Анализ трудовых ресурсов. 26

 

1. Теоретические  аспекты формирования и использования оборотных средств предприятия

1.1. Экономическая сущность оборотных средств, их состав и классификация

Любая коммерческая организация, ведущая производственную или иную коммерческую деятельность должна обладать реальным, т.е. функциональным имуществом или активным капиталом в виде основного или оборотного капитала.

Оборотные средства (в практике стран с рыночной экономикой их называют оборотным капиталом) являются важнейшим ресурсом в обеспечении текущего функционирования предприятия. Оборотные средства - это денежные средства или другие активы, которые могут быть обращены в деньги в течение одного производственного цикла (как правило, одного года). Оборотные средства являются составной частью имущества предприятия. Состояние и эффективность их использования - одно из основных условий успешной деятельности предприятия.

К ним относятся:

• Запасы:
• сырьё, материалы, топливо, энергия, полуфабрикаты, запчасти
• затраты в незавершённом производстве
• готовая продукция и товары
• расходы будущих периодов
• НДС по приобретённым ценностям
• Дебиторская задолженность (<12 мес.)
• Краткосрочные финансовые вложения
• Денежные средства на счетах и в кассе
• Прочие оборотные активы (малоценные и быстроизнашивающиеся предметы)

Сущность оборотных средств  определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения.

Структура оборотных средств представляет собой соотношение отдельных элементов оборотных производственных фондов и фондов обращения, то есть показывает долю каждого элемента в общей сумме оборотных средств.

Преобладающую часть оборотных производственных фондов составляют предметы труда - сырье, основные и вспомогательные материалы, покупные полуфабрикаты, топливо и  горючее, тара и тарные материалы. Кроме  того, к оборотным производственным фондам относятся и некоторые  орудия труда - малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП), инструменты, специальные  приспособления, сменное оборудование, инвентарь, запасные части для текущего ремонта, специальная одежда и обувь. Эти орудия труда функционируют  менее года или имеют ограничения  по стоимости. Лимиты стоимости средств  в обороте периодически изменяются, что связано с проводимыми  переоценками основных фондов и периодом их приобретения.

На  предприятиях эти орудия труда зачастую исчисляются тысячами наименований, что технически затрудняет учет их износа. Поэтому на практике их относят  не к основным, а к оборотным  фондам.

Перечисленные предметы и орудия труда составляют группу оборотных производственных фондов - производственные запасы. Сюда же входят незавершенное производство и расходы будущих периодов.

Основное  назначение средств, авансированных в  оборотные производственные фонды, заключается в обеспечении непрерывного и ритмичного процесса производства.

Кроме оборотных производственных фондов на предприятиях формируются фонды  обращения. К ним относятся: готовая  продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке; дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах.

Основное  назначение фондов обращения состоит  в обеспечении ресурсами процесса обращения.

Состав  и структура оборотных средств  не одинаковы в различных отраслях и подотраслях экономики. Они  определяются многими факторами  производственного, экономического и  организационного порядка.

Основной  чертой оборотных активов является ликвидность, т.е. быстрота превращения  элемента актива в наличность.

В порядке уменьшения ликвидности  оборотные средства можно классифицировать:

1) Денежные средства. Являются наиболее  ликвидным элементом оборотных  активов. К ним относится наличность  в кассе, средства на расчетных  и валютных и прочих счетах  в банках. Они являются важнейшим  показателем платёжеспособности  организации.

2) Легко реализуемые ценные бумаги: компании часто вкладывают избыточную  наличность в депозитные сертификаты,  акцептованные банками векселя,  государственные ценные бумаги  или высококачественные ценные  бумаги крупных компаний, собственные  акции. Такие ценные бумаги  должны быть легко реализуемыми, иметь короткий срок обращения,  исключать риск утраты основной  суммы. 

3) Счета дебиторов. Продажа продукции  в кредит до получения соответствующих  сумм отражается в балансе  как счета дебиторов. Ликвидность  зависит от финансового состояния  дебиторов и их деловой репутации.

4) Векселя к получению. Неоплаченные  векселя в рамках особых соглашений  об оплате поставок продукции  и услуг.

5) Материальные запасы. К ним относят  готовую продукцию, запасы сырьевых  материалов, незавершённое производство.

6) Прочие оборотные активы. К ним  можно отнести краткосрочные  вложения в акции других предприятий,  взносы пожизненного страхования [9,с.145].

Оборотные активы можно классифицировать и  по степени риска потери ликвидности, таблица 1.1.

Таблица 1.1

Классификация оборотных  активов по степени риска потери ликвидности [7, с.50]

 

Оборотные средства классифицируются по своей форме (по месту и роли в процессе воспроизводства):

1) производственные или материальные (запасы, незавершённое производство, готовая продукция);

2) платёжные (денежные средства  и т.д.).

Рассмотрение  состава и структуры оборотных  средств позволяет коснуться  такой важной проблемы организации  оборотных средств, как рациональное размещение их между сферами производства и обращения.

Установление  оптимального соотношения оборотных  средств в производстве и обращении имеет важное значение для обеспечения денежными средствами выполнения производственной программы, а также является одним из основных факторов эффективности использования оборотных средств.

По  степени планирования оборотные средства подразделяют на нормируемые и ненормируемые. Материальные оборотные активы являются нормируемыми, а платёжные – не нормируются.

По  источникам формирования оборотные  средства делятся на собственные, заемные и привлеченные.

  Для осуществления непрерывного  производственного процесса предприятия  образуют оборотные активы. Они  необходимы для создания материальных  запасов, оплаты текущих счетов  в незавершенном производстве  до окончания производственного  цикла. 

Оборотные средства предприятия выполняют две функции: производственную и расчетную. Выполняя производственную функцию, оборотные средства поддерживают непрерывность процесса производства и переносят свою стоимость на произведенный продукт. По завершении производства оборотные седства переходят в сферу обращения в виде фондов обращения, где выполняют вторую функцию, состоящую в завершении кругооборота и превращении оборотных средств из товарной формы в денежную.

Ритмичность, слаженность и высокая результативность работы предприятия во многом зависят  от его обеспеченности оборотными средствами. Недостаток средств, авансируемых на приобретение материальных запасов, может привести к сокращению производства, невыполнению производственной программы. Излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию.

 

 

 

 

1.2. Источники формирования оборотных средств

Оборотные средства предприятий  призваны обеспечивать непрерывное  их движение на всех стадиях кругооборота, с тем чтобы удовлетворять потребности производства в денежных и материальных ресурсах, обеспечивать своевременность и полноту расчетов, повышать эффективность использования оборотных средств.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.

Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной  и оперативной самостоятельностью, чтобы вести дело рентабельно  и нести ответственность за, принимаемые  решения.

Формирование оборотных  средств происходит в момент организации предприятия, когда создается его уставный фонд. Источником формирования в этом случае служат инвестиционные средства учредителей предприятия. В процессе работы источником пополнения оборотных средств является полученная прибыль, а также средства, приравненные к собственным. Это средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте. Такие средства служат источником формирования оборотных средств в сумме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам предприятия, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (товары, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и др.

Сокращению общей потребности  хозяйства в оборотных средствах, а также стимулированию их эффективного использования способствуют заемные средства. Заемные средства представляют собой в основном краткосрочные кредиты банка, с помощью которых удовлетворяются временные дополнительные потребности в оборотных средствах.

Основными направлениями  привлечения кредитов для формирования оборотных средств являются: кредитование сезонных запасов сырья, материалов и затрат, связанных с сезонным процессом производства; временное  восполнение недостатка собственных  оборотных средств; осуществление  расчетов и опосредование платежного оборота.

Пополнение оборотных  средств предприятий и организаций осуществляется за счет целевого государственного кредита. Источником этого кредита служит целевой внебюджетный фонд, создаваемый в финансовых органах краев, областей, автономных образований, городов Москвы и Санкт-Петербурга. В соответствии с указанными постановлениями кредит выделяется на основании соглашения финансового органа и предприятия или организации. Получать этот кредит могут государственные предприятия и организации, акционерные общества с долей государства в уставном фонде более 50%, приватизированные предприятия и организации независимо от их организационно-правовых форм.

Данный кредит предоставляется  за счет кредитной линии, открываемой  Министерству финансов Российской Федерации  Банком России по плавающей процентной ставке.

justify;text-indent:35pt;line-height:18pt">Характер динамики кредита  обусловлен объективными экономическими процессами. Уменьшение доли кредита  с конца 80-х гг. можно объяснить  сокращением централизованного  кредитования предприятий при еще  неразвитой системе коммерческого  кредита. Вместе со становлением системы коммерческих банков, ростом объемов коммерческого кредита повысилась и доля кредитных ресурсов в структуре источников образования оборотных средств предприятий.

Таким образом, с переходом  на рыночную систему управления экономикой роль кредита как источника оборотных  средств по крайней мере не уменьшилась. Наряду с привычной необходимостью в покрытии сверхнормативной потребности в оборотных средствах предприятий появились новые факторы, обусловливающие усиление значения банковского кредита. Эти факторы связаны прежде всего с переходным этапом развития, переживаемым отечественной экономикой. Один из них — инфляция. Влияние инфляции на оборотные средства предприятия может быть как прямым, так и косвенным. Прямое влияние характеризуется обесценением оборотных средств за время их оборота, т. е. после завершения оборота предприятие фактически не получает авансированную сумму оборотных средств в составе выручки от реализации продукции.

Косвенное влияние выражается в замедлении оборота средств  из-за кризиса неплатежей, во многом обусловленного инфляцией. К другим причинам возникновения кризиса  неплатежей следует отнести: снижение производительности труда; крайнюю  неэффективность производства; неумение отдельных руководителей приспособиться к новым условиям (искать новые  решения, менять товарный ассортимент, снижать материале- и энергоемкость производства, реализуя излишние и ненужные активы); наконец, несовершенство законодательства, позволяющего безнаказанно не платить по долгам.

Для борьбы с неплатежами  и оказания финансовой поддержки  на пополнение оборотных средств предприятий выделяются значительные средства. Однако не всегда выделенные средства используются по назначению, что имеет также сильный инфляционный эффект.

Указанные причины обусловливают  повышенную заинтересованность предприятий  в заемных средствах как источнике  пополнения замороженных в долгосрочной дебиторской задолженности оборотных  средств. В данной ситуации возникает  вопрос границ применения кредита в  качестве источника оборотных средств. Этот вопрос связан с двойственным влиянием, которое оказывает применение кредита на финансовое положение предприятия в целом и на состояние оборотных средств, в частности.

С одной стороны, без  привлечения в оборот кредитных  ресурсов в условиях дефицита собственных  средств, предприятию необходимо сокращать или полностью приостанавливать производство, что грозит серьезными финансовыми затруднениями вплоть до банкротства. С другой стороны, решение возникших проблем только с помощью кредитов вызывает повышение зависимости предприятия от кредитных ресурсов вследствие увеличения ссудной задолженности. Это приводит к увеличению нестабильности финансового состояния, теряются собственные оборотные средства, переходя в собственность банка, поскольку предприятия не обеспечивают норму прибыли на вложенный капитал, заданную в виде банковского процента.

Кредиторская задолженность  относится к внеплановым привлеченным источникам формирования оборотных  средств. Ее наличие означает участие  в обороте предприятия средств других предприятий и организаций. Часть кредиторской задолженности закономерна, так как вытекает из действующего порядка расчетов. Наряду с этим кредиторская задолженность может возникнуть в результате нарушения платежной дисциплины.

У предприятий может  возникнуть кредиторская задолженность  поставщикам за поступившие товары, подрядчикам — за выполненные  работы, налоговой инспекции —  по налогам и платежам, по отчислениям  во внебюджетные фонды.

Следует также выделить прочие источники формирования оборотных  средств, к которым относятся  средства предприятия, временно не используемые по целевому назначению (фонды, резервы  и др.).

Правильное соотношение  между собственными, заемными и привлеченными  источниками образования оборотных  средств играет важную роль в укреплении финансового состояния предприятия.

 

 

1.3. Методика анализа эффективности  использования оборотных средств

От состояния оборотных  средств зависит успешное осуществление  производственного цикла предприятия, т.к. недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность предприятия, прерывает производственный цикл и в конечном итоге приводит предприятие к отсутствию возможностей оплачивать по своим обязательствам и к банкротству.

Большое влияние на состояние  оборотных средств оказывает их оборачиваемость. От этого зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов и т.д. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

Эффективность использования  оборотных средств характеризуется системой экономических показателей.

Анализ оборачиваемости оборотных средств включает анализ:

• оборачиваемости оборотных средств предприятия;
• оборачиваемости дебиторской задолженности;
• оборачиваемости товарно-материальных запасов.

При этом главное внимание уделяется расчету и анализу  изменений следующих показателей:

• скорости оборота оборотных средств (т.е. количества оборотов активов за определенный период времени);
• периода оборота (т.е. срока возвращения предприятию вложенных в хозяйственную деятельность средств).

 

1) Анализ  оборачиваемости оборотных средств предприятия.

Показатели оборачиваемости  отражают структуру оборотных активов  предприятия и зависят от их видов, запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской задолженности.

Под оборачиваемостью оборотных  средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с  момента превращения оборотных  средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Оборачиваемость оборотных  средств характеризуется рядом  взаимосвязанных показателей: длительностью  одного оборота в днях, количеством  оборотов за определенный период - год, полугодие, квартал (коэффициент оборачиваемости), суммой занятых на предприятии оборотных средств на единицу продукции (коэффициент загрузки).

Средний срок оборачиваемости оборотных средств в днях ( ) исчисляется по формуле 1.1:

,          (1.1)

где - коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

- число дней в рассматриваемом  периоде.

Уменьшение длительности одного оборота свидетельствует  об улучшении использования оборотных  средств.

Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств в оборотах ( ), исчисляется по формуле 1.2:

,         (1.2)

_где - выручка от реализации;

- средняя величина оборотных  средств за период.

 

 

Средняя величина оборотных  средств определяется по формуле 1.3:

                                            _(1.3)

Коэффициент оборачиваемости  отражает число кругооборотов, совершаемых  оборотными средствами предприятия. Он показывает величину реализованной (или товарной) продукции, приходящуюся на один рубль оборотных средств. Чем выше при данных условиях коэффициент оборачиваемости, тем лучше используются оборотные средства.

Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет  к тому, что:

• растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;
• на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств.

Таким образом, коэффициент  оборачиваемости характеризует  уровень производственного потребления  оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборотов, совершаемого оборотными средствами означает, что предприятие рационально  и эффективно использует оборотные  средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового  состояния предприятия.

2) Анализ дебиторской задолженности. При этом используются следующие показатели:

• оборачиваемость дебиторской задолженности ( ), формула 1.4:

,         (1.4)

где - выручка от реализации;

- средняя за период дебиторская  задолженность.

Этот показатель характеризует  кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской  задолженностью.

• Средний срок оборота дебиторской задолженности ( ), формула 1.5:

,        (1.5)

где -коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Показатель характеризует  сложившийся за период срок расчетов покупателей.

3) Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ведется на основе показателей.

• Оборачиваемость запасов ( ), формула 1.6:

,          (1.6)

где - выручка от реализации;

- средняя за период величина  запасов и затрат.

Показатель отражает скорость оборота товарно-материальных запасов.

Срок оборота запасов ( ), формула 1.7:

          (1.7)

где - коэффициент оборачиваемости запасов.

Показатель характеризует  длительность хранения запасов.

Таким образом, оценка эффективности  использования оборотного капитала осуществляется через показатели его  оборачиваемости. Поскольку критерием  оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее  время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость одного оборота.

Продолжительность операционного  цикла ( ) характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальной форме и в форме дебиторской задолженности. Продолжительность операционного цикла в днях оборота рассчитывается по формуле 1.8:

 ,        (1.8)

где - срок оборота запасов,

- срок оборота дебиторской  задолженности.

Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового  цикла ( ) характеризует время, в течение которого инвестированный капитал участвует в финансировании операционного цикла (формула 1.9):

,                         (1.9)

где - продолжительность операционного цикла,