Банковские операции с ценными бумагами. 7

 «Деньги Кредит Банки»

на тему: Банковские операции с ценными бумагами.  
 
 
 

                                                                                            Выполнила:

                                                                                            студентка 3 курса ИЭФ

Новосибирск 2011 

Содержание

Введение………………………………………………………………………3

1 . Классификация  банковских операций с ценными бумагами……..……4

2. Эмиссионные операции…………………………………………………..7

  2.1. Эмиссия  ценных бумаг………………………………………………..7

  2.2. Эмиссия  акций и облигаций………………………………………….9

  2.3. Этапы  эмиссии……………………………………………………….10

  2.4. Эмиссия  депозитарных и сберегательных сертификатов…………12

  2.5. Выпуск  векселей……………………………………………………..14

  2.6. Производственные  ценные бумаги…………………………………16

Заключение…………………………………………………………………18

Список использованных источников……………………………………..20 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

     Рынок ценных бумаг составляет один из наиболее динамичных сегментов финансового рынка и является связующим звеном рынка капиталов и денежного рынка.

      Рынок ценных бумаг выступает составной  частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой. Значимость банков на рынке ценных бумаг не подвергается сомнению. В большинстве стран банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую ключевую роль.

          Рынок ценных бумаг можно определить как совокупность отношений, связанных с куплей, продажей и обращением ценных бумаг. Банки, являясь кредитными организациями, осуществляющие привлечение и размещение средств, также могут являться участниками рынка ценных бумаг. Они выступают в роли эмитентов, инвесторов, посредников.

       Целью данной работы является изучение классификации банковских операций с ценными бумагами. Существует множество подходов к классификации, в работе рассмотрены некоторые из них.

     Во  второй части моей работы рассмотрены  эмиссионные операции банка. Эмиссионные операции акций, облигаций, векселей, депозитные сберегательные сертификаты и производственные ценные бумаги. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Классификация банковских операций с ценными бумагами

Банки осуществляют на рынке ценных бумаг  деятельность в качестве финансовых посредников и профессиональных участников. Как финансовые посредники банки приобретают ценные бумаги с целью извлечения доходов по ним или управления другими компаниями при приобретении контрольного пакета акций этих компаний, а также осуществляют собственные эмиссии ценных бумаг с целью получения дополнительных собственных средств.

       В соответствии с российским законодательством, банки могут совершать следующие операции с ценными бумагами:

• выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;
• инвестировать средства в ценные бумаги;
• осуществлять куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;
• управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);
• выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера;
• осуществлять инвестиционное консультирование, т.е. оказывать консультационные услуги по вопросам выпуска и обращения ценных бумаг;
• организовывать выпуски ценных бумаг, т.е. выступать в качестве инвестиционной компании;
• выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц;
• инвестировать средства в портфели акций небанковских компаний (в том числе для обеспечения контроля над ними через дочерние предприятия);
• учреждать небанковские инвестиционные институты (инвестиционные фонды, за исключением чековых) и компании финансовых брокеров и инвестиционных консультантов;  
• учреждать специализированные компании по учету и хранению ценных бумаг, а также совершению расчетов по операциям с ними; учреждать организации, являющиеся институциональными инвесторами (страховые, холдинговые компании).

Операции банков с ценными бумагами можно разделить на три группы:

1.Эмиссионные:

• Эмиссионные ценные бумаги,
• неэмиссионные ценные бумаги,

2. Инвестиционные:

• инвестиции в государственные ценные бумаги,
• инвестиции в муниципальные ценные бумаги,
• инвестиции в корпоративные ценные бумаги,
• инвестиции в векселя надежных российских эмитентов,
• инвестиции в ценные бумаги иностранных эмитентов;

3. Посреднические операции (за счет и по поручению клиентов):

• дилерские и брокерские операции,
• операции по доверительному управлению,
• депозитарная деятельность,
• консультационные услуги и другие.

     Существует  множество различных классификаций  банковских операций с ценными бумагами. Рассмотрим некоторые из них.

По экономическому содержанию операции банка с ценными бумагами делятся на:

• пассивные – эмиссия и выпуск банками собственных ценных бумаг;
• активные – размещение собственных и привлеченных ресурсов в фондовые активы на бирже, в торговой системе, на внебиржевом рынке от своего имени;
• комиссионные (клиентские) – не связанные с извлечением банком прибыли или формированием ресурсной базы, но обеспечивающие ему комиссионное вознаграждение.

По форме  учета операции банков с ценными бумагами делятся на:

1. Балансовые операции.

• формирование капитала акционерного банка за счет обыкновенных и привилегированных акций;

• формирование добавочного капитала;
• расчеты на организованном рынке ценных бумаг;
• расчеты по ценным бумагам;
• операции по учету векселей;
• операции по выпуску собственных долговых ценных бумаг;
• участие в дочерних и зависимых акционерных обществах;

2. Операции по доверительному управлению.

• операции с ценными бумагами, полученными в доверительное управление, а также приобретенными в процессе доверительного управления;
• расчеты по доверительному управлению.

3. Внебалансовые операции.

• открытие кредитных линий и выдача обязательств о предоставлении кредитов с использованием ценных бумаг;
• операции с неразмещенными собственными ценными бумагами и ценными бумагами других эмитентов.

4. Счета ДЕПО.

• учет депозитарных операций с эмиссионными ценными бумага ми (акциями, облигациями, государственными облигациями, а также другими видами ценных бумаг, являющихся эмиссионными в соответствии с действующим законодательством);
• учет ценных бумаг, переданных банку его клиентами для хранения и/или учета, для осуществления доверительного управления, для осуществления брокерских и иных операций;
• учет собственных ценных бумаг банка, принадлежащих ему на праве собственности или ином вещном праве.

В зависимости  от видов ценных бумаг, которые участвуют  в сделке, все банковские операции с ними подразделяются на:

• фондовые;
• коммерческие (с коммерческими ценными бумагами).

Исходя  из их функционального назначения на:

• эмиссионные;
• торговые (купля-продажа);
• сохранные (по хранению);
• доверительные (по доверительному управлению);
• залоговые;
• гарантийные.

По характеру  проводимых операций банки могут заключать:

• Кассовая (наличная) сделка – это сделка, срок исполнения (дата валютирования) которой установлен не позднее второго рабочего дня после ее заключения.
• Срочная сделка – это сделка на покупку или продажу финансовых инструментов по заранее согласованной цене в будущем, когда дата расчетов установлена в срок не ранее третьего рабочего дня от даты заключения сделки. Если даты исполнения обязательств сторонами сделки не совпадают, датой исполнения сделки считается дата исполнения всех обязательств.

2.Эмиссионные операции

2.1. Эмиссия ценных  бумаг

     Эмиссия ценных бумаг – установленная законодательством последовательность действий эмитента по размещению ценных бумаг.

     Эмиссионная ценная бумага – любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

• закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Федеральным законом О рынке ценных бумаг формы и порядка;
• размещается выпусками;
• имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

     Неэмиссионная ценная бумага – ценная бумага, которая не обладает одновременно всеми признаками эмиссионной ценной бумаги. К неэмиссионным ценным бумагам в настоящий момент относятся векселя, чеки, депозитные и сберегательные сертификаты.

      Банки осуществляют эмиссионную деятельность. По российскому законодательству банки могут выпускать:

• акции,
• облигации,
• депозитные и сберегательные сертификаты,
• векселя,
• производные ценные бумаги (опционы, фьючерсные контракты, варранты).

Цели  эмиссии, проводимой банками:

• привлечение средств для формирования или увеличения уставного капитала банка соответственно требованиям ЦБ РФ;
• создание механизма формирования рыночных цен на акции и облигации банка;
• формирование ресурсной базы банков за счет выпуска долговых ценных бумаг;
• повышение ликвидности банка, баланса банка;
• укрепление имиджа банка как надежного, финансово стабильного кредитного института;
• оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества;
• предоставление дополнительных услуг клиентам на основе выпуска обращающихся инструментов рынка ценных бумаг, расширяющих возможности инвестирования;
• секьюритизация активов.

       На основе эмиссии акций и облигаций формируется собственный, заемный капитал банка. Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные акции. Привилегированные акции выпускаются реже. Налагаются ограничения на выпуск привилегированных акций, доля которых в общем объеме не должна превышать 25%. Банковские облигации пользуются еще меньшей популярностью, чем привилегированные акции, хотя в мировой практике облигации банков занимают значительное место на финансовом рынке.

Банки могут выпускать:

• долговые ценные бумаги, когда ценные бумаги выпускаются на определенные срок с последующим возвратом вложенных денежных средств, например, облигации, банковские сертификаты, финансовые векселя;
• долевые ценные бумаги, когда приобретается право собственности на долю в уставном капитале акционерного общества и другие права, например, право на получение дивидендов

Банки могут выпускать ценные бумаги именные  и на предъявителя в одной из следующих  форм, определяемых в учредительных  документах банка и/или решении  о выпуске и проспекте эмиссии:

• документарные (банковские сертификаты, векселя и другие не эмиссионные ценные бумаги, а также эмиссионные ценные бумаги, вы пускаемые в наличной форме);
• бездокументарные (эмиссионные ценные бумаги – акции, облигации, выпускаемые в безналичной форме);
• документарные ценные бумаги на предъявителя (когда права, удостоверяемые ценной бумагой, например, векселем банка,  принадлежат предъявителю этого векселя).

Эмиссия ценных бумаг акционерный банк может  осуществлять в 3 случаях:

• при своем учреждении;
• при увеличении размеров первоначального уставного капитала банка путем выпуска акций;
• при привлечении банком заемного капитала путем выпуска облигаций или других долговых обязательств.

      2.2.Эмиссия  акций и облигаций

     Акция – долевая ценная бумага документарной  формы, удостоверяющая права ее владельца  на долю в уставном капитале акционерного общества и на получение дохода (дивидендов) от его деятельности.

Особенности акций:

1) акционер не  имеет права потребовать у  общества вернуть внесенную

сумму;

2) акция - это  бессрочная бумага, жизнь которой  обрывается, когда

акционерное общество перестает существовать;

3) дает право  голоса  

участвовать в  управлении акционерного общества;

4) акционерное  общество не берет на себя  обязательство производить

регулярные выплаты по акциям, и т.к. акционеры являются совладельцами компании,

то они берут  на себя все риски, которые возможны с деятельностью этой компании;

5) акции бывают  следующих видов: предъявительные и именные.

      При учреждении акционерного банка, а также  при ее преобразовании из паевого  в акционерный, все акции первого  выпуска распределяются среди учредителей банка. Причем первый выпуск акций банка должен состоять из обыкновенных именных акций.

      Повторный выпуск акций с целью увеличения уставного капитала акционерного банка разрешается лишь после оплаты акционерами всех ранее выпущенных акций. Он может содержать как обыкновенные так и привилегированные акции.

      Привилегированные акции одного типа предоставляют их владельцам одинаковый объем прав и имеют одинаковую номинальную стоимость. Владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании и имеют право голоса: при решении о реорганизации и ликвидации общества; при решении вопросов о внесении изменений в устав общества. Размещение акций повторного выпуска может осуществляться путем подписки (открытой или закрытой), путем распределении среди акционеров общества и путем конвертации.

     Облигация – долговая ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем и эмитентом (коммерческой организацией), их выпустившим. Эмитент обязан по облигации возвратить деньги, выданные ее владельцем (инвестором), и выплатить доход в виде процентов к номинальной стоимости, указанной на облигации.

     Различают облигации: купонные и бескупонные, с выплатой процента (дохода) при  погашении облигации или в  установленные сроки в период их обращения; документарные и недокументарные, именные и предъявительские. Купонные в свою очередь могут быть с  фиксированным (постоянным) и переменным купонным доходом.

      Выпуск  облигаций банком для привлечения  заемных средств может производиться лишь при условии полной оплаты всех выпущенных этим банком акций (если банк акционерный) или полной оплаты пайщикам своих долей в уставном фонде (если банк паевой) и на сумму не более собственного капитал банка. 

2.3.Этапы эмиссии

Существуют следующие  этапы эмиссии:

1. Решение о выпуске ценных бумаг принимается либо общим собранием акционеров, либо Наблюдательным советом банка. Чтобы получить право выпускать ценные бумаги, банк должен: быть безубыточным в течении последних 3 завершенных финансовых лет; не подвергаться санкциям со стороны государственных органов за нарушение действующего законодательства в течение 3 лет; не иметь просроченной задолженности кредиторам и по платежам в бюджет. Все данные, подтверждающие соответствие банка этим требованиям должны содержаться в проспекте эмиссии. Также в проспекте эмиссии должны содержаться данные о банке, о его финансовом положении и сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг
2. Для первого выпуска акций впервые учреждаемого банка проспект эмиссии подготавливается его учредителями и подписывается членами назначенного учредителями органа по организации банка.
3. Для регистрации выпуска ценных бумаг банк-эмитент представляет в департамент контроля над деятельностью кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальное учреждение Банка набор документов. Предоставленные банком документы рассматриваются регистрирующим органом на предмет соответствия действующему законодательству, банковским правилам и инструкциям. Зарегистрированные документы и письмо о регистрации подписываются уполномоченным лицом, заверяются печатью регистрирующего органа и выдается банку-эмитенту. Вместе с зарегистрированными документами банку передается письмо в адрес Расчетно-кассового центра ЦБ РФ по месту ведения основного корреспондентского счета об открытии ему специального накопительного счета для сбора средств, поступающих в уплату ценных бумаг. В случае, если регистрация ценных бумаг сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии, банком-эмитентом осуществляется публикация проспекта эмиссии, путем издания проспекта в виде отдельной брошюры. Одновременно  банк сообщает через средства массовой информации о проводимом им выпуске ценных бумаг.
4. Размещение эмиссионных ценных бумаг - т.е. отчуждение их первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок. Размещение выпускаемых ценных бумаг начинается после регистрации и публикации проспекта эмиссии. Она может осуществляться различными способами. Реализация акций может происходить путем продажи акций за рубли. С этой целью покупателем заключается договор купли-продажи на определенное число акций. Здесь банк-эмитент может пользоваться услугами посредников-финансовых брокеров, с которыми также заключаются специальные договоры комиссии или поручения.  В оплату акций могут поступать взносы от акционеров в капитал банка материальными ценностями, нематериальными активами, иностранной валютой. При этом в оплату уставного капитала должны приниматься только те активы, которые могут быть использованы в непосредственной деятельности банка. Их доля в структуре уставного капитала не должна превышать 20 процентов на момент создания банка. В последующем она должна быть доведена до 10% (без учета стоимости зданий). Возможна реализация акций путем переоформления внесенных ранее паев в акции - при преобразовании банка из паевого в акционерный. Реализация акций может производиться путем замены на ранее выпущенные банком ценные бумаги, а также путем консолидации и дробления акций. Независимо от типа реализаций, цена всех акций внутри каждого типа водном выпуске при их продаже первым владельцам должна быть едина, в т.ч. при продаже этих акций через посредников. Реализация облигаций может происходить двумя путями:  при продаже на основе договора с покупателями, при замене на ранее выпущенные банком конвертируемые облигации или другие ценные бумаги. Количество фактически реализованных банком акций и облигаций не должно превышать их количества, предполагаемого к выпуску и указанного в регистрационных документах выпуска. В отношении акций действует правило, согласно которому их выпуск может быть признан состоявшимся лишь в том случае, если реально оплаченный прирост уставного фонда банка составляет не менее 50 процентов суммы предполагавшегося вначале выпуска увеличения уставного фонда.
5. Регистрация итогов выпуска происходит после завершения процесса реализации ценных бумаг. Банк-эмитент анализирует результаты и составляет отчет об итогах выпуска, который подписывается Председателем Правления банка и представляется в регистрирующий орган.
6. Отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг должен содержать следующую информацию: даты начала и окончания размещения ценных бумаг; количество размещенных ценных бумаг; фактическую цену размещения ценных бумаг(по видам ценных бумаг в рамках данного выпуска); общий объем поступлений за размещенные ценные бумаги. Регистрирующий орган рассматривает отчет об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг в 2-х недельный срок и при отсутствии, связанных с выпуском ценных бумаг нарушений, регистрирует его. Публикация итогов выпуска ценных бумаг должна производиться банком-эмитентом в том же печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске. Банки, регистрация выпуска ценных бумаг которых сопровождалась регистрацией проспекта эмиссии ежегодно в течение 2-х недель после проведения общего годового собрания акционеров, представляют в регистрирующий орган отчет, содержащий данные о банке, о его финансовом положении, а также сведения об эмитированных банком акциях и облигациях, информацию о других видах ценных бумаг, выпущенных банком.

       При первичном размещении акций банк-эмитент не имеет права приобретать их за свой счет, на вторичном же рынке банки могут выступать в качестве своих собственных акций, но в строго установленных законом случаях. Многие акционерные банки с целью поддержания рыночного курса собственных акций проявляют высокую активность на вторичном рынке собственных акций.

      В случае снижения курса акций, банки не непосредственно, а через инвестиционные компании активно скупают их на вторичном рынке, что приводит к искусственному росту их курса и создает видимость укрепления рыночных позиций банка.

2.4.Эмиссия депозитных и сберегательных сертификатов

   Банковский сертификат – ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка. Необходимо подчеркнуть, что депо зитные и сберегательные сертификаты соответственно российскому за конодательству могут выпускаться только кредитными организациями, т.е. банками.

      Выпуск банковских сертификатов совершается на основании Условий выпуска и обращения банковских сертификатов, утвержденных правлением банка и прошедших в установленном порядке согласование с Банком России.   Сертификаты выпускаются в рублях и иностранной валютах с любыми сроками платежа на взаимовыгодных условиях.

        В зависимости от ориентации на инвестора сертификаты подразделяются на депозитные и сберегательные.

     Депозитные сертификаты выпускаются для юридических лиц, а сберегательные сертификаты для физических лиц. При этом юридические лица должны быть зарегистрированы на территории Российской Федерации, а физические лица должны быть гражданами России.

Бланк сертификата должен содержать следующие  обязательные реквизиты:

•      наименование депозитный сертификат или сберегательный сертификат;

•      номер и серия сертификата;

•      дата внесения денежных средств;

•      размер вклада или депозита, оформленного сертификатом (про писью и цифрами);

•      безусловное обязательство кредитной организации вернуть вне сенную сумму, и выплатить причитающиеся проценты;

•      дата востребования суммы по сертификату;

•      ставка процента;

•      сумма причитающихся процентов (прописью и цифрами);

•      ставка процента при досрочном предъявлении сертификата к оплате;

•      наименование, местонахождение и корреспондентский счет кре дитной организации, открытый в Банке России;

•      для именного сертификата: наименование и местонахождение вкладчика – юридического лица и Ф.И.О. и паспортные данные вкладчика – физического лица;

•      подписи двух лиц, уполномоченных кредитной организацией, скрепленных печатью банка.

     Сертификат считается недействительным, если у него в тексте отсутствует какой- либо из обязательных реквизитов.

       Изготовление бланков сертификатов, а также дополнительных листов производится только полиграфическим предприятием, получив шим от Министерства финансов РФ лицензию на производство бланков ценных бумаг

      Эмиссию депозитных и сберегательных  сертификатов  могут  осуществлять исключительно банковские учреждения для привлечения  депозитных  ресурсов  для   активных   операций.   Это  достигается за счет преимущества в налогообложении; обеспечении ликвидности вложений [2].

      Российские  банка устанавливают гибкие сроки  по депозитным сертификатам от 1 дня  до 1 года. Это связано с тем, что в отличие от векселей  депозитные сертификаты  могут  быть  только  срочными,  максимальный   срок   обращения депозитных сертификатов - 1 год, сберегательных - 3 года.

      Осуществляя эту операцию в различных банках, клиент  может  снизить  и без  того невысокий риск покупки депозитных сертификатов.

      Процедура   выпуска   депозитных   и    сберегательных    сертификатов коммерческих банков менее формализована,  чем оформление  эмиссий акций и облигаций.

      Право выдачи сертификата  предоставляется  банкам при следующих условиях:

• осуществления банковской деятельности не менее 2 лет;
• публикации  годовой  отчетности(баланса  и  отчета  о  прибылях   и         убытках), подтвержденной аудиторской фирмой;
• соблюдения банковского законодательства и  нормативных  актов  Банка         России;
• выполнения обязательных экономических нормативов;
• наличия резервного фонда  в  размере  не  менее  15%  от  фактически         оплаченного уставного капитала;
• выполнения обязательных резервных требований.