

6. РАСЧЕТ  ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ СТРАХОВОЙ  ОРГАНИЗАЦИИ

      Коэффициенты  рентабельности капитала отражают насколько  эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли. Поскольку средняя величина показателей известна только в период 2006-2007 гг., показатели рассчитаны на 2 и 3 дату. Расчет рентабельности капитала приведен в таблице 6.

      Рентабельность  капитала

      Таблица 6

      Рентабельность  вложений страховой компании постоянно  снижается. Для повышения показателей  рентабельности  активов разместить страховые активы в краткосрочные  и долгосрочные вложения, снизить издержки, поменять ценовую политику. Рентабельность оборотного капитала приблизительно равна рентабельности всех активов, поэтому можно считать, что активы размещены удачно. Достаточно невелика рентабельность страховых резервов, это позволяет судить об отсутствии гибкости политики в отношении дальнейшего развития спектра услуг организации – дополнительные страховые, оценочные, брокерские услуги, либо создание инвестиционного фонда. Рентабельность собственного капитала средняя, это означает, что руководство предприятия эффективно управляет авансированным капиталом.