Антикризисное управление организацией на примере ООО «ТД «Сибирь»

Введение

В настоящее время, в условиях рыночных отношений, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значение  финансовой   устойчивости  субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и использования денежных средств. Выбор темы дипломной работы обоснован тем, что в рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Если предприятие финансово устойчиво,  платежеспособно, то оно имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для получения кредитов, привлечения инвестиций, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности является также основным элементом анализа финансового состояния, необходимым для контроля, позволяющего оценить риск нарушения обязательств по расчетам предприятия.

Финансовая деятельность предприятий включает:

• обеспечение потребности в финансовых ресурсах;
• оптимизацию структуры финансового капитала по источникам его преобразования;
• обеспечение финансовой дисциплины во взаимоотношениях с другими предприятиями (поставщиками и потребителями), банками, налоговыми службами;
• регламентацию финансовых отношений предприятия с собственниками (акционерами), наемным персоналом, между подразделениями (филиалами) и др.

Для определения  финансового  положения предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние предприятия, как во внутренней, так и во внешней среде. Финансовая   устойчивость  предприятия является одной из таких характеристик. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, т.е. с соотношением “собственный капитал — заемный капитал”. Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств. Но одновременно вложение заемных средств позволяет существенно повысить доходность собственного капитала. Поэтому, очень важно при анализе  финансовой   устойчивости  предприятия использовать систему показателей, отражающих риск и доходность фирмы в перспективе. 

Актуальность  выбранной  темы  исследования предопределилась  тем , что на сегодняшний день своевременно и правильно проведённый анализ  финансовой   устойчивости  предприятия позволит организации не только избежать  финансового  кризиса, но и принять необходимые меры для корректировки своей деятельности, что впоследствии поможет достичь хороших коммерческих результатов. Результаты такого анализа нужны, прежде всего, собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам, менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится финансовый анализ предприятия именно с точки зрения собственников предприятия, т. е. для внутреннего использования и оперативного управления финансами. В настоящее время разработано и используется множество методик оценки финансового состояния предприятия, таких как методика Шеремета А.Д.; Ковалева В.В.; Донцовой Л.В., Никифоровой Н.А. Анализ степени разработанности проблемы финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов в современной экономике показывает, что, несмотря на большое внимание отечественных и зарубежных ученых к данной проблеме, многие ее аспекты до сих пор исследованы недостаточно. Кроме того, существуют большие различия в концептуальных и методологических подходах к исследованию этой проблемы, чем предопределяются существенные расхождения в обобщениях, выводах и методических рекомендациях относительно механизма и путей достижения финансовой устойчивости предприятий в нестабильной среде; классификации системы факторов, влияющих на их устойчивость; методов корректировки финансовых результатов деятельности субъектов предпринимательства в условиях инфляции; способов снижения финансовых рисков предприятий; нормативной базы государственного регулирования финансовой деятельности предприятий и т.д.

Целью и задачами  данной работы являются - исследовать  финансовое  состояние предприятия ООО «ТД «Сибирь», выявить основные проблемы в хозяйственной деятельности и найти пути обеспечения  финансовой   устойчивости  в будущем.

• оценить имущество предприятия и источники его финансирования;
• проанализировать ликвидность баланса и его платежеспособность;
• проанализировать  финансовую   устойчивость  предприятия;
• проанализировать деловую активность;
• проанализировать эффективность деятельности компании;
• проанализировать вероятность банкротства и оценить степень риска;
• выявить проблемы и предложить пути обеспечения  финансовой   устойчивости .

Основным источником информации для анализа финансового состояния  анализируемого предприятия послужил его бухгалтерский баланс, а также  другие формы годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности за 2008 - 2010г.г.

Объектом данного исследования является финансовая устойчивость предприятия, предмет исследования – факторы, определяющие уровень финансовой устойчивости предприятия.

При выполнении дипломной  работы были использованы следующие  основные приемы анализа:

а) горизонтальный анализ - сравнение  каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, выявление тенденции изменения отдельных статей отчетности;

б) вертикальный анализ - определение  структуры итоговых финансовых показателей, т.е. представление отчетности в  виде относительных величин;

в) сравнительный анализ - сравнение показателей предприятия  с показателями конкурентов, среднеотраслевыми данными, с нормативами;

г) анализ относительных  показателей (финансовых коэффициентов) - этот метод предусматривает определение соотношений между различными показателями финансовой отчетности, определение взаимосвязи между ними;

д) факторный анализ - определение влияния отдельных факторов на изменение результативных показателей.

Цель и задачи данной работы обусловили ее структуру, которая включает в себя: введение, три основных раздела, заключение, список использованных источников и приложение.

Во введении обосновывается актуальность выбранной темы, раскрывается цель и задачи данной работы, обозначаются предмет, объект и методы исследования.

В первом разделе рассмотрены  основные понятия финансовой устойчивости, методика анализа и система показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации.

Во втором разделе дано описание объекта исследования, проведен анализ баланса ООО «ТД «Сибирь», анализ финансовой устойчивости и платежеспособности и анализ эффективности финансово – хозяйственной деятельности.

Третья глава работы заключается  в выборе проектных предложений и проведении расчетов эффективности предложенных мероприятий.

В заключении приводятся результаты исследования и эффективность проектных  предложений.

Список использованных источников содержит нормативные документы, материалы  учебной литературы и периодической  печати, электронные ресурсы.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Содержание  и основные понятия финансовой  устойчивости

В условиях рынка  хозяйственная деятельность организации  осуществляется за счёт самофинансирования, а при недостатке собственных финансовых ресурсов, за счёт заёмных средств. Финансово-устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Главным в финансовой деятельности являются правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросам рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Устойчивость организации, прежде всего, зависит от оптимальности  состава и структуры активов, а также от правильности выбора стратегии управления ими. Другим важным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов и правильность управления ими. Большое влияние на финансовую устойчивость организации оказывают средства, дополнительно мобилизируемые на рынке ссудных капиталов. Чем больше денежных средств может привлечь организация, тем выше его финансовые возможности, однако возрастает и финансовый риск: способно ли будет организация своевременно расплачиваться со своими кредиторами.

Для осуществления своей деятельности, любой организации необходимо постоянно наблюдать за изменениями финансового состояния. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.

Анализ финансового состояния  организации в динамике позволяет  проследить изменения различных показателей и при необходимости принять необходимые меры. Одним из основных элементов является анализ финансовой устойчивости организации.

Финансовое состояние организации  можно оценить с точки зрения долгосрочной и краткосрочной перспективы. В первом случае критерием оценки являются показатели финансовой устойчивости организации, во втором - ликвидность и платёжеспособность. Стабильность деятельности организации в свете долгосрочной перспективы - одна из важнейших характеристик его финансового состояния. Она связана с общей финансовой структурой организации, степенью её зависимости от внешних кредиторов и инвесторов, с условиями, на которых привлечены внешние источники средств.

Характеристика финансовой устойчивости включает в себя анализ:

- состава и размещения активов  хозяйствующего субъекта;

- динамики и структуры источников  финансовых ресурсов;

- наличия собственных оборотных  средств; 

- наличия и структуры оборотных  средств; 

- средств в расчетах;

- ликвидности и платежеспособности;

- деловой активности.

Залогом выживаемости и основой  стабильности положения организации служит его устойчивость. Финансовая устойчивость организации - это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платёжеспособности и кредитоспособности.

Анализ финансовой устойчивости следует  начинать со степени обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования. Недостаток средств для приобретения материальных запасов может привести к невыполнению производственной программы, а затем и сокращению производства. С другой стороны, излишнее отвлечение средств в запасы, превышающие действительную потребность, приводит к омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию. Поскольку оборотные средства включают как материальные, так и денежные ресурсы, от их организации и эффективности управления зависит не только процесс материального производства, но и финансовая устойчивость организации.

Внешним проявлением финансовой устойчивости организации является его платежеспособность. Организация считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим организациям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Платежеспособность организации  выступает в качестве внешнего проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками формирования. Большая или меньшая текущая платежеспособность (или неплатежеспособность) обусловлена большей или меньшей степенью обеспеченности (или необеспеченности) оборотных активов долгосрочными источниками. Платежеспособность означает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской задолженности. Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самой организации с целью оценки и прогнозирования ее дальнейшей финансовой деятельности, но и ее внешним партнерам и потенциальным инвесторам.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе анализа ликвидности текущих активов организации, то есть их способности превращаться в денежную наличность. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы. В процессе анализа необходимо определить достаточность денежных средств на основе анализа финансовых потоков организации: приток денежных средств должен обеспечивать покрытие текущих обязательств организации. Для анализа реального движения денежных средств, оценки синхронности их поступления и расходования, увязки полученного финансового результат с состоянием денежных средств в организации необходимо выделить и проанализировать все направления притока денежных средств, а также их оттока.[7,373-375]

Ликвидность (текущая платежеспособность) - одна из важнейших характеристик финансового состояния организации, определяющая возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Результаты анализа ликвидности важны с точки зрения как внутренних, так и внешних пользователей информации об организации. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В учетно-аналитической литературе под ликвидными понимают активы, потребляемые в течение одного производственного цикла (года).[17,384]

Финансовое состояние организации  с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность организации, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы организации, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолженности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.

Финансовая устойчивость рассчитывается на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют наличие денежных средств на расчетных счетах и валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Эти активы должны иметь оптимальную величину. С одной стороны, чем значительнее размер денежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей. С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплатежеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, а краткосрочные финансовые вложения легко превратить в денежную наличность.

Однако показатели платежеспособности позволяют дать лишь общую одномоментную оценку динамики платежеспособности и не позволяют проанализировать ее внутриструктурные изменения. Чтобы получить представление о таких изменениях, проводится оценка текущей платежеспособности путем сравнения суммы имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений с общей величиной задолженности, сроки оплаты которой наступили. Идеальным считается вариант, когда полученный результат равен единицы или превышает ее.

Вместе с тем при проведении этих расчетов по данным баланса и  формы №4 «Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организации - показатель очень динамичный, меняется очень  быстро, рассчитанный одномоментно один раз в квартал или один раз  в год он не позволяет аналитику  получить достоверную картину. В  связи с этим составляется платежный  календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных  обязательств сосредотачивается на очень коротких периодах: 1, 5, 10, 15 дней, месяц. Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и продаже продукции, закупках сырья, материалов и оборудования, документах о расчетах по оплате труда, выдаче авансов работникам, выписок со счетов банков и т.п. На базе полученных данных формируются динамические ряды и проводится анализ изменений данного показателя.

Таким образом, анализ финансового  состояния и устойчивости организации является важным методологическим инструментом контроля текущего состояния организации, повышения эффективности деятельности организации, а также обеспечивает информационную и аналитическую базу для всех видов планирования.

1.2 Методика анализа финансовой  устойчивости

Для изучения влияния факторов на результаты хозяйствования и подсчета резервов в анализе применяются  такие способы, как: цепные подстановки, абсолютные и относительные разницы, интегральный метод, корреляционный, компонентный, методы линейного, выпуклого программирования, теория игр, исследования операций, методы решения экономических задач на основании интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов. Применение тех или иных способов зависит от цели и глубины анализа, объекта исследования, технических возможностей выполнения расчетов и др.

Под методикой понимается совокупность способов, правил наиболее целесообразного выполнения какой-либо работы. В экономическом анализе методика представляет собой совокупность аналитических способов и правил исследования экономики организации, определенным образом подчиненных достижению цели анализа. Общую методику понимают как систему исследования, которая одинаково используется при изучении различных объектов экономического анализа в различных отраслях национальной экономики. Частные методики конкретизируют общую относительно к определенным отраслям экономики, к определенному типу производства или объекту исследования. В качестве важнейшего элемента методики анализа деятельности организации выступают технические приемы и способы анализа.

Анализ финансовой устойчивости является важной частью оценки финансового состояния организации. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.[11,472-474]

Долгосрочные пассивы (кредиты  и займы) и собственный капитал  направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялись условия платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства, средства в расчетах и материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать  соотношение:

Оборотные активы < собственный капитал х 2 - необоротные активы

Однако, кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты.

Уровень общей финансовой независимости  характеризуется коэффициентом автономности, т. е. определяется удельным весом собственного капитала организации в его общей величине. Он отражает степень независимости организации от внешнего капитала.

Однако коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом  обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени оборотные активы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента является сопоставимым для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности, степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости.

Коэффициент финансовой независимости  показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Значение коэффициента финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая - за счет заемных.

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек  или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

- абсолютная устойчивость финансового  состояния. Этот тип ситуации  встречается крайне редко, представляет  собой крайний тип финансовой  устойчивости и отвечает следующему условию:

                                          ЗЗ < СОС                                                             (1)

где ЗЗ - запасы и затраты;

СОС - величина собственных оборотных  средств.

При такой ситуации все запасы полностью  покрываются собственными оборотными средствами;

- нормальная устойчивость финансового  состояния, которая гарантирует  платежеспособность. При этом должно выполняться условие:

                                      СОС < ЗЗ < ИФЗ                                            (2)

где ИФЗ - источники формирования запасов;

- неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности:

                                      ЗЗ > ИФЗ                                                            (3)

- кризисное финансовое состояние, при котором организация на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности. При этом выполняется следующее условие:

ЗЗ > ИФЗ + ПК + ЗП     (4)

где ПК - просроченная кредиторская и  дебиторская задолженность;

ЗП - кредиты и займы, не погашенные в срок.

Для оценки финансовой устойчивости применяется набор или система  коэффициентов. Важнейшие из них представлены в таблице 1.

Таблица 1

Необходимые коэффициенты для оценки финансовой устойчивости

Приведенный перечень коэффициентов  финансовой устойчивости показывает, что таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов организации. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует каких-то определённых нормативных критериев для рассмотренных показателей.

Также при анализе финансовой устойчивости необходимо рассчитать такой показатель, как излишек или недостаток средств, для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у организации для формирования его запасов и затрат. В целях характеристики источников средств, для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. Определение размеров источников представлены  в таблице 2.[3,54]

Таблица 2

Определение размеров источников средств

Расчет указанных показателей  и определение на их основе ситуаций позволяют выявить положение, в котором находится организация, и наметить меры по его изменению. Таким образом, важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития организации, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатёжеспособности организации, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты организации излишними запасами и резервами.

Коэффициенты финансовой устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния  организации. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а если он фактически превышает минимально необходимый уровень - использовать эту ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.