Бюджетное регулирование. 6

ВВЕДЕНИЕ

Цель использования капитальных  вложений состоит в том, чтобы  достигнуть (после их освоения) более  полного удовлетворения потребностей общества. Это основное требование, из которого следует исходить при решении вопроса о целесообразности дополнительных капитальных вложений.

 В систему ранее  использовавшихся средств производства  вводят новые средства производства, для формирования которых были  сделаны определенные затраты  (труд, финансовые средства), и, естественно,  выдвигается требование, чтобы эти  затраты окупились в максимальной  степени.

Путем капитальных вложений создаются основные фонды. Их размер, структура и размещение создают  базу, которая существенно влияет на объем продукции, ее качество и  ассортимент, на возможности дальнейшего  развития производства.

Освоенные капитальные вложения, как правило, используются в течение  длительного времени: здания служат 20—100 лет, машины и оборудование — 3—10 и более лет.

Таким образом, основные фонды  в значительной степени характеризуют  состояние техники и технологии на момент осуществления капитальных вложений.

Непродуманное осуществление  капитальных вложений может неблагоприятно сказаться на техническом развитии и совершенствовании технологии, поскольку в будущем могут  потребоваться значительные средства на реконструкцию и модернизацию основных фондов.

Часть вновь полученных средств (чистого дохода) общество не использует непосредственно на потребление, а  расходует на создание новых сооружений, машин и оборудования, которые  окупятся и станут приносить пользу обществу лишь в будущем.

Чтобы капитальные вложения были эффективными, вложенные средства должны вернуться в большем объеме.

С этой точки зрения капитальные  вложения должны обеспечивать все более  полное удовлетворение потребностей общества и создавать условия для получения  общественного продукта с приемлемой потребителю стоимостью при наименьших затратах общественного труда. Эти  требования в полной мере справедливы  как для всего народного хозяйства, так и для отдельных предприятий.[1]

Средства, находящиеся в  распоряжении общества, ограничены и  могут быть использованы по-разному. Возможные варианты их использования, как правило, отличаются различной  капиталоемкостью и дают различную  прибыль.

С экономической точки  зрения предпочтение следует отдать тому варианту, который дает оптимальный  требуемый эффект.

При осуществлении капитальных  вложений экономические критерии являются важными, но не единственными.

Имевший место в последние  годы рост валового внутреннего продукта (ВВП) свидетельствует о наметившемся подъеме российской экономики.

Однако важно, чтобы рост ВВП в экономике страны был  обусловлен развитием производств, выпускающих высокотехнологичную  и конкурентоспособную продукцию, обеспечивающую спрос на внутреннем рынке и выход на внешний.

Важнейшим фактором для решения  этой задачи является увеличение масштабов  инвестиций и повышение их эффективности.

В результате рыночных реформ в стране произошли значительные изменения в организации и  осуществлении инвестиционной деятельности, наряду с государственными инвестициями и инвесторами появились частные  и иностранные.

 Соответственно стали  предъявляться новые, повышенные  требования к эффективности инвестиционных  проектов, формированию источников  их финансового обеспечения и  оптимизации последних. 

Под влиянием внутренней и  внешней конкуренции неотъемлемым элементом развития бизнеса стали  инновации. Был сформирован и  функционирует фондовый рынок, что  позволяет предприятиям мобилизовать ресурсы или инвестировать их в финансовые инструменты.

 Внедряются в практику  финансирования капитальных вложений  лизинг, проектное финансирование, ипотечное кредитование и другие  современные методы

Актуальность курсовой работы обусловлена тем, бюджет капитальных  вложений, дает возможность определить наличие необходимых ресурсов и  возможные направления их привлечения  для повышения эффективности  деятельности предприятия.

Цель курсовой работы – изучить бюджет капитальные вложения, их классификацию, провести анализ  бюджетного планирования и оценку эффективности предприятию, а также разработать рекомендации по совершенствованию.

1.ТЕОРИТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ БЮДЖЕТА КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ ФИРМ

1.1 Понятие  и виды бюджета капитальных  вложений фирмы

Капитальные вложения —  это часть доходов, используемых на расширенное воспроизводство.

В наиболее общем смысле капитальные вложения — это определенное количество общественного труда, выделенное на воспроизводство основных фондов.[2]

Бюджет капитальных вложений отражает распределение финансовых средств, выделяемых для начала ведения  бизнеса в виде различных стартовых  затрат. Предполагаемые капиталовложения не только оцениваются, но и классифицируются по степени важности для МП.

В Бюджет приводится распределение  капиталовложений в строительство  или (и) на покупку оборудования, других первоначальных затрат (на лицензирование, стартовую рекламу, сертификацию, оформление прочих разрешительных документов) как  по статьям расходов, так и по месяцам бюджетного периода. Набор  статей бюджета капитальных вложений определяется индивидуально для  компании.

Вначале при разработке бюджета  капитальных вложений обязательно  составляется общая смета расходов с максимальной детализацией основных видов капитальных вложений и  без их распределения во времени.

При составлении сметы  капитальных вложений можно распределить их по структурным подразделениям компании.

Для этого определяются виды затрат, которые будут финансироваться  за счёт компании, и виды затрат, финансируемые  в рамках отдельного бизнеса или  структурного подразделения.

При составлении бюджета  капитальных вложений необходимо выделять денежную и не денежную части капитальных затрат.

Денежная часть – это  капитальные затраты, финансируемые  за счёт внешних или внутренних источников денежных средств бизнеса, и поэтому  они составляют часть БДДС.

Не денежная часть – это затраты на машины, оборудование и т.п., которые вносятся в бизнес в натуральном виде. Эти затраты отражаются только в расчётном балансе как прирост основного капитала.

Необходимо определить ориентировочные  сроки оплаты по отдельным статьям  расходов. По каждой строке сметы, в  которой сгруппированы отдельные  виды затрат, определяются сроки списания денежных средств.[3]

В экономической литературе рассматриваются различные виды эффективности проектов капитальных  вложений. Так, выделяются общественная, коммерческая и бюджетная эффективность. Эти понятия имеют следующее  содержание.

Общественная эффективность  характеризуется системой показателей, отражающих социально-экономические  результаты реализации данного проекта, воздействующие на жизнь всего общества.

Коммерческая эффективность  характеризуется системой показателей, дающих возможность установить целесообразность осуществления данного проекта  с позиций инвестора.

Бюджетная эффективность  проекта капитальных вложений характеризуется  системой показателей, выражающих целесообразность осуществления этого проекта  с позиций бюджетов различных  уровней. Понятие бюджетной эффективности  используется в том случае, когда  проектом предусматривается использование  средств бюджетов для финансирования капитальных вложений.[4]

Как правило, бюджет капитальных  вложений не корректируют, поскольку  смета и график этих расходов отдельно утверждаются руководителем компании.

Для консолидации и правильности учёта статей затрат необходима группировка  в три основные категории: оборудование, строительство и ремонт, прочие.

1.2. Методы  планирования бюджета капитальных  вложений фирм

При наличии у предприятия  оборудования, на которое отсутствуют  установленные нормы, амортизация  начисляется по нормам на аналогичные объекты. В целях создания финансовых условий для быстрейшего внедрения в производство научно-технических достижений и повышения заинтересованности предприятий в ускоренном обновлении активной части основных средств им было разрешено применять метод ускоренной амортизации машин и оборудования. [5]

Ускоренная амортизация  является целевым методом более  быстрого по сравнению с нормативными сроками службы основных средств  и полного перенесения их балансовой стоимости на издержки производства и обращения.

Предприятия вправе применять  метод ускоренной амортизации в  отношении основных средств, используемых для увеличения выпуска вычислительной техники, новых прогрессивных видов  материалов и оборудования, расширения экспорта продукции, а также в  случаях, когда осуществляется массовая замена изношенной и морально устаревшей техники на новую, более производительную.

При введении ускоренной амортизации  предприятия используют равномерный (линейный) метод ее начисления. При  этом утвержденная по соответствующему инвентарному объекту норма годовых  амортизационных отчислений повышалась, но не более чем в два раза.

Необходимость применения механизма  ускоренной амортизации в большем  размере согласовывалась с финансовыми  органами субъектов РФ. Решение о  применении механизма ускоренной амортизации  в месячный срок доводилось предприятиями  до соответствующих налоговых органов.

Малые предприятия в первый год эксплуатации были вправе списывать  дополнительно как амортизационные  отчисления до 50 % первоначальной стоимости  основных средств со сроком службы свыше трех лет, а также на общих  основаниях осуществлять их ускоренную амортизацию.[6]

При прекращении деятельности малого предприятия до истечения одного года сумма дополнительно начисленного износа подлежала восстановлению за счет увеличения балансовой прибыли.

Амортизационные отчисления, осуществленные ускоренным методом, использовались предприятиями по целевому назначению. В случае их нецелевого использования дополнительная сумма амортизации, которая соответствовала расчету по ускоренному методу, включалась в налогооблагаемую базу и подлежала налогообложению в соответствии с действующим законодательством.

Амортизация начисляется  ежемесячно по вновь принятым на учет основным средствам, начиная с 1-го числа  месяца, следующего за месяцем поступления. По выбывшим объектам начисление амортизации  прекращается с 1-го числа месяца, следующего за месяцем их выбытия из эксплуатации.[7]

В отношении нематериальных активов амортизационные отчисления производятся равными долями в течение  срока их существования. Если срок использования  нематериального актива установить невозможно, то период его амортизации устанавливается в 20 лет.

Для создания благоприятных  экономических условий и стимулирования активного обновления основных фондов государство "'Использует механизм их периодической переоценки.

При недостаточности собственных  источников финансирования капитальных  вложений предприятие вправе привлекать долгосрочные кредиты банков, а также  средства, мобилизуемые на рынке ценных бумаг.

Финансирование государственных  централизованных капиталовложений может  осуществляться также за счет бюджетных  средств, предоставляемых на безвозвратной и возвратной основе.

Государство осуществляет регулирование  инвестиционной деятельности, путем поддержки федеральных целевых строительных программ, направляя на их финансирование бюджетные средства.

Основными применяемыми на практике методами планирования являются балансовый, нормативный, экономико-математические и экспертных оценок.[8]

 Балансовый метод основан  на взаимной увязке имеющихся  и предполагаемых ресурсов и  потребностей в них в пределах  планового периода. Этот метод  реализуют посредством составления  материально-вещественных, трудовых  и стоимостных балансов. Нормативный  метод состоит в том, что  плановые задания на определенный  период устанавливают исходя  из норм затрат (натуральных, стоимостных,  временных) различных ресурсов (сырья,  материалов, энергии, оборудования, рабочего времени, денежных средств  и др.) на единицу выпускаемой  продукции.[9]

 В планировании производственно-хозяйственной  деятельности среди экономико-математических  методов широко используют модели  линейного программирования, корреляционные, регрессионные, производственных функций, имитационные и др., которые позволяют на основе оптимизационных расчетов с использованием электронно-вычислительной техники выбирать наиболее приемлемые варианты планов по различным заданным критериям.

Метод экспертных оценок заключается  в том, что эксперты соответствующей  области независимо друг от друга  дают предложения, на основе которых  создают единый вариант плана  и передают его для дальнейшей работы. Так повторяется несколько  раз, пока не будет, достигнут удовлетворительный результат, отражающий общую взвешенную позицию (метод Дельфи). [10]

В процессе планирования необходимо также разработать систему показателей, с помощью которых оценивают  результаты труда каждого сотрудника и организации в целом.

1.3. Показатели  эффективности планирования бюджета  капитальных вложений фирм

Различаются следующие показатели эффективности инвестиционного  проекта:

• показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие  финансовые последствия реализации проекта для его непосредственных участников;

• показатели бюджетной  эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления проекта  для федерального, регионального  или местного бюджета;

• показатели экономической  эффективности, учитывающие затраты  и результаты, связанные с реализацией  проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников инвестиционного  проекта и допускающие стоимостное  измерение. [11]

Для крупномасштабных (существенно  затрагивающих интересы города, региона  или всей России) проектов рекомендуется  обязательно оценивать экономическую  эффективность.

В процессе разработки проекта  проводится оценка его социальных и  экологических последствий, а также  затрат, связанных с социальными  мероприятиями и охраной окружающей среды.

Следовательно, бюджет капитальных вложений отражает распределение финансовых средств, выделяемых для начала ведения бизнеса в виде различных стартовых затрат. Предполагаемые капиталовложения не только оцениваются, но и классифицируются по степени важности для МП.

В Бюджет приводится распределение  капиталовложений в строительство  или (и) на покупку оборудования, других первоначальных затрат (на лицензирование, стартовую рекламу, сертификацию, оформление прочих разрешительных документов) как  по статьям расходов, так и по месяцам бюджетного периода. Набор  статей бюджета капитальных вложений определяется индивидуально для компании. Вначале при разработке бюджета капитальных вложений обязательно составляется общая смета расходов с максимальной детализацией основных видов капитальных вложений и без их распределения во времени.[12]

При составлении сметы  капитальных вложений можно распределить их по структурным подразделениям компании. Для этого определяются виды затрат, которые будут финансироваться  за счёт компании, и виды затрат, финансируемые  в рамках отдельного бизнеса или структурного подразделения.

При составлении бюджета  капитальных вложений необходимо выделять денежную и не денежную части капитальных затрат. Денежная часть – это капитальные затраты, финансируемые за счёт внешних или внутренних источников денежных средств бизнеса, и поэтому они составляют часть БДДС. Не денежная часть – это затраты на машины, оборудование и т.п., которые вносятся в бизнес в натуральном виде. Эти затраты отражаются только в расчётном балансе как прирост основного капитала. Необходимо определить ориентировочные сроки оплаты по отдельным статьям расходов. По каждой строке сметы, в которой сгруппированы отдельные виды затрат, определяются сроки списания денежных средств. Как правило, бюджет капитальных вложений не корректируют, поскольку смета и график этих расходов отдельно утверждаются руководителем компании. Для консолидации и правильности учёта статей затрат необходима группировка в три основные категории: оборудование, строительство и ремонт, прочие.[13]

2.ОРГАНИЗАЦИЯ И ЕГО ЭФФЕКТИВНОСТЬ В ООО «ВЫМПЕЛКОМ»

2.1. Общая  организационная характеристика  и экономические показатели деятельности  ООО «ВымпелКом»

Общая характеристика бизнеса: Существенно ниже среднего уровня

Финансовая политика:  Агрессивная

1.Зимин Дмитрий Борисович  - Генеральный директор “ВымпелКом”.

2.Джо Лундер - Заместитель  генерального директора по операциям

3.Прянишников Николай  Николаевич - Заместитель генерального  директора, управляющий операциями в московском регионе.

4.Авдеев Сергей Михайлович - Заместитель генерального директора  по сетевому планированию и развитию.

"ВымпелКом" - второй  по величине поставщик услуг  сотовой связи в Российской  Федерации, контролирующий 24% российского  и 40% московского рынков сотовой  связи. Компания предлагает услуги  связи стандартов D-AMPS, GSM-900 и GSM-1800 под маркой "Билайн". "ВымпелКом"  имеет лицензии на предоставление  услуг сотовой связи на территории  с населением общей численностью  в 100 млн. человек (69% всего населения России).

"ВымпелКом" - открытая  акционерная компания, ее ценные  бумаги, а именно американские  депозитарные расписки (ADR), торгуются  на Нью-Йоркской фондовой бирже  с 1996 г. 

Структура акционерного капитала претерпела изменения, связанные с участием стратегических партнеров в компании, а также с созданием дочерней фирмы "ВымпелКом-Р" c целью для выделения проектов региональной экспансии. Президент и основатель компании Дмитрий Зимин ныне играет менее важную, чем прежде, роль, сохраняя за собой 10% голосующих акций "ВымпелКома".

Норвежской телефонной компании Telenor и российской "Альфа-Групп" принадлежит по 25% акций "ВымпелКома", остальные акции размещены по открытой подписке.

Устойчивый спрос на услуги сотовой связи в России обусловлен низким уровнем телефонизации, низким качеством услуг фиксированной  связи, неудовлетворенным спросом  на установку стационарных телефонов, а также ростом среднего класса с увеличивающимися доходами (особенно в Москве).

Экономический кризис 1998 г. негативно сказался на деятельности компании, приведя к существенным убыткам от курсовых разниц, сокращению количества абонентов, разговорной  активности и доходов от обслуживания оставшихся абонентов, а также в  связи с увеличением неплатежей и текучестью пользователей.

Однако по мере роста ВВП  России, компания добилась восстановления устойчивых показателей рентабельности и имеет хорошую возможность  закрепить свои позиции на высокодоходном московском рынке, одновременно участвуя в развитии перспективных региональных рынков.

Организационная структура  компании “ВымпелКом”. Числа в процентах показывают доли, которыми ООО "ВымпелКом" владеет в соответствующих компаниях. Надо сказать, что данные получены из отчетности компании за 1997 год.

Поэтому возможны некоторые  изменения в организационной структуре. Например, в оргструктуру необходимо добавить 22 оператора-члена «Ассоциации-800”, которые в 1998 году получили лицензии на использование торговой марки Билайн.

 А в январе 1999 года при участии “ВымпелКома” была учреждена компания “АйКО-Р” (50% акций принадлежит АО “ВымпелКом”).[14]

Таблица 2.1 Основные экономические показатели ООО «ВымпелКом»

Из таблицы 2.1 видно, что  в 2010 г. ООО «ВымпелКом» значительно улучшило показатели своей деятельности.

Выручка от продажи товаров  и услуг увеличилась на 61,1%, при  этом себестоимость товаров и  услуг увеличилась всего на 31,13%, что положительно характеризует  деятельность маркетинговой службы предприятия, в задачи которой входит изыскание способов уменьшения издержек. Валовая прибыль увеличилась  более чем в 2 раза. Несмотря на увеличение коммерческих и управленческих расходов на 112,51%, прибыль от реализации товаров  увеличилась на 266,27%.

Несмотря на то, что прочие доходы снизились на 15,85%, а прочие расходы возросли на 308,10%, чистая прибыль организации в 2010 г. увеличилась на 78486 тыс. руб., или на 204,24%.

2.2 Анализ  бюджетного планирования фирмы  ООО «ВымпелКом»

Таблица 2.2 Динамика и структура внеобортных активов  ООО «ВымпелКом»

Анализ расчетных показателей  таблицы 2.2 показал, что в динамике наблюдается увеличение по всем статьям внеоборотных активов, кроме долгосрочных финансовых вложений, сумма которых уменьшилась на 6295 тыс. руб., что составило 86,15%.

В структуре наибольший удельный вес принадлежит основным средствам, которые в 2009 г. занимали 52,39% от всех внеоборотных средств, а в 2010 г. уже 75,36%, что больше показателя 2009 г. на 22,97%.В то же время на 20,86% уменьшился удельный вес незавершенного строительства, что объясняется завершением капитального строительства зданий под магазины, и на 2,11% величина долгосрочных финансовых вложений.

Таблица 2.3. Анализ платёжеспособности предприятия

У предприятия в 2010 году коэффициент текущей ликвидности увеличивается, и составляет 1,68, это означает, что на 1 рубль обязательств, приходится меньше рубля текущих активов. Коэффициент быстрой ликвидности также увеличился в 2010 году, и равен 1,29 это на 0,40 больше, чем в 2009 году. Это говорит о том, что предприятие сможет погасить обязательства за счёт предстоящих денежных поступлений.

Коэффициент абсолютной ликвидности  к концу 2010 года, увеличился и составил 0,78, т.е. предприятие может погасить на дату составления баланса около 1% текущих обязательств, что ниже рекомендуемого значения. Так же, увеличился и коэффициент оборачиваемости денежных средств на 0,03, и составил в 2010 году – 0,84. Вследствие этого произошли увеличения и в обороте денежных средств, на 0,01, и в 2010 году составлял – 1,02.