Министерство  образования и  науки российской федерации

    ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

    ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ

    ДАЛЬНЕВОСТОЧНАЯ АКАДЕМИЯ ГОСУДАРСТВЕННОЙ  СЛУЖБЫ 
 
 

Факультет экономики и права

Специальность 080105.65 "Финансы  и кредит"

Кафедра финансы и кредит 
 
 
 
 
 
 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

по  дисциплине "Финансы  Организаций (предприятий) "

ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ  НА ПРИМЕРЕ ОАО  «АМУРСКИЙ КАБЕЛЬНЫЙ  ЗАВОД» 
 
 
 
 
 
 
 
 

Студент     __________________________              Е.С. Барсукова

                   ^{подпись}

Группа 332     __________________________ 

                                       ^дата

Научный руководитель   __________________________   С.Л. Лукич

                                      ^{подпись}

д.э.н., профессор     _________________________

                                             ^дата 
 
 
 
 
 
 
 

Хабаровск 2010

СОДЕРЖАНИЕ 
 

ВВЕДЕНИЕ 2

1 СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 2

1.1 Сущность и функции финансов предприятия 2

1.2  Место финансов предприятий в общей системе финансов государства и их роль в формировании финансовых ресурсов и денежных средств. 2

1.3 Принципы организации и типы финансовых отношений предприятий 2

2  БАНКРОТСТВО ПРЕДПРИЯТИЯ 2

2.1 Понятие банкротства  и его основные причины. 2

2.2 Факторы (причины)  банкротства предприятия. 2

2.3 Основные виды и стадии банкротства. 2

3  ДИАГНОСТИКА БАНКРОТСТВА НА ПРИМЕРЕ ОАО «АМУРСКИЙ КАБЕЛЬНЫЙ ЗАВОД» 2

    3.1 Методические основы определения вероятности банкротства 2

3.2 Краткая характеристика деятельности ОАО «Амурский кабельный завод» 2

3.3 Определение вероятности банкротства ОАО «Амурский кабельный завод» 2

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 2

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 2 
 

     ВВЕДЕНИЕ

     Актуальность  темы. В настоящий момент нашей рыночной экономике присущи такие явления как спад промышленности, экономический кризис, отсутствие инвестиций, ужесточение денежно-кредитных отношений, что несомненно приводит к несостоятельности хозяйствующих субъектов. Каждый менеджер знает: худшее, что может случиться с предприятием, - это банкротство. Поэтому, принимая любое решение, руководитель прежде всего старается его избежать, а потом только уже соизмеряет возможные прибыли и убытки. Однако, рано или поздно, по вине ли плохой конъюнктуры рынка, кризиса ли ресурсов, неэффективного ли управления, банкротство может случиться с любым предприятием. Рыночная экономика и банкротство тесно связаны между собой. Без процедуры банкротства экономика становится неэластичной, так как переток финансовых, трудовых и материальных ресурсов от неэффективно к успешно работающим предприятиям становится невозможен.

     Банкротство является кризисным состоянием и  его преодоление требует специальных  методов финансового управления. Рыночная экономика выработала обширную систему финансовых методов диагностики  банкротства и принятия управленческих решений в условиях угрозы банкротства. Эти методики предназначены не только для предприятий, где кризис очевиден и необходимо принимать неотложные меры по стабилизации, а для всех предприятий, работающих в рыночных условиях, поскольку их особенности таковы, что позволяют выявить на ранней стадии и устранить негативные факторы развития предприятия, наметить пути их устранения. Диагностика банкротства представляет собой систему целевого финансового анализа, направленного на выявление параметров кризисного развития предприятия, генерирующих угрозу его банкротства в предстоящем периоде.

      Цель  курсовой работы. Целью курсовой работы является исследование теоретических положений банкротства предприятий, раскрытие финансовых аспектов банкротства и анализ вероятности банкротства ОАО «Амурский кабельный завод».

     Для достижения поставленной цели требуется  решение следующих задач:

1. Раскрыть сущность понятия банкротства, определить виды, указать основные причины банкротства предприятий;
2. Описать  российскую и западные методики оценки потенциального банкротства;
3. расчет коэффициентов ликвидности;
4. расчет коэффициентов платежеспособности;
5. анализ полученных коэффициентов;

      Для решения вышеперечисленных задач  была использована годовая бухгалтерская  отчетность ОАО «Амурский кабельный  завод» за 2009 год.

     Объект  исследования. Объектом исследования данной курсовой работы является ОАО «Амурский кабельный завод».

      Предмет исследования. Предметом исследования является финансовое состояние предприятия ОАО «Амурский кабельный завод» на протяжении 2008-2009 годов.  

     1 СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Сущность  и функции финансов предприятия

      Финансы предприятий это экономическая категория, особенность которой заключается в сфере ее действия и присущих ей функциях. Как экономическая категория финансы организаций (предприятий) — это система финансовых или денежных отношений, возникающих в процессе формирования основного и оборотного капиталов, фондов денежных средств организации (предприятия) и их использования. Они выражают денежные распределительные отношения, без которых не может совершаться кругооборот общественных производственных фондов.

      Финансы предприятий являются важнейшей  составной частью финансовой системы  РФ. Их функционирование обусловлено существованием товарно-денежных отношений и действием закона стоимости. Финансам предприятий присущи те же черты, что и категории финансов в целом.

      Финансы предприятий представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих у конкретных хозяйствующих субъектов, связанных с формированием денежных доходов и накоплений и использованием их на выполнение обязательств.

      Финансы предприятий возникают в реальном денежном обороте и их функционирование направлено на достижение общих целей эффективного развития предприятий. Денежный оборот - это экономический процесс, вызывающий движение стоимости и сопровождающийся потоком денежных платежей и расчетов.   Наиболее полно сущность финансов проявляется в их функциях. Среди экономистов нет единого мнения по поводу функций финансов организаций (предприятий). В экономической литературе в настоящее время наблюдается большой разброс в определении функций, как по их количеству, так и по содержанию. Наблюдается единство лишь по двум функциям: распределительной и контрольной.

      Распределительная функция проявляется в процессе распределения стоимости общественного продукта и национального дохода. Этот процесс происходит путем получения предприятиями денежной выручки за реализованную продукцию и использования ее на возмещение израсходованных средств производства, образование валового дохода. Финансовые ресурсы предприятия также подлежат распределению в целях выполнения денежных обязательств перед бюджетом, банками, контрагентами. Результатом распределения является формирование и использование целевых фондов денежных средств (фонда возмещения, оплаты труда и др.), поддержание эффективной структуры капитала. Основным объектом реализации распределительной функции выступает прибыль предприятия.

      Под контрольной функцией финансов предприятий следует понимать внутренне присущую им способность объективно отражать и тем самым контролировать состояние экономики предприятия, отрасли и всего народного хозяйства с помощью таких финансовых категорий как прибыль, рентабельность, себестоимость, цена, выручка, амортизация, основные и оборотные средства. Контрольная функция финансов предприятий способствует выбору наиболее рационального режима производства и распределения общественного продукта и национального дохода на предприятии и в народном хозяйстве.

      Контрольная функция финансов реализуется по следующим основным направлениям:

      - контроль за правильностью и  своевременностью перечисления  средств в фонды денежных средств  по всем установленным источникам  финансирования;

      - контроль за соблюдением заданной  структуры фондов денежных средств  с учетом потребностей производственного и социального характера;

      - контроль за целенаправленным  и эффективным использованием  финансовых ресурсов.

      1.2  Место финансов предприятий в общей системе финансов государства и их роль в формировании финансовых ресурсов и денежных средств

      Финансы предприятий и отраслей экономики являются исходной основой финансовой системы страны, поскольку охватывают важнейшую часть всех денежных отношений в сфере общественного воспроизводства, где создается общественный продукт страны.

      От  состояния финансов предприятий зависит возможность удовлетворения общественных потребностей общества, улучшение финансового положения страны. Финансы предприятий осуществляют процесс распределения и перераспределения стоимости общественного продукта на трех основных уровнях:

- на  общегосударственном (национальном);

- на  уровне предприятия; 

- на  уровне производственных коллективов. 

      Распределяя и перераспределяя стоимость на общегосударственном уровне, финансы предприятий обеспечивают формирование финансовых ресурсов страны, используемых для образования бюджета и внебюджетных фондов.

      На  уровне предприятий - они обеспечивают сферу материального производства необходимыми финансовыми ресурсами и денежными средствами для непрерывного процесса расширенного воспроизводства.

      На  уровне производственных коллективов с помощью финансов формируются денежные фонды - оплаты труда, материального стимулирования, осуществляются программы социального развития коллективов предприятий.

      Важную  роль играют финансы в обеспечении  сбалансированности в народном хозяйстве  между материальными и денежными  фондами, предназначенными для целей  потребления и накопления. От степени  обеспеченности такой сбалансированности во многом зависят стабильность рубля, денежное обращение, состояние платежно-расчетной дисциплины в народном хозяйстве.  Непосредственная связь финансов предприятий со всеми фазами воспроизводственного процесса обуславливает их высокую потенциальную активность и широкую возможность воздействия на все стороны хозяйствования. Они служат важным инструментом экономического стимулирования и контроля за экономикой страны и управления ею.  

      1.3. Принципы организации и типы финансовых отношений предприятий

      Финансовые  отношения коммерческих предприятий  строятся на определенных принципах, связанных  с основами хозяйственной деятельности.

1. Принцип хозяйственной самостоятельности проявляется в том, что предприятие самостоятельно определяет свои расходы, источники финансирования, направления вложений денежных средств, с целью получения прибыли. Однако государство регламентирует отдельные стороны деятельности организаций и предприятий, устанавливая налоги, нормы амортизации и т.д.

2. Принцип самофинансирования - означает полную окупаемость затрат на производство и реализацию продукции, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств, банковских и коммерческих кредитов.

3. Принцип материальной заинтересованности диктуется основной целью предпринимательской деятельности - получением прибыли. Заинтересованность в результатах хозяйственной деятельности присуща коллективам предприятий и организаций, отдельным работникам и государству в целом. Реализация этого принципа обеспечивается достойной оплатой труда, оптимальной налоговой политикой государства, соблюдением экономически обоснованных пропорций в распределении чистой прибыли на потребление и накопление.

4. Принцип материальной ответственности - означает наличие определенной системы ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности. Финансовые методы реализации этого принципа различны для отдельных хозяйствующих субъектов, их руководителей и работников. В основном используются пени, штрафы, неустойки, взимаемые за нарушение договорных обязательств, налогового законодательства и т.д.

5. Принцип обеспечения финансовых резервов - связан с необходимостью формирования финансовых резервов и других аналогичных фондов. Его соблюдение ведет к минимизации рисков, связанных с предпринимательской деятельностью.

      2  БАНКРОТСТВО ПРЕДПРИЯТИЯ

     2.1 Понятие банкротства  и его основные причины

      Банкротство предприятий – новое явление  для современной российской экономики, осваивающей рыночные отношения. В  дореволюционной России это явление  было известно, существовало и законодательство о несостоятельности, но традиции применения процедуры банкротства практически  утрачены. Между тем, отечественная  экономика содержит немало предпосылок  для банкротства или несостоятельности  хозяйствующих субъектов. В настоящее  время нормативная база в этой области разрабатывается и совершенствуется.

     Основные  положения, связанные с несостоятельностью (банкротством) предприятий, определены Гражданским кодексом РФ и Федеральным  законом РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 27 октября 2002 г. №127-ФЗ.

     Большинство авторов учебников, а также Большой  юридический словарь дают следующее  единое определение банкротства: «Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».¹

     Банкротство рассматривается в судебном порядке  в ситуациях, когда компания является должником. Банкротом признается компания, которая полностью исчерпала  свой финансовый капитал и при  этом все равно является должником  и у которой не существует планов на поправление своих дел в  ближайшей перспективе.

     Дело  о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику-гражданину – не менее десяти тысяч рублей, а также имеются признаки банкротства  установленные статьёй 3 настоящего Федерального закона.

     Хотя  банкротство предприятия является юридическим фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат преимущественно финансовые причины. С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

         Выделяют ранние причины банкротства:

• задержки с представлением отчётности, которые могут свидетельствовать о плохой работе финансовых служб предприятия;
• резкие изменения в структуре баланса и отчёта о финансовых результатах, особенно:
• резкое уменьшение денег на счетах (увеличение денег также может свидетельствовать о невозможности дальнейших капиталовложений);
• увеличение дебиторской задолженности (резкое её снижение также свидетельствует о затруднениях со сбытом, если сопровождается  ростом запасов готовой продукции);
• старение дебиторских счетов;
• нарушение баланса дебиторской и кредиторской задолженности;
• увеличение кредиторской задолженности (резкое её снижение при наличии денег на счетах также свидетельствует о снижении объёмов деятельности);
• снижение объёмов продаж. Неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объёмов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего нарушения баланса долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат. Кроме того, рост объёмов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия; 
• конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений и т.д.

      2.2 Факторы (причины) банкротства предприятия. 

      Банкротство предприятия является результатом  взаимодействия               целого ряда факторов: внешних, на которые  предприятие не может влиять вообще или может оказывать лишь слабое влияние, и внутренних, зависящих  от организации работы самого предприятия.

      Внутренние  факторы:

      1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

      2.   Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

      3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, "проедание" собственного капитала.

      4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

      5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

      6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

  7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

      8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных  средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.

      К внешним факторам относятся следующие:

      1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

      2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

      3. Усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса.

      4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

      К внешним причинам банкротства следует  также отнести усиление международной  конкуренции. Зарубежные предприятия  в одних случаях выигрывают за счёт более дешёвого труда, а в  других – за счёт более современных  технологий.

      Важным  внешним фактором, способным привести к банкротству предприятия, является общий экономический спад. Нередко на стадии циклического подъёма осторожность покидает даже банковские структуры, которые начинают увеличивать сверх меры кредиты предприятиям. Предприятия, в которые они вкладывают средства, выглядят устойчивыми и сильными. Но их крах наступает почти мгновенно из - за резкого спада рентабельности, который является результатом столь же резкого изменения цен на товары.

      Банкротство является, как правило, следствием совместного  действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической  и политической системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними.

      В реальном хозяйственном процессе к  банкротству предприятия могут  приводить различные факторы, усиливающие  или ослабляющие взаимное воздействие. Тем не менее, если удаётся условно  выделить преобладающий фактор, то банкротство предприятия обычно подразделяется на:

• банкротство, связанное с неэффективным управлением предприятия, непродуманной маркетинговой стратегией и т.д.;
• банкротство, вызванное недостатком инвестиционных ресурсов для осуществления расширенного воспроизводства пользующейся спросом продукции;
• банкротство, обусловленное производством неконкурентоспособной продукции.

      2.3 Основные виды и стадии банкротства.

      Различают следующие стадии банкротства: Скрытая стадия, при которой происходит скрытое (особенно если не налажен специальный управленческий учёт) снижение «цены предприятия», определяющейся капитализацией прибыли:  

            V= P/K, где:

      P – ожидаемая прибыль до выплаты налогов, а также процентов по займам и дивидендов;

      K – средневзвешенная стоимость пассивов (обязательств) фирмы (средний процент, показывающий проценты и дивиденды, которые необходимо будет выплачивать в соответствии со сложившимися на рынке условиями за заёмный и акционерный капиталы);

      V – ожидаемая «цена предприятия».

      Снижение  «цены предприятия» означает снижение её прибыльности  либо увеличение средней  стоимости обязательств, которые  предприятие будет вынуждено  принять на себя в ближайшем будущем (это может происходить незаметно, если финансовые службы не отслеживают  ситуацию на рынке акций и облигаций  аналогичных фирм, банковских кредитов).

      Вторая  стадия – финансовая неустойчивость, т.е. возникновение трудностей с наличностью, некоторых ранних признаков банкротства. На этой стадии руководство часто прибегает к «косметическим» мерам, например продолжает выплачивать акционерам высокие дивиденды, увеличивая заёмный капитал путём продажи части активов, чтобы снять подозрения вкладчиков и банков. Как показывает опыт, при ухудшении ситуации руководители нередко используют авантюрные способы зарабатывания денег, а иногда прибегают к мошенничеству.

      Третья  стадия – явное, юридически очевидное банкротство, т.е. предприятие не может своевременно оплачивать долги.

      Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной  и финансовой практике выделяют следующие  виды банкротства предприятий: