Банковское дело. 6

Введение

Финансовый рынок –  это сфера проявления экономических  отношений между продавцами и  покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и  потребительной стоимости.

Финансовый рынок представляет собой одну из древнейших категорий  общественно-производственных отношений. Изначально смысл этого понятия  был связан со словами «финансы»и  «рынок». В настоящее время в нашей стране происходят глубокие экономические перемены. Общество пришло к выводу, что пересмотр роли и места рыночных механизмов в развитии экономики является объективной необходимостью.

Тема финансового рынка  в современной экономике является актуальной на сегодняшний день и  занимает очень важное место в  любой идеологии, так как государственный  финансовый рынок это необходимый  инструмент нормализации хозяйственной  жизни страны, а так же повышает эффективность национальной экономики, обеспечивает ее социальные приоритеты. 
В России формирует финансовый рынок, регулируемый государством. Однако, для превращения его в цивилизованный необходимо еще много работы, как в теоретическом, так и в практическом.

Объектом исследования является финансовый рынок.

Предмет исследования: особенности  финансового рынка.

Цель данной работы: рассмотреть  особенности финансового рынка  РФ.

На основании цели в  работе поставлены следующие задачи:

Проанализировать состояние  финансового рынка России на современном  этапе;

Изучить перспективы развития и проблемы финансового регулирования.

Задачи:

1 Понятие финансового  рынка.

2 Раскрыть цели и методы финансового рынка.

3 Охарактеризовать систему финансового рынка.

4 Рассказать о роли финансового рынка в современной экономике.

Предметом исследования выступает  совокупность государственных финансовых рынков.

                        Глава I. Сущность и структура  финансового рынка.

Финансовый рынок –  это сфера проявления экономических  отношений между продавцами и  покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и  потребительной стоимости.

Финансовый ранок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг, ссудных капиталов или денежного, золота. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги. Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов1.

Понятие «финансовая система» является развитием более общего понятия «финансы». В каждом звене  финансов отношения проявляются  по-разному, имеют свою специфику. Каждое звено финансов определенным образом  влияет на процесс воспроизводства, имеет свои, присущие ему функции.

Финансы предприятий обслуживают  материальное производства. При их участии создается ВВП, распределяемый внутри предприятия и отраслей хозяйства. Через государственный бюджет мобилизуются ресурсы в основной централизованный фонд государства, и происходит перераспределение средств между отраслями хозяйства, экономическими регионами, отдельными социальными группами населения. Внебюджетные специальные фонды имеют строго целевое назначение. Фонды страхования предназначены для возмещения ущерба, нанесенного стихийными бедствиями предприятиям и населению, а по личному страхованию – выплаты застрахованному лицу или его семье материального обеспечения при наступлении страхового случая.

Таким образом, каждое звено  финансовой системы представляет собой  определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом  – совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств. Финансовая система – это система форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и предприятий.

Финансовая система Российской Федерации включает следующие звенья финансовых отношений:

·          государственную бюджетную систему;

·          внебюджетные специальные фонды;

·          государственный кредит;

·          фонды страхования;

·          финансы предприятий различных  форм собственности.

Первые три  блока финансовых отношений относятся к централизованным финансам и используются для регулирования  экономики и социальных отношений  на макроуровне. Финансовые отношения предприятий относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.

1.1 Государственная бюджетная  система РФ

Бюджетная система РФ —  это совокупность республиканского (федерального) бюджета РФ, бюджетов субъектов Российской Федерации, местных  бюджетов и бюджетов государственных  внебюджетных фондов.

  Каждый субъект РФ и муниципальное образование самостоятельно устанавливают свою бюджетную систему исходя из государственного и административно-территориального устройства своей территории.

Однако дать полную характеристику бюджетной системы РФ исходя всего  лишь из перечня элементов бюджетной  системы абсолютно невозможно. Не менее важным представляется характеристика связей между перечисленными элементами, при отсутствии которых нельзя было бы говорить о наличии системы. Поэтому, строго говоря, легальное определение  бюджетной системы является неточным: это не просто совокупность бюджетов страны, а совокупность бюджетов и  связей между ними. Взаимосвязь элементов бюджетной системы становится ясна при анализе принципов ее построения.

Принципы построения бюджетной  системы. Закон устанавливает, что  бюджетное устройство в Российской Федерации основывается на принципах  единства, полноты, реальности, гласности, самостоятельности всех бюджетов, входящих в бюджетную систему РФ и др.

Принцип единства бюджетной  системы (ст. 29 БК РФ) означает, что бюджеты  различных уровней не являются изолированными друг от друга, а находятся в постоянном взаимодействии. Единство бюджетной  системы обеспечивается:

единой правовой базой. Согласно ст. 71 Конституции РФ финансовое регулирование  находится в ведении Российской Федерации;

единством денежной системы  Российской Федерации;

едиными бюджетными классификациями, используемыми на всей территории РФ. Бюджетная классификация — это  распределение доходов и расходов по группам на основе однородных признаков. Так, в России приняты функциональная, экономическая, ведомственная, финансовая (деление расходов на возвратные и  безвозвратные, а доходов — на постоянные и временные) и другие классификации:

единством формы бюджетной  документации;

единством принципов бюджетного процесса;

единством санкций за нарушение  бюджетного законодательства РФ;

единым порядком финансирования расходов бюджетов всех уровней бюджетной  системы РФ;

единым порядком ведения  бухгалтерского учета средств бюджетов всех уровней.

Однако единство бюджетной  системы не означает единства государственного бюджета. Характер взаимосвязи элементов  бюджетной системы зависит от модели управления народным хозяйством, принятой в государстве. Так, в условиях централизованного управления наиболее естественной формой является единый государственный бюджет с включением в него бюджетов всех уровней и  широкими полномочиями центральных  органов по расходованию средств.

Напротив, децентрализация  в управлении народным хозяйством, характерная для современного периода, предполагает самостоятельность всех бюджетов (ст. 31 БК РФ), входящих в бюджетную  систему РФ. В самом общем виде самостоятельность элементов бюджетной  системы заключается в том, что  каждый бюджет обладает собственными источниками доходов (закрепленные, регулирующие доходы и др.) и правом самостоятельно определять направления  использования этих средств. Кроме  того, законом закрепляется недопустимость изъятия из бюджета дополнительно  полученных доходов.

Степень самостоятельности  бюджетов небезгранична и не доходит  до изолированности. Взаимосвязь бюджетов выражается в наличии бюджетных  прав и обязанностей у соответствующих  субъектов бюджетного права по отношению  к нижестоящим и вышестоящим  бюджетам. В самом общем виде роль вышестоящих бюджетов заключается  в том, что они являются своего рода гарантом финансирования минимально необходимых расходов нижестоящих  территорий.

Перечень минимально необходимых  расходов устанавливается вышестоящим  органом государственной власти. В том случае, если нижестоящий  бюджет не отвечает требованиям минимальной  бюджетной обеспеченности, происходит или прямое финансирование из вышестоящего бюджета, или закрепление за нижестоящим  бюджетом определенных регулирующих доходов  на длительный срок.

Российская Федерация  устанавливает структуру и общие  принципы построения бюджетной системы  РФ, определяет состав доходных источников, поступающих в нижестоящие бюджеты, устанавливает общий порядок  и принципы распределения доходов  в бюджетной системе, принципы и  основы бюджетного процесса, основы бюджетных  прав субъектов и муниципальных  образований. По отношению к бюджетам субъектов РФ Российская Федерация  утверждает размеры отчислений от федерального бюджета, определяет размер дотаций, субвенций, определяет перечень минимально необходимых  расходов субъектов и др.

Субъекты РФ участвуют  в осуществлении федеральных  бюджетных прав (например, в форме  представительства в федеральных  законодательных и исполнительных органах). По отношению к местным  бюджетам субъекты РФ имеют право  предоставлять и получать процентные и беспроцентные ссуды, утверждают нормативы отчислений в нижестоящие  бюджеты, обеспечивают уровень доходов муниципальных образований, позволяющий финансировать их минимально необходимые расходы.

Муниципальные образования  также обладают определенной бюджетной  самостоятельностью. Так, они самостоятельно разрабатывают, утверждают и исполняют  местные бюджеты, обладая правом устанавливать местные налоги, самостоятельно определять направления и объем  расходов. Муниципальные образования  имеют право получать и предоставлять  ссуды бюджетам других уровней. Однако на практике тезис о самостоятельности  местных бюджетов осуществляется не всегда последовательно. Дело в том, что источники доходов, закрепленные за органами местного самоуправления, как правило, обеспечивают незначительную часть бюджетов муниципальных образований. Поэтому в основном доходная часть  местного бюджета образуется из средств  вышестоящих бюджетов на уровне минимальной  бюджетной обеспеченности.

Принцип полноты бюджетной  системы имеет два аспекта:

в бюджетную систему должны включаться бюджеты всех государственных  и муниципальных образований, существующих в Российской Федерации;

принцип полноты бюджетной  системы означает требование включения  в соответствующие бюджеты практически  всех видов источников государственных  и муниципальных доходов, а также  отражения в бюджете всех направлений  расходов (ст. 32 БК РФ). Существование  специальных внебюджетных фондов, специальных  счетов казначейства должно быть сведено  к минимуму. В соответствии с рассматриваемым  принципом БК РФ включил бюджеты  государственных внебюджетных фондов в бюджетную систему РФ.

Государственный бюджет не зря называют ведущим звеном финансовой системы страны - ведь он объединяет в себе главные доходы и расходы  государства. Бюджет представляет собой  основной финансовый плановый документ государства на текущий год, имеющий  силу закона.

Государственный бюджет утверждается законодательным органом власти. В РФ это федеральное собрание и две его палаты: Государственная  Дума и Совет Федерации. В современном  обществе государственный бюджет играет существенную экономическую, социальную и политическую роль, является инструментом воздействия на развитие экономики  и социальной сферы.

Бюджетная система России

В бюджетную систему Российской Федерации входят бюджеты следующих  уровней:

Федеральный бюджет;

бюджеты субъектов Российской Федерации (региональные бюджеты);

бюджеты муниципальных образований (местные бюджеты);

бюджеты государственных  внебюджетных фондов.

Согласно статье 215.1 Бюджетного кодекса Российской Федерации кассовое обслуживание исполнения бюджетов бюджетной  системы Российской Федерации осуществляется Федеральным казначейством.

Основные функции государственного бюджета

Федеральный бюджет служит орудием претворения в жизнь  намеченных правительством финансовых мероприятий. Основные функции бюджета  заключаются в следующем:

перераспределение национального  дохода и валового внутреннего продукта (ВВП);

государственное регулирование  и стимулирование экономики;

контроль за образованием и использованием центрального фонда денежных средств.

Сегодня в России механизм государственного бюджета направлен  на финансирование структурной перестройки  экономики; наращивание модернизации и научно-технического потенциала; ускорение социального развития и социальной защищенности населения. Через расходы и налоги государственный  бюджет РФ выступает важным инструментом регулирования и стимулирования экономики и инвестиций.

Состав и структура  расходов государственного бюджета

Надо сказать, что расходы  федерального бюджета по своей роли в процессе воспроизводства связанны с финансированием материального  производства и содержанием непроизводственной сферы. По функциональному назначению затраты государственного бюджета  можно разделить на следующие:

финансирование народного  хозяйства;

осуществление обороны страны;

финансирование социально-культурных программ;

содержание государственного аппарата управления;

осуществление право-охранительной деятельности и обеспечение госбезопасности;

финансирование научно-технического прогресса;

обслуживание государственного долга.

Осуществление расходов федерального бюджета производится путем бюджетного финансирования, основными принципами, которого в России являются:

достижение максимального  финансового эффекта при минимуме затрат;

целевой характер использования  бюджетных ассигнований;

предоставление бюджетных  средств по мере выполнения производственных показателей и с учетом использования  ранее отпущенных ассигнований;

безвозвратность бюджетных  ассигнований.

В последние годы помимо принципа безвозвратности активно  применяется кредитование предприятий  путем выдачи бюджетных ссуд, проценты по которым либо вовсе не взимаются, либо взимаются по низким ставкам.

Доходы государственного бюджета

Основной статьей бюджетной  системы любого государства являются налоги. Сущность налога можно определить как изъятие государством в пользу общества определенной части ВВП  в виде обязательного взноса. Источником налога является национальный доход, новая  стоимость, созданная в производстве трудом, капиталом и природными ресурсами. Налоги как раз и служат инструментом аккумулирования части новой  стоимости, которая становится собственностью государства.

Помимо налогов, пополнения в бюджет поступают от экономической  и внешнеэкономической деятельности государства, а также в виде доходов  государственных внебюджетных фондов.

Параметры государственного бюджета России

В последние годы в России наибольшим темпом возрастали бюджетные  доходы, связанные с добычей и  экспортом полезных ископаемых. Что касается расходов, то начиная с 2004 года наибольшими темпами росли межбюджетные трансферты (в связи с сокращением собственных доходов региональных и муниципальных бюджетов и перераспределением этих средств через федеральный центр и в связи с перечислением средств в Пенсионный фонд РФ для покрытия его дефицита), а также траты на государственное управление и безопасность.

В бюджетном законе на 2010 год прогнозируемые характеристики государственного бюджета выглядят следующим образом: доходы - 8090,0 млрд. рублей, расходы - 8090,0 млрд. рублей. Хотя в 2008 и 2009 годах фактические доходы превышали расходы. Что из этого  выйдет - покажут итоги года.

Основные задачи в области  государственных расходов

По декларациям государственной  власти, а также исходя из анализа  общей экономической ситуации в  стране, эти задачи на ближайшее  будущее представляются следующими:

сократить число федерально-целевых  программ, при этом обеспечить концентрацию средств бюджета в наиболее эффективных  и социально значимых проектах;

снизить расходы на содержание госаппарата;

продолжить децентрализацию  инвестиционного процесса, при этом расширить практику государственно-коммерческого  финансирования проектов;

повысить эффективность  использования бюджетных ассигнований на национальную оборону и безопасность;

усилить контроль за использованием бюджетных средств;

обеспечить приоритетное финансирование расходов.

Государственные внебюджентные фонды

Особый статус имеют государтсвенные внебюджетные фонды. Являясь частью государственного бюджета, они образуются вне федерального бюджета и бюджетов субъектов федерации и предназначены для осуществления важнейших конституционных прав граждан. В России действуют следующие государственные внебюджетные фонды:

Пенсионный фонд Российской Федерации

Фонд социального страхования  Российской Федерации

Федеральный фонд обязательного  медицинского страхования.

1.2 Внебюджетные специальные фонды

Внебюджетные Специальные  Фонды

- денежные фонды, имеющие  строго целевое назначение. Их  цель состоит в расширении  социальных услуг населению, стимулировании  развития отсталых отраслей инфраструктуры, обеспечении дополнительными ресурсами  приоритетных отраслей экономики.  Важнейшие социальные фонды: Пенсионный  фонд, Фонд социального страхования,  Фонд обязательного медицинского  страхования, Государственный фонд  занятости населения.

1. Социально-экономическая  сущность внебюджетных фондов.

Важным звеном финансовой системы являются  внебюджетные фонды государства -  совокупность финансовых ресурсов, находящихся в  распоряжении или региональных местных  органов самоуправления и имеющих  целевое назначение. Порядок их образования  и использования регламентируется финансовым правом.

Внебюджетные фонды - один из методов перераспределения национального  дохода органами власти в пользу определенных социальных групп населения. Государство  мобилизует в фонды часть доходов  населения для финансирования своих  мероприятий. Внебюджетные фонды решают две важные задачи: обеспечение дополнительными  средствами приоритетных сфер экономики  и расширение социальных услуг населения.

Первоначально внебюджетные фонды появились в виде специальных  фондов или особых счетов задолго  до возникновения бюджета. Государственная  власть с расширением своей деятельности нуждалась во все новых расходах, требовавших средств для своего покрытия. Эти средства концентрировались в особых фондах, предназначенных для специальных целей. Такие фонды носили, как правило, временный характер. С выполнением государством намеченных мероприятий они заканчивали свое существование. В связи с этим количество фондов постоянно менялось.

С укреплением централизованного  государства начинается период унификации специальных фондов. На основе объединения  различных фондов был создан государственный  бюджет.

В современных условиях наряду с бюджетом вновь повышается значение внебюджетных фондов.

На основе  Закона РСФСР  “Об основах бюджетного устройства и бюджетного планирования в РСФСР” от 10 октября 1991 года  органы власти в рамках законодательства РСФСР  могут образовывать целевые внебюджетные фонды, обладающие правом самостоятельного юридического лица и независимые  от бюджетов соответствующих органов  власти.

Государственные внебюджетные фонда создаются на базе соответствующих  актов высших органов власти, в  которых регламентируется их деятельность, указываются источники формирования, определяются порядок и направленность использования денежных фондов.

Внебюджетные фонды, являясь  составной частью финансовой системы  РФ, обладают рядом особенностей:

запланированы органами власти и управления и имеют строгую  целевую направленность;

денежные средства фондов используются для финансирования государственных  расходов, не включенных в бюджет;

формируются в основном за счет обязательных отчислений юридических  и физических лиц;

страховые взносы в фонды  и взаимоотношения, возникающие  при их уплате, имеют налоговую  природу, тарифы взносов устанавливаются  государством и являются обязательными;

на отношения, связанные  с исчислением, уплатой и взысканием взносов в фонды, распространено большинство норм и положений  Закона РФ “Об основах налоговой  системы РФ” ;

денежные ресурсы фонда  находятся в государственной  собственности, они не входят в состав бюджетов, а также других фондов и не подлежат изъятию на какие-либо цели, прямо не предусмотренные законом;

расходование средств  из фондов осуществляется по распоряжению Правительства или специально уполномоченного  на то органа (Правление фона) .

Внебюджетные фонды -  форма перераспределения и использования  финансовых ресурсов, привлекаемых государством для финансирования не включаемых в  бюджет некоторых общественных потребностей и комплексно

расходуемых на основе оперативной  самостоятельности строго в соответствии с целевыми назначениями фондов.

2. Источники формирования  внебюджетных фондов 

Внебюджетные фонды создаются  двумя путями. Один путь - это выделение  из бюджета определенных расходов, имеющих особо важное значение, другой - формирование внебюджетного фонда с собственными источниками доходов для определенных целей.

Целевые внебюджетные фонды  предназначены для целевого использования. Обычно в названии фонда указана  цель расходования средств.

Материальным источником внебюджетных фондов  является национальный доход. Преобладающая часть фондов создается в процессе перераспределения  национального дохода. Основные методы мобилизации национального дохода в процессе его перераспределения  при формировании фондов - специальные  налоги и сборы, средства из бюджета  и займы.

Специальные налоги и сборы  устанавливаются законодательной  властью. Значительное количество фондов формируется за счет средств центрального и региональных / местных бюджетов. Средства бюджетов поступают в форме безвозмездных субсидий или определенных отчислений от налоговых доходов бюджета. Доходами внебюджетных фондов могут выступать и заемные средства. Имеющиеся у внебюджетных фондов положительное сальдо может быть использовано для приобретения ценных бумаг и получения прибыли в форме дивидендов или процентов.

3. Связи между внебюджетными  фондами 

Разнообразие внебюджетных фондов обусловливает сложные многоступенчатые связи между этими фондами  и другими звеньями финансовой системы. Различают односторонние, двусторонние и многосторонние финансовые связи.

При  односторонних  связях денежные средства идут в одном направлении: от финансовых звеньев к внебюджетному  фонду. Такая связь появляется при  формировании фондов или использования  ими средств.

При  двусторонних  связях денежный поток движется между внебюджетными  фондами и другими звеньями финансовой системы в двух направлениях. Так  фонды социального страхования  образуются не только за счет страховых  взносов, но и средств центрального бюджета. Одновременно при наличии  активного сальдо они приобретают  государственные ценные бумаги и  становятся кредитором бюджета.

При  многосторонних  связях один внебюджетный фонд одновременно приходит в соприкосновение с  разными финансовыми звеньями и  другими внебюджетными фондами, т.е. деньги движутся в разных направлениях между ними.

4. Внебюджетные фонды  Российской Федерации 

Внебюджетные фонды в  финансовой системе России созданы  в соответствии с  Законом РСФСР  “Об основах бюджетного устройства и бюджетного процесса в РСФСР”  (от 10 октября 1991 г.) . Главная причина их создания - необходимость выделения чрезвычайно важных для общества расходов и обеспечение их самостоятельными источниками дохода.

Решение об образовании внебюджетных фондов принимает Федеральное собрание РФ, а также государственные представительные органы субъектов Федерации и  местного самоуправления. Внебюджетные фонды находятся в собственности  государства, но являются автономными. Они имеют, как правило, строго целевое  назначение.

К доходам внебюджетных фондов относятся:

специальные целевые налоги и сборы, установленные для соответствующего фонда;

отчисления от прибыли  предприятий, учреждений, организаций;

средства бюджета;

прибыль от коммерческой деятельности, осуществляемой фондом как юридическим  лицом;

займы, полученные фондом у  ЦБ РФ или коммерческих банков;.

Глава II. Состояние и перспективы развития финансового рынка

Образование фиктивного капитала связано с появлением ссудного капитала. Однако фиктивный капитал возникает  не в результате денежной формы кругооборота промышленного капитала, а как  следствие приобретения ценных бумаг, дающих право на получение определенного  дохода (процента на капитал). Первоначальной формой фиктивного капитала являлись облигации государственных займов. Трансформация капитализма в  государственно-монополистический, сопровождавшаяся образованием и ростом акционерных  обществ, способствовала появлению  нового вида ценных бумаг – акций. В дальнейшем, по мере развития капитализма, акционерные общества стали превращаться в сложные монополистические  объединения. Их функционирование в  условиях острой конкурентной борьбы и развития научно-технической революции  обусловило привлечение не только акционерного, но и облигационного капитала. Это, в свою очередь, вызвало выпуск и  размещение частными компаниями и корпорациями, помимо акций, облигаций, то есть облигационных  займов. Поэтому структура фиктивного капитала складывается из трех основных элементов: акций, облигаций частного вектора и государственных облигаций.

В настоящее время в  капиталистических странах существуют три основных рынка ценных бумаг:

·        первичный (внебиржевой);

·        вторичный (биржевой);

·        внебиржевой (уличный).

Два первых рынка обращения  ценных бумаг представляют собой  важный элемент современного капитализма, особенно его кредитно-финансовой надстройки. Все названные рынки в определенной степени противостоят друг другу, но в то же время как бы взаимно  дополняют друг друга. Такое противоречие обусловлено тем, что выполняя общую  функцию по торговле и обращению  ценных бумаг, они используют специфические  методы отбора и реализации. Первичный оборот как правило охватывает лишь новые выпуски ценных бумаг и главным образом размещение облигаций торгово-промышленных корпораций (последние вступают в непосредственный контакт через инвестиционные банки и банкирские дома с кредитно-финансовыми институтами, приобретающими это ценные бумаги). На бирже котируются старые выпуски ценных бумаг и в основном акции торгово-промышленных корпораций. Если через первичный оборот осуществляется главным образом финансирование воспроизводственного процесса, то на бирже с помощью скупки акций идут формирование и перетасовка контроля между различными группами. В то же время через биржу также осуществляется определенная часть финансирования, но обычно через мелкого и среднего вкладчика. Особенность биржи состоит в том, что значительная часть операций проводится посредством индивидуальных инвесторов, хотя одновременно идет процесс монополизации этих операций кредитно-финансовыми институтами. И, наоборот, на первичном рынке действует коллективный вкладчик в лице крупных кредитно-финансовых институтов, прежде всего коммерческих банков, страховых компаний, пенсионных и инвестиционных фондов.